Fertilizantes Heringer S.A.
Visão Geral da Empresa e Mercado aonde esta inserida
Resultados do 1º trimestre de 2008 e do ano de 2007
Dalton Carlos Heringer - CEO e Membro do Conselho
Jaime Rebelo
- CFO e Diretor de Relações com Investidores
Maio de 2008
Aviso Legal e IFRS
1) Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou
resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e
internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela
Companhia de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e
nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores
importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações
de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da
Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira,
desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito
dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros
fatores assim descritos em “Fatores de Risco” no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de
Distribuição Primária e Secundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente
daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados
futuros.
2) A Companhia esta em processo de revisão dos eventuais impactos da nova Lei que altera a Lei
das Sociedades por Ações, promulgada em 28/12/07, quanto as praticas contábeis adotadas no
Brasil a partir do exercício social de 2008. A CVM emitiu comunicado ao mercado em que destaca ser
seu entendimento preliminar que os padrões adotados pelo IASB – International Accounting
Standards Boards são considerados como referência internacional para padrões de contabilidade. A
Companhia contratou especialistas nessa área com intuito de assegurar que sua implementação seja
em de acordo com ambos, tanto os princípios contábeis geralmente aceitos no Brasil quanto os
internacionais, IFRS. A Companhia também decidiu elaborar as demonstrações financeiras de acordo
com os padrões internacionais já a partir de 2008, antecipando-se às regras estabelecidas no
Regulamento Novo Mercado, que no seu caso seriam obrigatórias apenas a partir de 2009.
2
Estrutura Acionária após Abertura do Capital (12/4/07)
Antes da Oferta
Após Oferta (1)
Total de Ações: 36,6 milhões
Total de Ações: 48,8 millhões
Nota:
1 BSSF é uma empresa do AIG Capital
Nota:
1 Incluindo exercício de “Greenshoe” e exercício
parcial de programa de “Stock Option”
3
Uma das Líderes na Mistura e Distribuição de Fertilizantes
no Brasil
Entre os três maiores players no Brasil, com 13,9% de market share no final do 1T08
(13,2% em 2007, evoluíndo de 11,7% em 2006).
Modelo de Negócios Único
Alcance Nacional e Localização Privilegiada
 Fundada em 1968, a Heringer produz,
comercializa e vende fórmulas de NPK
e fertilizantes especiais
– 15 unidades de produção
Rosário do Catete
estrategicamente localizadas
Aracaju
Camaçari
Aratu
Rondonópolis
 “Track record” comprovado
Catalão
Bom Jesus de Goiás
Iguatama
Manhuaçu
Uberaba
Vitória
Bebedouro
Viana
Paulínia
Rio Brilhante
Três Corações
Ourinhos
Santos
Paranaguá
Paranaguá
 Rede de distribuição e presença
diferenciadas
 Base de clientes diversificada
Porto Alegre
Porto Alegre
Legenda
Misturadoras Próprias
Novas Misturadoras em
construção
Misturadoras Alugadas
Portos
Misturadoras Arrendadas
Sede
4
Visão da Cadeia de Produção de NPK
Cadeia de Produção dos Fertilizantes – Maiores Players
Mineração & Básicos /
Produtores intermediários de
fertilizantes
Produtores de
Misturas de
NPK
SSP
 A Indústria brasileira de
fertilizantes opera em três subsegmentos:
Heringer2
Petrobrás
Bunge
Heringer
Vale
Mosaic
Bunge
Ultrafértil1
Fosfértil1
Mosaic
Fosfértil1
Galvani
Fertipar
Copebrás
Yara
Yara
Copebras
Other
Bunge
– Mineração e extração de
gás natural
– Produção de fertilizantes
básicos e intermediários
– Produção e distribuição
de misturas de NPK
Cibrafértil
2007 – Mercado Brasileiro de Nutrientes – 11,9 Milliões de Toneladas
 Em 2007, o Brasil importou
3,3M Ton-NPK
0,8M Ton-N
2,2M Ton-P
0,3M Ton-K
8,6 M Ton-NPK
2,3M Ton-N
2,2M Ton-P
4,1M Ton-K
72% da sua necessidade de
nutrientes.
