Cenários para o
Mercado Imobiliário
Fortaleza, 19 de novembro de 2014
Agenda
Panorama Mercado Imobiliário
Fundos de Investimentos Imobiliários
Panorama Mercado Imobiliário
Escritórios São Paulo & Rio de Janeiro
Oferta x Demanda = São Paulo
(3T 2014)
Absorção, PIB,Vacância e Estoque Entregue
Fonte: NAI Dworking Consultoria Imobiliária
Vacância e Preço Pedido – NAI Dworking
(3T 2014)
(Escritórios de São Paulo A e A+)
Fonte: NAI Dworking Consultoria Imobiliária
Vacância e Preço Pedido – Cushman & Wakefield
(3T 2014)
Fonte: Cushman & Wakefield
(Escritórios de São Paulo A e A+)
Oferta x Demanda = Rio de Janeiro
(1S 2014)
Absorção, Vacância e Estoque Entregue
Pedir para Leo Testa melhorar
o gráfico.
Fonte: NAI Dworking Consultoria Imobiliária
Vacância e Preço Pedido – Cushman & Wakefield
(3T 2014)
Fonte: Cushman & Wakefield
(Escritórios do Rio de Janeiro A e A+)
Vacância e Preço Pedido – Cushman & Wakefield
(3T 2014)
Fonte: Cushman & Wakefield
(Escritórios BRASIL A e A+)
Vacância e Preço Pedido – Cushman & Wakefield
(3T 2014)
(Escritórios A e A+)
Preços Pedidos (R$/m²)
ESTOQUE (M²)
TAXA DE
VACÂNCIA
Mín.
Méd.
Máx.
BRASIL
5.053.304
15,0%
33,2
113,1
275,0
São Paulo
2.692.434
15,6%
72,0
120,2
200,0
Rio de Janeiro
1.275.859
13,0%
100,0
127,8
275,0
Brasília
305.166
10,9%
64,1
92,5
115,0
Porto Alegre
305.166
3,5%
45,5
64,6
90,6
Recife
179.399
25,5%
50,6
67,7
80,0
Curitiba
156.879
31,7%
50,0
63,8
79,0
Salvador
129.714
25,5%
33,2
50,6
60,0
94.595
0,8%
45,7
54,2
55,3
Vitória
Fonte: Cushman & Wakefield
Locações 2014 (SP)
Vila Olímpia Corporate
Locatários diversos
Área: >7 mil m²
WT JK - Daslu
Johnson & Johnson
Área: 25 mil m²
Cidade Jardim
THERA Corporate
PDG
Área: 6,6 mil m²
Banco ABC
Área: 2,2 mil m²
Locações 2014 (SP)
Paulista Star
Paulista 867
Bain Capital
Área: 11,5 mil m²
Admix Consultoria
Área: 5,5 mil m²
EZ Tower – Torre A
FL Corporate
GVT
Área: 4 mil m²
Trench, Rossi e
Watanabe Advogados
Área: 4,5 mil m²
Locações 2014 (RJ)
Centro Administrativo Cidade Nova
Technip Brasil
Área: 24 mil m²
Transações Recentes (Venda/Compra)
Ed. São Bento Corporate
Área: 14,9 mil m²
Vendedor: Opportunity
Ed. Península Corporate
Ed. Visconde de Inhaúma
Área: 15,5 mil m²
Vendedor: Opportunity
Ed. Américas Corporate
(Torres 3 e 4)
Área: 14,6 mil m²
Vendedor: Opportunity
Área: 7,2 mil m²
Vendedor: Opportunity
Transações Recentes (Venda/Compra)
Faria Lima, 3500
Área: 24 mil m²
Vendedor: Tishman
Comprador: Brookfield Prop.
