Relatório e Contas
Consolidadas
passionate
about
innovation
06
Índice
2
Demonstrações consolidadas de resultados por naturezas dos exercícios findos em
31 de Dezembro de 2006 e 2005
3
Balanços consolidados em 31 de Dezembro de 2006 e 2005
4
Demonstrações consolidadas das alterações no capital próprio dos exercícios findos
em 31 de Dezembro de 2006 e 2005
5
Demonstração consolidada dos fluxos de caixa dos exercícios findos em
31 de Dezembro de 2006 e 2005
6
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
58
Informação por segmentos de negócio
59
Informação por segmentos geográficos
60
Certificação legal das contas e relatório de auditoria contas consolidadas
A avaliação externa independente dos nossos activos está disponível no site www.sonaesierra.com
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Demonstrações consolidadas de resultados por naturezas
dos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005
(Montantes expressos em Euro)
Notas
2006
2005
30
291.181.971
260.282.428
26.164.625
272.289.147
193.807.378
27.469.914
Total de proveitos operacionais
577.629.024
493.566.439
Custos operacionais
Custo das vendas
Fornecimentos e serviços externos
Custos com o pessoal
Amortizações e depreciações
Provisões e imparidade de contas a receber
Outros custos operacionais
–
(111.112.017)
(40.476.602)
(2.822.505)
(2.914.730)
(41.595.463)
–
(113.852.315)
(39.231.276)
(1.909.866)
(5.169.386)
(30.876.612)
Total de custos operacionais
(198.921.317)
(191.039.455)
Resultados operacionais
378.707.707
302.526.984
36
18.517.821
(61.656.894)
8.823.848
12.904.789
15.511.439
(55.266.891)
(3.349.052)
33.670.116
24
357.297.271
(86.714.663)
293.092.596
(73.618.915)
Resultado depois de impostos
Resultados de operações em descontinuição após impostos
270.582.608
–
219.473.681
–
Resultado consolidado do exercicio
270.582.608
219.473.681
160.317.910
110.264.698
148.149.441
71.324.240
270.582.608
219.473.681
4,931
4,931
4,556
4,556
Proveitos operacionais:
Prestações de serviços
Variação de valor das propriedades de investimento
Outros proveitos operacionais
Proveitos financeiros
Custos financeiros
Resultados relativos a empresas associadas
Resultados relativos a investimentos
Resultado antes de impostos
Imposto sobre o rendimento
Atribuível a:
Accionistas da empresa mãe
Interesses minoritários
Resultados por acção:
Básico
Diluído
O anexo faz parte integrante destas demonstrações consolidadas de resultados por natureza.
O Conselho de Administração
.02
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
31
32
8 e 10
29
33
34
34
5 e 35
18
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Balanços consolidados em 31 de Dezembro de 2006 e 2005
(Montantes expressos em Euro)
Activo
Activos não correntes:
Propriedades de investimento
Propriedades de investimento em desenvolvimento
Imobilizações corpóreas
Goodwill
Imobilizações incorpóreas
Investimentos em associadas e empresas excluídas da consolidação
Activos por impostos diferidos
Instrumentos financeiros derivados
Outros activos não correntes
Notas
2006
2005
7
7
8
9
10
5
23
19
11
2.697.927.939
346.546.829
1.754.518
45.063.910
7.797.472
19.898.028
27.314.914
8.072.533
18.188.589
2.469.044.658
250.037.810
1.929.062
45.252.263
8.320.814
8.211.643
27.565.270
1.140.410
20.104.859
3.172.564.732
2.831.606.789
19.507.349
111.788.880
29.360.273
11.938.263
17.992.677
219.428.678
21.474.965
65.475.000
42.035.574
11.282.090
17.077.489
184.251.745
410.016.120
341.596.863
3.582.580.852
3.173.203.652
162.244.860
54.306.324
766.024.949
160.317.910
162.244.860
49.836.465
641.922.760
148.149.441
1.142.894.043
405.512.640
1.002.153.526
298.895.918
1.548.406.683
1.301.049.444
1.235.392.713
27.310
56.716.257
5.891.500
24.265.873
12.401.772
468.399.474
1.041.989.771
1.673.472
69.655.258
6.824.761
31.387.903
11.723.742
403.612.636
1.803.094.899
1.566.867.543
42.812.493
–
1.321
–
7.151.230
933.261
58.839.186
16.581.828
20.759.072
81.967.720
2.033.159
99.886.649
30.000.000
15.907
1.279.638
4.339.000
1.142.364
55.087.902
16.769.806
15.724.662
79.127.136
1.913.601
231.079.270
305.286.665
3.582.580.852
3.173.203.652
Total de activos não correntes
Activos correntes:
Clientes
Contas a receber de accionistas
Estado e outros entes publicos
Outras dívidas de terceiros
Outros activos correntes
Caixa e equivalentes de caixa
12
13
26
14
15
16
Total de activos correntes
Total do activo
Capital próprio, interesses minoritários e passivo
Capital próprio:
Capital social
Reservas
Resultados transitados
Resultado líquido do período atribuível aos Accionistas da empresa mãe
Total do capital próprio atribuível aos Accionistas da empresa mãe
Interesses Minoritários
17
17
18
Total do capital próprio
Passivo:
Passivo não corrente:
Empréstimos bancários de longo prazo – líquidos da parcela de curto prazo
Instrumentos financeiros derivados
Outros accionistas
Credores por locação financeira
Fornecedores
Outros credores não correntes
Passivos por impostos diferidos
19
19
20
21
25
22
23
Total de passivos não correntes
Passivo corrente
Parcela de curto prazo dos empréstimos bancários de longo prazo
Parcela de curto prazo dos empréstimos obrigaccionistas não convertíveis
Empréstimos bancários de curto prazo e outros empréstimos
Instrumentos financeiros derivados
Outros accionistas
Parcela de curto prazo dos credores por locação financeira
Fornecedores
Estado e outros entes publicos
Outras dívidas a terceiros
Outros passivos correntes
Provisões
Total de passivos correntes
Total do passivo. capital próprio e interesses minoritários
19
19
16
19
20
21
25
26
27
28
29
O anexo faz parte integrante destes balanços consolidados.
O Conselho de Administração
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.03
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Demonstrações consolidadas das alterações no capital próprio
dos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005
(Montantes expressos em Euro)
Capital próprio atribuível aos Accionistas da empresa mãe
———————————————————————————————————————————
Reservas
Notas
Saldo em 31 de
Dezembro de 2004
Aplicação do resultado
consolidado de 2004:
Transferência para
reserva legal e
resultados transitados
Dividendos distribuídos
Variação nas reservas
de conversão cambial
Valorização pelo justo
valor dos instrumentos
financeiros de cobertura
Imposto diferido associado
á valorização pelo justo
valor dos instrumentos
financeiros
Aumentos de capital
Efeito de aquisição/alienação
de participadas
Resultado líquido
consolidado do
exercício de 2005
Outros
41
Saldo em 31 de
Dezembro de 2005
Saldo em 31 de
Dezembro de 2005
Aplicação do resultado
consolidado de 2005:
Transferência para
reserva legal e
resultados transitados
Dividendos distribuídos
Variação nas reservas
conversão cambial:
Geradas no exercicio
Transferidas para resultados
Valorização pelo justo
valor dos instrumentos
financeiros de cobertura
Imposto diferido associado
á valorização pelo justo
valor dos instrumentos
financeiros
Aumentos/reduções de capital
Efeito de aquisição/alienação
de participadas
Resultado líquido
consolidado do
exercício de 2006
Outros
41
Saldo em 31 de
Dezembro de 2006
Capital
Social
Reservas
legais
Reservas de
conversão
cambial
162.244.860
57.329.112
(51.027.901)
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
44.406.057
–
–
–
–
Reservas de
cobertura
Resultados
líquido
atribuível aos
Resultado accionistas da
transitados empresa-mãe
Total
821.817.509
69.240.757
–
(69.240.757)
(13.005.600)
–
(13.005.600)
–
(5.663.552)
–
(18.669.152)
–
–
–
44.406.057
1.029.545
45.435.602
–
845.868
–
–
845.868
(5.273)
840.595
–
(211.743)
–
–
(211.743)
–
(22.141)
26.726.435
(233.884)
26.726.435
–
(44.576.938)
(44.576.938)
148.149.441
151.994
71.324.240
6.415
219.473.681
158.409
–
–
162.244.860
57.329.112
(6.621.844)
(870.803) 641.922.760
148.149.441 1.002.153.526
298.895.918 1.301.049.444
162.244.860
57.329.112
(6.621.844)
(870.803) 641.922.760
148.149.441 1.002.153.526
298.895.918 1.301.049.444
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(2.255.873)
2.909.696
–
–
–
–
–
–
–
5.468.275
–
–
–
(1.652.239)
–
–
–
–
162.244.860
57.329.112
–
–
(5.968.021)
–
–
–
–
2.945.233
–
151.994
O Conselho de Administração
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
148.149.441
–
250.077.187 1.071.894.696
–
–
124.121.595 (124.121.595)
– (24.027.846)
–
(24.027.846)
–
(10.749.142)
–
(34.776.988)
–
–
(2.255.873)
2.909.696
(878.096)
–
(3.133.969)
2.909.696
–
–
5.468.275
3.277.601
8.745.876
–
–
(1.652.239)
–
(944.372)
4.255.591
(2.596.611)
4.255.591
–
2.800.399
2.800.399
– 160.317.910
(19.406)
–
766.024.949
O anexo faz parte integrante destas demonstrações consolidadas das alterações no capital próprio.
.04
Minoritários
(Nota 18)
82.246.357
–
–
(1.504.928) 572.530.009
Total
160.317.910 110.264.698 270.582.608
(19.406)
(1.409.957)
(1.429.363)
160.317.910 1.142.894.043
405.512.640 1.548.406.683
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Demonstração consolidada dos fluxos de caixa dos
exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005
(Montantes expressos em Euro)
2005
2006
Actividades operacionais:
Recebimentos de clientes
Pagamentos a fornecedores
Pagamentos ao pessoal
287.733.430
(101.300.776)
(39.449.727)
279.571.679
(101.030.489)
(36.686.436)
Fluxo gerado pelas operações
146.982.927
141.854.754
Pagamento/recebimento do imposto sobre o rendimento
Outros recebimentos/pagamentos relativos à actividade operacional
(18.943.353)
(3.171.731)
(10.610.509)
(5.470.667)
Fluxos das actividades operacionais [1]
124.867.843
125.773.578
Actividades de investimento:
Recebimentos provenientes de:
Investimentos financeiros
Propriedade de investimento e Imobilizações corpóreas
Juros e proveitos similares
Outros
53.129.577
3.389.491
14.687.931
13.576.297
Pagamentos respeitantes a:
Investimentos financeiros
Propriedade de investimento e Imobilizações corpóreas
Imobilizações incorpóreas
Outros
(3.441.904)
(220.485.331)
(718.711)
(3.517.183)
84.783.296
68.350.523
284.699
10.554.283
–
79.189.505
(228.163.129)
(139.792.850)
(220.064.523)
(1.300.315)
(19.061.969)
(380.219.657)
Variação dos empréstimos concedidos
Fluxos das actividades de investimento [2]
55.322.075
79.027.292
(88.057.758)
(222.002.860)
Actividades de financiamento:
Recebimentos provenientes de:
Aumentos de capital. prestações suplementares e prémios de emissão
Outros
Pagamentos respeitantes a:
Juros e custos similares
Dividendos Pagos
Reduções de capital. prestações suplementares e prémios de emissão
Outros
620.119
–
(60.107.333)
(33.579.234)
(606.957)
–
Variação dos empréstimos obtidos
Fluxos das actividades de financiamento [3]
Variação de caixa e seus equivalentes [4]=[1]+[2]+[3]
Efeito das diferenças de câmbio
Aquisição/alienação de empresas
Caixa e seus equivalentes no início do período
1.737.249
–
1.737.249
(94.293.524)
(59.034.553)
(18.771.293)
(1.564.636)
(6.269)
(79.376.751)
95.480.823
241.895.488
1.807.418
164.255.986
38.617.503
68.026.704
(54.614)
432.549
(3.371.370)
928.836
184.235.838
Imparidade da Aplicação de Tesouraria do Parque Dom Pedro
Caixa e seus equivalentes no fim do período
620.119
–
219.427.357
115.212.179
(364.430)
184.235.838
The accompanying notes form an integral part of these consolidated statements of cash flows.
O Conselho de Administração
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.05
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
1. NOTA INTRODUTÓRIA
A SONAE SIERRA, S.G.P.S., S.A, (“Empresa” ou “Sonae Sierra”), tem a sua sede no Lugar do Espido, Via Norte, Apartado 1197,
4471-909 Maia – Portugal, sendo a empresa-mãe dum universo de empresas conforme indicado nas Notas 3 e 4 (“Grupo”).
Os negócios do Grupo consistem em Investimento, Gestão e Promoção de Centros Comerciais.
O Grupo opera em Portugal, no Brasil, Espanha, Grécia, Alemanha, Itália e Holanda.
As demonstrações financeiras anexas são apresentadas em Euro dado que esta é a divisa utilizada preferencialmente no ambiente
económico em que o Grupo opera. As operações estrangeiras são incluídas nas demonstrações financeiras de acordo com a política
descrita no ponto 2.2.e).
2. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS
As principais políticas contabilísticas adoptadas na preparação das demonstrações financeiras consolidadas anexas são as seguintes:
2.1 Bases de apresentação
As demonstrações financeiras consolidadas anexas foram preparadas no pressuposto da continuidade das operações e tomando
por base o custo histórico excepto para as propriedades de investimento e instrumentos financeiros que se encontram registados
pelo justo valor (Notas 2.3 e 2.6 f)), a partir dos livros e registos contabilísticos das empresas incluídas na consolidação
(Notas 3 e 4), mantidos de acordo com os princípios de contabilidade geralmente aceites nos países de cada participada
ajustados, no processo de consolidação, de modo a que as demonstrações financeiras consolidados estejam de acordo com
as Normas Internacionais de Relato Financeiro (“IFRS”) emitidas pelo International Accounting Standards Board (“IASB”) e
interpretações emitidas pelo International Financial Reporting Interpretations Committee (“IFRIC”) ou pelo anterior Standing
Interpretations Committee (“SIC”), tal como adoptadas na União Europeia, em vigor para exercícios económicos iniciados em
1 de Janeiro de 2006.
O Grupo passou a adoptar com efeitos em 1 de Janeiro de 2001, na preparação das demonstrações financeiras consolidadas,
as Normas Internacionais de Relato Financeiro. Os efeitos dos ajustamentos reportados a 31 de Dezembro de 2000, relacionados
com as alterações para IFRS no montante de Euro 222.683.763, foram registados nos capitais próprios nas rubricas de resultados
transitados (Euro 223.565.176), reservas de cobertura (montante negativo de Euro 946.300) e reservas de conversão cambial
(Euro 64.887).
Na preparação das demonstrações financeiras anexas foram utilizadas estimativas que afectam as quantias reportadas de activos
e passivos, assim como as quantias reportadas de proveitos e custos durante o período de reporte. Todas as estimativas e
assumpções efectuadas pelo Conselho de Administração foram contudo efectuadas, com base no melhor conhecimento
existente, à data de aprovação das demonstrações financeiras, dos eventos e transacções em curso.
2.2 Princípios de consolidação
São os seguintes os métodos de consolidação adoptados pelo Grupo:
a) Investimentos financeiros em empresas do Grupo
As participações financeiras em empresas nas quais o Grupo detenha directa ou indirectamente, mais de 50% dos direitos de
voto em Assembleia Geral de Accionistas e detenha o poder de controlar as suas políticas financeiras e operacionais (definição
de controlo utilizada pelo Grupo), foram incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas anexas pelo método de
consolidação integral. O capital próprio e o resultado líquido destas empresas correspondente à participação de terceiros nas
mesmas, é apresentado separadamente no balanço consolidado e na demonstração de resultados consolidada,
respectivamente, na rubrica interesses minoritários.
Quando os prejuízos aplicáveis aos minoritários excedem o interesse minoritário no capital próprio da subsidiária, o Grupo
absorve esse excesso e quaisquer prejuízos adicionais, excepto quando os minoritários tenham a obrigação e sejam capazes
de cobrir esses prejuízos. Se a subsidiária subsequentemente relatar lucros, o Grupo apropria todos os lucros até que a parte
minoritária dos prejuízos absorvidos pelo Grupo tenham sido recuperados.
Os activos e passivos de cada empresa do grupo são identificados ao seu justo valor na data de aquisição. Qualquer excesso do
custo de aquisição face ao justo valor dos activos e passivos líquidos adquiridos é reconhecido como “goodwill” (Nota 2.2.d)).
Caso o diferencial entre o custo de aquisição e o justo valor dos activos e passivos líquidos adquiridos seja negativo, o mesmo
é reconhecido como um proveito do exercício.
.06
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
2. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS (continuado)
2.2 Princípios de consolidação
(continuado)
a) Investimentos financeiros em empresas do Grupo (continuado)
Os interesses minoritários incluem a proporção dos terceiros no justo valor dos activos e passivos identificáveis à data de
aquisição das subsidiárias.
Os resultados das filiais adquiridas ou vendidas durante o exercício estão incluídos nas demonstrações de resultados desde
a data da sua aquisição ou até à data da sua venda.
As transacções (incluindo as eventuais mais e menos valias derivadas de alienações entre empresas do Grupo), os saldos
e os dividendos distribuídos entre empresas do Grupo são eliminados no processo de consolidação.
As empresas consolidadas pelo método de consolidação integral encontram-se detalhadas na Nota 3.
Os investimentos financeiros em empresas do grupo excluídas da consolidação são imateriais e são apresentados ao custo
de aquisição (Nota 5).
Nas situações em que o Grupo detenha, em substância, o controlo de outras entidades criadas com um fim específico,
ainda que não possua participações de capital directamente nessas entidades, as mesmas são consolidadas pelo método
de consolidação integral. À data de referência destas demonstrações financeiras não existem entidades nesta situação.
b) Investimentos financeiros em empresas controladas conjuntamente
As participações financeiras em empresas controladas conjuntamente foram incluídas nas demonstrações financeiras
consolidadas anexas pelo método de consolidação proporcional, desde a data em que o controlo é adquirido. De acordo
com este método os activos, passivos, proveitos e custos destas empresas foram integrados, nas demonstrações financeiras
consolidadas anexas, rubrica a rubrica na proporção do controlo atribuível ao Grupo.
O excesso do custo de aquisição face ao justo valor de activos e passivos identificáveis de cada entidade conjuntamente
controlada na data de aquisição, é reconhecido como “goodwill” (Nota 2.2.d)). Caso o diferencial entre o custo de aquisição
e o justo valor dos activos e passivos líquidos adquiridos seja negativo, o mesmo é reconhecido como um proveito do exercício.
As transacções, os saldos e os dividendos distribuídos entre empresas são eliminados, no processo de consolidação,
na proporção do controlo atribuível ao Grupo.
A classificação dos investimentos financeiros em empresas controladas conjuntamente (usualmente detidas a 50%)
é determinada com base em acordos parassociais que regulam o controlo conjunto.
As empresas consolidadas pelo método de consolidação proporcional encontram-se detalhadas na Nota 4.
Os investimentos financeiros em empresas controladas conjuntamente excluídas da consolidação são imateriais e são
apresentados ao custo de aquisição (Nota 5).
c) Investimentos financeiros em empresas associadas
Os investimentos financeiros em empresas associadas (empresas onde o Grupo exerce uma influência significativa mas não
detém nem o controlo nem o controlo conjunto das mesmas através da participação nas decisões financeiras e operacionais
da empresa – geralmente investimentos representando entre 20% a 50% do capital de uma empresa) são registados pelo
método da equivalência patrimonial.
De acordo com o método da equivalência patrimonial, as participações financeiras em empresas associadas são registadas
pelo seu custo de aquisição ajustado pelo valor correspondente à participação do Grupo nas variações dos capitais próprios
(incluindo o resultado líquido) das associadas por contrapartida de ganhos ou perdas do exercício e pelos dividendos
recebidos.
O excesso do custo de aquisição face ao justo valor de activos e passivos identificáveis de cada associada na data de aquisição
é reconhecido como “goodwill” (Nota 2.2.d)) e é mantido no valor de investimento financeiro em associadas. Caso o
diferencial entre o custo de aquisição e o justo valor dos activos e passivos líquidos adquiridos seja negativo, o mesmo
é reconhecido como um proveito do exercício.
É feita uma avaliação dos investimentos em associadas quando existem indícios de que o activo possa estar em imparidade,
bem como uma avaliação anual do valor do “goodwill” registado em investimentos financeiros em associadas, sendo
registado como custo na demonstração de resultados, as perdas de imparidade que se demonstrem existir.
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.07
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
2. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS (continuado)
2.2 Princípios de consolidação
(continuado)
c) Investimentos financeiros em empresas associadas (continuado)
Quando a proporção do Grupo nos prejuízos acumulados da associada excede o valor pelo qual o investimento se encontra
registado, o investimento é relatado por valor nulo, excepto quando o Grupo tenha assumido compromissos para com a associada.
Os ganhos não realizados em transações com associadas são eliminados proporcionalmente ao interesse do Grupo na
associada por contrapartida do investimento nessa mesma associada. As perdas não realizadas são similarmente eliminadas,
mas somente até ao ponto em que a perda não evidencie que o activo transferido esteja em situação de imparidade.
Os investimentos financeiros em empresas associadas encontram-se detalhados na Nota 5.
d) “Goodwill”
As diferenças entre o custo de aquisição dos investimentos em empresas do grupo, entidades conjuntamente controladas
e associadas e o justo valor dessas empresas à data da sua aquisição, foram registadas no imobilizado incorpóreo na rubrica
de “Goodwill” (no caso dos investimentos em empresas do grupo e entidades conjuntamente controladas) ou no valor do
investimento financeiro em associadas (no caso dos investimentos em associadas).
O “goodwill” resultante de aquisições ocorridas até 31 de Março de 2004 foi, até ao exercício de 2004 inclusivé e de acordo
com a IFRS 3 – Concentração de Actividades Empresariais (“IFRS 3”), amortizado no período de recuperação do investimento,
tendo as correspondentes amortizações e perdas de imparidade do “Goodwill”, registadas na demonstração consolidada de
resultados do exercício na rubrica de “Outros custos operacionais”. A partir de 1 de Janeiro de 2005, o “goodwill” resultante
das aquisições ocorridas até 31 de Março de 2004, deixou de ser amortizado ao abrigo da IFRS 3, sendo contudo efectuados
testes de imparidade à data do balanço.
O “goodwill” resultante de aquisições ocorridas após 31 de Março de 2004, não é amortizado, sendo testado, pelo menos
anualmente, para verificar se existem perdas por imparidade. Qualquer perda por imparidade é registada imediatamente na
demonstração de resultados do exercício na rubrica “Outros custos operacionais”, não sendo posteriormente revertida.
As diferenças entre o custo de aquisição dos investimentos em empresas do grupo, entidades conjuntamente controladas
e associadas, sediadas no estrangeiro e o justo valor dos activos e passivos identificáveis dessas empresas à data da sua
aquisição, encontram-se registadas na moeda de reporte dessas empresas, sendo convertidas para a moeda de reporte do
Grupo (Euro) à taxa de câmbio em vigor na data de balanço. As diferenças cambiais geradas nessa conversão são registadas
na rubrica “Reserva de conversão cambial”.
e) Conversão de demonstrações financeiras de entidades estrangeiras
São tratadas como entidades estrangeiras as que operando no estrangeiro, têm autonomia organizacional, económica
e financeira.
Os activos e passivos das demonstrações financeiras de entidades estrangeiras são convertidos para Euro utilizando as taxas de
câmbio existente à data do balanço e os custos e proveitos e fluxos de caixa dessas demonstrações financeiras são convertidos
para Euro utilizando a taxa de câmbio média verificada no exercício. A diferença cambial resultante é registada no capital
próprio na rubrica de “Reserva de conversão cambial”.
O “goodwill” e ajustamentos de justo valor resultantes da aquisição de entidades estrangeiras são tratados como activos
e passivos dessa entidade e transpostos para Euro de acordo com a taxa de câmbio, à data do balanço.
Sempre que uma entidade estrangeira é alienada, a diferença cambial acumulada é reconhecida na demonstração de
resultados como um ganho ou perda da alienação.
As cotações utilizadas para conversão em Euro das contas das empresas do grupo, entidades conjuntamente controladas
e associadas estrangeiras foram as seguintes:
2006
2005
—————————————————— ——————————————————
Real
.08
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
31.12.06
Média do ano
31.12.05
Média do ano
0,355640
0,366580
0,364430
0,332790
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
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(Montantes expressos em Euro)
2. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS (continuado)
2.3 Propriedades de investimento
As propriedades de investimento compreendem, essencialmente, edifícios e outras construções em centros comerciais detidos
para obter rendas ou valorização do capital ou ambos e não para uso na produção ou fornecimento de bens ou serviços ou para
fins administrativos ou para venda no curso ordinário dos negócios.