Vale
Petrobras
Fosfértil
AUS 3
Bulgária
Holanda
EUA
Venezuela
Argentina
Coréia
Fosfértil
Copebrás
Bunge
Mosaic
Galvani
Other
EUA
Marrocos
Tunisia
AUS 3
Outros
 As necessidades de
importação da Heringer estão
em linha com o padrão do
mercado brasileiro.
AUS 3
Canada
Israel
Alemanha
Outros
Nota:
1 Fosfértil e Ultrafértil são controladas em conjunto
pela Bunge, Mosaic e Yara
2 Após completar seu plano de integração vertical
(esperado para o segundo semestre de 2008)
Fonte: ANDA
3 AUS: Antiga União Soviética
5
Importante Produtor e Exportador
O Brasil é um dos maiores produtores/exportadores de produtos agrícolas…
Brasil como % da Produção Mundial
(2007)
Brasil como % das Exportações Mundiais
(2007)
1°
1°
62%
84%
1°
1°
36%
1°
2°
25%
42%
1°
20%
2°
17%
4°
3°
4°
16%
16%
15%
38%
2°
34%
1°
1°
30%
29%
4°
2°
2°
24%
23%
7%
Suco Café
de
Laranja
Soja Açucar Gado Óleo Frango Farelo Milho
Grão
de Soja
Soja
Fonte: USDA/; Elaboração: MAPA
Suco Açucar Frango Soja
Grão
de
Laranja
Gado
Café Farelo
Óleo
Soja de Soja
… e possui um dos menores custos de produção no mundo
6
Brasil: Potencial Agrícola Único no Mundo
 O Brasil tem aproximadamente 283 milhões de hectares de terras
agricultáveis ainda não exploradas, 80% do total de terras aráveis,
enquanto os EUA, o maior player mundial de agricultura, tem
apenas 35% de terras agricultáveis sem utilização, ou seja, 95
milhões de hectares.
Total de Terra disponível (mm hectares)
 No Brasil, a área de Etanol representa apenas 1% do total de terras
agricultáveis, enquanto nos EUA a área de Etanol representa 4%.
 A taxa de aplicação de fertilizantes no Brasil é de
aproximadamente 150 Kg de Nutrientes por Hectare (1), abaixo da
de outros players globais, como os EUA e a China.
 O Brasil é o quarto maior mercado de fertilizantes, crescendo
acima da média global.
(1) Fonte: Agroconsult
Maiores Mercados de Fertilizantes
Área Total
Terra Arável
100%
80%
283
35%
100%
95
65%
Área Plantada
20%
4%
1%
Área de Etanol
Fonte: IFA/ANDA
Fonte: Revista Veja 30/Abril/2008
7
Perfil de Crescimento Atrativo …
Crescimento orgânico de aproximadamente 2,7x o crescimento da indústria entre 1995 e 2007
Market Share da Heringer
13,2%
(mm toneladas)
3,7%
(mm toneladas)
Mix por Cultura:
Fonte: ANDA e Estimativas da Companhia
Heringer
Mercado Brasileiro de NPK
8
… em um Cenário Competitivo
A rede diferenciada de vendas da Heringer e seu foco no segmento de varejo foram
fatores fundamentais para o aumento de seu market share de aproximadamente 4% em
1995 para 13% em 2007.
Maiores Players no Mercado Brasileiro de NPK
1995
2007
Serrana
11%
Outros
30%
Manah
10%
Bunge
32%
IAP
7%
ADM
4% / 5%
Takenaka
4%
Heringer
4%
Copas
6%
Bunge
29% / 30%
Outros
14% / 19%
Trevo
Fertiza
4%
Mosaic
11% / 12%
Heringer
13,2%
14%
Solorrico Fertibras
7%
3%
Mosaic
11%
48%
Fonte: Estimativas da Companhia
Yara
17%
Yara
12% / 13%
Market Share dos Seis Maiores Players
Fertipar
12% / 13%
82%
9
Foco na Venda Direta para Pessoas Físicas
A ampla rede de distribuição da Heringer permite que a Companhia tenha acesso a
produtores de diversos tamanhos no Brasil… com o foco no varejo...
