Resultado 1T13
Aviso
Essa apresentação contém declarações que podem representar expectativas
sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em
certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua
experiência, com o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos
desenvolvimentos futuros esperados, muitos dos quais estão além do
controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças
significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre
eventos ou resultados futuros, incluindo a estratégia de negócios da
Companhia, condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia,
estratégia financeira, desenvolvimento da indústria de calçados, condições
do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas
operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, e outros
fatores. Como resultado desses fatores, os resultados reais da Companhia
podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas
Declarações de Expectativas sobre Eventos ou Resultados Futuros.
2
Agenda
Grendene
Missão & Valores
Destaques
Histórico da Companhia
Estrutura
Instalações
Localização das plantas industriais e Processo de produção
Sustentabilidade
Setor de calçados
Produtos
Resultados
Perspectivas
Estratégia
3
A Grendene é uma das maiores
produtoras mundiais de calçados.
Possui tecnologia proprietária e
exclusiva na produção de calçados,
totalmente verticalizada, a partir de
matrizaria e fábricas próprias. A
empresa é detentora de marcas
reconhecidas e de sucesso, como:
4
Missão
• Fazer moda democrática, respondendo rapidamente às
necessidades do mercado e gerando retorno atrativo para a
empresa e seus parceiros.
Valores Grendene
Lucro
Competitividade
Inovação
Agilidade
Ética
5
Destaques
Sólida Estrutura de
Capital e Forte
Geração de Caixa.
200 mm de pares/ano
Produção média de
de capacidade
500.000 pares por dia.
instalada.
Inovação em Produto,
Distribuição e Mídia.
Marcas com Forte
Personalidade.
24 mil funcionários.
Presente em mais de
90 países.
930 lançamentos em
2012.
6
Histórico
1971
1975
Iniciou suas atividades
em 1971 com duas
injetoras, 15
empregados e a
novidade: produzir
embalagens plásticas
para vinho.
Com a diversificação,
foi a empresa pioneira
a produzir calçados
com o nylon como
matéria-prima.
1978
O lançamento da
sandália Nuar tornou
realidade um sonho
antigo.
7
Histórico
1979
1983
A coleção de sandálias
com a marca Melissa
conquista o mundo.
Melissa inova, sendo a
primeira marca de
calçados a fazer
merchandising na
televisão brasileira na
novela "Dancin' Days".
Parcerias de sucesso
da Melissa com
grandes designers:
Jean-Paul Gaultier,
Thierry Mugler,
Jacqueline Jacobson e
Elisabeth De Seneville.
1986
O lançamento das
sandálias Rider
direcionadas para o
público masculino.
8
Histórico
1990/93/1997
Instalação das
unidades de Fortaleza,
Sobral e Crato, no
Ceará.
1994
O lançamento da
marca Grendha
voltada ao público
feminino.
2001
Lançamento marca
Ipanema e parceria
com a top model
Gisele Bündchen.
9
Histórico
2004
2005
2007
Abertura do capital
Grendene, que passou
a ter ações ordinárias
negociadas (“GRND3”)
no Novo Mercado da
Bovespa.
Inauguração da Galeria
Melissa em São Paulo.
Inauguração da
unidade de Teixeira de
Freitas, na Bahia.
Localização: Rua Oscar
Freire, 827, São Paulo,
SP
Foto: A. Carreiro – Out/2004
10
Histórico
2009
2010
Depois de trinta anos
fazendo história como
acessório de moda, a
Melissa comemora
lançando o perfume da
marca para celebrar a
data.
Melissa relembrou
seus 30 anos de vida
com uma exposição de
30 pares históricos de
seu acervo no SPFW,
além de lançar novo
modelo de sandália
desenhada por JeanPaul Gaultier.
2011
A Grendene
comemorou 40 anos
de fundação.
11
Histórico
2012
Inauguração da
Galeria Melissa em
Nova York –
Localização: 102
Greene St, Manhattan,
New York.
Criação do Clube
Melissa
Reconhecida como
Melhor Licenciado
Mattel do Mundo.