As propriedades de investimento são registadas pelo seu justo valor determinado pela avaliação anual efectuada por uma
entidade especializada independente – Cushman & Wakefield (modelo do justo valor). As variações no justo valor das
propriedades de investimento são reconhecidas directamente na demonstração de resultados do exercício na rubrica de
“variação de valor das propriedades de investimento”.
Os activos desenvolvidos e construídos que se qualificam como propriedades de investimento só passam a ser reconhecidos
como tal após o início da sua utilização. Até terminar o período de construção ou desenvolvimento do activo a qualificar como
propriedade de investimento, esse activo é registado pelo seu custo de aquisição ou produção na rubrica de “propriedades de
investimento em desenvolvimento”, como se de uma imobilização corpórea se tratasse (Nota 2.4). No final do período de
construção e desenvolvimento desse activo a diferença entre o custo de construção e o justo valor nessa data é registada
directamente na demonstração de resultados na rubrica de “variação de valor das propriedades de investimento”.
Os custos incorridos relacionados com propriedades de investimento em utilização nomeadamente, manutenções, reparações,
seguros e impostos sobre propriedades (imposto municipal sobre imóveis no caso das propriedades de investimento localizadas
em Portugal), são reconhecidos como um custo na demonstração de resultados do exercício a que se referem. As beneficiações
relativamente às quais se estima que gerem benefícios económicos adicionais futuros, são capitalizadas na rubrica de propriedades
de investimento.
Os contratos de “fit out” são contratos pelos quais o Grupo suporta parte das despesas incorridas com o acabamento interior da
loja desse lojista. Como contrapartida, o lojista obriga-se a reembolsar o Grupo pelo montante investido, ao longo do prazo do
contrato respectivo, em termos e condições que variam de contrato para contrato. Os montantes desembolsados pelo Grupo em
contratos de “fit out” são inicialmente registados ao custo de aquisição, na rubrica de “Propriedade de Investimento”, sendo
posteriormente ajustados para o correspondente justo valor à data de cada balanço, determinado por uma entidade especializada
independente (Cushman & Wakefield) e utilizando uma metodologia em tudo idêntica à utilizada na determinação do justo valor
da propriedade de investimento à qual estes contratos correspondem. As variações de justo valor dos contratos de “fit out” são
registadas na demonstração consolidada de resultados, na rubrica de “variação de valor das propriedades de investimento”.
2.4 Imobilizações corpóreas
As imobilizações corpóreas encontram-se registadas ao custo de aquisição ou produção, deduzido de amortizações acumuladas
e eventuais perdas de imparidade acumuladas.
As amortizações são calculadas, após o inicio de utilização dos bens, pelo método das quotas constantes em conformidade com
o período de vida útil estimado para cada grupo de bens.
As taxas de amortização utilizadas correspondem aos seguintes períodos de vida útil estimada:
Anos
50
10
5
4
10
5
Edifícios e outras construções
Equipamento básico
Equipamento de transporte
Ferramentas e utensílios
Equipamento administrativo
Outras imobilizações corpóreas
As imobilizações em curso encontram-se registadas ao custo de aquisição ou produção, deduzido de eventuais perdas de
imparidade. Atendendo a que as mesmas, correspondem essencialmente a activos fixos que se irão qualificar no futuro como
propriedades de investimento, são classificados separadamente no balanço consolidado na rubrica de “propriedades de
investimento em desenvolvimento”.
As mais ou menos valias resultantes da venda ou abate do imobilizado corpóreo são determinados como a diferença entre o
preço de venda e o valor líquido contabilísticos na data de alienação/abate, sendo registados pelo valor líquido na demonstração
de resultados, como “outros proveitos operacionais” ou “outros custos operacionais”.
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
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(Montantes expressos em Euro)
2. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS (continuado)
2.5 Imobilizado incorpóreo
As imobilizações incorpóreas encontram-se registadas ao custo de aquisição, deduzido das amortizações acumuladas e perdas de
imparidade. As imobilizações incorpóreas só são reconhecidas se for provável que delas advenham benefícios económicos futuros
para o Grupo, sejam controláveis pelo Grupo e se possa medir razoavelmente o seu valor.
As imobilizações incorpóreas em 31 de Dezembro de 2005 compreendem essencialmente direitos de gestão de instalações, sendo
amortizados linearmente durante o período estimado de utilização do direito (períodos que variam entre 10 e 15 anos).
As amortizações do exercício das imobilizações incorpóreas são registadas na demonstração de resultados na rubrica de
“Amortizações e depreciações”.
2.6 Activos e Passivos Financeiros
Os activos e passivos financeiros são reconhecidos no balanço quando o Grupo se torna parte contratual do respectivo
instrumento financeiro.
a) Investimentos
Os investimentos classificam-se como segue:
> Investimentos detidos até à maturidade
> Investimentos mensurados ao justo valor através de resultados
> Investimentos disponíveis para venda
Os investimentos detidos até à maturidade são classificados como investimentos não correntes, excepto se a sua maturidade
for inferior a 12 meses da data do balanço, sendo registados nesta rubrica os investimentos com maturidade definida,
relativamente aos quais o grupo tem intenção e capacidade de manter até essa data.
Os investimentos mensurados ao justo valor através de resultados são classificados como investimentos correntes.
Os investimentos disponíveis para venda são classificados como activos não correntes.
Todas as compras e vendas destes investimentos são reconhecidas à data da assinatura dos respectivos contratos de compra
e venda, independentemente da data de liquidação financeira.
Os investimentos são inicialmente registados pelo seu valor de aquisição, que é o justo valor da retribuição dada por ele,
incluindo despesas de transacção.
Após o reconhecimento inicial, os investimentos mensurados ao justo valor através de resultados e os investimentos
disponíveis para venda são remensurados pelos seus justos valores sem qualquer dedução para custos da transacção em que
se possa incorrer na venda. Nas situações em que os investimentos sejam em instrumentos de capital próprio não admitidos
à cotação em mercados regulamentados, e para os quais não é possível estimar com fiabilidade o seu justo valor, os mesmos
são mantidos ao seu custo de aquisição deduzido de eventuais perdas de imparidade.
Os ganhos ou perdas provenientes de uma alteração no justo valor dos investimentos disponíveis para venda são registados
no capital próprio, na rubrica de “reserva de justo valor” até o investimento ser vendido, recebido ou de qualquer forma
alienado, ou até que o justo valor do investimento se situe abaixo de seu custo de aquisição, momento em que o ganho ou
perda acumulada é registado na demonstração consolidada de resultados.
Os ganhos ou perdas provenientes de uma alteração no justo valor dos investimentos mensurados ao justo valor através de
resultados são registados na demonstração consolidada de resultados do exercício.
Os investimentos detidos até à maturidade são registados ao custo amortizado utilizando o método da taxa de juro efectiva,
líquido de amortizações de capital e juros recebidos.
b) Dívidas de terceiros
As dívidas de terceiros são registadas pelo seu valor nominal deduzido de eventuais perdas de imparidade, reconhecidas na
rubrica de perdas de imparidade em contas a receber, para que as mesmas reflictam o seu valor realizável líquido. Usualmente
estas dívidas de terceiros não vencem juros.
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2. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS (continuado)
2.6 Activos e Passivos Financeiros
(continuado)
c) Empréstimos
Os empréstimos são registados no passivo pelo seu valor nominal, líquido de eventuais despesas com a emissão desses
empréstimos.
Eventuais despesas com a emissão desses empréstimos, pagas antecipadamente aquando da emissão desses empréstimos,
são reconhecidas pelo método do custo amortizado na demonstração de resultados do exercício ao longo do período de vida
desses empréstimos, encontrando-se classificados, a deduzir à rubrica de “Empréstimos bancários”.
Os encargos financeiros com juros bancários e despesas similares (nomeadamente Imposto de Selo), são registados na
demonstração consolidada de resultados de acordo com o princípio da especialização dos exercícios, encontrando-se os
montantes vencidos e não liquidados à data do balanço, classificados na rubrica de “outros passivos correntes”.
d) Dívidas a terceiros
As dívidas a terceiros encontram-se registadas pelo seu valor nominal. Usualmente estas dívidas a terceiros não vencem juros.
e) Caixa e equivalentes de caixa
Os montantes incluídos na rubrica de “caixa e equivalentes de caixa” correspondem aos valores de caixa, depósitos bancários
e depósitos a prazo e outras aplicações de tesouraria vencíveis a menos de três meses e para os quais o risco de alteração de
valor é insignificante.
Para efeitos da demonstração consolidada dos fluxos de caixa, a rubrica de “caixa e equivalentes de caixa” compreende
também os descobertos bancários incluídos na rubrica de “outros empréstimos”, no balanço consolidado.
f) Instrumentos financeiros derivados
O Grupo está exposto ao nível de risco financeiro, fundamentalmente a flutuações de taxa de câmbio e de taxa de juro,
utilizando o Grupo instrumentos financeiros derivados na gestão dos seus riscos financeiros relacionados com flutuação
de taxa de juro, unicamente como forma de garantir a cobertura desses riscos. Não são utilizados instrumentos financeiros
derivados com o objectivo de negociação (especulação).
Os instrumentos financeiros derivados de cobertura utilizados pelo Grupo respeitam a instrumentos de cobertura de taxa de
juro (“cash flow hedges”) de empréstimos bancários, correspondendo essencialmente a “swaps” e “collars” de taxa de juro.
O montante dos empréstimos, prazos de vencimento dos juros e planos de reembolso dos empréstimos subjacentes a esses
instrumentos financeiros de cobertura de taxa de juro são em tudo idênticos às condições estabelecidas para os empréstimos
contratados correspondentes, pelo que configuram relações perfeitas de cobertura.
Os critérios para classificar os instrumentos financeiros derivados de cobertura como “cash flow hedges” são os seguintes:
> Espera-se que a cobertura seja altamente eficaz ao conseguir a compensação de alterações no justo valor ou nos fluxos
de caixa atribuíveis ao risco coberto;
> A eficácia da cobertura pode ser fiavelmente mensurada;
> Existe adequada documentação sobre a transação a ser coberta no início da cobertura;
> A transacção prevista objecto de cobertura é altamente provável.
Os instrumentos financeiros de cobertura utilizados pelo Grupo na cobertura dos riscos de taxa de juro dos seus empréstimos
são inicialmente registados pelo seu custo, se algum, e subsequentemente reavaliados para o correspondente justo valor.
As alterações de justo valor destes instrumentos financeiros de cobertura são registadas no capital próprio na rubrica de
“Reservas de cobertura”, sendo transferidos para resultados no mesmo período em que o instrumento objecto de cobertura
afecta resultados.
A contabilidade de cobertura de instrumentos financeiros derivados é descontinuada quando o instrumento se vence ou é
vendido. Nas situações em que o instrumento derivado deixe de ser qualificado como instrumento de cobertura, as diferenças
de justo valor acumuladas e diferidas em capital próprio na rubrica “Reservas de cobertura” são transferidas para resultados
do exercício, ou para o valor contabilístico do activo nas transacções objecto de cobertura que lhes deram origem, e as
reavaliações subsequentes são registadas directamente nas rubricas da demonstração de resultados.
Nas situações em que existam derivados embutidos em outros instrumentos financeiros ou outros contratos de acolhimento,
os mesmos são tratados como derivados separados nas situações em que os riscos e características não estejam intimamente
relacionados com os contratos de acolhimento e nas situações em que os contratos de acolhimento não sejam apresentados
pelo seu justo valor com os ganhos ou perdas não realizadas registados na demonstração de resultados.
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2.7 Locações
Os contratos de locação são classificados como: (i) locações financeiras se através deles forem transferidos substancialmente todos
os riscos e vantagens inerentes à posse; e como (ii) locações operacionais se através deles não forem transferidos
substancialmente todos os riscos e vantagens inerentes à posse.
A classificação das locações em financeiras ou operacionais é feita em função da substância e não da forma do contrato.
Locações em que o Grupo age como locatário
Os activos imobilizados adquiridos mediante contratos de locação financeira, bem como as correspondentes responsabilidades,
são contabilizados pelo método financeiro, reconhecendo-se no balanço o activo adquirido e as dívidas pendentes de liquidação
de acordo com o plano financeiro contratual. Adicionalmente, os juros incluídos no valor das rendas e a valorização das
propriedades de investimento ou as amortizações do imobilizado corpóreo são reconhecidos na demonstração de resultados
do exercício a que respeitam.
Nas locações consideradas como operacionais (usualmente viaturas), as rendas devidas são reconhecidas como custo na
demonstração de resultados numa base linear durante o período do contrato de locação.
Locações em que o Grupo age como locador
As locações em que o Grupo age como locador referem-se aos contratos com os lojistas dos centros comerciais. Os contratos com
os lojistas dos centros comerciais são estabelecidos usualmente por um período de seis anos e prevêem por norma o pagamento
de uma remuneração fixa mensal, debitada antecipadamente, uma remuneração variável, debitada nos casos em que as vendas
mensais do lojista excedem o limite definido contratualmente e o pagamento da quota parte nas despesas de manutenção geral
do centro comercial (despesas comuns). Pode igualmente ser estabelecido nos contratos o pagamento de um direito de ingresso
pelo lojista e a concessão pelo locador de descontos (usualmente nos primeiros três anos do contrato) na remuneração fixa.
Os contratos podem ser renovados ou revogados por ambas as partes, sendo que no caso de revogação por parte do lojista este
tem por dever pagar uma taxa de cessão definida contratualmente. Caso a revogação seja proposta pelo locador, este deverá
igualmente pagar uma compensação (indemnização) ao lojista.
De acordo com as respectivas condições estes contratos são classificados como locações operacionais, sendo as remunerações
devidas (remunerações fixas e variáveis) e as quotas-partes nas despesas de manutenção (despesas comuns), reconhecidas como
proveito na demonstração de resultados no exercício a que respeitam. Os custos (nomeadamente os descontos na remuneração
fixa e indemnizações) assim como os direitos de ingresso e taxas de cessão relativos às locações operacionais são reconhecidos
como custo ou proveito na demonstração de resultados no período em que incorridos ou recebidos. Este procedimento é
consistente com o adoptado pela entidade especializada independente que determina o justo valor das propriedades de
investimento a que os contratos de locação pertencem, mencionada na Nota 2.3.
2.8 Encargos financeiros com empréstimos obtidos
Os encargos financeiros relacionados com empréstimos obtidos são geralmente reconhecidos como custo à medida em que
são incorridos.
Os encargos financeiros de empréstimos obtidos directamente relacionados com a aquisição, construção ou produção de
imobilizações corpóreas são capitalizados fazendo parte do custo do activo. O início da capitalização destes encargos começa
após o início da preparação das actividades de construção ou desenvolvimento do activo e é interrompida após o início de
utilização ou final de produção ou construção do activo ou quando o activo em causa se encontra suspenso. Quaisquer proveitos
financeiros gerados por empréstimos obtidos antecipadamente e alocáveis a um investimento específico são deduzidos aos custos
financeiros elegíveis para capitalização.
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2.9 Provisões
As provisões são reconhecidas, quando e somente quando, o Grupo tem uma obrigação presente (legal ou implícita) resultante
dum evento passado e é provável que para a resolução dessa obrigação ocorra uma saída de recursos e que o montante da
obrigação possa ser razoavelmente estimado. As provisões são revistas na data de cada balanço e são ajustadas de modo
a reflectir a melhor estimativa a essa data.
As provisões para custos de reestruturação são reconhecidas pelo Grupo sempre que exista um plano formal e detalhado
de reestruturação e que o mesmo tenha sido comunicado às partes envolvidas.
2.10 Imposto sobre o rendimento
O imposto sobre o rendimento do exercício é calculado com base nos resultados tributáveis das empresas incluídas na
consolidação e considera a tributação diferida.
O imposto corrente sobre o rendimento é calculado com base nos resultados tributáveis (os quais diferem dos resultados
contabilísticos) das empresas incluídas na consolidação de acordo com as regras fiscais em vigor no local da sede de cada empresa
do Grupo.
Os impostos diferidos são calculados com base no método da responsabilidade de balanço e reflectem as diferenças temporárias
entre o montante dos activos e passivos para efeitos de reporte contabilístico e os seus respectivos montantes para efeitos de
tributação. Os activos e passivos por impostos diferidos não são reconhecidos quando as diferenças temporárias resultem de
“goodwill” ou do reconhecimento inicial de activos e passivos que não através de operações de concentração empresarial.
Os activos e passivos por impostos diferidos são calculados e anualmente avaliados utilizando as taxas de tributação que se espera
estarem em vigor à data da reversão das diferenças temporárias, com base nas taxas de tributação (e legislação fiscal) que esteja
formal ou substancialmente emitida à data do balanço.
Os activos por impostos diferidos são reconhecidos unicamente quando existem expectativas razoáveis de lucros fiscais futuros
suficientes para utilizar esses impostos diferidos activos. No final de cada exercício é efectuada uma revisão desses impostos
diferidos, sendo os mesmos reduzidos sempre que deixe de ser provável a sua utilização futura.
Os impostos diferidos são registados como custo ou proveito do exercício, excepto se resultarem de itens registados directamente
em capital próprio, situação em que o imposto diferido é também registado na mesma rubrica.
2.11 Classificação de balanço
Os activos realizáveis e os passivos exigíveis a mais de um ano da data do balanço, são classificados, respectivamente, como
activos e passivos não correntes.
2.12 Rédito e custos
Os proveitos decorrentes de prestações de serviço, respeitam essencialmente a remunerações fixas e variáveis debitadas aos lojistas
(Nota 2.7), despesas comuns recuperadas dos lojistas e receitas de exploração de parques de estacionamento e são reconhecidos
no exercício a que respeitam.
Os proveitos decorrentes de direitos de ingresso e taxas de cessão nas lojas são reconhecidos na demonstração consolidada de
resultados na rubrica de “outros proveitos operacionais” e “prestações de serviços”, respectivamente, quando facturados aos
lojistas (Nota 2.7). Os custos decorrentes dos descontos concedidos sobre a remuneração fixa e as compensações, são
reconhecidos na demonstração consolidada de resultados nas rubricas de “prestações de serviços” (a deduzir às mesmas)
e de “outros custos operacionais”, respectivamente, quando concedidos aos lojistas (Nota 2.7).
Os proveitos decorrentes das restantes prestações de serviços são reconhecidos na demonstração de resultados com referência
à fase de acabamento da prestação de serviços à data do balanço.
Os dividendos são reconhecidos como proveitos no exercício em que são atribuídos aos sócios ou accionistas.
Os custos e proveitos são contabilizados no exercício a que dizem respeito, independentemente da data do seu pagamento ou
recebimento. Os custos e proveitos cujo valor real não seja conhecido são estimados.
Nas rubricas de “Outros activos correntes” e “Outros passivos correntes”, são registados os custos e os proveitos imputáveis ao
exercício corrente e cuja liquidação ou recebimento apenas ocorrerão em exercícios futuros, bem como as despesas e as receitas
que já ocorreram, mas que respeitam a exercícios futuros e que serão imputadas aos resultados de cada um desses exercícios,
pelo valor que lhes corresponde.
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2.13 Saldos e transacções expressos em moeda estrangeira
As transacções em outras divisas que não Euro, são registadas às taxas em vigor na data da transacção.
Em cada data de balanço, os activos e passivos monetários expressos em moeda estrangeira são convertidos para Euro utilizando
as taxas de câmbio vigentes naquela data.
As diferenças de câmbio, favoráveis e desfavoráveis, originadas pelas diferenças entre as taxas de câmbio em vigor na data das
transacções e as vigentes na data das cobranças, pagamentos ou à data do balanço, foram registadas como proveitos e custos
na demonstração consolidada de resultados do exercício.
2.14 Imparidade de activos não correntes, excepto goodwill
É efectuada uma avaliação de imparidade à data de cada balanço e sempre que seja identificado um evento ou alteração nas
circunstâncias que indique que o montante pelo qual o activo se encontra registado possa não ser recuperado.
Sempre que o montante pelo qual o activo se encontra registado é superior à sua quantia recuperável, é reconhecida uma perda
de imparidade, registada na demonstração de resultados na rubrica de “Outros custos operacionais”.
A quantia recuperável, é a mais alta do preço de venda líquido e do valor de uso. O preço de venda líquido, é o montante que se
obteria com a alienação do activo numa transacção ao alcance das partes envolvidas deduzido dos custos directamente atribuíveis
à alienação. O valor de uso, é o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados que são esperados que surjam do uso
continuado do activo e da sua alienação no final da sua vida útil. A quantia recuperável é estimada para cada activo,
individualmente ou, no caso de não ser possível, da unidade geradora de caixa à qual o activo pertence.
A reversão de perdas de imparidade reconhecidas em exercícios anteriores é registada quando existem indícios de que as perdas
de imparidade reconhecidas já não existem ou diminuíram. A reversão das perdas de imparidade é reconhecida na demonstração
de resultados como resultados operacionais. Contudo, a reversão da perda de imparidade é efectuada até ao limite da quantia
que estaria reconhecida (líquida de amortização ou depreciação) caso a perda de imparidade não se tivesse registado em
exercícios anteriores.
2.15 Activos e passivos contingentes
Os passivos contingentes não são reconhecidos nas demonstrações financeiras consolidadas. Os passivos contingentes são
divulgados excepto se a possibilidade de existir um exfluxo de recursos englobando benefícios económicos for remota.
Os activos contingentes não são reconhecidos nas demonstrações financeiras consolidadas. Os activos contingentes são
divulgados quando é provável a existência de um influxo económico futuro.
2.16 Política de gestão de risco
No desenvolvimento da sua actividade o Grupo encontra-se exposto a uma variedade de riscos: risco de mercado (incluindo risco
de taxa de câmbio, risco de taxa de juro e risco de preço), risco de crédito e risco de liquidez. O programa de gestão de risco
global do Grupo, é focado na imprevisibilidade dos mercados financeiros e procura minimizar os efeitos adversos que daí advêm
para o seu desempenho financeiro.
A gestão de risco do Grupo é controlada pelo departamento financeiro da Sonae Sierra, de acordo com políticas aprovadas pelo
Conselho de Administração. Nesse sentido, o Conselho de Administração tem definido por escrito os principais princípios de
gestão de risco globais e bem assim políticas específicas para algumas áreas, como sejam a cobertura de risco de taxa de câmbio,
risco de taxa de juro e risco de crédito.
a) Risco de taxa de câmbio
A actividade operacional de cada empresa incluída na consolidação é desenvolvida essencialmente no país em que opera
e consequentemente a grande maioria das suas transacções são mantidas na divisa do país em que a participada opera.
A política de cobertura deste risco específico por cada uma das participadas passa por evitar, na medida do possível,
a contratação de serviços expressos em divisas.
.14
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
2. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS (continuado)
2.16 Política de gestão de risco
(continuado)
b) Risco de crédito
O risco de crédito do Grupo, resulta essencialmente do risco de crédito dos lojistas dos centros comerciais geridos pelo Grupo
e das restantes dívidas de terceiros. O acompanhamento do risco de crédito dos lojistas dos centros comerciais, é efectuado
pela adequada avaliação de risco efectuada antes da aceitação de lojistas nos centros comerciais e pelo adequado
acompanhamento dos limites de crédito atribuídos a cada lojista.
Relativamente a financiamentos obtidos e atendendo a que a actividade operacional do Grupo é fundamentalmente
efectuada em Euros, o Grupo definiu por regra obter financiamentos expressos também em Euros, de forma a reduzir o risco
de variação cambial.
c) Risco de liquidez
As necessidades de tesouraria são geridas pelo departamento financeiro do Grupo, que duma forma adequada e oportuna,
gere os excessos e défices de liquidez em cada uma das empresas do Grupo Sonae Sierra. As necessidades pontuais de
tesouraria são cobertas pelo controlo das contas a receber e pela manutenção de adequados limites de crédito acordados pelo
Grupo com entidades bancárias.
d) Risco de taxa de juro
As receitas e “cash-flows” do Grupo são minimamente influenciadas pela variação de taxas de juro, na medida em que as
disponibilidades da Empresa e bem assim os eventuais financiamentos concedidos a outras empresas do Grupo, se encontram
dependentes unicamente da evolução da taxas de juro em Euro, as quais têm, historicamente, uma volatilidade baixa.
Em financiamentos de longo prazo e como forma de cobrir a eventual variação de taxa de juro a longo prazo, o Grupo
contrata, sempre que apropriado, instrumentos financeiros derivados de cobertura de “cash flows” (“swaps” ou “collars”
de taxa de juro) os quais representam coberturas perfeitas desses financiamentos de longo prazo, tendo em algumas
situações optado igualmente por fixar a taxa de juro dos financiamentos nos primeiros anos desses contratos e irá analisar
a possibilidade de contratar posteriormente “swaps” ou “collars” de taxa de juro, para cobrir os seus fluxos de caixa no
período remanescente desses contratos de financiamento.
