Resultados 3T10
„
Terceiro trimestre de 2010 confirma tendência de crescimento
de receitas
„ Receita Bruta com crescimento de 11% em relação ao 3T09
„ EBITDA de R$ 209,2 milhões, com margem de 17,6%
„ Lucro Líquido de R$ 142 milhões, com margem líquida de 11,9%
Jaraguá do Sul (SC), 27 de outubro de 2010: A WEG S.A. (Bovespa: WEGE3), um dos maiores fabricantes mundiais de
motores elétricos e equipamentos elétricos correlatos, anunciou hoje seus resultados referentes ao terceiro trimestre 2010
(3T10). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto quando indicado de outra forma, são apresentadas em
bases consolidadas, em milhares de reais, de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos no Brasil, estabelecidos
na Legislação Societária. As taxas de crescimento e demais comparações são, exceto quando indicado de outra forma, feitas
em relação ao mesmo período do ano anterior.
Destaques do
3T10
„ A Receita Operacional Bruta no terceiro trimestre de 2010 (3T10) foi de R$
1.419,2 milhões, 10,7% acima da obtida no 3T09 e 15,6% acima da obtida
no 2T10;
„ O EBITDA atingiu R$ 209,2 milhões, 17,9% menor em relação ao 3T09,
mas com elevação de 20,2% em relação ao 2T10. A margem EBITDA foi de
17,6%;
„ O Lucro Líquido atingiu R$ 142,0 milhões (margem líquida de 11,9%) no
3T10, 11,3% menor do que o obtido no 3T09, mas 22,2% maior do que no
2T10;
„ Os investimentos em ativos fixos totalizaram R$ 188,9 milhões nos nove
primeiros meses de 2010.
Principais
Números
Receita Operacional Bruta
Mercado Interno
Mercado Externo
Mercado Externo em US$
Receita Operacional Líquida
Lucro Operacional Bruto
Margem Bruta
Lucro Líquido do Trimestre
Margem Líquida
EBITDA
Margem EBITDA
3T10
1.419.161
2T10
1.227.421
%
15,6%
3T09
1.282.506
%
10,7%
906.954
512.207
831.210
396.211
9,1%
29,3%
889.302
393.200
2,0%
30,3%
298.020
1.188.622
373.497
221.100
1.013.015
309.158
34,8%
17,3%
20,8%
210.840
1.055.465
402.210
41,3%
12,6%
-7,1%
22,2%
160.103
31,4%
30,5%
141.952
116.138
11,9%
11,5%
209.196
174.015
17,6%
17,2%
38,1%
-11,3%
15,2%
20,2%
254.840
-17,9%
24,1%
Valores em R$ Mil
Teleconferências
Em Português
Em Inglês
28 de outubro, quinta feira 11h00
(11) 4688-6361
28 de outubro, quinta feira 13h00
- do Brasil: (11) 4688-6361
- de outros países: 1-786-924-6977
Comentários de Laurence Beltrão Gomes,
Diretor de Relações com Investidores da WEG
"Neste terceiro trimestre de 2010 obtivemos crescimento da receita bruta acima de 10% na
comparação com o mesmo período do ano anterior e de 15,6% em relação ao 2T10. Dois aspectos
merecem destaque neste desempenho (i) a contribuição para este crescimento obtido pela
consolidação das receitas das aquisições recentes do Grupo Zest, da África do Sul, e da Voltran, no
México e; (ii) o crescimento ter acontecido apesar da forte apreciação do Real com impacto negativo
nas receitas em USD. Estes dois aspectos demonstram a resiliência do nosso modelo de negócios e
do gerenciamento da exposição cambial.
Alem disto, cabe salientar que parte importante de nosso negócio possui característica de “ciclo de
negócios tardio” (ou “late cycle”),quando a demanda pelos nossos produtos está diretamente
relacionada com o ciclo de investimento da indústria , que ocorre após a retomada no consumo, na
medida em que a capacidade produtiva vai sendo ocupada.
Um evento marcante neste trimestre foi o resultado do leilão de energias renováveis promovido pela
ANEEL ao final de agosto último, com expressivos resultados para energia eólica. Este leilão indica,
em nossa visão, que esta fonte de energia renovável tornou-se realidade no Brasil. Acreditamos que
isso abre um novo segmento de mercado, no qual poderemos atuar com nossos produtos e
serviços, seguindo nossa estratégia de fornecimento de soluções integradas, de forma ágil, flexível e
simples.
No médio e longo prazo vislumbramos macro tendências que continuam a oferecer oportunidades de
crescimento atraentes.
„ O crescimento da economia mundial indica que economias emergentes com altas taxas de
expansão continuarão a demandar fortes investimentos em infra-estrutura. Isso cria oportunidades
para players que possuam expertise de atuação em países emergentes e que saibam como
transferir esta expertise para mercados similares.
„ Normas internacionais de harmonização das classes de eficiência energética de motores elétricos
tornarão mandatória a adoção de produtos de alto rendimento na indústria nos principais
mercados.
„ Simultaneamente ao crescimento da geração de energia através de fontes renováveis, a produção
e a utilização da energia elétrica passam por profundas alterações, com tendência de rápido
crescimento do conteúdo tecnológico ao redor dos nossos produtos. Vemos oportunidades de
crescimento na busca de formas inteligentes de tratar e transmitir a eletricidade, por exemplo,
através de sistemas conhecidos como “smart grid”, além de buscar o consumo eficiente da
energia.
