Aquisição do BANESTADO
Expansão Estratégica no Paraná
Outubro 2000
Agenda
1. Visão Estratégica da Transação
2. Sumário da Transação
3. Impacto Financeiro
4. Conclusão
1
2
Visão Estratégica da Transação
Visão Estratégica
Paraná
 5º maior PIB
 9,1 milhões de habitantes (78% urbana)
 Curitiba é uma das melhores cidades do Brasil
 Bom desenvolvimento industrial
 Muito investimento externo
 Estado com um dos melhores potenciais de
crescimento
3
Visão Estratégica
4
Motivadores
 Banestado é o líder no seu mercado






Marca forte
Boa rede de agências (376 agências)
Boa imagem
Boa qualidade das equipes gerenciais
Relação forte com clientes
Quase 50% dos clientes não são funcionários públicos (pessoas
físicas)
 115 mil clientes PJ
 436 mil clientes PF (183 mil - folha de pagamento)
 413 mil cartões de débito e 181 mil cartões de crédito
Visão Estratégica
Motivadores

Grande potencial de venda de produtos
 Não bancários (seguros, fundos, capitalização, previdência...)
 Bancários (crédito pré-aprovado, novos serviços eletrônicos...)

Consistência estratégica: Concentrar esforço nos maiores mercados
 Liderança em 3 dos 5 maiores estados brasileiros

Retorno atrativo para acionistas
 Não haverá emissão de novas ações
 R$ 1,6 bilhão de Crédito Fiscal não refletido no PL
 Baixo consumo de capital (folgas dos limites permanecem elevadas)
 Aumento da liquidez do conglomerado
 Potencial de sinergias
 Impacto neutro no resultado de 2001
 Impacto positivo no resultado a partir de 2002
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6
Visão Estratégica
Market Share dos principais concorrentes no Paraná (Agências)
Banco
Agências
Market Share
Itaú + Banestado
396
31,73%
Banestado
346
27,72%
Banco do Brasil
222
17,79%
HSBC Bamerindus
167
13,38%
Bradesco
124
9,94%
Itaú
50
4,01%
Unibanco
40
3,21%
ABN Amro
35
2,80%
Santander Meridional
19
1,52%
245
19,63%
1.248
100,00%
Outros
Total
Fonte Gazeta Mercantil - Out’00
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Visão Estratégica
Aspectos Operacionais (Banestado vs. Itaú) – Março de 2000
BANESTADO
ITAÚ Paraná
Qtd. de Agências (Paraná)
346
47
Qtd. de PAB’s (Paraná)
173
16
30
551
8.470
1.698
162
39.072
Depósitos à Vista
Poupança
Fundos
Prazo Fixo e Depósitos Judiciais
Recursos (Total)
428
1.432
846
1.948
4.654
63
311
386
1
761
Financiamentos Imobiliários
Empréstimos/Financiamentos/Repasses
Operações de Crédito (Total)
744
926
1.670
182
411
593
Consolidado *
Prestação de Serviços/Receitas Financ.
Índice de Eficiência
16,4%
66,2%
Qtd. de Agências (Outros Estados)
Número Total de Clientes (000)
Número de Funcionários (*)
(R$ Milhões)
* Banestado – Consolidado Financeiro, Itaú – Consolidado. Mar/00
40,8%
56,6%
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Sumário da Transação
Sumário da Transação
9

Transação:
Aquisição do BANESTADO S.A. pelo Banco
Itaú S.A.

Valor da Transação:
R$ 1.625.000.000,00.

Participação Adquirida:
88,04% das ações vendidas pelo Estado do
Paraná.

Participação Minoritária:
9,44% das ações disponíveis em poder dos
empregados podem ser adquiridas por valor igual
ao mínimo por ação estipulado no Leilão e
ajustado pelo IGPM até Maio de 2001.

Forma de Pagamento:
Recursos próprios (Dinheiro).

Restructuring Charge:
Semelhante ao ocorrido no Bemge e Banerj.

Sinergias Previstas:
Semelhante ao ocorrido no Bemge e Banerj.

Due Diligence:
Extenso processo de Due Diligence realizado.

Encerramento da Transação: 24 de Outubro de 2000
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Impacto Financeiro
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Comparativo de Múltiplos
Preço Total
R$ MM
%
Leilão
Funcionários + Minoritários
1.625
55
88%
12%
Total
1.680
100%
R$ Milhões
Banestado Bandeirantes
Ativos
Ativo sem Crédito Fiscal
Valor Nominal Crédito Fiscal
Ativo com Crédito Fiscal
Boavista
31.03.2000
31.08.2000
31.08.2000
6.606
1.659
8.265
5.545
437
5.982
5.164
343
5.507
554
1.659
2.213
86
437
523
151
343
495
Patrimônio Líquido (PL)
PL sem Crédito Fiscal
Valor Nominal Crédito Fiscal
PL com Crédito Fiscal
Avaliação do Crédito Fiscal
12
 Modelo de simulação com 12 variáveis
 Analisadas diversas hipóteses
 TIR = CDI + 3% a.a.
 Valor presente entre R$500/800 milhões nas hipóteses
razoáveis
Hipótese básica: R$629 milhões
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Comparativo de Múltiplos
R$ Milhões
Banestado Bandeirantes
Boavista
31.03.2000
31.08.2000
31.08.2000
Preço Total
1.680
1.044
946
Preço pelo Banco
1.051
753
717
Valor Nominal do Crédito Fiscal
1.659
437
343
629
291
229
Preço pelo Crédito Fiscal
Obs.: Para Bandeirantes e Boavista, estimamos o valor presente do crédito fiscal em
67% do valor nominal. No Banestado é 38%.
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Comparativo de Múltiplos
Com Créditos Fiscais
Sem Créditos Fiscais
Banestado Bandeirantes Boavista Banestado Bandeirantes Boavista
Preço/ Patrimônio
Líquido (vezes)
Preço / Depósitos
Totais (%)
Preço / (Dep. Totais +
Fundos) (%)
Preço / (Dep. Vista +
Poupança) (%)
Preço /Total de Ativos
(%)
Preço / Operações de
Crédito (%)
Preço / Nº de Clientes
(R$ Mil / cliente)
Preço / Nº de Agências
(R$ Mil / agência)
0,76
2,00
1,91
1,90
44,11%
46,03% 68,09%
27,59%
33,18% 51,61%
36,09%
25,42%
49,39%
22,58%
18,33%
90,31%
76,22% 475,45%
56,49%
54,94% 360,36%
20,32%
17,45% 17,18%
15,91%
13,57% 13,88%
100,59%
57,20% 59,17%
62,92%
41,23% 44,85%
8,74
4,73
37,44%
3,0
2,1
10,5
1,9
1,5
8,0
4.468
6.178
12.613
2.795
4.453
9.560
15
Conclusão
Conclusão

16
A aquisição do BANESTADO pelo Banco Itaú justifica-se estratégica e
financeiramente com uma administração adequada do risco inerente à transação:
 Liderança no Estado do Paraná;
 Liderança em 3 dos 5 maiores mercados brasileiros;
 Aquisição de 552 mil novos clientes;
 Taxa Interna de retorno atrativa sobre investimento;
 Impacto positivo nos resultados do Banco Itaú a partir de 2002;
 Aquisição sem diluição dos acionistas atuais;
 Manutenção do elevado nível de capital regulamentar
(possível fortalecimento).