Cetelem Brasil S.A.
Crédito, Financiamento e Investimento
C.N.P.J. nº 03.722.919/0001-87
Al. Tocantins, 280 - Térreo Frente
Alphaville - Barueri/SP - Brasil, CEP 06455-020
RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO
Senhores Acionistas:
Submetemos à Vossa apreciação as Demonstrações Financeiras da Cetelem Brasil S.A., de acordo com
a Legislação Societária, relativa aos semestres findos em 30 de junho de 2010 e 2009.
CETELEM NO MUNDO
A Cetelem faz parte do grupo BNP Paribas, líder europeu de serviços bancários e financeiros de
abrangência mundial e, 1º banco privado da Zona Euro. A Cetelem foi pioneira no crédito ao consumo
desde 1953, e do crédito pela Internet desde 1997, é líder no mercado francês e na Europa Continental.
Com mais de 20 milhões de clientes e 31,5 mil colaboradores. Atualmente presente em 30 países, em
quatro continentes. A Cetelem também é referência em parcerias com o varejo, instituições bancárias e
companhias de seguro às quais aporta sua expertise em crédito ao consumo.
CETELEM NO BRASIL
No Brasil desde 1999, a Cetelem é pioneira na oferta de cartões co-branded com o varejo, tendo
estabelecido parcerias com mais de 58 redes no Brasil como Fnac, Armarinhos Fernando, Telhanorte,
Submarino, Kalunga, Condor, Giassi, entre outras, agregando clientes de todas as classes sociais e
contribuindo para a consolidação do crédito como uma ferramenta importante de fidelização e de
gerenciamento do orçamento doméstico.
DESTAQUES
DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO
Fiel à sua vocação de compreender profundamente as regiões em que atua, o grupo Cetelem
publicou pelo 5º ano consecutivo o Observador Cetelem no Brasil. Desenvolvido em parceria com a
Ipsos Public Affairs, o Observador tem como objetivo monitorar e entender profundamente os hábitos de
consumo dos brasileiros. O estudo encontra-se disponível no site: www.cetelem.com.br.
CONTROLES INTERNOS
O desempenho está em linha com a expectativa dos acionistas.
Os Ativos Totais da Cetelem em 30 de junho de 2010 somaram R$ 3.952 Milhões. O Patrimônio Líquido Conforme estabelecido pela Resolução nº 2.554/98 BACEN, a estrutura de controles internos da
fechou o semestre de 2010 em R$ 357 Milhões contra R$ 325 Milhões em junho de 2009, apresentando Cetelem vem sendo continuamente aperfeiçoada através das áreas de Conformidade e Deontologia
“Compliance” e Auditoria Interna visando fortalecer os controles existentes na instituição.
um crescimento de 10% em relação ao ano anterior.
AGRADECIMENTOS
CARTEIRA DE CRÉDITO
Expressamos nossos agradecimentos aos clientes e parceiros comerciais pela preferência, aos
A carteira de crédito total em 30 de junho de 2010 fechou em R$ 3.799 Milhões (R$ 3.682 Milhões em acionistas pela confiança e aos funcionários e colaboradores pela dedicação e comprometimento com
junho de 2009), obtendo um crescimento de 3% no ano. A carteira de crédito está distribuída em os nossos objetivos e pelos resultados alcançados no primeiro semestre de 2010.
empréstimos (pessoal, cartão de crédito, adquiridos por cessão de créditos e outros) e financiamentos
São Paulo, 30 de agosto de 2010
A Administração
(crediários, cartão de crédito e outros).
Operações de Créditos
R$ mil
Captações
R$ mil
Patrimônio Líquido
R$ mil
Base
de Cartões
3.951.874
3.799.184
3.270.536
357.412
3.253.938
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
em 30 de junho
SALDO DE OPERAÇÕES DE CRÉDITO
em 30 de junho
357.412
SALDO DE CAPTAÇÕES
BASE DE CARTÕES
+6%
+7%
em 30 de junho
+3%
3.799.184
325.615
2009
O OBSERVADOR CETELEM
Ativos Totais
R$ mil
em 30 de junho de 2010
+10%
A empresa possui parcerias também com bancos locais através de acordos operacionais de cessão de
crédito onde adquire créditos consignados originados pelos mesmos.
Desde 2008, a Cetelem assumiu, através de sua holding local, o controle do Banco BGN cujos números
não são consolidados com os demonstrativos abaixo.