2.17 Eventos subsequentes
Os eventos após a data do balanço que proporcionem informação adicional sobre condições que existiam à data do balanço
(“adjusting events”) são reflectidos nas demonstrações financeiras consolidadas. Os eventos após a data do balanço que
proporcionem informação sobre condições que ocorram após a data do balanço (“non adjusting events”) são divulgados nas
demonstrações financeiras consolidadas, se materiais.
2.18 Informação por segmentos
Em cada exercício são identificados os segmentos de negócio e segmentos geográficos aplicáveis ao Grupo.
A informação detalhada ao nível dos segmentos de negócio e geográficos identificados é incluída na Nota 43.
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.15
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
3. EMPRESAS DO GRUPO INCLUÍDAS NA CONSOLIDAÇÃO
As empresas do grupo incluídas na consolidação, suas sedes sociais e proporção do capital detido em 31 de Dezembro de 2006
e 2005, são as seguintes:
Percentagem do capital detido
——————————————————
2)
2)
1)
1)
1)
1)
.16
Firma
Sede Social
Empresa mãe
Sonae Sierra, SGPS, S.A.
Maia
Filiais
Serviços Corporativos
Sierra Corporate Services– Apoio a Gestão, S.A
Sierra Corporate Services Holland, BV
Empresas de Investimento
3shoppings – Holding, SGPS, S.A
Algarveshopping– Centro Comercial, S.A.
Avenida M-40 B.V.
Avenida M-40, S.A.
Cascaishopping Holding I, SGPS, S.A.
Clérigoshopping– Gestão do Centro Comercial, S.A.
Coimbrashopping– Centro Comercial, S.A.
Dos Mares – Shopping Centre B.V.
Dos Mares-Shopping Centre, S.A.
Estação Oriente– Gestão de Galerias Comerciais, S.A.
Estação Viana– Centro Comercial, S.A.
Guimarãeshopping– Centro Comercial, S.A.
Inparsa – Gestão de Galeria Comercial, SA
Loureshopping– Centro Comercial, S.A.
Luz del Tajo – Centro Comercial S.A.
Luz del Tajo B.V.
Maiashopping– Centro Comercial, S.A.
Monselice Center, S.r.l.
Oeste Retail Park – Gestão Galerias Comerciais, SA
Plaza Eboli B.V.
Plaza Eboli – Centro Comercial S.A.
Plaza Mayor Holding, SGPS, S.A.
Plaza Mayor Parque de Ócio B.V.
Plaza Mayor Parque de Ocio, S.A
Project Sierra 3 B.V.
Project Sierra 4 B.V.
Shopping Centre Parque Principado B.V.
Sierra Asset Management – Gestão de Activos, S.A.
Sierra European Retail Real Estate Assets Holdings BV
Sierra GP Limited
Sierra Investments (Holland) 1 BV
Sierra Investments (Holland) 2 BV
Sierra Investments Holding B.V.
Sierra Investments SGPS, S.A.
Sol Retail Park – Gestão Galerias Comerciais, SA
Valecenter, S.r.l.
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
31.12.06
31.12.05
–
–
Lisboa
Amesterdão (Holanda)
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Maia
Maia
Amesterdão (Holanda)
Madrid (Espanha)
Maia
Maia
Maia
Amesterdão (Holanda)
Madrid (Espanha)
Maia
Viana do Castelo
Maia
Maia
Maia
Madrid (Espanha)
Amesterdão (Holanda)
Maia
Veneza (Itália)
Maia
Amesterdão (Holanda)
Madrid (Espanha)
Maia
Amesterdão (Holanda)
Madrid (Espanha)
Amesterdão (Holanda)
Amesterdão (Holanda)
Amesterdão (Holanda)
Maia
Amesterdão (Holanda)
Guernesey
Amesterdão (Holanda)
Amesterdão (Holanda)
Amesterdão (Holanda)
Maia
Maia
Veneza (Itália)
50,10%
50,10%
50,10%
50,10%
50,10%
100,00%
50,10%
50,10%
50,10%
100,00%
50,10%
50,10%
100,00%
100,00%
50,10%
50,10%
50,10%
50,10%
100,00%
100,00%
100,00%
50,10%
50,10%
50,10%
50,10%
100,00%
50,10%
100,00%
50,10%
99,99%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
50,10%
50,10%
50,10%
100,00%
100,00%
50,10%
100,00%
50,10%
50,10%
50,10%
100,00%
50,10%
50,10%
100,00%
100,00%
50,10%
50,10%
50,10%
50,10%
–
100,00%
100,00%
50,10%
50,10%
50,10%
–
–
50,10%
100,00%
50,10%
99,99%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
–
50,10%
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
3. EMPRESAS DO GRUPO INCLUÍDAS NA CONSOLIDAÇÃO (continuado)
Percentagem do capital detido
——————————————————
1)
7)
4)
1)
8) 9)
5)
3)
6)
1)
1)
1)
Firma
Sede Social
31.12.06
31.12.05
Empresas de Gestão
Pridelease Investments Ltd
Sierra Management Germany GmbH
Sierra Management II, Gestão de Centros Comerciais, S.A.
Sierra Management Italy S.r.l.
Sierra Management New Tech. Business-Serv.Comun. em C. C., S.A.
Sierra Management Portugal – Gestão de Centros Comerciais, S.A.
Sierra Management Spain – Gestión de Centros Comerciales SA
Sierra Management, SGPS, S.A.
Cascais
Dusseldorf (Alemanha)
Lisboa
Sondrio (Itália)
Lisboa
Lisboa
Madrid (Espanha)
Maia
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Empresas de Desenvolvimento
3do Holding GmbH
3do Shopping Centre GmbH
Dortmund Tower GmbH
El Rosal Shopping, S.A.
Gil Orsi – Shopping Centre S.r.l.
Parque de Famalicão – Empreendimentos Imobiliários, S.A.
Plaza Mayor Shopping B.V.
Plaza Mayor Shopping, S.A.
Project Sierra – Shopping Centre GmbH
Project Sierra 1 B.V.
Project Sierra 2 – Shopping Centre, Gmbh
Project Sierra 2 B.V.
Project Sierra Holding Portugal IV, SGPS, S.A.
Project Sierra Holding Portugal V, SGPS, S.A.
Project Sierra Italy 1 –Shopping Centre S.r.l.
Project Sierra Italy 3, S.r.l.
Project Sierra Portugal II – Centro Comercial, S.A.
Project Sierra Portugal III – Centro Comercial, S.A.
Project Sierra Portugal IV – Centro Comercial, S.A.
Project Sierra Portugal V – Centro Comercial, S.A.
Project Sierra Portugal VI – Centro Comercial, S.A.
Project Sierra Portugal VII – Centro Comercial, SA
Project Sierra Portugal VIII – Centro Comercial, S.A.
Project Sierra Spain 1 B.V.
Project Sierra Spain 2 B.V.
Project Sierra Spain 2 – Centro Comercial S.A.
Project Sierra Spain 3 B.V.
Project Sierra Spain 3 – Centro Comercial S.A.
Project Sierra Spain 4 B.V.
Project Sierra Spain 5 B.V.
Sierra Development Greece, S.A.
Sierra Developments Germany GmbH
Sierra Developments Germany Holding B.V.
Sierra Developments Holding B.V.
Sierra Developments Iberia 1, Promoção Imobiliária, S.A.
Sierra Developments Italy S.r.l.
Sierra Developments – Serviços de Promoção Imobiliária, S.A.
Sierra Developments Spain – Promociones de Centros Comerciales SL
Sierra Developments, SGPS, S.A.
Sierra Italy Holding B.V.
Dusseldorf (Alemanha)
Dusseldorf (Alemanha)
Dusseldorf (Alemanha)
Madrid (Espanha)
Milão (Itália)
Maia
Amesterdão (Holanda)
Madrid (Espanha)
Viena (Áustria)
Amesterdão (Holanda)
Dusseldorf (Alemanha)
Amesterdão (Holanda)
Maia
Maia
Milão (Itália)
Milão (Itália)
Maia
Maia
Maia
Maia
Maia
Maia
Maia
Amesterdão (Holanda)
Amesterdão (Holanda)
Madrid (Espanha)
Amesterdão (Holanda)
Madrid (Espanha)
Amesterdão (Holanda)
Amesterdão (Holanda)
Atenas (Grécia)
Dusseldorf (Alemanha)
Amesterdão (Holanda)
Amesterdão (Holanda)
Maia
Sondrio (Itália)
Maia
Madrid (Espanha)
Maia
Amesterdão (Holanda)
100,00%
100,00%
100,00%
70,00%
100,00%
100,00%
100,00%
75,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
–
70,00%
100,00%
100,00%
100,00%
75,00%
100,00%
100,00%
–
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
–
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
75,00%
100,00%
100,00%
–
–
–
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.17
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
3. EMPRESAS DO GRUPO INCLUÍDAS NA CONSOLIDAÇÃO (continuado)
1)
2)
3)
4)
5)
6)
7)
8)
9)
Subsidiárias constituídas em 2006;
Transferência da participação da Sierra Investments Holdings, BV para a Sierra BV em Junho de 2006;
Ex – Project Sierra Holding Portugal III, SGPS, S.A.;
Ex – Project Sierra Italy 2 – Shopping Centre, S.r.l.;
Ex – Project Sierra Holding Portugal I, SGPS, S.A.;
Aquisição dos restantes 25% em Abril de 2006;
Ex – Project Sierra Spain 1 – Centro Comercial, S.A.;
Ex – Torino S.r.l.;
Subsidiária excluída da consolidação por não ser materialmente relevante;
Estas empresas subsidiárias foram incluídas na consolidação, pelo método de consolidação integral, conforme indicado na Nota 2.2.a).
4. EMPRESAS CONTROLADAS CONJUNTAMENTE
As empresas controladas conjuntamente, suas sedes sociais e proporção do capital detido em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, são
as seguintes:
Percentagem do capital detido
——————————————————
4)
2)
3)
3)
.18
Firma
Sede Social
31.12.06
31.12.05
Empresas de Investimento
Arrábidashopping – Centro Comercial, S.A.
Cascaishopping – Centro Comercial, S.A.
Cascaishopping Holding II, SGPS, S.A
Centro Colombo – Centro Comercial, S.A.
Centro Vasco da Gama – Centro Comercial, S.A.
Gaiashopping I – Centro Comercial, S.A.
Gaiashopping II – Centro Comercial, S.A.
Iberian Assets, S.A
La Farga Shopping Centre, S.L
Madeirashopping – Centro Comercial, S.A.
Norte Shopping Retail and Leisure Centre B.V.
Norteshopping – Centro Comercial, S.A.
Parque Atlântico Shopping – Centro Comercial, SA
Parque Principado, S.L.
Rio Sul – Centro Comercial, S.A.
SC Mediterranean Cosmos B.V.
Serra Shopping – Centro Comercial, S.A.
Torre Colombo Ocidente – Imobiliária, S.A.
Torre Colombo Oriente – Imobiliária, S.A.
Via Catarina – Centro Comercial, S.A.
Zubiarte Inversiones Inmobiliarias, S.A
Maia
Maia
Maia
Maia
Maia
Maia
Maia
Madrid (Espanha)
Madrid (Espanha)
Funchal (Madeira)
Amesterdão (Holanda)
Maia
Ponta Delgada (Açores)
Madrid (Espanha)
Maia
Amesterdão (Holanda)
Covilhã
Maia
Maia
Maia
Madrid (Espanha)
25,05%
25,05%
–
25,05%
25,05%
25,05%
25,05%
24,95%
24,95%
25,05%
25,05%
25,05%
25,05%
25,05%
50,00%
50,00%
50,00%
25,05%
25,05%
25,05%
24,96%
25,05%
25,05%
25,05%
25,05%
25,05%
25,05%
25,05%
24,95%
24,95%
25,05%
25,05%
25,05%
25,05%
25,05%
50,00%
50,00%
50,00%
25,05%
25,05%
25,05%
49,82%
Empresas de Gestão
MC Property Management, S.A.
Oriogest, S.r.l.
Segest S.r.l.
Sierra Charagionis Property Management S.A.
Atenas (Grécia)
Sondrio (Itália)
Sondrio (Itália)
Atenas (Grécia)
37,50%
–
–
50,00%
37,50%
40,00%
50,00%
50,00%
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
4. EMPRESAS CONTROLADAS CONJUNTAMENTE
(continuado)
Percentagem do capital detido
——————————————————
5)
6)
1)
9)
10)
10)
10)
10)
7) 10)
8) 10)
10)
1)
10)
10)
10)
10)
10)
10)
10)
10)
10)
1)
2)
3)
4)
5)
6)
7)
8)
9)
10)
Firma
Sede Social
31.12.06
31.12.05
Empresas de Desenvolvimento
Aegean Park Constructions Real Estate and Development, S.A.
ALEXA Administration GmbH
ALEXA Holding GmbH
ALEXA Shopping Centre GmbH
ALEXA Side GmbH & Co. KG
Le Terrazze – Shopping Centre S.r.l.
Freccia Rossa – Shopping Centre S.r.l.
Lima Retail Park, S.A.
Project SC 1 B.V.
Park Avenue Developement of Shopping Centers S.A.
Project Sierra Charagionis 1 – Development of Shopping Centres S.A.
Project Sierra Germany 1 – Shopping Centre, Gmbh
Project Sierra Portugal I – Centro Comercial, S.A.
SC Aegean B.V.
Sierra Charagionis Development of Shopping Centers, S.A
SRP – Parque Comercial de Setúbal, S.A.
Atenas (Grécia)
Dusseldorf (Alemanha)
Dusseldorf (Alemanha)
Dusseldorf (Alemanha)
Dusseldorf (Alemanha)
Milão (Itália)
Sondrio (Itália)
Viana do Castelo
Amesterdão (Holanda)
Atenas (Grécia)
Atenas (Grécia)
Dusseldorf (Alemanha)
Maia
Amesterdão (Holanda)
Atenas (Grécia)
Maia
50,00%
49,50%
50,00%
50,00%
49,50%
50,00%
50,00%
50,00%
50,00%
50,00%
50,00%
50,00%
50,00%
50,00%
50,00%
50,00%
50,00%
49,50%
50,00%
50,00%
49,50%
50,00%
50,00%
50,00%
50,00%
–
50,00%
100,00%
50,00%
50,00%
50,00%
50,00%
Empresas no Brasil
Boavista Shopping Centre B.V.
Fundo Investimento Imobiliário Shop. Parque Dom Pedro Shopping, SA
Parque D. Pedro 1 BV Sarl
Parque D. Pedro 2 BV Sarl
Sierra Investimentos Brasil Ltda
Pátio Boavista Shopping, Ltda.
Pátio Penha Shopping, Ltda.
Pátio São Bernardo Shopping Ltda
Pátio Sertório Shopping Ltda
Project Sierra Brazil 1 B.V.
Shopping Penha B.V.
Sierra Brazil 1 B.V.
Sonae Sierra Brasil, Ltda
Sonae Sierra Brazil BV Sarl
Sierra Enplanta, Ltda
Unishopping Administradora Lda
Unishopping Consultoria Imobiliária Lda
Amesterdão (Holanda)
São Paulo (Brasil)
Luxemburgo
Luxemburgo
São Paulo (Brasil)
São Paulo (Brasil)
São Paulo (Brasil)
São Paulo (Brasil)
São Paulo (Brasil)
Amesterdão (Holanda)
Amesterdão (Holanda)
Amesterdão (Holanda)
São Paulo (Brasil)
Luxemburgo
São Paulo (Brasil)
São Paulo (Brasil)
São Paulo (Brasil)
50,00%
48,27%
50,00%
50,00%
46,61%
46,61%
46,61%
46,61%
46,61%
50,00%
50,00%
50,00%
46,61%
50,00%
46,61%
46,61%
46,61%
100,00%
97,90%
100,00%
100,00%
100,00%
97,70%
100,00%
–
90,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
50,00%
50,00%
50,00%
Participadas constituídas em 2006;
Transferência da participação na Zubiarte, da Sierra Investments Holdings, BV para a Sierra BV em Março de 2006;
Participadas alienadas em Janeiro de 2006;
Sociedade fusionada na Cascaishopping– Centro Comercial, S.A. com efeitos a 1 de Janeiro de 2006;
Ex – Corso Magenta 85, S.r.l.;
Ex – Limadarque, Retail Park, S.A.;
Ex – Parque Dom Pedro Shopping, S.A.;
Aumento de capital com alteração de percentagem de detenção em Junho de 2006;
Alienação de 50% em Outubro de 2006;
Alienação de 50% da filial Sonae Sierra Brasil BV S.r.l. em Outubro de 2006 afectando indirectamente a percentagem de detenção das
suas subsidiárias (ou seja, todo o negócio Brasil);
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.19
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
4. EMPRESAS CONTROLADAS CONJUNTAMENTE
(continuado)
Estas empresas foram incluídas na consolidação, pelo método de consolidação proporcional, conforme indicado na Nota 2.2.b).
O efeito da consolidação destas empresas pelo método proporcional nas demonstrações consolidadas do exercício pode ser resumido
como segue:
Activos não correntes
Activos correntes
Passivos não correntes
Passivos não correntes
31.12.06
31.12.05
1.957.604.020
47.983.864
1.163.587.966
59.680.012
1.562.222.850
48.898.788
960.631.348
89.761.141
2006
2005
358.773.309
(143.832.159)
Proveitos
Custos
224.491.104
(117.935.267)
5. INVESTIMENTOS EM ASSOCIADAS, EM EMPRESAS DO GRUPO E EMPRESAS CONTROLADAS CONJUNTAMENTE
EXCLUÍDAS DA CONSOLIDAÇÃO
As empresas associadas, as empresas do Grupo e empresas controladas conjuntamente excluídas da consolidação, suas sedes sociais,
proporção do capital detido e valor de balanço em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, são as seguintes:
Percentagem do capital detido
Valor de balanço
——————————————
——————————————
Firma
Sede social
31.12.06
31.12.05
31.12.06
31.12.05
Empresas associadas:
Campo Limpo Lda
Mediterranean Cosmos Shopping Centre Investments S.A.
SIC INDOOR – Gestão de Suportes de Publicidade, S.A.
Sonaegest – Soc. Gestora de Fundos de Investimento, S.A.
Torino S.r.l.
S. Paulo (Brasil)
Atenas (Grécia)
Lisboa
Maia
Torino (Itália)
10,00%
19,95%
35%
20%
–
10,00%
19,95%
35%
20%
25%
1.654.117
17.916.372
–
279.448
–
1.125.173
6.757.291
–
275.308
2.500
19.849.937
8.160.272
48.091
48.091
48.091
48.091
–
3.280
–
3.280
19.898.028
8.211.643
Outras paricipações:
Ercasa Cogeneración S:A
Empresas do grupo excluídas da consolidação:
Pátio Sertório
Grancasa (Espanha)
S. Paulo (Brasil)
5%
–
5%
90%
As empresas associadas foram incluídas na consolidação, pelo método de equivalência patrimonial, conforme indicado na Nota 2.2.c).
Algumas empresas do Grupo, empresas controladas conjuntamente e empresas associadas foram excluídas da consolidação, dado
serem imateriais quer individualmente quer no seu conjunto para as demonstrações financeiras consolidadas, encontrando-se registadas
nas demonstrações financeiras anexas pelo método do custo (Notas 2.2.a) e b)).
.20
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
5. INVESTIMENTOS EM ASSOCIADAS E EM EMPRESAS DO GRUPO E EMPRESAS CONTROLADAS CONJUNTAMENTE
EXCLUÍDAS DA CONSOLIDAÇÃO (continuado)
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, o movimento ocorrido nos investimentos em associadas foi
como segue:
2005
2006
Saldo inicial
Constituições
Aquisições
Aumento de capital
Reserva de Cobertura
Inclusão pelo método integral
Conversão cambial
Efeito da aplicação do método de equivalência patrimonial (Nota 35):
Apropriação do resultado liquido
Perdas por imparidade acumuladas
8.160.272
–
–
2.907.905
4.661
(2.500)
(44.249)
2.786.781
2.500
1.857.243
6.862.800
–
–
–
8.823.848
–
(2.057.658)
(1.291.394)
19.849.937
8.160.272
Adicionalmente, os montantes agregados dos principais indicadores financeiros destas associadas, em 31 de Dezembro de 2006
e 2005, eram como segue:
31.12.06
Total de activos
Total de passivos
Proveitos
Custos
38.320.577
18.876.287
14.054.405
(5.230.557)
31.12.05
30.601.863
21.053.119
2.380.716
(4.438.374)
6. AQUISIÇÃO E ALIENAÇÃO DE EMPRESAS
As principais aquisições e alienações de empresas ocorridas nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 foram
as seguintes:
Aquisições
Em Abril de 2006 o Grupo adquiriu os restantes 25% do capital social da Project Sierra Spain 2– Centro Comercial S.A. pelo montante
de Euro 15.250. O “Goodwill” gerado nesta aquisição no montante de Euro 514, foi considerado nas demonstrações financeiras
anexas como custo operacional.
Durante o 1º semestre de 2005 o Grupo adquiriu o capital remanescente das seguintes subsidiárias:
> 35% da subsidiária Dos Mares – Shopping Centre, SA (“Dos Mares”) pelo montante de Euro 6.128.256 resultando um “Goodwill”
de Euro 1.298.307 (Nota 9);
> 40% da subsidiária Avenida M40, SA (“Avenida M40”), pelo montante de Euro 4.731.763 resultando um “Goodwill” de Euro
1.180.575 (Nota 9);
> 35% da subsidiária Luz del Tajo, Centro Comercial, SA (“Luz del Tajo”) pelo montante de Euro 11.087.415 resultando um
“Goodwill” de Euro 3.655.115 (Nota 9); e
> 35% da subsidiária Plaza Éboli, Centro Comercial, SA (“Plaza Éboli”) pelo montante de Euro 6.788.048 resultando um “Goodwill”
de Euro 3.355.876 (Nota 9).
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.21
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
6. AQUISIÇÃO E ALIENAÇÃO DE EMPRESAS
(continuado)
Estas aquisições foram reportadas a 30 de Junho de 2005, em virtude de as mesmas terem ocorrido no segundo trimestre de 2005.
Nesta data foram efectuados testes de imparidade aos “Goodwills” tendo sido registados na demonstração de resultados os montantes
de Euro 2.190.514, Euro 1.180.575 e Euro 736.126 referentes à imparidade dos “Goodwills” do Plaza Éboli, Avenida M40 e Luz del
Tajo, respectivamente (Nota 9). As perdas de imparidade do “goodwill” do Luz del Tajo, no montante de Euro 736.126 foram
registadas na rubrica “resultados relativos a investimentos” (Nota 36), em virtude de em 2005 se ter igualmente procedido à alienação
de 49,9% do aumento de capital decorrente da contribuição desta participada para a Sierra BV, mencionado abaixo.
Estas aquisições não tiveram impacto ao nível dos activos, passivos, custos e proveitos incluídos na consolidação do Grupo em virtude
de estas empresas, já anteriormente a estas aquisições, serem incluídas na consolidação pelo método de consolidação integral. A
variação de perímetro derivada destas aquisições teve por isso impacto unicamente no movimento dos interesses minoritários (Nota 18).
Em Junho de 2005 o Grupo, através da sua subsidiária Valecenter Sierra, S.r.l. (detida a 100% pela Sierra Holdings, BV) adquiriu 100%
do capital social da Valecenter, Spa (“Valecenter”) pelo montante total de Euro 81.293.345 e 48% do capital da subsidiária Templo,
S.r.l. (“Templo”) pelo montante total de Euro 3.623.121 sendo os restantes 52% detidos pela Valecenter. Destas aquisições resultaram
“Goodwills” nos montantes de Euro 28.090.444 e Euro 1.265.088, respectivamente para a Valecenter e para a Templo. Estas
aquisições foram reportadas a 30 de Junho de 2005, tendo sido integradas pelo método de consolidação integral nas demonstrações
financeiras anexas. Nesta data, foram efectuados testes de imparidade aos “Goodwills” tendo sido registado na demonstração de
resultados o montante de Euro 1.015.102, referente à imparidade total daqueles “Goodwills” (Nota 9). No segundo semestre de 2005,
a Templo e a Valecenter Sierra, S.r.l. foram incorporadas, através de fusão por incorporação, na Valecenter, pelo que ambos os
“goodwills” são apresentados como um único “goodwill”.
No primeiro semestre de 2005, a Alexa Shopping Center Gmbh (que entretanto havia passado a ser detida em 50% pelo Grupo),
adquiriu 49% adicionais do capital social da Alexa Side, pelo montante de Euro 33.167.524. Esta aquisição e bem assim a aquisição
dos 50% iniciais nesta participada ocorrido em 2004 foram reportadas a 1 de Janeiro de 2005, tendo gerado um “goodwill” total de
Euro 2.881.113 (Nota 9). As demonstrações financeiras desta participada são incluídas nas demonstrações financeiras anexas pelo
método de consolidação proporcional na medida em que a Alexa Shopping Center Gmbh é uma entidade controlada conjuntamente
pelo Grupo.