Cap Rate estimado: 7,6%
Transações Recentes (Venda/Compra)
Ed. Antônio Carlos
Área: 4,6 mil m²
Locatário: Serasa
Cap rate*: 10,8%
Vendedor: São Carlos
*Cap Rate estimado
Ed. Borges Lagoa
Área: 7,4 mil m²
Locatário: Tozzini Freire
Cap rate*: 10,8%
Vendedor: São Carlos
Fundos de Investimentos
Imobiliários
Ofertas Públicas – 2014 (Volume e Quantidade)
Volume (R$ bilhões)
14,0
Volume Registrado em 2014: R$ 4,7 bi
10,7
9,8
7,7
4,7
3,5
POR ATIVO
• LCI, CRI e Fundo de Fundos: R$ 4 bi
• Shopping: R$ 0,1 bi
• Escritórios: R$ 0,6 bi
0,6
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Quantidade de Ofertas
49
44
15 Ofertas registradas em 2014
39
36
32
15
2009
Fonte: BM&F Bovespa
2010
2011
2012
2013
2014
POR ADMINISTRADOR
• Votorantim: 3
• BTG: 2
• Oliveira Trust: 2
• Rio Bravo, Banco Fator, BEM, BNY
Mellon, BRL Trust, CAIXA, Citibank,
Intrag: 1 cada.
Evolução do Número de Fundos Imobiliários
249
BM&FBovespa
217
CVM
176
142
127
115
101
93
89
73
66
48
25
2008
Fonte: BM&F Bovespa
31
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Patrimônio Líquido e Valor de Mercado (R$ Bilhões)
36,9
32,3
33,9 34,0 34,1
33,1 33,3 33,4
35,2
35,9
34,8 34,8
35,6
36,2 36,3
30,2 30,330,2 30,5
30,0 29,5
29,0 29,3
29,0
29,3 28,7 28,8 29,1
28,7
28,0 28,4
27,9 28,2 28,3 28,1
27,7
27,4
27,3 27,7
27,1
26,8
25,325,1
24,2
Desconto:
25,9%
22,5
20,320,5
19,219,0
17,6 18,117,9
16,116,3 16,6
15,9
PL
Fonte: BM&F Bovespa
28,1
26,9
Valor de Mercado
Volume Financeiro (R$)
9.000
7.853
8.000
Volume Negociado (R$ milhões)
7.000
6.000
5.160
5.000
860
4.000
3.599
3.000
4.300
2.000
912
1.000
229
379
2009
2010
0
2011
Volume (R$ milhões)
Fonte: BM&F Bovespa
2012
Estimado
2013
2014
Performance consolidada
(atualizado até 21/11/2014)
100%
Taxa média
82,7%
Índice FII = 21% a.a.
CDI = 11,5% a.a.
Bovespa = 8,1% a.a.
80%
60%
39,8%
40%
RETORNO TOTAL
40,8%
46,0%
43,7%
36,3%
32,9%
27,7%
20%
18,9%
18,1%
27,4%
15,0%
35,04%
23,7%
16,50%
11,8%
12,4%
9,9%
9,7%
3,9%
11,6%
9,6% 8,9%
8,0%
7,4%
6,9%
1,0%
0%
-2,23%
-2,1%
-12,1%
-20%
-18,1%
Índice FII
-12,63%
-15,5%
CDI
BOVESPA
-40%
IFIX
-41,2%
-60%
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Ano
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo
2011
2012
2013
2014
Performance Ano (cota + rendimentos)
(atualizado até 21/11/2014)
15%
10%
9,1%
5%
3,8%4,1%
2,5%
1,3%
0,5%
0,4%0,6%
1,1%
1,0%
2,9%
1,6%2,1% 2,1%
1,3%1,1%
0,8%
0,6%0,8%
0,3% 0,3% 0,8%
1,6%
1,4%1,4%
0,3%
0%
-1,3%-1,2%
-2,2%
-1,6%
-2,1%
-2,2%
-4,2%
-4,5%
-5%
-6,7%
-7,3%
-10%
-12,2% -12,1%
-12,6%
-15%
Acumulado janeiro-14 fevereiro-14 março-14
2013
Carteira Rio Bravo
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo
abril-14
maio-14