„ Além disso, eventos particulares ao Brasil, como o desenvolvimento das reservas de petróleo no
pré-sal e a realização de grandes eventos como a Copa do Mundo de Futebol e os Jogos
Olímpicos, aumentarão em muito o dinamismo econômico brasileiro nos próximos anos.
Nossa história de crescimento e rentabilidade é sólida. Atualmente, nossas unidades de negócios
são capazes de oferecer o mais amplo portfólio de produtos eletro-eletrônico em todo mundo, desde
a geração, a transmissão e a distribuição de energia elétrica até a sua utilização industrial de forma
eficiente. Temos amplo potencial de crescimento no mercado internacional, suportado por nossa
presença de marca nos principais países e por nossas unidades fabris nos maiores mercados
emergentes, como China e Índia. O crescimento contínuo e sustentável é o nosso principal objetivo.”
2 | WEG S.A. | Resultados do 3º Trimestre de 2010
Atividade
Econômica e
Produção
Industrial
Após diversos meses de forte recuperação, com as comparações beneficiadas
por bases muito fracas no início do ano, a atividade econômica parece estar
entrando em uma fase de acomodação. Segundo a análise dos indicadores
antecedentes compostos (CLI) da Organização para a Cooperação e o
Desenvolvimento Econômico (OCDE), o 3T10 mostrou diminuição generalizada
na velocidade de recuperação da expansão econômica nas principais economias
do mundo. É importante notar, contudo, que a diminuição no ritmo de expansão
não significa interrupção na recuperação.
Para os negócios da WEG, fortemente ligados aos investimentos em capacidade
produtiva, é importante que a expansão econômica seja consistente e duradoura,
indo além da simples ocupação de capacidade ociosa. Neste sentido, um ciclo
duradouro de expansão da atividade, ainda que em ritmo mais moderado, é mais
consistente com um novo ciclo de investimentos.
No Brasil, os resultados do Produto Interno Bruto referentes ao 2T10, os últimos
disponíveis, continuaram indicando expansão acelerada, 8,8% em relação ao
mesmo período de 2009. À exemplo dos resultados nos últimos trimestres, o
destaque continuou a ser o desempenho da indústria, com crescimento de
13,8%. Todas as atividades industriais apresentaram crescimento de dois dígitos.
Visto de outra forma, a formação bruta do capital fixo teve crescimento de 26,5%
em relação ao 2T09, mantendo praticamente o mesmo ritmo observado no
trimestre anterior.
Já os dados mais recentes sobre a produção industrial brasileira, divulgados pelo
IBGE, são consistentes com a tendência de moderação nas taxas de
crescimento, passado o momento mais imediato da recuperação. A produção
industrial em agosto de 2010 mostrou crescimento de 8,9% sobre agosto de
2009, décimo resultado positivo consecutivo. Nos oito primeiros meses de 2010,
o crescimento acumulado da produção industrial é de 14,1% em relação ao
mesmo período de 2009. A comparação dos últimos doze meses é positiva em
9,9%.
Indicadores Conjunturais da Indústria Segundo Categoria de Uso Agosto/2010
Variação (%)
Categorias de Uso
Mês/Mês*
Mensal
Bens de Capital
1,40
28,00
Bens Intermediários
(1,50)
8,70
Bens de Consumo
(0,20)
4,40
Duráveis
(0,10)
4,70
Semiduráveis e não Duráveis
(0,80)
4,30
Indústria Geral
(0,10)
8,90
Fonte: IBGE, Diretoria de Pesquisas, Coordenação de Indústria
(*) Série com ajuste sazonal
Acumulado
No Ano
12 meses
28,30
14,20
15,30
11,00
8,70
7,00
15,70
15,50
6,70
4,50
14,10
9,90
A produção industrial de bens de capital continuou apresentando taxas de
crescimento expressivas: 28% contra agosto de 2009, 28,3% na comparação do
índice acumulado nos oito primeiros meses de cada ano e 14,2% no índice
acumulado nos 12 últimos meses. A convergência das taxas de crescimento,
ainda em valores elevados, demonstra tanto a superação do profundo ajuste
provocado pela crise internacional em 2009 como a consistência da expansão
atual.
Finalmente, a Sondagem Conjuntural realizada pela Associação Brasileira da
Indústria Elétrica e Eletrônica (ABINEE) mostra que em setembro a maioria das
empresas do setor eletro-eletrônico respondentes continuaram observando
crescimento de vendas: 77% observaram crescimento em relação à setembro de
2009 e 47% observaram crescimento em relação a agosto de 2010. Mais de
3 | WEG S.A. | Resultados do 3º Trimestre de 2010
89% das empresas no setor esperam crescimento de vendas em 2010 em
relação a 2009.
Receita
Operacional
Bruta
A Receita Operacional Bruta (ROB) atingiu, neste terceiro trimestre de 2010
(3T10), R$ 1.419,2 milhões, mostrando crescimento de 10,7% em relação
terceiro trimestre de 2009 (3T09) e de 15,6% sobre o segundo trimestre de 2010
(2T10). A partir de julho de 2010, as aquisições anunciadas no 2T10, o Grupo
ZEST na África do Sul, a Voltran, no México, e a Instrutech, no Brasil, passaram a
ser consolidadas, com impacto positivo líquido R$ 85,8 milhões na Receita
Operacional Bruta consolidada do 3T10.
A expansão de 10,7% na ROB foi resultado líquido de dois eventos:
„ Alta de 14,1% como resultado das alterações no mix de produtos vendidos,
das oscilações de volumes e preços de produtos vendidos e da consolidação
das receitas dos negócios adquiridos ao longo deste ano; e,
„ Queda de 3,4% como resultado da valorização de 8,5% na taxa de câmbio
(Real / Dólar norte-americano) média do 3T10 em relação ao 3T09.
A divisão da Receita Operacional Bruta no 3T10 segundo mercado geográfico foi:
„ Mercado Interno: R$ 907,0 milhões, representando 64% da ROB, com
crescimento de 2,0% sobre o 3T09 e de 9,1% em relação ao 2T10;
„ Mercado Externo: R$ 512,2 milhões, equivalentes a 36% da ROB. A
comparação de valores em Reais mostra crescimento de 30,3% em relação ao
mesmo período do ano anterior e de 29,3% sobre o trimestre anterior. A
comparação feita considerando as receitas brutas medidas em dólares norteamericanos pelas taxas de câmbio médias mostra crescimento de 41,3% em
relação ao 3T09 e de 34,8% em relação ao 2T10.
Vendas Brutas por Mercado (R$ milhões)
Mercado Externo
Mercado Interno
1.419
1.307
1.271
1.250
1.283
37%
35%
31%
33%
63%
65%
69%
1T
2T
3T
1.132
1.227
36%
29%
32%
67%
71%
68%
64%
4T
1T
2T
3T
2009
4 | WEG S.A. | Resultados do 3º Trimestre de 2010
2010
Evolução e Distribuição da Receita Bruta Consolidada por Mercado
Geográfico (R$ Milhões)
Receita Operacional Bruta
- Mercado Interno
- Mercado Externo
Em US$
América do Norte
América do Sul e Central
Europa
África
Australásia
3T10
1.419,2
907,0
512,2
2T10
1.227,4
831,2
396,2
%
15,6%
9,1%
29,3%
3T09
1.282,5
889,3
393,2
%
10,7%
2,0%
30,3%
298,0
221,1
34,8%
210,8
41,3%
36%
15%
22%
17%
10%
39%
17%
24%
8%
11%
-3 pp
-2 pp
-3 pp
9 pp
-1 pp
28%
15%
36%
5%
15%
8 pp
0 pp
-15 pp
12 pp
-5 pp
Distribuição da Receita Bruta Consolidada por Área de Atuação
Equipamentos Eletro-eletrônicos Industriais
Energia – Geração, Transmissão e Distribuição
Motores para Eletrodomésticos
Tintas e Vernizes
Equipamentos
Eletroeletrônicos
Industriais
3T10
59,8%
21,7%
12,0%
6,6%
2T10
51,5%
24,5%
17,1%
6,9%
%
8,3 pp
-2,8 pp
-5,2 pp
-0,3 pp
3T09
45,8%
34,8%
13,6%
5,9%
%
14 pp
-13,1 pp
-1,6 pp
0,7 pp
A área de equipamentos eletro-eletrônicos industriais inclui os motores elétricos
de baixa e média tensão, drives & controls, equipamentos e serviços de
automação industrial e serviços de manutenção. Competimos com nossos
produtos e soluções em praticamente todos os principais mercados mundiais. Os
motores elétricos e demais equipamentos tem aplicação em praticamente
qualquer segmento industrial, em equipamentos como compressores, bombas e
ventiladores, por exemplo.
O desempenho nesta área de negócios tem se favorecido do bom desempenho
da indústria brasileira, com a continuidade do movimento de expansão da
produção industrial e dos investimentos em aumento de capacidade produtiva. A
manutenção de condições de crédito favorecidas para o investimento, no âmbito
do Programa de Sustentação do Investimento (PSI), do BNDES, tem permitido
que a expansão da produção industrial avance para além da simples ocupação
da capacidade produtiva de bens de consumo.
Nos mercados externos, nos quais a recuperação da atividade econômica e a
retomada dos investimentos são menos aparentes, nosso crescimento tem sido
através da conquista de participações adicionais de mercado e da consolidação
de aquisições recentes, como no México e na África.
Geração
Transmissão e
Distribuição de
Energia (GTD)
Os produtos e serviços incluídos nesta área são os geradores para usinas
hidráulicas e térmicas, turbinas hidráulicas, transformadores, subestações, painéis
de controle e serviços de integração de sistemas. Temos realizado investimentos
em capacidade produtiva, como nossas novas unidades de transformadores no
México e de motores de alta tensão na Índia, para expandir nossa atuação para
além do mercado brasileiro, onde temos forte presença atualmente.
Temos discutido, ao longo dos últimos trimestres, o caracteristicamente longo
ciclo de negócios nesta área, ou seja, o período relativamente longo entre o
momento do fechamento do pedido e a efetiva conversão desse pedido em
receitas. Esta característica é decorrente tanto do maior prazo de maturação dos
investimentos em GTD, o que faz com que as decisões de investimentos sejam
mais lentas, como dos lead times relativamente longos de projeto e fabricação
desses equipamentos.
5 | WEG S.A. | Resultados do 3º Trimestre de 2010
Temos, da mesma forma, destacado que esta característica de produtos de ciclo
longo permitiu que esta área de negócios continuasse a mostrar crescimento de
receitas ao longo de boa parte de 2009, atendendo aos pedidos em carteira,
mesmo com retração do ritmo de entrada de novos pedidos. A diminuição na
entrada de novos pedidos em carteira, em ritmo inferior ao atendimento dos
pedidos existentes, tornou-se evidente ao longo de 2010, com a diminuição no
crescimento das receitas desta área de negócios.
Contudo, a decisão de dividir a área de negócios de GTD em duas unidades
autônomas, ainda que sinérgicas, tomada ainda em 2009 e implantada no início
de 2010, foi bastante positiva. Os negócios de transmissão e distribuição de
energia (T&D) têm mostrado mais dinamismo e esta unidade de negócios tem
conseguido, com a diversificação de clientes e mercados, obter bom
desempenho.
