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Relatório Anual 2006 / 2007
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Índice
Carta da Diretoria
02
Estrutura Societária
03
Carta Econômica
04
Gestão de Qualidade
06
Responsabilidade Social
07
Banco Modal
08
Perfil
10
Highlights
12
Principais Realizações
14
Áreas de Negócios
17
Corporate Banking
17
Investment Banking
17
Produtos
18
Distribuição
18
Asset Allocation
18
Middle Market
19
Middle Corporate
20
Trading
21
Internacional e Câmbio
21
Asset
22
Modal Asset Management
24
Imobiliário
30
Imobiliário
32
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Carta da Diretoria
O Modal concluiu 2006 com importantes
do Investment Banking como importante
tomada de decisões, nos diferenciando
conquistas: O Banco atingiu o patamar
assessor financeiro na aquisição de ativos
da concorrência.
de 100 milhões de patrimônio,
de transmissão de um grande player
reconhecimento do mercado e bons
do setor de energia elétrica (CEMIG)
Para sustentar esse crescimento,
resultados, emergindo para médio porte,
entre outras conquistas. Além disso
agilidade e qualidade, esse ano
realizando com segurança
destacamos a autorização para agente
investimos ainda mais num projeto
e expertise importantes projetos.
custodiante perante a CBLC (Companhia
de modernização da nossa plataforma
A área de Corporate Banking atingiu
Brasileira de Liquidação e Custódia).
tecnológica, iniciando a implantação
de novos sistemas de Tecnologia da
um crescimento de quase 100% em
Informação e Gestão de Qualidade.
sua carteira de fianças; o Middle
Não podemos deixar de mencionar
Market movimentou cerca de R$ 2,7
o crescimento do braço imobiliário
bilhões em créditos
de nosso grupo com crescimento do
É justamente esse movimento adiante
VGV (Valor Geral de Vendas) de 94%
que nos faz caminhar para a estruturação
Ficamos orgulhosos com as manifestações
em relação ao ano anterior, despontando
de um grupo capaz de oferecer soluções
de reconhecimento da qualidade
como um dos três melhores em operações
completas ao mercado. Mais que
do Grupo Modal, como: prêmios que
do setor imobiliário do Rio de Janeiro;
comemorarmos vitórias, porém, preferimos
seguir pavimentando o caminho do
o Asset conquistou, dentre eles o último
em janeiro/2007 para o Fundo Phoenix
Todo esse crescimento, reconhecimento
crescimento. Confiantes na estabilidade
como o melhor administrado na
e qualidade proporcionam maior
econômica e no desenvolvimento
categoria Long Short; reconhecimento
ambição para nos tornar um Full Bank
sustentado do país, estamos preparando
da área de Middle no mercado de óleo
genuinamente brasileiro, onde as decisões
o terreno e concentrando esforços
e gás que fechou o ano com quase 450
são tomadas localmente pela diretoria,
para novas conquistas.
clientes em sua carteira; a participação
o que nos confere maior agilidade na
Evolução patrimonial (em R$ mil)
114,450
120
100
89,258
80,383
80
71,249
53,947
60
45,162
40
20
14,858
20,294
1997
1998
29,406
31,008
1999
2000
12,084
0
1996
2
2001
2002
2003
2004
2005
2006
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Estrutura Societária
Posição em 31 de dezembro de 2006.
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3
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Carta Econômica
O ano de 2006 marcou definitivamente
O cenário econômico externo contribuiu
das commodities agrícolas também
um momento de transição a ser lembrado
fortemente para a evolução do bom
voltaram a ganhar força, impulsionados
em nossa história. No âmbito político,
momento brasileiro. Mesmo com
por algumas matérias-primas
o desfecho de uma grave crise iniciada
os bancos centrais dos principais países
de combustíveis alternativos, assunto
no ano anterior, envolvendo denúncias
desenvolvidos prosseguindo em seus
de crescente foco global.
de corrupção, resultou em substituições
respectivos processos de aperto
em ministérios e outros importantes
monetário, a atividade mundial acabou
A disponibilidade de capitais e as boas
órgãos públicos, além de cassações de
não sofrendo de forma dramática, apesar
condições externas permitiram ao
mandatos parlamentares. Paradoxalmente,
de algumas tensões ocasionais,
Tesouro e ao BC brasileiros reforçarem
no espectro econômico, o Brasil consolidou
sobretudo quando o preço do petróleo
o excelente trabalho de solvência
sua posição rumo ao grau de investimento,
atingiu US$ 80 por barril em meados
externa do país. Os números
classificação dada pelas principais
do ano. O mercado imobiliário norte-
impressionam: o Brasil encerrou o ano
agências internacionais de rating.
americano, sob permanente desconfiança
de 2006 com reservas internacionais
quanto à existência de uma suposta
de US$ 86 bilhões, dívida externa pública
Nunca a imprensa havia coberto
bolha de preços, acabou não arrastando
de US$ 75 bilhões e endividamento
de forma tão ampla fatos que ajudaram
a economia norte-americana, pelo menos
interno com indexação cambial
a população a reavaliar conceitos quanto
por enquanto, para a recessão tão
desprezível e parcela crescente
ao funcionamento dos três poderes
temida por alguns analistas de mercado.
de prefixados. Adicionalmente, apesar
de mais uma valorização anual do real
da República. Independentemente
de as punições aos envolvidos estarem
As economias japonesa e européia
(9%), a balança comercial se manteve
ou não à altura dos anseios da sociedade,
acabaram surpreendendo o mundo
em patamar alto – US$ 46 bilhões –,
as eleições de 2006 para os principais
por razões diferentes. O BC japonês
propiciando tranqüilidade em relação
cargos do Executivo e do Legislativo
abandonou sua política de juro zero
ao futuro. Neste quadro altamente
do país serviram para reforçar
depois de seis anos, mostrando que o país
favorável, a aversão a risco, sobretudo
a democracia brasileira, representando
está se livrando do fantasma da deflação.
para investimentos em países emergentes,
a finalização de importante ciclo. Cabe
Já a Europa, depois de muito tempo
ampliou sua trajetória de queda. O risco-
lembrar que o mesmo evento em 2002
relegada a segundo plano em termos
Brasil atingiu nível recorde de baixa,
ocorreu em meio à forte turbulência
de importância relativa, começa a mostrar
chegando a apenas 192 pontos (1,92%)
econômica, gerada pelas dúvidas quanto
crescimento na casa de 2,5% ao ano,
sobre os títulos do Tesouro norte-
ao comportamento no poder presidencial
puxada sobretudo pelo consumo interno.
americano de mesmo prazo.
ferrenha aos antecessores. Portanto,
As cotações das commodities metálicas
A política monetária continuou
o clima de tranqüilidade vivido durante
continuaram sendo sustentadas pelo
desempenhando o seu papel, com
as eleições quatro anos mais tarde, aliado
vigoroso crescimento chinês e indiano,
o Copom reduzindo juros em todas
à melhora dos indicadores econômicos,
aparentemente confirmando a hipótese
as reuniões do ano, levando a taxa Selic
serviu para criar uma situação de maior
de que há mudanças estruturais em
a 13,25%, o mais baixo nível desde o
equilíbrio entre as forças políticas brasileiras.
curso na economia mundial. Os preços
início do Plano Real. A inflação medida
de um partido de tradicional oposição
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pelo IPCA terminou o ano em 3,1%,
para o investidor. A recompensa
como o imobiliário e o de bens duráveis,
na banda inferior à meta determinada
virá em forma de sobra de recursos
tendem a ser altamente beneficiados.
pelo Governo (4,5% ao ano). Alguns
a serem empregados pelo Governo
As empresas nacionais promoveram
fatores contribuem para um cenário
em infra-estrutura, outro gargalo
27 processos de abertura de capital
de preços sob controle e tendência
em nossa economia, e de atração
em diversos setores na bolsa, ampliando
de queda de juros reais na economia
do capital privado brasileiro
o leque de opções e fortalecendo
brasileira: quebra da inércia inflacionária
e internacional para investimentos
a confiança dos investidores. A indústria
(pelo forte aperto da política monetária),
diretos em nossa economia.
de fundos de investimento também
iniciou sua transição para uma nova
eliminação do risco cambial (pelo ajuste
externo realizado) e largo espaço, dado
O balanço de 2006 acabou sendo
realidade, com a migração gradativa
o significativo superávit comercial, para
altamente positivo para o Brasil.
de recursos para produtos mais
o crescimento de importações, com
Estamos começando a colher os frutos
agressivos. Enfim, o Brasil começa
o fim de ampliação da capacidade
da estabilidade duradoura (no espectro
a retomar o rumo natural de nações
de oferta de produtos.
político e econômico), além da
jovens e com grande potencial de
convivência com boas novas como
crescimento, horizonte que andava
A notícia negativa voltou a ser um
contas externas arrumadas,
esquecido nos últimos anos.
crescimento anual do PIB de apenas
responsabilidade fiscal e juros reais
2,8%, o que comprova que os juros
declinantes, o que gera perspectivas
O Banco Modal aposta neste ambiente
reais elevados não representam o único
animadoras para o futuro.
mais competitivo, em que a qualidade
dos profissionais será o grande
obstáculo a ser removido. O grande
destaque tem sido a participação cada
Neste novo ambiente, uma verdadeira
diferencial. Estamos em permanente
vez maior do consumo na renda
revolução no ambiente financeiro
investimento em novas idéias, para
nacional, em substituição ao setor
brasileiro já começou, tendo como
que possamos nos reinventar a cada
externo. Para consolidar esta transição,
protagonista o mercado de capitais.
dia, dentro de uma conjuntura de
O mercado de crédito, tanto para pessoa
condições econômicas promissoras,
investimentos também se amplie,
jurídica como física, vem crescendo
que certamente trarão grandes desafios
daí a importância da agenda de reformas
em ritmo exponencial, já atingindo 34%
ao mercado financeiro.
– no campo previdenciário, tributário,
do PIB. Setores que dependem do tripé
trabalhista – e de segurança institucional
prazo, segurança e custo de crédito,
é imperioso que a parcela de
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Gestão da Qualidade
O Modal é um grupo que preza uma
uma operação com agilidade
conquistada pelo Modal em mais
gestão de qualidade sofisticada. Para isso,
e confiabilidade ainda maiores.
de uma década está um grupo altamente
qualificado, que se destaca pela combinação
uma equipe multidisciplinar efetua
o monitoramento de todos os processos
A mudança da plataforma tecnológica
da competência de profissionais
que possam trazer riscos durante
e dos sistemas de Tecnologia da
experientes com o talento de jovens
o desenvolvimento das operações.
Informação do Modal envolve um
ousados. Em 2006, houve um aumento
E, além de acompanhar riscos de crédito,
software personalizado, do front office
da sua equipe de associados de cerca
liquidez e aspectos legais, em 2006
ao back office. Com interface web,
de 50%, que é permanentemente
o Modal se preparou para implementar
o novo sistema vai colaborar para
treinada para acompanhar as constantes
uma nova ferramenta, voltada para
aumentar a interação e proximidade com
evoluções do mercado.
a gestão de riscos operacionais, que
os clientes. O resultado: mais transparência.
Os sócios do Modal mantêm-se na linha
passa a ser uma exigência do Banco
E é justamente para manter abertos
de frente das operações, ao mesmo
os canais de comunicação com seus
tempo em que participam intensamente
No dia-a-dia, os riscos operacionais são
clientes que o Modal edita os informativos
das atividades estratégicas. Exercem
geridos por área criada há mais de dois
“Carta Mensal”, “Modal Asset Conjuntura”
obrigatoriamente funções operacionais
anos, especificamente para este fim. São
e “Modal Asset Flash”. O relacionamento
distintas e usam sua experiência para
gerenciadas variáveis tais como sistemas,
da instituição com o mercado e os órgãos
conferir maior segurança e precisão
pessoas, processos internos e eventos
reguladores e fiscalizadores também
às decisões, zelando ainda por toda
externos. Visando à segurança de todos
é pautado em valores como ética
a gestão de qualidade da instituição.
os procedimentos em execução no Modal,
e transparência. Por trás da credibilidade
Central em 2007.
a área de Risco Operacional tem estreita
ligação com a área de Auditoria Interna
e Comitê de Compliance, visando
aos controles internos.
Mas os esforços do Modal para garantir
qualidade e segurança em todos os seus
processos vão muito além. Sempre voltado
para o aperfeiçoamento dos controles,
o Modal começou, em meados de 2006,
a modernizar seus sistemas de Tecnologia
”O Banco Modal mantém uma forte e sólida
parceria com a Dell Computadores há diversos
anos. Durante esse período, foram comercializadas
diversas soluções de tecnologia para essa importante
instituição. Nosso objetivo é de estreitar cada vez
mais o relacionamento com o Banco Modal para
que nossa parceria seja próspera e duradoura.”
da Informação. A estimativa é de que,
ao final de dois anos, o processo permita
6
Joel Silva – Dell Computadores
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Responsabilidade Social
Fundada em 1992, a Associação Vencer,
O objetivo é chegar a 2008 com 40
de jovens oriundos de classes sociais
mantida por alguns sócios do Modal,
alunos ingressando num ensino médio
distintas, gerando ganhos para todos.
sintetiza em seu slogan a frase que
de qualidade, que os capacite a concorrer
permeia também todos os negócios
a uma vaga em uma universidade
Além de manter a Associação Vencer,
do grupo: “Oportunidade aliada ao
de ponta. Mantendo este número pelos
o Modal também apóia sistematicamente
talento”. Em 2006, recebeu 18 novos
dois anos seguintes, em 2010, a Associação
o Comitê para Democratização
jovens bolsistas, oriundos de famílias
Vencer deverá ter, então, 120 alunos
da Informática (CDI), tendo realizado
de baixa renda, que são encaminhados
com bolsa de estudos integral, material
doações de equipamentos em 2006.
a instituições de ensino particulares.
didático, aulas de apoio e auxílio para
Outra ação no ano foi o patrocínio
Ao todo, a Associação Vencer beneficia,
o transporte.
