Unidade I
Mercado Financeiro e
de Capitais
Prof. Maurício Felippe Manzalli
Mercado Financeiro
O mercado financeiro forma o conjunto de
instituições que promovem o fluxo de
recursos entre os agentes financeiros.
É o mercado de demandantes e
fornecedores de recursos
recursos.
Mercado Financeiro
É no mercado financeiro que acontecem as
transações comerciais com papeis.
ƒ Papeis (títulos e instrumentos de dívida)
– dinheiro, ações, duplicatas, notas
promissórias,
i ói
empréstimos,
é ti
letra
l t de
d
câmbio, entre outros;
Fluxos fundamentais
Famílias
ƒ proprietários dos fatores de produção
ƒ consumidores de bens finais
Empresas
ƒ produtoras de bens e serviços finais
ƒ consumidoras de fatores de produção
São, então, agentes econômicos que se
relacionam
Figura 1
Os fluxos real e monetário e os
mercados de fatores de produção e de
bens e serviços finais
Ã
MERCADO DE FATORES DE PRODUÇÃO
Fornecimento de Fatores de Produção
(capital, terra, trabalho, tecnologia, capacidade empresarial)
Remuneração pelos Fatores de Produção
(salários, juros, lucros, aluguéis)
Unidades
Produtoras
(ou Empresas)
Pagamento pelos Bens e
Serviços
Unidades
Consumidoras
(ou
Indivíduos)
Suprimento de Bens e Serviços Finais
MERCADO DE BENS E SERVIÇOS FINAIS
MERCADO DE FATORES DE PRODUÇÃO
Fornecimento de Fatores de Produção
(capital, terra, trabalho, tecnologia, capacidade empresarial)
Remuneração pelos Fatores de Produção
(salários, juros, lucros, aluguéis)
Unidades
Produtoras
(ou
Empresas)
I
S
Unidades
Consumidora
s
(ou
Indivíduos)
Pagamento pelos Bens
e Serviços
Suprimento de Bens e Serviços Finais
MERCADO DE BENS E SERVIÇOS FINAIS
Representação do Mercado e dos
fluxos fundamentais
P
Oferta
Preço
de
equilíbrio
Demanda
Q-
Quantidade de Q+
equilíbrio
Q
Interatividade
Analisando as curvas de demanda e oferta,
indique a alternativa correta:
a) A curva de demanda mostra uma relação
inversa entre preços e quantidades;
b) A curva de demanda mostra uma relação
direta entre preços e quantidades;
c) Qualquer ponto acima do equilíbrio de
mercado teremos escassez de oferta;
d) Qualquer ponto abaixo do equilíbrio de
mercado teremos excesso de oferta;
e) A curva de oferta refere-se às
quantidades efetivamente vendidas por
uma empresa e não sua intenção
de venda;
Mercado Financeiro
Como inserir o Governo no Mercado
Financeiro?
Através da Política Econômica
ƒ Política Monetária
ƒ Política Fiscal
ƒ Política Cambial
ƒ Política Comercial
ƒ Política de Rendas
Mercado Financeiro
Como a política econômica afeta a vida das
pessoas?
Dependendo do objetivo, o governo pode
adotar medidas que promovam aumento ou
redução do consumo e investimentos.
investimentos
Se o objetivo é a redução do consumo,
pode adotar medidas que provoquem o
aumento da poupança, como acréscimo da
taxa de juros, limitação dos prazos de
crédito, entre outras.
Mercado Financeiro
Resumindo:
ƒ O mercado financeiro, Sistema
Financeiro Nacional = conjunto bancos
comerciais, de investimentos,
corretoras de valores,, seguros,
g
, bolsas
de valores, etc. é o local onde os
demandantes e fornecedores de
recursos promovem a compra e a
venda de títulos e instrumento de
dívidas.
Interatividade
Sobre política econômica, indique a
alternativa correta:
a) Administração da taxa de juros é um
instrumento de política fiscal;
b) Administração da taxa de câmbio não
fica a cargo do Banco Central;
c) Legislação sobre impostos é um
instrumento de política monetária;
d) Seleção do crédito é um instrumento de
política monetária;
e) Isenção de impostos sobre importações
é um instrumento de política de rendas.
Mercado Financeiro
Para melhor organização, o Sistema
Financeiro Nacional está dividido em três
mercados básicos:
1) Mercado monetário e de crédito;
2) Mercado cambial; e
3) Mercado de capitais.
É importante entender a ciência econômica
e como o mercado financeiro se relaciona
com esta ciência.
Ciência Econômica
É a ciência que estuda a forma como os
indivíduos administram de forma eficiente
seus recursos escassos, entre diversos
usos alternativos, com o objetivo de obter
melhores resultados.