3.270.536
3.682.453
2010
3.253.938
3.076.083
2009
2010
3.031.383
2009
2010
BALANÇOS PATRIMONIAIS levantados em 30 de junho de 2010 e de 2009 (valores expressos em milhares de reais - R$)
ATIVO
Circulante
Disponibilidades
Aplicações Interfinanceiras de Liquidez
Aplicações em depósitos interfinanceiros
Operações de Crédito
Operações de crédito - Setor privado
(–) Provisão para operações de crédito de liquidação duvidosa
Outros Créditos
Diversos
(–) Provisão para outros créditos de liquidação duvidosa
Rendas a receber
Outros Valores e Bens
Despesas antecipadas
Realizável a Longo Prazo
Operações de Crédito
Operações de crédito - Setor privado
(–) Provisão para operações de crédito de liquidação duvidosa
Outros Créditos
Diversos
(–) Provisão para outros créditos de liquidação duvidosa
Outros Valores e Bens
Despesas antecipadas
Permanente
Investimentos
Participações em controladas no país
Imobilizado de Uso
Outras imobilizações de uso
(–) Depreciações acumuladas
Diferido
Gastos de organização e expansão
(–) Amortizações acumuldas
Intangível
Outros ativos intangíveis
(–) Amortizações acumuladas
Total do Ativo
jun/2010
1.597.676
10.939
110.100
110.100
1.102.593
1.243.697
(141.104)
365.755
369.151
(3.396)
–
8.289
8.289
2.293.752
2.234.058
2.246.191
(12.133)
21.735
21.802
(67)
37.959
37.959
60.446
59.095
59.095
386
580
(194)
–
8.371
(8.371)
965
1.532
(567)
3.951.874
jun/2009
1.818.997
6.951
11.930
11.930
1.433.456
1.583.798
(150.342)
354.381
357.767
(3.406)
20
12.279
12.279
1.869.846
1.819.584
1.829.262
(9.678)
6.216
6.255
(39)
44.046
44.046
1.572
–
–
380
495
(115)
–
8.371
(8.371)
1.192
1.496
(304)
3.690.415
DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
para os semestres findos em 30 de junho 2010 e de 2009
(valores expressos em milhares de reais - R$)
Capital social
Reservas
Prejuízos
Subscrito A integralizar de lucros acumulados
Saldos em 31 de Dezembro de 2008
403.414
(41.000)
1.831
(56.750)
Lucro líquido do semestre
–
–
–
18.120
Destinação para reserva legal
–
–
906
(906)
Saldos em 30 de Junho de 2009
403.414
(41.000)
2.737
(39.536)
Saldos em 31 de Dezembro de 2009
403.414
(41.000)
2.000
(53.543)
Aumento de capital
19.000
41.000
–
–
Prejuízo do semestre
–
–
–
(13.459)
Saldos em 30 de Junho de 2010
422.414
–
2.000
(67.002)
Total
307.495
18.120
–
325.615
310.871
60.000
(13.459)
357.412
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
para os semestres findos em 30 de junho de 2010 e de 2009
(valores expressos em milhares de reais - R$, exceto quando de outra forma indicado)
1. CONTEXTO OPERACIONAL
A Cetelem Brasil S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento (“Cetelem Brasil”) foi constituída em 20 de
dezembro de 1999, sendo autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil - BACEN em 31 de janeiro
de 2000, tendo como objetivo principal a concessão de crédito direto ao consumidor e empréstimo
pessoal. As operações de empréstimo tiveram início em novembro de 2000. As operações são
conduzidas no contexto de um conjunto de empresas que atuam integradamente no mercado financeiro
e de serviços, e certas operações têm a co-participação ou a intermediação de empresas ligadas. Os
benefícios dos serviços prestados entre essas empresas e os custos da estrutura operacional e
administrativa são absorvidos segundo a praticabilidade e razoabilidade dos serviços utilizados. Com
intuito de segregar as atividades financeiras e não financeiras do grupo, cada qual a ser concentrada sob
uma holding específica, resultando assim na independência administrativa, comercial e econômica das
empresas financeiras e não financeiras do Grupo e também a redução de custos operacionais,
administrativos e financeiros das respectivas empresas, as sociedades não financeiras do Grupo foram
segregadas e transferidas a uma nova holding, que concentrará as atividades não financeiras do Grupo.
Dessa forma, as atividades financeiras do grupo foram reunidas sob uma única holding financeira pura,
onde, parte do processo, fora concluído através da incorporação da BGN Holding Financeira Ltda.
(BGN Holding) e da Cetelem Holding Participações S.A. (Cetelem Holding). Principais movimentações
societárias ocorridas no semestre: Em 11 de janeiro de 2010, o Banco BGN promoveu aumento de
capital na BGN Leasing no montante de R$ 2.000 mil, objetivando a adequação do nível de capital desta
subsidiária para viabilizar a transferência de sua sede da cidade de Fortaleza no estado do Ceará para
Barueri no estado de São Paulo. • Em 21 de janeiro de 2010, a empresa Netcredit Promoção de Crédito
S.A. teve suas atividades encerradas, principalmente, devido à redução de suas atividades operacionais.
Após a liquidação de todas as obrigações com fornecedores e fiscais e do recebimento de todos os
créditos, o acervo líquido remanescente, no valor de R$ 159 mil, foi devolvido aos respectivos sócios na
proporção de suas participações na sociedade. • Em 29 de janeiro de 2010, a Cetelem América Ltda.
vendeu sua participação na Submarino Finance Promotora de Crédito Ltda. para a Cetelem Brasil pelo
valor de R$ 59.955 mil. Nesta mesma data, a Cetelem América aumentou o Capital social da subsidiária
Cetelem Holding no valor de R$240.507 mil, sendo este aumento integralizado mediante a conferência
de 8.989.799.189 de quotas representativas do capital social da Carrefour Promotora de Vendas e
Participações Ltda. (CPV). Ambas as transações foram suportadas por laudos de avaliação a valor
contábil, elaborados por firmas especializadas. • Em 26 de fevereiro de 2010, o Banco BGN S.A.
incorporou o acervo líquido das empresas BGN Holding e Cetelem Holding nos montantes de R$ 12 mil,
referente à assunção de dívida pela incorporação da BGN Holding e R$ 235.994 mil da Cetelem Holding.
Sendo assim, os acionistas aprovaram o aumento de capital do Banco BGN, no valor de R$ 235.982 mil,
com a emissão de 235.982.093 novas ações ordinárias, nominativas, sem valor nominal, integralmente
subscritas e integralizadas pela única acionista da Incorporada, a Cetelem América Ltda.
2. ELABORAÇÃO E APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
As Informações Financeiras Semestrais foram preparadas em consonância com as práticas contábeis
adotadas no Brasil e pela Lei das Sociedades por Ações, incluindo as alterações introduzidas pelas Leis
nº 11.638/07 e nº 11.941/09 e de acordo com as normas estabelecidas pelo BACEN, apresentadas em
conformidade com o Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional - COSIF.
3. PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS
a) Apuração do resultado: As receitas e despesas são apropriadas pelo regime de competência.