à Feira de Natal 2006, realizada em São
Paulo pela Colméia Instituição a Serviço
atualmente, 33 alunos nas três séries
do ensino médio.
Desde sua criação, a Associação Vencer
da Juventude.
já atendeu 122 jovens. Destes, 21
Para 2007, os planos são ainda mais
concluíram a universidade e 44 estão
ambiciosos. Começam com a identificação
cursando; 24 terminaram o ensino médio
de mais 10 escolas públicas, além das quatro
e 33 encontram-se em curso. Um dos
que hoje participam do programa
principais diferenciais do programa está
indicando seus melhores alunos
em permitir a convivência, nos colégios
no ensino fundamental.
particulares onde os bolsistas estudam,
Relatório Anual 2006 / 2007
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Modal
Agilidade nas áreas de atuação
e investimentos em capital
humano de qualidade.
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“Conheço os principais executivos do Banco Modal
há mais de 25 anos. Tenho a maior admiração pela
forma séria e consistente com o qual eles vêm
conduzindo suas atividades e, especialmente a ênfase
dada ao atendimento dos interesses do cliente.
Existe um grande espaço no mercado financeiro
brasileiro para bancos como o Modal que ainda têm
como foco o atendimento específico das necessidades
individuais de seus clientes. Confio que o Modal
continuará se destacando na área.”
Jorge Paulo Lemann
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Perfil
Com a globalização da economia cada
no Banco, acompanhando de perto
Banking, Investment Banking e Middle
vez mais acentuada, os principais bancos
todas as operações realizadas.
Market, o Banco Modal estruturou uma
área dedicada a operações de câmbio,
de investimentos brasileiros foram, um
a um, sendo incorporados por grandes
No dia-a-dia, esta é uma vantagem
pronta para assessorar tanto
grupos multinacionais – um processo
competitiva que imprime agilidade
exportadores quanto importadores.
que atingiu seu ápice em 2006. Maiores,
aos negócios. E foi graças à rapidez
com estruturas mais complexas, ficaram
no mapeamento das demandas por
Outra novidade em 2006 foi a criação
também mais lentos em seus processos
parte da clientela e no efetivo
da área de Middle Corporate, direcionada
decisórios. Na contramão do mercado,
atendimento de suas necessidades
a empresas de médio porte com boas
o Banco Modal seguiu firme na sua
que o Banco Modal encerrou o período
perspectivas de crescimento. Investindo
filosofia de ser o melhor banco de
comemorando importantes realizações.
para oferecer um atendimento global
investimentos genuinamente brasileiro.
Dentro do escopo da área Comercial,
para seus clientes, o Banco Modal está
Hoje, é um dos únicos no seu segmento
ao mesmo tempo em que expandiu
capacitando sua gestão de riscos para
com sócios executivos que trabalham
operações estruturadas de Corporate
apoiar a carteira de Middle Corporate,
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não só em operações de crédito como
de um relacionamento fundamentado
de custódia de valores mobiliários
também no lançamento de ações em bolsa
em bases sólidas de confiança, que faz
credenciado na Companhia Brasileira
e em fusões e aquisições, entre outras.
do Banco o principal interlocutor
de Liquidação e Custódia (CBLC) e,
A idéia é que o cliente perceba o Modal
de empresas em crescimento.
em dezembro do mesmo ano, obteve
autorização para prestar serviços
como um banco completo para as suas
A história do Banco Modal remonta
de banco liquidante. Enquadrado na
a 1995, tendo seu início numa distribuidora
categoria de médio porte, o Banco
Para o cliente, toda essa agilidade do Banco
de títulos e valores mobiliários que,
Modal alcançou patrimônio líquido
Modal na condução dos negócios se traduz,
em 1996, transformou-se em banco
de R$ 114 milhões em dezembro
ainda, na certeza de estar falando com
comercial. Em 1999, obteve autorização
de 2006, com crescimento de 28,1%
quem tem o poder de decisão para fazer
para operar como banco múltiplo, o que
em relação a dezembro de 2005.
as operações se realizem. Isso sem falar
vem fazendo desde então, focado em
Atualmente, goza de classificação
na importância de ter resguardado o
operações para clientes corporativos. Já
de risco BBB-(bra) atribuída pela
sigilo em relação às estratégias.Trata-se
em fevereiro de 2006, tornou-se agente
Fitch Ratings.
necessidades, sejam elas quais forem.
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Highlights
Balanços Patrimoniais em 31 de dezembro (Em MR$)
ATIVO
2006
2005
Circulante
Disponibilidades
Aplicações interfinanceiras de liquidez
Aplicações no mercado aberto
Títulos e valores mobiliários
e instrumentos financeiros derivativos
Relações interfinanceiras
Operações de crédito
Outros créditos
Outros valores e bens
320.125
383
391.280
624
2.101
7.004
192.568
696
111.151
12.355
871
238.392
240
136.531
8.469
20
Realizável a longo prazo
Títulos e valores mobiliários
e instrumentos financeiros derivativos
Operações de crédito
Outros créditos - Diversos
44.944
38.666
11.937
29.578
3.429
1.143
35.090
2.433
7.129
3.542
3.485
102
7.039
2.735
4.152
152
372.198
436.985
PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
2006
2005
Circulante
Depósitos
Captações no Mercado Aberto
Recursos de aceites e emissão de títulos
Obrigações por repasses
Instrumentos financeiros derivativos
Outras obrigações
Dívidas subordinadas (*)
Outras
127.363
40.885
52.393
–
8.673
375
25.037
4.216
20.821
314.655
42.921
142.030
64.451
12.500
25.246
27.507
–
27.507
Exigível a longo prazo
Depósitos
Obrigações por repasses
Instrumentos financeiros derivativos
Outras obrigações
Fiscais e previdenciárias
Dívidas subordinadas (*)
130.385
51.534
6.425
2.095
70.331
6.191
64.140
33.072
17.628
15.038
–
406
406
–
Patrimônio líquido
Capital de domiciliados no país
Aumento de capital
Reserva de capital
Reservas de lucros
Ajuste ao valor de mercado - TVM
e derivativos
114.450
79.177
2.805
237
32.147
89.258
73.482
2.550
201
12.046
84
979
TOTAL
372.198
436.985
Permanente
Investimentos
Imobilizado de uso
Diferido
TOTAL
(*) Instrumento elegível como nível II do Patrimônio de Referência - PR.