Nos negócios de geração de energia (G), bastante voltados para o mercado
brasileiro de energias renováveis, os últimos desenvolvimentos também são
positivos, ainda que com efeitos de prazo mais longo. Os resultados dos últimos
leilões oficiais específicos para a contratação de energias de fontes renováveis
mostraram a viabilidade de uma nova fonte energética, a energia eólica, tanto do
ponto de vista do fornecimento para as concessionárias, como para o
estabelecimento de uma indústria de equipamentos no Brasil em condições
competitivas e com escala.
Motores para
Uso Doméstico
Nosso foco de atuação nesta área é o mercado brasileiro, onde mantemos
expressiva participação no mercado de motores monofásicos para bens de
consumo durável, como lavadoras de roupas, aparelhos de ar condicionado,
bombas de água, entre outros.
Esta é uma área de negócios de ciclo curto, com rápidos ajustes de produção
em resposta às variações na demanda final. Este mercado continua mostrando,
passado o momento de rápida recuperação da crise de 2009, bom dinamismo.
O desempenho das vendas de bens de consumo durável tem se mantido em
crescimento, dentro do ritmo sazonal de variações da demanda, respondendo ao
calendário promocional do varejo. O segmento se beneficia das condições
econômicas favoráveis, com a expansão do emprego e renda disponível e da
ampliação a oferta de crédito ao consumo.
Tintas e
Vernizes
Nesta área de atuação, que inclui tintas líquidas, tintas em pó e os vernizes eletroisolantes, temos foco muito claro em aplicações industriais no Brasil.
Nossa atuação nesta área de negócios se caracteriza pela busca de vendas
cruzadas para os clientes das outras áreas de atuação. Exemplos desta forma de
atuação são as iniciativas para atendimento da indústria de construção naval e
manutenção industrial. Desta forma, maximizamos o esforço de desenvolvimento
de novos produtos e a obtenção de escala de produção, incluindo novos
segmentos.
6 | WEG S.A. | Resultados do 3º Trimestre de 2010
Resultados Operacionais (R$ Mil)
(EBITDA segundo a metodologia do Ofício Circular 01/07 CVM)
Receita Operacional Líquida
Custo dos Produtos Vendidos
Lucro Operacional Bruto
(-) Despesas de Vendas
(-) Despesas Gerais e Adm.
(-) Participação nos Lucros
Resultado da Atividade
(+) Depreciação/Amortização
EBITDA
% s/ ROL
Custo dos
Produtos
Vendidos
3T10
1.188.623
(815.124)
373.498
(121.149)
(68.538)
(22.242)
161.569
47.628
209.196
2T10
1.013.015
(703.857)
309.158
(100.298)
(65.313)
(15.315)
128.232
45.783
174.015
17,6%
17,2%
%
17,3%
15,8%
20,8%
20,8%
4,9%
45,2%
26,0%
4,0%
20,2%
3T09
1.055.466
(653.256)
402.210
(99.753)
(74.113)
(22.113)
206.231
48.609
254.840
%
12,6%
24,8%
-7,1%
21,4%
-7,5%
0,6%
-21,7%
-2,0%
-17,9%
24,1%
O Custo dos Produtos Vendidos (CPV) atingiu R$ 815,1 milhões no 3T10, 24,8%
maior do que no 3T09 e 15,8% maior do que no 2T10. A margem bruta foi de
31,4%, com queda de 6,7 pontos percentuais em relação ao 3T09, mas com
expansão de quase 1 ponto percentual em relação ao 2T10.
A comparação da margem bruta contra o 3T09 é prejudicada pelo melhor mix de
produtos obtidos naquele trimestre, quando a receita teve forte concentração em
sistemas e produtos de melhor margem, como o atendimento da carteira de
pedidos de GTD. Por outro lado, a comparação com o 2T10 demonstra
recuperação gradual e consistente da margem bruta, decorrente das ações de
controle de custos, do programa de melhoria contínua e de adequação da
capacidade produtiva, além da melhor utilização de capacidade.
Esta recuperação da margem bruta é importante quando se considera que a
recuperação das receitas tem se dado nas linhas de produtos de ciclo curto, que
tipicamente comandam margens brutas unitárias menores.
Custos das
Matérias
Primas
Os preços médios do cobre praticados na London Metal Exchange (LME),
considerando-se a cotação spot, subiram 24% em relação ao 3T09 e apenas 3%
em relação ao 2T10. Os preços do aço no mercado internacional, segundo o
índice CRUspiGlobal, sofreram alta de 15% em relação ao 3T09, mas queda de
10% em relação ao 2T10.
Despesas de
Vendas, Gerais
&
Administrativas
As despesas de vendas, gerais e administrativas (VG&A) consolidadas
representaram 16,0% da Receita Operacional Líquida no 3T10, mostrando
diminuição relativa de 0,5 pontos percentuais em relação ao 3T09 e de 0,3
pontos percentuais em relação ao 2T10. Em valores absolutos as despesas de
VG&A mostraram crescimento de 9,1% sobre o 3T10 e de 14,5% sobre o 2T10,
taxas de crescimento menores, em ambos os casos, do que o crescimento das
receitas operacionais.
7 | WEG S.A. | Resultados do 3º Trimestre de 2010
Principais efeitos sobre o EBITDA
180,2
(43,6)
(3,5)
Impacto Cambial sobre receita bruta
(161,4)
Deduções sobre receita bruta
254,8
(20,6)
Aumento de volumes & preços e mix de produtos CPV (ex depreciação)
Despesas de vendas
3,4
(0,1)
Despesas gerais e admin.
