MACD (Moving Average Convergence/Divergence)
Este indicador técnico é calculado subtraindo-se o valor de duas médias móveis: de 26 dias e de
12 dias. O MACD indica a diferença entre as expectativas de curto e de longo prazo.
Marcação a Mercado
Marcar a mercado um ativo financeiro consiste em atualizar, diariamente, o valor dos respectivos
títulos tomando-se como referência o preço de negociação no mercado secundário. Entretanto, em
decorrência de fatores históricos e macroeconômicos o mercado secundário de títulos brasileiros
apresenta baixa liquidez. Assim, a formação dos preços para efeito de marcação a mercado se dá
através de expectativas dos agentes econômicos relativas a: taxas de juros atuais e futuras, taxas
de inflação, comportamento da taxa de câmbio (dólar futuro), expectativas quanto às reformas
previdenciárias, fiscal, entre outros fatores de ordem política e variáveis macroeconômicas.
Margem
Montante, fixado pelas Bolsas de Valores, a ser depositado em dinheiro, títulos ou valores
mobiliários, pelo cliente que efetua uma compra ou uma venda a termo ou a futuro, ou um
lançamento a descoberto de opções.
Margem Bruta
Diferença entre o preço de venda e os custos envolvidos na fabricação de um produto. Esse
indicador é uma medida de eficiência na produção.
Margem Líquida
Diferença entre o preço do produto e todos os custos e despesas envolvidos na fabricação.
Mark-to-maket
Significa marcar a mercado. O valor do portfólio é "marcado a mercado" quando todos os ativos
que o compõem estão valorizados pelo preço corrente de mercado pelo qual se poderia liquidá-los
em um dado momento em situações normais de mercado.
Maxidesvalorização
É a desvalorização drástica de uma moeda.
Máximo
Cotação mais alta alcançada pelo papel ao longo do dia, até o momento da consulta.
Médio
Média das cotações do papel ao longo dia, ponderada pelo volume financeiro negociado.
Mega Bolsa
É um sistema de negociação da Bovespa, que engloba o pregão viva voz e os terminais remotos, e
visa ampliar a capacidade de registro de ofertas e realização de negócios em um ambiente
tecnologicamente avançado.
Meios de Pagamento
Conceito restrito de moeda (M1). Representa o volume de recursos prontamente disponíveis para o
pagamento de bens e serviços. Inclui o papel-moeda em poder do público, isto é, as cédulas e
moedas metálicas detidas pelos indivíduos e empresas não financeiras e, ainda, os seus depósitos
à vista efetivamente movimentáveis por cheques. Com a redução da inflação, a partir da introdução
do Real, ocorreu forte crescimento dos meios de pagamento no conceito restrito, processo esse
conhecido como remonetização, resultante da recuperação da credibilidade da moeda nacional.
Membro de bolsa
Membro de uma bolsa com certos privilégios de negociação. Um membro de uma bolsa não
necessariamente é um membro da câmara de compensação da bolsa.
Membro de compensação
Um membro da câmara de compensação. Todas as negociações devem ser liquidadas por
intermédio de um membro de compensação. Um membro direto pode liquidar somente suas
próprias obrigações. Um membro geral pode liquidar tanto suas próprias obrigações como as de
seus clientes. Também podem existir variantes destes dois tipos de membros de compensação.
Mercado Aberto
Também conhecido por mercado secundário, é onde são negociados títulos públicos já emitidos.
Mercado a termo
Mercado onde se processam as operações para liquidação diferida, em geral após 30, 60 ou 90
dias da data de realização do negócio.
Mercado à vista
Mercado onde a liquidação física - entrega dos títulos pelo vendedor - se processa no segundo dia
após a realização do negócio em pregão e a liquidação financeira - pagamento dos títulos pelo
comprador - se dá no terceiro dia útil, posterior à negociação, somente mediante à efetiva
liquidação física.
Mercado de ações
Segmento do mercado de capitais que compreende a colocação primária em mercado de ações
novas emitidas pelas empresas e a negociação secundária - em Bolsas de Valores e no mercado
de balcão - das ações já colocadas em circulação.
Mercado de balcão
Mercado em que as operações não são registradas em Bolsas. Também chamado de tailor made
ou customizadas, por atenderem especificações dos clientes, esse mercado abrange negociações
de ativos.