As receitas e despesas de natureza financeira são apropriadas observando-se o critério “pro rata
temporis”, substancialmente com base no método exponencial. b) Operações de crédito, outros
créditos e provisão para créditos e outros créditos de liquidação duvidosa: As operações de crédito
e outros créditos com características de operações de crédito são classificadas de acordo com o
julgamento da Administração quanto ao nível de risco, levando em consideração a conjuntura econômica,
a experiência passada e os riscos específicos em relação à operação, aos devedores e aos garantidores,
observando os parâmetros estabelecidos pela Resolução nº 2.682/99 e alterações posteriores do
Conselho Monetário Nacional - CMN, que requer a análise periódica da carteira e sua classificação em
nove níveis, sendo AA (risco mínimo) e H (perda). As rendas das operações de crédito vencidas há mais
de 60 dias, independentemente de seu nível de risco, somente são reconhecidas como receita quando
efetivamente recebidas. As operações classificadas como nível H permanecem nessa classificação por
seis meses, quando então são baixadas contra a provisão existente e controladas, por cinco anos, em
contas de compensação, não mais figurando no balanço patrimonial. As operações renegociadas são
mantidas, no mínimo, no mesmo nível em que estavam classificadas antes da renegociação. As
renegociações de operações de crédito que já haviam sido baixadas contra a provisão e que estavam em
contas de compensação são classificadas como nível H. Os eventuais ganhos provenientes da
renegociação somente são reconhecidos como receita quando efetivamente recebidos. A provisão para
créditos e outros créditos de liquidação duvidosa considerada suficiente pela administração atende aos
requisitos estabelecidos pelo BACEN, conforme demonstrado na nota explicativa nº 5. c) Outros ativos
circulantes e realizáveis a longo prazo: Demonstrados pelos valores de custo, incluindo, quando
aplicável, os rendimentos e as variações monetárias auferidos, deduzidos das correspondentes
provisões para perdas ou ajustes ao valor de realização. d) Permanente: Demonstrado ao custo de
aquisição combinado com os seguintes aspectos: • Os investimentos em controladas e coligadas são
avaliados pelo método da equivalência patrimonial e os demais investimentos são avaliados pelo custo
de aquisição, deduzidos de provisão para perda, quando aplicável. • Depreciação do imobilizado,
calculada e registrada com base no método linear, considerando taxas que contemplam a vida útil e
econômica dos bens (vide nota explicativa nº 9.b). • Amortização do diferido, pelo método linear, por
prazos variáveis de até cinco anos, segundo a expectativa de benefícios gerados. • O ativo intangível é
registrado pelo custo deduzido da amortização acumulada. Os gastos com aquisição de logiciais são
amortizados em 5 anos ou proporcionalmente ao prazo de utilização. Em relação à redução do valor
recuperável de ativos não financeiros (“impairment”), é reconhecida uma perda por “impairment” se o
valor residual de um ativo ou de sua unidade geradora de caixa excede seu valor recuperável. Uma
unidade geradora de caixa é o menor grupo identificável de ativos que gera fluxos de caixa
substancialmente independentes de outros ativos e grupos. Perdas por “impairment” são reconhecidas
no resultado do período. Os valores dos ativos não financeiros, exceto os créditos tributários, são
revistos, no mínimo, anualmente para determinar se há alguma indicação de perda por “impairment”.
e) Depósitos Interfinanceiros: São demonstrados pelos valores de exigibilidades e consideram os
encargos exigíveis até a data do balanço, recalculados em base “pro rata” dia. f) Passivos circulantes e
exigível a longo prazo: São demonstrados por valores conhecidos ou calculáveis, incluindo, quando
aplicável, os encargos e as variações monetárias. g) Imposto de renda e contribuição social: A
provisão para imposto de renda é constituída à alíquota de 15% sobre o lucro tributável, acrescida do
adicional de 10% para o lucro tributável excedente a R$120 no semestre; a provisão para contribuição
social é constituída à alíquota de 15% sobre o lucro tributável. O imposto de renda e contribuição social
diferidos ativos, após análise de realização, são calculados sobre as adições temporárias sobre a
provisão para créditos de liquidação duvidosa. Os tributos passivos diferidos são calculados sobre as
exclusões temporárias. h) Ativos e passivos contingentes e obrigações legais (fiscais e
previdenciárias): O reconhecimento, a mensuração e a divulgação dos ativos e passivos contingentes e
as obrigações legais (fiscais e previdenciárias) são efetuados de acordo com os critérios definidos na
Resolução CMN nº 3.823/09 que aprovou o pronunciamento técnico CPC 25 e na Carta Circular BACEN
nº 3.429/10 da seguinte forma: • Ativos contingentes - não são reconhecidos nas demonstrações
financeiras, exceto quando da existência de evidências que propiciem a garantia de sua realização, sobre
as quais não cabem mais recursos. • Contingências passivas - são reconhecidas nas demonstrações
financeiras quando, com base na opinião de assessores jurídicos e da Administração, for considerado
provável o risco de perda de uma ação judicial ou administrativa, e sempre que os montantes envolvidos
forem mensuráveis com suficiente segurança. • Obrigações legais - fiscais e previdenciárias referem-se a demandas judiciais, nas quais estão sendo contestadas a legalidade e a constitucionalidade
de alguns tributos e contribuições. Os montantes discutidos são integralmente registrados nas
em 30 de junho
PASSIVO
Circulante
Depósitos
Depósitos interfinanceiros
Outras Obrigações
Cobrança e arrecadação de tributos e assemelhados
Fiscais e previdenciárias
Diversas
Exigível a Longo Prazo
Depósitos
Depósitos interfinanceiros
Outras Obrigações
Fiscais e previdenciárias
Diversas
Resultados de Exercícios Futuros
Resultados de exercícios futuros
Patrimônio Líquido
Capital social
De domiciliados no País
(–) Capital a realizar
Reservas de lucros
Prejuízos acumulados
jun/2010
2.496.798
2.208.614
2.208.614
288.184
264
3.218
284.702
1.092.914
1.061.922
1.061.922
30.992
13.160
17.832
4.750
4.750
357.412
422.414
422.414
–
2.000
(67.002)
jun/2009
2.173.153
1.913.395
1.913.395
259.758
275
4.016
255.467