Participação nos resultados
209,2
EBITDA 3T10
EBITDA 3T09
EBITDA
Como resultado dos efeitos discutidos anteriormente, o EBITDA no 3T10
(calculado segundo a metodologia definida pela CVM no Ofício Circular 01/07)
atingiu R$ 209,2 milhões, com queda de 17,9% sobre o 3T09 e crescimento de
20,2% em relação ao 2T10. A margem EBITDA foi 17,6%, menor em 6,5 pontos
percentuais em relação ao 3T09 e maior em 0,4 pontos percentuais em relação
ao 2T10.
Resultado
Financeiro
Líquido
No 3T10 as Receitas Financeiras atingiram R$ 92,1 milhões (R$ 85,2 milhões no
3T09 e R$ 87,4 milhões no 2T10). As Despesas Financeiras, excluídos os juros
sobre capital próprio declarados no período, atingiram R$ 51,9 milhões (R$ 73,6
milhões no 3T09 e R$ 59,3 milhões no 2T10).
Neste trimestre o resultado financeiro líquido foi positivo em R$ 40,2 milhões
(positivo em R$ 11,6 milhões no 3T09 e positivo em R$ 28,1 milhões no 2T10).
O resultado financeiro líquido positivo foi decorrente principalmente dos impactos
da variação cambial sobre passivos denominados em outras moedas e do
impacto a valorização do Euro frente ao Real sobre os recebíveis naquela moeda.
Imposto de
Renda e CSLL
A provisão para Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido
no 3T10 foi de R$ 50,4 milhões (R$ 56,6 milhões no 3T09 e R$ 40,8 milhões no
2T10). Adicionalmente, houve a contabilização de débito de R$ 6,5 milhões em
Imposto de Renda diferido.
Resultado
Líquido
Como resultado dos efeitos anteriormente discutidos, o lucro líquido apurado no
3T10 foi de R$ 142,0 milhões, 11,3% menor do que o obtido no 3T09 e 22,2%
maior do que o obtido no 2T10. A margem líquida no 3T10 foi de 11,9%.
Endividamento e Posição de Caixa (R$ Mil)
DISPONIBILIDADES E APLICAÇÕES
FINANCIAMENTOS
- Curto Prazo
- Longo Prazo
Caixa (Dívida) Líquida
Setembro 2010
2.399.773
2.345.147
841.311
1.503.836
54.626
Dezembro 2009
2.127.117
1.872.533
895.885
976.648
254.584
8 | WEG S.A. | Resultados do 3º Trimestre de 2010
Setembro 2009
2.003.241
1.932.624
943.532
989.092
70.617
Caixa Líquido
Em 30 de setembro de 2010 as disponibilidades e aplicações financeiras de
curto prazo totalizavam R$ 2.399,8 milhões e a dívida financeira bruta totalizava
R$ 2.345,1 milhões, resultando em uma posição líquida de caixa de R$ 54,6
milhões (caixa líquido de R$ 70,6 milhões em 30 de setembro de 2009). Os
recursos em caixa são aplicados majoritariamente em moeda nacional, em
operações compromissadas e em certificados de depósito bancário (CDB), com
rendimento referenciado ao DI, em bancos de primeira linha.
A dívida bruta se dividia entre:
„ As operações de curto prazo, no total de R$ 841,3 milhões (36% do total),
representadas pela parcela de curto prazo dos empréstimos contraídos junto
ao BNDES e demais agências de fomento, majoritariamente em moeda
nacional, e por operações vinculadas às atividades operacionais (trade finance)
em moeda estrangeira e para o financiamento de capital de giro das
subsidiárias no exterior, nas respectivas moedas de cada país.
„ As operações de longo prazo totalizavam R$ 1.503,8 milhões (64% do total),
representadas principalmente por financiamentos junto ao BNDES e outras
agências de fomento, majoritariamente em moeda nacional, e, em menor
parcela, por operações de financiamento de capital de giro das subsidiárias no
exterior, nas respectivas moedas de cada país.
Segundo as moedas de referência, o endividamento total pode ser dividido da
seguinte forma:
„ Denominadas em Reais, no total de R$ 1.714,3 milhões (73% do total),
representadas principalmente pelos financiamentos junto ao BNDES e outras
agências de fomento. O custo médio da dívida denominada em Reais é de
aproximadamente 4,8% para a parcela pré-fixada e de 2,0% para a parcela
pós-fixada. Os contratos pós-fixados são indexados principalmente à TLJP, o
que indica custos ao redor de 8% a.a. atualmente;
„ Denominadas em outras moedas, no total de R$ 630,8 milhões (27% do total),
representadas principalmente por empréstimos de capital de giro contraídos
pelas subsidiárias no exterior em suas moedas locais e por operações de trade
finance (adiantamentos de contratos de câmbio ou ACC).
Investimentos
Os investimentos em ativos fixos para expansão e modernização da capacidade
produtiva somaram R$ 188,9 milhões nos primeiros nove meses de 2010, sendo
52% destinados aos parques industriais e demais instalações no Brasil e o
restante às unidades produtivas e demais subsidiárias no exterior. Destacam-se
os investimentos nas novas unidades fabris de motores comerciais em Linhares
(ES) e de motores de média tensão e geradores em Hosur, na Índia.
WEG Linhares
A construção do novo parque fabril da WEG, em Linhares (ES), prossegue
conforme o cronograma, sendo que o inicio da produção de motores comerciais
está previsto para o último trimestre de 2010.
