Como analisar macro e
micro cenários
econômicos
Brief strategy
base de dados cenários de
jan./fev./março/abril/maio 2007
br strategi
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Importante:
A fim de tornar fácil o entendimento do conteúdo dos slides, a “br
strategi” sempre divide o material em “conceitos e “aplicações
práticas”
Para isso utilizamos o instrumento de gestão 5W2H que significa
cobrir as 7 perguntas a seguir:
What?(O que?, Qual é?);
Why?(Por que?);
Who?(Quem?);
Where?(Onde?)
When?(Quando?)
How?(Como?)
How much?(Quanto?)
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ABERTURA
Os fatos aqui apresentados
tem como objeto ajudá-lo a
entender cenários macro
econômicos que é a pedra
fundamental para
compreender o cenário micro
econômico do Brasil
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Qual é o impacto da globalização
Brief strategy
nos países emergentes?
A atual estabilidade mundial sinaliza que a
interação dos mercados trará muitos
benefícios para todos aqueles que souberem
vender bem seus atributos.
O diferencial é a mola propulsora que levará a
conquista da vantagem competitiva eficiente
e resistente.
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Quais são os benefícios da
Brief strategy
globalização?
A globalização expõe o mercado do país a uma melhora
financeira oferecendo mais créditos aos
consumidores, desenvolvendo mais as empresas
com maior eficiência reduzindo o espaço para
corrupção desencorajando a visão política de
estatizações
A exigência para entrada na arena global é ter uma
economia forte com baixa inflação e baixo
endividamento do governo com cambio variável
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Como flui o capital entre os países
Brief strategy
ricos e pobres?
A teoria mostra que o capital flui dos países
ricos para os países pobres onde o
rendimento retorno em taxas de juros é
melhor, incentivando o crescimento destes
países pobres
Na prática o capital está fluindo dos países
pobres para os ricos caso da China para os
EUA
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Qual é a estratégia de investimento
Brief strategy
para estes capitais ?
Os bancos centrais de grandes países tem como
estratégia investir suas reservas em
mercados de países grandes para absorver o
dinheiro deles.
Os países emergentes investem 60% de suas
reservas em dólares e 30% em Euros
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Quais são os fundamentos macro econômicos que
levam um país ao sucesso na
Briefarena
strategy global ?
1.
2.
3.
4.
5.
Estabilidade econômica e política baseada na
disciplina fiscal e respeito as regras democráticas
A busca do Governo por acordos comerciais com
países ricos para ampliar seus mercados
Os produtos para exportação são baseados no
modelo valor agregado
O governo concentrar seus investimentos na
educação e saúde e fazer parcerias com empresas
privadas para as outras áreas
Criar um ambiente seguro com base no setor
judiciário estável e independente.
Adotar uma visão preventiva corrigindo o rumo sempre antes
que desastres econômicos possam surgir.
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O que é necessário para que os países
emergentes atinjam solidez
em
suas economias?
Brief
strategy
1.
2.
3.
4.
Atingir superávit nas contas externas, promovendo
uma sobra de divisas.
Passar de devedor a credor em dólares quitando
suas dividas com FMI.
Adotar política econômica responsável com
desenvolvimento do parque industrial
abandonando a política populista.
Ampliar as exportações com crescimento do
mercado externo.
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Qual é a fotografia atual dos 4 grandes
mercados mundiais em termos de cenários
macro econômico?




Os Eua deixaram de ser o único motor da economia global neste
século, o destaque fica por conta do resfriamento do mercado
imobiliário americano.
O Japão saiu de seu processo deflacionário que durou 10 anos de
1980 a 1990 aproveitando-se do seu vizinho a China, fornecendo
maquinas e equipamentos e dinheiro a juros de 0,5 % ao ano.
A Europa começa a se destacar frente a sua nova comunidade com
produtos baratos produzidos pelo leste europeu.
Os Emergentes: Brics- Brasil, Índia, Rússia e China este ultimo vem
ganhando cada vez mais atenção, com crescimentos espetaculares
produzindo tudo o que pode, com excesso de poupança e mão de obra
quase infinita.
Focando no Brasil o destaque fica nos Setores:
Siderúrgico, Petroquímico e Mineração.
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Qual é o cenário atual nos EUA?