12
Histórico
2013
Nova Fábrica – agregará capacidade instalada adicional
de 40 milhões de pares/ano. (Capacidade atual: 200
milhões de pares/ano)
Novo Negócio – Constituição de nova Companhia em
parceria com Philippe Starck, Philippe Ouakrat,
Alexandre Allard, ABCDEFGHI Participações (Nizan
Guanaes) e FIP Santana (André Esteves) para produção
em escala industrial de produtos de consumo em
plástico, com design sofisticado e custo acessível para a
classe média.
Parceria com Philippe Starck para desenvolver uma
marca internacional de calçados.
Philippe Starck - designer
13
Histórico
2013
A Companhia manterá a política de
distribuição trimestral de dividendos.
Estima para 2013 montante de
dividendos superior ao distribuído
em 2012.
R$ por ação
74,8% 71,1%
64,7%
0,9760
46,6%
41,3% 39,9% 0,7300
0,3625 0,3658 0,4048
7,0% 5,9% 4,7%
8,5%
%
Política de Dividendos:
Definido Payout 2013
O percentual sobre o lucro líquido do
exercício após a constituição das
Reservas Legais, que será destinando
à distribuição, será de
aproximadamente 65%
8,4%
0,2130
4,6%
2008
2009
2010
Dividendo por ação
2011
Pay-out (*)
2012
1T13
Dividend yield (**)
(*) Payout: Dividendo dividido pelo lucro líquido após a constituição das reservas legais.
(**) Dividend yield: Dividendo por ação no período dividido pelo preço médio ponderado da ação no período anualizado.
14
Histórico
2013
Evolução GRND3 x IBOVESPA – 31/12/08 a 19/04/13
IBOVESPA
800
600
GRND3 - Com reinvest. dividendos
Price/Earnings (P/E):
31/12/08 – 5,32 31/12/09 – 10,99
31/12/10 – 8,97 31/12/11 – 7,57
31/12/12 – 11,56 31/03/13 – 14,38
686,1
505,1
529,1
500
400
300
250,9
235,0
245,1
220,2
182,7
184,6
217,2
181,7
389,5
151,1
162,3
200
100
143,6
19/04/13
31/12/12
27/07/12
10/11/11
31/12/11
31/12/10
24/02/11
10/06/10
31/12/09
P/E – Preço da ação no dia dividido pelo lucro dos últimos 12 meses.
17/09/09
0
30/12/08
Base 100 = 31/12/08
700
GRND3 - Sem reinvest. Dividendos
15
Estrutura Societária
Pedro Grendene Bartelle
Alexandre Grendene Bartelle
100%
Ações em Circulação
(free-float)
25,96%
50,08%
55%
Alexandre G. Bartelle
Participações S.A. (Brasil)
0,05%
29,93%
Grendene Negócios S.A.
(Brasil)
45%
Verona Neg. e Participações S.A.
(Brasil)
23,94%
20,05%
0,07%
Grendene S.A.
(Brasil)
95%
99,998%
MHL Calçados Ltda
(Brasil)
0,001%
0,001%
100%
Grendene Argentina S.A.
(Argentina)
2,75%
2,25%
Grendene USA Corporation
(Estados Unidos)
Grendene New York
(Estados Unidos)
100%
16
Conselho de Administração
Oswaldo de Assis Filho
Conselheiro
Alexandre Grendene Bartelle
Presidente do Conselho
Renato Ochman
Conselheiro
Walter Janssen Neto
Conselheiro Independente
Pedro Grendene Bartelle
Vice Presidente do Conselho
Maílson F. da Nóbrega
Conselheiro
17
Conselho Fiscal
Bolívar Charneski
Fernando Luis Cardoso Bueno
Maurício Rocha Alves de
Carvalho
18
Diretoria
Rudimar Dall Onder
Diretor Presidente
Gelson Luis Rostirolla
Diretor Vice Presidente
Francisco Schmitt
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
19
Instalações
20
Localização das plantas industriais
e Processo de produção
Brasil
Verticalização = Agilidade
Formulação do PVC
Design
Matriz (moldes)
P&D
21
Plantas Industriais
Capacidade
instalada:
200.000.000 de
pares / ano
Carlos Barbosa / RS
Sobral / CE
Fortaleza / CE
Farroupilha / RS
Teixeira de
Freitas/BA
Crato / CE
22
Processo de produção
23
Sustentabilidade
24
Desafios
•
•
•
•
Falta de saneamento
Erosão
Desertificação
Uso ineficiente de energia
25
A paisagem
Baixa Renda
26
Pobreza
Problemas climáticos
27
Nossa resposta
Teixeira de Freitas - BA
Carlos Barbosa
- RS
Crato
- CE
Farroupilha - RS
Fortaleza - CE
Sobral - CE
28
Responsabilidade Social
• Geração de empregos e renda;
• Alimentação saudável;
• Treinamento e capacitação
profissional; e
• Atendimento médico e
odontológico.
