Análise de Investimentos e
Financiamentos
Aula 5
Organização da Aula
 Índices econômico-financeiros
e análise horizontal e vertical
Prof. Cleverson Luiz Pereira
 Os índices são relações entre
elementos das demonstrações
Contextualização
contábeis estabelecidas de forma
a evidenciar a saúde financeira
ou econômica da empresa
 Saúde financeira: capacidade
que a empresa tem de cumprir
suas obrigações
 Saúde econômica: capacidade
Análise de Investimentos
 Índices de estrutura
patrimonial: revelam como
estão distribuídos os ativos e
de geração de resultados com
os passivos da empresa,
a utilização dos recursos
relação entre capitais próprios
empresais
e de terceiros
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Análise Horizontal
 É uma comparação realizada
com os saldos de uma mesma
conta de demonstrativo
(BP ou DRE) ao longo de
períodos consecutivos
 Permite avaliar a evolução de
um mesmo elemento contábil ao
longo do tempo
Análise Vertical
 Transforma os valores absolutos
das demonstrações financeiras
em valores relativos,
relacionando cada conta
ou grupo de contas
 Os indicadores financeiros e as
análises horizontal e vertical
Instrumentalização
emitem um diagnóstico preciso
sobre o estado financeiro da
empresa
Análise de Investimentos
 Com o resultado produzido
por eles é possível desenvolver
estratégias de direção para o
futuro dos negócios da
organização
 Participação de capitais de
terceiros:
PCT = PC + PELP
PL
 Quanto maior a proporção
de capitais de terceiros, maior
seu endividamento e risco
de solvência
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Composição do endividamento
Grau de endividamento total
Geral: EG = FinCP + FinanLP x 100
PT
 EG alto = risco alto
CE = Passivo Circulante
PC + PELP
 Um índice elevado mostra
uma participação acentuada
de dívidas que vencem dentro
do próximo ano
Imobilização do investimento
Iinvest = Ativo Permanente
Total ativo
 Revela o valor dos recursos
aplicados em caráter
permanente, que não devem
a princípio, ser convertidos
em numerários
Imobilização de capital próprio
ICP = Ativo Permanente
Patrimônio Líquido
 Quanto menor o grau de
imobilização do PL, melhor
para o giro da Instituição
Indicadores Financeiros
Índices de Liquidez
 Liquidez Geral:
quanto maior melhor
 Liquidez Seca:
quanto maior melhor
 Liquidez Imediata:
 Liquidez Corrente:
quanto maior melhor
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Índices de atividades
 Prazo médio estocagem:
 Prazo médio pagamento:
PMP = Fornecedor
CMV
 Ciclo Operacional
 Prazo médio de recebimento
CO = PME + PMR
 Ciclo Financeiro
CF = CO – PMP
Índices de rentabilidade
 Giro do ativo:
GA = Receita Líquida
Total ativo
 Margem Líquida
ML = Lucro líquido
Receita Líquida
 Retorno do ativo:
GA = Lucro Líquido
Total ativo
 Retorno sobre capital próprio
ML = Lucro líquido
Patrimônio Líquido
Análise horizontal
 É a comparação que se faz com
os saldos de uma mesma conta
de demonstrativo (balanço ou
DRE) ao longo de períodos
consecutivos
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Análise Vertical
 Transforma os valores absolutos
das demonstrações financeiras
em valores relativos, por
relacionar cada conta ou grupo
de conta com o total do seu
conjunto em um mesmo período
Caso prático 1
Aplicação
• 2012: AC – R$ 140.205, AELP
– R$ 341.158, PC – 149.210,
PELP – R$ 532.469 e os
estoques R$ 20.500
 A partir dos números calcule os
índices de liquidez geral,
corrente e seca
 A empresa JCL apresentou para
seu investidores os seguintes
números em 2011 e 2012:
• 2011: AC – R$ 132.741, AELP
– R$ 301.415, PC – 158.302,
PELP – R$ 463.854 e os
estoques R$ 17.200
Solução
2011
 LG = 0,70; LC = 0,84 e LS = 0,73
2012
 LG = 0,71; LC = 0,94 e LS = 0,80
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Índices Financeiros
 Grau de endividamento total
Síntese
 Participação de capitais de
terceiros
 Imobilização do investimento
 Composição do endividamento
 Imobilização capital próprio
 Índices de Liquidez
 Índices de atividades
 Índices de rentabilidade
 Análise horizontal
 Análise vertical
Referências de Apoio
 CAMARGO, Camila. Análise
de investimentos &
Demonstrativos
Financeiros.
Curitiba: Ibpex, 2007.
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