1.188.121
1.162.688
1.162.688
25.433
10.700
14.733
3.526
3.526
325.615
362.414
403.414
(41.000)
2.737
(39.536)
2009
2010
DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO
para os semestres findos em 30 de junho de 2010 e de 2009
(valores expressos em milhares de reais - R$, exceto o lucro/(prejuízo) por lote de mil ações)
Receitas da Intermediação Financeira
Operações de crédito
Resultado de oper. com títulos e valores mobiliários
Resultado de operações de câmbio
Despesas da Intermediação Financeira
Operações de captação no mercado
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
Resultado Bruto da Intermediação Financeira
Outras Receitas (Despesas) Operacionais
Receitas de tarifas bancárias
Despesas de pessoal
Outras despesas administrativas
Despesas tributárias
Resultado de participações em controladas
Outras receitas operacionais
Outras despesas operacionais
Resultado Operacional
Resultado não Operacional
Resultado antes da Tributação sobre o Lucro e Participações
Imposto de Renda e Contribuição Social
Provisão para imposto de renda
Provisão para contribuição social
Imposto de renda e contribuição social diferidos
Participações Estatutárias no Lucro
Lucro Líquido (Prejuízo) do Semestre
Lucro Líquido (Prejuízo) por Lote de Mil Ações - Em R$
1º Sem. 2010 1º Sem. 2009
357.152
404.350
354.386
403.168
2.765
1.182
1
–
(259.404)
(267.847)
(177.878)
(213.962)
(81.526)
(53.885)
97.748
136.503
(104.404)
(101.911)
30.768
26.752
(8.440)
(6.122)
(88.357)
(96.129)
(10.262)
(10.441)
305
–
6.267
12.085
(34.685)
(28.056)
(6.656)
34.592
(3)
(5)
(6.659)
34.587
(6.300)
(16.467)
(1.343)
(1.078)
(563)
(654)
(4.394)
(14.735)
(500)
–
(13.459)
18.120
(31,86)
44,92
DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA
para os semestres findos em 30 de junho de 2010 e de 2009
(valores expressos em milhares de reais - R$)
Total do Passivo e Patrimônio Líquido
3.951.874
3.690.415
demonstrações financeiras e atualizados de acordo com a legislação fiscal. • Os passivos
contingentes classificados como perdas possíveis são divulgados em notas explicativas, enquanto
aqueles classificados como perda remota não são passíveis de provisão ou divulgação. Os depósitos
judiciais são mantidos em conta de ativo, sem a dedução das provisões para passivos contingentes,
em atendimento às normas do BACEN. i) Uso de estimativas: A elaboração das informações
financeiras da Cetelem Brasil exige que a administração faça estimativas e estabeleça premissas que
afetam os valores reportados nas demonstrações financeiras e notas explicativas. Os resultados reais
podem diferir dessas estimativas.
4. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
Descrição
2010
2009
Disponibilidades em moeda nacional
10.904
6.912
Disponibilidades em moeda estrangeira
35
39
Total
10.939
6.951
Aplicações interfinanceiras de liquidez
110.100
11.930
Total de caixa e equivalentes de caixa
121.039
18.881
5. OPERAÇÕES DE CRÉDITO
As informações da carteira de operações de crédito, em 30 de junho de 2010 e de 2009, estão assim
sumariadas:
a) Por tipo de operação
2010
2009
Descrição
Saldo
%
Saldo
%
Empréstimo pessoal
5.152
0,14
6.750
0,18
Empréstimo - cartão de crédito
286.601
7,54
364.349
9,89
Empréstimos adquiridos por cessão de crédito
3.011.456
79,27
2.850.502
77,41
Empréstimo - capital de giro e mútuo
–
–
6.784
0,18
Empréstimo - outros
2.502
0,07
3.048
0,08
Financiamentos - crediário
76.259
2,01
59.489
1,62
Financiamentos - cartão de crédito e outros
107.918
2,84
122.138
3,32
Subtotal de operações de crédito
3.489.888
91,86
3.413.060
92,68
Títulos de crédito a receber (nota explicativa nº 7)
309.296
8,14
269.393
7,32
Total
3.799.184
100,00
3.682.453
100,00
Provisão para créditos de liquidação duvidosa e
para outros créditos de liquidação duvidosa
(156.700)
-4,12
(163.465)
-4,45
Total
3.642.484
3.518.988
b) Por vencimento
2010
A vencer
Vencidas
Total
Prazo
Valor
%
Valor
%
Valor
%
Até 14 dias
–
–
236
0,15
–
–
De 15 a 90 dias
695.320
19,07
18.642
12,14
–
–
De 90 a 360 dias
702.294
19,27
134.666
87,71
–
–
Total Curto Prazo
1.397.614
38,34
153.544
100,00 1.551.158 40,83
Acima de 360 dias
2.248.026
61,66
–
–
–
–
Total Longo Prazo
2.248.026
61,66
–
– 2.248.026 59,17
Total
3.645.640
100,00
153.544
100,00 3.799.184 100,00
2009
A vencer
Vencidas
Total
Prazo
Valor
%
Valor
%
Valor
%
Até 14 dias
–
–
328
0,18
–
–
De 15 a 90 dias
798.050
22,80
29.304
16,11
–
–
De 90 a 360 dias
870.055
24,85
152.279
83,71
–
–
Total Curto Prazo
1.668.105
47,65
181.911
100,00 1.850.016 50,24
Acima de 360 dias
1.832.437
52,35
–
–
–
–
Total Longo Prazo
1.832.437
52,35
–
– 1.832.437 49,76
Total
3.500.542
100,00
181.911
100,00 3.682.453 100,00
c) Por nível de risco
Nível
A
B
C
D
E
F
G
H
Total
Curso normal
3.566.516
12.087
24.176
16.019
4.606
11.898
3.206
7.132
3.645.640
d) Por nível de concentração
2010
Vencido
Total
– 3.566.516
2.108
14.195
6.667
30.843
9.024
25.043
9.002
13.608
14.068
25.966
12.734
15.940
99.941
107.073
153.544 3.799.184
2009
% sobre
% sobre
Valor a carteira
Valor
a carteira
Maior devedor
113
0,00
6.784
0,18
2º ao 10º devedor
600
0,02
949
0,03
11º ao 20º devedor
538
0,01
707
0,02
21º ao 50º devedor
1.460
0,04
1.996
0,05
51º ao 100º devedor
2.187
0,06
3.054
0,08
101º devedor em diante
3.794.286
99,87 3.668.963
99,64
Total
3.799.184
100,00 3.682.453
100,00
e) Por concentração do total da carteira de crédito por setor de atividade
2010
2009
Descrição
Pessoas físicas
3.799.184
3.675.669
Comércio
–
6.784
Total
3.799.184
3.682.453
6. PROVISÃO PARA OPERAÇÕES DE CRÉDITO DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA E PARA OUTROS
CRÉDITOS DE LIQUIDAÇÃO DUVIDOSA
A movimentação da provisão para créditos de liquidação duvidosa é assim resumida:
2010
2009
Descrição
Saldo no início do semestre
167.098
200.204
Constituição
81.526
53.885
Créditos baixados para prejuízo
(91.924)
(90.624)
Saldo no Fim do Semestre
156.700
163.465
Em 2009, a administração, baseada em estudo comportamental da carteira de crédito, e pela
não ocorrência das provisões de contingências causadas pelas turbulências ocorridas na
economia mundial ao final de 2008, decidiu, reverter a provisão adicional constituída em
31 de dezembro de 2008 no montante de R$35.821. Durante o semestre findo em 30 de junho de
2010, foram recuperados créditos anteriormente baixados como perda no montante de R$ 6.446
(R$10.590 em 2009).
7. OUTROS CRÉDITOS
A composição de outros créditos é assim resumida:
2010
2009
Longo
Longo
Descrição
Circulante
prazo
Total Circulante
prazo
Total
Adiantamentos
210
–
210
291
–
291
Créditos tributários (a)
51.501
14.795
66.296
67.762
–
67.762
Devedores por
depósitos em garantia
–
5.172
5.172
–
3.081
3.081
Impostos e contribuições
a compensar e a recuperar
4.025
–
4.025
10.705
–
10.705
Títulos de crédito
a receber (b)
307.461
1.835
309.296
266.219
3.174 269.393
Valores a pagar
a sociedades ligadas
109
–
109
–
–
–
Devedores
diversos - País (c)
5.845
–
5.845
12.810
–
12.810
Provisão para outros créditos
de liquidação duvidosa
(3.396)
(67)
(3.463)
(3.406)
(39)
(3.445)
Total
365.755
21.735
387.490
354.381
6.216 360.597
Maiores Devedores
2010
2009
Provisão
Total Provisão
17.833 3.433.793
17.169
142
20.341
204
925
32.106
963
2.504
24.737
2.474
4.083
18.177
5.453
12.983
20.947
10.473
11.157
18.746
13.123
107.073
113.606 113.606
156.700 3.682.453 163.465
1º Sem. 2010 1º Sem. 2009
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS
Lucro Líquido Ajustado
Lucro líquido (prejuízo) do semestre/exercício
Resutado de equivalência patrimonial
Depreciações e amortizações
Amortização de ágio de investimento
Provisões para créditos de liquidação duvidosa
Impostos diferidos
Provisões para contingências
Variação de Ativos e Passivos
(Aumento) redução de operações de créditos
(Aumento) redução de outros créditos
(Aumento) redução de outros valores e bens
Aumento (redução) de depósitos
Aumento (redução) de outras obrigações
Aumento (redução) de resultado de exercícios futuros
Caixa Líquido Aplicado em Atividades Operacionais
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Aquisição de investimentos
Alienação de imobilizado de uso
Aquisição de imobilizado de uso
Aquisição de intangível
Caixa Líquido Aplicado em Atividades de Investimento
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Aumento de capital
Caixa Líquido Originado (Aplicado) em Atividades de Financiamento
Aumento de Caixa e Equivalentes de Caixa
Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do Semestre
Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Semestre
85.995
(13.459)
(305)
175
1.175
81.526
4.394
12.489
(112.489)
(397.366)
21.635
3.590
260.663
(2.098)
1.087
(26.494)
94.433
18.120
–
54
–
53.885
14.735
7.639
(165.607)
182.904
32.018
(2.831)
(370.730)
(6.560)
(408)
(71.174)
(59.955)
77
(85)
–
(59.963)
–
9
(226)
(1.165)
(1.382)
60.000
60.000
(26.457)
147.496
121.039
–
–
(72.556)
91.437
18.881
(a) Créditos tributários
Descrição
2010
2009
Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ
41.435
42.351
Contribuição Social sobre o Lucro Líquido - CSLL
24.861
25.411
Total
66.296
67.762
Em 30 de junho de 2010, os créditos tributários de imposto de renda e contribuição social, no montante
de R$ 66.296 (R$67.762 em 2009), referem-se a diferenças temporárias decorrentes, exclusivamente, de
despesas com provisão para operações de crédito de liquidação duvidosa e outros créditos de liquidação
duvidosa. A Administração, fundamentada em estudo técnico elaborado na data-base 30 de junho de
2010, destaca que a carteira da Cetelem é composta, em grande parte, de créditos de valores inferiores
a R$ 5 mil (realizável em até 6 meses) e, considerando que a parcela excedente a este valor é realizável
em um ano (valores superiores a R$ 5 mil), estimamos a realização de quase a totalidade do saldo hoje
existente no máximo em 365 dias, exceção feita, para os créditos tributários contabilizados sobre a PCLD
constituída sobre as operações de créditos não vencidas, cuja PCLD é constituída pelo arrasto de “rating”
do cliente, nestes casos consideramos a realização após 365 dias. O prazo estimado para a realização
deste crédito tributário diferido referente a esta diferença temporária apropriada em contas de resultado
é demonstrado como segue:
Crédito Obrigação
Valor
Período Base
tributário
legal
Líquido
presente
2010
43.009
–
43.009
40.396
2011
23.287
–
23.287
19.296
Total
66.296
–
66.296
59.692
O valor presente do crédito tributário, calculado com base na taxa média de CDI, é de R$59.692.
(b) Referem-se aos valores das compras efetuadas pelos titulares do cartão Aura. As faturas não
liquidadas integralmente no vencimento são transferidas para a conta “Empréstimo - cartão de crédito” na
rubrica “Operações de crédito”. As principais informações dessa conta estão apresentadas em conjunto
com a rubrica “Operações de crédito”. (c) Referem-se, basicamente, a valores a receber de bancos
conveniados relativos a parcelas mensais de financiamentos no cartão de crédito e outros pagamentos.
(d) Créditos tributários não registrados - Em 30 de junho de 2010, com exceção das provisões para
créditos de liquidação duvidosa, a Cetelem possuía diferenças temporárias relativas às demais provisões
indedutíveis temporariamente, prejuízo fiscal e base negativa, no montante de R$ 54.996 para as quais
não estão registrados créditos tributários. O valor dos créditos tributários corresponde ao montante de
R$ 21.998, que serão objeto de registro apenas quando realizados.