Em finais de Junho de 2005, o Grupo procedeu à aquisição de 100% do capital social das empresas e Project Sierra Holding Portugal
IV, SGPS, S.A. (“Proj. Sierra IV SGPS”) e Project Sierra Holding Portugal V, SGPS, S.A. (“Proj. Sierra V SGPS”), pelos montantes de Euro
1.754.771 e Euro 68.385.620, respectivamente. Os “Goodwills” gerados nestas aquisições no montante de Euro 37.786 e Euro
47.682, respectivamente foram considerados nas demonstrações financeiras anexas como custo operacional.
No quarto trimestre de 2005, o Grupo adquiriu 50% do capital social da Lima – Retail Park, S.A. (“Lima Retail Park”), pelo montante
de Euro 2.927.796. Desta aquisição resultou um “goodwill” no montante de Euro 798.121. Durante o ano de 2006 este “goodwill”
sofreu uma diminuição de Euro 126.754 devido a um ajustamento de preço obtido em 2006. Esta aquisição foi reportada a 31 de
Dezembro de 2005, tendo o balanço da Lima Retail Park sido integrado pelo método de consolidação proporcional nas demonstrações
financeiras anexas.
No quarto trimestre de 2005, a Iberian Assets SA (detida em 50% pelo Grupo), adquiriu os restantes 49,9% do capital social da La
Farga Shopping Center SL (“La Farga”) por Euro 10.557.575, passando aquela a deter a totalidade do capital social da La Farga. Esta
aquisição foi reportada a 30 de Setembro de 2005 e da mesma resultou um “goodwill” no montante de Euro 406.310 (Nota 9). Nessa
data foi efectuado teste de imparidade a esse “goodwill” tendo sido registado na demonstração de resultados o montante de Euro
159.433 referente à imparidade do mesmo. Esta aquisição não teve impacto ao nível dos activos, passivos, custos e proveitos incluídos
na consolidação do Grupo em virtude de a La Farga, já anteriormente a esta aquisição, ser incluída na consolidação pelo método de
consolidação proporcional (via Iberian Assets SA). A variação de perímetro derivada desta aquisição teve por isso impacto unicamente
no movimento dos interesses minoritários (Nota 18).
.22
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
6. AQUISIÇÃO E ALIENAÇÃO DE EMPRESAS
(continuado)
Alienações:
Em Janeiro de 2006, o Grupo alienou a participação financeira que detinha (50%) na empresa controlada conjuntamente Segest S.r.l.
(“Segest”) (sociedade que detinha 80% do capital social da Oriogest S.r.l. (“Oriogest”)), pelo montante de Euro 21.216. Esta alienação
foi reportada a 1 de Janeiro de 2006, tendo gerado uma menos-valia de Euro 2.186 (Nota 36).
Em Março de 2006, a Sierra Investments Holdings, BV (detida a 100% pelo Grupo) alienou os 50% da participação financeira
que detinha na empresa controlada conjuntamente Zubiarte Inversiones Inmobiliarias, S.A. (“Zubiarte”), à Sierra European Retail Real
Estate Assets Holdings, BV (“Sierra BV”) (detida a 50,1% pelo Grupo), pelo montante de Euro 15.021.742. Atendendo a que a Sierra
BV é uma subsidiária detida a 50,1% pelo Grupo, foi reconhecido unicamente pelo Grupo, 49,9% da mais valia obtida na alienação
(Euro 1.088.413) (Nota 36). Sendo a Sierra BV uma subsidiária do Grupo, integrada nas demonstrações financeiras consolidadas
anexas pelo método de consolidação integral, a Zubiarte continuou a ser integrada nas demonstrações financeiras consolidadas
pelo método proporcional.
Em Junho de 2006, a Sierra Investments Holdings, BV (detida a 100% pelo Grupo) contribui em espécie os 100% da participação
financeira que detinha na subsidiária Avenida M-40, BV (“Avenida M40 BV”) (sociedade que detém 100% do capital social da Avenida
M-40, SA (“Avenida M40”)) no aumento de capital ocorrido na Sierra BV (detida a 50,1% pelo Grupo). Este aumento de capital foi
subscrito e realizado em espécie unicamente pela Sierra Investments Holdings, BV, tendo esta posteriormente alienado a terceiros
49,9% desse aumento de capital, pelo montante de Euro 6.496.568. Atendendo a que a Sierra BV é uma subsidiária detida a 50,1%
pelo Grupo, foi reconhecida unicamente pelo Grupo, 49,9% da mais valia obtida na alienação (Euro 2.240.976) (Nota 36). Sendo a
Sierra BV uma subsidiária do Grupo, integrada nas demonstrações financeiras consolidadas anexas pelo método de consolidação
integral, a Avenida M40 BV e a sua participada Avenida M40 continuaram a ser integradas nas demonstrações financeiras consolidadas
pelo método de consolidação integral.
No primeiro semestre de 2006, a empresa controlada conjuntamente Sierra Enplanta, SA (“Sierra Enplanta”) (detida em 50% pelo
Grupo) contribuiu em espécie os 10% que detinha no Shopping Pátio Metrópole (“Pátio Metrópole”), no aumento de capital ocorrido
na subsidiária Pátio Boavista Shopping Ltda. (“Pátio Boavista”) (detida até ao aumento de capital em 97,7% pelo Grupo). Após este
aumento de capital o Grupo passou a deter 95,27% do pátio Boavista, tendo o efeito da alteração de percentagem, no montante de
Euro (847.901) (Nota 36) sido registado na demonstração de resultados.
Em Outubro de 2006 a Sonae Sierra SGPS, SA procedeu à alienação de 50% da Sonae Sierra Brasil B.V., Sarl (entidade detentora
directa ou indirectamente de todas as filiais incluídas no negócio do Brasil), pelo montante de Euro 31.168.164, tendo gerado uma
mais-valia de Euro 13.215.216. Com esta operação os balanços das empresas pertencentes ao negócio Brasil foram integrados pelo
método de consolidação proporcional nas demonstrações financeiras anexas.
Em Outubro de 2006 a Project Sierra 1 BV alienou 50% da Project Sierra Germany 1 – Shopping Centre, GmbH (detentora do projecto
Weiterstadt), pelo montante de Euro 11.755.841, tendo gerado uma menos-valia de Euro (516.659). Devido a esta alienação o balanço
da empresa foi integrado pelo método de consolidação proporcional nas demonstrações financeiras anexas.
Em Junho de 2005, o Grupo alienou a participação financeira que detinha (50%) na empresa controlada conjuntamente Sóguia –
Sociedade Imobiliária, S.A. (“Soguia”), pelo montante de Euro 3.163.737. Esta alienação foi reportada a 30 de Junho de 2005, tendo
gerado uma mais-valia de Euro 731.975.
No primeiro semestre de 2005, o Grupo alienou 1% do capital social da Alexa Holding Gmbh (“Alexa Holding”), pelo montante de
Euro 250, da qual resultou uma menos-valia de Euro 13.438. Com esta alienação o Grupo passou a deter 50% do capital da Alexa
Holding e passou a ser conjuntamente controlada, pelo que esta sociedade passou a ser incluída nas demonstrações financeiras
consolidadas pelo método proporcional.
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.23
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
6. AQUISIÇÃO E ALIENAÇÃO DE EMPRESAS
(continuado)
Em Maio, Junho, Outubro e Dezembro de 2005, a Sierra Investments Holdings, BV (detida a 100% pelo Grupo) contribuiu em espécie
os 100% das participações financeiras que detinha, respectivamente na:
> Shopping Centre Parque Principado, BV (“Parque Principado BV”) (sociedade que detém 50% do capital social do Parque Principado
SL (“Parque Principado”)),
> Dos Mares Shopping Centre, BV (“Dos Mares BV”) (sociedade que detém 100% do capital social do Dos Mares Shopping Centre,
SA (“Dos Mares”)),
> Luz del Tajo BV (“Luz del Tajo BV”) (sociedade que detém 100% do capital social do Luz Del Tajo – Centro Comercial,
SA (“Luz del Tajo”)) e
> Estação Viana – Centro Comercial, S.A. (“Estação Viana”),
nos aumentos de capital ocorridos na Sierra BV (detida a 50,1% pelo Grupo). Estes aumentos de capital foram subscritos e realizados
em espécie unicamente pela Sierra Investments Holdings, BV, tendo esta posteriormente, alienado a terceiros 49,9% desses aumentos
de capital, pelos montantes de Euro 1.669.453, Euro 4.069.805, Euro 9.285.309 e Euro 17.275.265, respectivamente para a Parque
Principado BV, Dos Mares BV, Luz del Tajo BV e Estação Viana. Atendendo a que a Sierra BV é uma subsidiária detida a 50,1% pelo
Grupo, foi reconhecida unicamente pelo Grupo, 49,9% das mais/(menos) valias obtidas nestas alienações (Euro (283.157), Euro
540.441, Euro 3.775.570 e Euro 3.640.301, respectivamente para a Parque Principado BV, Dos Mares BV, Luz del Tajo BV e Estação
Viana) (Nota 36). Sendo a Sierra BV uma subsidiária do Grupo, integrada nas demonstrações financeiras consolidadas anexas pelo
método de consolidação integral, as sociedades contribuídas em espécie e bem assim as suas eventuais participadas, continuaram a ser
integradas nas demonstrações financeiras consolidadas anexas pelo método de consolidação que era aplicável antes da contribuição.
Em finais de Dezembro de 2005 o Grupo alienou a terceiros 50% do capital social da Serra Shopping – Centro Comercial, S.A. (“Serra
Shopping”) e Rio Sul – Centro Comercial, S.A. (“Rio Sul”), pelos montantes de Euro 3.575.972 e Euro 13.686.478, respectivamente.
Estas alienações foram reportadas a 31 de Dezembro de 2005, tendo gerado mais valias de Euro 611.601 e Euro 12.651.071,
respectivamente para a Serra Shopping e Rio Sul. De acordo com os respectivos contratos de venda, o preço de venda estabelecido
para estas alienações poderá ser sujeito a revisão de preço em três momentos distintos após a abertura dos centros comerciais
englobados em cada uma das empresas, caso a essa data, se verifique que os pressupostos de determinação do preço de venda
estabelecido sejam significativamente distintos dos estimados. De acordo com o Conselho de Administração não são expectáveis
alterações significativas nos pressupostos, pelo que na determinação do ganho da operação não foi considerada qualquer estimativa
de alteração de preço. Atendendo a que estas sociedades eram anteriormente detidas a 100% pelo Grupo e em virtude de estas
alienações terem sido reportadas a 31 de Dezembro de 2005, os elementos de custos e proveitos das suas demonstrações de resultados
foram incluídos nas demonstrações financeiras consolidadas a essa data pelo método de consolidação integral e os elementos de
activos e passivos dos seus balanços foram incluídos pelo método de consolidação proporcional.
Em finais de Dezembro de 2005 o Grupo alienou a terceiros 50% do capital social da Project Sierra Portugal I – Centro Comercial, S.A.
(“Proj. Sierra Portugal I”), pelo montante de Euro 25.000. Esta alienação foi reportada a 31 de Dezembro de 2005, tendo gerado uma
mais valia de Euro 1.109. Atendendo a que esta sociedade era anteriormente detida a 100% pelo Grupo e em virtude de a alienação
ter sido reportada a 31 de Dezembro de 2005, os elementos de custos e proveitos da sua demonstração de resultados foram incluídos
nas demonstrações financeiras consolidadas a essa data pelo método de consolidação integral e os elementos de activos e passivos do
seu balanço foram incluídos pelo método de consolidação proporcional.
.24
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
6. AQUISIÇÃO E ALIENAÇÃO DE EMPRESAS
(continuado)
Efeito das aquisições e alienações
O efeito das aquisições e das alienações ocorridas nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 é demonstrado como segue:
31.12.05
——————————————————————————————————————————————
Aquisições
——————————————————————————————————————————————
Caixa e equivalentes de caixa
Propriedades de investimento (Nota 7)
Propriedades de investimento
em desenvolvimento (Nota 7)
Investimentos
Activos por impostos diferidos (Nota 23)
Outros activos não correntes
Contas a receber de accionistas
Clientes
Outros activos
Empréstimos e suprimentos
a pagar – não corrente
Passivos por impostos diferidos (Nota 23)
Outros passivos não correntes
Dívidas a pagar e outros
passivos – correntes
Minoritários
Templo
Valecenter Spa
(Consolidado)
Proj. Sierra H.
Portugal IV
Proj. Sierra H.
Portugal V
Limadarque
Total
–
–
1.835.832
112.000.000
604.823
–
6.004
–
8.174
–
2.454.833
112.000.000
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
534.512
–
84.411
1.495.326
–
–
1.062.273
–
–
–
52.726
–
–
4.042.148
1.124
63.811.000
–
501.443
4.297.936
–
–
–
–
–
2.999
4.297.936
–
5.104.421
535.636
63.811.000
84.411
2.052.494
–
–
–
–
(28.340.431)
(8.722.266)
–
–
–
–
–
–
(1.161.349)
(798.325)
–
(1.161.349)
(29.138.756)
(8.722.266)
–
2.358.033
(23.326.450)
(2.358.033)
(2.837)
–
(23.781)
–
(219.760)
–
(23.572.828)
–
2.358.033
53.202.901
1.716.985
68.337.938
2.129.675
127.745.532
1.265.088
–
28.090.444
–
–
37.786
–
47.682
798.121
–
30.153.653
85.468
(II)
3.623.121
81.293.345
1.754.771
68.385.620
2.927.796
157.984.653
(II-I)
3.623.121
79.457.513
1.149.948
68.379.616
2.919.622
155.529.820
(I)
Activos e passivos identificáveis
à data da aquisição
Goodwill:
Reconhecido como activo
Reconhecido como custo
Valor da Compra
Fluxo de caixa líquido
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.25
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
6. AQUISIÇÃO E ALIENAÇÃO DE EMPRESAS
(continuado)
31.12.06
—————————————————————————————
Alienação de 50%
—————————————————————————————
Project Sierra
Germany 1
Brasil
Caixa e equivalentes de caixa
Propriedades de investimento (Nota 7)
Propriedades de investimento em desenvolvimento (Nota 7)
Imobilizações corpóreas
Imobilizações incorpóreas
Activos por impostos diferidos (Nota 23)
Investimentos
Outros activos não correntes
Clientes
Outros activos
Passivos por impostos diferidos (Nota 23)
Empréstimos e suprimentos a pagar – não corrente
Dívidas a pagar e outros passivos – corrente
1.648.756
106.945.340
194.271
154.854
19.379
3.228.827
1.121.625
168.883
1.362.120
2.429.965
(8.813.503)
(85.713.116)
(2.671.063)
172.036
–
28.374.175
–
–
–
–
–
–
41.176
–
(15.829.075)
(485.812)
1.820.792
106.945.340
28.568.446
154.854
19.379
3.228.827
1.121.625
168.883
1.362.120
2.471.141
(8.813.503)
(101.542.191)
(3.156.875)
20.076.338
(5.033.088)
2.909.698
13.215.216
12.272.500
–
–
(516.659)
32.348.838
(5.033.088)
2.909.698
12.698.557
(II)
31.168.164
11.755.841
42.924.005
(II-I)
29.519.408
11.583.805
41.103.213
(I)
Activos e passivos identificáveis à data da venda
Minoritários (Nota 18)
Reservas de conversão
Mais/(menos) valia na alienação (Nota 36)
Valor da alienação
Fluxo de caixa líquido
Total
31.12.05
————————————————————————————————————————
Alienações
————————————————————————————————————————
Alienação de 50%
——————————————————
Soguia
Alexa
Holding
Serra
Shopping
Rio Sul
Proj Sierra
Portugal I
Caixa e equivalentes de caixa
(I)
Propriedades de investimento (Nota 7)
Propriedades de investimento em desenvolvimento (Nota 7)
Imobilizações corpóreas
Activos por impostos diferidos (Nota 23)
Investimentos
Outros activos não correntes
Contas a receber de empresas do Grupo
Clientes
Outros activos
Passivos por impostos diferidos (Nota 23)
Empréstimos e suprimentos a pagar – não corrente
Dívidas a pagar e outros passivos – corrente
137.464
925.482
276.040
169.521
9.650.000
– 20.370.000
–
–
7.159.512
– 33.074.873
–
–
–
–
122.702
–
2.912
–
– 18.139.361
–
–
–
–
–
–
–
–
–
30.045
–
96.918
27.806
752.584
964.467
2.465.851
5.392.985
(902.987)
– (1.117.922)
132
(6.095.345) (4.569.537) (8.998.364) (24.076.105)
(1.262.701) (4.284.802) (10.131.064) (13.553.805)
Activos e passivos identificáveis à data da venda
Minoritários (Nota 18)
Mais/(menos) valia na alienação (Nota 36)
2.431.762 18.334.483
– (18.320.795)
(13.438)
731.975
2.964.371
–
611.601
1.035.407
–
12.651.071
23.891 24.789.914
– (18.320.795)
1.109 13.982.318
(II)
3.163.737
3.575.972
13.686.478
25.000
(II-I)
3.026.273
3.299.932
13.516.957
(2.490) 18.915.440
Valor da alienação
Fluxo de caixa líquido
.26
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
250
(925.232)
27.490
–
5.677.249
–
–
–
–
–
–
2.263
–
(5.640.000)
(43.111)
Total
1.535.997
30.020.000
45.911.634
–
125.614
18.139.361
–
–
154.769
9.578.150
(2.020.777)
(49.379.351)
(29.275.483)
20.451.437
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
7. PROPRIEDADES DE INVESTIMENTO
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, o movimento ocorrido no valor das propriedades de investimento,
foi o seguinte:
2006
Propriedades de investimento
Em exploração
“Fit Out”
Em desenvolvimento
Adiantamentos
Total
Saldo inicial
Adições
“Write-off” (Nota 33)
Alienações
Recebimento de Fit-out
Transferências
Adições por transferência de propriedades
de investimento em construção:
Custo de produção
Ajustamento para justo valor (Nota 31)
Variação no justo valor das propriedades
de investimento entre anos (Nota 31):
– Ganhos
– Perdas
Efeito Reestruturação Brasil
Alienação de participadas (Nota 6)
Diferenças de conversão cambial
2.458.572.658
14.352.807
–
(2.100.000)
–
250.000
10.472.000
615.532
–
–
(1.306.528)
(250.000)
248.538.388
203.815.369
(23.211.726)
–
–
(78.424)
1.499.422
837.500
–
–
–
(6.514)
2.719.082.468
219.621.208
(23.211.726)
(2.100.000)
(1.306.528)
(84.938)
55.568.824
11.127.961
787.500
(286.000)
(56.356.324)
–
–
–
–
10.841.961
259.106.695
(10.544.526)
10.192.632
(106.945.340)
(2.564.574)
1.730.793
(852.495)
–
–
–
–
–
23.046
(28.509.805)
(4.103)
–
–
–
–
–
260.837.488
(11.397.021)
10.215.678
(135.455.145)
(2.568.677)
Saldo final
2.687.017.137
10.910.802
344.216.421
2.330.408
3.044.474.768
Adiantamentos
Total
2005
Propriedades de investimento
Em desenvolvimento
Em exploração
“Fit Out”
Saldo inicial
Adições
“Write-off” (Nota 33)
Transferências
Adições por transferência de propriedades
de investimento em construção:
Custo de produção
Ajustamento para justo valor (Nota 31)
Variação no justo valor das propriedades
de investimento entre anos (Nota 31):
– Ganhos
– Perdas
Adições por concentração de actividades
empresariais (Nota 6)
Alienação de participadas (Nota 6)
Diferenças de conversão cambial
1.984.732.629
6.870.789
–
–
7.572.164
5.107.050
–
–
224.893.570
222.710.010
(9.450.500)
(7.184.253)
–
–
–
1.499.422
2.217.198.363
234.687.849
(9.450.500)
(5.684.831)
140.836.650
64.805.913
–
–
(140.836.650)
–
–
–
–
64.805.913
165.725.617
(34.765.938)
393.882
(2.352.096)
–
–
–
–
166.119.499
(37.118.034)
112.000.000
(29.771.000)
48.137.998
–
(249.000)
–
4.297.936
(45.911.634)
19.909
–
–
–
116.297.936
(75.931.634)
48.157.907
Saldo final
2.458.572.658
10.472.000
248.538.388
1.499.422
2.719.082.468
Na sequência da deliberação do Conselho de Administração em alterar significativamente o projecto relativo à propriedade de
investimento em desenvolvimento “Aegean Park”, foi reconhecido no exercício findo em 31 de Dezembro de 2005 uma perda de
imparidade daquele projecto no montante de Euro 9.450.500 (Nota 33).
No início de 2007 e como consequência da decisão do Deutsche Bahn (actual proprietária do projecto) de terminar unilateralmente as
negociações para o desenvolvimento do Centro Comercial 3do (Dortmund, Alemanha), o Conselho de Administração decidiu registar nas
contas de 2006 o valor de Euro 23.211.726 referente à amortização total do investimento realizado até à data neste projecto (Nota 33).
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.27
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
7. PROPRIEDADES DE INVESTIMENTO
(continuado)
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 o montante das propriedades de investimento em exploração respeitava ao justo valor, na
proporção incluída na consolidação dos seguintes centros comerciais:
31.12.05
31.12.06
———————————————————————— ————————————————————————
Algarveshopping
Arrabidashopping
Cascaishopping
Centro Colombo
Centro Vasco da Gama
Coimbrashopping
Estação Viana
Gaiashopping
Guimarãeshopping
LoureShopping
Madeirashopping
Maiashopping
Norteshopping
Parque Atlântico
Rio Sul
SerraShopping
Viacatarina
% de
consolidação
Yield
Montante
% de
consolidação
Yield
Montante
100%
50%
50%
50%
50%
100%
100%
50%
100%
100%
50%
100%
50%
50%
50%
50%
50%
5,75%
6,20%
5,60%
5,50%
5,50%
6,50%
6,40%
6,00%
6,50%
6,00%
6,50%
6,50%
5,50%
6,50%
6,15%
6,40%
6,50%
139.735.000
73.925.500
169.285.500
361.249.500
137.952.000
35.025.000
80.924.000
81.497.000
46.243.000
117.921.000
38.388.000
57.555.000
187.561.500
36.492.000
55.015.000
22.176.500
35.854.000
100%
50%
50%
50%
50%
100%
100%
50%
100%
100%
50%
100%
50%
50%
–
50%
50%
6,50%
6,85%
6,25%
6,25%
6,25%
7,00%
7,00%
6,75%
7,00%
6,50%
7,00%
7,00%
6,25%
7,25%
–
7,00%
6,90%
115.522.000
67.239.500
142.771.500
311.399.000
118.028.000
37.239.000
72.049.000
70.809.500
42.592.000
109.133.000
36.300.500
56.453.000
168.301.000
30.459.500
–
20.121.000
35.754.500
1.676.799.500
Brasil:
Franca Shopping (33.05%)
Parque Dom Pedro Shopping
Pátio Boavista
Metrópole (10%)
Pátio Penha (73.18%)
Plaza Sul (20%)
Sierra Enplanta
–
50%
50%
50%
50%
50%
50%
–
10,50%
11,50%
10,50%
11,00%
11,00%
–
75.346.780
10.287.954
2.270.815
13.583.129
4.570.294
8.565.165
1.434.172.000
100%
100%
100%
–
100%
100%
50%
12,00%
11,00%
12,50%
–
12,50%
12,00%
195.611.158
114.624.137
Espanha:
Avenida M 40
Dos Mares
Grancasa
Kareaga
La Farga
Luz del Tajo
Plaza Eboli
Plaza Mayor
Parque Principado
Valle Real
Zubiarte
100%
100%
50%
50%
50%
100%
100%
100%
50%
50%
50%
5,80%
5,75%
5,00%
5,25%
6,25%
5,35%
6,15%
7,15%
5,45%
5,35%
6,00%
81.147.000
55.003.000
89.733.500
87.490.500
29.948.500
101.892.000
56.702.000
78.114.000
88.944.500
48.127.500
43.826.000
100%
100%
50%
50%
50%
100%
100%
100%
50%
50%
50%
6,50%
6,35%
5,25%
5,65%
6,50%
5,80%
6,50%
7,50%
5,65%
5,50%
6,00%
760.928.500
Itália:
Airone
Valecenter
Warner Village
.28
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
100%
100%
100%
6,25%
5,15%
6,50%
18.506.000
99.285.000
16.874.000
2.584.992
135.601.123
18.686.513
–
21.200.946
8.115.565
9.422.019
90.045.000
47.694.000
80.489.500
77.547.000
28.746.500
89.059.000
54.647.000
76.534.000
78.491.500
45.255.500
43.765.500
712.274.500
100%
100%
100%
7,50%
6,50%
7,50%
17.257.000
81.998.000
17.260.000
134.665.000
116.515.000
2.687.017.137
2.458.572.658
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
7. PROPRIEDADES DE INVESTIMENTO
(continuado)
O justo valor de cada propriedade de investimento em exploração foi determinado através de avaliações reportadas às datas dos
balanços, efectuadas por uma entidade especializada independente (Cushman & Wakefield).
