MERCANTE TUBOS E AÇOS
Informação Adicionais à Ação Anti-Dumping
V&M do Brasil versus Produtores Chineses
Agosto 2011
ÍNDICE
• A investigação anti-dumping
– O método
– Os resultados
– O dano
• Os impactos dos resultados para o Brasil
A investigação anti-dumping está sendo realizada pelo
DECOM e é baseada no Decreto 1.602/95
Decreto
1.602/95
Encontrando-se dificuldades (...) no caso de importações originárias de país que
não seja predominantemente de economia de mercado (...) o valor normal
poderá ser determinado com base no preço praticado (...) em um terceiro país de
economia de mercado, ou no preço praticado por este país na exportação para
outros países, exclusive o Brasil (...)
Situação Atual:
Preço interno dos EUA
Proposta: Amostra de
Exportações de 11 países
Preço dos produtos sob investigação (USD/ton)
PLANETA
Mercado Interno (EUA):
Exportações China – Brasil:
Margem de Dumping:
1.621,87
(-)
878,87
(=)
743,00
EUA
(84,5%)
Fonte: Decreto 1.602/95; Nota Técnica DECOM no 67 de 13 de Junho de 2011; Autos do processo de investigação.
Z’
As exportações da China ao Brasil possuem preços
intermediários às exportações de outros onze países aos
EUA
USD/Ton-m
1.568
Preços Médios de Exportação dos Produtos sob Investigação
- USD/ton-m 1.530
1.500
1.357
1.368
1.262
1.330
1.239
1.190
1.098
1.157
1.029
1.062
1.000
989
1.039
990
809
898
829
878,87
744
789
609
500
França
Áustria
Argent. Slovakia
Rússia
Índia
Itália
Tchec.
Para os Estados Unidos
Fonte: Preston Publishing – Preston Tube and Pipe Reports: Julho de 2009 a Junho de 2010.
544
Af. Do Sul Croácia Ucrânia
China
Para o Brasil
A escolha de qualquer dos onze países apresentados para
estabelecer o valor normal atende aos requisitos do
Decreto 1.602/95
1
Os onze países selecionados podem ser considerados economias de mercado, que se regem
pelo sistema capitalista da livre concorrência, com mercados notadamente competitivos
2 Os onze países selecionados possuem dimensões geográficas e populacionais relevantes.
Existe relevante representatividade das exportações destes países aos EUA, do produto sob
3 investigação, quando comparados às “Vendas Internas da Indústria Doméstica”
Todas as transações apresentadas apresentam maior proximidade com o preço praticado
4 pelo mercado internacional e com as importações brasileiras do produto sob investigação;
O impostos de importação dos EUA para os produtos sob investigação é de 25%, nove pontos
5 a mais que o imposto brasileiro, indicando que seu mercado interno não é representativo do
mercado internacional destes produtos
Portanto, conclui-se da não existência de dumping nas
exportaçoes da China ao Brasil dos produtos sob investigação
Fonte: Decreto 1.602/95; Nota Técnica DECOM no 67 de 13 de Junho de 2011; Autos do processo de investigação, USITC –
United States International Trading Commission.
Todas as exportações de 11 países aos EUA possuem
preços inferiores ao preço do Mercado interno dos EUA
Preço Médio dos Produtos sob Investigação
(USD/Ton - métrica)
2,942
133%
Preços do Mercado Interno Brasileiro e Norte Americano
(FOB)
744
Média
809
Ucrania
África do Sul
989
Croácia
1,264
1,029
Rep. Checa
1,098
Italia
1,190
India
1,239
Russia
1,262
Slovakia
1,357
Argentina
1,530
Austria
1,568
França
EUA
BRASIL
1,622
Preços do Mercado Internacional – Exportações para os
EUA (CIF EUA)
E todos os preços considerados na análise são substancialmente
inferiores ao preço praticado pela V&M no Brasil
Fonte: Preston Publishing – Preston Tube and Pipe Reports: Julho de 2009 a Junho de 2010; Autos do processo de investigação.
Qual o impacto dos preços abusivos
praticados pela V&M no Brasil?
