Celso Leonardo Weydmann
[email protected]
XXI Seminário Internacional de Política Econômica
Departamento Economia Rural - UFV
Outubro/2009
1 INTRODUÇÃO
2 IDENTIFICAÇÃO TEMPORAL DA CRISE
3 ANÁLISE DE MUDANÇA ESTRUTURAL
4 EXPORTAÇÃO NA CRISE
5 CONCLUSÕES
Em 2008:
Problema:
•Houve queda dos preços e das
quantidades exportadas.
•Os preços foram mais afetados do que as
quantidades exportadas.
•Houve depreciação do Real frente ao
Dólar, aumentando os preços em R$ das
exportações.
•Os juros se elevaram, encarecendo o
crédito.
•A Inflação teve pequena alta, reduzindo
o preço real das exportações em R$.
Estas variáveis podem
atuar em direções
opostas, e não se tem
clareza a priori do
resultado final nas
exportações
A variação dos preços e
quantidades exportadas
foram mais acentuadas
na crise do que nos anos
anteriores (houve
mudança estrutural)?
Como foi o
desempenho das
exportações de
commodities do
agronegócio na crise?
Comparar o
desempenho de
dez commodities
do agronegócio
na crise com o
período fora da
crise.
Quais foram os
impactos das
variações do câmbio
e inflação nos
preços e valores
exportados?
Valor exportado das comoditiesS 2008
COMMODITIES ANALISADAS(1) Milhoes US$
CARNE SUÍNA "IN NATURA"
1.364
CARNE BOVINA "IN NATURA"
4.006
CARNE DE FRANGO"IN NATURA"
5.822
CAFÉ EM GRÃO *
4.132
SOJA EM GRÃO
10.961
FARELO DE SOJA
4.364
ÓLEO DE SOJA EM BRUTO
1.985
ÓLEO DE SOJA REFINADO
642
SUCO DE LARANJA CONGELADO
1.942
AÇÚCAR EM BRUTO
3.650
SUB-TOTAL
38.867
OUTRAS COMMMODITIES(2)
AÇÚCAR REFINADO
CELULOSE
ALUMÍNIO
SEMIMANUFAT. FERRO/AÇO
LAMINADOS PLANOS
COURO
FUMO EM FOLHAS
MINÉRIO DE FERRO
GASOLINA
ÓLEOS COMBUSTÍVEIS
PETRÓLEO EM BRUTO
ALGODÃO
TRIGO
ÁLCOOL ETÍLICO
TOTAL COMMODITIES(3)
TOTAL EXPORTADO BRASIL(4)
1.833
3.917
1.417
4.002
1.921
1.880
2.683
16.539
1.653
2.964
13.556
696
1.405
2.390
95.725
197.942
(1)/(3)
0,035
0,103
0,150
0,106
0,282
0,112
0,051
0,017
0,050
0,094
0,406
(2)/(3)
0,019
0,041
0,015
0,042
0,020
0,020
0,028
0,173
0,017
0,031
0,142
0,007
0,015
0,025
1,00
(1)/(4)
0,007
0,020
0,029
0,021
0,055
0,022
0,010
0,003
0,010
0,018
0,196
(2)/(4)
0,009
0,020
0,007
0,020
0,010
0,009
0,014
0,084
0,008
0,015
0,068
0,004
0,007
0,012
0,48
1,00
Exportação / Total produção
2008 (t)
77%
Suco
laranja
(2007)
69%
Açúcar
56%
Café
51%
Farelo
soja
41%
Soja
grão
34%
Oleo
soja
28%
Carne
frango
22%
Carne
bovina
18%
Carne
suína
(2006)
Período: janeiro 2004-maio 2009.
Fonte: ALICE-Web (SECEX) do MDIC, ABIEC e
ABIPECS09.
Preços em R$ foram deflacionados pelo IGP-DI.
Quantidades exportadas foram dessazonalizadas pelo
método das médias móveis.
Preços em US$ foram convertidos em R$ pelo uso da
taxa câmbio, comercial, venda.
Identificação do
período de
impacto da
crise nos preços
e quantidades
exportados
Para cada
commodity, a
partir de 2008, nos
meses em que
preço e
quantidade
exportados
apresentaram
tendência de
queda.