Mercado de balcão não organizado
Mercado de compra e venda de ativos sem a coordenação de uma Bolsa de Valores, no qual as
transações são normalmente conduzidas pelo telefone. São negociadas ações de empresas não
registradas em Bolsas de Valores e outras espécies de títulos. Participam deste mercado
corretoras, distribuidoras, alguns bancos e pessoas físicas.
Mercado de balcão organizado
Também chamado de SOMA (Sociedade Operadora de Mercado Aberto), é composto por
empresas que pretendem mais tarde ter suas ações negociadas nas bolsas de valores. Apresenta
como vantagens principais menor custo e menores exigências.
Mercado de câmbio
Chama-se mercado de câmbio o ambiente abstrato onde se realizam as operações de câmbio
entre os agentes autorizados pelo Banco Central do Brasil (bancos, corretoras, distribuidoras,
agências de turismo e meios de hospedagem) e entre estes e seus clientes.
Mercado de câmbio-Segmento flutuante
Normalmente conhecido como "turismo". No entanto, este segmento não se limita às operações de
turismo. Também são realizadas transferências como contribuições a entidades associativas,
doações, heranças, aposentadorias e pensões, manutenção de residentes e tratamento de saúde.
Mercado de câmbio- Segmento livre
O segmento livre é também conhecido como "comercial" e corresponde às operações: (a)
decorrentes de comércio exterior, ou seja, de exportação e de importação; (b) relacionadas às
atividades dos governos, nas esferas federal, estadual e municipal; (c)relativas aos investimentos
estrangeiros no País e aos empréstimos a residentes sujeitos a registro no Banco Central; e (d)
referentes aos pagamentos e recebimentos de serviços.
Mercado de capitais
Conjunto de operações de transferência de recursos financeiros de prazo médio, longo ou
indefinido, efetuadas entre agentes poupadores e investidores, através de intermediários
financeiros.
Mercado de opções
Mercado onde são negociados direitos de compra ou venda de um lote de valores mobiliários, com
preços e prazos de exercícios pré-estabelecidos contratualmente. Por esses direitos, o titular de
uma opção de compra paga um prêmio, podendo exercê-los até a data de vencimento da mesma
ou revendê-los ao mercado. O titular de uma opção de venda paga um prêmio e pode exercer sua
opção apenas na data de vencimento, ou pode revendê-la no mercado durante o período de
validade da opção.
Mercado financeiro
É o mercado voltado para a transferência de recursos entre os agentes econômicos. No mercado
financeiro são efetuadas transações com títulos de prazos médios, longos e indeterminado,
geralmente dirigidas ao financiamento dos capitais de giro e fixo.
Mercado Fracionário
Mercado Fracionário é aquele onde são negociados quantidade de ações que não chegam a
completar um lotes padrão do papel. Por exemplo, um papel é negociado em lotes padrão de 1000
ações. Se você quiser comprar ou vender 10.000 ações, sua ordem será negociada no mercado
inteiro, mas se você quiser negociar 4.500, 4000 ações serão negociados no mercado inteiro e as
500 ações restantes, que não chegam a formar um lote padrão serão negociadas no mercado
fracionário.
Mercado futuro
Mercado onde são realizadas operações envolvendo lotes padronizados de commodities ou ativos
financeiros, para liquidação em datas prefixadas.
Mercado Integral
Mercado Integral é aquele onde são negociados lotes padrão do papel. Por exemplo, um papel é
negociado em lotes padrão de 1000 ações. Se você quiser comprar ou vender 10.000 ações, sua
ordem será negociada no mercado inteiro, mas se você quiser negociar 4.500, 4000 ações serão
negociados no mercado inteiro e as 500 ações restantes, que não chegam a formar um lote padrão
serão negociadas no mercado fracionário.
Mercado primário
Onde ocorre a colocação de ações ou outros títulos, provenientes de novas emissões. As
empresas recorrem ao mercado primário para completar os recursos de que necessitam, visando
ao financiamento de seus projetos de expansão ou seu emprego em outras atividades.
Mercado secundário
Onde ocorre a negociação dos títulos adquiridos no mercado primário, proporcionando a liquidez
necessária.
MERCOSUL (Mercado Comum Sul Americano)
Associação formada entre Brasil, Argentina, Uruguai e Paraguai com o objetivo de fortalecer estes
países, aumentando a integração entre eles e unificando suas políticas setorial e macroeconômica.