A avaliação destas propriedades de investimento foi efectuada de acordo com os “Practice Statements” do “RICS Appraisal and
Valuation Manual” publicado pelo “The Royal Institution of Chartered Surveyors” (“Red Book”), sediado em Inglaterra.
A metodologia adoptada para calcular o valor de mercado das propriedades de investimento operacionais envolve a preparação de
projecções de proveitos e custos a 10 anos de cada centro comercial que são depois descontados para a data de avaliação a uma taxa
de desconto de mercado. As projecções não são previsões do futuro mas apenas reflectem a melhor estimativa do avaliador quanto à
actual visão do mercado relativamente aos proveitos e custos futuros. O valor residual, no final dos 10 anos, é calculado aplicando uma
taxa de rendibilidade de mercado (“Exit Yield” ou “Cap Rate”) aos proveitos líquidos do 11º ano. Essa taxa de rendibilidade e a taxa de
desconto são definidas de acordo com o mercado de investimento local e institucional sendo a razoabilidade do valor de mercado
assim obtido testado em termos da taxa de rendibilidade inicial.
Na avaliação das propriedades de investimento, foi igualmente tomado em conta algumas premissas que, de acordo com a classificação
do “Red Book”, são consideradas especiais, nomeadamente, em relação a centros comerciais inaugurados recentemente, nos quais não
foram consideradas despesas de investimento eventualmente ainda devidas, em virtude de esses montantes se encontrarem
devidamente acrescidos nas demonstrações financeiras anexas.
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 o justo valor dos contratos de “fit out” existentes em cada propriedade de investimento,
apresentava o seguinte detalhe:
31.12.06
31.12.05
———————————————————————— ————————————————————————
Portugal:
Algarveshopping
Estação Viana
Gaiashopping
Loureshopping
Madeirashopping
Norteshopping
Parque Atlântico
Rio Sul
Serra Shopping
% de
consolidação
Yield
Montante
% de
consolidação
Yield
Montante
100%
100%
50%
50%
50%
50%
50%
50%
50%
5,75%
6,40%
6,00%
6,00%
6,50%
5,50%
6,50%
6,15%
6,40%
441.302
1.243.000
134.500
1.284.000
161.000
671.500
551.500
500.500
249.500
100%
100%
50%
50%
–
–
50%
–
50%
6,50%
7,00%
6,75%
6,50%
–
–
7,25%
–
7,00%
455.000
1.252.000
293.000
1.286.000
–
–
454.000
–
249.000
5.236.802
Espanha:
Avenida M40
Dos Mares
Luz del Tajo
Plaza Mayor
100%
100%
100%
100%
5,80%
5,75%
5,35%
7,15%
1.359.000
305.000
403.000
3.607.000
3.989.000
100%
100%
100%
100%
6,50%
6,35%
5,80%
7,50%
2.032.000
362.000
401.000
3.688.000
5.674.000
6.483.000
10.910.802
10.472.000
O justo valor dos contratos de “fit out” foi determinado através de avaliações reportadas às datas dos balanços, efectuadas por uma
entidade especializada independente (Cusham & Wakefield). A metodologia adoptada para calcular o justo valor dos contratos de
“fit out”, consistiu em determinar o valor descontado à data do balanço, dos “cash flows” estimados de cada contrato de “fit out”,
sendo para o efeito utilizada uma taxa de desconto de mercado, idêntica à utilizada na determinação do justo valor das propriedades
de investimentos na qual os contratos se encontram inseridos.
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.29
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
7. PROPRIEDADES DE INVESTIMENTO
(continuado)
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, o rédito (remunerações fixas (líquidas de eventuais descontos sobre
as vendas fixas), remunerações variáveis, remunerações dos espaços comuns, direitos de ingresso e taxas de cessão) e os gastos
operacionais directos (imposto municipal sobre imóveis, seguros, conservação e reparação, custos de comercialização e outros custos
associados à actividade do centro comercial) associados às propriedades de investimento do Grupo, tinham a seguinte composição:
Gastos operacionais directos
Rendas
—————————————————— ——————————————————
31.12.06
31.12.05
31.12.06
31.12.05
Portugal:
Algarveshopping
Arrabidashopping
Cascaishopping
Centro Colombo
Centro Vasco da Gama
Coimbra Retail Park
Coimbrashopping
Estação Viana
Gaiashopping
Guimarãeshopping
Loureshopping
Madeirashopping
Maiashopping
Norteshopping
Parque Atlântico
Rio Sul
Serra Shopping
Viacatarina
9.777.801
5.803.211
11.391.658
22.492.214
9.248.828
–
2.820.711
5.399.449
5.903.173
3.675.679
7.232.488
3.224.243
4.431.359
12.717.410
2.612.356
4.776.944
1.652.387
2.741.953
9.204.150
5.600.491
11.359.519
22.517.002
9.246.428
337.642
3.324.186
5.293.011
5.830.467
3.522.282
6.012.285
3.137.308
4.629.372
13.115.931
2.508.186
–
2.071.912
2.882.265
494.500
458.141
1.111.656
1.848.181
962.944
–
205.380
483.873
727.282
220.048
247.126
262.110
338.261
738.297
75.192
1.170.036
69.171
148.378
549.352
724.271
1.156.682
2.290.069
707.390
45.974
128.145
364.205
331.919
619.391
2.389.364
339.302
354.019
1.140.491
158.114
–
1.100.446
159.968
Brasil:
Franca Shopping (33.05%)
Parque Dom Pedro Shopping
Pátio Boavista
Pátio Penha (73.18%)
Plaza Sul
Sierra Enplanta
262.516
14.609.833
1.981.711
2.261.498
995.146
1.166.368
368.768
13.276.673
1.662.181
1.986.387
–
1.171.605
74.154
444.253
281.423
395.075
129.396
199.219
78.045
902.465
304.374
367.529
–
192.082
Espanha:
Avenida M 40
Dos Mares
Iberian (Grancasa. Kareaga e Valle Real)
Plaza Éboli
La Farga
Luz del Tajo
Plaza Mayor
Parque Principado
Zubiarte
4.951.805
3.634.056
13.359.975
3.447.308
2.011.063
5.993.302
5.060.488
5.193.673
2.408.456
4.996.215
3.122.416
12.924.889
2.404.665
1.954.281
5.208.994
4.786.009
4.922.858
2.860.641
401.263
134.534
100.792
109.977
75.790
183.830
227.556
402.853
86.029
232.301
100.668
447.003
905.316
199.337
75.931
262.942
152.700
516.366
1.113.933
6.112.983
794.486
3.568.700
107.591
411.928
–
245.096
190.465.978
176.602.205
13.326.239
17.541.257
Itália:
Monselice
Valecenter
.30
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
7. PROPRIEDADES DE INVESTIMENTO
(continuado)
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 as seguintes propriedades de investimento tinham sido apresentadas como garantia real
de empréstimos bancários contraídos:
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
3do
Airone
Alexa
Algarveshopping
Arrabidashopping
Avenida M40
Cascaishopping
Centro Colombo
Centro Vasco da Gama
Coimbrashopping
Dos Mares
Estação Viana
Feccia Rossa
Gaiashopping
Grancasa
Guimarãeshopping
Kareaga
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
>
La Farga
El Rosal
Loureshopping
Luz del Tajo
Madeirashopping
Maiashopping
Norteshopping
Parque Atlântico
Parque Principado
Plaza Éboli
Plaza Mayor
Plaza Mayor Shopping
Rio Sul
Serra Shopping
Valecenter
Valle Real
Viacatarina
Zubiarte
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 não existem, para além das acima indicadas, obrigações contratuais significativas de compra,
construção ou desenvolvimento de propriedades de investimento ou para a sua reparação ou manutenção.
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 o montante das propriedades de investimento em construção era composto como segue:
Portugal:
Alverca
Arrábidashopping – expansão
Cacém Shopping
Caldas da Rainha Shopping
Cascaishopping – expansão
Lima Retail Park
Maiashopping – expansão
Parque de Famalicão
VIII Avenida
Rio Sul
Setubal Retail Park
Torres Colombo
Outros
Alemanha:
Alexa
3do
Weiterstadt
Outros
Brasil:
Outros
Espanha:
El Rosal
Plaza Mayor Shopping
Las Pulianas
Dos Mares – expansão
31.12.06
31.12.05
5.717.599
262.500
1.875.614
1.247.686
–
5.837.429
126.600
2.996.475
21.019.301
–
1.569.978
1.841.395
201.132
5.677.249
242.382
1.750.353
588.492
263.519
4.297.936
–
2.983.467
–
33.074.873
1.473.529
8.542.705
216.500
109.050.610
–
30.833.322
21.173
72.033.923
15.864.454
–
–
155.764
229.310
64.498.362
23.161.799
2.578.593
3.320.703
40.674.498
12.542.608
–
3.309.804
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.31
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
7. PROPRIEDADES DE INVESTIMENTO
(continuado)
31.12.06
31.12.05
Grécia:
Aegean Park
Star Dome
Outros
9.543.645
2.213.931
22.889
9.450.142
–
20.321
Itália:
Freccia Rossa
Gli Orsi
Le Terraze
Outros
38.838.678
17.343.118
1.921.445
347.088
27.861.663
8.143.649
715.012
81.421
346.546.829
250.037.810
As propriedades de investimento em curso, incluem encargos financeiros incorridos durante o período de construção. Em 31 de Dezembro
de 2006 e 2005, o total destes encargos financeiros capitalizados ascendeu a Euro 11.378.875 e Euro 11.573.752, respectivamente.
8. IMOBILIZAÇÕES CORPÓREAS
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, o movimento ocorrido no valor das imobilizações corpóreas, bem
como nas respectivas amortizações acumuladas, foi o seguinte:
2006
2005
——————————————————————————————————————————————————————— ——————
Edifícios e
outras
construções
Activo bruto:
Saldo inicial
Adições
Alienações
Transferências
e abates
Diferenças de
conversão cambial
Alteração de
perímetro
Saldo final
Equipamento
básico
Equipamento Equipamento
de transporte administrativo
Ferramentas
e utensílios
Outras
imobilizações
corpóreas
Imobilizações
em curso
Total
Total
1.639.421
11.900
–
1.512.404
39.348
(775)
130.288
124.513
(90.406)
3.043.814
345.543
(13.829)
160.397
9.843
–
682.376
65.370
(289)
–
14.325
–
7.168.700
610.842
(105.299)
6.755.407
656.128
(40.721)
(808.815)
(354.774)
–
(442.299)
41.192
(10.912)
–
(1.575.608)
(301.685)
–
(2.198)
(3.029)
(6.906)
–
–
–
(12.133)
96.784
–
–
(4.417)
(4.382)
–
–
–
(8.799)
2.787
842.506
1.194.005
156.949
2.921.941
211.432
736.545
14.325
6.077.703
7.168.700
1.216.876
97.751
1.997.259
142.425
598.123
–
5.239.638
4.574.536
152.412
20.525
505.042
25.611
44.580
–
1.187.679
674.634
(75.098)
(775)
–
(50.148)
–
(13.978)
–
–
–
(289)
–
–
(450.857)
(65.190)
–
(11.336)
(392.900)
–
(367.752)
–
(5.016)
–
(1.574.483)
(56.837)
(1.278)
(395)
(4.985)
–
–
–
(6.658)
56.978
–
(4.422)
(2.522)
–
–
–
(6.944)
1.663
Amortizações
e perdas de
imparidade
acumuladas:
Saldo inicial
1.187.204
Amortização do
439.509
exercício
Perdas de imparidade
(375.759)
do exercicio
Alienações
–
Transferências
e abates
(808.815)
Diferenças de
conversão cambial
–
Alteração de
–
perímetro
Saldo final
442.139
899.237
63.311
2.113.064
168.036
637.398
–
4.323.185
5.239.638
Valor líquido
400.367
294.768
93.638
808.877
43.396
99.147
14.325
1.754.518
1.929.062
.32
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
8. IMOBILIZAÇÕES CORPÓREAS
(continuado)
Através da outorga da escritura de revogação parcial da concessão a favor do município do Porto e que se consubstanciou na entrega
dos espaços comerciais que integram a Galeria Comercial do Centro Comercial Torre dos Clérigos à Câmara Municipal do Porto,
procedeu-se durante o exercício de 2006 ao abate das edificações e direito de exploração afectas à referida galeria comercial. Esta
situação justifica na generalidade os abates ocorridos no exercício nas rubricas de “Edifícios e outras construções” e “Equipamento
básico” e “Outros direitos” (Nota 10). Estes abates não tiveram contudo impacto no resultado líquido do Grupo, em virtude de se ter
procedido ao reconhecimento da perda de imparidade em exercícios anteriores.
9. GOODWILL
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, o movimento ocorrido no “goodwill” foi o seguinte:
2006
2005
58.676.103
26.621.770
–
(280.750)
32.054.333
–
Saldo final
58.395.353
58.676.103
Amortizações e perdas de imparidade acumuladas:
Saldo inicial
Perdas de imparidade do exercício
Abates. alienações e regularizações
13.423.840
–
(92.397)
7.632.457
5.791.383
–
Saldo final
13.331.443
13.423.840
Valor líquido
45.063.910
45.252.263
Activo Bruto:
Saldo inicial
Adições:
Aquisições
Abates. alienações e regularizações
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.33
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
9. GOODWILL
(continuado)
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 o “goodwill” era detalhado como segue:
31.12.05
31.12.06
—————————————————————————————————— ——————
Ano de
aquisição
Abate e
Perdas de
imparidade do
Montante
exercício
Amortização
e perdas de
imparidade
acumuladas
Valor
contabilístico
Valor
contabilístico
Sierra Management Spain, SA
1999
2000
2002
2003
1.518.231
45.211
1.274.080
9.542
–
–
–
–
1.518.231
45.211
1.274.080
9.542
–
–
–
–
–
–
–
–
2.847.064
–
2.847.064
–
–
Sierra Developments Germany AG
2002
153.996
61.599
92.397
–
61.599
Iberian Assets, S.A
2002
2003
9.946.901
1.667.583
–
–
4.476.107
667.034
5.470.794
1.000.549
5.470.794
1.000.549
11.614.484
–
5.143.141
6.471.343
6.471.343
132.194
406.310
–
–
59.488
159.433
72.706
246.877
72.706
246.877
538.504
–
218.921
319.583
319.583
997.416
997.416
La Farga Shopping Centre, S.L (Nota 6)
2002
2005
Parque Principado
2004
997.416
–
–
Alexa Site (Nota 6)
2004
2005
10.876.616
(7.995.503)
–
–
–
–
Avenida M40 (Nota 6)
Plaza Eboli (Nota 6)
Luz del Tajo (Nota 6)
Dos Mares (Nota 6)
Limadarque. Retail Park, S.A. (Nota 6)
2005
2005
2005
2005
2005
2006
2.881.113
1.180.575
3.355.876
3.655.115
1.298.307
798.121
(126.754)
–
–
–
–
–
–
–
–
1.180.575
2.190.514
736.126
–
–
–
2.881.113
–
1.165.362
2.918.989
1.298.307
798.121
(126.754)
2.881.113
–
1.165.362
2.918.989
1.298.307
798.121
–
671.367
–
–
671.367
798.121
Valecenter S.r.l. (Nota 6)
2005
10.876.616 10.876.616
(7.995.503) (7.995.503)
29.355.532
–
1.015.102
28.340.430
28.340.430
58.549.349
61.599
13.423.840
45.063.910
45.252.263
Os testes de imparidade efectuados ao “goodwill”, tiveram por base o “Open Market Value” (“OMV”) à data do balanço, das
participações detidas.
.34
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
10. IMOBILIZAÇÕES INCORPÓREAS
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, o movimento ocorrido no valor das imobilizações incorpóreas, bem
como nas respectivas amortizações acumuladas, foi o seguinte:
2005
2006
————————— —————————
Outros direitos
Outros direitos
Activo Bruto:
Saldo inicial
Adições
Abates. alienações e regularizações (Nota 8)
13.778.332
720.465
(1.032.399)
13.531.169
235.350
11.813
Saldo final
13.466.398
13.778.332
Amortizações e perdas de imparidade acumuladas:
Saldo inicial
Amortização e perdas de imparidade do exercício
Abates, alienações e regularizações (Nota 8)
5.457.518
1.233.231
(1.021.823)
4.371.749
1.076.909
8.860
Saldo final
5.668.926
5.457.518
Valor liquido
7.797.472
8.320.814
Em 31 de Dezembro de 2006, os Outros direitos incluem o montante de Euro 6.280.263 (líquido de amortizações acumuladas no montante
de Euro 3.439.000), relativo ao direito de gestão, adquirido em Setembro de 2002, de cinco centros comerciais em Espanha (Grancasa,
Kareaga, La Farga, Valle Real e Zubiarte). Este direito encontra-se a ser amortizado por um período de doze anos (correspondente ao período
inicial do contrato adicionado de igual período de renovação), período durante o qual se espera recuperar este investimento.
11. OUTROS ACTIVOS NÃO CORRENTES
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 esta rubrica tinha a seguinte composição:
Adiantamentos por conta de investimentos financeiros
Câmara Municipal de Lisboa
Câmara Municipal de Málaga
Depósitos de Lojistas
Outros activos não correntes
Perdas de imparidade acumuladas em dívidas de terceiros (Nota 29)
31.12.06
31.12.05
320.250
7.776.954
1.024.216
8.204.008
1.126.053
320.250
7.776.954
1.669.083
7.332.032
3.269.432
18.451.481
(262.892)
20.367.751
(262.892)
18.188.589
20.104.859
O montante de Euro 320.250 corresponde a um adiantamento para um aumento de capital previsto na associada Sic Indoor.
O montante de Euro 7.776.954 a receber da Câmara Municipal de Lisboa respeita aos trabalhos executados pela participada Centro
Colombo – Centro Comercial, S.A. (“Colombo”) na área circundante do centro Colombo, por conta da Câmara Municipal de Lisboa
(“CML”) ao abrigo de protocolos assinados, que foram acordados entre os serviços técnicos da CML e da Colombo no final de 2001.
Por outro lado a rubrica de “outros credores não correntes” em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 inclui o montante de Euro 3.242.373
(Nota 22) relativo a trabalhos executados pela CML por conta da Colombo e licenças camarárias. Foi interposta uma acção judicial em
2001, visando a cobrança dos valores referidos acrescidos de juros e outros custos incorridos pela Colombo no âmbito dos referidos
protocolos, sendo convicção da Administração da Colombo que a mesma lhe será favorável, razão pela qual não registou qualquer
provisão para fazer face a perdas na recuperação desta conta a receber.
O montante de Euro 1.024.216 a receber da Câmara Municipal de Málaga respeita às despesas incorridas por conta desta entidade
com os acessos ao centro comercial Plaza Mayor. Não são estimadas perdas na recuperação desta conta a receber.
O montante de Euro 8.204.008 e Euro 190.879 (Nota 14) respeita aos depósitos efectuados junto das entidades oficiais, de
remunerações dos lojistas dos centros comerciais localizados em Espanha (Kareaga, Grancasa, La Farga, Valle Real, Plaza Mayor,
Principado, Avenida M40, Luz del Tajo, Plaza Éboli, Plaza Mayor Shopping, Dos Mares e Zubiarte). Os depósitos entregues pelos
lojistas às empresas detentoras destes centros comerciais, encontram-se classificados em “Outros credores não correntes” (Nota 22)
e “Outras dívidas a terceiros” (Nota 27).
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.35
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
12. CLIENTES
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 esta rubrica tinha a seguinte composição:
31.12.06
31.12.05
Clientes correntes:
Clientes de Portugal
Clientes do Brasil
Clientes de Espanha
Outros clientes
Clientes conta letras
Clientes de cobrança duvidosa
11.223.791
5.773.826
6.410.752
2.242.745
1.219
7.863.036
10.696.305
10.203.845
6.600.721
2.277.588
21.197
7.993.079
Perdas de imparidade acumuladas de clientes (Nota 29)
33.515.369
(14.008.020)
37.792.735
(16.317.770)
19.507.349
21.474.965
A exposição do Grupo ao risco de crédito é atribuível, às contas a receber derivadas da sua actividade operacional. Os montantes
apresentados no balanço encontram-se líquidos das perdas de imparidade acumuladas para cobranças duvidosas, que foram estimadas
pelo Grupo de acordo com a sua experiência e com base na sua avaliação da conjuntura e envolvente económica. O Conselho de
Administração entende que o valor contabilístico das contas a receber é próximo do seu justo valor. O Grupo não tem uma
concentração significativa de riscos de crédito, dado que o risco se encontra diluído por um vasto conjunto de clientes.
13. CONTAS A RECEBER DE ACCIONISTAS
Os montantes de Euro 111.788.880 e Euro 65.475.000 à data de 31 de Dezembro de 2006 e 2005, respectivamente, referem-se a
empréstimos de curto prazo concedidos aos accionistas da Sonae Sierra os quais vencem juros a taxas normais de mercado e tem prazo
de reembolso previsto para o primeiro semestre de 2007, apresentando o seguinte detalhe:
Sonae Investments BV
Grosvenor
Sonae SGPS, S.A.
31.12.06
31.12.05
55.894.440
55.894.440
–
20.826.840
21.580.560
23.067.600
111.788.880
65.475.000
31.12.06
31.12.05
140.015
174.812
708.134
532.200
314.046
–
190.879
791.418
2.224.081
1.337.860
5.622.649
113.410
158.113
585.941
–
133.185
22.023
21.706
791.418
2.224.081
1.211.364
6.053.508
12.036.094
(97.831)
11.314.749
(32.659)
11.938.263
11.282.090
14. OUTRAS DÍVIDAS DE TERCEIROS
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 esta rubrica tinha a seguinte composição:
Imoconti – Soc.Imobiliária, SA
Sesagest-Proj.Gestão Imobiliária, SA
Contimobe-Imobil.Castelo Paiva, SA
Pinto Ribeiro
Predicomercial-Promoção Imobiliária, SA
Sonae SGPS, S.A.
Depósitos de Lojistas (Nota 11)
Notificação fiscal paga
Conta caucionada (Nota 29)
Adiantamentos a fornecedores
Outros
Perdas de imparidade acumuladas em dívidas de terceiros (Nota 29)
.36
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
14. OUTRAS DÍVIDAS DE TERCEIROS
(continuado)
O montante de Euro 791.418 respeita a notificações fiscais relativas a Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas dos anos de
1991 a 1997, pagas pela Cascashopping – Centro Comercial, S.A. (“Cascaishopping”), às autoridades fiscais. As correcções propostas
pelas autoridades fiscais respeitaram basicamente à política de depreciação adoptada por esta empresa na depreciação, para efeitos
fiscais, das benfeitorias em propriedade alheia, que esta empresa depreciou em cinco anos e que a Administração Fiscal entende
deverem ser amortizadas em cinquenta anos. A Cascaishopping pagou e contestou aquelas notificações fiscais, não tendo reconhecido
nenhuma perda de imparidade nesta conta a receber por ser convicção do Conselho de Administração que a contestação apresentada
será favorável à Cascaishopping.
A exposição do Grupo ao risco de crédito é atribuível, às contas a receber derivadas da sua actividade operacional. Os montantes
apresentados no balanço encontram-se líquidos das perdas de imparidade que foram estimadas pelo Grupo de acordo com a sua
experiência e com base na sua avaliação da conjuntura e envolvente económica. O Conselho de Administração entende que o valor
contabilístico das contas a receber é próximo do seu justo valor. O Grupo não tem uma concentração significativa de riscos de crédito,
dado que o risco se encontra diluído por um vasto conjunto de entidades.
15. OUTROS ACTIVOS CORRENTES
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 esta rubrica tinha a seguinte composição:
31.12.06
31.12.05
2.347.407
3.647.772
4.007.247
567.609
814.694
50.597
2.568.729
3.988.622
316.520
3.963.157
3.904.908
245.003
555.671
–
1.293.625
6.798.605
17.992.677
17.077.489
31.12.06
31.12.05
Numerário
Depósitos bancários imediatamente mobilizáveis
Aplicações de tesouraria
224.381
19.689.184
199.515.113
255.677
25.365.183
158.630.885
Descobertos bancários
219.428.678
(1.321)
184.251.745
(15.907)
219.427.357
184.235.838
Juros a receber
Rendas variáveis a receber
Recuperação de custos a receber
Rendas diferidas
Custos diferidos com projectos
Encargos com financiamentos pagos antecipadamente
Serviços de gestão e administração
Outros
16. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 o detalhe de caixa e seus equivalentes era o seguinte:
As aplicações de tesouraria respeitam a depósitos a prazo constituídos por várias das empresas incluídas na consolidação, vencíveis a
menos de três meses da data de balanço e que vencem juros a taxas normais de mercado.
