1
panorama
da empresa
1
2
nossa
visão
A
Natura,
por
seu
comportamento
empresarial,
pela
qualidade das relações que estabelece e por seus produtos e
serviços, será uma marca de expressão mundial, identificada
com a comunidade das pessoas que se comprometem com a
construção de um mundo melhor através da melhor relação
consigo mesmas, com o outro, com a natureza da qual
fazem parte, com o todo.
2
3
nossa
razão
de ser
criar e comercializar produtos e
serviços que promovam o
bem-estar/estar
bem
estar bem
é a relação
empática, bem
sucedida,
prazerosa, do
indivíduo com o
outro, com a
natureza e com o
todo.
bem-estar
é a relação harmoniosa,
agradável do indivíduo consigo
mesmo, com seu corpo
3
perfil
da
4
natura
Com aproximadamente 3.000 colaboradores, receita líquida de R$1,3
bilhão e EBITDA de R$296 milhões em 2003.
Mercados
 97% das vendas no Brasil e 3% na América Latina
 Cremes, loções, perfumes e fragrâncias, maquiagens e produtos
Produtos

de higiene pessoal
510 artigos diferentes
 Em 20031 representou:
Participação no
Mercado
Operações
Canal de
Vendas
—
12% das receitas totais do setor de CF&T no Brasil e 17%
nas categorias em que opera
—
mais de 40% das vendas diretas de cosméticos no Brasil
 Maior centro de P&D de cosméticos no Brasil
 Planta “State of the Art”
 142 milhões de unidades vendidas em 2003 (1S04: 84,3 milhões)
 Venda direta, contando com 367 mil consultoras e acessando mais

de 5.000 municípios no Brasil
Aproximadamente 22 mil consultoras na América Latina
Nota: 1. Com base nos dados do Sipatesp (“Sindicato da Indústria de Perfumaria e Artigos de Toucador do Estado de São Paulo”)
4
estratégia
dos
5
negócios
A estratégia da Natura se baseia em seis aspectos principais:
Crescimento no
mercado brasileiro
Operações
Internacionais
Força da marca
 Força da marca como alavancador do negócio
 O Brasil é o principal vetor de expansão
 Excelentes oportunidades de crescimento na América
Latina
 Teste do conceito da biodiversidade brasileira na Europa
 Produtos, Canal de Vendas, Marketing e Atuação
Empresarial
 Inovação focada em produtos e conceitos que
Cultura de Inovação
expressem os valores da marca
 Foco em pesquisa e no uso sustentável da
biodiversidade brasileira
Crescimento da rede de
Consultoras Natura
Foco na eficiência em
gestão




Canal independente de vendas
Valorização e proximidade com as consultoras
Programas de capacitação e relacionamento
Fidelidade do canal de vendas
 Alavancagem na infra-estrutura já existente
 Excelência da administração
5
6
canal, inovação &
marca
6
marca e posicionamento
no mercado brasileiro
7
Sólido posicionamento de mercado e forte reconhecimento da
marca
Posicionamento de Mercado
Força da Marca
1
Atributo
Clinique
Premium
Consumo
de Massa
Lancôme
O Boticário
L’Oréal
Johnson &
Johnson
Nivea
Unilever
Avon
O Boticário Avon
Nivea
Transparência
51%
48%
35%
13%
Responsabilidade
Social
54%
43%
29%
11%
Preferência pela
Marca
41%
24%
17%
3%
Marca que
Recomendaria
60%
43%
47%
18%
Confiabilidade
63%
54%
45%
18%
Inovação
59%
47%
37%
12%
Qualidade
70%
61%
45%
23%
P&G
Fonte: TSB&B
Nota:
1 Pesquisa encomendada pela Natura em 2003, com 2.200 pessoas
entre homens e mulheres, das classes A, B, C e D, realizadas em 6
cidades brasileiras
7
Abrangência de mercado
8
cultura de
inovação
Os investimentos em Inovação são importantes na renovação do
portfólio e seu retorno é evidenciado por meio da participação dos
lançamentos na receita total.