Quantidade exportada soja em grão (t)
crise: jun08-fev09 (09 meses)
8.000.000
6.316.143
6.000.000
4.000.000
3.544.441
689.457
2.000.000
abr…
jan…
out…
jul/08
abr…
jan…
out…
jul/07
abr…
jan…
out…
jul/06
abr…
jan…
out…
jul/05
abr…
jan…
out…
jul/04
abr…
jan…
0
342.397
Preço de exportação da soja em grão (US$/t)
crise: set08-mai09 (09 meses)
600
500
400
300
200
100
0
517
343
218
Quantidade exportada de farelo de soja (t)
crise: jun08-fev09 (09 meses)
2.923.339
set…
Preço de exportação de farelo de soja (US$/t)
crise: out08-mai09 (08 meses)
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
387
312
181
ma…
567.006
ma…
jan…
set…
ma…
jan…
set…
ma…
jan…
set…
ma…
jan…
set…
ma…
537.427
jan…
1.245.316
jan…
3.500.000
3.000.000
2.500.000
2.000.000
1.500.000
1.000.000
500.000
0
Quantidade exportada de óleo bruto de soja (t)
crise: ago08-fev09 (07 meses)
500.000
388.828
400.000
300.000
266.169
200.000
100.000
ab…
ja…
ou…
jul/…
ab…
ja…
ou…
jul/…
ab…
42.701
ja…
ou…
jul/…
ab…
ja…
ou…
jul/…
ab…
ja…
ou…
jul/…
ab…
39.755
ja…
0
Preço de exportação do óleo bruto de soja (US$/t)
crise: out08-mai09 (08 meses)
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
1.237
701
430
Quantidade exportada de óleo refinado de soja (t)
crise: jun08-fev09 (09 meses)
99.973
74.382
abr…
jan…
out…
2.852
jul/08
abr…
jan…
out…
jul/07
abr…
jan…
out…
jul/06
abr…
jan…
out…
jul/05
abr…
jan…
out…
jul/04
abr…
6.033
jan…
120.000
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
0
Preço de exportação do óleo refinado de soja (US$/t)
crise: ago08-mai09 (10 meses)
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
1.399
663
abr/09
jan/09
out/08
jul/08
abr/08
jan/08
out/07
jul/07
abr/07
jan/07
out/06
jul/06
abr/06
jan/06
out/05
jul/05
abr/05
jan/05
out/04
jul/04
abr/04
jan/04
459
Quantidade exportada de carne bovina (ton)
crise: out08-fev09 (05 meses)
160.000
140.000
120.000
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
0
138.238
103.704
54.204
abr/09
jan/09
out/08
jul/08
abr/08
jan/08
out/07
jul/07
abr/07
jan/07
out/06
jul/06
abr/06
jan/06
out/05
jul/05
abr/05
jan/05
out/04
jul/04
jan/04
abr/04
56.599
Preço de exportação de carne bovina (US$/ton)
crise: nov08-fev09 (04 meses)
5000
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
4.417
abr/09
out/08
jul/08
abr/08
jan/08
out/07
jul/07
abr/07
jan/07
out/06
jul/06
abr/06
jan/06
out/05
jul/05
abr/05
jan/05
out/04
jul/04
abr/04
jan/04
jan/09
2.817
2.015
Quantidade exportada de carne de frango (t)
crise: jun08-nov08 (06 meses)
500.000
458.592
450.000
327.705
400.000
350.000
300.000
250.000
200.000
206.522
150.000
139.677
100.000
50.000
abr/09
jan/09
out/08
jul/08
abr/08
jan/08
out/07
jul/07
abr/07
jan/07
out/06
jul/06
abr/06
jan/06
out/05
jul/05
abr/05
jan/05
out/04
jul/04
jan/04
abr/04
0
Preço de exportação da carne de frango (US$/t)
crise: set08-mar09 (07 meses)