Os EUA não aprecem entre os 10 países com maiores reservas
internacionais no mundo a China é um dos maiores compradores das
notas de tesouro americano
A China é um importante CREDOR para os Estados Unidos ajudando a
manter os juros baixos nos EUA, a taxa de juros americana é de 5,25%
ao ano com ultima elevação em julho de 2006, a cada elevação os EUA
enxugam o dinheiro do mundo
A inflação americana é de 2,5% ao ano com PIB (GDP) de 12,4 trilhões
de dólares com expansão projetada entre 2,5% e 3% para 2007 e
2,75% e 3% para 2008

Os riscos de queda da economia americana estão atrelados a recessão
do mercado imobiliário.

Os países exportadores de petróleo para os EUA financiam o déficit
americano retardando impactos graves na economia americana.
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Qual é o cenário atual na China?

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

A China é um importante CREDOR para os Estados Unidos
ajudando a manter os juros baixos nos EUA.
Hoje na China mais de 100 milhões de pessoas sobrevivem com
menos de 1 dólar por dia , o PIB da China é de 2,228 trilhões de
dólares é o 4º do mundo.
A taxa de juros chinesa é de 6,39% ao ano ultimo aumento em
fevereiro de 2007 .
A China é um país que tem a maior reserva em dólares do
mundo com 1,07 trilhão de dólares parte deste capital migra
para os EUA , Japão e Europa.
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Qual é a estratégia econômica adotada pela
China em relação a sua moeda
o “Yuan”?
Brief strategy
A China adotou uma estratégia de não valorizar sua moeda o YUAN em
2006 mas não resistiu as pressões inflacionárias 2,7% só em
fevereiro e teve que aumentar a taxa de juros para 6,39% ao ano.
Com uma moeda de câmbio desvalorizada em relação a outras moedas
fortes no mercado global as suas exportações aumentaram
significativamente.
Como conseqüência os produtos chineses estão em todos os mercados
ocidentais.
Com isto os chineses ampliam seus mercados na cadeia de valores de
cada país com produtos de baixo valor se comparado com os
nacionais produzidos naqueles países.
Em conseqüência disto os produtos chineses ajudam a conter a inflação
de outros países pois impulsionam o abastecimento das classes c
d,e f com estes produtos devido a falta do similar nacional.
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Qual é o cenário atual para Europa?

Inflação projetada para 2007 menor do que 2006 caindo de 2,2% ao
ano para 2,1% ao ano com crescimento de 2,6% no PIB comparado
com 1,4 % de 2006
O PIB da Europa é calculado individualmente por país: trilhões de
dólares
Alemanha 2,79 trilhões é o 3º do mundo
Reino Unido 2,2 trilhões é o 5º do mundo
França 2,1 trilhões é o 6º do mundo
Itália 1,77 trilhões é o 7º do mundo
Espanha 1,12 trilhões é o 9º do mundo




O preço do petróleo baixo provocou aumento do consumo mas sem
inflação
Projeção de queda de desempregados em 2007 até 2008 de 7,4 %
Aumento de importações e exportações para os países asiáticos
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Qual é o cenário atual no Brasil?
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
O PIB brasileiro é de 882 bilhões de dólares é o 10º do mundo
O cambio brasileiro com o real valorizado cria deflação com redução de
preços em alguns produtos e modernização de fábricas com
importação de bens de capital
Produtos que mais reduziram seus preços :
Eletrônicos
 Aparelho de DVD 45,52%
 Televisor 27,32%
 Microcomputador 24,23%
 Aparelho telefônico 11,45%
Outros
 Óleo de soja 13,95%
 Arroz 28,35%
 Sabonete 7,39%

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Qual é o cenário atual no Brasil
para os transgênicos?