Investimentos em Inovação (R$ MM)
3,3%
2,9%
2,7%
Número de Lançamentos e Índice
de Inovação Natura*
3,0%
2,6%
35,5
27,2
28,8
17,1
19,6
165
117
91
2001
2002
2003
% Receita Líquida
1S03
1S04
Investimento
em P&D
2001
2002
64
44
2003
1S03
1S04
Número de
Lançamentos
8
9
nossas
linhas
9
10
produtos
• Cerca de 510 itens, entre cosméticos, produtos de
higiene, perfumaria e saúde
• Principais linhas
–
–
–
–
–
Natura Ekos
Mamãe & Bebê
Maquilagem
Chronos
Perfumaria
10
11
natura
ekos
– Criada para integrar a natureza brasileira à natureza
humana de cada brasileiro
– uso de ativos de nossa biodiversidade
– 61 itens (banho, hidratação, cuidados com o ambiente
e perfumaria)
11
12
mamãe & bebê
– Criada para proteger o universo mãe e filho
– 17 itens para a gestante e para o bebê
12
13
natura
chronos
– anti-sinais que respeita as necessidades da pele nas
diversas fases da vida
– fórmulas específicas para cada ciclo biológico
– 24 itens
13
14
perfume do
Brasil
Fragrâncias únicas que reúnem a riqueza das matas e
a tradição dos povos da floresta.
14
15
canal
natura
15
16
relações com
as
consultoras
•
389 mil Consultoras Natura*
680 Promotoras
31 Gerente de Vendas
6 Gerentes de Mercado
•
Oportunidades de desenvolvimento
•
Sentindo-se parte de uma comunidade
•
Busca compartilhada do sucesso
•
•
•
16
* Consultora disponíveis no Brasil e América Latina, em jun/04.
17
quem é quem:
CNs, PVs, GVs e GMs
Diretor
Comercial
Gerente de
Mercado
6 gerentes de mercado
31 gerentes de vendas
680 promotoras
367.000
consultoras
Gerente de
Vendas
Promotora
de Vendas
Consultora
Natura
Gerente de
Vendas
Promotora
de Vendas
Consultora
Natura
Gerente de
Mercado
Colaboradores
Consultoras
Independentes
17
18
canal de vendas brasil
evolução e produtividade
A força da marca aliada ao relacionamento com as consultoras resulta
no crescimento do canal, tanto em termos de tamanho como em
produtividade.
Evolução de Consultoras Natura
Disponíveis no Brasil
(milhares)
+16%
CAGR 01-03
11%
367
Evolução da Produtividade
(R$ mil por consultora ativa)
CAGR 01-03
10%
355
10,4
316
307
8,6
287
9,0
+10,1%
4,8
2001
2002
2003
1S03
1S04
2001
2002
2003
1S03
5,3
181S04
a
19
gestão social /
responsabilidade
19
20
nosso
entendimento
“A
Natura
entende
Corporativa
como
uma
empresarial
baseada
na
Responsabilidade
forma
de
relação
gestão
ética
e
transparente com todos os seus públicos, como
forma de construir soluções para um mundo
sustentável. E acredita que este é um processo
de aprendizado constante que envolve toda a
empresa e a sociedade.”