Em 2010, a V&M do Brasil passou a representar 63,5%
do lucro líquido do grupo V&M mundial
Evolução da representação da V&M do Brasil no Grupo Vallourec no mundo
% - 2006 a 2010
63.5%
41.1%
21.5%
22.8%
18.8%
13.0%
2006
2007
Faturamento Líquido
2008
2009
EBITDA
2010
Lucro Líquido
Apesar de representar apenas 22,8% do faturamento do grupo
(1) Cotação estimada EUR/BRL 2010 em 2,23 , 2009 em 2,51, 2008 em 3,24, 2007 em 2,61 e 2006 em 2,82
Fonte: Thomson Financial Annual Financial Statement Review, Publicação oficial dos resultados da V&M do Brasil; BCB
Quando comparado aos pares mundiais, a V&M do
Brasil possui margem de lucro extremamente elevada
Lucro Líquido sobre Receita Líquida em 2010 vs Qtde de Produtores no País
Produtores de
Tubos de Aço
Carbono sem
Costura
China
25.4%
14.6%
India
Alemanha
Canada
9.8%
6.4%
França
Espanha
9.1%
6.9%
Lux.
Brasil
5.7%
3.6%
2.9%
0.4%
Anhui
Changbao
Indian
Jindal Saw Salzgitter
Hunting
Vallourec T. Reunidos Tenaris
V&M do
Metals
Brasil
Fonte: Thomson Financial Annual Financial Statement Review, Publicação oficial dos resultados da V&M do Brasil, Preston Pipe
Esta discrepância sobe para 2,5x quando comparamos
os resultados da V&M do Brasil com empresas Chinesas
Margem de Lucro Líquido da V&M do Brasil versus Empresas Chinesas selec.
2010
25.39%
2,5x
3,9x
4,0x
7,0x
10.24%
6.60%
11,9x
93,9x
6.44%
3.60%
2.13%
0.27%
V&M do Brasil
Produtores de
Tubo de Aço
Carbono Sem
Costura no País
1
Shandong
Molong
Baoshan
Changbao
Anhui
Angang Steel
Anyang
110
Fonte: Thomson Financial Annual Financial Statement Review, Publicação oficial dos resultados da V&M do Brasil, Preston Pipe.
Os produtos sob investigação são consumidos por
diversos setores da indústria de transformação
Setor consumidor de
Tubos de Aço S/C
Mineração (transportes de minério)
e Siderurgia
Química e Petroquímica
Impacta: A, B, C, D
Petróleo e Gás
Impacta: A, B, C, D, E, F, G, H
Indústria Mecânica e Equipamentos
Industriais
Impacta: A, B, C, D, E, F, G, H
Setores com
Impacto Direto
A. Combustíveis
Atinge: 1, 2, 3, 4, 5
B. Polímeros
Atinge: 2, 4, 5
C. Resinas e Tintas
Atinge: 2, 3, 4, 5
D. Construção Civil
Atinge: 1, 2, 3, 4, 5
E. Sucroalcooleira
Atinge: 1, 2, 3, 4, 5
F. Máquinas Agrícolas
Atinge: 3
G. Caminhões e Supl.
Rodoviários
Atinge: 1, 2, 3, 4
H. Auto e Moto peças
Atinge: 4
Impacto ao
Consumidor Final
1. Combustíveis
(gasolina e álcool)
2. Residências
3. Alimentos básicos agrícolas
(e embalagens)
4. Automóveis e Motocicletas
5. Serviços (odontologia,
alimentação, assistência
médica, etc.)
E o consumidor final paga por estas elevadas margens, elevando a
concentração de renda e pressionando o aumento de inflação
Estas conseqüências são potencializadas quando
consideramos os demais elos da cadeia de valor
Representação simplificada das cadeias de valor do Tubo de Aço Sem Costura
1
2
Mineração
Monopólio:
Vale
3
Siderurgia
Oligopólio:
Usiminas
CSN
CST
4
Produção de
Tubos de Aço
Sem Costura
Monopólio:
V&M do Brasil
5
Processamento
de Tubos de
Aço Sem
Costura
Mercado
competitivo em
Trefilação e
Brunimento de
Tubos de Aço e
Usinagem de peças
tubulares
+
Concentração de Renda
Produção ou
Montagem
de Produto
Final
Consumidor
Final
Mercado competitivo nos
diversos setores:
-Auto e moto peças
-Linha Branca (geladeiras,
máquinas de lavar, etc.)
