Versão Inglesa
DCF- Discounted Cash Flow Model
Dividend Discount Model
PV – Present Value
NPV – Net Present Value
r – Discount or Capitalization Rate
V-1 – Discount Factor
V – Factor de capitalização
IRR – Internal Rate of Retunr
C0 or I0– Initial Cash Flow
DIV – Dividend
Bt – Bond price in moment t
y – Yield to Maturity
Pt – Stock Price in moment t
Dividend Yield
Payout Ratio
b - Plowback Ratio
BVu – Book value per stock
EPS – Earnings per Share
DPS – Dividend per Share
FCF – Free Cash Flow
T.Bond – Treasury Bond
T.Bill - Treasury Bill
rj – Return Rate of Stock j
EBIT – Earnings before Interest and Taxes
ROE – Return on Equity
ROA – Return on Assets/ROC - Return on Capital1
Profit Margin
Sales
Sales to Total Assets
Capital Expenditures
Change in Noncash Working Capital
BV(D) – Book Value of Debt
BV(E) – Book Value of Equity
MV(D) – Market Value of Debt
MV(E) – Market Value of Equity
A – Assets
E – Equity
D- Debt
PS – Preferred Stock
HS – Hybrid Securities
FCFF- Free Cash Flow to the Firm
FCFE- Free Cash Flow to Equity
Ke /re– Cost of Equity
Kd /rd /i – Cost of Debt
Kps/rps- Cost of Preferred Stock
Khs /Rhd – Cost of Hybrid Securities
ra – Expected Asset Return
WACC – Weighted Average Cost of Capital
g – Dividend Growth Rate
gEPS EPS growth Rate
gEBIT EBIT growth Rate
PVGO – Present Value of Growth Opportunities
PE - Price Earnings Ratio
1
Versão Portuguesa
FCA – Modelo dos Fluxos de Caixa Actualizados
Modelo de Desconto dos Dividendos
VA - Valor Actualizado
VAL – Valor Actualizado Líquido
r – Taxa de Actualização ou Capitalização
V-1 – Factor de Actualização
V – Factor de Capitalização
TIR – Taxa Interna de Rendibilidade
C0 ou I0– Fluxo de Caixa Inicial
DIV – Dividendo
Bt – Preço da obrigação no momento 0
y - taxa interna de rendibilidade das obrigações ou taxa de juro
efectiva
Pt – Preço de uma acção no momento t
TRD – Taxa de Rendibilidade dos Dividendos
TDD – Taxa de Distribuição dos Dividendos
RR – Rácio de Retenção ou TR – Taxa de Reinvestimento
VCPA – Valor contabilístico por acção
LPA – Lucro por acção
DPA – Dividendo por Acção
CFL – Cash Flow Livre
OT – Obrigação do Tesouro
BT – Bilhete do Tesouro
rj – Taxa de Rendibilidade do titulo j
RAJI – Resultado antes de Juros e Impostos
RCP – Rendibilidade do Capital Próprio
RAT – Rendibilidade do Activo Total/RCI – Rendibilidade do
Capital Investido
Margem de Lucro
Vendas
Rotação do Activo
Investimento
Variações das Necessidades de Fundo de Maneio
VC(CA) – Valor Contabilístico do Capital Alheio
VC(CP) – Valor Contabilístico do Capital Próprio
VM(D) – Valor de Mercado da Dívida
VM(CP) – Valor de Mercado do Capital Próprio
A – Activo
CP- Capital Próprio
CA – Capital Alheio (ou: D – Dívida)
AP – Acções Preferenciais
TH – Títulos Híbridos
Cash-Flows livres disponíveis para a Empresa
Cash-Flows livres disponíveis para os Accionistas
Kcp/rcp - Custo do Capital Próprio
Kca/rca/rd /i - Custo da Dívida
Kap/rap - Custo das Acções Preferenciais
Kth /Rth – Custos dos Títulos Híbridos
ra – Rendibilidade Esperada do Activo
CMPC - Custo Médio Ponderado do Capital
g – Taxa de crescimento dos dividendos
gLPA - Taxa de crescimento do LPA
gRAJI - Taxa de crescimento do RAJI
VAOC – Valor Actualizado das Oportunidades de Crescimento
PL - Rácio Preço (Valor de Mercado) Lucro por Acção