12
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Demonstrações do Resultado (Em MR$, exceto o lucro líquido por ação)
2º semestre de
2006
Receitas da intermediação financeira
Operações de crédito
Resultado de operações com títulos
e valores mobiliários
Resultado com instrumentos
financeiros derivativos
Resultado de operações de câmbio
Exercícios findos em 31/12
2006
2005
37.200
22.618
90.723
46.340
79.026
55.265
13.910
38.047
35.334
668
4
6.327
9
(11.573)
–
(11.122)
(9.582)
(2.793)
1.253
(30.850)
(21.843)
(6.121)
(2.886)
(49.441)
(37.826)
(5.432)
(6.183)
Resultado bruto da intermediação
financeira
Outras receitas (despesas) operacionais
Receitas de prestação de serviços
Despesas de pessoal
Outras despesas administrativas
Despesas tributárias
Resultado de participações em controladas
Outras receitas operacionais
Outras despesas operacionais
26.078
(9.631)
2.585
(5.284)
(5.354)
(1.414)
281
65
(510)
59.873
(17.297)
4.133
(9.666)
(10.578)
(3.579)
384
2.559
(550)
29.585
(12.779)
3.688
(9.289)
(10.180)
(2.554)
(299)
5.925
(70)
Resultado operacional
16.447
42.576
16.806
–
–
(9)
Resultado antes da tributação
sobre o lucro e participações
16.447
42.576
16.797
Imposto de renda
e contribuição social
Provisão para imposto de renda
Provisão para contribuição social
Ativo fiscal diferido
(4.059)
(5.129)
(1.892)
2.962
(10.569)
(11.059)
(4.031)
4.521
(2.947)
(3.177)
(1.177)
1.407
Participação nos lucros
(1.200)
(4.384)
(2.224)
Lucro líquido do semestre/exercício
11.188
27.623
11.626
Juros sobre o capital próprio
(3.300)
(7.000)
(5.200)
Lucro líquido por ação - R$
318,29
785,86
348,61
Despesas da intermediação financeira
Captação no mercado
Operações de empréstimos e repasses
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
Resultado não-operacional
Relatório Anual 2006 / 2007
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Principais Realizações
Captação
Fundos Abertos
R$ 155.088 mil
R$ 205.301 mil
Emissor
Gestor
SWAP
R$ 1.220.099 mil
Financiamentos
Gestor
R$ 117.837 mil
Fianças
R$ 130.188 mil
Cessão de Direitos
Creditórios
Oferta Inicial de Ações
R$ 1.087.966 mil
Dívida Subordinada
Captação no exterior
Estruturador
US$ 30.000 mil
no montante de
R$ 815.750.100,00
Participante Especial
FIDC Multi Infra
Janeiro - 2006
Elegível como Nível II
do Patrimônio de
Referência - PR
Março 2006
R$ 6.000.000,00
Eurobonds
no montante de
US$ 10.000.000,00
14
Distribuição Pública
de quotas seniores
da primeira série do
Fundo de Investimento
em Direitos Creditórios
(FIDC)
Oferta Inicial de Ações
no montante de
R$ 484.500.000,00
Estruturador
Participante Especial
Dezembro - 2006
Outubro - 2006
ModalRA_2006(simples):Layout 1
04.06.07
15:11
Page 15
Alienação de 99,68% do
capital da Elektro Geração S.A.
Adquiriu, em conjunto
com outros investidores:
Assessor Financeiro
Outubro - 2006
29,26% da participação
acionária da concessionária
Empresa Amazonense
de Transmissão de Energia
Elétrica S.A.
Distribuição Pública FIDC
no montante de
R$ 115.450.000,00
Coordenador
34,55% da participação
acionária da concessionária
Empresa Paraense de
Transmissão de Energia
Elétrica S.A.
R$ 497.544.502,57
Assessor Financeiro
nas aquisições.
40% da participação acionária
da concessionária Empresa
Catarinense de Transmissão
de Energia Elétrica S.A.
50% da participação acionária
da concessionária Empresa
Norte de Transmissão
de Energia Elétrica S.A.
Fevereiro - 2006
Distribuição Pública FIDC
por
Adquiriram, em conjunto
com outros investidores:
50% da participação acionária
da concessionária Empresa
Regional de Transmissão
de Energia Elétrica S.A.
por
no montante de
R$ 100.000.000,00
R$ 304.890.139,58
Assessor Financeiro
nas aquisições.
Coordenador
Agosto - 2006
Outubro - 2006
Agosto - 2006
Oferta Inicial de Ações
no montante de
R$ 480.434.790,00
Participante Inicial
Abril - 2006
Relatório Anual 2006 / 2007
15
ModalRA_2006(simples):Layout 1
24.05.07
10:49
“O Banco Modal vem
se diferenciando na sua
agilidade, competência
e proatividade para busca
de novas oportunidades
de negócio. “
Sérgio Colaferri
Diretor Presidente
da Netuno Alimentos S/A
Page 16
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24.05.07
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Page 17
Áreas de Negócios
A área de Corporate Banking tem como
mercado, o Modal atuou em parceria
principal atribuição identificar e originar
com o Banco Natexis na captação
O Corporate Banking apresentou
operações com clientes de grande porte.
de recursos no exterior, via eurobonds,
crescimento consistente em 2006. Saltou
O objetivo é atender às suas
para a Companhia Cataguazes-
de uma carteira de fiança de R$ 32,2
necessidades por recursos oferecendo
Leopoldina. Também estruturou
milhões em 2005 para R$ 130,1 milhões.
produtos estruturados e gerando novos
e lançou dois Fundos de Investimento
Os depósitos a prazo, via Certificados
negócios. O Corporate Banking também
em Direitos Creditórios (FIDCs) para
de Depósito Bancário (CDBs), também
realiza captações por meio de
a Companhia Estadual de Energia Elétrica
mostraram aumento significativo, tendo
Certificados de Depósito Interbancário
do Rio Grande do Sul (CEEE). Realizou
sido emitidos R$ 155 milhões no ano
(CDIs), fianças e outros papéis.
a venda dos ativos da Elektro e atuou
Corporate Banking
de 2006, numa prova da credibilidade
do Banco Modal perante seus clientes.
como assessor de dois consórcios – um
Investment Banking
formado por Cemig, Furnas e Neoenergia
e o outro, por Furnas e Fuad Rassi
Outro destaque no período foram
O ano de 2006 foi especialmente ativo
as operações de crédito estruturado via
Engenharia – em leilão de transmissão
para o Investment Banking. Nesta área,
Cédulas de Crédito Bancário (CCBs),
da Agência Nacional de Energia Elétrica
o Banco Modal realizou o maior negócio
utilizando instrumentos de derivativo
(Aneel), ocorrido em novembro de 2006.
de fusões e aquisições do setor elétrico
para prover recursos de acordo com
no exercício, como advisor do grupo
Hoje, o Banco Modal destaca-se como
as necessidades do cliente. Além disso, o
constituído por Cemig, Brascan Brasil
um dos principais players em energia,
Banco Modal vem aproveitando a liquidez
e MDU Brasil, que adquiriu cinco linhas
não só em operações estruturadas como
do mercado para securitizar o crédito
de transmissão de energia, uma operação
também em negócios de fusões e aquisições
para investidores institucionais, o que
que totalizou cerca de R$ 2,5 bilhões.
e emissões de títulos. Embora relevante,
evita de a instituição ter que usar sua
tesouraria para suportar tais operações.
