CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO

A determinação do custo do capital próprio é mais
complexa do que no caso da dívida, porque os
benefícios futuros e o valor de mercado dos títulos
são, em geral, menos explícitos.
CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO
De acordo com o conceito de custo de oportunidade do
capital,
o custo do capital próprio é a melhor
remuneração que o proprietário da empresa pode
conseguir, empregando seu dinheiro fora da empresa.
Bastaria solicitar que ele especificasse qual a
rentabilidade mínima que exige para suas aplicações na
empresa ou, o que é equivalente, qual a melhor
oportunidade de aplicação que ele tem fora da empresa.
CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO
Este procedimento é bom para a empresa com
apenas um proprietário, ou com um número
limitado de sócios, onde pode-se considerar cada
um como uma fonte de capital próprio.
 Quando o capital da empresa é aberto, torna-se
impossível fazer isto, e então tem-se que voltar a
pensar em benefícios futuros e valor de mercado
dos títulos.
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CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO

Benefícios das ações;
São os dividendos, quando uma empresa
emite ações e as coloca no mercado, ela está
se
comprometendo
a
remunerar
os
possuidores desses papéis através dos
dividendos.
Embora este não seja um compromisso tão
rígido quanto o pagamento de juros e
amortizações aos credores, de maneira
geral as empresas tem uma política de
pagamento de dividendos, que é de pleno
conhecimento do mercado.
CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO
O valor de uma ação ordinária é
determinado pelo valor presente de todos os
dividendos futuros esperados que deverão
ser pagos sobre a ação.
 A taxa de desconto destes dividendos
esperados, que determina o seu valor
presente, representa o custo da ação
ordinária.
 O preço de uma ação é o valor presente,
calculado à taxa dos dividendos que ela vai
gerar para seu proprietário.

CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO
A expressão abaixo, permite que se
determine o custo do capital próprio,
conhecido o próximo dividendo, o preço
atual das ações e a taxa de crescimento do
dividendo:
 Kp= ( D1/Po) + g
 Kp= custo do capital próprio
 D1= dividendo esperado por ação
 Po= valor atual da ação
 g= taxa de crescimento constante prevista
para os dividendos

CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO
Ex:
 A empresa Solar S/a tem suas ações negociadas
no mercado a $ 10,00 cada. Paga regularmente
seus dividendos, e a partir do próximo exercício
está remunerando seus acionista a base de $ 0,50
por ação. Esta mesma empresa definiu metas de
crescimento de 2% a.a., baseado em estudos
econômicos e de perspectivas para o setor.
 Calcule o custo d capital próprio da Solar S/a.

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Operações com Ações
 1- Investimentos Permanentes
( sub grupo – Investimentos)
As aplicações representam uma extensão da
atividade da empresa
Ao adquirir ações ou quotas de outras empresas o
objetivo é obter rendimentos ou outras vantagens
Podem ser investimentos no mesmo ramo de
atividade ou pela diversificação de investimentos

OPERAÇÕES COM AÇÕES
2- Aplicações Temporária em Ações
 São títulos representativos do capital de outras
sociedades ( ações ou quotas)
 Podem figurar nos grupos:
 Investimentos Temporários a Curto Prazo ( AC)
 Investimentos Temporários a Longo Prazo (RLP)

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Aplicações Temporárias em ações
 de caráter especulativo
 Quando a empresa aplica o excedente de caixa em
ações do mercado de capitais ( Bolsa de Valores)
ou no mercado de balcão ( com cotação de
mercado);
 Na apresentação do Balanço terão como base as
cotações dos referidos títulos no mercado;

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Ações não cotadas no mercado: adquiridas com a
intenção de caráter permanente, geralmente
adquiridas no mercado de balcão;
 Quando a investidora participa da constituição do
capital de outra empresa, subscrevendo ações
diretamente na própria investida

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Investimentos em ações cotadas na Bolsa:
 Ex: Supondo que a Companhia A tenha adquirido
no mercado de capitais ações da empresa X,
pagando a importância de $ 5.100,00, incluindo
despesas de corretagem.
 Contabilização:
 Ações de Outras Empresas
 a Banco Conta Movimento ................$ 5.100,00

Banco do Comércio

Pela aplicação efetuada nesta data

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Os rendimentos decorrentes desse tipo de
investimento também serão realizadas por
ocasião da alienação dos referidos títulos, que
poderão ser negociados com lucros ou prejuízos;
 Na apuração do Balanço, para fins de avaliação,
deve-se considerar a regra “ custo ou mercado, o
mais baixo”, parâmetro de cotação da Bolsa de
Valores.

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Vendas de Ações
 Ex:
 Supondo que dois meses, após a compra a
empresa decida vender os títulos, alcançando a
importância de $ 6.000,00 obtendo um lucro de $
900,00. Considerando que a empresa pagou $
30,00 pela corretagem e que não ocorreram
outros encargos. Contabilizar

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Contabilização
 Banco Conta Movimento ...................$ 6.000,00
 a Diversos
 a Ações de Outras Empresas..............$ 5.100,00
 a Receitas Financeiras........................$
900,00

Pela alienação de X ações

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Contabilização
 Despesas Financeiras

Comissões Passivas ( Despesas Financeiras)
 A Banco Conta Movimento...............$ 30,00
Despesas com corretagem

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Dividendos:
 Pode
ocorrer que enquanto a investidora
mantiver seus investimentos receba dividendos.
 Contabilização:

Banco Conta Movimento
 a Outras Receitas Operacionais ( dividendos)
..............................$

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Exercício:
 A BJ adquiriu no mercado de capitais ações da
Cia Belga. Pagou a importância de $ 20.000,00
mais despesas de corretagem de $ 800,00. Alguns
meses depois, vendeu as referidas ações por $
23.000,00, pagando $ 500,00 de corretagem.
Durante o período do investimento, recebeu a
título de dividendos $ 0,50 por ação, sabendo-se
que o lote era formado por 2.000 ações.
 Contabilize:
