Descubra cinco riscos
ocultos que podem comprometer
sua carteira de investimentos
Nos últimos anos, os investidores vêm enfrentando novos riscos, geralmente inesperados,
e lidar com os futuros riscos exigirá muita precaução, disciplina e competência. Para
cuidar de seus investimentos, é recomendável ter um gestor preparado para esses
desafios; caso contrário sua carteira de investimentos estará exposta a maiores riscos.
REPENSANDO SOBRE OS RISCOS PARA A PRÓXIMA DÉCADA
Não há como evitar: a participação no mercado envolve alguns níveis de risco. E devido à volatilidade constante
do mercado, à interconectividade e à complexidade cada vez maiores do cenário de investimento global atual,
a gestão eficiente dos riscos de investimento nunca foi tão importante. Você precisa de uma empresa de gestão
de investimentos que considere os riscos com a mesma seriedade com que você o faz. Alguns gestores podem
simplificar demais a análise de risco, negligenciando riscos conhecidos ou ignorando novos e potenciais. Se os
seus investimentos estiverem aos cuidados de gestores que negligenciam a análise dos riscos mencionados abaixo,
sua carteira poderá estar exposta aos mesmos.
Cinco riscos ocultos de investimentos
1] CONCENTRAÇÃO OCULTA NA CARTEIRA
Os gestores avaliam a correlação dos ativos para criar
Na Franklin Templeton, nossos grupos
carteiras diversificadas. Como, a correlação entre os
de investimento contam com mais de 80
investimentos pode mudar com o passar do tempo,
especialistas dedicados à gestão de riscos e
o controle constante, independente e quantitativo
de performance. Trabalhando com equipes
pode fornecer a análise de uma carteira e descobrir
de carteiras locais e globais, nossa equipe de
sua eventual concentração (para segmentos, moedas
gestão de riscos auxilia os gestores de carteiras
e fatores de risco do mercado), expondo riscos não
fornecendo avaliações independentes de análises
premeditados e não compensados.
de riscos e de performance.
2] (MAU) USO DE TÍTULOS COMPLEXOS E DERIVATIVOS
Nem todos os derivativos são investimentos de alto risco.
Em 2007, a Franklin Templeton fundou o Comitê de
Na verdade, muitos foram criados como ferramentas de
Análise de Títulos Complexos (Complex Securities
gestão de riscos. No entanto, quando esses derivativos
Risk Commitee, na versão original em inglês)
não são bem compreendidos, podem ser usados de
para lidar com esses tipos de operações. Antes de
modo inadequado, gerando resultados possivelmente
qualquer gestor tomar uma decisão a respeito desses
desastrosos. É extremamente importante ter total
títulos, é realizada uma verificação minuciosa dos
compreensão não apenas da função que esses títulos
riscos relacionados. Esse comitê ajudou os gestores
tiveram até hoje, mas também de qual será o possível
da FT a evitar determinados veículos de investimento
desempenho deles, principalmente em mercados
que se provaram altamente problemáticos em
extremos, como aqueles que ocorreram em 2008/2009.
2008, além de ter contestado o uso de certos ETFs
É essencial fazer parceria com um gestor que tenha
(Fundos de Índices) para limitar o risco devido as
a experiência e os recursos necessários para analisar
preocupações sobre seu potencial desempenho em
na íntegra os riscos e as oportunidades que os títulos
mercados voláteis e possíveis problemas tributários.
podem apresentar. É importante que os investidores
entendam que derivativos e títulos complexos envolvem
riscos significativos e podem não trazer os benefícios
previstos e/ou podem resultar em perdas.
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3] RISCOS DE MERCADO GLOBAIS/EMERGENTES
O crescimento de diversos mercados internacionais
Mais do que nunca, você precisa de um parceiro
gerou novas oportunidades e novos riscos para os
de investimento com recursos e expertise em
investidores. Em 1988, a MSCI traçou um escopo de
todas essas localidades para compreender toda a
mercados emergentes, o que incluía apenas oito países.
topografia do investimento. A Franklin Templeton
No final de 2012, a MSCI acompanhava o desempenho
faz investimentos globais há mais de 65 anos, com
de 46 países em mercados emergentes. Geralmente,
fundos de mercados emergentes dedicados
empresas em mercados emergentes de países como
há quase meio século. Com escritórios em mais
a Índia e o Brasil estão presentes em carteiras de
de 30 países e mais de 550 profissionais
investimentos internacionais. Ainda assim, alguns dos
especializados em investimentos trabalhando no
recursos de mercados financeiros norte-americanos
mundo todo, nós temos os recursos para identificar
aprovados pelos investidores (incluindo liquidez,
e ajudar a lidar com os riscos que os gestores
governança corporativa e práticas contábeis padrão)
menos experientes e menos ‘globalizados’ podem
podem não estar disponíveis em mercados menos
negligenciar.
1
desenvolvidos ou emergentes.
1. Fonte: © 2013 MSCI, Inc. Todos os direitos reservados.
4] EXPOSIÇÃO CONCENTRADA A CONTRAPARTES
Para muitos gestores de investimentos, a história
Em 2007, a Franklin Templeton criou um Comitê
contemporânea traz a dolorosa lembrança de que confiar
de Crédito de Contrapartes para monitorar e gerir
na estabilidade das contrapartes (corretoras, bancos,
o risco imposto pelas contrapartes. Graças à
e bancos de investimento que agem como parceiros
análise proprietária de riscos de contrapartes, suas
comerciais) pode ser perigoso. Em 2008, dois famosos
percepções ajudaram os gestores de carteiras a
bancos de investimentos de Wall Street (ambos com
evitar se expor a contrapartes problemáticas durante
histórias admiráveis) sofreram um colapso, abalando
a crise financeira de 2008/2009.
a economia e causando perdas financeiras para seus
próprios investidores e parceiros de negócios para os
quais prestavam suporte comercial e de corretagem.
