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IX Curso Introdução ao Mercado de Capitais
“ A importância dos Profissionais de
Relações com Investidores”
Doris Wilhelm – Presidente Executiva do IBRI e RI da COTEMINAS
www.ibri.com.br
13/09/04
Importância do Papel do RI
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•
•
•
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Empresas emissoras de títulos e valores
mobiliários, com registro nas Bolsas e CVM,
precisam ter uma área de Relações com
investidores, para a comunicação com o mercado
Interface com o investidores /acionistas / mercado
financeiro e de capitais / comunidades / partes
interessadas
Retomada e a sustentabilidade da economia
passam pelo mercado de capitais
Competitividade por recursos de capital requer um
diferencial, uma estratégia
Reduzir custos de capital da companhia
Importância do Papel do RI
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•
•
Conhecimento e visão geral da Empresa
Usuário de informações de diversas áreas
Fornecedor de informações às comunidades
Centralizador das informações públicas
Porta voz na grande maioria dos casos
Relacionamento com a imprensa especializada
Fonte de informações sobre as principais
preocupações dos investidores sobre a empresa
Percepção sobre a imagem institucional
Relacionamento com órgãos fiscalizadores e
legisladores
Definição de RI
•
É o conjunto de atividades, métodos, técnicas e
práticas que, direta ou indiretamente, propiciem a
interação das áreas de Contabilidade,
Planejamento, Comunicação, Marketing e
Finanças, com o propósito de estabelecer uma
ligação entre a administração da empresa, os
acionistas (e seus representantes) e os demais
agentes que atuam no mercado de capitais e que
integram a comunidade financeira nacional ou
internacional.
Instituto Brasileiro de Relações com Investidores IBRI
O que é RI ?
Objetivo: Fornecer ao mercado de capitais informações transparentes,
tempestivas e confiáveis sobre as operações da empresa.
Administração
Relações
com
Investidores
Maximizar o Valor
para o Acionista
Reduzir o Custo de
Capital
O que é RI ?
Transparência
Pró-atividade
Qualidade
Tempestividade
Democratização
Princípios Éticos
Princípios Legais
Fornecer Subsídios para Decisão de
Investimentos
Direcionamento:
Interno (Empresas) e Externo (Mercado)
RI Efetivo - um processo interativo
• Um contínuo processo de melhoria
Análise da Situação/Diagnóstico
Mensuração
Planejamento
Cia Aberta
Feedback
Ação
Análise da Situação
•
•
•
•
•
•
•
Aspectos Macroeconômicos
Aspectos Setoriais
Aspectos da Empresa
Perfil dos Acionistas
Cobertura dos Bancos de Investimento
Expectativa dos analistas
Pesquisa sobre preocupações dos
investidores
• Vantagens de uma Política de RI
• Metas de RI / Alinhamento c/ a
administração
Em suma …
Empresa Mercado
Áreas da
Empresa
Coletar,
analisar,
sintetizar e
uniformizar
informações
internas
RI
Disseminar
informações
transparentes
democráticas
tempestivas
acessíveis
Analistas
Acionistas
Investidores
Mídia
Outros
Retroalimentação
O RI é a voz do mercado dentro da empresa e a voz da
empresa no mercado.
Três dimensões de RI
• Dimensão
Operacional:
manutenção
de
companhia aberta, elaboração de relatórios
trimestrais e anuais, documentação legal
• Dimensão de Marketing Financeiro:
construção de relacionamentos com
investidores, analistas, corretores, órgãos
reguladores e fiscalizadores, e o uso das
ferramentas de RI
• Dimensão Estratégica: o que afeta o custo
de
capital,
transações,
reestruturações
societárias, preço da ação, fusões &
aquisições, análise da sustentabilidade e
melhores opções.