Merval
A partir de 27/nov/2000, o índice MerVal, que concentra os principais papéis negociados em bolsa,
será dividido e os investidores terão um novo indicador - o Merval Argentino (MAR, sigla que
aparecerá nos terminais) - para medir a evolução do mercado de renda variável de empresas
argentinas. "O MAR vai responder exclusivamente ao comportamento microenômico das
companhias e ou aos problemas de cada empresa e não mais à influência de fatores
macroeconômicos do país". O MerVal continuará conservando a sua estrutura básica tradicional e
será divulgado normalmente. O novo índice englobará papéis de 17 companhias constituídas
exclusivamente no país, embora possam estar controladas por multinacionais. De acordo com o
Instituto Argentino de Mercado de Capitais, a carteira do MAR, que será atualizada
trimestralmente, estará composta por sociedades de capital aberto que reúnam até 80% de
negociação nos últimos seis meses (volume e número de operações). Mas serão excluídas
aquelas empresa que tenham sido cotadas em 90% dos pregões desse período. Isto é, ficam de
fora as empresas estrangeiras e os CedeArs (semelhante às ADRs).
Ao mesmo tempo, informa um documento do Instituto, será limitada a participação de cada espécie
a um 20%, antes de corte seletivo em 80%, com o objetivo de evitar a concentração do índice em
poucos papéis e, com isso, favorecer, o princípio de diversificação. Para chegar às 17 ações que
vão compor o MAR, o Instituto tomou como base informações e o comportamento dos papéis das
empresas desde dezembro de 1997 e, a partir do final do ano passado - período prévio à inclusão
de empresas estrangeiras no mercado acionário argentino e pelo incremento da participação dos
CedArs no volume total negociado -, calculou internamente os dois índices. Isso permitiu definir
como data de origem do MAR o dia 1 de janeiro deste ano, tomando como base o preço do MerVal
do dia 30 de dezembro de 1999. "Seguindo esses critérios, a carteira do MAR ficou conformada
por 17 papéis, diferenciando-se qualitativamente do MerVal, que estava composto, até agora, por
32 empresas", explica o Instituto. De acordo com Osvaldo Mignini, gerente operacional da Bolsa de
Buenos Aires, o novo índice responde à demanda de operadores e investidores institucionais. A
Bolsa está preparando também o lançamento de outro índice de ações de empresas argentinas,
ponderado pela capitalização em bolsa e ajustado por "free float", tendência essa que vem sendo
observada nos mercados internacionais, acrescenta o Instituto.
Meta
Segmento de negociação eletrônica da Bovespa, apoiado no estabelecimento de preço base de
negociação uma vez ao dia e na atuação do Promotor de Negócios, que é uma pessoa jurídica,
indicada pela empresa, que assume o compromisso de registrar diariamente ofertas firmes de
compra e venda para o papel no qual se registrou, de acordo com normas regulamentares
determinadas pela Bovespa.
Middle Office
Área responsável pela administração do risco, proposta de benchmark, compliance e tecnologia de
uma instituição financeira.
Mínimo
Cotação mais baixa alcançada pelo papel ao longo do dia, até o momento da consulta.
Moderado
Designação dos fundos de investimento que buscam obter uma rentabilidade média do mercado.
Para isso, os recursos são investidos em ativos de médio risco. Também usado para designar um
tipo de perfil de investidor que prefere esse tipo de fundo. Situação intermediária entre o
conservador e o agressivo.
Moeda de Privatização
Títulos usualmente negociados com deságio, e que são aceitos pelo governo brasileiro nas
privatizações.
Moeda Podre
Títulos de dívida que são negociados no mercado com deságio devido à dúvida sobre a
capacidade do emissor em efetuar o pagamento no vencimento.
Monopólio
Forma de organização do mercado em que uma empresa domina a oferta de um determinado
produto ou serviço que não pode ser substituído. A legislação da maioria dos países proíbe o
monopólio, com exceção dos exercidos pelo Estado, geralmente em produtos e serviços
estratégicos.
Moratória
Prorrogação de prazo solicitado pelo devedor, ou concedido pelo credor, para pagamento de uma
dívida.
MSCI (Morgan Stanley Capital International)
Índice criado pela Morgan Stanley para acompanhar o desempenho das bolsas de valores. Para
medir o comportamento das bolsas brasileiras, existe o MSCI -Brasil.
Mutualismo
Reunião de um grupo de pessoas, com interesses seguráveis comuns, que concorrem para a
formação de uma massa econômica com a finalidade de suprir, em determinado momento,
necessidades eventuais de algumas daquelas pessoas.
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