Texto Opções Estratégicas
em Responsabilidade Corporativa
20
21
relações com
os
colaboradores
A Natura busca criar condições ideais para atrair e reter
colaboradores criativos e talentosos, estando entre as melhores
empresas do país para se trabalhar
Perfil dos Colaboradores (2003)
Pesquisa de Clima Organizacional
Homens
38%
70
M ulheres
62%
1o
Melhor Empresa para Mulher
Trabalhar
Revista Exame - 2003
Sétima Melhor Empresa para
Trabalhar no Brasil
Revista Exame - 2003
Entre as 100 Melhores Empresas
para Trabalhar no Brasil
Revista Exame - 2000 e 2002
76
58
2001
1
57
2002
2003
M ercado
em 2003
Fonte: HayGroup
Nota:
1 Pesquisa de clima organizacional elaborada de forma
independente pela consultoria HayGroup
21
22
nossa
experiência
Alguns exemplos
• Relacionamento com comunidades fornecedoras
de ativos da biodiversidade brasileira 
Estímulo ao desenvolvimento sustentável local
• Qualidade na comunicação com consumidores 
Posicionamento contra estereótipos da beleza
• Programa Crer para Ver  Mobilização de
Consultoras
22
23
áreas de fornecimento
de ativos
da biodiversidade
nº
Área
Médio Juruá - AM
Andiroba
Murumuru
2
Iratapuru - AP
Castanha
Copaíba
Breu
Branco
3
Entorno de Belém - PA (3)
Priprioca
4
RECA - RO
Cupuaçu
5
Ilhéus - BA
Guaraná
Cacau
6
Palmeira do Piauí - PI
Buriti
7
Ervateira Putinguense - RS
Mate
8
Chamel - PR
9
Fazenda Alpina - SP
Pitanga
10
Flora do Brasil - MG
Maracujá
11
Mil Madeireiras - AM
Louro Rosa
1
2
1
3
11
6
4
5
10
9
8
7
ecossistemas brasileiros
Ativos
Camomila
23
24
nossa
experiência
Iratapuru - Amapá
Certificação, pelo
Forest Stewardship
Council, da coleta
da castanha do
pará, após três
anos de trabalho
conjunto com a
comunidade.
24
25
nossa
experiência
Entorno de Belém – Pará
Boa Vista: 26 famílias
 formalização da associação da comunidade
 treinamento em cultura orgânica
Campo Limpo: 16 famílias
 diversificação das culturas
 aplicação da renda da priprioca na reforma das casas
Cotijuba: 8 famílias
 formalização da associação da comunidade (Movimento de
Mulheres)
 recurso das imagens usado na compra de sede para o
movimento
25
26
nossa
experiência
Qualidade na Comunicação
26
27
nossa
experiência
Programa Crer para Ver
Venda voluntária, pelas Consultoras Natura, de
produtos cuja renda é destinada a projetos de
melhoria da educação pública (em parceria com a
Fundação Abrinq)
Resultados desde a implementação, em 1995:
• 147 projetos apoiados
• 3.600 escolas públicas em 21 estados
• 900 mil crianças envolvidas
• R$ 15 milhões arrecadados
• 2004: Lançamento da campanha Crer para Ver EJA
27
28
responsabilidade
social
Quanto mais incorporadas ao negócio forem as ações,
mais relevantes elas serão
Melhor integração com as partes interessadas
Impacto positivo no contexto competitivo
Condições ampliadas de perpetuação do negócio
28
performance
financeira
30
crescimento
consistente
Crescimento consistente da receita, reflexo de seu posicionamento de mercado, da força de
sua marca e do poder de distribuição de seus produtos
• A Natura apresentou um forte crescimento durante a última década, intensificado após a
estabilização econômica
• Em 2002/03, os investimentos em marketing e evolução do portfolio proporcionaram um
aumento acima do % histórico
Receita Bruta
(R$ mm, nominal)
1.910
1.411
1.168
1.016
587
688
806
833
1998
1999
429
1995
1996
1997
Nota:
1 Dados da Natura Empreendimentos
2000
2001
2002
2003
30
31
desempenho
operacional
O volume de vendas tem apresentado um forte crescimento,
com impactos positivos na receita líquida
Receita Líquida
(R$ mm, nominal)
Volume de Vendas
(milhões de unidades)
142
1.329
110
993
116
813 1
83
758
65
562
2001
2002
Nota: 1. Pro forma
2003
1S03
1S04
2001
2002
2003
1S03
1S04
31
32
custos
e despesas
A nova fábrica permitiu importante diluição dos custos fixos e a
administração tem sido eficiente na gestão e controle das
despesas
Detalhamento das Despesas e Custos como % da Receita Líquida
85%
1
82%
79%
82%
14%
77%
16%
15%
14%
33%
32%
30%
36%
35%
34%
37%
34%
2001
2002
2003
1S03
1S04
CMV
Despesas com Vendas
31%
13%
30%
Despesas Gerais e Administrativas
32
Nota: 1. Pro forma
33
EBITDA
EBITDA e margens de EBITDA crescentes devido ao
fortalecimento da posição de mercado e significativos ganhos de
produtividade
EBITDA
(R$ mm, nominal)
Margem de EBITDA
(%)
296
24%
22%
20%
20%
199
136
17%
1
184
1
110
2001
2002
Nota: 1. Pro forma
2003
1S03
1S04
2001
2002
2003
1S03
1S04
33
34
endividamento
Após a conversão de R$34,4MM do BNDESPar e da geração de caixa no
período, encerramos o semestre com uma aplicação líquida de
R$84,6MM.