Ao longo dos anos, a Grendene
tem ajudado a calçar as pessoas.
29
Responsabilidade socioambiental
• O PVC não utilizado ou danificado
no processo, as sobras e retalhos
são totalmente reutilizados.
• Tintas não utilizadas são removidas
da água para a reutilização da tinta
e da água.
• A água é tratada em uma lagoa de
decantação e reutilizada para a
conservação da vegetação.
• A água utilizada para regar as
plantas provém do reuso da água
das fábricas.
30
Setor de Calçados
31
Setor de calçados
Dados gerais da indústria
8,2 mil empresas produtoras de calçados em 2010
Geração de mais de 348.000 empregos diretos
Produção de 804 milhões de pares* em 2012 (819 milhões de pares em 2011)
Brasil é o 3º maior Produtor Mundial
Consumo aparente no mercado interno: 726 milhões de pares* e 3,8 pares per
capita* / ano em 2012 (740 milhões e 3,9 pares em 2011)
Exportação: 113 milhões de pares para mais de 140 países em 2012 (0,3% vs.
2011)
Fonte: IEMI/RAIS/ABICALÇADOS/SECEX
(*) Números estimados pela Grendene
Setor com mais de 180 anos no Brasil – caracterizado por empresas
pequenas, intensivas em mão de obra e sem barreiras à entrada ou saída.
32
Setor de Calçados
Distribuição da produção de calçados por
continente em 2011
1,4%
3,6%
6,2%
5,1%
1,7% 0,01%
81,9%
Ásia
Europa
América do Norte & Central
Oceania
América do Sul
África
Oriente médio
País
Produção 2011
(milhões de pares)
China
10.503
Índia
2.250
Brasil
819
Vietnã
707
Indonésia
640
Outros
Total
3.498
18.417
Os 5 principais países produziram
14.919 milhões de pares,
equivalente a 81% da produção
mundial.
Fonte: World Shoe Review 2010 / ABICALÇADOS
33
Setor de calçados no Brasil
Milhões de pares
Produção
2008
2009
2010
2011
2012
816
814
894
819
804*
Importação
39
30
29
34
35
Exportação
166
127
143
113
113
Consumo aparente
689
717
780
740
726*
Consumo per capita (pares)
3,6
3,7
4,0
3,9
3,8*
Fonte: IEMI / SECEX / ABICALÇADOS
Consumo – 2011
Estados Unidos
Total
Per capita*
2.170
6,9
França
424
6,5
Reino Unido
377
6,0
Itália
337
5,5
Japão
684
5,3
*Número estimados pela Grendene
com base em várias fontes – World
Shoe Review / Abicalçados / CIA –
Central Intelligence Agency
34
Indústria Brasileira de Calçados x Grendene
Produção Brasileira
CAGR (2012/2002): 2,5%
Var. (2012/2011): (1,8%)
897 916 877
200
819 804
642
600
500
400
300
200
120
2012(*)
2011
2010
2009
2008
2007
130 132
80
53
60
41
40
-
2006
116
121
150
100
2005
146 146
145
140
20
2004
166 169
160
100
2003
185
180
Milhões de pares / ano
800
700
894
830 808 816 814
2002
Milhões de pares / ano
900
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1T13
1T13
1.000
Grendene
CAGR (2012/2002): 6,3%
Var. (2012/2011): 23,3%
Var. (1T13/1T12): 29,0%
Fonte: IEMI / Abicalçados / Grendene / * Número estimado pela Grendene
35
Exportação Brasileira de Calçados x Grendene
Exportações Brasileiras
CAGR (2012/2002): (3,7%)
Var. (2012/2011): 0,3%
Var. (1T13/1T12): 2,3%
Grendene
CAGR (2012/2002): 10,6%
Var. (2012/2011): 6,6%
Var. (1T13/1T12): 5,7%
250
60
55
189
164
180 177
166
143
127
113 113
100
50
33 33
-
48 48
50
40
40
29 28
27
30
20
16
43
45
32
14 15
10
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1T12
1T13
150
190
Milhões de pares / ano
200
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1T12
1T13
Milhões de pares / ano
211
Fonte: MDIC / Decex / Abicalçados / Grendene
36
Produtos
Produtos que atendem as
necessidades essenciais a
baixo custo.
