Marcos Aurelio Rodrigues
Modelando a volatilidade da taxa
de câmbio BRL/USD: evidências
às razões e efetividades de hedge
Primeira edição
São Paulo
2013
2
Lista de Figuras
2.1
2.2
Relação entre os preços à vista e futuros no tempo . . . . . . . . . . .
Comportamento das razões de hedge estáticas e dinâmicas . . . . . .
17
19
4.1
4.2
4.3
Razões de hedge - modelo BEKK escalar . . . . . . . . . . . . . . .
Razões de hedge - modelo BEKK diagonal . . . . . . . . . . . . . .
Razões de hedge - modelo DCC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
61
62
62
3
LISTA DE FIGURAS
4
Lista de Tabelas
2.1
Compêndio da literatura sobre hedge no Brasil . . . . . . . . . . . . .
41
4.1
Estatísticas descritivas, testes de normalidade, autocorrelação e efeitos
ARCH . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Testes de raiz unitária e cointegração . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Testes de correlação condicional constante . . . . . . . . . . . . . . .
Parâmetros estimados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Efetividade do hedge . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
54
56
57
59
63
4.2
4.3
4.4
4.5
5
LISTA DE TABELAS
6