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.37
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
17. CAPITAL SOCIAL E RESERVAS LEGAIS
Em 31 de Dezembro de 2006 o capital social está representado por 32.514.000 acções ordinárias, com o valor nominal de Euro 4,99
cada uma.
As seguintes pessoas colectivas detêm o capital subscrito em 31 de Dezembro de 2006 e 2005:
2006
2005
50,00%
50,00%
50,00%
50,00%
31.12.06
31.12.05
32.448.972
24.880.140
32.448.972
24.880.140
57.329.112
57.329.112
Entidade
Sonae SGPS, S.A.
Grosvenor Investments, (Portugal), Sarl
As reservas legais em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 decompõem-se como segue:
Reserva legal
Reserva especial
Reserva legal: De acordo com a legislação comercial em vigor, pelo menos 5% do resultado líquido anual se positivo, tem de ser destinado
ao reforço da reserva legal até que esta represente 20% do capital. Esta reserva não é distribuível a não ser em caso de liquidação da
empresa, mas pode ser utilizada para absorver prejuízos depois de esgotadas as outras reservas, ou incorporada no capital.
Tal como disposto na legislação comercial portuguesa e na sequência da redução de capital ocorrida em 2003, foi constituída uma
reserva especial sujeita ao regime de reserva legal, de montante equivalente ao valor nominal das acções extintas (Euro 24.880.140).
18. INTERESSES MINORITÁRIOS
O movimento ocorrido nos interesses minoritários nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 foi como segue:
Saldo em
31.12.05
Alexa Holding + Side
Fundo D. Pedro
La Farga
316.773
(1)
2.654.492
462.034
48.293
7.221
Luz del Tajo
–
Parque D. Pedro Shopping
1
Plaza Eboli
Plaza Mayor Shopping. SA
Pátio Boavista
Pátio Penha
Resultado
líquido
Variação nas
reservas de
conversão
cambial
Aumento
Redução
de capital
(92.496)
–
(876.158)
506.190
331.604
577.975
Outros
Saldo em
31.12.06
–
316.772
(879.049)
2.302.325
(6)
47.262
–
–
122.265
1
257.531
290.952
–
1.224.605
502.385
156.032
23.685
444.877
349.822
(525.138)
951.663
–
110.705
150.874
18.019
776.236
(165.971)
889.863
11.979
324.035
247.641
229.875
476.541
342.535
(417.517)
(40.049)
–
687.516
–
55.222
(9.968)
266.802
90.378
(100.326)
8.973
Sonae Siera Brasil Ltda
–
2.796
32.137
.38
(348.846)
1.224.605
–
Outros
Alienações
(Nota 6)
(122.265)
Sierra Enplanta
Sierra BV
Dividendos
(8.246)
Pátio São Bernardo
Project Sierra Spain 1
Variação
nas
reservas de
cobertura
687.516
293.064.008 110.657.295
4.255.591
2.331.587
(10.400.296)
(1.088.413)
(1.154.719)
(5.844)
–
1.642
–
(25.939)
298.895.918 110.264.698
(878.096)
4.255.591
2.333.229
397.845
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
(10.749.142)
1.686.047
353 398.820.125
8.044
(778.971)
(1.357.634) 405.512.640
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
18. INTERESSES MINORITÁRIOS
Saldo em
31.12.04
(continuado)
Variação nas
reservas de
Resultado
conversão
líquido
cambial
Dividendos
Entradas
espécie
Aquisições
(Nota 6)
Alienações
(Nota 6)
Outros
Saldo em
31.12.05
–
–
–
–
–
(3.551.187)
–
–
–
– (18.320.795)
104.122
316.773
Avenida M40
4.477.757
Alexa Holding
+ Side
17.784.587
(1.141)
–
750.000
–
–
–
3.788.098
1.073.038
–
–
–
–
–
(4.861.136)
–
–
–
–
1.214.588
230.464
–
–
–
1.209.440
–
–
–
2.654.492
Dos Mares
Fundo D. Pedro
(926.570)
Aumento
de capital
Variação
nas
reservas de
cobertura
La Farga
5.575.944
822.275
–
–
–
–
–
(6.398.219)
–
48.293
48.293
Luz del Tajo
6.584.478
847.822
–
–
–
–
–
(7.432.300)
–
–
–
Parque D. Pedro
Shopping
2.061.760
(972.245)
698.571
–
–
–
(1.788.085)
–
–
–
1
Plaza Eboli
1.400.000
2.032.172
–
–
–
–
–
(3.432.172)
–
–
–
Plaza Mayor
Shopping, SA
564.855
–
–
659.750
–
–
–
–
–
–
1.224.605
Pátio Boavista
444.988
(78.938)
101.122
–
–
–
–
–
–
35.213
502.385
–
687.516
Project Sierra
Spain 1
Sierra BV
–
–
–
690.000
–
–
–
(2.484)
–
206.850.147
67.251.866
–
24.626.685
(27.414)
(5.663.552)
–
–
–
544.573
61.373
(612)
–
–
–
–
–
–
250.077.187
71.324.240
1.029.545
26.726.435
Outros
(27.414)
(5.663.552)
26.276 293.064.008
(207.489)
(578.645) (25.677.498) (18.320.795)
397.845
6.415 298.895.918
19. EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 os empréstimos bancários obtidos tinham o seguinte detalhe:
31.12.06
—————————————————
31.12.05
—————————————————
Montante utilizado
Montante utilizado
———————————
———————————
Limite Curto prazo
Médio e
longo prazo
Limite Curto prazo
Médio e
longo prazo
–
–
–
–
64.843.727
1.296.875
60.304.665
(a). (b). (c) 100.000.000
–
Entidade
financiadora
Vencimento
Tipo de
amortização
30.000.000
– Dez/2006
Final
30.000.000
–
64.843.727
1.296.875
61.601.540
Jul/2026
Anual
53.261.955
100.000.000
–
16.343.740
Out/2015
Anual
Set/2009
Final
Empréstimos por
obrigações:
Obrigações Sonae
Imobiliária/99
Empréstimos bancários:
3shoppings – Holding.
SGPS. S.A
Eurohypo
ALEXA Shopping
Centre GmbH
Eurohypo
(b)
ALEXA Shopping
Centre GmbH
Eurohypo
(a). (b)
4.000.000
–
–
4.000.000
–
–
Algarveshopping –
C.C.. S.A.
European Property
Capital 3 p.l.c.
(b). (c)
68.178.316
1.428.000
15.594.496
68.178.316
1.357.000
17.022.496
Sierra European
R.R.E. Assets Hold. B.V.
European Property
Capital 3 p.l.c.
410.421
45.880.201
402.098
46.290.622
Arrábidashopping –
C.C.. S.A.
Eurohypo
(a). (b). (c)
27.750.000
1.242.500
18.907.500
27.750.000
1.225.000
20.150.000
Arrábidashopping –
C.C.. S.A.
Eurohypo
(a). (b)
10.500.000
–
4.790.930
10.500.000
–
–
(b)
68.250.000
10.426.563
57.823.438
68.250.000
4.222.663
64.027.338
Avenida M-40. S.A.
Westdeutsche
Immobank
Mai/2010 Trimestral
Mar/2017 Trimestral
Mar/2017
Anual
Dez/2014 Trimestral
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.39
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
19. EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS
(continuado)
31.12.06
—————————————————
31.12.05
—————————————————
Montante utilizado
Entidade
financiadora
Montante utilizado
———————————
———————————
Médio e
longo prazo
Médio e
longo prazo
Vencimento
Tipo de
amortização
Limite Curto prazo
Limite Curto prazo
Cascaishopping –
C.C. S.A.
Eurohypo
(a), (b)
61.428.000
1.228.560
57.742.320
61.428.000
1.228.560
58.970.880
Mai/2027
Anual
Cascaishopping –
C.C., S.A.
Eurohypo
(a), (b), (c)
26.000.000
–
26.000.000
26.000.000
–
–
Jan/2016
Final
(a), (b) 112.250.000
1.122.500
111.127.500
112.250.000
–
112.250.000
Set/2026
Anual
Ago/2016
Anual
Centro Colombo –
C.C., S.A.
Eurohypo
Centro Vasco da Gama –
C.C., S.A.
ING Belgium
SA/NV
(a), (b), (c)
65.000.000
1.950.000
59.150.000
65.000.000
1.950.000
61.100.000
Dos Mares –
Shopping Centre S.A.
Aareal Bank
(b)
22.500.000
900.000
20.525.000
22.500.000
675.000
21.425.000
Dos Mares –
Shopping Centre S.A.
Aareal Bank
–
–
–
–
2.700.000
1.934.781
–
Estação Viana –
C.C., S.A.
BES
(b), (c)
42.000.000
1.806.000
38.640.000
42.000.000
1.554.000
40.446.000
Freccia Rossa –
Shopping Centre S.r.l.
Unicredit
–
–
–
–
10.306.509
10.306.509
–
Freccia Rossa –
Shopping Centre S.r.l.
Unicredit
(a), (b), (c)
47.863.752
–
19.438.615
47.863.752
–
–
Dez/2025 Semestral
Freccia Rossa –
Shopping Centre S.r.l.
Unicredit
(a), (b), (c)
11.409.230
–
5.437.552
11.409.230
–
–
Dez/2012
Final
Gaiashopping I –
C.C., S.A.
Eurohypo
(a), (b)
27.500.000
412.500
26.262.500
27.500.000
412.500
26.675.000
Nov/2026
Anual
Gaiashopping I –
C.C., S.A.
Eurohypo
(a), (b)
10.000.000
37.500
9.962.500
–
–
–
La Farga –
Shopping Center, SL
Eurohypo
(a), (b)
15.000.000
–
15.000.000
15.000.000
–
15.000.000
Abr/2014
Iberian Assets, SA
Eurohypo
(a), (b)
39.967.305
1.577.657
23.364.346
39.967.305
1.427.404
24.942.002
Jun/2019 Semestral
Iberian Assets, SA
Eurohypo
(a), (b)
26.369.406
650.001
23.569.406
26.369.406
550.000
24.219.406
Nov/2020 Semestral
Iberian Assets, SA
Eurohypo
(a), (b)
12.500.000
264.000
10.986.000
12.500.000
395.000
11.250.000
Jul/2018
Anual
Iberian Assets, SA
Eurohypo
(a), (b)
6.500.000
137.000
5.712.500
6.500.000
205.500
5.849.500
Jul/2018
Anual
Iberian Assets, SA
Eurohypo
(a), (b)
8.500.000
–
8.500.000
8.500.000
–
8.500.000
Jul/2018
Anual
Iberian Assets, SA
Eurohypo
(a), (b)
15.025.303
–
15.025.303
15.025.303
–
15.025.303
Jan/2026 Semestral
Set/2012 Trimestral
Jan/2006
Final
Dez/2015 Semestral
–
Final
Ago/2016 Trimestral
Anual
Lima – Retail Park, S.A.
CGD
(a), (b)
4.100.000
–
2.139.590
–
–
–
Out/2019 Trimestral
Lima – Retail Park, S.A.
CGD
(a), (b)
500.000
–
–
–
–
–
Set/2007
Loureshopping –
C.C., S.A.
CGD
(b)
72.500.000
–
12.204.892
45.000.000
–
12.204.892
Out/2020 Trimestral
Luz del Tajo C.C. S.A.
Hypo Real Estate
(b), (c)
45.700.000
–
45.700.000
45.700.000
–
45.700.000
Jun/2014
Final
Luz del Tajo C.C. S.A.
Hypo Real Estate
–
–
–
–
8.000.000
3.877.768
–
–
Final
Madeirashopping –
C.C., S.A.
ING Real Estate
Finance
(a), (b)
18.000.000
–
18.000.000
18.000.000
–
18.000.000
Norteshopping – C.C., S.A.
BPI
(a), (b)
3.673.033
456.229
686.277
3.673.033
456.229
1.142.506
Jun/2009 Trimestral
Norteshopping – C.C., S.A.
Eurohypo, BPI
(a), (b)
18.750.000
1.637.207
12.162.106
18.750.000
1.403.320
13.799.312
Jun/2011 Trimestral
81.572.970
–
35.397.970
81.572.970
–
35.397.970
Dez/2014 Semestral
815.730
43.727.811
815.730
44.543.541
–
17.500.000
–
17.500.000
Norteshopping – C.C., S.A.
Eurohypo
(a), (b)
Norte Shopping Retail
& Leisure Centre B.V.
Eurohypo
(a), (b)
Parque Atlântico
Shopping – C.C., SA
CGD, BCP
(a), (b)
Parque Atlântico
Shopping – C.C., SA
CGD, BCP
Parque Principado S.L.
Calyon
Plaza Eboli – C.C. S.A.
Hypo Real Estate
Plaza Mayor Shopping, SA
Eurohypo
Plaza Mayor Shopping, SA
Eurohypo
.40
17.500.000
17.500.000
Final
Ago/2015 Trimestral
Dez/2015 Trimestral
–
–
–
–
2.000.000
683.487
–
–
Final
(a), (b), (c)
57.352.050
–
56.700.000
48.080.966
1.232.075
43.513.276
Jul/2013
Final
(b), (c)
37.500.000
1.725.000
35.775.000
37.500.000
–
37.500.000
(b)
37.000.000
–
–
37.000.000
–
–
Out/2017
Anual
–
4.500.000
–
–
–
–
–
Out/2009
Final
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
Nov/2010 Trimestral
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
19. EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS
(continuado)
31.12.06
—————————————————
31.12.05
—————————————————
Montante utilizado
Entidade
financiadora
Montante utilizado
———————————
———————————
Médio e
longo prazo
Médio e
longo prazo
Vencimento
Tipo de
amortização
Limite Curto prazo
Limite Curto prazo
Plaza Mayor Shopping, SA
Eurohypo
(b)
4.000.000
4.000.000
–
4.000.000
4.000.000
–
Abr/2007
Final
Plaza Mayor Shopping, SA
Eurohypo
–
2.000.000
2.000.000
–
–
–
–
Abr/2007
Final
Plaza Mayor Shopping, SA
Eurohypo
–
5.000.000
5.000.000
–
–
–
–
Abr/2007
Final
Plaza Mayor – Parque
de Ocio, S.A.
Eurohypo
(b)
35.459.714
1.322.227
30.531.415
35.459.714
1.262.125
31.853.642
Abr/2018
Anual
Project Sierra
Germany 1-SC GmbH
Bayern LB
(a), (b)
93.750.000
–
19.309.500
–
–
–
Jan/2017 Trimestral
Project Sierra 3 BV
Nord LB
(b), (c) 140.000.000
–
–
–
–
–
Dez/2016 Trimestral
Project Sierra Portugal III –
C.C., SA
Santander
(b), (c)
41.500.000
–
–
–
–
–
Out/2017 Trimestral
Project Sierra Spain 1 –
C.C., SA
Eurohypo
(b)
83.000.000
–
14.080.000
83.000.000
–
6.000.000
Jul/2017 Trimestral
Project Sierra Spain 1 –
C.C., SA
Eurohypo
–
18.000.000
1.482.000
–
18.000.000
4.600.000
–
Rio Sul – C.C., S.A.
Eurohypo
(b), (c)
20.500.000
–
20.500.000
20.500.000
–
17.047.168
Rio Sul – C.C., S.A.
Eurohypo
(b), (c)
12.000.000
–
12.000.000
–
–
–
Serra Shopping –
C.C., S.A.
CGD
(b)
12.000.000
225.000
11.775.000
7.400.000
–
4.998.899
Sierra Enplanta, S.A.
Banco ABC
(a)
121.102
121.102
–
412.652
309.489
103.162
Valecenter S.r.l.
Eurohypo
(b), (c)
6.600.000
–
6.600.000
6.600.000
–
6.600.000
Jun/2015 Trimestral
Valecenter S.r.l.
Eurohypo
(b), (c)
14.250.000
–
14.250.000
14.250.000
–
14.250.000
Jun/2015 Trimestral
Valecenter S.r.l.
Eurohypo
(b), (c)
52.750.000
–
52.750.000
–
–
–
Jun/2015 Trimestral
Valecenter S.r.l.
Eurohypo
–
–
–
–
52.000.000
52.000.000
–
–
Final
Via Catarina – C.C., S.A.
Eurohypo
(a), (b)
19.600.000
294.000
19.012.000
19.600.000
294.000
19.306.000
Fev/2027
Anual
Zubiarte Inversiones
Inmobiliarias, SL.
ING Real Estate
Finance
(a), (b)
29.800.000
–
29.800.000
29.800.000
–
29.800.000
Jun/2017 Trimestral
Zubiarte Inversiones
Inmobiliarias, SL.
Santander
Espanha
–
–
–
–
2.300.000
722.079
–
Total de empréstimos bancários
1.882.313.908
Encargos financeiros suportados na emissão de dívida bancária, diferidos
43.968.572 1.243.608.288 1.552.440.883
100.799.192 1.050.349.195
43.968.572 1.243.608.288
130.799.192 1.050.349.195
(1.156.079)
(8.215.575)
42.812.493 1.235.392.713
(912.543)
Final
Abr/2015 Trimestral
Abr/2015
Final
Mai/2016 Trimestral
Abr/2007
–
Mensal
Final
(8.359.424)
129.886.649 1.041.989.771
Justo valor dos instrumentos financeiros derivados – Passivo
–
27.310
1.279.638
1.673.472
Justo valor dos instrumentos financeiros derivados – Activo
–
(8.072.533)
–
(1.140.410)
42.812.493 1.227.347.490
Out/2008
131.166.287 1.042.522.833
(a) Estes montantes encontram-se proporcionalizados de acordo com a percentagem de controlo atribuível ao Grupo.
(b) Como garantia destes empréstimos foram constituídas hipotecas sobre os imóveis propriedade destas sociedades.
(c) Como garantia deste empréstimo foi constituído penhor sobre as acções do capital social da subsidiária.
Os empréstimos bancários vencem juros a taxas normais de mercado e foram todos contraídos em Euro, com excepção dos empréstimos
bancários da Sierra Enplanta, S.A. que foram contraídos em Reais, tendo sido convertidos para Euro tomando por base a taxa de câmbio
existente à data do balanço (Nota 2.2 e)).
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.41
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
19. EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS
(continuado)
A parcela classificada no médio e longo prazo em 31 de Dezembro de 2006 tem o seguinte plano de reembolso definido:
2008
2009
2010
2011
2012
2013 e seguintes
25.866.482
31.728.889
126.601.311
39.019.690
62.899.680
957.492.236
1.243.608.288
Os instrumentos financeiros utilizados pelo Grupo existentes em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, respeitam a “swaps” e “collars” de
taxa de juro e eram os seguintes:
31.12.06
31.12.05
—————————————————— ——————————————————
Empréstimo
Instrumentos financeiros de cobertura:
“Swaps”:
Obrigações Sonae Imobiliária/99
Estação Viana/BES
Freccia Rossa/Unicredit
Norteshopping/BPI
Norteshopping BV/Eurohypo
Iberian/Eurohypo
Iberian/Eurohypo
Iberian/Eurohypo
Iberian/Eurohypo
Valecenter/Eurohypo
Valecenter/Eurohypo
–
40.446.000
19.438.615
50.340.019
44.543.541
11.250.000
8.500.000
5.849.500
15.025.303
6.600.000
14.250.000
Justo valor
dos instrumento
financeiros
–
(1.880.603)
(768.058)
(1.490.226)
(1.446.228)
(97.326)
(66.407)
(50.608)
(61.577)
(254.482)
(573.881)
Empréstimo
30.000.000
41.223.000
–
52.199.568
45.359.270
11.645.000
8.500.000
6.055.000
–
6.600.000
14.250.000
26.000.000
61.100.000
21.425.000
10.000.000
36.560.000
9.000.000
56.700.000
30.485.000
–
52.750.000
(399.895)
(121.911)
(82.695)
(25.972)
(231.630)
(15.529)
(373.216)
27.310
(218.289)
86.000
–
63.050.000
22.100.000
–
36.560.000
9.000.000
–
30.485.000
–
–
(1.355.827)
Instrumentos financeiros de cobertura não perfeita:
Obrigações Sonae Imobiliária/99
–
–
(8.045.223)
767.783
(840.338)
–
287.811
244.860
232.667
171.748
91.124
–
(75.106)
(191.228)
689.321
(6.689.396)
“Collars”:
Cascaishopping/Santander
Centro Vasco da Gama/ING
Dos Mares/BBVA
Gaiashopping/BBVA
Luz del Tajo/Hypo Real Estate
MadeiraShopping/BBVA
Parque Principado/Calyon
Plaza Eboli/Hypo Real Estate
VIII Avenida/BBVA
Valecenter/Eurohypo
Justo valor
dos instrumento
financeiros
–
197.566
(327)
–
(29.180)
(4.231)
–
447.696
–
–
611.524
20.000.000
511.855
1.812.700
O justo valor dos instrumentos financeiros de cobertura foi registado por contrapartida de reservas de cobertura do Grupo (Euro
(4.508.646) e Euro 1.257.223, em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, respectivamente) e reservas de cobertura dos minoritários (Euro
(3.536.576) e Euro 43.622 em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, respectivamente).
Os “swaps” e os “collars” de taxa de juro encontram-se avaliados pelo seu justo valor, à data do balanço, determinado por avaliação
efectuada pelas entidades bancárias com os quais esses derivados foram contratados. A determinação do justo valor destes instrumentos
financeiros teve por base a actualização para a data do balanço dos “cash-flows” futuros correspondentes à diferença entre a taxa de
juro a pagar pela Empresa à contraparte do derivado e a taxa de juro variável a receber pela Empresa da contraparte do derivado sendo
que esta taxa de juro variável corresponde à taxa de juro indexante contratada com a entidade que concedeu o financiamento.
.42
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
19. EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS
(continuado)
O “swap” de taxa de juro relativo ao empréstimo obrigacionista da Sonae Sierra (Obrigações Sonae Imobiliária/99) cujo vencimento
ocorreu em Dezembro de 2006, foi contratado para a totalidade do período inicialmente previsto em virtude de à data de contratação
do “swap” se ter entendido que a “put option” não seria exercida pelo subscritor do referido empréstimo. Atendendo a que em 2004
ocorreu reembolso antecipado do mesmo, deixaram-se de aplicar as condições previstas na IAS 39 para cobertura perfeita, tendo sido
registada por contrapartida da demonstração consolidada de resultados do exercício a componente do “swap” que não representa
uma cobertura perfeita.
Os princípios de cobertura de risco utilizados pelo Grupo na contratação destes instrumentos financeiros de cobertura, são os seguintes:
> “Matching” perfeito entre “cash-flows” pagos e recebidos, i.e., existe coincidência entre as datas dos fluxos de juros pagos nos
financiamentos contratados e trocados com o banco;
> “Matching” perfeito entre indexantes: o indexante de referência no instrumento financeiro de cobertura e no financiamento ao qual
o derivado está subjacente são coincidentes;
> Num cenário de subida ou descida extrema de taxas de juro, o custo máximo do financiamento está perfeitamente limitado e calculado.
20. OUTROS ACCIONISTAS
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 esta rubrica tinha a seguinte composição:
31.12.06
31.12.05
—————————————————— ——————————————————
SIERRA Investments (Luxembourg) 1 Sarl (“Luxco 1”):
Arrábidashopping – Centro Comercial, S.A.
Avenida M-40 B.V.
Centro Colombo – Centro Comercial, S.A.
Centro Vasco da Gama – Centro Comercial, S.A.
Dos Mares – Shopping Centre B.V.
Gaiashopping I – Centro Comercial, S.A.
Luz del Tajo B.V.
Parque Atlântico Shopping – Centro Comercial, SA
Sierra European Retail Real Estate Assets Holdings BV
Zubiarte Inversiones Inmob,SA
SIERRA Investments (Luxembourg) 1 Sarl (“Luxco 2”):
Arrábidashopping – Centro Comercial, S.A.
Avenida M-40 B.V.
Centro Colombo – Centro Comercial, S.A.
Centro Vasco da Gama – Centro Comercial, S.A.
Dos Mares – Shopping Centre B.V.
Gaiashopping I – Centro Comercial, S.A.
Luz del Tajo B.V.