junho-14
IFIX
julho-14
agosto-14 setembro-14 outubro-14 novembro- Acumulado
14
2014
Indice Rio Bravo
Retorno total em 2014, por segmento (cota + rendimentos)
DY
DY
RetornoRetorno
DY (1)(2)
(3)
12M
12M
Total(2)2014
Total
2014 (3)
P/B
P/B
DY (1)
HospitalarHospitalar
1,06
1,06
10,8% 10,8%
10,8% 10,8%
13,9% 13,9%
Agência Bancária
Agência Bancária
1,05
1,05
8,6%
8,6%
8,9%
8,9%
10,9% 10,9%
Educacional
Educacional
0,80
0,80
9,7%
9,7%
9,6%
9,6%
9,1%
9,1%
Logística Logística
/ Industrial
/ Industrial
0,95
0,95
9,3%
9,3%
10,9% 10,9%
8,1%
8,1%
ShoppingShopping
/ Varejo / Varejo
0,79
0,79
9,1%
9,1%
9,9%
9,9%
6,3%
6,3%
Residencial
Residencial
1,41
1,41 -
13,4%
13,4%
5,5%
5,5%
Diversificado
Diversificado
0,78
0,78
9,4%
9,4%
10,0% 10,0%
3,1%
3,1%
Papéis
0,92
0,92
9,1%
9,1%
11,3% 11,3%
2,2%
2,2%
Escritórios
Escritórios
0,77
0,77
9,9%
9,9%
10,5% 10,5%
1,3%
1,3%
Hospedagem
Hospedagem
0,99
0,99
15,8% 15,8%
24,9% 24,9%
-18,0% -18,0%
TOTAL TOTAL
(FIIs IFIX)
(FIIs IFIX)
0,83
0,83
9,5%
Categoria
Categoria
Papéis
9,5%
10,3% 10,3%
4,0%
4,0%
(1)
Rendimento distribuido no mês, anualizado, dividido pelo valor de fechamento da cota no mês atual.
(2)
Rendimento distribuido nos últimos 12M, dividido pelo valor de fechamento da cota no mês atual.
(3)
Total ponderado pelo valor de mercado.
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo
Retorno Total 2014 (rendimentos + cota)
(atualizado até 27/nov/2014)
Ranking
FII
Retorno total
Ranking
FII
Retorno total
1
MAIS SHOPPING LARGO 13
50,5%
29
CENESP
-1,0%
2
SHOPPING PÁTIO HIGIENÓPOLIS
19,2%
30
CONTINENTAL SQUARE FARIA LIMA
-1,2%
3
EDIFÍCIO GALERIA
16,7%
31
TRX REALTY LOGÍSTICA RENDA I
-2,2%
4
BB RENDA CORPORATIVA
15,1%
32
KINEA RENDA IMOBILIÁRIA
-2,3%
5
EUROPAR
13,3%
33
TB OFFICE FII
-2,4%
6
MAX RETAIL
13,2%
34
CSHG REAL ESTATE
-2,6%
7
RIO BRAVO RENDA CORPORATIVA
12,0%
35
PQ DOM PEDRO SHOPPING CENTER
-2,9%
8
AGÊNCIAS CAIXA
11,5%
36
SDI LOGÍSTICA RIO
-3,7%
9
HOSP NOSSA SENHORA DE LOURDES
11,0%
37
INDUSTRIAL DO BRASIL
-3,9%
10
GRAND PLAZA SHOPPING *
10,6%
38
SP DOWNTOWN
-5,2%
11
RIO NEGRO
10,5%
39
PROJETO ÁGUA BRANCA
-5,6%
12
ANHANGUERA EDUCACIONAL
10,1%
40
VILA OLÍMPIA CORPORATE
-6,0%
VBI FL 4440
-6,2%
13
CAMPUS FARIA LIMA
10,0%
41
14
RB CAPITAL RENDA II
9,3%
42
TORRE ALMIRANTE
-6,6%
TRX EDIFÍCIOS CORPORATIVOS
-7,4%
15
EDIFÍCIO ALMIRANTE BARROSO
8,2%
43
16
BB PROGRESSIVO II
8,0%
44
SHOPPING WEST PLAZA
-8,2%
RENDA DE ESCRITÓRIOS
-8,7%
17
CSHG LOGÍSTICA
7,9%
45
18
MERCANTIL DO BRASIL
6,5%
46
JHSF CID JARDIM CONT TOWER
-9,6%
BM BRASCAN LAJES CORPORATIVAS
-10,0%
19
CSHG BRASIL SHOPPING
6,2%
47
20
FLORIPA SHOPPING
6,0%
48
SHOPPING JARDIM SUL
-12,3%
CYRELA THERA CORPORATE
-13,5%
21