Produtos para todas as classes
sociais: A, B, C, D e E – com
custo x benefício muito bom.
37
Processo criativo
38
Ipanema pop-up store em Búzios
Ipanema no
Camarote Brahma
2013 - Rio de
Janeiro
Fashion Rio
39
Processo de Gestão
40
Melissa Billy Creepers
Melissa Ultragirl High
Melissa Marilyn
Melissa Doris Spikes
Vivienne Westwood Anglomania +
Melissa Three Straps Elevated IV
Melissa Ultragirl Minnie
41
42
Grendha Paula Fernandes Acordes
Grendha Ivete Sangalo Magia das Pedra
Grendha Dolce
Grendha Sophia II
43
Zaxy Popstar
Zaxy Glow Tachas
Zaxy Melody
Zaxy Show Lisa
44
Barbie Bonjour
Hot Wheels Hot Roller
Hello Kitty Diva Rock
Moranguinho Candy
Ben 10 Dimension
45
Hello Kitty Marshmallow
Patati-Patata Amizade Baby
Homem Aranha Hero Baby
Galinha Pintadinha Soft Baby
46
47
Celebridades
Gisele Bündchen
Fiorella Mattheis
Shakira
Ivete Sangalo
Sheron Menezes
Sophie Charlotte
Paula Fernandes
48
Canais de venda no Brasil
Casa Pio - Varejo
Itapuã Calçados - Varejo
49
Canais de venda no Brasil
Pernabucanas - Magazine
Bom Preço - Auto-Serviço
50
Canais de venda no Brasil
Distribuição Seletiva
Distribuição Seletiva
51
Canais de venda no exterior
CONFETTI - Filipinas
52
Canais de venda no exterior
Verly Mode - Kuwait
53
Canais de venda no exterior
Novo
Austrália
54
Resultados (em IFRS)
55
Principais indicadores econômico-financeiros
Em milhões de
R$
Receita bruta
371,5
456,6
397,5
495,4
603,6
Var. %
1T13-1T12
21,8%
Mercado interno
239,3
330,0
298,4
377,8
475,3
25,8%
15,4%
Exportação
132,2
126,6
99,1
117,6
128,3
9,0%
5,4%
Receita líquida
CPV
Lucro Bruto
EBIT
EBITDA
Lucro líquido
305,8
(190,9)
114,9
36,4
42,9
64,3
374,5
(259,5)
115,0
26,2
33,1
46,9
316,7
(197,0)
119,7
36,5
43,6
63,5
395,8
(227,4)
168,4
55,5
63,1
82,1
485,8
(265,9)
219,9
89,7
98,1
102,3
22,8%
17,0%
30,6%
61,6%
55,3%
24,7%
12,8%
8,1%
21,0%
38,5%
32,5%
20,1%
Margem %
Bruta
EBIT
EBITDA
Líquida
1T09
37,6%
11,9%
14,0%
21,0%
1T10
30,7%
7,0%
8,8%
12,5%
1T11
37,8%
11,5%
13,8%
20,1%
1T12
42,5%
14,0%
16,0%
20,7%
1T13
45,3%
18,5%
20,2%
21,1%
1T09
1T10
1T11
1T12
1T13
CAGR
(5 anos)
12,7%
Var. 13-12 Var. 13-09
2,8 p.p.
7,7 p.p.
4,5 p.p.
6,6 p.p.
4,2 p.p.
6,2 p.p.
0,4 p.p.
0,1 p.p.