Pró-atividade em RI
Deve ser interna e externa,
tendo como base:
• Planejamento
Agilidade e
• Consistência
equidade
• Segmentação
• Tempestividade
Objetivos de um
Programa de RI
I) Maximizar o valor do acionista
II) Formar uma base acionária satisfatória
III) Atuar no sentido de que as ações
tenham um preço justo nas bolsas de
valores
IV) Preservar e incrementar a imagem
institucional da companhia, através da
divulgação de informações obrigatórias ou
espontâneas, de forma coordenada,
sistemática, consistente e transparente
(Disclosure)
Tempestividade
• Utilizar todas as ferramentas de RI
• Assegurar o menor tempo possível para a
informação chegar ao mercado
• Equidade na distribuição da informação
para o público local e internacional
• Utilizar a tecnologia para assegurar a
agilidade
• Utilizar a mídia para auxiliar na distribuição
rápida da informação
• Democratização via web site
Ferramentas de RI
Informações: obrigatórias e/ou espontâneas
• Relatórios Anuais(Relatório da Administração)
• Balanço Social e Ambiental
• Relatório de Apresentação da Cia
• Fact Sheet ou Fact Book
• Comunicados ao mercado e Fatos Relevantes
• Press releases
• Manutenção (DFPs, IANs, ITRs, 20F)
• Web site de RI
• Mídia room
• Serviços / Departamento de acionistas
Ferramentas de RI
Comunicação e Marketing: Diferentes formas
• Reuniões individuais ou coletivas com
investidores (deal / non-deal road shows)
• Visitas às fábricas
• Reuniões APIMEC
• Atendimento a conferências de brokers
• Cafés-da-manhã / almoços com grupos de
investidores
• Atendimento a telefonemas, fax, email, cartas
• Conferências telefônicas
• Comentários sobre eventos de importância
Ferramentas de RI - Local
Apresentações Apimec ao Ano
2003
2000
25%
26%
Expressivo aumento de
empresas que realizam três
ou mais apresentações ao
ano
23%
23%
19%
32%
Uma
17%
19%
16%
Uma
Duas
Duas
Mais de Duas
Mais de Duas
Nenhuma
Nenhuma
Não Respondeu
Ferramentas de RI Internacional
Road Shows Internacionais ao Ano
2003
2000
26%
28%
16%
39%
13%
10%
19%
25%
Um
Um
Dois
Dois
Mais de dois
Mais de dois
Nenhum
Nenhum
Não Respondeu
24%
Papel cada vez mais
estratégico
O Executivo de RI ampliou
seu papel de interface com o
mercado
Porta-Voz Oficial da Empresa
2003
2000
2%
17%
34%
30%
1%
37%
22%
8%
26%
Presidente
VP / Dir Financeiro
Diretor comunicação
RI
Terceiros
3%
20%
Presidente
Diretor Financeiro
Diretor comunicação
RI
Terceiros
Não Respondeu
Modelo de RI nas Empresas
1
Performance
Financeira
Modelo de RI nas Empresas
1
2
Governança
Corporativa
Performance
Financeira
Performance
Financeira
Governança Corporativa
Foco
Conflito Gestão x
Propriedade
Modelo de RI nas Empresas
1
2
Governança
Corporativa
Performance
Financeira
3
Sustentabilidade
Performance
Financeira
Governança Corporativa
Foco
Conflito Gestão x
Propriedade
Interação com todos os
Stakeholders
Modelo de RI nas Empresas
1
2
Governança
Corporativa
Performance
Financeira
3
Sustentabilidade
Performance
Financeira
Ferramenta para se chegar à Sustentabilidade
Governança Corporativa
Foco
Conflito Gestão x
Propriedade
Interação com todos os
Stakeholders
Novas Tendências do RI
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•
Lei das S.A
Sarbannes-Oxley (acesso ao mercado dos EUA)
Legislação da EU (IAS/ IFRS)
Instruções CVM de registro de capital
Ofícios CVM de Orientação (No 1 anual)
Níveis de Governança Corporativa da BOVESPA
Regras da NYSE, NASDAQ, Bolsas internacionais
Auto-regulação da ANBID
Código das Melhores Práticas de Governança
Corporativa do IBGC
Código de Ética e de Conduta do IBRI
Novas Tendências do RI
Da Governança Corporativa aos conceitos de
Sustentabilidade
• Partes interessadas como fonte de pressão
• Ética e Cultura
• Gestão de Riscos
• Indicadores de Sustentabilidade
• Fatores Críticos de Sustentabilidade
• Estratégia para a perenidade empresarial
• Onde alocar os cuidados com
sustentabilidade?
