Derivativos, riscos e estratégias de Hedge
SUMÁRIO
PARTE 1
1
DERIVATIVOS E OPERAÇÕES DE HEDGE
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
2
PARTE 2
DEFINIÇÃO DO VALOR JUSTO (CPC 46)
CONTRATOS A TERMO (FORWARD)
FUTUROS
SWAPS
OPÇÕES
TRAVAS DE CÂMBIO
CONTABILIZAÇÃO DE DERIVATIVOS
DERIVATIVOS
3.1
3.2
3.3
4
O QUE É UM HEDGE?
GESTÃO DE RISCOS COM DERIVATIVOS
CONTRATOS A TERMO (FORWARD)
CONTRATOS FUTUROS
SWAPS
OPÇÕES
VALOR JUSTO E VALOR DE LIQUIDAÇÃO
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
3
GESTÃO DE RISCOS COM DERIVATIVOS
NORMAS APLICÁVEIS
PRINCÍPIO GERAL: CONTABILIZAÇÃO AO VALOR JUSTO
CONTABILIZAÇÃO DE DERIVATIVOS
DERIVATIVOS EMBUTIDOS
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
PARTE 3
O QUE É UM DERIVATIVO EMBUTIDO?
CONTABILIZAÇÃO DE DERIVATIVOS EMBUTIDOS
SIGNIFICADO DE “INTIMAMENTE RELACIONADO”
BIFURCAÇÃO E CONTABILIZAÇÃO POR SEPARADO
INSTRUMENTOS COM VÁRIOS DERIVATIVOS EMBUTIDOS
REMENSURAÇÃO DE DERIVATIVOS EMBUTIDOS
DESIGNAÇÃO COMO INSTRUMENTO DE HEDGE
HEDGE ACCOUNTING
23
25
25
31
37
41
51
59
71
71
74
78
81
82
102
105
107
107
108
108
117
117
118
121
125
129
130
131
133
9
César Ramos
5
CONTABILIDADE DE HEDGE (“HEDGE ACCOUNTING”) 135
5.1
5.2
5.3
5.4
5.5
5.6
6
DEFINIÇÃO
NORMAS APLICÁVEIS
HEDGE FINANCEIRO VERSUS HEDGE CONTÁBIL
TIPOS DE HEDGE
ITENS OBJETO DE CONTABILIDADE DE HEDGE
INSTRUMENTOS DE HEDGE
HEDGE DE VALOR JUSTO (“FAIR VALUE HEDGE”)
6.1
6.2
6.3
6.4
7
CONTABILIDADE DE HEDGE DE VALOR JUSTO
FUNCIONAMENTO DOS HEDGES DE VALOR JUSTO
DESQUALIFICAÇÃO DE UM HEDGE DE VALOR JUSTO
HEDGES DE COMPROMISSOS FIRMES
HEDGE DE FLUXO DE CAIXA (“CASH FLOW HEDGE”)
7.1
7.2
7.3
7.4
7.5
8
CONTABILIDADE DE HEDGE DE FLUXO DE CAIXA
FUNCIONAMENTO DOS HEDGES DE FLUXO DE CAIXA
AJUSTE CONTÁBIL DO ITEM OBJETO DE HEDGE
TRANSAÇÕES PREVISTAS FUTURAS ALTAMENTE PROVÁVEIS
DESQUALIFICAÇÃO DE UM HEDGE DE FLUXO DE CAIXA
HEDGE DE INVESTIMENTO LÍQUIDO
8.1
8.2
8.3
INVESTIMENTO LÍQUIDO NO EXTERIOR
HEDGE DE UM INVESTIMENTO LÍQUIDO NO EXTERIOR
HEDGE COM UM EMPRÉSTIMO
135
136
137
141
144
147
149
149
151
158
159
161
161
162
168
170
172
175
175
176
177
PARTE 4 IMPLEMENTAÇÃO DE HEDGE ACCOUNTING
179
9
CRITÉRIOS DE IMPLEMENTAÇÃO DE HEDGE
ACCOUNTING
181
9.1
9.2
9.3
9.4
DOCUMENTAÇÃO NA DATA DA IMPLEMENTAÇÃO DO HEDGE
ASPECTOS PRÁTICOS DE DESIGNAÇÃO
DEMONSTRAÇÃO DA EFICÁCIA DO HEDGE
RESTRIÇÕES ÀS REGRAS DE CONTABILIDADE DE HEDGE
10 PROCESSO DE IMPLEMENTAÇÃO DE HEDGE
ACCOUNTING
10
181
189
202
216
219
Derivativos, riscos e estratégias de Hedge
10.1
10.2
10.3
11
ESTRATÉGIAS DE CONTABILIDADE DE HEDGE
11.1
11.2
11.3
11.4
12
HEDGE DO RISCO CAMBIAL
HEDGE DO RISCO DE TAXAS DE JUROS
HEDGE DE COMMODITIES
HEDGE DO VALOR JUSTO DE ATIVOS FINANCEIROS
ASPECTOS PRÁTICOS SETORIAIS
12.1
12.2
12.3
12.4
12.5
13
ADOTAR OU NÃO ADOTAR HEDGE ACCOUNTING
PROJETOS DE IMPLEMENTAÇÃO DE “HEDGE ACCOUNTING”
DIVULGAÇÕES ESPECÍFICAS DE HEDGE ACCOUNTING
TRADING DE COMMODITIES AGRÍCOLAS
MINERADORAS
COMPANHIAS ÁREAS
CONTRATOS DE CONSTRUÇÃO
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS
A NORMA IFRS 9
13.1
13.2
13.3
13.4
PARTE 5
DESENVOLVIMENTO DA NORMA IFRS 9
REQUERIMENTOS INALTERADOS DA NORMA IAS 39
MUDANÇAS E SIMPLIFICAÇÕES DA NORMA IFRS 9
IMPACTOS ESPERADOS NA ADOÇÃO
15
235
235
273
289
299
307
307
309
311
316
318
321
321
323
325
335
CONTROLE DE OPERAÇÕES COM DERIVATIVOS 337
14 GESTÃO E CONTROLE DE OPERAÇÕES COM
DERIVATIVOS
14.1
14.2
14.3
14.4
219
225
233
A ESTRUTURA INTEGRADA DO COSO
GERENCIAMENTO DE RISCOS
RECOMENDAÇÕES DO BIS
RECOMENDAÇÕES SOBRE GESTÃO DE RISCOS
339
341
347
348
351
PERIGOS E LIÇÕES RELACIONADOS COM DERIVATIVOS
355
15.1
15.2
15.3
LIÇÕES PARA OS OPERADORES DE MERCADO
LIÇÕES PARA AS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS
LIÇÕES PARA AS EMPRESAS
355
356
356
11
César Ramos
15.4
LIÇÕES PARA OS AUDITORES
357
16
AUDITORIA DE OPERAÇÕES COM DERIVATIVOS
361
17
CONCLUSÕES
367
APÊNDICES
12
371