8. DESPESAS ANTECIPADAS
As despesas antecipadas são representadas principalmente por gastos com acordos comerciais
firmados com parceiros, objetivando aumentar a oferta, disponibilidade e exploração dos produtos
financeiros nas redes de lojas, e são amortizadas linearmente pelo prazo de duração dos respectivos
contratos, que varia de três a dez anos. Baseado na revisão das análises de recuperabilidade e
desempenho em relação aos acordos firmados com os parceiros comerciais, não foram identificadas
perdas por “impairment” em 30 de junho de 2010.
9. PERMANENTE
a) Investimento Submarino Finance: Em 29 de janeiro de 2010, a Cetelem Brasil adquiriu pelo seu
valor contábil, participação societária na “Submarino Finance Promotora de Crédito Ltda.”, anteriormente,
subsidiária da Cetelem América Ltda. Este investimento foi realizado pelo valor de R$ 59.955 mil.
Descrição
Saldo
Patrimônio líquido
8.872
Lucro líquido
610
Participação - %
50
Resultado da equivalência patrimonial
305
Ágio no investimento
54.648
Saldo do Investimento
59.085
(i) A conta “Investimentos” inclui também R$10 de participação na empresa CTN Promotora de
Negócios Ltda.
b) Imobilizado
2010
2009
Taxa
Depreciação
Valor
Valor
dep.(%)
Custo
acumulada
líquido
líquido
Instalações
10
73
(30)
43
50
Móveis e equipamentos de uso
10
99
(34)
65
76
Sistema de processamento de dados
20
226
(91)
135
75
Sistema de transporte - GPS
20
182
(39)
143
179
Total
580
(194)
386
380
c) Intangível: O ativo intangível é representado, principalmente, por custos com desenvolvimento e
implantação do sistema operacional.
10. DEPÓSITOS INTERFINANCEIROS
Os depósitos interfinanceiros referem-se a operações de captação efetuadas com taxas prefixadas que
variam de 9,86% a 18,20% ao ano (9,45% a 18,20% em 2009). Em 2010 não houve captação com taxa
pós-fixada. A composição por vencimento é assim resumida:
2010
2009
Descrição
Até 30 dias
309.636
217.426
De 31 a 60 dias
294.369
155.927
De 61 a 90 dias
179.798
254.029
De 91 a 180 dias
603.183
504.032
De 181 a 360 dias
821.628
781.981
Total do Circulante
2.208.614
1.913.395
Acima de 360 dias
1.061.922
1.162.688
Total de Longo Prazo
1.061.922
1.162.688
Total
3.270.536
3.076.083
11. OUTRAS OBRIGAÇÕES
a) Fiscais e previdenciárias
2010
2009
Curto Longo
Curto
Longo
prazo
prazo
Total
prazo
prazo
Total
Descrição
Provisão para imposto de renda
532
–
532
1.078
–
1.078
Provisão para contribuição social
271
–
271
653
–
653
Provisão para contingências fiscais
– 13.160
13.160
–
10.700 10.700
Contribuição para o COFINS
1.347
–
1.347
1.351
–
1.351
Impostos e contribuições serviços
529
–
529
458
–
458
Imposto Sobre Serviços ISS
96
–
96
94
–
94
Programa de Integração Social PIS
32
–
32
33
–
33
Impostos e contribuições sobre salários
403
–
403
349
–
349
Outros
8
–
8
–
–
–
Total
3.218 13.160
16.378
4.016
10.700 14.716
Cetelem Brasil S.A.
Crédito, Financiamento e Investimento
C.N.P.J. nº 03.722.919/0001-87
Al. Tocantins, 280 - Térreo Frente
Alphaville - Barueri/SP - Brasil, CEP 06455-020
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS para os semestres findos em 30 de junho de 2010 e de 2009 (valores expressos em milhares de reais - R$, exceto quando de outra forma indicado)
b) Diversas
2010
2009
Curto Longo
Curto
Longo
Descrição
prazo
prazo
Total
prazo
prazo
Total
Credores diversos - País (i)
258.909
– 258.909 222.245
– 222.245
Provisão para pagamentos a efetuar (ii)
19.301
–
19.301
23.820
– 23.820
Valores a pagar a sociedades ligadas
5.887
–
5.887
8.973
–
8.973
Provisão para passivos contingentes (iii)
– 17.832
17.832
–
14.733 14.733
Provisão para despesas de pessoal
595
–
595
429
–
429
Capital à integralizar
10
–
10
–
–
–
Total
284.702 17.832 302.534 255.467
14.733 270.200
(i) Referem-se, principalmente, a valores a serem liberados a estabelecimentos conveniados, por conta
de compras efetuadas pelos clientes com o cartão Aura e Mastercard, as quais se encontram vinculadas
às operações de empréstimos e financiamentos concedidos pela Cetelem Brasil. (ii) Refere-se,
basicamente, a contas a pagar relativas à prestação de serviços de assessoria administrativa, marketing
e outras despesas administrativas. (iii) Em 30 de junho de 2010, as principais contingências
provisionadas estavam relacionadas a processos judiciais de ordem cível, cujas características são de
ordem indenizatória movidas por clientes e trabalhistas. Com base na opinião de seus assessores
jurídicos, a administração da Cetelem Brasil mantém registradas provisões em montante considerado
suficiente para fazer face aos riscos decorrentes dos desfechos desses processos.
