PERSPECTIVAS DA
ECONOMIA BRASILEIRA
Maílson da Nóbrega
Apresentação para a ABGR
São Paulo, 26 de outubro de 2015
Cenários para o período 2015-2018
• Situação piora antes de completar-se transição para a
economia voltar a crescer
• Recessão e inflação elevada em 2015 e 2016
• Volta do crescimento
produtividade
depende
de
ganhos
de
• Governo politicamente fraco não viabiliza reformas.
Potencial de crescimento continuará baixo
• Economia pode viver período semelhante ao do final do
governo Sarney...
• ... mas não há risco de cenários como os da Argentina
e da Venezuela
Inibidores de piora dos cenários
• Econômicos
– Reação da economia a mudanças de preços
relativos e queda de juros a partir de 2016
– Baixo risco de crises cambial e bancária
• Sociais
• Ampla rede de proteção social: mais da
metade da população com renda garantida
• Riscos
– Novas quedas da nota de crédito do Brasil
– Efeitos de um processo de impeachment
Conquistas do Brasil
Instituições sólidas
Base industrial complexa e diversificada
Agronegócio competitivo
Sistema financeiro sofisticado
“Alarmes de incêndio” (inibidores do retrocesso
na economia, na política e na sociedade)
• Enormes oportunidades
•
•
•
•
•
Instituições fundamentais já construídas
• Democracia
• Judiciário independente
• Imprensa livre e independente
• Sociedade intolerante à inflação alta
• Disciplina de mercado
A nova realidade brasileira
Populismo limitado
- Capacidade de detectar e corrigir erros
Ordem política virtuosa (Fukuyama)
- Estado forte; Estado de Direito; Accountability
Cruzamos o Rubicão
- Estabilidade política e econômica. Agora buscamos o clube dos ricos
Desafios do Brasil
- Reformas para ganhar produtividade. Educação de qualidade
Riscos para o futuro
-
Perda de oportunidades
Prolongado ritmo de baixo crescimento, favorecendo os
demagogos. É cenário pouco provável