FINANCIAMENTO DO CRESCIMENTO:
VIABILIZANDO O ACESSO AO MERCADO DE CAPITAIS
PARA MÉDIAS EMPRESAS
01.dezembro.2014
PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL
FUNDOS DE PARTICIPAÇÃO
Fundo de Participação
é uma forma de investimento, onde a empresa “recebe” um sócio;
Este sócio quer participar do potencial de crescimento, adicionando valor a uma base já existente, na forma de capital,
relacionamento e governança corporativa, influenciando na gestão empresarial.
Em suma, capital empreendedor!
3
FUNDOS DE PARTICIPAÇÃO
Mais do que recursos:
Rede de Contatos
Gestão Profissional
Estratégia Empresarial
Governança
Executivos Qualificados
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FUNDOS DE PARTICIPAÇÃO
Ciclo Virtuoso
Capital
INVESTIDORES
FUNDOS
Capital de Gestão
=
Capital Empreendedor
5
EMPRESAS
INVESTIDAS
RETORNO $
Gestores
PE, VC & Seed
AÇÕES
FUNDOS DE PARTICIPAÇÃO
Perfil das Empresas
Inovação no processo, na
estratégia comercial e de
marketing, no modelo de
negócios.
Rentabilidade do
empreendimento é
determinante.
Mercado com altas taxas
de crescimento, grande o
suficiente para sustentar a
entrada de uma nova
empresa com razoável
participação.
Equipe de empreendedores
experientes que formem um
excelente time, com perfil e
interesse em receber aporte de
fundos de participação para
alavancar seu crescimento.
Alternativas de saída.
6
Produtos e processos
de produção devem
apresentar o máximo
de características
proprietárias e de
inovação, de forma a
diferencia-lo de seus
concorrentes.
Diferencial deve
permitir vantagens
competitivas explícitas.
FUNDOS DE PARTICIPAÇÃO
PE & VC – Ciclo de Investimentos
Originação
Análise
Precificação
Até 1 ano
7
Negociação
Monitoramento
2 a 8 anos
Saída
Até 1 ano
FUNDOS DE PARTICIPAÇÃO
Conheça os Fundos de PE&VC
•
•
•
•
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Modalidade de investimento
Tese de investimento
Ticket
Fundo em fase de investimento?
FUNDOS DE PARTICIPAÇÃO
Histórico da Indústria no Brasil
2003-08
ICVM 391 Criação do Novo
Mercado Bovespa
Tese de Investimentos nos
BRICs Aceleração do IPOs
Finalização do 1° ciclo
1997-98
Investimentos dos
Fundos de PE/VC
nas privatizações
1994
Plano Real
ICVM 209
9
1995 - 97
Início dos
primeiros Fundos
de PE/VC
1999-02
Diminuição dos
investimentos:
desvalorização
cambial, crise
energética, incerteza
eleitoral
2009-hoje
Início de novo Ciclo Maior
atração e participação de
gestores globais Atuação
mais coordenada de
investidores institucionais
Aumento do
compromisso via
Programa INOVAR-FINEP
FUNDOS DE PARTICIPAÇÃO
PE & VC no Brasil: Números
Investidores
(LPs)
Gestores (GPs)
Investidas
10
•
R$ 100 bilhões de Capital Comprometido
em 2013
*Crescimento de 21% em relação a 2012
• + 190 gestoras de PE&VC
• Cerca de 2.000 profissionais
• + 1000 Empresas Inovadoras Investidas
• 57 IPOs (2004-2013) – 38% total (151)
FUNDOS DE PARTICIPAÇÃO
Capital Disponível para Investimentos
Em bilhões de R$
28.7
28.5
2012
2013
22.7
2011
11
FUNDOS DE PARTICIPAÇÃO
Investimentos
17.6
Em bilhões de R$
14.9
11.8
2011
12
18%
26%
2012
2013
FUNDOS DE PARTICIPAÇÃO
Quantidade de Empresas Investidas por Setor em 2013
26
23
19
14 13 13
12 11
8
8
7
7
7
6
5
Fonte: ABVCAPData – Consolidação de dados 2013 da Indústria de PE/VC, ABVCAP/KPMG
13
4
3
FUNDOS DE PARTICIPAÇÃO
PE & VC: Casos de Sucesso
Nacionais
Internacionais
14
FUNDOS DE PARTICIPAÇÃO
Fusões e Aquisições no Brasil
Número de transações anunciadas até junho/2014 confirma patamar de operações históricas no período ( I Semestre), com 393
negócios. Tendência continua positiva e o mês de junho bate recorde de transações no ano com 72 operações anunciadas.