A diferença existente entre estes dois rácios reside no facto do ROC – Return on Capital considerar no denominador , não o
activo total, mas sim o activo deduzido das dívidas a terceiros correntes e não remuneradas. Ou seja temos que:
EBIT(1 - t )
EBIT(1 - t)
ROA =
e ROC =
BV(D) + BV(E)
Total Assets
PBV – Price-Book Value Ratio
PS – Price Sales Ratio
V – Value of Firm (do not specify if it is levered or
unlevered)
Vu – Value of Unlevered Firm
VL – Value of Levered Firm
βu – Unlevered Beta of the Firm
βL – Levered Beta for Equity in the Firm
βD –Beta of Debt
βA –Beta of Assets
βE –Beta of Equity
tc – Corporate Marginal Tax Rate
Tp – Personal Tax Rate
Ts – Taxe Rate on Dividends and Other Equity
Distributions
Tdiv – Taxa Rate on Dividends
tmv – Taxa Rate on Surplus
Tb– Tax Rate on Interest
D/E – Debt/Equity Ratio
TSannual – Annual Tax Shield
PVTS – Present Value of Tax Shield
PVFD – Present Value of Financial Distress Costs
FD – Financial Distress Costs
P(B) – Probability of bankruptcy
Rf – Risk Free Rate
Market Risk/Systematic Risk/Undiversifiable Risk
Specific Risk/Residual Risk/Unsystematic
Risk/Diversifiable Risk
MVP – Minimum Variance Portfolio
Random Walk
Weak Form Efficiency
Semistrong Form Efficiency
Strong Form Efficiency
IPO – Initial Public Offer
SEO – Subsequent Equity Offer
c – Call Value
p – Put Value
So – Current Stock Price
ST – Stock Price at time T
X/K – Strike Price
T – Time of Expiration
σ – Volatility of Stock Price
R – risk free rate continuously compounded
u – up movement
d – down movement
Pu – up Probability
Pd – down Probability
PVC – Rácio Preço (Valor de Mercado) Valor Contabilístico
PV – Rácio Preço (Valor de Mercado) Vendas
V – Valor da Empresa (não específica se é ou não alavancado)
Vu – Valor da Empresa não “alavancada”
VL – Valor da Empresa “alavancada”
βu – Beta de uma Empresa não “alavancada”
βL – Beta do Capital Próprio da Empresa “alavancada”
βD –Beta da Dívida
βA –Beta dos Activos
βCP –Beta dos Capitais Próprios
tc – Taxa Marginal de Imposto sobre as Empresas (IRC)
Tp – taxa de Imposto Pessoal (IRS)
Tcp – Taxa de Imposto Média sobre Rendimento do Capital
Próprio
Tdiv – Taxa de Imposto Sobre Dividendos
tmv – Taxa de Imposto Sobre Mais-Valias
Tca– Taxa de Imposto Sobre Juros
CA/CP (ou D/CP) – Capital Alheio/Capital Próprio (ou
Dívida/Capital Próprio) – Rácio de Solvabilidade
EFanual – Economia Fiscal Anual
VAEF – Valor Actualizado da Economia Fiscal
VACF – Valor Actualizado dos Custos de Falência (pressão
financeira)
CFal – Custos de Falência (pressão financeira)
P(F) – Probabilidade de falência
Rf – Taxa de Juro (dos activos) sem Risco
Risco de Mercado/Risco Sistemático/Risco não Diversificável
Risco Específico/Risco Residual/Risco não Sistemático/Risco
Diversificável
Carteira de Variância Mínima
Passeio Aleatório
Eficiência Fraca
Eficiência Intermédia/Semi-forte
Eficiência Forte
IPO – Oferta Pública Inicial
OPV – Oferta Pública de Venda
c – Valor da Call
p – Valor da Put
So – Valor hoje da acção
ST – Preço da acção no período T
X/K – Preço de Exercício
T – Tempo para a maturidade
σ – Volatilidade do Preço da Acção
R – Taxa de Juro sem risco em capitalização contínua
u – movimento de subida
d – movimento de descida
Pu – Probabilidade de subida
Pd – Probabilidade de descida