GESTÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA I
APRESENTAÇÃO
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Heliene de Barros Coutinho Coelho
E-mail : [email protected]
Graduada em Economia pela UFJF
Pós graduada em Gerência de Projetos – UVV/VT
Cursando Pós Graduação em Gestão Pública –
IFES.
• Tutora do curso EAD em Administração – UFES
• Secretaria de Planejamento e Gerência de
Projetos da Prefeitura de Guaçuí.
Ementa
Significado e objetivo da gestão financeira nas
organizações. Gestão do ativo circulante.
Gestão do passivo circulante. Formação de
preços de vendas nas pequenas e médias
organizações.
Factoring.
Análise
de
indicadores financeiros. Riscos financeiros.
Leasing. Mercado financeiro. Bolsa de valores
e derivativos. Orçamento: conceitos básicos.
Orçamento operacional. Orçamento de
investimentos. Execução orçamentária.
Objetivos gerais: Possibilitar a compreensão do papel
do administrador financeiro nas organizações.
Proporcionar ao aluno o conhecimento e o
entendimento das ferramentas para tomadas de
decisões Desenvolver nos alunos as habilidades
necessárias para elaborar o planejamento econômico
e financeiro, visando capacitá-lo a administrar
financeiramente uma instituição
Plano de Disciplina
•
Introdução a gestão financeira
– Conceito.
– Finanças empresariais e o administrador financeiro
– Modalidades de organizações da empresa
– Os objetivos da Administração financeira
– Mercado Financeiro
•
Formação do preço de vendas
– nas pequenas e médias empresas
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As demonstrações financeiras
– O balanço patrimonial
– Demonstração do resultado
– O fluxo de caixa.
Análise das demonstrações financeiras
– Análise dos índices financeiros.
Cont. Plano de disciplina
•
Decisões de Investimento
– O risco: variabilidade do retorno
– Os tipos de risco
– Risco e retorno
•
Arrendamento mercantil/ leasing
– Modalidades de leasing
•
Gestão Financeira de curto prazo
– Administração do capital de giro
– Administração das contas do circulante
• Administração do disponível
• Introdução a administração do caixa
• Políticas de gerenciamento do capital circulante
• Gestão do caixa
• Títulos negociáveis
• Fontes de empréstimo de curto prazo
• Factoring
•
Cont. Plano de disciplina
•
Bolsa de valores e Derivativos
– Negociação em bolsas
•
Orçamento empresarial
– Planejamento e controle
– Tipos de Orçamento
•
PROVAS, TRABALHOS E EXERCÍCIOS AVALIATIVOS INTRA-SALA DE AULA
“ Se você ignorar os números , principalmente
os números ligados ao futuro , logo seu
negócio começará a ignorar você… “
Bob Ronstadt
Professor de empreendedorismo
• Falando sem subterfúgios :
• “ Show me the money “
Argawal
EVP da Mittal
O papel da Administração é :
“ maximizar a riqueza do acionista “
• o que resulta no seguinte dilema : “
rentabilidade x liquidez “
• o administrador deve priorizar a aplicação
dos recursos em projetos de maior
rentabilidade ( gestão econômica ) , porém ,
investimentos de maior remuneração são os
de maior risco ( gestão financeira )
CONCEITO
• “Gestão Financeira e Orçamentária é a área
da
Administração
responsável
pelo
planejamento, organização, direção e
controle dos recursos financeiros utilizados
por determinada empresa, inclusive com a
quantificação dos objetivos traçados e o seu
acompanhamento periódico.”
Administração vem do latim administratione e
significa ação de administrar ou gerir negócios,
ministrar. Ela possui 4 funções tradicionais que são:
planejar, organizar, dirigir e controlar.
Financeira originou da finance e significa
movimento financeiro ou aquilo que é relativo ao
dinheiro.
Orçamentária vem de orçamento – ato ou efeito de
orçar – os portugueses utilizavam esta palavra
para indicar o movimento de aproximação da
proa do navio da linha do vento, facilitando a
saída das embarcações de seus portos. E é dessa
continuação
relação com aproximação que surgiu a palavra
orçamento, com o sentido de aproximar o futuro
quando tentamos estimar ou calcular as receitas
e despesas prováveis de um estado, municípios
ou de uma empresa ou até mesmo o calculo de
quanto vamos gastar para realização de
determinada obra.
OBJETIVOS DA ADMINISTRAÇÃO
FINANCEIRA
O principal
O objetivo da Administração Financeira é
maximizar a riqueza dos proprietários
da empresa.