As metas para 2007 incluem novas
a atuação do Investment Banking vai
Ainda como resultado de uma estratégia
muito além do setor elétrico. A área está
iniciada em 2003, de orientar o Banco
preparada para oferecer serviços de
para ser especialista em nichos de
reestruturação corporativa, investimentos
operações com CCBs e a estréia do Banco
em Notas de Crédito à Exportação
(NCEs) para asset managements, fundos
de pensão e investidores institucionais.
Ainda aproveitando as sinergias com
a recém-criada área Internacional
e Câmbio, o Corporate Banking vai
entrar em operações estruturadas
de câmbio. As primeiras negociações
de trade finance foram realizadas no
começo de janeiro de 2007 e também
“As Financial Advisor on the TBE transmission
line deal, Banco Modal provided analytical skills,
deal know how and negotiating ability and was
a key component in getting the transaction done.”
Patrick Panero - Presidente
MDU Brasil
devem crescer ao longo do período.
Relatório Anual 2006 / 2007
17
ModalRA_2006(simples):Layout 1
24.05.07
10:49
Page 18
“Desde 2001 a Azevedo & Travassos Engenharia
trabalha com o Banco Modal de forma ininterrupta.
Esta nossa fidelidade está sempre reforçada pela
criatividade, agilidade e inteligência da equipe que
nos assiste.”
Abelardo Parente - Diretor Financeiro
Azevedo & Travassos Engenharia
estratégicos e captação de recursos
não-padronizados, em 2007, o Banco Modal
Além disso, a Distribuição presta
a empresas de qualquer ramo de atuação.
deve criar novos FIDCs de recuperação
serviços para os fundos de pensão.
de créditos.
Atua na identificação de operações
É especializada em emissões de
de assessoria financeira, de compra
debêntures, commercial papers,
Depois de desenhadas pela área
e venda de participações societárias,
Certificados de Recebíveis Imobiliários
de Produtos, as soluções são avaliadas
de fusões e aquisições e de criação
(CRIs), Cédulas de Crédito Imobiliário
por um comitê composto por
de fundos específicos para as
(CCIs) e Cédulas de Crédito Bancário
representantes da área Jurídica,
necessidades desses fundos de pensão.
(CCBs) – tanto para o mercado quanto
consultores externos e sócios do Banco
para investidores privados. Na captação
Modal. Como prova de sua excelência
Outra atribuição da área é a de captar
de recursos via ações, teve participação
técnica, os profissionais de Produtos
recursos para o próprio Banco Modal,
importante nas Ofertas Públicas de Ações
integram comitês e órgãos reguladores
por meio da venda de Certificados de
(IPOs) de empresas de setores diversos
do mercado financeiro, como a Associação
Depósito Bancário (CDBs). Ao se relacionar
realizadas em 2006, como as da Gafisa,
Nacional dos Bancos de Investimento
com outros bancos e instituições
Cyrela, Klabin Segall, Profarma Distribuidora
(Anbid), a Associação Nacional das
financeiras, a Distribuição também atua
de Produtos Farmacêuticos, São Carlos
Instituições do Mercado Financeiro
no sentido de abrir e ampliar as linhas
Empreendimentos e Participações
(Andima) e a Associação Brasileira de
para o Modal, aumentando seu limite em
e American BankNote.
Bancos Comerciais (ABBC).
crédito interbancário e, conseqüentemente,
beneficiando seus clientes com a maior
18
Produtos
Distribuição
oferta de recursos.
Com a função de formatar novos
A área de Distribuição do Banco
produtos, desenvolvendo soluções
Modal fica com o papel de se relacionar
Asset Allocation
criativas para as demandas de seus
com outras instituições financeiras
Estruturada no final de 2006,
clientes, a área de Produtos inovou
e asset managements. Dessa forma, tem
a área de Asset Allocation entra
em 2006. Coube ao Banco Modal realizar
participação fundamental na colocação
em fase de consolidação em 2007.
a segunda operação do mercado
de títulos e papéis lançados pelo
Tem como objetivo proporcionar
brasileiro com Fundos de Investimento
Investment Banking, como as Cédulas
aos clientes private, corporate
em Direitos Creditórios (FIDCs) não-
de Crédito Bancário (CCBs) e os Fundos
e institucionais opções personalizadas
padronizados, conforme regulamentação
de Investimento em Direitos Creditórios
de alocações de recursos, por meio
recente da CVM.
(FIDCs). Na distribuição de R$ 100
de avançadas técnicas estatísticas
milhões em FIDCs para a Companhia
de análise, seleção e otimização.
Primeiro FIDC não-padronizado do
Estadual de Energia Elétrica do Rio
Além disso, conta com rigorosa avaliação
Banco Modal, o Multi Infra é um fundo
Grande do Sul (CEEE), em que atuou
de ativos, realizada a partir de processos
de recuperação de créditos e desconto
como coordenador, o Banco Modal
de due dilligence e contatos periódicos
de fornecedores de infra-estrutura. Graças
alcançou sucesso expressivo,
com os gestores.
ao know how já alcançado em FIDCs
registrando significativa demanda.
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10:49
Page 19
A alocação dos ativos tem sempre
atuantes em operações para o segmento
que estão aportando no Brasil, por conta
por base a identificação do perfil
de Middle Market, o Banco Modal
de exigências de conteúdo nacional nos
do investidor e é orientada para atingir
consolidou posições em 2006 ao mesmo
projetos de óleo e gás, a área de Middle
suas metas. Para isso, leva em consideração
tempo em que abriu mercado em novas
Market, em parceria com o Investiment
conceitos de risco, retorno-alvo, liquidez,
frentes, como entre empresas dos
Banking, estruturou-se para identificar
aderência a normas legais e éticas
setores de mineração e siderurgia.
boas oportunidades entre empresas
e benchmarkings definidos previamente
Desde 2001, já atendeu a mais de 430
brasileiras do setor.
em conjunto com o cliente.
companhias e, nos últimos dois anos,
De acordo com as mais modernas
realizou operações de crédito
Já entre operações para os setores
que somam mais de R$ 2,7 bilhões.
de mineração e siderurgia são destaques
o apoio do Banco Modal a investimentos
técnicas de gestão disponíveis,
o Banco Modal se vale de instrumentos
Só em 2006 foram 165 empresas atendidas
de ampliação da Companhia Vale do Rio
quantitativos e qualitativos na administração
pelo Banco Modal, com volume negociado
Doce (CVRD), ao aumento no movimento
dos recursos de terceiros. Tudo para
da ordem de R$ 1,8 bilhão, contra
de transporte de cargas da Companhia
oferecer um portfólio completo
R$ 1,2 bilhão registrados no exercício
Siderúrgica Nacional (CSN), além
de produtos e serviços financeiros
anterior. Sempre com a inadimplência
de negócios realizados para Cosipa
adequados ao perfil e às demandas
na carteira em patamares inferiores a 1%.
e Usiminas. Apesar, porém, da excelente
expertise já sedimentada em óleo e gás
específicas de cada cliente.