THE ONE
4,6%
49
22
SANTANDER AGÊNCIAS
3,4%
50
BB PROGRESSIVO
-13,5%
3,3%
51
BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND
-14,8%
GENERAL SHOPPING ATIVO E RENDA
-16,2%
23
RB CAPITAL RENDA I
24
MULTIGESTAO RENDA COMERCIAL *
2,7%
52
25
HOSPITAL DA CRIANÇA
2,7%
53
RB CAPITAL GENERAL SHOPP SULACAP
-17,7%
PRESIDENTE VARGAS
-27,0%
CEO CYRELA COMMERCIAL PROPERTIES
-33,0%
26
CSHG JHSF PRIME OFFICES
1,9%
54
27
AESAPAR FII
-0,3%
55
28
XP CORPORATE MACAÉ
-0,6%
Fundos com Rentabilidade Garantida
Fundos Rio Bravo
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo
Fundos com Rentabilidade Garantida encerrada
IFIX Segmentado – Retorno 2014
(até 30/out/2014)
20%
15%
Hospitalar
P/B : 1,06
DY: 10,8%
∆ 2014: 12,2%
Hospitalar
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
dez-13
jan-14
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo
fev-14
mar-14
abr-14
mai-14
jun-14
jul-14
ago-14
set-14
IFIX Segmentado – Retorno 2014
(até 30/out/2014)
20%
15%
Hospitalar
Ag. Bancárias
P/B
P/B: 1,06
: 1,05
DY:
10,8%
DY: 8,6%
∆∆2014:
2014:12,2%
10%
10%
Ag. Bancárias
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
dez-13
jan-14
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo
fev-14
mar-14
abr-14
mai-14
jun-14
jul-14
ago-14
set-14
IFIX Segmentado – Retorno 2014
(até 30/out/2014)
20%
15%
Hospitalar
Ag.
Bancárias
Educacional
P/B
:
1,06
P/B
: 1,05
P/B
: 0,8
DY:
10,8%
DY:
8,6%
9,7%
∆∆DY:
2014:
12,2%
2014:
∆ 2014:10%
9,8%
10%
Educacional
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
dez-13
jan-14
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo
fev-14
mar-14
abr-14
mai-14
jun-14
jul-14
ago-14
set-14
IFIX Segmentado – Retorno 2014
(até 30/out/2014)
20%
15%
Hospitalar
Ag.
Bancárias
Educacional
Shopping/Varejo
P/B
:
1,06
P/B
: 1,05
P/B
: 0,8
P/B
: 0,8
DY:
10,8%
DY:
8,6%
DY:
9,7%
DY:
9,1%
∆∆2014:
12,2%
2014:
10%
∆∆
2014:
2014:9,8%
6,5%
10%
Shopping/varejo
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
dez-13
jan-14
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo
fev-14
mar-14
abr-14
mai-14
jun-14
jul-14
ago-14
set-14
IFIX Segmentado – Retorno 2014
(até 30/out/2014)
20%
15%
Hospitalar
Ag.
Bancárias
Educacional
Shopping/Varejo
P/B
:
1,06
Industrial/Logística
P/B
: 1,05
P/B
: 0,8
P/B
: 0,8
DY:
10,8%
P/B
: 0,95
DY:
8,6%
DY:
9,7%
DY:
9,1%
∆∆2014:
12,2%
DY:
9,3%
2014:
10%
∆∆
2014:
9,8%
2014:
∆ 2014:6,5%
5,3%
10%
5%
Ind/Logistica
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
dez-13
jan-14
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo
fev-14
mar-14
abr-14
mai-14
jun-14
jul-14
ago-14
set-14
IFIX Segmentado – Retorno 2014
(até 30/out/2014)
20%
15%
10%
Hospitalar
Ag.