2500
2.041
2000
1500
1.278
1000
970
500
abr/09
jan/09
out/08
jul/08
abr/08
jan/08
out/07
jul/07
abr/07
jan/07
out/06
jul/06
abr/06
jan/06
out/05
jul/05
abr/05
jan/05
out/04
jul/04
abr/04
jan/04
0
abr/09
jan/09
out/08
jul/08
abr/08
jan/08
out/07
jul/07
abr/07
jan/07
out/06
jul/06
abr/06
jan/06
out/05
jul/05
abr/05
jan/05
out/04
jul/04
abr/09
jan/09
out/08
jul/08
abr/08
jan/08
out/07
jul/07
abr/07
jan/07
out/06
jul/06
abr/06
jan/06
out/05
jul/05
abr/05
jan/05
out/04
jul/04
abr/04
jan/04
80.000
70.000
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
abr/04
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
jan/04
Quantidade exportada de carne suína (t)
crise: ago08-nov08 (04 meses)
68.048
59.098
27.469
20.937
Preço de exportação da carne suína (US$/t)
crise: out08-mai09 (08 meses)
3.187
1.926
1.282
Quantidade exportada de açúcar bruto (t)
crise: jan09-abr09 (04 meses)
1.800.000
1.600.000
1.400.000
1.200.000
1.000.000
800.000
600.000
400.000
200.000
0
1.543.983
1.577.126
abr/09
jan/09
out/08
jul/08
abr/08
jan/08
out/07
jul/07
abr/07
jan/07
out/06
jul/06
abr/06
jan/06
out/05
jul/05
abr/05
jan/05
335.659
out/04
jul/04
abr/04
jan/04
308.425
Preço de exportação do açúcar bruto (US$/t)
crise: abr09-mai09 (02 meses)
400
350
300
250
200
150
100
50
0
353
335
137
331
150.000
1000
1.115
abr/09
jan/09
out/08
200.000
abr/09
jan/09
2000
out/08
jul/08
abr/08
jan/08
out/07
jul/07
abr/07
jan/07
out/06
jul/06
abr/06
jan/06
out/05
350.000
jul/08
abr/08
jan/08
out/07
jul/07
abr/07
jan/07
out/06
jul/06
abr/06
jan/06
2500
out/05
jul/05
abr/05
jan/05
out/04
jul/04
abr/04
jan/04
50.000
jul/05
abr/05
jan/05
out/04
jul/04
abr/04
jan/04
Quantidade exportada de café em grão (t)
crise: nov08-mai09 (07 meses)
296.895
300.000
250.000
202.948
100.000
92.782
0
Preço de exportação do café em grão (US$/t)
crise: out08-abr09 (09 meses)
2.050
1.650
1500
1.271
500
0
abr/09
695
jan/09
out/08
abr/09
jan/09
out/08
jul/08
abr/08
jan/08
out/07
jul/07
abr/07
jan/07
out/06
jul/06
abr/06
jan/06
out/05
jul/05
abr/05
jan/05
out/04
jul/04
250.000
jul/08
abr/08
jan/08
out/07
jul/07
abr/07
jan/07
out/06
jul/06
abr/06
jan/06
out/05
jul/05
2000
1800
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
abr/05
jan/05
out/04
abr/04
jan/04
50.000
jul/04
abr/04
jan/04
Quantidade exportada de suco de laranja (t)
crise: dez08-fev09 (03 meses)
222.943
200.000
150.000
100.000
95.326
35.146
0
Preço de exportação do suco de laranja (US$/t)
crise: jan08-jan09 (12 meses)
1.783
1.535
731
Teste:
Ln(Yit) = 1 + 2Dct + 3Tt + 4DcTt + wti
(eq. exponencial)
Fora da crise: Dc=0; ln (Yit) = 1 + 3Tt
Na crise: Dc=1; ln (Yit) = (1 + 2)+ (3+ 4)Tt
a) 4 é o deslocador do
coeficiente angular por
conta do período de crise
b) 4 indica a variação (%)
média do preço ou
quantidade exportada no
período de crise em relação
ao período fora da crise.