Entre as grandes operações realizadas
e da recém-adquirida em mineração
Middle Market
para o segmento offshore em 2006,
e siderurgia, a equipe de Middle Market
o Banco Modal apoiou a construção
do Banco Modal está também apta
Líder no setor de óleo e gás e um
de navios e plataformas. Além disso,
a auxiliar empresas de outros setores
dos bancos de médio porte mais
com foco nos investimentos estrangeiros
no desenvolvimento de seus negócios.
ModalRA_2006(simples):Layout 1
24.05.07
10:49
Page 20
Middle Corporate
Criada no final de 2006, a área de Middle
Corporate vai focar empresas de médio
porte com boas perspectivas de
crescimento. O objetivo
é atender aquelas que prestam serviços
para companhias de primeira linha
ou que pertençam a setor de atuação
com bom potencial de crescimento.
Assim como as áreas de Corporate
Banking e Middle Market, o Middle
Corporate utiliza o modelo de Credit
Scoring, desenvolvido internamente, para
o monitoramento do risco de crédito
de seus clientes. Ao atribuir um rating para
cada operação, levando em consideração
análises objetivas e subjetivas do cliente
e seu setor de atuação, o Credit Scoring
permite uma avaliação mais precisa
da capacidade de pagamento e auxilia
na tomada de decisões.
Estruturado para oferecer crédito,
inclusive de longo prazo, o Middle
Corporate também promete ir além,
preparando o lançamento de ações
em bolsa e financiando importações
e exportações, por exemplo. A expectativa
do Banco Modal é a de, a exemplo do
atendimento prestado pelo Investment
Banking e pelo Middle Market, oferecer
um pacote completo de soluções para
os seus clientes, que deverá abranger
até boas oportunidades em negócios
de fusões e aquisições.
ModalRA_2006:Layout 1
13.06.07
19:15
Page 21
“Na longa e complexa operação de aquisição das participações da Schahin em
empresas transmissoras de energia elétrica (“TBE”), a CEMIG contou sempre
com a valiosa assessoria do Banco Modal, presente em todos os momentos,
da coordenação da due diligence e da avaliação econômica até a negociação,
assinatura dos contratos e o closing. A dedicação e a visão de negócio de seus
profissionais fizeram, de fato, a diferença.”
João Batista Zolini - Diretoria Financeira de Participações
e Relações com Investidores Superintendente de Participações
CEMIG
conjunto com Testes de Stress, é o principal
e ingressou como participante
instrumento de controle e avaliação
dos serviços da SWIFT (Society for
A área de Trading tem duas grandes
de risco de mercado. Os testes levam
Worldwide International Financial
funções. Responde pela gestão do
em conta ainda a sensibilidade dos ativos
Telecommunications), através do bureau
patrimônio e do fluxo de caixa
que compõem as carteiras e seus efeitos
RTM (Rede de Telecomunicações para
do Modal e centraliza os riscos que
na liquidez imediata do Banco.
o Mercado), permitindo e facilitando
Trading
o Banco assume em operações para seus
clientes, ao mesmo tempo em que faz
o apreçamento de todas as operações
realizadas para as áreas comerciais.
a movimentação financeira das
Internacional e Câmbio
operações no exterior.
Criada em novembro de 2006,
Parceiro de bancos estrangeiros
seu principal objetivo é promover
sem presença no Brasil ou restritos
Até 2005, ficava restrita aos negócios
o relacionamento externo do Banco
a escritórios de representação, o Modal
com juros, câmbio e renda variável.
Modal com instituições financeiras
está preparado não só para suprir
Em 2006, começou também a acompanhar
brasileiras ou internacionais e agências
as necessidades de importadores
o mercado de commodities, visando
multilaterais e de fomento, buscando
e exportadores como para suportar
identificar novas e boas oportunidades.
garantir e financiar operações de comércio
grandes operações das áreas de
Com a estabilidade econômica,
exterior (importação e exportação)
Corporate e Investment Banking.
que reduz a volatilidade dos ativos,
ou no mercado externo de capitais.
Para 2007, o Banco Modal pretende,
e os mercados mundiais cada vez mais
Além disso, está pronta para oferecer
ainda, acessar o mercado de capitais
globalizados e integrados, o Banco Modal
aos clientes operações estruturadas
internacional para obter empréstimos
vem ampliando seu leque de opções.
internacionais e operações no mercado
externos para si e seus clientes.
Em gestão de riscos, o Trading conta
de câmbio.
com ferramentas como Value at Risk (VaR),
Tendo iniciado suas operações no final
Teste de Stress e Stop Loss, desenvolvidas
do exercício, a área, mais que simplesmente
internamente para captar os efeitos
oferecer um novo serviço, chegou para
das oscilações do dia nas volatilidades
alçar o Banco Modal ao patamar de uma
e correlações dos ativos em risco.
instituição completa, com várias opções
São recursos estatísticos, que permitem
de produtos para atender os clientes.
o acompanhamento efetivo do risco
Incluem-se também operações de swap,
assumido nas operações em andamento,
tanto em moeda estrangeira quanto
oferecendo ainda maior controle
em juros.
e confiança nas tomadas de decisão.
Para estruturar sua área Internacional
Por meio da técnica de Monte Carlo,
e Câmbio, o Banco Modal foi buscar
o Banco Modal calcula o VaR, que, em
especialistas no assunto no mercado
Relatório Anual 2006 / 2007
21
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10:49
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Modal
Transparência na gestão
e reconhecimento de mercado.
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10:49
Page 23
"Vi o Banco Modal nascer quando trabalhava com
os seus sócios fundadores no Banco Garantia. É com
muito orgulho que presenciei ao longo destes anos
a instituição sólida e consistente que se tornou além
da criação em 2004 do Modal Asset. É uma instituição
formada por pessoas que fazem o que falam, fazem
o que gostam, e que estão preparadas para entregar
um serviço de muita qualidade."
Gustavo Marini
Turim Family Office
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10:49
Page 24
Modal Asset
Management
Agência Estado - Prêmio 2007
performances. Dois deles receberam
de pesquisa na identificação de boas
premiações importantes. O Modal Eagle
oportunidades.
FI Multimercado ficou entre os 20
O ranking da Agência Estado
melhores fundos nas categorias retorno
Além dos seus sete fundos abertos,
do ano, risco, aderência e Índice Sharpe,
o Modal Asset Management gerencia
de acordo com a Gazeta Invest,
fundos exclusivos a investidores
enquanto o Estadão Investimentos
institucionais. Para todos eles, a gestão
concedeu quatro estrelas ao fundo, nas
de riscos é realizada a partir das
categorias aderência, risco, rentabilidade
ferramentas Value at Risk (VaR)
e performance. Já o Modal Institucional
e Teste de Stress. A primeira
FI Multimercado foi classificado como
corresponde a um índice que indica
excelente pela revista Investidor
o nível de perda máximo que a carteira
Institucional.
pode apresentar em um dia de baixa
volatilidade. A segunda permite realizar
Projeções, criado no ano passado,
Outro destaque no período foi
projeções de cenários com base na
usa metodologia exclusiva para apontar
o lançamento do Modal Eagle 60 FI
volatilidade histórica.
as instituições que melhor enxergaram
Multimercado, em julho, com a carência
a realidade econômica do país.
de 60 dias para resgate como maior
diferencial em relação ao Modal Eagle FI
Multimercado. Em apenas cinco meses,
Histórico do volume sob gestão
(em R$ milhões)
o fundo conquistou R$ 13 milhões de
Com três anos de existência, o Modal
Asset Management vem exibindo
resultados significativos. Em 2006,
o patrimônio gerido por meio de seus
fundos de investimento abertos cresceu
de R$ 55 milhões para R$ 150 milhões.
O aumento na base de penetração
no mercado também foi relevante,
com elevação no número de cotistas
de 92 para 304.
Os fundos abertos do Modal se
mantiveram entre os cinco melhores
de cada categoria, com excelentes
24
205,30
patrimônio líquido e alcançou
rentabilidade 265,9% acima do CDI
(Certificado de Depósito Interbancário).
131,80
O Modal Asset Management conta
com três áreas de pesquisas –
114,20
103,10
macroeconômica, análise de empresas
e pesquisa quantitativa –, que vêm sendo
reforçadas para acompanhar as mudanças
de mercado e, principalmente, antecipá-las.
À medida em que o país reduz suas
taxas de juros e caminha para obter
o grau de investimento, torna-se ainda
mais importante o trabalho das áreas
Dez/04
Dez/05
Jun/06
Dez/06
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24.05.07
10:49
Page 25
"Conheci o Modal por meio
de uma amiga e, em 2006,
passei a investir nos fundos
do Asset, onde pude encontrar
transparência, atendimento
diferenciado e excelente
performance. Atualmente,
são meus amigos que recebem
esta indicação, pois encontrei
nesta instituição e em seus
profissionais, o respeito
e a segurança que considero
essenciais para um
relacionamento duradouro."
Ednaldo Nakano
Cliente
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10:49
Page 26
Modal Asset Management
Modal Lion FI Multimercado
Destina-se a investidores que tenham
horizonte de investimento de médio
25%
Rent. Acumulada
basicamente de títulos públicos e privados.
20%
15%
10%
e longo prazos e busquem ganhos
de capital que superem a variação da
5%
taxa média acumulada do CDI de um dia.
0%
Jun.05
Jul.05
Ago.05 Out.05 Nov.05 Jan.06
PL
Fev.06 Mar.06
CDI
Mai.06
Jun.06
Ago.06 Set.06
PL R$ Milhões
18
16
14
12
10
8
6
4
2
-
30%
Com perfil conservador, é composto
Nov.06 Dez.06
LION
Modal Recebíveis FIDC
Focado nos setores de petróleo, gás
e energia. Aberto, com carência de 180
empréstimo e financiamento por meio
de antecipação de recebíveis de grandes
30%
25
25%
Rent. Acumulada
CDI. Tem na carteira operações de
30
20
20%
15
15%
10
10%
sacados, representadas por Cédulas de
5%
5
Crédito Bancário (CCBs). Não registrou
0%
-
nenhum saque desde o seu lançamento,
Jun-05 Jul-05 Ago-05 Out-05 Nov-05 Dez-05 Jan-06 Mar-06 Abr-06 Mai-06 Jun-06 Jul-06 Ago-06 Out-06 Nov-06 Dez-06
em agosto de 2005.
PL
26
CDI
FIDC
PL R$ Milhões
dias, busca rentabilidade de 110% do
35%
ModalRA_2006(simples):Layout 1
24.05.07
10:49
Page 27
Modal Institucional FI Multimercado
35
50%
45%
atuação nos mercados de juros, câmbio,
40%
bolsa e dívida. Destinado a investidores
35%
25
30%
20
de médio e longo prazos, visa alcançar
retornos superiores ao do CDI.
30
25%
15
20%
15%
PL R$ Milhões
que tenham horizonte de investimento
Rent. Acumulada
Fundo de derivativos moderado, com
10
10%
5
5%
-
0%
Nov-04 Jan-05 Fev-05 Abr-05 Jun-05 Jul-05 Set-05 Nov-05 Dez-05 Fev-06 Abr-06 Mai-06 Jul-06 Set-06 Out-06 Dez-06
PL
Institucional
CDI
Modal Eagle FI Multimercado
60
90%
Fundo de derivativos agressivo, com
80%
50
atuação nos mercados de juros, câmbio,
70%
aos do CDI, tendo como público-alvo
investidores com horizonte de
investimento de médio e longo prazos.
De acordo com estudo do Modal Asset
Management, o fundo rendeu mais que
100% do CDI em 99% dos 252 dias úteis
analisados em 2006.
40
60%
50%
30
40%
PL R$ Milhões
retornos substancialmente superiores
Rent. Acumulada
bolsa e dívida. Seu objetivo é atingir
20
30%
20%
10
10%
-
0%
Jan
04
Fev
04
Abr
04
Jun
04
Jul
04
Set
04
Nov
04
Dez
04
Fev
05
PL
Abr Mai
05
05
Jul
05
Set
05
CDI
Out Dez
05
05
Fev
06
Mar Mai
06
06
Jul
06
Ago
06
Out Dez
06
06
Eagle
Relatório Anual 2006 / 2007
27
ModalRA_2006(simples):Layout 1
24.05.07
10:49
Page 28
Modal Asset Management
Modal Eagle 60 FI Multimercado
14
20%
18%
é um fundo de derivativos agressivo,
16%
com atuação nos mercados de juros,
14%
do Modal Eagle FI Multimercado pela
carência de 60 dias para resgate.
Também destina-se a investidores
12
10
12%
8
10%
6
8%
6%
que tenham horizontes de investimento
PL R$ Milhões
câmbio, bolsa e dívida, que difere
Rent. Acumulada
Lançado no dia 3 de julho de 2006,
4
4%
de médio e longo prazos e objetivo
2
2%
de atingir retornos substancialmente
-
0%
acima da variação do CDI.