12. PASSIVOS CONTINGENTES E OBRIGAÇÕES LEGAIS
a) Composição dos passivos contingentes classificados como perdas prováveis e obrigações
legais
Obrigações Legais
2010
2009
Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS
221
154
Programa de Integração Social - PIS
8.310
5.546
Provisão para contingências fiscais
4.629
5.000
Total de Obrigações Legais
13.160
10.700
Outros Passivos Contingentes
2010
2009
Provisão para contingências cíveis
16.265
14.359
Provisão para contingências trabalhistas
1.567
374
Total de Outros Passivos Contingentes
17.832
14.733
Os passivos contingentes classificados como perdas possíveis e remotas também são reconhecidos
contabilmente de acordo com o histórico de perdas das causas e estão representados por processos de
natureza cível no montante de R$ 58.036 para os quais existe provisão de R$ 6.482, incluído no saldo de
provisão para contingências cíveis.
b) Movimentação dos passivos contingentes e obrigações legais
Saldo em 31 de Dezembro de 2009
Constituição/Reversão de provisão
Atualização monetária de contingências
Baixas por pagamento
Saldo em 30 de Junho de 2010
Fiscais
9.334
3.519
307
–
13.160
Trabalhistas
1.009
558
–
–
1.567
Cíveis
16.515
8.104
–
(8.354)
16.265
Saldo
26.858
12.181
307
(8.354)
30.992
Fiscais
Trabalhistas
Cíveis
Saldo
Saldo em 31 de Dezembro de 2008
9.229
426
13.872
23.527
Constituição/Reversão de provisão
1.236
(52)
6.221
7.405
Atualização monetária de contingências
235
–
–
235
Baixas por pagamento
–
–
(5.734)
(5.734)
Saldo em 30 de Junho de 2009
10.700
374
14.359
25.433
Obrigações legais: PIS/COFINS - As principais teses em discussão são relativas a mandados de
segurança cujo foco da discussão é a inconstitucionalidade do artigo 3º da Lei nº 9.718/98 (composição
da base de cálculo). Contingências trabalhistas: São ações movidas por ex-colaboradores nas quais
são pleiteados os direitos de natureza trabalhista, cujos objetos de discussão estão relacionados a danos
morais, horas extras e equiparação salarial. Contingências cíveis: São ações judiciais de caráter
indenizatório ou revisional de cobrança de taxas, tarifas, encargos, fraude, recusa de crédito e
negativação indevida.
13. PATRIMÔNIO LÍQUIDO
a) Capital social: O capital subscrito está representado por 422.414.000 ações ordinárias (403.413.643
em 2009), com valor nominal de R$1,00 cada ação. Em 29 de janeiro de 2010 foi efetuado o aumento de
capital no montante de R$19.000,00, mediante emissão de 19.000.357 de novas ações, com valor nominal
de R$1,00. Nesta mesma data foi integralizado capital no montante de R$41.000. b) Dividendos:
Conforme o estatuto da Cetelem Brasil, aos acionistas está assegurado um dividendo mínimo
correspondente a 1% do lucro líquido de cada exercício. Durante os semestres findos em 30 de junho de
2010 e de 2009, não foram propostos nem distribuídos dividendos.
14. RECEITAS DE OPERAÇÕES DE CRÉDITO
2010
2009
Descrição
Empréstimos
327.993
368.738
Financiamentos
19.949
23.846
Recuperação de créditos baixados como prejuízo
6.446
10.590
Despesa com cessão de crédito
(2)
(6)
Total
354.386
403.168
O Conselho de Administração
15. RECEITAS DE PRESTAÇÃO DE SERVIÇOS
2010
2009
Descrição
Custo de manutenção
10.027
10.367
Retenção de lojistas - compras no cartão
1.827
2.408
Comissões
630
1.032
Taxa de saque - cartão
648
968
Anuidade de cartão
2.596
1.545
Taxa de abertura de crédito e de cartão
2.572
3.154
Tarifa de intercâmbio
5.885
2.301
Tarifa de cobrança por atraso
4.871
3.478
Outras
1.712
1.499
Total
30.768
26.752
16. OUTRAS DESPESAS ADMINISTRATIVAS
Descrição
2010
2009
Despesas com partes relacionadas (notas explicativas nº 1 e nº 21)
31.689
35.115
Despesas de aluguéis
88
336
Despesas de comunicações
11.500
12.085
Despesas de material
574
517
Despesas de promoções e relações públicas
1.003
168
Despesas de propaganda e publicidade
3.821
1.286
Despesas de serviços do sistema financeiro
5.627
4.533
Despesas de serviços de terceiros
2.160
2.297
Despesas de serviços técnicos especializados
26.969
35.319
Despesas de transporte
615
762
Despesas de processamento de dados
690
6
Despesas de amortização e depreciação
175
55
Outras despesas administrativas
3.446
3.650
Total
88.357
96.129
17. DESPESAS TRIBUTÁRIAS
Descrição
2010
2009
Despesa de contribuição à COFINS
8.318
8.544
Despesa de contribuição ao PIS
1.352
1.389
Despesa de ISS
586
507
Outras despesas
6
1
Total
10.262
10.441
18. OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS
Descrição
2010
2009
Reversão de provisões
1.311
5.034
Receitas sobre pré-pagamentos em operações de cartão de crédito
1.599
2.804
Descontos obtidos
515
360
Variação monetária
23
178
Rendas de participação nos lucros - apólices de seguro
2.157
2.616
Outras
662
1.093
Total
6.267
12.085
19. OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS
Descrição
2010
2009
Provisão para contingência fiscal, cível e trabalhista
10.073
6.209
Descontos concedidos em renegociações
17.233
10.445
Ágio Submarino Finance
1.175
–
Despesas com parceiros e fundo de marketing
1.216
3.583
Amortização de despesas antecipadas com parceiros - contratos
3.629
5.420
Serviços de abastecimento e armazenamento de caixas
547
769
Outras
812
1.630
Total
34.685
28.056
20. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
a) As despesas de imposto de renda e contribuição social correntes nos exercícios findos em 30 de
junho de 2010 e de 2009 foram assim apuradas:
2010
2009
Imposto Contribuição Imposto Contribuição
Descrição
de renda
social de renda
social
Resultado antes do imposto
de renda e da contribuição social
(7.159)
(7.159)
34.587
34.587
Alíquota vigente
25%
15%
25%
15%
Expectativa de despesa de acordo
com a alíquota vigente
1.790
1.074
(8.635)
(5.188)
Efeito do IRPJ e da CSLL sobre as diferenças
permanentes no exercício:
Outras adições permanentes
(4.485)
(2.692)
(19)
(12)
Efeito do imposto de renda e da contribuição
social sobre outras diferenças no semestre:
Outras adições temporárias
(486)
(298)
(1.633)
(980)
Despesa de exercícios anteriores
(1.042)
(375)
–
–
Prejuízo fiscal e base negativa
134
80
–
–
Efeito do IRPJ e da CSLL no Resultado
(4.089)
(2.211) (10.287)
(6.180)
A Diretoria
b) Em 30 de junho de 2010, a Cetelem possuía diferenças temporárias relativas às demais provisões,
prejuízo fiscal e base negativa, no montante de R$ 54.996 que não estão sendo considerados como
base de cálculo de crédito tributário diferido. O valor dos créditos tributários diferidos não ativados
corresponde ao montante de R$ 21.998 que serão objeto de registro apenas quando atenderem
às normas do BACEN.