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
Governo atrasa aprovação de lei de
organismos geneticamente modificados os
transgênicos.
Licença de comercialização está em votação
A indefinição gera perdas com contrabando
de sementes de soja, milho e algodão
transgênicos
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Qual é o cenário econômico brasileiro para
as COMODITIES ?
Cenário econômico maiores crescimentos nos setores:
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Indústria extrativa mineral
o minério de ferro cresceu
o petróleo e gás
A construção civil
Transformação
Decréscimos
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

Exportação
Agropecuária
Arroz
Algodão
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Qual é o cenário para o setor de serviços em
tecnologia de ponta no Brasil?
O setor de serviços no Brasil representa mais de 70 % do pessoal
ocupado conforme o IPEA
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
SERVIÇOS ESPECIALIZADOS CRESCEU 47%
PESSOAIS 93%
AUXILIARES 140%
COMUNITARIOS 66%
SAÚDE 31%
OFICINAS DE REPARAÇÃO MECÂNICA 30%
REFORMAS E CONSERTO DE EDIFICAÇÕES 30%
O número de empresas que operam com tecnologia de serviços
no Brasil vem crescendo em taxas maiores que outros
setores.
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Qual é o cenário para o setor de serviços em
tecnologia de ponta no Brasil?
Dentro deste universo encontramos as empresas de:





informática, processamento de dados,
desenvolvimento de programas,
atividades de bancos de dados e manutenção de maquinas
de escritório, telecomunicações,
assessoramento empresarial,
serviços de engenharia e pesquisas.
Estas empresas destacam-se pela inteligência e conhecimento
e não pelos bens físico.
O que faz este setor destacar-se é a estratégia de diferenciação
com inovação em serviços e produtos promovendo o
dinamismo, investimentos em pesquisa e desenvolvimento
agregando maior valor a produção.
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Qual é a estratégia de crescimento do setor
bancário no Brasil?
Três fatores justificam o crescimentos dos bancos
1.
O spread diferença entre o custo que o banco tem para captar dinheiro
e quanto cobra para emprestar a clientes.
2.
Crescimento das carteiras de credito.
3.
Crescimento de serviços como cartões de credito e administração de
recursos e cobranças.
Quanto maior a receita de tarifas e prestação de serviços em relação aos
custos mais eficiente é o banco! .
Houve um grande aumento nos empréstimos para pessoa física e pequenas
empresas que são mais arriscados mas tem altas margens.




45% das operações dos bancos vem de operações de credito
15% vem de operações de serviços
25% vem de tesouraria.
Demais percentuais vem de outros serviços
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Quais são os primeiros setores beneficiados
quando o consumo aumenta no Brasil?
Quando as pessoas consomem mais as
primeiras empresas beneficiadas são as
pequenas empresas com destaque as de
item básicos.
Setores de:



vestuário,
alimentação e
materiais de construção.
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Quais são as alternativas que o governo brasileiro tem
para aumentar o consumo interno e equilibrar o
Brief strategy
cambio ?
1.
Ou
2.
A redução de tarifas sob produtos industrializados nacionais
com a unificação de impostos , isto tornará a importação mais
cara com o aumento do consumo dos produtos nacionais
melhorando a competição
A redução das tarifas de importação tornando o produto
nacional mais caro que impactara em uma maior saída de
dólares culminando na desvalorizando o real
Tanto uma medida como outra trará menor arrecadação para o
governo
O governo optou por uma inflação menor com uma atividade
econômica menor e não em ter uma atividade econômica mais
robusta com inflação maior
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Considerações finais
A cada trimestre preparamos um novo
estudo macro econômico e publicamos
este material para que vocês possam
revisar suas estratégias de
investimentos
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Fim da apresentação




O material aqui apresentado não poderá ser reproduzido por
quaisquer meios eletrônicos.Todos os direitos reservados e
protegidos pela lei 5988 de 14/12/73
Código br strategy -461135
Bibliografia, ANÁLISE ANTROPOLÓGICA DE CENÁRIOS MICRO
E MACRO ECONÔMICOS DA “BR STRATEGI” fontes, The wall
street journal, O estado de São Paulo e Valor Econômico. .
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