CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO

A determinação do custo do capital próprio é mais
complexa do que no caso da dívida, porque os
benefícios futuros e o valor de mercado dos títulos
são, em geral, menos explícitos.
CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO
De acordo com o conceito de custo de oportunidade do
capital,
o custo do capital próprio é a melhor
remuneração que o proprietário da empresa pode
conseguir, empregando seu dinheiro fora da empresa.
Bastaria solicitar que ele especificasse qual a
rentabilidade mínima que exige para suas aplicações na
empresa ou, o que é equivalente, qual a melhor
oportunidade de aplicação que ele tem fora da empresa.
CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO
Este procedimento é bom para a empresa com
apenas um proprietário, ou com um número
limitado de sócios, onde pode-se considerar cada
um como uma fonte de capital próprio.
 Quando o capital da empresa é aberto, torna-se
impossível fazer isto, e então tem-se que voltar a
pensar em benefícios futuros e valor de mercado
dos títulos.

CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO

Benefícios das ações;
São os dividendos, quando uma empresa
emite ações e as coloca no mercado, ela está
se
comprometendo
a
remunerar
os
possuidores desses papéis através dos
dividendos.
Embora este não seja um compromisso tão
rígido quanto o pagamento de juros e
amortizações aos credores, de maneira
geral as empresas tem uma política de
pagamento de dividendos, que é de pleno
conhecimento do mercado.
CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO
O valor de uma ação ordinária é
determinado pelo valor presente de todos os
dividendos futuros esperados que deverão
ser pagos sobre a ação.
 A taxa de desconto destes dividendos
esperados, que determina o seu valor
presente, representa o custo da ação
ordinária.
 O preço de uma ação é o valor presente,
calculada à taxa dos dividendos que ela vai
gerar para seu prprietário.

CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO
A expressão abaixo, permite que se
determine o custo do capital próprio,
conhecido o próximo dividendo, o preço
atual das ações e a taxa de crescimento do
dividendo:
 Kp= ( D1/Po) + g
 Kp= custo do capital próprio
 D1= dividendo esperado por ação
 Po= valor atual da ação
 g= taxa de crescimento constante prevista
para os dividendos

CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO
Ex:
 A empresa Solar S/a tem suas ações negociadas
no mercado a $ 10,00 cada. Paga regularmente
seus dividendos, e a partir do próximo exercício
está remunerando seus acionista a base de $ 0,50
por ação. Esta mesma empresa definiu metas de
crescimento de 2% a.a., baseado em estudos
econômicos e de perspectivas para o setor.
 Calcule o custo d capital próprio da Solar S/a.

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Investimentos Permanentes ( sub grupo:
Investimentos
 As aplicações representam uma extensão da
atividade da empresa;
 Ao adquirir ações ou quotas de outras empresas o
objetivo é obter rendimentos ou outras
vantagens;
 Podem ser investimentos no mesmo ramo de
atividade ou pela diversificação de investimentos;
 Tais investimentos devem ser classificados no
Ativo
Não
Circulante
–
Investimentos
Permanentes

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Aplicações Temporárias em Ações
 São títulos representativos do Capital de outras
empresas ( ações ou quotas);
 Podem figurar no grupo:
 Investimentos Temporários a CP ( AC)
 Investimentos Temporários a LP ( ARLP)

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Aplicação Temporária em Ações
 De caráter especulativo
 Quando a empresa aplica excedente de caixa em
ações do mercado de capitais ( Bolsa de Valores)
ou mercado de balcão ( com cotação de mercado)
 Na apresentação do Balanço terão como base as
cotações dos referidos títulos no mercado.

OPERAÇÕES COM AÇÕES

Ações não cotadas no mercado: adquiridas com a
intenção de caráter permanente, gralmente
adquiridas:
No mercado de balcão;
 Quando a investidora participa da constituição de
outra empresa, subscrevendo ações diretamente na
própria empresa investida.

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Investimentos em ações ctadas na Bolsa:
 EX:
 Supondo que a Companhia A tenha adquirido no
mercado de capitais ações da empresa X, pagando
a importância de $ 5.100,00, incluindo despesas
de corretagem.
 Contabilização:
 Ações de Outras Empresas
 a Banco Conta Movimento....................$ 5.100,00


Para aplicação efetuada nesta data
OPERAÇÕES COM AÇÕES
Os rendimentos decorrentes desse tipo de
investimento serão realizados por ocasião da
alienação dos referidos títulos, que podem ser
negociados com lucros ou prejuízos;
 Na apuração do Balanço, para fins de avaliação,
deve-se considerar a regra “ custo ou mercado, o
mais baixo”, parâmetros de cotação da Bolsa de
Valores.

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Venda de ações:
 Ex:
 Supondo que em dois meses, após a compra, a
empresa decida vender os títulos, alcançando a
importância de $ 6.000,00, obtendo um lucro de $
900,00. Considerando que a empresa pagou $
30,00 pela corretagem e que não ocorreram
outros encargos. Contabilizar:

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Contabilização:
 Banco Conta Movimento



a Diversos


Pela alienação de X ações, como segue:
a Ações de Outras Empresas


Banco Urupês S/a...................................$ 6.000,00
Valor contábil de X ações........................$ 5.100,00
a Receitas Financeiras

Ref. a venda de X ações............................$
900,00
OPERAÇÕES COM AÇÕES

Contabilização Despesas Financeiras
Comissões Passivas
 a Banco Conta Movimento

Banco Urupês S/a
 Despesas com corretagem.......................$ 30,00

OPERAÇÕES COM AÇÕES
Dividendos:
 Pode
ocorrer que enquanto a investidora
mantiver seus investimentos receba dividendos.
 Contabilização:
 Caixa/ Banco Conta Movimento
 a Outras Receitas Operacionais


Dividendos recebidos...................................$.....
OPERAÇÕES COM AÇÕES
Exercício:
 A BJ adquiriu no mercado de capitais, ações da
Cia Belga S/a. Pagou a importância de $
20.000,00, pagando mais despesas na corretagem
de $ 800,00. Alguns meses depois, vendeu as
referidas ações por $ 23.000,00, pagando $ 500,00
de
corretagem.
Durante
o
período
do
investimento, recebeu a título de dividendos $
0,50 por ação, sabendo-se que o lote era formado
por 2.000 ações. Contabilize:
