Siderurgia
Brasileira:
Os Desafios
do Crescimento
A questão financeira
e investimentos para
expansão
Jorge Gerdau Johannpeter
Maio de 2003
Tópicos
•
•
•
•
Histórico do crescimento
Competitividade
Cenários
Limitadores para expansão
Histórico de crescimento
Evolução da produção
Milhões de toneladas
Brasil
35
30
25
20
15
10
5
0
5,5% a.a.
Mundo
1000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
1,3% a.a.
Histórico de crescimento
4º maior exportador líquido de aço no mundo
Milhões de toneladas
30
25
20
5% da
produção
39% da
produção
15
10
5
0
Importação
Exportação
Produção de Aço
Consumo Aparente
Histórico de crescimento
Prioridade nos Investimentos
Milhões de toneladas
35
Capacidade
30
25
Produção
20
15
10
5
0
Qualidade e
Produtividade
Histórico de crescimento
Reestruturação da Siderurgia Brasileira
Bilhões de Dólares
2,5
Investimento pós-privatização:
> US$ 13 bilhões
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002e
Competitividade
Fatores Estruturais
Mercado
+
Matéria
prima
+
Redutor
Vocação
Siderúrgica
 Equipamentos
 Localização
 Infra-estrutura
Competitividade
Fatores Gerenciais
Liderança
Metodologia
Conhecimento
Cenários
Mercado Interno
•
Forte ritmo de crescimento
6% ao ano no período de 1990/2001 versus crescimento
do PIB de 2,6%
•
Alta margem para crescimento do consumo
per capita
Mais de 1 milhão de toneladas
adicionais ao ano
Cenários
Exportações
•
Um dos principais geradores de saldos
comerciais líquidos do Brasil:
US$ 2,6 bilhões anuais - Média dos últimos 5 anos
•
Condições de aumentar a participação no
comércio internacional a partir da
competitividade do aço brasileiro
•
Aumentar o valor agregado dos produtos
exportados
Investimentos em Aço
Limitadores
• Disponibilidade de crédito
• Custo de capital
• Tributação sobre aquisição de ativos
• Tributação na cadeia produtiva
• Comércio internacional
Limitador - Disponibilidade de Crédito
•
Risco Brasil/América Latina
 Carência de linhas externas de longo prazo
 Influência sobre a disponibilidade de linhas de trade
finance
•
Pouca representatividade do mercado de
capitais
•
Grande volume de títulos públicos
concorrendo com empresas e bancos privados
•
Elevados custos das transações
 IOF, IR, CPMF
Limitador - Custo de Capital
Desestímulo ao investimento produtivo
45%
40%
26,3% - Brasil (curto prazo)
35%
15,4% - Brasil (longo prazo)
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
7,0% - Chile
7,2% - América do Norte
Limitador - Estrutura Tributária
Bens de Capital
• Incidência de IPI (5%)
• Imposto de Importação (4%) + IPI
• Impostos acumulados no processo de
produção dos ativos
Limitador - Estrutura Tributária
Bens de Capital
•
Lei Kandir
 Crédito do ICMS sobre imobilizado: parcelado em
48 meses (perda de 30% do valor ao longo do
tempo)
 Crédito do PIS: no ritmo da depreciação do bem
(risco do mesmo procedimento no Cofins)
 Crédito do ICMS sobre bens de uso e consumo
vinculados ao processo de produção: prorrogado
pelos Estados
Penalização dos segmentos
intensivos de capital
Limitador - Estrutura Tributária
Cadeia Produtiva
• Tributação sobre o faturamento e a
movimentação financeira das empresas
produtivas
• Siderurgia é o setor mais intensamente
afetado pela incidência de impostos em
cascata: 10,39% sobre valor da
produção
Limitador - Comércio Internacional
•
Siderurgia está entre os setores com maior
incidência de sobretaxas no mundo
•
•
Maior barreira: processos anti-dumping
Inexistência de subsídios no aço brasileiro
Abertura de mercados para
produtos acabados
Crescimento da Siderurgia
Fatores Críticos de Sucesso
Vocação
&
Crescimento
diferenciado
Tratamento
Tributário
Fim da exportação
de impostos
Isonomia
no Custo de
Capital
Competência
Negocial
Governo + Empresários
Estímulo ao
investimento
produtivo