Abertura do Endividamento
Prazo Médio
de 2,8 anos
IFC
Evolução do Endividamento/
(aplicação) líquido (R$ MM)
205
35%
119
Prazo Médio
de 1,8 ano
65%
BNDES
Finep
22
2003
2001
R$104 MM
2002
(19)
1S04
1T04
(85)
34
expansão
internacional
36
LATAM
Reprodução do modelo comercial brasileiro
Argentina
Peru
• 11.459 consultoras
• 7.001 consultoras
Chile
• 3.583 consultoras
Representação comercial
Bolívia
36
37
expansão
internacional
A Natura tem apresentado forte crescimento na América Latina,
um mercado que movimentou cerca de US$10,7 bilhões em 2002
Volume de Vendas - Argentina, Chile
e Peru (milhares de unidades)
Receita Bruta vs. Lucro Operacional
(US$ mm)
15,8
2.318
11,9
9,9
9,4
1.514
1.445
1.060
6,3
932
-2,8
-3,4
-1,5
-1,4
-7,7
2001
2002
2003
1S03
1S04
2001
2002
2003
Receita bruta
1S03
1S04
Lucro operacional
O modelo de negócios Natura é replicável para outros países
37 da
América Latina
38
projeto
ekos internacional
Projeto piloto com objetivo de testar o conceito da
biodiversidade brasileira e a expansão da marca no exterior
Ekos Internacional
Mercado Global de Produtos Naturais
(US$ bi)
 Foco inicial na Linha Ekos
—
biodiversidade brasileira
10.9
 Abertura da primeira loja em
Paris prevista para o início de
2005
 Investimento esperado de
aproximadamente US$16 milhões
em 3 anos
7.5
4.4
2.9
3.4
1.5
2001
2006E
Europa
Outros
Fonte: Datamonitor, “Natural Beauty Revolution”
O mercado de produtos naturais mostra-se bastante promissor
38
em termos de potencial de crescimento
produção e
logística
40
ciclo do
pedido
SEPARAÇÃO
~35%
TELEMARKETING
~65%
TRANSPORTADORA
FATURAMENTO
FORMAÇÃO DE CARGA
ENTREGA À CONSULTORA
Capac. Máxima = 42 mil caixas / dia
Municípios atendidos = acima de 5 mil
40
41
site
cajamar
Escritórios
Separação
Salas
treinamento
Fábricas
Armazém
vertical
Clube
41
42
logística
• Mais de 5.000 municípios atendidos
• 7 Transportadoras com 87% das entregas
• 20.000 a 30.000 pedidos por dia
• 98% dos pedidos despachados em 24 horas
42
43
fornecedores
Compras
(insumos produtivos)
% do total
2003
Número de
fornecedores
Plásticos
24%
29
Essências / Fragrâncias
17%
8
Vidros
12%
9
Tampas de aerosol
11%
7
8%
13
28%
128
100%
194
Rótulos e Caixas
Outros
Total
cerca de 95% de nossas compras são fornecidas no
Brasil e apenas 5% importadas
43
44
CAPEX
Os investimentos em ativo imobilizado atingiram R$22,7 MM no
primeiro semestre. Os principais investimentos foram realizados na
construção do novo Armazém Vertical.