Vendas por Segmento - 2007
Rede de Distribuição
31 mil clientes ativos: +13% em relação a
2006 (27,5 mil)
1.500
800
Fazendeiros
46%
Cooperativas
5%
Industrial
1%
Atacado
5%
Usinas
5%
Início de
2005
Final de
2007
Reflorestadoras
4%
Companhias
(consumidor
final)
34%
… fator fundamental para rentabilidade superior
10
Aumentando a Presença em Produtos de Alto Valor Agregado
A Heringer investe em tecnologia, apresentando ao mercado diversas iniciativas de
sucesso com o passar dos anos com o intuito de suprir as demandas dos clientes...
Conquistas
Novos
Lançamentos
Mix de Produtos (% do Volume Vendido)
Micro Total
10%
 A Heringer lançou dois
 Processo de Produção
produtos em 2007
+
Inovador: micro
nutrientes são aplicados
em todos os grãos de
fertilizantes,
aumentando a eficácia
dos micro nutrientes
90%
2005
20%
22%
80%
78%
2006
2007
Convencional
Especial
… desenvolvendo produtos diferenciados, oferencendo aos nossos
clientes melhores opções de nutrição e capturando margens superiores
Note: Critério de medida alterado de receita bruta para volume entregue. Pelo critério anterior, produtos
especiais representaram 18% em 2006
11
Tese de Investimento – Crescimento de Market
Share e Plano de Verticalização
 EXPANSÃO
Mercado Brasileiro de Fertilizantes
Consumo por Região - 2007
• De 2007 a 2010, Heringer planeja investir
aproximadamente R$ 170 milhões para expandir a
capacidade de 2.977 tons1 para 6.780 tons
• Construção/Expansão de unidades misturadoras em
regiões onde existam boas oportunidades de negócio e
baixa penetração de mercado.
• Otimização Logística e ganhos de market share
decorrentes de proximidade ao mercado consumidor
 PLANO DE VERTICALIZAÇÃO
2%
• Construção de uma Fábrica de SSP (Fosfato Super
Simples) em Paranaguá com produção total de1
11%
27%
 Ácido Sulfúrico: 180.000 tons/ano 2
 SSP granulado: 160.000 tons/ano
32%
• Investimento esperado de aproximadamente R$ 100 a
R$ 115 milhões (em 2007 e 2008)
• Operações se iniciarão no segundo semestre de 2008
28%
• Ganho significativo em sinergias por produzir
fertilizantes intermediários e misturas de NPK na
mesma unidade produtiva
• Redução da dependência de outros fornecedores de
matéria prima deverá resultar em melhoras nas
margens
(1) Capacidade de Produção ajustada pela sazonalidade
em „000 toneladas ao final de 2006
• Melhora da logística de distribuição na região Centro-
(2) Capacidade de Produção maior do aquela anunciada
previamente na época do IPO
• Maiores margens EBITDA
Oeste
12
Operational Highlights, Financial Results and Market Overview
 Destaques Operacionais do 1 Trimestre de 2008
 Resultados Financeiros do 1 Trimestre de 2008 e do Ano de 2007
 Visão Geral do Mercado e Perspectivas para 2008
13
Destaques: Crescimento do Volume em 30% no 1T08 comparado
com o 1T07. Market Share atingiu 13,9% no 1T08.
Evolução de Mix de Vendas por Cultura da Heringer – ( 000 Tons)
 Mercado cresceu 18%
Cana
Outros
Reflorest.
Café
Milho
no 1T08.