I Semestre de 2014 se mantém alinhado com o mesmo período de anos anteriores. De janeiro a junho foram anunciadas 393 transações.
Em junho de 2014 registrou-se número recorde de transações – 72 operações.
Comparativamente a junho de 2013, há um crescimento de 8,3%. Não houve o tão discutido “efeito Copa do Mundo” e o Brasil continua atrativo para
investimentos. Questão agora é qual será o impacto nas transações dos cenários político e econômico.
Fonte: PwC – Relatório de Fusões e Aquisições - Junho/2014
15
FUNDOS DE PARTICIPAÇÃO
Fusões e Aquisições no Brasil
Private Equity
Fonte: PwC – Relatório de Fusões e Aquisições - Junho/2014
16
CASES 2014
CASES/2014
Ingresse recebeu um aporte no valor de 10 milhões de reais dos fundos de investimentos da e.Bricks Early, a
americana Qualcomm e a DGF Investimentos;
FIP Brasil Óleo e Gás comprou uma participação de 14,29% no braço de oil&gas do BTG, o BTG Oil&Gas
Empreendimentos e Participações;
A DLM comprou uma participação de 35% da brasileira Clic Holdings;
O fundo de investimentos A5 Internet realizou um aporte, no valor de R$ 3,5 milhões, na 4Good
A gestora de investimentos Kinea, controlada pelo Itaú, assumiu uma participação de aproximadamente 20%
na varejista de vestuários Lojas Avenida, de Cuiabá(MT). O aporte é estimado em R$200 milhões;
A paranaense Cinesystem, que opera 106 salas de cinema em 8 Estados, recebeu aporte de R$40 milhões da
gestora de fundo de Private Equity Stratus, que ficará com 42% de seu capital. A Cenesystem é a sexta maior
empresa do setor no Brasil;
O fundo norte-americano Tiger Global pagou R$ 120 milhões por 10% do capital do Hotel Urbano, empresa
de busca e comparação de hotéis na internet.
Fonte: Relatórios I e II Trimestre/2014 BRASILPAR
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CASES/2014
A gestora de Private Equity Bain Capital, dos EUA, está assumindo a totalidade do capital da Intermédica,
operadora de planos de saúde no Brasil. A operação foi fechada pelo valor de R$ 2 bilhões;
A NetShoes, e-commerce de artigos esportivos no Brasil, vai receber um novo aporte de capital no valor de R$
400 milhões. A operação será liderada pelo fundo soberano de Cingapura (GIC), que entrará com R$ 170
milhões.
A gestora de investimentos Gávea, que já possui 30% da Colombo, está aportando cerca de R$ 100 milhões a
mais no capital da varejista de vestuário masculino. Atualmente a Colombo possui 406 lojas;
A holding de farmácias BR Pharma receberá um aporte de R$ 400 milhões em seu capital. O investimento
deve ser realizado integralmente pelo maior acionista da empresa, o BTG Pactual, e visa reduzir o
endividamento da empresa;
Com aporte de R$ 150 milhões, o FIP Brasil Óleo & Gás, gerido pela Valora Investimentos, assumiu uma
participação minoritária na DSB Serviçoes de Óleo e Gás, holding do BTG Pactual com atuação em empresas
de logística e offshore;
O fundo de investimentos DLM Brasil IT assumiu 35% do capital da Click Holding, que atua com softwares e
serviços para agências de viagens. O aporte será utilizado na expansão da empresa na América Latina;
Fonte: Relatórios I e II Trimestre/2014 BRASILPAR
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CASES/2014
A gestora de Private Equity KKR fechou a compra do controle da Aceco TI, que atua na construção e
manutenção de centros de dados. O valor da Aceco é estimado em cerca de R$1,5 bilhão;
A GP Investments vendeu 100% da BR Towers para a concorrente American Tower por R$ 2,18 bilhões
(cerca de Us$ 978 milhões). A transação consolida a American Tower na liderança do mercado de torres de
telecomunicações no Brasil;
BTG Pactual aportou R$ 2 bilhões para o aumento de capital da OI Telecom;
A Tarpon Investimentos vai assumir 19,9% de participação total na AbrilPar, controladora do Grupo Abril, com
investimentos estimados em R$ 607 milhões. A operação visa os negócios da Abril Educação, que reúne
editoras e cursos de línguas.