Embora esses eventos não sejam comuns, pode ser
importante analisar a estabilidade dessas instituições e
diferenciar as contrapartes para evitar tais riscos.
5] DIRIGIR OLHANDO APENAS O ESPELHO RETROVISOR
Usar o passado para projetar o futuro pode ser
De forma imparcial e independente, os
impreciso, principalmente no curto prazo. Contar
especialistas em gestão de riscos da Franklin
somente com a análise de como os mercados se
Templeton adotam uma abordagem “top-down”,
comportavam no passado é como dirigir um carro
analisando as carteiras para identificar riscos em
usando apenas o espelho retrovisor. Os investidores
situações de ruptura (“stress”) do mercado.
podem estar vulneráveis à riscos que são descobertos
somente com uma mudança no ambiente econômico,
quando, muitas vezes, já pode ser tarde demais. É,
portanto, imprescindível que sejam calculados os
riscos das carteiras em mercados de normalidade e
em situações de ruptura.
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Compreensão total dos riscos
Na Franklin Templeton, a gestão de riscos é fundamental para nossa cultura; está em nosso DNA. Ao
fazer investimentos durante os altos e baixos do mercado por mais de 65 anos, aprendemos a esperar o
inesperado e preparar pessoas e processos no mundo todo para lidar com os riscos e as oportunidades do
mercado global.
GESTÃO DE RISCOS NA FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS
Os riscos são inerentes à participação do mercado. É por isso que usamos uma abordagem completa e
disciplinada na gestão de riscos, observando o risco e o retorno sob todos os ângulos e a cada etapa do
ciclo de vida do investimento. Em nossa opinião, os riscos devem ser:
RECONHECIDOS
ssegurar que todos os riscos sejam reconhecidos, identificados e
A
compreendidos nos níveis operacionais e de gestão
RACIONALIZADOS
A
s decisões sobre os riscos são uma parte racional e planejada da estratégia
de cada carteira de investimentos
RECOMPENSADOS
Tentamos garantir que todos os riscos tenham uma oportunidade proporcional
de recompensa
Nossa exclusiva abordagem com vários níveis para a gestão de riscos integra:
Gestores experientes e estratégias de investimento comprovadas com o passar do tempo: Na Franklin
Templeton, a gestão de riscos começa e termina com nossos gestores de carteira de investimentos,
e é parte integrada de todas as etapas da nossa abordagem fundamental, voltada para a pesquisa.
Contamos com a experiência especializada de nossas equipes da Franklin, da Templeton e da Mutual
Series, que fizeram investimentos durante os altos e baixos do mercado por quase meio século.
Especialistas independentes e dedicados à gestão de riscos e análise de performance: Nossas equipes de
gestão globais são auxiliadas por especialistas independentes e dedicados à gestão de riscos localizados
em todo o mundo para oferecer análises autênticas e percepções importantes de maneira imparcial.
Supervisão e análise abrangentes: Os comitês de títulos complexos, crédito de contrapartes e outros
riscos ajudam a garantir que nossas equipes tenham todos os instrumentos para lidar com o complexo
cenário atual dos investimentos globais.
REPENSE SOBRE OS RISCOS. CONVERSE HOJE MESMO COM SEU CONSULTOR FINANCEIRO.
Os fundos mútuos da Franklin Templeton são vendidos por consultores financeiros, pois acreditamos que
os investidores podem tirar proveito de consultoria profissional constante. Um consultor financeiro pode
se provar muito valioso em ajudá-lo a definir suas necessidades e restringir a busca por investimentos
adequados para seus objetivos financeiros exclusivos. Para investir nos fundos da Franklin Templeton ou
saber mais sobre nossos produtos e serviços, entre em contato com seu consultor financeiro.
INFORMAÇÕES JURÍDICAS IMPORTANTES
Este documento foi planejado para ser de interesse geral e não constitui um conselho fiscal ou legal nem uma
oferta de cotascotas ou convite para aplicação em cotascotas de fundos (os “Fundos” e, individualmente, um
“Fundo”). Nada neste documento deve ser interpretado como recomendação de investimento.
As pesquisas e análise incluídas neste documento foram obtidas pela Franklin Templeton Investments para
seus próprios fins e são fornecidas apenas a título informativo. A Franklin Templeton Investments não poderá ser
responsabilizada por qualquer usuário deste documento, nem por qualquer outra pessoa ou entidade, pela incorreção
de informações nem por erros ou omissões de qualquer tipo em seu conteúdo, independentemente de sua causa.
A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia
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RISKOAP FL 02/14
Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. Rentabilidade passada não representa garantia
de rentabilidade futura.
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você tiver qualquer dúvida sobre a forma de aquisição de cotas, procure um distribuidor habilitado.
Este material é meramente informativo e não deve ser considerado como recomendação de
investimento ou oferta para a aquisição de cotas de fundos ou outros investimentos, nem deve servir
como única base para tomada de decisões de investimento.