Em 1993, Michael Eisner, presidente da Disney, recebeu 230 milhões,
uma das maiores quantias pagas por uma empresa a um executivo em
um único ano, quantia esta maior que o PIB de alguns países. O curioso
é que os acionistas dessa empresa não reclamaram da quantia paga a
seu principal executivo, dado que, sob seu comando, os lucros da
Disney nesse período saltaram de US$ 60 milhões para US$ 2 bilhões
entre 1984 a 1995. O valor de mercado da empresa aumentou em mais
de US$ 25 bilhões, provocando um aumento de 14 vezes no valor do
investimento dos acionistas.
Roberto Goizueta, da Coca-Cola, aumentou o valor da empresa em um
período de dez anos em aproximadamente US$ 50 bilhões.
Andy Grave, da Intel, obteve lucros em torno de 40% ao ano para os
acionistas da empresa na década de 90.
O que esses extraordinários executivos fizeram?
Cumpriram a missão básica a eles confiada: aumentaram o valor das
respectivas empresas para os seus acionistas e assim foram
remunerados em níveis bastante superiores às médias salariais que o
mercado pratica.
Maximização da Riqueza do Acionista
p
Administrador
Financeiro
Aceitar
Ações ou
decisões
financeiras
alternativas
Retorno?
Risco?
Aumentam o
preço da
ação?
Sim
Não
Rejeitar
Maximização da Riqueza do Acionista
• Maximizar – tornar o máximo, aumentar,
fazer crescer, desenvolver
• Riqueza – valor, patrimônio, capital,
recursos econômicos e financeiros
• Proprietários – acionista, sócios, donos
Outros objetivos relevantes
• rentabilidade - retorno sobre o capital
investido
• liquidez - facilidade em transformar
ativos em dinheiro
• segurança – redução de risco
O que é finanças
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
1°
Trim.
Finanças é a arte e a
ciência de administrar
fundos (Gitiman)
Receita
Despeas
Lucro
3°
Trim.
É a aplicação de uma
série de princípios
econômicos
e
financeiros objetivando
a
maximização
da
riqueza da empresa e
do valor de suas ações
(Groppelli)
Administração Financeira
• Em razão de aspectos subjetivos, alguns encaram a
Administração Financeira também como uma “arte” (a
característica inerente a algumas pessoas que têm um
“dom” natural para certas atividades (como pintura,
escultura, música, etc);
• “Toque de Midas”: alguns têm a sorte de ganhar
dinheiro e acumular patrimônio considerável mesmo
com
parcos
ou nenhum conhecimento
mais
aprofundado na área financeira;
• Aos administradores que não possuem esse “dom” (a
maioria!), cabe aprender o máximo possível acerca
dos tópicos relacionados à gestão financeira (como
conceitos, ferramentas, técnicas, métodos etc.).
Oportunidades de carreira
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Analista financeiro
Analista/gerente de orçamento de capital
Gerente de projetos financeiros
Gerente de caixa
Analista gerente de crédito
Administrador de fundo de pensão
Áreas de atuação
• Serviços Financeiros
– Consultorias e assessorias
• Administração Financeira
– Responsabilidade dentro da empresa.
• Empresa Privada
• Empresa pública
• Sociedades sem fins lucrativos
Funções Financeiras
Funções clássicas
• TESOURARIA
• Administração de caixa
• Administração de crédito e
cobrança
• Câmbio
• Captação de recursos
financeiros
• Decisão de investimento
• Planejamento e controle
financeiro
• Proteção de ativos
• Relações com acionistas e
investidores
• Relações com bancos
• CONTROLADORIA
• Administração de custos e
preços
• Auditoria interna
• Contabilidade
• Controle Patrimonial
• Orçamento
• Planejamento tributário
• Relatórios gerenciais
• Salários
• Sistemas de informação
A
A
A
A
A
A
A
A
A
A
Conselho de Administração
Presidente
Vice-presidente
de produção
Vice-presidente
Financeiro
Tesoureiro
Gerente de
Investimento
Capital
Gerente plan.
Financeiro
Gerente
Crédito
Gerente de
Caixa
Vice-presidente
de marketing
Controller
Gerente de
Câmbio
Gerente
F. Pensão
Gerente de
Tributos
Gerente de
C. Custos
Gerente de
Informática
Gerente C.
Financeira
Funções financeiras de curto e longo prazo
Curto prazo
Administração do caixa
• Administração do crédito e
das contas a receber e a
pagar.
• administração dos estoques
e dos financiamentos de
curto prazo
•
Longo prazo
Envolvem as decisões
financeiras estratégicas :
• orçamento de capital
• estrutura de capital
• custo do capital
• Relacionamento com
investidores.
No longo prazo , as decisões financeiras
envolvem a obtenção de recursos para
projetos e investimentos
Ao exercer suas funções , o Administrador financeiro
procura responder questões como :
• Quais investimento devem ser feitos ?
• Quais fontes de financiamento devem ser
usadas ?
• Qual deve ser a política de remuneração dos
acionistas?
• Estamos agregando valor aos acionistas?