O novo parque fabril possui área total de 530 mil metros quadrados e a
construção seguirá a concepção modular utilizada pela WEG em suas outras
unidades, que permite o aumento gradual e contínuo da capacidade produtiva,
atendendo às necessidades de expansão da Companhia.
Nesta etapa inicial serão criadas 180 vagas de nível operacional e técnico. Ao
todo, cerca de 1.000 empregos diretos devem ser gerados pela WEG no
decorrer do projeto, nos próximos quatro anos. O investimento projetado ao
longo desta primeira fase do projeto é de aproximadamente R$ 180 milhões.
WEG Índia
A construção da unidade WEG India, em Hosur, está praticamente concluída. A
quase totalidade das obras civis já estão encerradas e a maioria dos
equipamentos já estão instalados e em funcionamento.
A produção nesta nova unidade se iniciará neste último trimestre de 2010,
fornecendo motores e geradores de media e alta tensão aos mercados indiano e
9 | WEG S.A. | Resultados do 3º Trimestre de 2010
para exportação. Esta primeira fase o projeto consumiu investimentos de US$ 65
milhões. A capacidade produtiva desta unidade poderá ser expandida no futuro.
Investimentos em Imobilizado (R$ milhões)
No Exterior
No Brasil
91,9
73,8
20,1
63,5
15,7
71,8
47,8
1T
2T
61,4
53,7
13,0
32,7
13,7
19,1
38,2
13,8
34,2
24,3
27,2
30,1
40,7
3T
4T
1T
2T
2010
3T
2009
Desempenho
das Ações
43,7
A cotação das ações ordinárias WEG passou de R$ 16,88, no último pregão do
3T09, para R$ 18,50 em 30 de setembro de 2010, com alta nominal de 9,6%.
Considerando-se os dividendos e juros sobre capital próprio declarados no
período, o retorno total foi de 12,4%.
O volume médio diário negociado no 3T10 foi de R$ 5,9 milhões, 10% menor do
que no 3T09. Ao longo do trimestre foram realizados 36.461 negócios (35.007
negócios no 3T09), envolvendo 21,5 milhões de ações (28,8 milhões de ações
no 3T09) e movimentando R$ 379,2 milhões (R$ 423,8 milhões no 3T09).
Evolução das Cotações e de Quantidades Negociadas
3.000
30,00
Ações Negociadas (mil)
WEGE3
25,00
Cotação WEGE3
15,00
10,00
1.000
Ações Negociadas (mil)
2.000
20,00
5,00
0,00
0
Desempenho ajustado por proventos (dividendos e juros sobre capital próprio)
Contratação
do Formador
de Mercado
Em 21 de setembro anunciamos a contratação do BTG PACTUAL CORRETORA
DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A. para atuar como formador de
mercado das ações ordinárias (ON) WEGE3 no âmbito da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros.
10 | WEG S.A. | Resultados do 3º Trimestre de 2010
A atuação do formador de mercado é regulada pela BM&F Bovespa. Ele assume
a obrigação de colocar no mercado, diariamente, ofertas firmes de compra e de
venda, com o objetivo de fomentar a liquidez das ações.
Início do
Programa de
ADR nível 1
Em 27 de setembro anunciamos o estabelecimento do programa patrocinado de
American Depositary Receipts (“ADRs”) Nível I. A partir de 28 de setembro de
2010, os ADRs passaram a ser negociáveis no mercado de balcão (“over-thecounter” ou OTC), nos Estados Unidos da América, sob o WEGZY símbolo.
Cada ADR representa uma ação ordinária da WEG. O JPMorgan Chase Bank,
N.A está atuando como banco depositário para o programa. O programa não
representou aumento do capital social ou emissão de novas ações.
ADRs são certificados de depósito de ações negociáveis no mercado de valores
mobiliários dos Estados Unidos da América (EUA), que representam a posse de
ações de uma companhia sediada fora dos EUA. Os ADRs são cotados em
dólares norte-americanos e os dividendos são pagos nesta mesma moeda. Os
ADRs buscam facilitar a negociação das ações dessas empresa sediadas fora
dos EUA por investidores no mercado norte-americano.
Remuneração
aos Acionistas
A partir de 11 de agosto realizamos o pagamento dos proventos referentes à
remuneração aos acionistas que foram declarados ao longo do primeiro semestre
de 2010, conforme abaixo:
„ Em 23 de março, como juros sobre o capital próprio (JCP), para os acionistas
nesta data, no valor de R$ 31,0 milhões;
„ Em 29 de junho, como juros sobre o capital próprio (JCP), para os acionistas
nesta data, no valor de R$ 36,5 milhões;
„ Em 27 de julho, como dividendos relativos ao resultado primeiro semestre de
2010, para os acionistas nesta data, no valor total de R$ 66,4 milhões.
O valor total dos dividendos e juros sobre capital próprio intermediários
declarados no primeiro semestre de 2010 foi de R$ 134,4 milhões, equivalentes
a 57,1% do lucro líquido obtido no período. Após a retenção do imposto de renda
na fonte, o valor líquido foi de R$ 0,20 por ação.
„ Adicionalmente, em 21 de setembro, declaramos juros sobre capital próprio
(JCP), para os acionistas nesta data, no valor de R$ 34,3 milhões
Evento
Data da RCA
Data Pagamento
Valor bruto por ação
Valor Líquido por Ação
Juros sobre Capital Próprio
Juros sobre Capital Próprio
23/03/2010
29/06/2010
11/08/2010
11/08/2010
R$ 0,050588235
R$ 0,058823529
R$ 0,043000000
R$ 0,050000000
Dividendos
27/07/2010
11/08/2010
R$ 0,107000000
R$ 0,107000000
Juros sobre Capital Próprio
21/09/2010
16/03/2011
R$ 0,055294118
R$ 0,047000000
R$ 0,216411765
R$ 0,247000000
Mantemos nossa política de declarar juros sobre capital próprio trimestralmente,
além dos dividendos declarados semestralmente, com base no lucro obtido no
período.