Fundada há 15 anos, a Sascar é a líder brasileira no setor de gestão de frotas e rastreamento de carga. O valor
da venda foi baseado em um valor da firma de R$1,6 bilhão (aproximadamente US$714 milhões de dólares)
da Sascar. O GPCPV, em conjunto com um fundo da BRZ Investimentos, detêm 56% do capital total da Sascar.
O GPCPV receberá aproximadamente US$260 milhões por sua participação de 46% na Companhia.
Fonte: Relatórios I e II Trimestre/2014 BRASILPAR
20
VISÃOGERAL CRP
VISÃO GERAL
EXPERIÊNCIA E POSICIONAMENTO
DIFERENCIADOS EM INVESTIMENTOS
10
fundos
administrados
32 anos de atuação.
Um dos mais experientes investidores
de private equity e venture capital do
Brasil e o primeiro baseado na região Sul.
71
empresas
investidas
Equipe qualificada, com longa experiência
de trabalho em conjunto.
+R$600
Sólida base de investidores.
MILHÕES SOB GESTÃO
44
desinvestimentos
16
empresas
em carteira
22
11.118
colaboradores
VISÃO GERAL
FILOSOFIA CRP
Forte atuação na Região Sul e Sudeste do país.
Relacionamento, confiança e influência positiva junto aos
gestores.
Alinhamento de interesse com acionistas e importância
da figura do empreendedor no negócio.
Investimentos minoritários.
Foco na gestão dos investimentos.
23
VISÃO GERAL
ALGUNS DE NOSSOS INVESTIDORES
Fundos de Pensão Brasileiros
Agências Multilaterais
Bancos
Empresas Privadas
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FUNDOS ATUAIS
INVESTIDORES
EMPRESAS INVESTIDAS
INVESTIDORES
EMPRESAS INVESTIDAS
CRP VI VENTURE
ANO DE LANÇAMENTO: 2006
TAMANHO: R$ 61,5 MILHÕES
LIMITE DE INVESTIMENTO: R$ 12
MILHÕES POR EMPRESA
FASE ATUAL:
MONITORAMENTO/DESINVESTIMENTO
CRP VII
ANO DE LANÇAMENTO: 2010
TAMANHO: R$ 313 MILHÕES
LIMITE DE INVESTIMENTO: R$ 60
MILHÕES POR EMPRESA
FASE ATUAL:
INVESTIMENTO/MONITORAMENTO
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FUNDOS ATUAIS
INVESTIDORES
EMPRESAS INVESTIDAS
INVESTIDORES
EMPRESA INVESTIDA
CRP Empreendedor
ANO DE LANÇAMENTO: 2012
TAMANHO: R$ 100 MILHÕES
LIMITE DE INVESTIMENTO: R$ 20
MILHÕES POR EMPRESA
FASE ATUAL: INVESTIMENTO
Cventure Primus
ANO DE LANÇAMENTO: 2014
TAMANHO: R$ 83,440 MILHÕES
LIMITE DE INVESTIMENTO: R$ 10
MILHÕES POR EMPRESA
FASE ATUAL: INVESTIMENTO
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Family
Office
OBRIGADO!
CLOVIS BENONI MEURER
CRP Companhia de Participações
[email protected]
www.crp.com.br
(51) 3211.0777
Av Soledade, 550/1001 – Petrópolis ǀ Ed. Carlos Gomes Center
Porto Alegre /RS