Jun-06
Ago-06
Jul-06
Out-06
Set-06
PL
CDI
Nov-06
Dez-06
Eagle 60
Modal Arbitragem
Phoenix FI Multimercado
16
35%
Tem como objetivo superar a variação
14
30%
do CDI no médio e longo prazos,
em ações. Destinado a investidores
dispostos a aceitar os riscos inerentes
aos diversos mercados, incluindo renda
variável e derivativos.
Rent. Acumulada
públicos federais e administração ativa
12
25%
10
20%
8
15%
6
10%
4
5%
2
-
0%
Dez-05
Jan-06
Fev-06
Mar-06
Abr-06
Mai-06
PL
28
Jun-06
CDI
Jul-06
Ago-06
Phoenix
Set-06
Out-06
Nov-06
Dez-06
PL R$ Milhões
combinando lastreamento em títulos
ModalRA_2006(simples):Layout 1
24.05.07
10:49
Page 29
Modal Bull FIA
1,0
0,9
60%
0,8
mais 6% ao ano. Para isso, utiliza a
50%
0,7
40%
0,6
30%
0,5
20%
0,4
10%
0,3
0%
0,2
-10%
0,1
análise fundamentalista na escolha de
ações de potencial de médio e longo
prazos, bem como de derivativos.
Rent. Acumulada
70%
objetivo superar a variação do IGP-M
-20%
Abr.05 Mai.05
Jul.05
Ago.05 Set.05
Nov.05 Dez.05 Fev.06 Mar.06
PL
Mai.06
IGPM+6%a.a.
Jun.06
Ago.06 Set.06
Out.06 Dez.06
Rentabilidade em 2006
Índice Sharpe
Modal Lion FI Multimercado
R$ 9,4 milhões
15,43%, equivalente
a 102,6% do CDI
3,39
Modal Recebíveis FDIC
R$ 26 milhões
16,67%, equivalente
a 110,8% do CDI
16,59
Modal Institucional FI Multimercado
R$ 29,4 milhões
19,73%, equivalente
a 131,1% do CDI
3,65
Modal Eagle FI Multimercado
R$ 57,1 milhões
28,65%, equivalente
a 190,4% do CDI
3,42
R$ 13 milhões
17,80%, equivalente
a 265,9% do CDI
4,5
R$ 14,7 milhões
25,87%, equivalente
a 172% do CDI
2,48
R$ 800 mil
27,17%
0,71
Modal Arbitragem Phoenix
FI Multimercado
Modal Bull FIA
-
Bull
PL em dez 06
Modal Eagle 60 FI Multimercado
PL R$ Milhões
Fundo de ações ativo que tem como
Relatório Anual 2006 / 2007
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Modal
Segurança e qualidade
em todos os níveis.
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“É ótimo ter um parceiro que consiga unir competência,
confiança e, acima de tudo, estar apto a nos atender
e compreender nossas demandas e exigências. Parabéns
Modal pela sua expertise, agilidade e confiabilidade”
Sergio Car valho – Presidente
Ancar Empreendimentos Comerciais
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Imobiliário
A área Imobiliária do Modal chega
Paulo, previstos para o último trimestre
Em 2007, as previsões para a área
madura em 2007. Parceiro de grandes
do ano. Um edifício de escritórios
Imobiliária do Modal indicam volume
incorporadores e construtores, o Grupo
com o conceito Triple A, o Eldorado
geral de vendas em lançamentos da
Modal vem ao longo dos anos agregando
Tower surge como o mais sofisticado
ordem de R$ 350 milhões. Só nos
aos negócios imobiliários a expertise
da América Latina. Entre outros
primeiros seis meses do ano, deverão
da área financeira. Em 2006, registrou
diferenciais, o empreendimento
ser lançados nove novos empreendimentos
crescimento de 94% no volume geral
construído pela Gafisa conta com
no eixo Rio-São Paulo.
de vendas, dos R$ 160 milhões apurados
geradores capazes de manter a energia
em 2005 para R$ 310 milhões. Assim,
total do prédio, que equivale à energia
Criada em 2000, a área Imobiliária
despontou como um dos três melhores
consumida por uma cidade de 80 mil
do Grupo Modal atua por meio
em operações no setor imobiliário do
habitantes. Possui heliponto pronto
de formação de Sociedade de Propósito
Rio de Janeiro, posição que pretende
para receber qualquer helicóptero civil
Específico (SPE), estruturando o
manter ao longo de 2007.
fabricado hoje no mundo, de até 10
financiamento de empreendimentos
toneladas, com área anexa para mais
imobiliários e controlando a gestão
um helicóptero.
do fluxo de caixa do negócio. Está apta
Os destaques de 2006 ficaram por conta
a realizar operações de private equity
de empreendimentos que foram sucessos
de vendas no Rio de Janeiro, como o
Além disso, o Eldorado é o único Triple
e de dívida, lançando papéis com lastro
Aquarius, na Freguesia, Jacarepaguá, em
A com sistema de ar-condicionado
imobiliário, como Cédulas de Crédito
parceria com a CHL; o Arena Park, no
quente e frio e tem os seis elevadores
Imobiliário (CCIs), Certificados de
Méier, com a Klabin Segall, e o Península
mais rápidos do país. Um dos poucos
Recebíveis Imobiliários (CRIs) e Letras
Smart, na Barra da Tijuca, com a Polimix.
green buildings do Brasil, é, ainda, um
de Crédito Imobiliário (LCIs).
edifício de alto desempenho em aspectos
Para 2007, a expectativa é em relação
ambientais, desde a sua concepção,
ao encerramento das obras e à entrega
passando pelos serviços de obra até a
do Eldorado Tower, em Pinheiros, São
entrega e o uso do espaço construído.
PARCEIROS
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EMPREENDIMENTOS
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“Depor sobre o relacionamento
entre Klabin Segall e o Modal é fácil,
além da grande afinidade da cultura
empresarial entre ambas, temos
percepções parecidas do mercado.
Consequentemente tornou-se uma
parceria saudável, prazerosa, e claro,
de sucesso. Parabéns Modal pelos
seus 10 anos.”
Oscar Segall – Diretor
Kablin Segall
“ Nossa relação com o Modal tem
prosperado nestes anos, apoiada
em um trabalho conjunto, onde
as equipes se completam desde
a geração de negócios até sua
administração.”
Fernando Albuquerque
Agra Incorporadora - Diretor
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Créditos
Ficha Técnica
Projeto gráfico: fmcom
www.fmcom.com.br
Endereços
Rio de Janeiro
Praia de Botafogo, 501 / 5º andar
Torre Pão de Açúcar
Botafogo – Rio de Janeiro – Brasil – 22250-040
Tel.: (55 21) 3223 7700
Fax: (55 21) 3223 7738
São Paulo
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Jardim Paulistano – São Paulo – Brasil – 01452-000
Tel.: (55 11) 2106 6880
Fax: (55 11) 2106 6879
www.modal.com.br
www.modalasset.com.br
Relatório Anual 2006 / 2007