###
11 | WEG S.A. | Resultados do 3º Trimestre de 2010
Áudio
Conferências
A WEG realizará teleconferências com apresentação dos seus resultados.
Conferência em Português:
Data: 28 de outubro de 2010, quinta-feira
Horário: 11h00 (horário de Brasília)
Números para conexão:
„ Participantes que ligam do Brasil: (11) 4688-6361
Conferência em Inglês:
Data: 28 de outubro de 2010, quinta-feira
Horário: 13h00 (horário de Brasília)
Números para conexão
„ Participantes que ligam do Brasil: (11) 4688-6361
„ Participantes que ligam dos EUA: 1-888-700-0802
„ Participantes que ligam de outros países: 1-786-924-6977
A apresentação estará disponível em nossa página na Internet, na área de
Relações com Investidores (www.weg.net/ri). Por favor, ligue aproximadamente
10 minutos antes do horário da teleconferência.
As declarações contidas neste relatório relativas às perspectivas dos negócios da Companhia, às
projeções e resultado e ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras
previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro da Empresa.
Estas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho
econômico geral do país e do setor e dos mercados internacionais, estando sujeitas a mudanças.
12 | WEG S.A. | Resultados do 3º Trimestre de 2010
Anexo I
Demonstração de Resultados Consolidados - Trimestral
Valores em R$ Mil
RECEITA BRUTA
Mercado Interno
Mercado Externo
Deduções da Receita Bruta
RECEITA LÍQUIDA
CUSTO PRODUTOS VENDIDOS
LUCRO BRUTO
Despesas de Vendas
Despesas Administrativas
Despesas Financeiras
Receitas Financeiras
Outros Operacionais
Equivalência Patrimonial
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS
Participações
Imposto de Renda e CSSL
Reversão de JCP
Impostos Diferidos
Minoritários
LUCRO LÍQUIDO EXERCÍCIO
EBITDA
3º Trimestre
2010
R$
AV%
2º Trimestre
2010
R$
AV%
3º Trimestre
2009
R$
AV%
1.419.161
119%
906.954
76%
512.207
43%
-230.539
-19%
1.188.622
100%
-815.125 -68,6%
373.497 31,4%
-121.148 -10,2%
-68.539 -5,8%
-86.274 -7,3%
92.081
7,7%
-17.500 -1,5%
483
0,0%
172.600 14,5%
-860 -0,1%
-50.430 -4,2%
34.347
2,9%
-6.472 -0,5%
-7.233 -0,6%
141.952 11,9%
1.227.421
121%
831.210
82%
396.211
39%
-214.406
-21%
1.013.015
100%
-703.857 -69,5%
309.158 30,5%
-100.299 -9,9%
-65.312 -6,4%
-95.793 -9,5%
87.396
8,6%
-15.680 -1,5%
1.272
0,1%
120.742 11,9%
-383
0,0%
-40.817 -4,0%
36.540
3,6%
410
0,0%
-354
0,0%
116.138 11,5%
1.282.506
122%
889.302
84%
393.200
37%
-227.041
-22%
1.055.465
100%
-653.255 -61,9%
402.210 38,1%
-99.753 -9,5%
-74.113 -7,0%
-102.679 -9,7%
85.246
8,1%
-27.803 -2,6%
1.893
0,2%
185.001 17,5%
-1.978 -0,2%
-56.633 -5,4%
29.080
2,8%
8.341
0,8%
-3.708 -0,4%
160.103 15,2%
209.196
17,6%
13 | WEG S.A. | Resultados do 3º Trimestre de 2010
174.015
17,2%
254.840
24,1%
Variações %
3T10
3T10
2T10
3T09
15,6%
10,7%
9,1%
2,0%
29,3%
30,3%
7,5%
1,5%
17,3%
15,8%
12,6%
24,8%
20,8%
-7,1%
20,8%
21,4%
4,9%
-7,5%
-9,9%
-16,0%
5,4%
8,0%
11,6%
-37,1%
-62,0%
42,9%
124,5%
-74,5%
-6,7%
-56,5%
23,6%
-11,0%
-6,0%
18,1%
n.m
n.m
n.m
95,1%
22,2%
-11,3%
20,2%
-17,9%
Anexo II
Demonstração de Resultados Consolidados Acumulados
Valores em R$ Mil
9 Meses
2010
R$
AV%
RECEITA BRUTA
Mercado Interno
Mercado Externo
Deduções da Receita Bruta
RECEITA LÍQUIDA
CUSTO PRODUTOS VENDIDOS
LUCRO BRUTO
Despesas de Vendas
Despesas Administrativas
Despesas Financeiras
Receitas Financeiras
Outros Operacionais
Equivalência Patrimonial
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS
Participações
Imposto de Renda e CSSL
Reversão de JCP
Impostos Diferidos
Minoritários
LUCRO LÍQUIDO EXERCÍCIO
EBITDA
3.778.128
2.539.463
1.238.665
-644.584
3.133.544
-2.143.435
990.109
-314.544
-191.948
-266.151
250.732
-50.421
1.687
419.464
-2.027
-116.719
102.311
-17.548
-8.317
377.164
564.961
9 Meses
2009
R$
AV%
12%
3.803.683
2.500.008
1.303.670
-670.032
3.133.651
-2.125.312
1.008.339
-304.958
-180.105
-291.219
280.034
-68.999
5.263
448.355
-3.488