Novas Tendências do RI
Sustentabilidade e não-financeiro
Valor de mercado
•
Reputação
•
Brand
•
Confiança
•
Credibilidade
•
Integridade
•
Capital Intelectual
•
Fidelidade do consumidor
•
Gestão de Risco
•
Responsabilidade sócio-ambiental
Valor Contábil
•
Capital Financeiro
•
Imobilizado
Intangíveis
Tangíveis
Colocações Finais
• Papel cada vez mais estratégico do RI
• Chave na implementação e manutenção de
programas de gestão responsável e de
relacionamento
• Programas de RI devem passar pelas questões de
Governança Corporativa e de sustentabilidade
• Alta correlação entre RI e GC
• Impacto na precificação justa dos títulos
• RA como importante ferramenta de RI e de GC
• Evolução natural de RI para os conceitos globais
de sustentabilidade e do GRI
Como acessar o RI ?
IBRI
Instituto Brasileiro de Relações com Investidores
O IBRI é uma entidade de direito público, sem fins lucrativos, fundada
em junho de 1997. Congrega associados em todo o Brasil, dividindo-se
em três cidades: São Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais.
Representa profissionais ligados direta, ou indiretamente, às atividades
de Relações com Investidores, consubstanciadas nas áreas de
Finanças, Contabilidade, Planejamento, Comunicação e Marketing,
estabelecendo um link entre a Administração e os acionistas (e seus
representantes), analistas do mercado de capitais e demais
representantes da comunidade financeira nacional e internacional.
O IBRI possui 277 associados.
Missão do IBRI
Contribuir para o crescimento e
valorização da função de
Relações com Investidores. Criar
valor para os associados, através
de ações voltadas à formação de
profissionais e fortalecimento da
função.
Propósitos do IBRI
• Desenvolver a função de Relações com Investidores, através das
empresas em que atuam ou por seus profissionais no exercício da
atividade;
• Estabelecer padrões de conduta ética e profissional a todos
profissionais de Relações com Investidores;
• Fomentar a troca de idéias e experiências entre seus associados, e o
mercado de forma geral, promovendo e/ou apoiando cursos de
formação e de reciclagem profissional, seminários, palestras e
eventos, bem como criar foros de debates e incentivar publicações
para a disseminação e desenvolvimento profissional;
• Estabelecer e desenvolver relações e acordos de cooperação com
entidades sediadas no Brasil e no exterior, no interesse dos
associados, visando maior intercâmbio de informações.
Estrutura do IBRI
Conselho de Administração
Diretoria Executiva
Vice-Presidências
Diretorias Regionais
Órgãos Permanentes
Conselho Fiscal
Comissão Técnica
Comissão de Desenvolvimento Profissional
Comissão de Divulgação
Comissão Internacional
Realizações do IBRI
Os seis congressos de Relações com Investidores, realizados em São Paulo
com mais de 2000 participantes ao todo. Congrega analistas e executivos
em discussões sobre diversos assuntos no cenário político-econômico e
sua inserção no assunto mercado de capitais;
Realização de mais de 50 seminários e cursos relativos à atividade de RI,
muitos deles em parceria com instituições como APIMEC, Abrasca e
Bovespa;
Educação Continuada: criação, em conjunto com a FIPECAFI-USP, do 1º
MBA em Finanças, Comunicação e Relações com Investidores da América
Latina, que já está em sua 4º turma.
Integração: realização de 15 Encontros Informais com mais de 600
participantes, objetivando a integração e fortalecimento da comunidade
IBRIana através da discussão de temas não necessariamente ligados à
atividade de RI.
Canais de Comunicação do IBRI
Portal IBRI – www.ibri.com.br
Revista RI
IBRI News
Coluna Jornal Valor Econômico
Comunicação Impressa e Eletrônica
Sala de Imprensa
Comissão de Divulgação (coordenação)
Portal IBRI
Revista RI e Coluna Jornal Valor
Contatos em SP
Doris Wilhelm – Presidente Executiva
Geraldo Soares - Vice-Presidente do IBRI
[email protected] / [email protected]
[email protected]
Rodney Vergili - Assessoria de Comunicação – IBRI
[email protected]
[email protected]
Salim Augusto – Superintendente Geral – IBRI
[email protected]
[email protected]