Parque Atlântico Shopping – Centro Comercial, SA
Sierra European Retail Real Estate Assets Holdings BV
Zubiarte Inversiones Inmob,SA
Outros
Curto prazo
Médio e
longo prazo
Curto prazo
Médio e
longo prazo
–
–
–
–
–
–
–
–
3.958.733
–
1.250.045
–
24.943.715
3.838.523
–
–
–
–
–
1.470.793
–
–
–
–
–
–
–
5.919
2.217.778
–
1.250.045
–
24.943.715
3.838.524
2.960.122
1.706.164
3.982.947
–
–
–
3.958.733
31.503.076
2.223.697
38.681.517
–
–
–
–
–
–
–
–
3.166.987
–
1.000.036
–
19.954.672
3.070.719
–
–
–
–
–
1.176.631
–
–
–
–
–
–
–
4.735
1.774.222
–
1.000.036
–
19.954.673
3.070.719
2.368.122
1.364.931
3.186.347
–
–
–
3.166.987
25.202.058
1.778.957
30.944.828
25.510
11.123
336.346
28.913
25.510
11.123
336.346
28.913
7.151.230
56.716.257
4.339.000
69.655.258
Os montantes a pagar à Luxco 1 e Luxco 2, correspondem a suprimentos a pagar pelas subsidiárias ou empresas controladas
conjuntamente pela Sierra BV, aos outros accionistas da Sierra BV. Estes suprimentos vencem juros a taxas normais de mercado e foram
todos contraídos em Euro.
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.43
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
21. CREDORES POR LOCAÇÃO FINANCEIRA
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 esta rubrica tinha a seguinte composição:
31.12.05
31.12.06
—————————————————— ——————————————————
Locação financeira do Airone
Curto prazo
Médio e
longo prazo
Curto prazo
Médio e
longo prazo
933.261
5.891.500
1.142.364
6.824.761
933.261
5.891.500
1.142.364
6.824.761
Este contrato de locação financeira vence juros a taxas de mercado e o plano de reembolso dos pagamentos mínimos de locação em
31 de Dezembro de 2006 é como segue:
Pagamentos mínimos da
locação financeira
2007
2008
933.261
5.891.500
6.824.761
Em 31 de Dezembro de 2006, o justo valor das obrigações financeiras com este contrato de locação financeira corresponde,
aproximadamente, ao seu valor contabilístico.
As obrigações financeiras por locações são garantidas pela reserva de propriedade do centro comercial Airone.
22. OUTROS CREDORES NÃO CORRENTES
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 esta rubrica tinha a seguinte composição:
Câmara Municipal de Lisboa (Nota 11)
Depósitos de rendas de lojistas (Nota 11)
Outros dividas a terceiros não correntes
31.12.06
31.12.05
3.243.374
9.158.398
–
3.243.373
8.076.646
403.723
12.401.772
11.723.742
23. IMPOSTOS DIFERIDOS
O detalhe dos activos e passivos por impostos diferidos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 de acordo com as diferenças temporárias
que os geraram é como segue:
Activos por impostos diferidos
Passivos por impostos diferidos
—————————————————— ——————————————————
31.12.06
Diferença entre o justo valor e o custo histórico das
imobilizações corpóreas e incorporeas
Diferença entre o valor de avaliação dos contratos de “fit out”
e o valor considerado para efeitos fiscais dos mesmos
Anulação dos proveitos com direitos de ingresso diferidos. dos
custos com abertura de centros comerciais diferidos e diferença
entre o valor avaliação e valor fiscal dos contratos de fit out
Valorização de instrumentos financeiros derivados de cobertura
Valorização de instrumentos financeiros derivados de especulação
Prejuízos fiscais reportáveis
Perdas de imparidade em contas a receber de clientes
Mais ou menos valias reinvestidas
Imparidade em outros activos e anulação de custos diferidos
.44
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
31.12.05
31.12.06
31.12.05
–
464.060.309
401.610.261
–
(2.221.275)
(2.133.341)
150.629
–
25.404.034
681.159
833.079
246.013
–
405.648
140.760
25.626.452
506.973
–
885.437
4.220.402
2.340.038
4.135.716
–
–
–
–
27.314.914
27.565.270
468.399.474
–
403.612.636
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
23. IMPOSTOS DIFERIDOS
(continuado)
Os impostos diferidos relativos ao justo valor dos instrumentos financeiros de cobertura foram registados por contrapartida de reservas
de cobertura do Grupo (Euro (1.264.265) e Euro 386.420, em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, respectivamente) e reservas de
cobertura dos minoritários (Euro (925.144) e Euro 19.228, em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, respectivamente).
O movimento ocorrido nos activos e passivos por impostos diferidos nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 foi
como segue:
2005
2006
—————————————————— ——————————————————
Saldo inicial
Activos
Passivos
Activos
Passivos
27.565.270
403.612.636
18.526.246
315.547.896
–
94.741.150
–
57.985.336
Efeito em resultados:
Diferença entre o justo valor e o custo histórico das
imobilizações corpóreas e incorporeas
Diferença entre o valor de avaliação dos contratos de “fit out”
e o valor considerado para efeitos fiscais dos mesmos
Anulação dos movimentos ocorridos no ano nos direitos
de ingresso e custos com a abertura de centros
comerciais diferidos
Reforço/(Utilização) de provisões fiscalmente não dedutíveis
Reforço/(Utilização) de prejuízos fiscais reportáveis
Valorização de instrumentos derivados de especulação
Imparidade em outros activos e anulação de custos diferidos
Efeito de alteração de taxa de imposto
–
171.517
–
12.549
–
7.428
5.907.762
(140.760)
(688.164)
(2.792.801)
419.282
–
–
–
(1)
(26.831.079)
–
375.677
1.876.705
(173.199)
1.330.911
–
2.430.688
–
–
–
1.492.058
–
Sub-total (Nota 24)
2.293.465
68.500.869
3.410.094
61.920.631
Efeito em reservas:
Valorização de instrumentos derivados de cobertura
Efeito de conversão cambial
Acerto do “goodwill”
Efeito de alteração de perímetro:
Alienações (Nota 6)
Aquisições (Nota 6)
Outros
(729.436)
(79.479)
–
1.865.621
(385.671)
–
(319.692)
1.408.836
–
–
5.364.095
(5.815.646)
(3.228.827)
–
1.493.921
(8.813.503)
–
3.619.522
(125.614)
5.104.421
(439.021)
(2.020.777)
29.138.756
(522.319)
Saldo final
27.314.914
468.399.474
27.565.270
403.612.636
Em Portugal, com a publicação em Diário da República da Lei nº 2/2007 que aprova a Lei da Finanças locais (LFL), e nos termos do
artigo 14º da nova LFL, a derrama passará, a partir do exercício de 2007, a ser calculada até ao limite máximo de 1,5% sobre o Lucro
Tributável, quando no passado a mesma correspondia a 10% da colecta.
Em Espanha, a alteração à Lei de Imposto sobre o rendimento aprovada pelo Real Decreto Legislativo 5/2004 de 5 de Março, em
Espanha, definida na Lei 35/2006 de 28 de Novembro de 2006 define que a taxa de imposto, actualmente de 35%, passará a ser de
32,5% em 2007 e de 30% em 2008.
Em consequência, as empresas portuguesas e espanholas incluídas na consolidação actualizaram o cálculo dos seus passivos e activos por
impostos diferidos por essas novas taxas efectivas de imposto, tendo o efeito do correspondente decréscimo da taxa de imposto sido
registado por contrapartida da rubrica de “Imposto sobre o rendimento” na demonstração de resultados ou na rubrica de “Reservas de
cobertura”, no caso concreto da actualização dos impostos diferidos associados aos instrumentos financeiros derivados de cobertura.
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.45
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
23. IMPOSTOS DIFERIDOS
(continuado)
Os impostos diferidos activos relacionados com prejuízos fiscais reportáveis em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, têm a seguinte composição:
31.12.06
31.12.05
Portugal:
Centro Vasco da Gama – Centro Comercial, S.A.
Loureshopping – Centro Comercial, S.A.
Parque Atlântico Shopping – Centro Comercial, SA
Project Sierra Holding Portugal IV, SGPS, S.A.
Project Sierra Holding Portugal V, SGPS, S.A.
Rio Sul – Centro Comercial, S.A.
Project Sierra Portugal I – C.Comerc., SA
SRP-Parque Comercial de Setúbal, SA
Serra Shopping – Centro Comercial, SA
–
996.129
–
–
2.896.384
276.673
60.443
6.735
121.950
–
321.898
17.414
633.611
3.762.821
Espanha:
Avenida M40, S.A.
Iberian Assets, S.A
La Farga Shopping Centre, S.L
Luz del Tajo – Centro Comercial S.A.
Parque Principado, S.L.
Plaza Eboli – Centro Comercial S.A.
Plaza Mayor Parque de Ocio, S.A
Zubiarte Inversiones Inmobiliarias, S.A
Sierra Man.New Tech.Bus.-Serv.Comu.CC,SA (sucursal)
4.323.941
3.395.645
428.377
175.828
427.424
1.136.516
1.057.614
3.159.281
861
3.010.216
4.663.184
486.250
211.817
566.720
728.012
999.436
3.685.828
–
31.774
249.971
1.771
108.735
2.515
1.183
192.885
254.874
158.505
11.093
–
–
–
–
–
–
152.888
–
Alemanha:
ALEXA Holding GmbH
2.862.319
–
Brasil:
Parque Dom Pedro Shopping, S.A.
Pátio Boavista Shopping, Ltda.
Pátio Penha Shopping, Ltda.
Sierra Enplanta, S.A.
Unishopping Administradora Lda
Unishopping Consultoria Imobiliária Lda
1.750.695
1.047.490
87.617
–
129.937
59.962
4.123.647
1.946.454
247.901
–
26.241
20.701
25.404.034
25.626.452
Itália:
Freccia Rossa
Gli Orsi – Shopping Centre, S.r.l.
Le Terrazze – Shopping Centre, S.r.l.
Monselice Centre S.r.l.
Proj.Sierra Italy 1 – Shop.Centre S.r.l.
Project Sierra Italy 3, S.r.l.
Sierra Developments Italy S.r.l.
Sierra Management Italy S.r.l.
Valecenter S.r.l.
.46
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
–
7.408
2.912
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
23. IMPOSTOS DIFERIDOS
(continuado)
No final do exercício foi efectuada uma revisão dos prejuízos fiscais susceptíveis de serem recuperados no futuro, tendo sido
reconhecidos unicamente os impostos diferidos activos associados aos prejuízos fiscais susceptíveis de recuperação futura. A data limite
de utilização dos prejuízos fiscais existentes em 31 de Dezembro de 2006 é como segue:
Portugal:
Gerados em
Gerados em
Gerados em
Gerados em
Gerados em
Gerados em
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Prejuízo
fiscal
Data limite
de utilização
245
11.586.308
257
65
36.190
5.810.189
2007
2008
2009
2010
2011
2012
17.433.254
Espanha:
Gerados em
Gerados em
Gerados em
Gerados em
Gerados em
Gerados em
Gerados em
Gerados em
Gerados em
Gerados em
Gerados em
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
10.134.050
6.603.680
4.300.404
–
86.977
116.245
2.338.584
523.868
4.236.862
10.170.787
8.208.539
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
46.719.996
Itália:
Gerados em 2004
Gerados em 2006
33.439
1.407.402
Sem limite de data
1.440.841
1.596.352
2009
2011
3.037.193
Brasil:
Sem limite de data
9.046.180
Alemanha:
Sem limite de data
9.237.617
85.474.240
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.47
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
24. IMPOSTOS SOBRE O RENDIMENTO
Os impostos sobre o rendimento reconhecidos nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 são detalhados como segue:
Imposto corrente
Imposto diferido (Nota 23)
2006
2005
20.507.259
66.207.404
15.108.378
58.510.537
86.714.663
73.618.915
A reconciliação numérica entre o gasto de imposto e o produto do lucro tributável pela taxa de imposto é como segue:
2006
2005
Resultado antes de impostos
Ganhos relativos à alienação de participadas
Resultados relativos a empresas associadas
Imparidade de goodwill
Diferenças permanentes e prejuízos fiscais não recuperáveis
357.297.271
(12.904.789)
(8.870.025)
–
40.380.615
302.543.096
(33.670.116)
–
5.055.256
6.088.496
Lucro tributável
Efeito da existência de taxas de imposto diferentes da que vigora em Portugal
375.903.072
26.834.895
280.016.732
(12.311.585)
Taxa de imposto sobre o rendimento em Portugal
402.737.967
27.5%
267.705.147
27.5%
Efeito alteração de taxa
110.752.941
(24.038.278)
73.618.915
–
86.714.663
73.618.915
25. FORNECEDORES
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 esta rubrica tinha a seguinte composição:
31.12.06
31.12.05
—————————————————— ——————————————————
Fornecedores conta corrente
Fornecedores de imobilizado
Curto prazo
Médio e
longo prazo
Curto prazo
Médio e
longo prazo
15.953.868
42.885.318
–
24.265.873
20.265.783
34.822.119
–
31.387.903
58.839.186
24.265.873
55.087.902
31.387.903
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 esta rubrica respeitava a valores a pagar resultantes de aquisições decorrentes do curso normal
das actividades do Grupo. Em 31 de Dezembro de 2006, o Conselho de Administração entende que o valor contabilístico destas dívidas
correspondente aproximadamente ao seu justo valor.
No médio longo prazo está incluído o valor de Euro 21.691.476 referente ao montante em divida resultante da aquisição do terreno
para construção do shopping El Rosal, sendo pago faseadamente até 2009.
26. ESTADO E OUTROS ENTES PÚBLICOS
De acordo com a legislação em vigor, as declarações fiscais das sociedades com sede em Portugal, estão sujeitas a revisão e correcção
por parte das autoridades fiscais durante um período de quatro anos (cinco anos para a Segurança Social), excepto quando tenham
havido prejuízos fiscais, tenham sido concedidos benefícios fiscais, ou estejam em curso inspecções, reclamações ou impugnações,
casos estes em que, dependendo das circunstâncias, os prazos são alongados ou suspensos. Deste modo, as declarações fiscais das
sociedades portuguesas dos anos de 2003 a 2006 poderão vir ainda ser sujeitas a revisão.
O Conselho de Administração entende que as eventuais correcções resultantes de revisões/inspecções por parte das autoridades fiscais
àquelas declarações de impostos não terão um efeito significativo nas demonstrações financeiras em 31 de Dezembro de 2006.
Os montantes de Euro 29.360.273 e Euro 42.035.574 a receber de entidades estatais, em 31 de Dezembro de 2006 e 2005,
respectivamente, respeita essencialmente a Imposto sobre o Valor Acrescentado (“IVA”) a recuperar. De acordo com as regras fiscais
em vigor, o Grupo segue o procedimento de registar nesta rubrica o IVA das facturas recebidas de terceiros durante o período de
construção dos centros comerciais, e solicita o seu reembolso somente após o início de utilização dos mesmos.
.48
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
27. OUTRAS DÍVIDAS A TERCEIROS
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 esta rubrica tinha a seguinte composição:
Adiantamentos de clientes
Efanor Investimentos. SGPS. S.A.
Sonae Capital.SGPS.SA
Brilliant 325 (Grupo Fonciére Euris)
CGD
Gewobe
Paneuropean. SGPS
Cheques prenda
Depósitos de rendas de lojistas (Nota 11)
Outras dívidas a terceiros
31.12.06
31.12.05
3.133.463
723.780
3.180.547
2.730.140
803.093
1.738.045
1.016.243
2.999.448
1.357.678
3.076.635
2.359.134
887.545
3.291.570
–
–
1.619.253
–
–
348.040
7.219.120
20.759.072
15.724.662
Na conta a pagar à Gewobe, encontra-se incluído o montante de Euro 1.619.253 referente ao valor em divida pela aquisição da
participada ALEXA Side GmbH & Co. KG (Nota 40). De acordo com o contrato de aquisição da mesma, este valor será liquidado após
a conclusão das infraestruturas do centro comercial Alexander Platz, propriedade da Alexa Side, GmbH & Co. KG.
O montante de Euro 2.730.140 refere-se ao adiantamento recebido da Brilliant 325 por conta da venda de 50% do capital da Project
Sierra Germany 1.
Na conta a pagar à CGD encontra-se o valor em divida pela compra da Lima – Retail Park, SA.
Na conta a pagar à Paneuropean, SGPS encontra-se o valor em divida referente ao ajustamento de preço da venda do Rio Sul.
O montante de Euro 2.999.448 relativo a cheques prenda corresponde aos depósitos recebidos até à data do balanço derivados da
venda de cheques prenda, líquidos dos cheques prenda expirados e compensados até essa data. O Grupo segue o procedimento de
reconhecer uma conta a pagar pela venda de cheques prenda, sendo a mesma regularizada quando o cheque é compensado pelo
lojista (reconhecendo-se nestes casos igualmente a comissão cobrada pela venda do mesmo) ou quando a data limite dos cheques
prenda expira (nestes casos o proveito reconhecido é no montante do cheque prenda expirado).
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 esta rubrica respeitava a valores a pagar resultantes de aquisições decorrentes do curso normal
das actividades do Grupo. Em 31 de Dezembro de 2006, o Conselho de Administração entende que o valor contabilístico destas dívidas
corresponde aproximadamente ao seu justo valor.
28. OUTROS PASSIVOS CORRENTES
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 esta rubrica tinha a seguinte composição:
Encargos financeiros a liquidar
Remunerações a liquidar
Imposto municipal sobre imóveis a liquidar
Serviços de terceiros a liquidar
Margem de condominio
Acerto preço CascaisShopping
Imobilizado a facturar por terceiros
Direitos de ingresso debitados antecipadamente
Rendas fixas debitadas antecipadamente
Outros
31.12.06
31.12.05
7.609.739
12.212.974
5.059.928
11.406.279
2.190.269
2.800.000
19.356.568
1.887.156
8.849.485
10.595.322
6.172.231
11.349.009
4.919.703
13.084.485
4.477.818
2.800.000
17.226.061
3.088.135
8.214.829
7.794.865
81.967.720
79.127.136
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, os montantes de Euro 19.356.568 e Euro 17.226.061, respectivamente, respeitam à estimativa
efectuada pelo Conselho de Administração para encargos assumidos com os investimentos efectuados em propriedades de investimento
e cujas facturas não se encontravam ainda recepcionadas àquelas datas.
As remunerações a liquidar em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, incluem os montantes de Euro 3.765.264 e Euro 3.889.723,
respectivamente, relativos a prémios atribuídos a alguns quadros superiores do Grupo, os quais só serão pagos dois anos após a sua
atribuição e desde que os colaboradores em causa se encontrem nessa data ainda a trabalhar para o Grupo. Estes prémios serão até à
data do correspondente pagamento, ajustados em função da variação anual do “Net Asset Value” (“NAV”) do Grupo. Estes prémios
são, a partir de 2005 inclusive, reconhecidos linearmente na demonstração de resultados, ao longo de três anos (entre o ano da
atribuição e o ano do pagamento), pelo montante bruto atribuído a esses colaboradores. O eventual ajuste posterior, derivado da
variação do “NAV”, é registado no exercício em que a variação ocorra.
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.49
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
29. PROVISÕES E PERDAS DE IMPARIDADE EM CONTAS A RECEBER
O movimento ocorrido nas provisões e perdas de imparidade em contas a receber durante os exercícios findos em 31 de Dezembro
de 2006 e 2005 foi o seguinte:
Rubricas
Perdas de imparidade
em contas a receber:
Clientes (Nota 12)
Outros devedores
(Nota 11 e 14)
Outras provisões para
riscos e encargos:
Riscos e encargos
diversos
Rubricas
Perdas de imparidade
em contas a receber:
Clientes
Outros devedores
Outras provisões para
riscos e encargos:
Riscos e encargos
diversos
Saldo em
31.12.05
Reforço
Utilizações
e anulações
Alteração de
Perímetro
Conversão
Cambial
Saldo em
31.12.06
16.317.770
2.515.690
(1.551.356)
(3.178.707)
(95.377)
14.008.020
295.551
81.252
(16.080)
16.613.321
2.596.942
(1.567.436)
(3.178.707)
(95.377)
14.368.743
1.913.601
317.788
(189.180)
(9.050)
–
2.033.159
18.526.922
2.914.730
(1.756.616)
(3.187.757)
(95.377)
16.401.902
Saldo em
31.12.04
Reforço
Utilizações
e anulações
Alteração de
Perímetro
Conversão
Cambial
Saldo em
31.12.05
11.311.791
651.836
2.946.916
375.038
(56.771)
(4.223)
1.061.336
(727.100)
1.054.498
–
16.317.770
295.551
11.963.627
3.321.954
(60.994)
334.236
1.054.498
16.613.321
665.793
1.847.432
(599.624)
–
–
1.913.601
12.629.420
5.169.386
(660.618)
334.236
1.054.498
18.526.922
360.723
As perdas de imparidade em contas a receber estão deduzidas ao valor do correspondente activo.
A rubrica de “Riscos e encargos diversos” inclui o montante de Euro 1.800.635, relativo à provisão efectuada pelas participadas
Maiashopping – Centro Comercial, S.A. (“Maishopping”) e Norteshopping – Centro Comercial, S.A. (“Norteshopping”), para fazer face
aos riscos derivados de um processo judicial intentado por um ex-lojista (Adoma) contra a Sierra Management Portugal – Gestão de
Centros Comerciais, S.A. (“SMP”) (subsidiária do Grupo que efectua a gestão dos centros comerciais propriedade daquelas sociedades),
na sequência da condenação da SMP pelo Tribunal, no pagamento de uma indemnização à Adoma. Nesse sentido, o Tribunal deliberou
em 2005 a penhora de contas à ordem da SMP pelo montante de Euro 2.224.081 (Nota 14), tendo esta reconhecido uma conta a
receber nesse montante. Este valor foi em 2006, pago pelo Tribunal à Adoma, apesar de a SMP ter entretanto ganho o processo no
Tribunal da Relação. Atendendo a que a SMP actua sempre e em benefício da proprietária dos centros comerciais que gere (neste caso
Maiashopping e Norteshopping), foi entendido pelo Conselho de Administração que a provisão para fazer face a este risco deveria ser
assumida directamente pela Maiashopping e Norteshopping, independentemente da entidade contra quem o processo foi intentado.
30. VENDAS E PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS
As vendas e as prestações de serviços nos exercícios de 2006 e 2005 foram como segue:
Prestações de serviços:
Rendas fixas
Rendas variáveis
Aluguer de espaços comuns
Despesas comuns
Serviços de gestão e administração
Cogeração
Exploração de Parques de estacionamento
Outros
.50
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
2006
2005
173.062.296
7.975.896
5.215.888
59.325.830
29.821.938
3.172.417
6.651.385
5.956.321
161.552.245
9.391.282
5.282.268
54.331.770
22.623.331
3.172.440
6.477.046
9.458.765
291.181.971
272.289.147
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
31. VARIAÇÃO DE VALOR DAS PROPRIEDADES DE INVESTIMENTO
O detalhe da variação de valor das propriedades de investimento nos exercícios de 2006 e 2005 é a seguinte:
Transferência de em curso (Nota 7)
Variação de justo valor entre anos (Nota 7):
– Ganhos
– Perdas
Variação de justo valor nos contratos de “fit-out” (Nota 7)
2006
2005
11.127.961
64.805.913
259.106.695
(10.544.526)
592.298
165.725.617
(34.765.938)
(1.958.214)
260.282.428
193.807.378
2006
2005
11.661.520
6.766.258
7.736.847
13.992.135
9.410.420
4.067.359
26.164.625
27.469.914
2006
2005
5.488.316
–
4.087.111
27.007.876
5.012.160
6.197.031
5.055.257
2.008.530
9.450.500
8.165.294
41.595.463
30.876.612
2006
2005
57.972.193
1.148.414
451.345
2.084.942
51.029.675
1.228.536
274.895
2.733.785
61.656.894
(43.139.073)
55.266.891
(39.755.452)
18.517.821
15.511.439
16.674.839
405.077
1.437.906
13.817.790
983.028
710.621
18.517.821
15.511.439
32. OUTROS PROVEITOS OPERACIONAIS
A repartição dos outros proveitos operacionais nos exercícios de 2006 e 2005 é a seguinte:
Direitos de ingresso
“Development fees”
Outros
33. OUTROS CUSTOS OPERACIONAIS
A repartição dos outros custos operacionais nos exercícios de 2006 e 2005 é a seguinte:
Imposto sobre imóveis
Amortização e perdas de imparidade de goodwill (Nota 9)
Compensações pagas a lojistas
Perdas de imparidade em propriedades de investimento (Nota 7)
Outros
34. RESULTADOS FINANCEIROS
Os resultados financeiros têm a seguinte composição:
Custos:
Juros suportados
Imposto de selo nos financiamentos
Diferenças de câmbio desfavoráveis
Outros
Resultados financeiros
Proveitos:
Juros obtidos
Diferenças de câmbio favoráveis
Outros
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.51
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
35. RESULTADOS RELATIVOS A EMPRESAS ASSOCIADAS
Os resultados relativos a empresas associadas têm a seguinte composição:
2006
Efeito de aplicação do método de equivalência patrimonial (Nota 5):
Apropriação do resultado líquido
Perdas de imparidade em associadas
2005
8.823.848
–
(2.057.658)
(1.291.394)
8.823.848
(3.349.052)
36. RESULTADOS RELATIVOS A INVESTIMENTOS
Os resultados relativos a investimentos têm a seguinte composição:
2006
Ganhos derivados das contribuições em espécie para a Sierra BV (Nota 6):
Avenida M40
Parque Principado
Dos Mares
Luz del Tajo
Estação Viana
Ganhos obtidos na alienação para a Sierra BV:
Zubiarte (Nota 6)
Acerto de preço na alienação do Cascaishopping
Serra Shopping (Nota 6)
Rio Sul (Nota 6)
Project Sierra 1 (Nota 6)
Soguia (Nota 6)
Alienação 50% negócio Brasil (Nota 6)
Alienação 50% Weiterstadt (Nota 6)
Alienação Segest (Nota 6)
Aumento capital em espécie no Pátio Boavista (Nota 6)
Perdas derivadas da reestruturação Brasil
Alexa Holding (Nota 6)
Perda de imparidade do “goodwill” da Luz del Tajo (Nota 9)
Outras
2005
2.240.976
–
–
–
–
–
(283.157)
540.441
3.775.570
3.640.301
1.088.413
352.211
421.999
(1.016.243)
–
(74.060)
13.215.216
(516.659)
(2.186)
(847.901)
(1.957.000)
–
–
23
–
12.153.492
611.601
12.651.071
1.109
731.975
–
–
–
–
–
(13.438)
(736.126)
597.277
12.904.789
33.670.116
Os montantes de Euro 352.211 e Euro 12.153.492 respeitam a um acerto de preço, acordado e recebido em 2006 e 2005
respectivamente, na alienação de 50% do Cascaishopping Holding II, SGPS, S.A. (que detém 100% do Cascaishopping – Centro
Comercial, S.A.), ocorrida em 1996. Aquando desta alienação ficou estabelecido com a entidade compradora que o preço de venda
seria acertado no futuro em função do justo valor derivado da abertura da expansão do centro comercial Cascaishopping.
