Prof. Dr. Osni Hoss
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MENSURAÇÃO DOS ATIVOS
INTANGÍVEIS
Mensuração
 Para mensurar ativos intangíveis é
necessário identificar a agregação de valor
e possíveis vantagens competitivas.
 Uma forma de evidenciar essa agregação
de valor é fazer a distinção de ativos
intangíveis com valor agregado e sem
valor agregado.
Tipo de valor
Opções de mensuração
 Financeira, o qual sustenta que o valor da
empresa é determinado pelo fluxo de caixa;
 Avaliação por múltiplos, que analisa a empresa a
partir de indicadores de avaliação, comparando
os dados com os de outras companhias similares,
atuantes no mesmo mercado, comparação
também feita com os da média do mercado de
empresas similares;
 Avaliação mediante opções, que consiste em
estabelecer o valor econômico de uma empresa,
adotando-se técnicas similares às utilizadas para
avaliar o preço de opções financeiras.
Valoração
Valorar os Ativos intangíveis é uma
tarefa complexa e que exige uma
pesquisa que busque identificar
variáveis agregadoras de valor para a
organização. É importante salientar
que se deve olhar para as séries
temporais passado, presente e
futuro.
Perspectivas
Psicologia de
Mercado
Sinergia com
Clientes
Sinergia com
Clientes
Mudanças
no Ramo
Mudanças
no Ramo
Mudanças
no Ramo
Novos
Produtos
Novos
Produtos
Novos
Produtos
Outros
Ativos
Intangíveis
Performance
Atual
Performance
Atual
Performance
Atual
Valor Futuro de
Performance
Atual
Valor de
Vendas
Valor de
Mercado
Potencial
Econômico
Valor
Contábil
Outros
Ativos
Intangíveis
Ativos
Intangíveis
Ativos
Tangiveis
Ativos
Tangiveis
Passado
Presente
Perspectivas Internas
Futuro
Perspectivas Externas
Valoração tradicional
I = VM VC
Autores como Sveiby (1998) e Stewart
(1998), defendem que os ativos intangíveis
podem ser determinados pela diferença entre
o Valor de Mercado e o Valor Contábil: Onde:
 I = Valor do Intangível
 VM = Valor de mercado
 VC = Valor Contábil
Valor de
Mercado
Capital
Intelectual
Humano
Valor
Contábil
Estrutural
Físico
Monetário
Inovação
Processos
Relações
Jóia (2001)
Realizar atividade de fixação