Capítulo importante!
BRUNI
10. Análise Financeira
Dinâmica
Adriano Leal Bruni
[email protected]
Observação importante
Estes slides foram
elaborados com o
objetivo de facilitar a
transmissão dos
conteúdos do livro “A
Análise Contábil e
Financeira” de Adriano
Leal Bruni publicado
pela Editora Atlas.
BRUNI
Para conhecer o livro ...
BRUNI
www.MinhasAulas.com.br
Site do livro, apresenta todos os recursos
complementares
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Site da Editora Atlas, oferece a possibilidade
de aquisição do livro
O relatório do equilíbrio
AC
PC
PNC
ANC
PL
BRUNI
Curto prazo deve
ser financiado
com curto prazo!
Mas os valores
de clientes serão
recebidos no
curto prazo?
Visão do registro ≠ Visão da decisão!
BRUNI
Analisando as formas de pensar
LP
Classificação de clientes?
Será renovada!
Informações
Registro
Cada conta será
recebida em menos
de 365 dias!
Se a empresa
continuará existindo,
recebíveis não serão
sacados!
CP
Decisão
Tempo
Um novo Balanço!
Contas operacionais
são sempre renovadas!
Logo, precisam ser
entendidas como
contas de longo prazo!
BRUNI
Um novo balanço!
BRUNI
ATIVO CIRCULANTE
.AC Não Operacional
Disponibilidades e Aplic. Financeiras
Total do AC Não Operacional
PASSIVO CIRCULANTE
.PC Não Operacional
Financiamentos
Duplicatas Descontadas
Total do PC Não Operacional
.AC Operacional
Clientes
Estoques
Outros
Total do AC Operacional
.PC Operacional
Fornecedores
Impostos
Adiantamento de Clientes
Outras Contas a Pagar
Total do PC Operacional
Vamos separar!
Circulantes
Operacionais
BRUNI
Financeiros
ACO
AC
ACF
PCO
PC
CDG
PCF
IOG
ST
Contas do circulante
Ativo Circulante
(-) Passivo
Circulante
(=) Capital
Circulante
Líquido
BRUNI
Contas Operacionais
Ativo Circulante
Operacional
(-) Passivo Circulante
Operacional
(=) Necessidade de
Capital de Giro
BRUNI
Contas financeiras
Ativo Circulante Não
Operacional
Passivo Circulante
Não Operacional
Saldo de
Tesouraria
BRUNI
Uma preocupação importante
Contas operacionais são
continuadamente renovadas
Logo .... funcionalmente ... são
contas de LONGO PRAZO!
Assim .... Necessidade de
Capital de Giro deveria
ser financiada por
recursos de longo prazo!
BRUNI
Um efeito perigoso
A não compreensão da
importância do bom
financiamento do capital
de giro pode ocasionar
graves problemas!
Efeito
Tesoura!
BRUNI
Veja bem!!!
Um
exemplo
molinho
molinho!
BRUNI
Exemplo bem facilzinho!
BRUNI
Zarzuela Comercial S. A.
Vendas de $360 anuais (ano comercial)
Aumentos de $72 por ano
CMV igual a 40% das vendas
Despesas iguais a 50% das vendas
Sócios retiram todo o lucro do negócio
Prazos
O mesmo prazo
PMR igual a 30 dias
recebido é
PMP igual a 30 dias
repassado!
PME igual a 15 dias
BRUNI
Analisando prazos e ciclos
Existência de CDG
AC
15
30
PC
PNC
ANC
Venda
Compra
PMR igual a 30 dias
PMP igual a 30 dias
PME igual a 15 dias
PL
30
Ciclo Financeiro
15 dias
BRUNI
Analisando DRE e IOG
Vendas
(-) CMV 40%
Lucro bruto
(-) Desp 50%
Lucro
Ano 1
360
-144
216
-180
36
Ano 2
432
-172,8
259,2
-216
43,2
Ano 3
504
-201,6
302,4
-252
50,4
Ano 4
576
-230,4
345,6
-288
57,6
Clientes
Estoques
ACO
Fornecedores
PCO
IOG
30
12
42
12
12
30
36
14,4
50,4
14,4
14,4
36
42
16,8
58,8
16,8
16,8
42
48
19,2
67,2
19,2
19,2
48
Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4
30
36
42
48
8
2
-4
-10
38
38
38
38
IOG
ST
CDG
60
50
40
30
20
10
0
-10
-20
IOG
Ano 1
ST
Ano 2
CDG
Constante!
BRUNI
IOG, ST e CDG
CDG
Ano 3
Ano 4
BRUNI
Efeito tesoura
ACO
AC
ACF
PCO
PC
CDG
PCF
IOG
ST
Efeito tesoura
BRUNI
 NCG aumenta mais que
CDG
 Empresa capta em ST para
financiar NCG
Se bancos suspendem
financiamento ...
Insolvência!
Cuidado importante!
 Equilíbrio Econômico
 Equilíbrio Patrimonial
 Equilíbrio Financeiro
Em Finanças ... Balanço deveria
expressar equilíbrio ...
BRUNI