CAPEX - R$ MM
CAPEX Estimado 2004
38,8
25,2
23,9
22,7
Manutenção
21%
Expansão
65%
Melhorias no processo
14%
24%
61%
15%
2001*
2002
2003
1S04
R$ 75 MM
* Natura Empreendimentos em 2001
44
45
expansão da
capacidade de produção
Capacidade
Manufatura
( milhões de unidades)
Armazenagem
Separação
Atual
170
140
150
Início de 2005
200
300
150
Meados de 2005
220
300
290
• A partir de meados de 2005, estimamos um investimento de R$ 300 milhões
(a preços de hoje) para atingirmos 450 milhões de unidades nas três fases do
processo
• 2003 : Produção de 136 milhões de unidades
Utilização da Capacidade (milhões de unidades)
Armazenagem
Manufatura
Separação
2003
80%
101%
95%
45
46
síntese
financeira
Margem EBITDA de 24,3% no 1S04
Endividamento Líquido próximo de zero
(pós dividendos)
Baixo Capex
- infra estrutura instalada permite crescimento real da ordem
de 200%
Política de forte distribuição de dividendos
- estatuto 30% pay-out
- mínimo de 45% aprovado pelo Conselho
46
governança
corporativa
48
governança
corporativa
Compromisso com os mais altos padrões de governança corporativa
reiterado com a listagem no Novo Mercado
Listagem
no Novo
Mercado
Direito de
tag along
(100%)
Relatórios da
Administração
Conselho de
Administração
Auditoria
Externa
1989
1991
Crenças,
Valores e
Razão de Ser
Comitê de
Recursos
Humanos
1999
1998
Comitê de
Auditoria e
Administração
de Riscos
Nota: 1. Associação Brasileira das Companhias Abertas
Somente
ações
ordinárias
com direito a
voto
2001
2003
Prêmio
“Melhor
relatório
anual para
companhias
fechadas”
(ABRASCA1)
2004
48
49
estrutura societária *
Acionistas
NATURA
COSMÉTICOS S/A
99,99%
Natura
Inovação e
Tecnologia de
Produtos Ltda.
99,76%
Indústria e
Comércio de
Cosméticos
Natura Ltda.
99,93%
Natura
Cosméticos
Soc. Anônima
Peru
99,99%
99,99%
Natura
Cosméticos
Soc. Anônima
Argentina
Natura
Cosméticos
Soc. Anônima
Chile
99,99%
Natura
Logística e
Serviços Ltda.
* inclui apenas empresas operacionais
49
50
composição
acionária
Acionistas
Quantidade de Ações
Percentual
Controladores
62.637.886
73,9%
Circulação
22.112.876
26,1%
Total de Ações*
84.750.762
100%
* Não inclui 687.849 ações em tesouraria.
50
51
política
de
dividendos
A forte geração de caixa livre permite a Natura estabelecer uma
agressiva política de pagamento de dividendos
 Pay-out mínimo: 45% do lucro líquido
anual
Política de
Dividendos
Juros Sobre o
Capital Próprio
 Periodicidade: semestral
 Maximização do uso de juros sobre capital
próprio, visando otimização fiscal
no 1S04, a Natura aprovou a distribuição de R$ 86,8 milhões
em dividendos e juros sobre capital próprio (pay-out de51
70%)
52
Esta apresentação contém informações futuras. Tais informações não são
apenas fatos históricos, mas refletem os desejos e as expectativas da
direção da Natura. As palavras "antecipa", "deseja", "espera", "prevê",
"pretende", "planeja", "prediz", "projeta", "almeja" e similares,
pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos
conhecidos e desconhecidos. Riscos conhecidos incluem incertezas, que
não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e produtos,
aceitação dos produtos no mercado, transições de produto da Companhia e
seus competidores, aprovação regulamentar, moeda, flutuação da moeda,
dificuldades de fornecimento e produção e mudanças na venda de
produtos, dentre outros riscos. Esta apresentação também contém
algumas informações “pro-forma”, elaboradas pela Companhia a título
exclusivo de informação e referência, portanto, são grandezas não
auditadas. Esta apresentação está atualizada até a presente data e a
Natura não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou
acontecimentos futuros.
52