Bancárias
Educacional
Shopping/Varejo
P/B
:
1,06
Industrial/Logística
P/B
: 1,05
Diversificado
P/B
: 0,8
P/B
: 0,8
DY:
10,8%
P/B
: 0,95
DY:
8,6%
P/B
: 0,78
DY:
9,7%
DY:
9,1%
∆∆2014:
12,2%
DY:
9,3%
2014:
10%
DY:
9,4%
∆∆2014:
9,8%
2014:
6,5%
∆∆2014:
2014:5,3%
2,8%
5%
Diversificado
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
dez-13
jan-14
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo
fev-14
mar-14
abr-14
mai-14
jun-14
jul-14
ago-14
set-14
IFIX Segmentado – Retorno 2014
(até 30/out/2014)
20%
15%
10%
Hospitalar
Ag.
Bancárias
Educacional
Shopping/Varejo
P/B
:
1,06
Industrial/Logística
P/B
: 1,05
Diversificado
P/B
: 0,8
Papéis/FoF
P/B
: 0,8
DY:
10,8%
P/B
: 0,95
DY:
8,6%
P/B
: 0,78
DY:
9,7%
P/B
: 0,92
DY:
9,1%
∆∆2014:
12,2%
DY:
9,3%
2014:
10%
DY:
9,4%
∆∆2014:
9,8%
DY:
9,1%
2014:
6,5%
∆∆
2014:
5,3%
2014:
∆ 2014:2,8%
0,7%
5%
FoF/Papéis
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
dez-13
jan-14
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo
fev-14
mar-14
abr-14
mai-14
jun-14
jul-14
ago-14
set-14
IFIX Segmentado – Retorno 2014
(até 30/out/2014)
20%
15%
10%
Hospitalar
Ag.
Bancárias
Educacional
Shopping/Varejo
P/B
:
1,06
Industrial/Logística
P/B
: 1,05
Diversificado
P/B
: 0,8
Papéis/FoF
P/B
: 0,8
DY:
10,8%
Renda
Garantida
P/B
: 0,95
DY:
8,6%
P/B
: 0,78
DY:
9,7%
P/B
:
0,92
DY:
9,1%
∆∆2014:
12,2%
P/B
: 0,68
DY:
9,3%
2014:
10%
DY:
9,4%
∆∆
2014:
9,8%
DY:
9,1%
2014:
6,5%
DY:
9%
∆∆2014:
5,3%
2014:
2,8%
∆∆2014:
2014:0,7%
-0,7%
5%
0%
RMG
-5%
-10%
-15%
-20%
dez-13
jan-14
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo
fev-14
mar-14
abr-14
mai-14
jun-14
jul-14
ago-14
set-14
IFIX Segmentado – Retorno 2014
(até 30/out/2014)
20%
15%
10%
Hospitalar
Ag.
Bancárias
Educacional
Shopping/Varejo
P/B
:
1,06
Industrial/Logística
P/B
: 1,05
Diversificado
P/B
: 0,8
Papéis/FoF
P/B
: 0,8
DY:
10,8%
Renda
Garantida
P/B
: 0,95
DY:
8,6%
Escritórios
P/B
: 0,78
DY:
9,7%
P/B
:
0,92
DY:
9,1%
∆∆2014:
12,2%
P/B
: 0,68
DY:
9,3%
2014:
10%
P/B
: 0,77
DY:
9,4%
∆∆
2014:
9,8%
DY:
9,1%
2014:
6,5%
DY:
9%
∆∆2014:
5,3%
DY:
9,9%
2014:
2,8%
∆∆
2014:
0,7%
2014:
∆ 2014:-0,7%
-0,8%
5%
0%
Escritórios
-5%
-10%
-15%
-20%
dez-13
jan-14
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo
fev-14
mar-14
abr-14
mai-14
jun-14
jul-14
ago-14
set-14
IFIX Segmentado – Retorno 2014
(até 30/out/2014)
20%
15%
10%
Hospitalar
Ag.