ƒ Microeconomia
ƒ Macroeconomia
Ciência Econômica
Em resumo, a ciência econômica procura
entender como são utilizados os recursos
produtivos escassos.
Escassez: Problema econômico
F d
Fundamental
t l
Mas o que é escassez e quais são esses
recursos produtivos escassos?
Ciência Econômica
Escassez – corresponde a falta de fatores
de produção.
ƒ Fatores:
ƒ Terra
ƒ Trabalho
ƒ Capital
ƒ Tecnologia
ƒ Capacidade Empresarial
Ciência Econômica
Com base nesses elementos, a ciência
econômica procura resolver três problemas
econômicos fundamentais e que
influenciam, também o comportamento do
mercado financeiro, são eles:
1) O que e quanto produzir;
2) Como produzir; e
3) Para quem produzir
Mercado Financeiro
Os modelos de formação de preços tem
como modelo o equilíbrio entre a oferta e a
demanda, que aliado à formação da riqueza,
promove o fluxo de recursos em todos os
níveis e setores, gerando a renda, os
investimentos e a poupança
poupança.
Surgem assim, os mercados financeiros e
de capitais, que envolvem a compra e a
venda de papeis, isto é, de recursos que
promoverão o consumo e o investimento.
O que é riqueza e como surge?
Riqueza surge a partir da remuneração dos
fatores de produção.
Fatores
Remuneração
Terra
Aluguel
Trabalho
Salário
Capital
Juros
Tecnologia
Royalties
Capacidade
Empresarial
Lucros
De que forma o mercado financeiro
interfere na geração de Riqueza?
Qual o papel desempenhado pelos juros?
Qual a importância do crédito?
Qual a importância do estímulo às
exportações?
E a inflação?
Interatividade
Indique a alternativa incorreta:
a) Quando a taxa de juros é elevada o
investimento na produção é mais
elevado
b) Quando a taxa de juros é elevada os
investimentos financeiros são mais
elevados
c) Um período de inflação elevada requer
taxas de juros mais elevadas
d)) O crescimento das exportações de um
país pode pressionar a inflação interna
e) Quando há um estímulo às importações,
os empresários tomam maiores
empréstimos para investimentos
produtivos
Conceito de Renda
Renda – todos os valores auferidos pelos
agentes econômicos por produtos, serviços
ou investimentos, tais como: salários,
juros, lucro, entre outros;
ƒ Renda ou Produto Interno = toda renda
gerada ou produto produzido em um país
em um determinado período;
ƒ Renda ou Produto Nacional = Renda ou
Produto interno ((+)) entradas de recursos
no país em função das transferência do
exterior.
Produto Interno Bruto e Líquido
Surge então o conceito de PIB e PIL
PIB – Produto Interno Bruto: corresponde a
todo o produto final gerado em um país a
valor de mercado;
PIL – Produto Interno Líquido: corresponde
ao produto final gerado no país a valor de
mercado (PIB), deduzido o valor da
depreciação dos bens utilizados na
p
produção.
ç
São agregados macroeconômicos.
Conceito de Investimento
Investimento = recursos utilizados para
aquisição de bens e serviços que promovam
o aumento efetivo da capacidade produtiva
de um país, podendo ser:
ƒ Estoques – visam promover lucros aos
investimentos
ƒ Bens de capital – visam a capacidade de
produção para geração futura de lucro e
riqueza.
ƒ Depreciação – valoração dos
desgastes das máquinas e
equipamentos utilizados na
produção.
Desenvolvimento econômico (x)
Intermediações financeiras
Desenvolvimento econômico
ƒ Crescimento econômico (+) elevadas
condições de vida da população, como
educação, saúde, lazer, etc.
Intermediação financeira
ƒ Direciona recursos de unidades
superavitárias para unidades com
carência de capital para investimento,
como financiamento de equipamentos,
novos negócios, etc.
Desenvolvimento econômico (x)
Intermediações financeiras
A eficiência entre as relações dos
poupadores com os tomadores de recursos
promovem o crescimento econômico, pois
transfere recursos ociosos para
investimentos que promoverão aumento da
capacidade produtiva.
produtiva
A eficiência pela qual os recursos são
reinvestidos na economia poderá ajudar na
promoção do desenvolvimento econômico
de um país.
Interatividade
Um país só pode formar poupança quando:
a) O consumo da sociedade for menor do
que a renda que é recebida;
b) As empresas não efetuarem a
distribuição de todo o lucro gerado;
c) As empresas reinvestirem seus lucros
em elevação da capacidade produtiva;
d) A política monetária for mais
expansionista;
e) Todas as alternativas anteriores
correspondem ao solicitado.
ATÉ A PRÓXIMA!