RH 2020: Valor e Inovação
Como a estrutura organizacional pode impactar no desempenho dos
investimentos de seu fundo de pensão?
Luiz Mario Monteiro de Farias
7 de maio de 2015, São paulo
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A Estrutura Organizacional dos Fundos de Pensão
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Governança de Investimentos
Diretoria Executiva
Responsável pela gestão
financeira e patrimonial
Conselho Deliberativo
Implantação das Políticas
Execução dos procedimentos
Órgão colegiado responsável por
definir as diretrizes da Entidade
Monitoramento
Comitê de
Investimentos
Órgão Consultivo,
para suporte técnico
Definição das estratégias
Políticas de Investimentos
Seleção de ativos e de
prestadores de serviços
Procedimentos internos
Auxílio no monitoramento
Conselho Fiscal
Órgão colegiado responsável
por fiscalizar os processos da
Entidade
Órgão Opcional
Controles internos
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Processo de certificação, habilitação
e qualificação
Novidades
Resolução CNPC nº 19, de 30/3/2015
Certificação
− processo realizado por entidade certificadora para comprovação de
atendimento e verificação de conformidade com os requisitos técnicos
necessários para o exercício de determinado cargo ou função
Habilitação
− processo realizado pela Previc para confirmação do atendimento aos
requisitos condicionantes ao exercício de determinado cargo ou função
Qualificação
− processo continuado pelo qual o dirigente ou profissional envolvido na
gestão dos planos de benefícios aprimoram seus conhecimentos e sua
capacitação para o exercício de suas atribuições na EFPC
Vigência
data da publicação – 16/4/2015
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Processo de certificação, habilitação
e qualificação
Novidades
Resolução CNPC nº 19, de 30/3/2015
Obriga a certificação da totalidade dos membros
− Diretoria Executiva
− Conselho Deliberativo
− Conselho Fiscal
− Empregados da EFPC responsáveis pela aplicação dos recursos
Prazo
1 ano a contar da data da posse
AETQ
Certificado previamente
Membros da Diretoria Executiva e dos Conselhos
Deliberativo e Fiscal que tomaram posse até o dia 15/4/2015
− prazo de um ano para obtenção da certificação contado da
publicação da norma (16/4/2015)
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Processo de certificação, habilitação
e qualificação
Definição dos objetivos
Definir
Identificação dos processos
Estrutura de Governança
Implementação dos processos
Executar
Governança
Excelência profissional
Avaliação contínua dos riscos
Monitorar
Atendimento à legislação
Aderência aos processos
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Governança
Atual cenário é muito mais complexo e
competitivo do que o vivido no passado
Estratégias com
capacidade
reduzida
Retorno dos
Investimentos:
decrescente
Maior cobrança de
eficiência em
termos de custos
“Guerra por
Talentos”
Uma estrutura organizacional adequada auxilia os fundos de pensão a
enfrentarem esse cenário mais complexo e competitivo
Essa oportunidade AINDA não tem sido bem explorada no Brasil
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Os Investimentos dos Fundos de Pensão
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Ciclos Econômicos e as
CDI
CDI
Bolsa
CDI
Bolsa
Diversificação RF
CDI
Bolsa
Diversificação RF
Diversificação RV
CDI
Bolsa
Diversificação RF
Diversificação RV
Estruturados
Bolsa
Diversificação RF
Diversificação RV
Estruturados
Exterior
2003 - 2008
2009 - 2011
Até 2003
2012 - 2013
2014 …
Ondas cada vez mais curtas!
Necessidade de agilidade na tomada de decisão
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Processos de
Fundos de
Participação
Importância dos Processos
(FIPS)
Fundos
Imobiliários
(FIIs)
Exterior
(Ações)
Estruturados
Multimercado
Renda
Variável
Renda Fixa
Renda
Variável
IBrX
Hedge
Funds
Não
Referenciada
Diversificada
Renda Fixa
Conservador
Renda Fixa
Crédito
Privado
(IMA-G)
(CDI/IMA-S)
Complexidade das Carteiras de Investimentos
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Adequação da Estrutura Organizacional
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O que é uma boa
Princípios Estratégicos
Catalizadores
Implementação
Missão e
Objetivos
Estrutura Organizacional
Asset Allocation
Crenças e
Valores
+
Cultura &
Liderança
Talento &
Recompensas
Value Chain
“Cadeia de Valor”
+
Portfolio Construction
Seleção de Gestores
Monitoramento
Foco na Estrutura Organizacional
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Como implementar uma boa
Missão
Cultura
- Define o propósito fundamental
da entidade, o motivo pela qual foi
criada: “Identidade”
- Princípios
- Valores
- Crenças
Execução
Estrutura Organizacional
- Processos
- Recursos
- Estrutura
- Políticas de Talentos & Recompensas
Value Chain
- Definição das responsabilidades
e mandatos refletindo os custos
e o valor adicionado
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Processos de Tomada de Decisão
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Processo de Tomada
Estrutura Própria
Comitê de
Investimentos
Monitorar
oportunidades
Diretoria Executiva
Avaliar opções
Selecionar
oportunidades viáveis
Interna
Operações
Verificar alinhamento
de novas propostas
Avaliar riscos
existentes
Propor
mudanças
Conselho
Deliberativo
Avaliar e
Aprovar
Implementar
estratégias
Definir
mudanças
Interna
Interna
Interna
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Processo de Tomada
Estrutura Híbrida
Comitê e Consultoria Diretoria Executiva
de Investimentos
e Consultoria
Monitorar
oportunidades
Avaliar opções
Selecionar
prestadores
Propor
mudanças
Híbrida
Conselho
Deliberativo
Gestores
Verificar alinhamento
de novas propostas
Avaliar riscos
existentes
Selecionar
oportunidades viáveis
Avaliar e
aprovar
Implementar
estratégias
Definir
mudanças
Realocar os
recursos
Híbrida
Interna
Externa
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Processo de Tomada
Estrutura Terceirizada
Consultoria de
Investimentos
Diretoria Executiva
e Consultoria
Conselho
Deliberativo
Gestores
Monitorar
oportunidades
Avaliar opções
Verificar
alinhamento
de novas propostas
Avaliar e
aprovar
Selecionar
prestadores
Propor
mudanças
Implementar
estratégias
Aprovar
mudanças
Rebalancear
carteira
Externa
Interna
Interna
Externa
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Conclusão
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