Bancárias
Educacional
Shopping/Varejo
P/B
:
1,06
Industrial/Logística
P/B
: 1,05
Diversificado
P/B
: 0,8
Papéis/FoF
P/B
: 0,8
DY:
10,8%
Renda
Garantida
P/B
: 0,95
DY:
8,6%
Escritórios
P/B
: 0,78
DY:
9,7%
P/B
:
0,92
DY:
9,1%
∆∆2014:
12,2%
P/B
: 0,68
DY:
9,3%
2014:
10%
P/B
: 0,77
DY:
9,4%
∆∆
2014:
9,8%
DY:
9,1%
2014:
6,5%
DY:
9%
∆∆2014:
5,3%
DY:
9,9%
2014:
2,8%
∆∆
2014:
0,7%
2014:
∆ 2014:-0,7%
-0,8%
Hospitalar
Ag. Bancárias
Educacional
Shopping/varejo
5%
Ind/Logistica
Diversificado
FoF/Papéis
0%
RMG
Escritórios
-5%
-10%
-15%
-20%
dez-13
jan-14
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo
fev-14
mar-14
abr-14
mai-14
jun-14
jul-14
ago-14
set-14
Retorno Total 2014 (cota + rendimentos) – FIIs Rio Bravo
(atualizado até 27/nov/2014)
Índices de mercado
Fundos Rio Bravo
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo
Ranking de Yields
(atualizado até 27/nov/2014)
Ranking
FII
Yield Anualizado
Ranking
FII
Yield Anualizado
1
RB CAPITAL RENDA II
45,1%
29
PROJETO ÁGUA BRANCA
10,3%
2
CEO CYRELA COMMERCIAL PROPERTIES
19,7%
30
CENESP
10,0%
3
RB CAPITAL GENERAL SHOPP SULACAP
15,8%
31
CSHG LOGÍSTICA
9,9%
4
CYRELA THERA CORPORATE
15,3%
32
RIO BRAVO RENDA CORPORATIVA
9,9%
5
SP DOWNTOWN
13,4%
33
SANTANDER AGÊNCIAS
9,8%
6
GENERAL SHOPPING ATIVO E RENDA
13,3%
34
KINEA RENDA IMOBILIÁRIA
9,8%
7
BB PROGRESSIVO
12,8%
35
CAMPUS FARIA LIMA
9,4%
8
TRX EDIFÍCIOS CORPORATIVOS
12,4%
36
INDUSTRIAL DO BRASIL
9,3%
9
SHOPPING JARDIM SUL
12,3%
37
VBI FL 4440
9,3%
10
BM BRASCAN LAJES CORPORATIVAS
12,2%
38
RB CAPITAL RENDA I
9,2%
11
PRESIDENTE VARGAS
12,0%
39
BB PROGRESSIVO II
9,2%
12
RIO NEGRO
11,7%
13
BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND
11,6%
40
RENDA DE ESCRITÓRIOS
9,0%
14
HOSP NOSSA SENHORA DE LOURDES
11,6%
41
AGÊNCIAS CAIXA
9,0%
15
SDI LOGÍSTICA RIO
11,4%
42
PQ DOM PEDRO SHOPPING CENTER
8,9%
16
MERCANTIL DO BRASIL
11,3%
43
EUROPAR
8,7%
17
XP CORPORATE MACAÉ
11,3%
44
MULTIGESTAO RENDA COMERCIAL *
8,6%
18
HOSPITAL DA CRIANÇA
11,2%
45
EDIFÍCIO ALMIRANTE BARROSO
8,3%
19
EDIFÍCIO GALERIA
11,2%
46
GRAND PLAZA SHOPPING *
8,3%
20
CSHG REAL ESTATE
11,0%
47
MAIS SHOPPING LARGO 13
7,9%
21
ANHANGUERA EDUCACIONAL
11,0%
48
TB OFFICE FII
7,3%
22
TORRE ALMIRANTE
10,8%
49
JHSF CID JARDIM CONT TOWER
6,6%
23
TRX REALTY LOGÍSTICA RENDA I
10,8%
50
FLORIPA SHOPPING
6,3%
24
CSHG JHSF PRIME OFFICES
10,7%
51
MAX RETAIL
6,3%
25
THE ONE
10,7%
52
SHOPPING PÁTIO HIGIENÓPOLIS
5,9%
26
CONTINENTAL SQUARE FARIA LIMA
10,7%
53
BB RENDA CORPORATIVA
2,7%
27
AESAPAR FII
10,6%
54
VILA OLÍMPIA CORPORATE
1,6%
28
CSHG BRASIL SHOPPING
10,6%
Fundos Rio Bravo
Fonte: Quantum Axis e Rio Bravo