.52
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
37. LOCAÇÕES OPERACIONAIS
Nas locações operacionais em que o Grupo age como locador, os pagamentos mínimos de locação (remunerações fixas) reconhecidos
como proveitos, durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, ascenderam a Euro 173.062.296 e Euro 161.552.245,
respectivamente (Nota 30)
Adicionalmente, em 31 de Dezembro de 2006, o Grupo tinha celebrado, como locador, contratos de locação operacional, cujos
pagamentos mínimos de locação (remunerações fixas) se vencem como segue:
31.12.06
Vencíveis
Vencíveis
Vencíveis
Vencíveis
Vencíveis
Vencíveis
em 2007
em 2008
em 2009
em 2010
em 2011
após 2011
153.275.595
135.224.285
122.427.059
92.773.701
68.892.492
39.060.688
611.653.820
Nas locações operacionais em que o grupo age como locatário, os pagamentos mínimos de locação reconhecido como custo durante
os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005 ascenderam a Euro 999.465 e Euro 1.013.152 respectivamente.
Adicionalmente, em 31 de Dezembro de 2006, o Grupo tinha celebrado, como locatário, contratos de locação operacional, cujos
pagamentos mínimos de locação se vencem como segue:
31.12.06
Vencíveis
Vencíveis
Vencíveis
Vencíveis
Vencíveis
Vencíveis
em 2007
em 2008
em 2009
em 2010
em 2011
após 2011
855.977
587.061
354.005
85.930
1.302
–
1.884.275
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.53
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
38. PARTES RELACIONADAS
Os saldos e transacções efectuados com entidades relacionadas durante os exercícios de 2006 e 2005, para além dos financiamentos
concedidos a e obtidos de accionistas, mencionados nas Notas 13 e 20, respectivamente, podem ser detalhados como segue:
Saldos
———————————————————————————————————————
Contas a receber
Contas a pagar
Outras dívidas
———————————— ———————————— ————————————
Empresa – Mãe e relacionadas
Modelo Continente Hipermercados, S.A.
Modelo – Dist. de Materias de Construção, SA
Sport Zone – Comércio de Artigos de Desporto, S.A.
Infofield – Informática, S.A.
Worten – Equipamentos para o Lar, S.A.
Safira Services – Limpeza e Espaços Verdes, S.A.
Sonae Investments BV
Sonae SGPS. S.A.
Empresas associadas e controladas conjuntamente
Modelo Continente Hipermercados, S.A.
Safira Services – Limpeza e Espaços Verdes, S.A.
Worten – Equipamentos para o Lar, S.A.
31.12.06
31.12.05
31.12.06
31.12.05
31.12.06
31.12.05
152.414
3.183
34.755
70
39.216
9.036
–
–
63.939
46.775
9.945
10.537
–
–
–
–
757.732
486
40.078
32.668
82.948
333.667
–
141.299
300.258
–
–
12.965
400.806
–
–
(332.051)
(87.724)
(381.777)
(62.911)
(218.407)
(10.236)
988.273
–
(329.572)
(78.350)
(337.042)
(50.475)
(183.222)
(29.607)
37.337
(25.142)
238.674
131.196
1.388.878
714.029
(104.833)
(996.073)
128.956
–
387
100.839
–
11.307
1.238
8.792.839
–
–
–
–
–
129.343
100.839
12.545
8.792.839
–
–
Transacções
—————————————————————————————————————————————————————
Vendas e prestações de serviços
Compras e serviços obtidos
Juros debitados
Juros suportados
———————————— ———————————— ———————————— ————————————
31.12.06
Empresa – Mãe e relacionadas
Modelo Continente
Hipermercados, S.A.
1.402.894
Modelo – Dist. de Materias
de Construção, SA
1.201.565
Sport Zone – Comércio de
4.801.383
Artigos de Desporto, S.A.
Infofield – Informática, S.A.
1.361.244
Worten – Equipamentos
4.707.840
para o Lar, S.A.
Safira Services – Limpeza
5.121
e Espaços Verdes, S.A.
SIERRA Investments
(Luxembourg) 1 Sarl (“Luxco 1”)
–
SIERRA Investments
(Luxembourg) 1 Sarl (“Luxco 2”)
–
Sonae Investments BV
–
Sonae SGPS, S.A.
–
–
Grosvenor
13.480.047
Empresas associadas e
controladas conjuntamente
Modelo Continente
418.950
Hipermercados, S.A.
SIERRA Investments
(Luxembourg) 1 Sarl (“Luxco 1”)
–
SIERRA Investments
(Luxembourg) 1 Sarl (“Luxco 2”)
–
418.950
.54
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
31.12.05
31.12.06
31.12.05
31.12.06
31.12.05
31.12.06
31.12.05
–
332.571
–
–
–
1.050.916
380
–
–
–
–
–
4.031.915
1.325.998
67.354
42.202
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
3.766.487
74.094
–
–
–
–
–
569
3.167.610
3.181.193
–
–
–
–
–
2.444
–
–
204.259
98.841
179.461
–
–
–
–
2.444
–
325.558
–
–
–
–
–
–
1.409.292
351.118
–
163.406
774.326
237.782
–
78.558
–
–
–
144.105
–
–
–
10.175.885
4.014.657
3.181.193
1.760.410
1.379.773
177.399
323.566
–
20
–
–
–
–
–
–
–
–
1.124.802
2.181.964
–
–
–
–
–
899.828
1.745.556
–
20
–
–
–
2.024.630
3.927.520
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
38. PARTES RELACIONADAS
(continuado)
A remuneração do Conselho de Administração da empresa mãe nos exercícios findos em 31 de Dezembro de 2006 e 2005,
tem a seguinte composição:
Remuneração fixa
Remuneração variável
2006
2005
1.459.220
2.091.368
1.352.150
1.309.164
3.550.588
2.661.314
39. ACTIVOS E PASSIVOS CONTINGENTES
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, os principais passivos contingentes respeitavam a garantias bancárias prestadas e tinham
o seguinte detalhe:
Garantias prestadas:
Por processos fiscais em curso
Por processos judiciais
Outros
31.12.06
31.12.05
2.984.592
2.285.932
66.660.242
3.069.994
167.112
57.239.606
71.930.766
60.476.711
O valor de outros inclui as seguintes garantias:
> Euro 10.800.000 para suportar parte da divida da Project Sierra Spain I à Centros Comerciales Carrefour, S.A no âmbito da escritura
de compra e venda e das permutas dos terrenos de El Rosal;
> Euro 15.025.302 para suportar parte da divida da Project Sierra Spain I ao Grupo Mall Empresarial, S.L no âmbito da escritura de
compra e venda e das permutas dos terrenos de El Rosal;
> Euro 2.163.645 para suportar parte da divida da Project Sierra Spain I a Ponferrada Gestión Urbanística, S.A no âmbito da escritura
de compra e venda e das permutas dos terrenos de El Rosal;
> Euro 6.960.000 para suportar a divida da Project Sierra Spain I à Centros Comerciales Carrefour, S.A relacionada com os fit-outs”
de El Rosal;
> Euro 1.606.167 para garantir o pagamento pela Sierra Developments SGPS, SA do “Preço diferido final” das acções da Lima Retail
Park à Caixa Geral de Depósitos;
> Euro 2.500.000 para garantir o pagamento da compra do terreno do projecto Le Terraze;
> Euro 6.000.000 para garantir o pagamento da concessão relacionada com o projecto Star Dome;
> Euro 6.774.000 para garantir o pagamento de custos de construção a ocorrer referentes ao projecto Alexa.
Não foi constituída qualquer provisão para fazer face aos riscos pelos processos fiscais e judiciais acima detalhados, por ser
entendimento que o risco dos mesmos não é provável.
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.55
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
40. COMPROMISSOS NÃO REFLECTIDOS NO BALANÇO
No âmbito da alienação de 49,9% das acções da SIERRA Holdings BV a um grupo de Investidores, a Sonae Sierra vinculou-se a
assegurar a revisão do preço de transmissão destas acções no caso de ocorrer uma alienação de alguns dos centros comerciais detidos
por participadas da Sierra BV. Essa alienação pode tomar a forma de venda do activo ou venda das acções da sociedade que, directa ou
indirectamente, detém o activo. A revisão de preço será devida caso essa alienação tenha lugar a um preço inferior ao Valor de
Mercado do Activo ou NAV (“Net Asset Value”) das acções da sociedade detentora do activo (“diferencial de preço”).
A revisão de preço corresponderá no máximo ao potencial imposto sobre as mais valias que se gerariam se, em vez da contribuição
ou venda das acções da sociedade detentora do activo à SIERRA Holdings BV, tivesse sido feita contribuição ou venda desse activo.
Em qualquer dos casos, a revisão de preço será afectada pela percentagem de detenção da sociedade detentora do activo pelos
Investidores e está limitada a:
(i) no caso de venda de activos, ao valor máximo de 119.341 mil Euro;
(ii) no caso de venda das acções da sociedade que directa ou indirectamente detém o activo, ao valor máximo de 59.670 mil Euro;
a revisão de preço só terá lugar caso o diferencial de preço não possa ser imputado a outro factor que não impostos diferidos;
(iii) em qualquer dos casos, da revisão de preço efectuada não poderá resultar um novo preço que seja superior ao Valor de Mercado
do activo ou do NAV (“Net Asset Value”) conforme se trate, respectivamente, de uma transacção do activo ou de acções.
Estas garantias são válidas durante o período em que se mantenham os actuais acordos com os restantes accionistas da Sierra BV.
A Sonae Sierra tem ainda o direito de apresentar uma proposta para a aquisição do activo ou das acções em causa antes deste ou
daquelas serem oferecidos a terceiros.
É entendimento do Grupo, que a venda directa do activo não é atractiva por sobre ela incidirem ónus que não serão suportados se a
venda se efectuar através da alienação de acções da sociedade que detém o activo.
A Sonae Sierra através da sua filial ALEXA Shopping Centre GmbH tinha, em 2004, a obrigação de adquirir 44% da filial ALEXA Side
GmbH & Co. KG existindo ainda uma “Put-Call-option” para os restantes 6 %; durante o ano de 2005 foram adquiridos 49%
existindo à data de 31 de Dezembro de 2005 um valor em divida de Euro 1.619.253 (Nota 27).
41. DIVIDENDOS
Os dividendos por conta do resultado liquido de 2005 atribuídos aos accionistas da Sonae Sierra, ascenderam, de acordo com a
deliberação da Assembleia Geral da empresa mãe, datada de 30 de Março de 2006, a Euro 24.027.846 Euro 0,739/acção), tendo
os mesmos sido pagos em 2006.
Relativamente aos dividendos por conta do resultado liquido de 2006, o Conselho de Administração propõe que seja pago um
dividendo de Euro 29.587.740 (Euro 0,91/acção). Este dividendo está sujeito à aprovação dos accionistas em Assembleia Geral
e não foi incluído como passivo nas demonstrações financeiras anexas.
42. RESULTADOS POR ACÇÃO
Em 31 de Dezembro de 2006 e 2005, os resultados básicos por acção correspondem ao resultado liquido dividido pelo número médio
ponderado de acções ordinárias da Sonae Sierra durante o período, tendo sido calculado como segue:
Resultado para efeito de cálculo dos resultado líquido por acção básico (resultado líquido do exercício)
Número de acções
Resultado por acção
31.12.06
31.12.05
184.007.146
32.514.000
148.149.441
32.514.000
5,66
4,56
A Sonae Sierra não tem acções potenciais diluídas e por essa razão o resultado por acção diluído é idêntico ao resultado básico por acção.
.56
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Anexo às demonstrações financeiras consolidadas em 31 de Dezembro de 2006
(Montantes expressos em Euro)
43. INFORMAÇÃO POR SEGMENTOS
Nos exercícios de 2006 e 2005 foram identificados como segmentos de negócio os seguintes segmentos:
> Investimento em centros comerciais
> Gestão de centros comerciais
As restantes actividades do grupo e os serviços corporativos encontram-se classificados como não alocados.
Os segmentos geográficos identificados nos exercícios de 2006 e 2005 foram os seguintes:
> Europa
> Brasil
As transacções ocorridas nos exercícios de 2006 e 2005 inter-segmentos foram anuladas no processo de consolidação.
O número médio de colaboradores em 2006 e 2005 por segmento de negócio e geográfico pode ser resumido como segue:
Investimento em centros comerciais
Gestão de centros comerciais
Não alocados
Europa
Brasil
2006
2005
8
402
247
7
425
203
657
635
2006
2005
611
46
583
52
657
635
É apresentada em anexo a principal informação relativa aos contributos por segmentos de negócio e geográficos existentes
em 31 de Dezembro de 2006 e 2005.
44. APROVAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Estas demonstrações financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administração e autorizadas para emissão em 6 de Março de
2007. Contudo as mesmas estão ainda sujeitas a aprovação pela Assembleia Geral de Accionistas nos termos da legislação comercial
em vigor em Portugal.
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.57
Informação por segmentos de negócio
(Montantes expressos em Euro)
Investimentos em
Centros Comerciais
Gestão de
Centros Comerciais
Não alocados
Total
————————————
————————————
————————————
————————————
31.12.06
31.12.05
31.12.06
31.12.05
31.12.06
31.12.05
31.12.06
31.12.05
Proveitos:
Vendas
–
–
–
–
–
–
–
–
Prestações de serviços
201.940.027
186.194.735
97.725.266
94.329.247
38.322.850
23.342.252
337.988.143
303.866.234
Variação de valor das
Propriedades de Investimento
260.282.428
193.807.378
–
–
–
–
260.282.428
193.807.378
Outros proveitos operacionais
23.580.233
17.960.687
1.104.189
1.118.792
22.578.225
7.799.199
47.262.647
26.878.678
485.802.688
397.962.800
98.829.455
95.448.039
60.901.075
31.141.451
645.533.218
524.552.290
(5.474.354)
(763.971)
(14.423.003)
(15.590.939)
(48.006.837)
(14.630.941)
(67.904.194)
(30.985.851)
Total de proveitos
480.328.334
397.198.829
84.406.452
79.857.100
12.894.238
16.510.510
577.629.024
493.566.439
Resultado operacional
do segmento
432.744.888
272.493.905
1.283.984
(2.487.134)
(32.109.439)
32.520.213
401.919.433
302.526.984
(41.297.355)
(37.211.885)
7.459.640
(5.892.619)
Proveitos inter-segmentos
Despesas não alocadas
Juros liquídos
Outros resultados financeiros
Resultados relativos
a investimentos
12.904.789
33.670.116
Impostos sobre o rendimento
(86.714.663)
(73.618.915)
Interesses minoritários
(110.264.698)
(71.324.240)
Resultado líquido
do exercício
184.007.146
148.149.441
Activos:
Propriedades de
investimento
2.724.819.174 2.481.632.378
–
–
341.744.149
237.450.090 3.066.563.323 2.719.082.468
235.586.435
28.133.074
30.531.035
233.738.365
178.651.661
518.208.055
444.769.131
20.375.538
1.457.331
–
–
–
6.754.312
20.375.538
8.211.643
–
–
3.001.531.328 2.718.676.144
28.133.074
30.531.035
575.482.514
422.856.063 3.605.146.916 3.172.063.242
1.759.383.356 1.656.226.893
36.620.092
34.694.976
237.047.550
180.091.929 2.033.050.998 1.871.013.798
36.620.092
34.694.976
237.047.550
180.091.929 2.033.050.998 1.871.013.798
Outros activos
do segmento
256.336.616
Investimentos
em associadas
Activos não alocados
Passivos:
Passivos do segmento
Passivos não alocados
–
–
1.759.383.356 1.656.226.893
Fluxos de caixa:
Fluxos de caixa das
actividades operacionais
144.585.906
149.781.578
2.611.278
(3.340.647)
(25.285.424)
(20.667.353)
121.911.760
125.773.578
Fluxos de caixa das
actividades de investimento
(124.307.719)
(114.985.309)
276.995
10.434.603
(248.528.483)
(117.452.154)
(372.559.207)
(222.002.860)
(27.581.898)
122.890.827
(76.215)
(10.255)
29.465.532
41.375.414
1.807.419
164.255.986
(7.303.711)
157.687.096
2.812.058
7.083.701
Fluxos de caixa das actividades
de financiamento
.58
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
(244.348.375)
(96.744.093) (248.840.028)
68.026.704
Informação por segmentos geográficos
(Montantes expressos em Euro)
Brasil
Europe
Total
—————————————————— —————————————————— ——————————————————
Proveitos do segmento
Activos do segmento
31.12.06
31.12.05
31.12.06
31.12.05
31.12.06
31.12.05
537.697.982
486.331.241
39.931.042
7.235.198
577.629.024
493.566.439
3.481.787.641
2.957.663.823
123.359.275
214.399.419
3.605.146.916
3.172.063.242
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
.59
Sonae Sierra, SGPS, SA e subsidiárias
Certificação Legal Das Contas Contas Consolidadas E Individuais
Introdução
1.
Examinámos as demonstrações financeiras consolidadas e individuais anexas da Sonae Sierra, S.G.P.S. (“Empresa”) e subsidiárias,
as quais compreendem os Balanços consolidado e individual em 31 de Dezembro de 2006 que evidenciam um total de
3.582.580.852 Euros e 1.087.584.515 Euros, respectivamente e capitais próprios consolidados e individuais de 1.548.406.683
Euros e 939.607.119 Euros, respectivamente, incluindo um resultado líquido consolidado atribuível aos accionistas da Empresa
de 160.317.910 Euros e um resultado líquido individual de 131.268.235 Euros, as Demonstrações consolidadas e individuais
dos resultados por naturezas, dos fluxos de caixa e das alterações no capital próprio do exercício findo naquela data e os
correspondentes Anexos.
Responsabilidades
2.
É da responsabilidade do Conselho de Administração da Empresa a preparação de demonstrações financeiras consolidadas
e individuais que apresentem de forma verdadeira e apropriada a posição financeira da Empresa e do conjunto das empresas
incluídas na consolidação, o resultado consolidado e individual das suas operações e os seus fluxos de caixa consolidados e
individuais, bem como a adopção de políticas e critérios contabilísticos adequados e a manutenção de sistemas de controlo
interno apropriados. A nossa responsabilidade consiste em expressar uma opinião profissional e independente, baseada no nosso
exame daquelas demonstrações financeiras consolidadas e individuais.
Âmbito
3.
O exame a que procedemos foi efectuado de acordo com as Normas Técnicas e as Directrizes de Revisão/Auditoria da Ordem
dos Revisores Oficiais de Contas, as quais exigem que este seja planeado e executado com o objectivo de obter um grau de
segurança aceitável sobre se as demonstrações financeiras consolidadas e individuais estão isentas de distorções materialmente
relevantes. Este exame incluiu a verificação, numa base de amostragem, do suporte das quantias e informações divulgadas nas
demonstrações financeiras e a avaliação das estimativas, baseadas em juízos e critérios definidos pelo Conselho de Administração,
utilizadas na sua preparação. Este exame incluiu, igualmente, a verificação das operações de consolidação e a aplicação do
método da equivalência patrimonial e de terem sido apropriadamente examinadas as demonstrações financeiras das empresas
incluídas na consolidação, a apreciação sobre se são adequadas as políticas contabilísticas adoptadas, a sua aplicação uniforme
e a sua divulgação, tendo em conta as circunstâncias, a verificação da aplicabilidade do princípio da continuidade das operações
e a apreciação sobre se é adequada, em termos globais, a apresentação das demonstrações financeiras consolidadas e individuais.
O nosso exame abrangeu também a verificação da concordância da informação financeira constante do Relatório de gestão com
as demonstrações financeiras consolidadas e individuais. Entendemos que o exame efectuado proporciona uma base aceitável
para a expressão da nossa opinião.
Opinião
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras consolidadas e individuais referidas no parágrafo 1 acima apresentam de forma
verdadeira e apropriada, em todos os aspectos materialmente relevantes, a posição financeira consolidada e individual da Sonae
Sierra, S.G.P.S., S.A. e suas subsidiárias em 31 de Dezembro de 2006, bem como o resultado consolidado e individual das suas
operações e os seus fluxos de caixa consolidados e individuais no exercício findo naquela data, em conformidade com as Normas
Internacionais de Relato Financeiro, tal como adoptadas na União Europeia.
4.
Ênfases
5.
Conforme divulgado na Nota 2.1 do Anexo às demonstrações financeiras individuais e no seguimento da opção prevista no
número 2 do artigo 12º do Decreto-Lei nº 35/2005 de 17 de Fevereiro, a Empresa adoptou, pela primeira vez em 2006, na
apresentação das suas demonstrações financeiras individuais as Normas Internacionais de Relato Financeiro tal como adoptadas
na União Europeia (IAS/IFRS). No processo de transição das normas contabilísticas anteriormente adoptadas (Plano Oficial de
Contabilidade – POC) para as IAS/IFRS, a Empresa seguiu os requisitos previstos na Norma Internacional de Relato Financeiro 1 Adopção pela Primeira vez das Normas Internacionais de Relato Financeiro, tendo a data de transição sido reportada a 1 de Janeiro
de 2005, pelo que a informação financeira referida àquela data e ao exercício de 2005, anteriormente apresentada de acordo
com o POC, foi reexpressa para as IAS/IFRS, para efeitos de comparabilidade. Na Nota 24 do Anexo às demonstrações financeiras
individuais encontram-se detalhadas as divulgações adicionais exigidas relativamente ao processo de transição para as Normas
Internacionais de Relato Financeiro tal como adoptadas na União Europeia.
Porto, 6 de Março de 2007
DELOITTE & ASSOCIADOS, SROC S.A.
Representada por Jorge Manuel Araújo de Beja Neves
.60
Sonae Sierra – Relatório e Contas Consolidadas 2006
PORTUGAL
ESPANHA
ALEMANHA
HOLANDA
PORTO
C/ CONDE DE ARANDA, 24, 5º
28001 MADRID
TELEFONE: +34 91 575 8986
FAX: +34 91 781 1960
KENNEDYDAMM 55
40476 DÜSSELDORF
TELEFONE: +49 211 4361 6201
FAX: +49 211 4361 6202
POLARISAVENUE, 61
2132 JH HOOFDDORP
TELEFONE: +31 23568 50 80
FAX: +31 23568 50 88
ITÁLIA
GRÉCIA
BRASIL
CORSO MAGENTA 85
20123 MILANO
TELEFONE: +39 02 4654 621
FAX: +39 02 4391 2531
CHATZIYIANNI MEXI, 5, 1º
11528 ATHENS
TELEFONE: +30 210 725 6340
FAX: +30 210 729 0988
RUA GOMES DE CARVALHO, 1327, 2º
VILA OLÍMPIA, SÃO PAULO – SP
04547 – 005
TELEFONE: +55 11 3371 4133
FAX: +55 11 3845 4522
LUGAR DO ESPIDO, VIA NORTE
4471 – 909 MAIA
TELEFONE: +351 22 948 7522
FAX: +351 22 010 4698
LISBOA
RUA AMÍLCAR CABRAL, 23
1750-018 LISBOA
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FAX: +351 21 758 2813
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