56
Receita bruta de vendas (IFRS)
(em milhões de R$)
Receita Bruta de
Vendas
Receita Mercado
Interno
CAGR (1T13-1T08): 12,7%
CAGR (1T13-1T08): 15,4%
Obs: CAGR 5 anos
Receita Mercado
Externo
475
CAGR (1T13-1T08): 5,4%
132
128
127
604
118
378
495
457
298
398
371
99
330
1T13
1T12
1T11
1T10
1T09
1T13
1T12
1T11
1T10
1T09
1T13
1T12
1T11
1T10
1T09
239
57
Participação % por mercado
Receita bruta de vendas
35,6%
64,4%
1T09
27,7%
24,9%
23,7%
Volume de pares
21,3%
45,7%
39,0%
54,3%
65,0%
71,3%
54,2%
61,0%
1T09
1T10
1T11
1T12
1T13
45,8%
72,3%
1T10
75,1%
1T11
M.Interno
76,3%
1T12
Exportação
78,7%
1T13
28,7%
35,0%
M.Interno
Exportação
58
Resultado (IFRS)
(em milhões de R$)
Obs: CAGR 5 anos
Lucro Bruto / Margem bruta
EBIT / Margem EBIT
CAGR (1T13-1T08): 21,0%
CAGR (1T13-1T08): 38,5%
90
220
168
56
115
115
120
42,5%
45,3%
37,8%
37,6%
30,7%
11,9%
18,5%
36
36
26
14,0%
11,5%
1T13
1T12
1T11
1T10
1T09
1T13
1T12
1T11
1T10
1T09
7,0%
59
Resultado (IFRS)
(em milhões de R$)
Obs: CAGR 5 anos
EBITDA / Margem EBITDA
Lucro líquido / Margem líquida
CAGR (1T13-1T08): 32,5%
CAGR (1T13-1T08): 20,1%
102
98
82
64
44
14,0%
13,8%
33
47
20,1%
20,7%
21,1%
1T13
43
21,0%
1T12
20,2%
64
1T11
63
16,0%
12,5%
1T10
1T09
1T13
1T12
1T11
1T10
1T09
8,8%
60
Produção
(milhões de pares)
Obs: CAGR 5 anos
Volume de Vendas
Volume – M. Interno
Volume – Exportação
CAGR (1T13-1T08): 6,7%
CAGR (1T13-1T08): 14,0%
CAGR (1T13-1T08): (4,2%)
37
53
21
46
27
25
14
33
1T12
1T10
1T09
1T13
1T12
1T11
1T10
1T09
1T13
1T12
1T11
1T10
15
13
20
19
1T09
16
1T11
34
1T13
41
61
Patrimônio líquido e retorno sobre o patrimônio líquido
Patrimônio líquido
Retorno sobre o patrimônio líquido médio %
2.500
Em milhões de R$
2.000
1.676
1.500
1.000
1.801
1.954
1.926
22,9%
24,6%
31/12/2012
31/03/2013
1.465
19,9%
19,9%
31/12/2009
31/12/2010
17,6%
500
0
31/12/2011
62
Demonstração do Resultado (IFRS)
Em milhares de R$
Receita bruta de vendas
Mercado interno
Exportação
Deduções das vendas
Receita líquida de vendas
Custo dos produtos vendidos
Lucro bruto
Receita (despesas) operacionais
Com vendas
Gerais e administrativas
Outras Receitas Operacionais
Outras Despesas Operacionais
Result. oper. antes do result. financeiro (EBIT)
Despesas financeiras
Receitas financeiras
Resultado financeiro
Lucro antes da tributação
Imposto de renda e Contr. Social:
Corrente
Diferido
Particip. acionistas não controladores
Lucro líquido do período
%V
1T13
%V
495.443
377.782
117.661
(99.681)
395.762
(227.392)
168.370
(112.860)
(97.113)
(15.810)
914
(851)
55.510
(22.604)
62.162
39.558
95.068
125,2%
95,5%
29,7%
(25,2%)
100,0%
(57,5%)
42,5%
(28,5%)
(24,5%)
(4,0%)
0,2%
(0,2%)
14,0%
(5,7%)
15,7%
10,0%
24,0%
603.571
475.268
128.303
(117.764)
485.807
(265,935)
219.872
(130.161)
(113.458)
(18.018)
2.610
(1.295)
89.711
(12.470)
39.714
27.244
116.955
124,2%
97,8%
26,4%
(24,2%)
100,0%
(54,7%)
45,3%
(26,8%)
(23,4%)
(3,7%)
0,5%
(0,3%)
