DETERMINANTES DA ESTRUTURA DE CAPITAL
DAS EMPRESAS BRASILEIRAS
Autores: Adriano Bittar, Francis D. Graciotto, Igor Arraval, Rafael Quintas, Sylvia Caiubi
E-mail do grupo: [email protected]
Área: Finanças
Orientador: Johan Poker
Turma: 7 S
Estrutura de Capital diz respeito aos passivos de longo prazo de uma
empresa. Esses passivos nada mais são do que os recursos adquiridos para
investimentos no negócio, em forma de financiamento de operações no longo prazo.
Considerando a importância do estudo para a otimização da captação
de capital nas empresas, buscou-se analisar as explicações que rondam o padrão de
financiamento das empresas do Brasil e o embasamento teórico para tais decisões.
O objetivo deste estudo é analisar os determinantes do
endividamento empresarial brasileiro, buscando um critério que defina uma
estrutura de capital ótima que maximize o valor das empresas.
Se existe uma estrutura ótima de capital como vem sendo pesquisado
em estudos acadêmicos, quais seriam os principais determinantes das fontes de
financiamento das empresas brasileiras?
O estudo utilizará as seguintes variáveis:
Variável Dependente: Endividamento das empresas
Variáveis Independentes: Diversos fatores determinantes da estrutura de capital
Objetivo do trabalho
Administraçção de Empresas
Curso: Administra
ábeis e Administrativas - [email protected]
Contá
Faculdade de Ciências Econômicas, Cont
Apresentação
O objetivo geral desta pesquisa é analisar algumas variáveis que supostamente
determinariam o nível de endividamento das empresas nos diversos setores da
economia, com o apoio das principais teorias sobre o assunto – a teoria do Pecking
Order e a teoria do Trade Off – testando a validade empírica dessas teorias no cenário
empresarial brasileiro.
Os objetivos específicos são
conhecer mais profundamente a
dinâmica das empresas brasileiras
no tocante à estrutura de capital
adotada por cada uma, isto é, qual
o nível de endividamento adotado
que é adotado, levando em conta
as variáveis independentes como
tamanho, rentabilidade, risco,
setor de atividade e origem do
capital.
Referências Bibliográficas
ABREU, Robson Lopes. Os Determinantes de Caixa das Empresas Brasileiras: Teste das
Variáveis Propostas pelas Teorias Tradeoff, Pecking Order e Free Cash Flo. Brasília,
2005
GITMAN, Lawrence J. Princípios de Administração Financeira. 10ª ed., São Paulo: Habra,
2004.
SILVA, Júlio Cesar G. da e BRITO, Ricardo D. Testando as Previsões de Trade-off e
Pecking Order sobre Dividendos e Dívida para o Brasil. IBMEC, São Paulo, 2004.
Ross, Stephen A, Westerfield, Randolph W., Jordan, Bradford D.. Princípios de
Administração Financeira. Editora Atlas, 2002