Resultados dos testes de quebra
estrutural para os preços de exportação
Ln(Yit) = 1 + 2Dct + 3Tt + 4DcTt + wti
Commodities
US$/ton
4 (valor-p)
Soja grão
-5,2 (0,00)
Farelo soja
-1,0 (0,13)
Óleo soja bruto
-6,4 (0,00)
Óleo soja refinado -9,2 (0,00)
Carne frango
-9,3 (0,00)
Carne suína
-7,6 (0,00)
Carne bovina
-11 (0,00)
Açúcar bruto
-4,2 (0,00)
Suco laranja
-4,4 (0,00)
Café grão
-4,0 (0,00)
R2
0,56
0,53
0,58
0,59
0,73
0,77
0,74
0,63
0,39
0,05
R$/ton (nominal)
R$/ton (mai09)
4 (valor-p)
R2
4 (valor-p)
R2
-3,0 (0,00)
0,42
-2,5 (0,01)
0,42
-0,5 (0,11)
0,37
0,0 (0,93)
0,4
-6,0 (0,00)
0,21
-5,3 (0,00)
0,06
-5,6 (0,00)
0,23
-5,2 (0,00)
0,09
-5,1 (0,00)
0,41
-4,6 (0,00)
0,55
-7,2 (0,00)
0,39
-6,5 (0,00)
0,55
-12 (0,00)
0,17
-12 (0,00)
0,15
-10 (0,00)
0,15
-10 (0,00)
0,05
-0,8 (0,59)
0,23
-1,1 (0,46)
0,35
-2,8 (0,00)
0,41
-2,1 (0,00)
0,63
Resultados dos testes de quebra
estrutural para as quantidades exportadas
Ln(Yit) = 1 + 2Dct + 3Tt + 4DcTt + wti
Commodities
Soja grão
Farelo soja
Óleo soja bruto
Óleo soja refinado
Carne frango
Carne suína
Carne bovina
Açúcar bruto
Suco laranja
Café grão
4 (valor-p)
0,0 (0,94)
0,0 (0,81)
-0,13 (0,02)
-0,18 (0,00)
-4,9 (0,12)
-7,2 (0,10)
0,5 (0,00)
1,0 (0,16)
-42 (0,00)
-0,0 (0,95)
R2
0,2
0,09
0,17
0,24
0,36
0,15
0,21
0,37
0,34
0,75
Variação (%) dos preços médios de exportação na crise
e fora dela.
US$/t- R$/t - R$const./t
50
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
Var.%US$
Var.%R$
Var.%R$const
EXPORTAÇÃO NA CRISE
Variação (%) das quantidades exportadas (t) na
crise e fora dela.
(%)
Variação dos valores das exportações
US$/t- R$/t - R$const./t
60
40
20
0
-20
-40
-60
Var.%valorUS$
Var.%valorR$
Var.%valorR$Const
Desvalorização cambial em 2008 não
compensou a valorização ocorrida antes e
depois, e foi também superada pela inflação.
2004 a
2007
Câmbio Valorização
Inflação
(IGP-DI)
2008
01/2009 a
05/2009
37,3%
Desvalorização
-34%
Valorização
10,4%
26,1%
8%
-0,7%
Alguns preços atingiram o auge em
2008.
Embora a queda tenha sido
significativa, os mínimos atingidos
foram superiores aos menores níveis
fora da crise.
Na crise, a maioria das commodities teve maiores preços
médios e menores quantidades médias.
Assim, a crise reduziu mais as quantidades que os preços das
exportações do agronegócio.
Seis commodities tiveram maiores ganhos na
crise:
Maiores
quantidades
Suco de
laranja
Café em
grão
Maiores
preços e
quantidades
Carne de
frango
Maiores
preços
Farelo de
soja
Soja em
grão
Carne
suína
Açúcar em bruto: menor valor médio
exportado na crise (única).
Açúcar em bruto: grande queda na
quantidade média exportada.
Ganhos inconclusivos: óleo bruto e
refinado de soja e carne bovina
As variações positivas nos preços médios em pelo
menos uma das três definições (US$, R$ nominal e
R$ constante), foram inferiores às variações
negativas das quantidades médias exportadas.
A maioria das commodities obteve na crise ganhos na
exportação superiores aos fora da crise.
Portanto, os prejuízos causados pela crise nas exportações do
agronegócio devem ser relativizados se comparados com o
desempenho do setor nos últimos cinco anos.
Ampliação / diversificação do mercado externo do
agronegócio brasileiro
Principais Destinos das Exportações do Agronegócio
2008
CHINA
11%
Principais Destinos das Exportações do Agronegócio
1998
CHINA
3%
PAISES BAIXOS
9%
DEMAIS
44%
DEMAIS
46%
PAISES BAIXOS
ESTADOS
9%
UNIDOS
15%
ESTADOS
UNIDOS
9%
RUSSIA,FED.DA
3%
RUSSIA,FED.DA
6%
ESPANHA
3%
VENEZUELA
3%
ALEMANHA
4%
JAPAO
3%
BELGICA
4%
Fonte: AgroStat Brasil a partir de dados da SECEX / MDIC
ITALIA
4%
ESPANHA
3%
ALEMANHA
6%
ITALIA
4%
JAPAO
5%
VENEZUELA
0%
Fonte: AgroStat Brasil a partir de dados da SECEX / MDIC
BELGICA
6%