-Linha Amarela (máquinas
de construção civil)
-Linha Vermelha (Tratores e
Impl. Agrícolas)
-Naval
-Petróleo e Gás
-Ferroviário
-
MERCANTE TUBOS E AÇOS
Informação Adicionais à Ação Anti-Dumping
V&M do Brasil versus Produtores Chineses
Agosto 2011
ANEXO
Avaliação dos Resultados da V&M do Brasil específicos
para os produtos sob investigação
A V&M do Brasil sofreu redução de demanda nos
produtos sob investigação devido à sua política de
preços abusivos
Evolução da Receita Líquida específica dos produtos sob investigação – V&M
R$ MM – em termos reais
+18%
113.17
-24%
+40%
142.84
121.01
91.49
86.39
P1
P2
-36%
P3
P4
P5
As margens líquidas da V&M tiveram boa evolução
entre 2007 e 2010, apesar da influência da crise
Evolução do Faturamento Líquido e da Margem Líquida da V&M do Brasil
R$ MM – 2007 a 2010
13%
-16%
2,534
8%
2,234
2,284
2,121
19%
-3%
2%
490
502
489
22%
20%
23%
2007
Lucro Líquido
2008
Receita Líquida
2009
580
25%
2010
Período de influência da
crise econômica mundial
no Brasil
Fonte: Thomson Financial Annual Financial Statement Review, Publicação oficial dos resultados da V&M do Brasil.
Em termos de margem bruta, a V&M do Brasil possui
resultados entre 2,4x e 6,8x superiores às Chinesas
Margem de Lucro Bruto da V&M do Brasil versus Empresas Chinesas selec.
2010
42.02%
2,4x
2,6x
2,6x
5,1x
17.25%
Produtores de
Tubo de Aço
Carbono Sem
Costura no País
V&M do Brasil
1
Shandong
Molong
16.22%
Baoshan
5,9x
6,8x
8.22%
7.07%
6.16%
Anhui
Angang Steel
Anyang
16.19%
Changbao
110
Fonte: Thomson Financial Annual Financial Statement Review, Publicação oficial dos resultados da V&M do Brasil, Preston Pipe.
As elevadas margens apresentadas na seção anterior
não se aplicam apenas à V&M do Brasil, mas a outros
monopólios e oligopólios instalados no país
Margem Bruta da V&M do Brasil, da Vale e da CSN
2010
58.45%
16,4
pontos
Vale
Monopólio
Mineração
46.81%
4,8
pontos
CSN
Oligopólio
Siderurgia
42.02%
V&M do Brasil
Monopólio Tubos
de Aço Sem Costura
Fonte: Thomson Financial Annual Financial Statement Review, Publicação Oficial dos resultados da V&M do Brasil.
Estas conseqüências são potencializadas quando
consideramos os demais elos da cadeia de valor
Representação simplificada das cadeias de valor do Tubo de Aço Sem Costura
1
2
Mineração
Monopólio:
Vale
3
Siderurgia
Oligopólio:
Usiminas
CSN
CST
4
Produção de
Tubos de Aço
Sem Costura
Monopólio:
V&M do Brasil
5
Processamento
de Tubos de
Aço Sem
Costura
Mercado
competitivo em
Trefilação e
Brunimento de
Tubos de Aço e
Usinagem de peças
tubulares
+
Concentração de Renda
Produção ou
Montagem
de Produto
Final
Consumidor
Final
Mercado competitivo nos
diversos setores:
-Auto e moto peças
-Linha Branca (geladeiras,
máquinas de lavar, etc.)
-Linha Amarela (máquinas
de construção civil)
-Linha Vermelha (Tratores e
Impl. Agrícolas)
-Naval
-Petróleo e Gás
-Ferroviário
-
ANEXO
Encargos Atuais à Nacionalização dos Tubos de Aço Sem
Costura
Simulação de Importação de Tubos de Aço Sem Costura
Volume: 40 ton (2 contêiner)
Preço: USD 900 / ton FOB China
Frete: USD 100 por contêiner
Preço Total: USD 40.000 CIF Santos
Todos
encargos
pagos à vista
para
nacionalização
da mercadoria
Valor da Carga Nacionalizada: USD 66.159,00 (65% de aumento sobre valor contratado na China)
Valor da Carga Nacionalizada: USD 1.654 / ton
Os encargos aplicados à importação atualmente já
superam a eventual discrepância entre os preços
Chineses e os preços de referência da ação antidumping
Simulação de Importação de Tubos de Aço Sem Costura da China versus
Proposta de Ação Anti-Dumping da V&M do Brasil
Resultado da Simulação de
Proposta da Ação AntiImportação da China
Dumping
Valor da
Mercadoria
(FOB)
USD 900/ton
Valor da
Mercadoria
(FOB)
USD 879/ton
Valor do Frete
USD 100/ton
Valor do Frete
USD 100/ton
Valor da
Mercadoria (CIF)
USD 1.000/ton
Valor da
Mercadoria (CIF)
USD 979/ton
Total de Encargos
USD 654/ton
Valor de
Referência de
Mercado Intern´l
USD1.622/ton
Valor da
Mercadoria
Nacionalizada
USD 1.654/ton
83,7%
84,5%