21. TRANSAÇÕES ENTRE PARTES RELACIONADAS
a) Remuneração do pessoal-chave da administração: A instituição é administrada por um Conselho
de Administração e por uma Diretoria e, de acordo com o seu Estatuto Social, o Conselho de
Administração deve ser composto por até 6 (seis) membros, todos acionistas da instituição, eleitos por
Assembléia Geral e por ela destituíveis a qualquer tempo, com mandato de 3 (três) anos, permitida a
reeleição. A Diretoria deve ser composta por até 7 (sete) membros, eleitos pelo conselho de
administração e por ele destituíveis a qualquer tempo, o mandato será de 3 (três) anos, permitida a
reeleição, sendo, um Diretor Presidente, um diretor Vice-Presidente e os demais designados Diretores
Executivos. Os membros do Conselho de Administração não residentes no país não recebem
remuneração paga no Brasil. A remuneração atribuída aos Diretores no conglomerado das empresas
integrantes do grupo Cetelem/BGN para o semestre encerrado em 30 de junho de 2010 foi de R$7.956 o
que representa benefícios de curto prazo e benefícios de rescisão de contrato de trabalho. Não existem
benefícios pós-emprego, outros benefícios de longo prazo e remuneração baseada em ações.
b) Transações entre partes relacionadas: As transações entre partes relacionadas foram contratadas
a taxas compatíveis com as praticadas pelo mercado, vigentes na data das operações. Os saldos das
transações estão apresentados a seguir:
2010
2009
Ativos
Receitas
Ativos
Receitas
(passivos)
(despesas) (passivos) (despesas)
Descrição
Disponibilidades Banco BNP Paribas Brasil S.A.
2.459
–
1.469
–
Disponibilidades - Banco BGN S.A.
1.876
–
–
–
Aplicações interfinanceiras Banco BNP Paribas Brasil S.A.
110.100
2.629
11.934
1.182
Depósitos interfinanceiros Banco BNP Paribas Brasil S.A.
(3.217.842)
(171.366) (2.548.251)
(170.391)
Depósitos interfinanceiros - Banco BGN S.A.
–
(1.542)
–
–
Comissões de Seguro - Cardif do Brasil S.A.
–
180
477
61
Repasse Prêmios de Seguro Cardif do Brasil S.A.
(612)
–
(861)
–
Valores a Receber (Pagar) de Sociedades
Ligadas/Outras Despesas Administrativas:
Cetelem Promotora de Negócios Ltda. (a)
(3.782)
(18.117)
(7.042)
(24.656)
Cetelem Serviços Ltda. (b)
(1.655)
(13.572)
(1.930)
(10.458)
Cetelem Promotora de Negócios Ltda.
109
–
–
(842)
(a) Referem-se ao repasse do custo por análise de crédito e atividades financeiras a pessoas jurídicas e
físicas. (b) Referem-se ao repasse do custo de processamento de dados das operações de crédito
registradas no Siclid.
22. RISCO OPERACIONAL
Em linha com os princípios de Governança Corporativa e aos preceitos da Basiléia (Acordos I e II) o
Grupo Cetelem/BGN possui uma área dedicada, com políticas específicas, bem como possui processos,
ferramentas e controles apropriados para a gestão dos Riscos Operacionais. O Grupo Cetelem/BGN
investe constantemente na disseminação da cultura do Risco Operacional em todos os níveis da
Instituição, tentando evitar a exposição da Instituição a esses riscos. Durante o 1º semestre de 2009 foi
realizada pela equipe de Risco Operacional, apresentação para os especialistas das principais áreas da
empresa, com o objetivo de esclarecer as metodologias mais avançadas de alocação de capital. No 2º
semestre de 2009, o Grupo Cetelem/BGN manteve a posição conservadora quanto ao capital regulatório
a ser alocado para fins de riscos operacionais segundo a metodologia de abordagem básica (BIA - Basic
Indicator Approach), por considerar que a mesma continua sendo a mais apropriada em função do atual
cenário global, do nível de atividade e segmento de atuação e do estágio dos controles. O relatório
completo sobre o assunto está disponível no sítio www.cetelem.com.br .
23. OUTRAS INFORMAÇÕES
Garantias prestadas: As garantias prestadas a terceiros, compreendendo avais, fianças e outras
garantias, totalizam R$103.339 em 30 de junho de 2010 (R$108.693 em 2009) e estão registradas em
conta de compensação.
Contador - Carlos Alberto de Freitas - CRC 1SP151.732/O-1
Parecer dos Auditores Independentes
Aos Administradores e Acionistas da
Cetelem Brasil S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento
Barueri - SP
1. Examinamos os balanços patrimoniais da Cetelem Brasil S.A. - Crédito, Financiamento e
Investimento (“Sociedade”) em 30 de junho de 2010 e de 2009, e as respectivas demonstrações do
resultado, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa, correspondentes aos semestres
findos naquelas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua Administração. Nossa
responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras.
2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas brasileiras de auditoria e
compreenderam: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume
de transações e os sistemas contábil e de controles internos da Sociedade; (b) a constatação, com base
em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis
divulgados; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas
adotadas pela Administração da Sociedade, bem como da apresentação das demonstrações financeiras
tomadas em conjunto.
3. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras referidas no parágrafo 1 representam
adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Cetelem Brasil
S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento em 30 de junho de 2010 e de 2009, o resultado de suas
operações, as mutações de seu patrimônio líquido e os seus fluxos de caixa correspondentes aos
semestres findos naquelas datas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às
instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil.
São Paulo, 30 de agosto de 2010
Deloitte Touche Tohmatsu
Auditores Independentes
CRC nº 2 SP 011609/O-8
Osmar Aurelio Lujan
Contador - CRC nº 1 SP 160203/O-1