18,5%
(2,6%)
8,2%
5,6%
24,1%
Var. %
1T13/1T12
21,8%
25,8%
9,0%
18,1%
22,8%
17,0%
30,6%
15,3%
16,8%
14,0%
185,6%
52,2%
61,6%
(44,8%)
(36,1%)
(31,1%)
23,0%
(9.496)
(3.444)
(74)
82.054
(2,4%)
(0,9%)
20,7%
(11.484)
(3.228)
105
102.348
(2,4%)
(0,7%)
21,1%
20,9%
(6,3%)
(241,9%)
24,7%
1T12
63
Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (CP e LP),
empréstimos e financiamentos (CP e LP) e caixa líquido
1.200
R$ milhões
800
1.031
794
916
990
874
918
849
805
(131)
(181)
(111)
(138)
(73)
31/12/09
31/12/10
31/12/11
31/12/12
31/03/13
664
736
400
0
-400
Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (CP e LP)
Empréstimos e financiamentos (CP e LP)
Caixa líquido
64
Investimentos (Imobilizado e intangível)
70,0
63,6
60,0
Milhões de R$
50,0
40,0
39,4
35,4
33,0
30,0
20,0
12,4
10,0
7,1
2009
2010
2011
2012
1T12
1T13
65
Menos
intensiva em
mão de obra
Mais intensiva
em capital
Estratégia: Quebra
de Paradigmas
Maior barreira
a entrada
Muito
intensiva em
marketing
A expertise de 40 anos
produzindo calçados
inovadores e gerindo
marcas desejadas,
demonstra o acerto de
nossa visão do mercado,
nossa estratégia e modelo
de negócios e a capacidade
de criar valor para nossos
acionistas.
66
Proposta de Valor
Marcas
Produtos
Marketing
Gestão
 Criação constante de
produtos
 Marketing agressivo
 Licenças com
celebridades
 Segmentação
 Investimento em
mídia / Eventos
 Forte relacionamento
com o trade
 Ganhos de escala e
escopo
 Rentabilidade
 Melhoria contínua
 Solidez financeira
 Crescimento
sustentável
 Design inovador
 Tecnologia de
fabricação
 Poucos produtos em
larga escala
Valor para Stakeholders
67
Perspectivas
Meta para o período:
2008-2015
Crescimento da receita bruta a uma taxa composta
média (CAGR) entre 8% e 12%.
Crescimento do Lucro Líquido a uma taxa composta
média (CAGR) entre 12% e 15% nos próximos 5 anos.
Despesas de propaganda e publicidade em média
entre 8% e 10% da receita líquida.
Entendemos que neste período poderemos ter anos
com crescimento maior que esta taxa, como foi o caso
em 2009 e outros anos com crescimento menor, mas
pretendemos na média atingir esta meta.
68
Distribuição da população por classe
Percentual de domicílios
Quanto detém da massa
salarial
Participação no total do
consumo
Classe A
2,6%
23,7%
16,2%
Classe B
24,4%
46,6%
38,1%
Classe C
52,4%
26,9%
38,7%
Classe D
20,6%
2,7%
7,0%
Fonte: Ibope Inteligência / Revista IstoÉ
69
Brasil – aumento de gastos conforme a mudança
de Classe Social (Roupas e Sapatos)
+125%
Classe
D/E
+141%
Classe
C
+132%
Classe
B
Fonte: Revista Exame / Site de Relações com Investidores das Lojas Renner
Classe
A
70
OBRIGADO!
Time de RI da Grendene
Francisco Schmitt
Diretor de Relações com Investidores
(55 54) 2109.9000
Secretária
Cátia Gastmann
Analistas
Alexandre Vizzotto
Lenir Baretta
Maiores informações
Internet: http://ri.grendene.com.br / Email: [email protected]
71