-132.502
90.879
14.325
-5.603
411.966
18%
608.877
121%
81%
40%
-21%
100%
-68%
32%
-10,0%
-6,1%
-8%
8%
-2%
0%
13%
0%
-4%
3%
-1%
0%
14 | WEG S.A. | Resultados do 3º Trimestre de 2010
Variação
2010
2009
121%
-0,7%
80%
1,6%
42%
-5,0%
-21%
-3,8%
100%
-68%
0,0%
0,9%
32%
-1,8%
-9,7%
3,1%
-5,7%
6,6%
-9%
-8,6%
9%
-10,5%
-2%
-26,9%
0%
14%
0%
-67,9%
-6,4%
-41,9%
-4%
-11,9%
3%
12,6%
0%
n.m
0%
48,4%
13%
-8,4%
19%
-7,2%
Anexo III
Balanço Patrimonial Consolidado
Valores em R$ Mil
ATIVO CIRCULANTE
Disponibilidades
Créditos a Receber - Total
Estoques – Total
Outros Créditos Curto Prazo
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO
Depósitos Judiciais
Impostos Diferidos
Outros Créditos
PERMANENTE
Investimentos
Imobilizado Líquido
Diferido
TOTAL DO ATIVO
PASSIVO CIRCULANTE
Fornecedores
Impostos, Taxas e Contribuições
Instituições Financeiras Curto Prazo
Dividendos/Juros S/ Capital Próprio
Adiantamento de Clientes
Participação no Resultado
Outras Obrigações
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO
Instituições Financeiras
Provisões para Contingências
Outras Obrigações
PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
TOTAL DO PASSIVO
Setembro 2010
R$
AV%
76
75%
4.628.280
2.399.773
39%
1.026.652
17%
16%
1.015.175
186.680
3%
149.892
2%
0%
20.855
91.613
1%
37.424
1%
22%
1.374.406
222
0%
1.182.099
19%
3%
192.085
Dezembro 2009
R$
AV%
67
74%
3.973.158
2.127.117
40%
910.136
17%
14%
758.116
177.789
3%
193.814
4%
1%
30.739
101.739
2%
61.336
1%
22%
1.206.635
16.041
0%
1.061.734
20%
2%
128.860
Setembro 2009
R$
AV%
64
74%
3.979.320
2.003.241
37%
909.473
17%
15%
821.688
244.918
5%
223.577
4%
1%
53.369
101.027
2%
69.181
1%
22%
1.179.142
14.690
0%
1.064.445
20%
2%
100.007
6.152.578 100%
5.373.607 100%
5.382.039 100%
1.795.005
273.823
240.672
841.311
32.052
233.844
34.050
139.253
1.728.490
1.503.836
113.283
111.371
82.417
2.546.666
29%
4%
4%
14%
1%
4%
1%
2%
28%
24%
2%
2%
1%
41%
6.152.578 100%
1.825.846
188.779
165.331
895.885
164.134
254.864
54.088
102.765
1.160.757
976.648
99.434
84.675
24.217
2.362.787
34%
4%
3%
17%
3%
5%
1%
2%
22%
18%
2%
2%
0%
44%
5.373.607 100%
15 | WEG S.A. | Resultados do 3º Trimestre de 2010
1.814.479
196.701
223.849
943.532
26.507
286.343
37.695
99.852
1.207.229
989.092
176.535
41.602
45.627
2.314.704
34%
4%
4%
18%
0%
5%
1%
2%
22%
18%
3%
1%
1%
43%
5.382.039 100%
Anexo IV
Demonstração dos Fluxos de Caixa Consolidados
Valores em R$ Mil
9 Meses
2010
14
9 Meses
2009
10
ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro Líquido antes de Imposto de Renda e CSLL
Depreciações e Amortizações
Equivalência Patrimonial
Provisões:
Participação nos Resultados
Provisão de Juros s/Capital Próprio
Outros
(Aumento) / Redução nas Contas a Receber
Aumento / (Redução) nas Contas a Pagar
(Aumento) / Redução nos Estoques
Imposto de Renda e CSLL Pagos
Participação nos Resultados Paga
419.464
138.995
(1.687)
444.866
145.647
(5.263)
57.651
102.311
15.736
(89.994)
234.035
(260.135)
(124.255)
(71.791)
63.535
90.879
4.358
304.262
(226.016)
289.762
(98.072)
(72.051)
Caixa Líquido proveniente das Atividades Operacionais
420.330
941.907
ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS
Investimentos
Imobilizado
Intangível
Baixa do Ativo Permanente
Ajuste Acumulado de Conversão
(248.847)
(81.274)
18.994
(25.049)
(188.142)
(2.460)
7.956
(114.331)
(336.176)
(296.977)
ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS
Financiamento de Capital de Giro
Financiamento de Longo Prazo
Dividendos / Juros s/ Capital Próprio Pagos
(44.289)
516.903
(284.114)
(370.887)
142.294
(262.473)
Caixa Líquido aplicado nas Atividades de Financiamento
188.500
(491.066)
Aumento (Redução) Líquido de Caixa e Equivalentes
272.654
153.864
2.127.117
2.399.771
1.849.477
2.003.341
Caixa Líquido aplicado nas Atividades de Investimentos
Saldo de caixa:
No início do período
No final do período
16 | WEG S.A. | Resultados do 3º Trimestre de 2010