Soja
 Heringer cresceu 30%
Σ 583,4
25%
26%
6%
21%
20%
2%
+30%
•
Mais Unidades de
negócio em regiões
de atuação mais
recente
Σ 756,7
17%
7%
21%
24%
8%
 Os principais responsáveis pelo crescimento do volume entregue, foram o milho e soja. Já a cana reduziu sua
23%
participação no mix de culturas, pois a expansão de área plantada foi menor do que no 1T07.
Evolução do Market Share - crescimento de 12,7% para 13,9% no 1T08
+ 150 PB
+ 120 PB
Consumo Brasileiro por Região
no 1T08:
2,0%
8,5%
34,7%
28,5%
06 07
07
08
Fonte: ANDA
Mercado Brasileiro: 5.426 mil toneladas no 1T08 vs. 4.601 mil toneladas no 1T07
26,3%
14
Destaques: Crescimento da Base de Clientes em 30% no 1T08
comparado com o 1T07
Evolução do Número de Clientes
 Crescimento da base de
+ 13%
clientes, fruto da expansão
da companhia, especialmente
em regiões de atuação mais
recente
Σ 31.057
Σ 27.488
 Fortalecimento da base para
crescimento sustentável nos
próximos anos.
+ 30%
Σ 13.524
Σ 10.384
1T08 x 1T07
(+ 53%)
(+ 26%)
(+ 48%)
(+ 59%)
15
Destaques: Crescimento da participação do volume de vendas dos
produtos especiais de 15% para 18% no 1T08
(em milhares de toneladas)
Σ 3.264
Σ 2.461
+ 33%
 Produtos especiais:
crescimento acima da
média dos demais
produtos
+ 49%
+ 29%
Σ 583
Σ 757
+ 30%
 Produtos em
destaque:
+ 55%
+ 25%
Fertilizante mineral misto
para aplicação foliar
Participação no Volume Total de Vendas (1)
20%
22%
15%
18%
80%
78%
85%
82%
Convencional
Especial
Potencialização do uso
da uréia
Micro-nutrientes em
100% dos grânulos NPK
(1) Critério de medida alterado de receita bruta para volume entregue. Pelo critério anterior, produtos especiais representaram 18%
em 2006
16
Resultados Financeiros: Receita Bruta e Volume de Vendas
 O preço médio de vendas subiu
Receita Bruta de Vendas (R$MM)
-20%
aprox. 40% no 1T08 em relação
2.305
+ 59%
ao 1T07 e 16% do 4T07.
+ 11%
 Aumento de preços derivado de
+ 81%
alta nas matérias primas
 Volume:
Provável mudança de
sazonalidade de 38% no 1S07
Volume de Fertilizantes (000 Toneladas)
+ 33%
-9%
para aprox. 41% no 1S08.
3.264
+ 23%
+ 30%
Sazonalidade 08
- 11%
22.767
2004
+ 4%
20.195
2005
+ 17%
20.982
2006
24.609
2007
+ 18%
4.601
1T07
Mercado
5.426 Brasileiro
1T08
Fonte: ANDA
17
Resultados Financeiros: Lucro e Margem Bruta – Após reclassificação do
Ganho com a Variação Cambial sobre Estoques Vendidos em Receitas Financeiras
 Estratégia de compras em
Lucro (R$ MM) e Margem Bruta (% RL) – Ajustados
maiores volumes ocorrida
no 4T07 nos permitiu
maior competitividade
+ 75%
diante das altas
expressivas de preços das
matérias primas dos
fertilizantes
 CPV é calculado pela
+ 66%
média de aquisição,
portanto considera preços
mais altos das matérias
primas adquiridas ao
longo do 1T08
%RL
11,0%
12,1%
Reclassificação “Pro-Forma”
13,9%
12,7%
Após reclassificação “Pro-Forma”
(Diferentemente se fosse
pelo critério PEPS)
Nota : Com o intuito de demonstrar mais apropriadamente sua efetiva margem operacional, a empresa está promovendo reclassificação, em base “pro forma”, do ganho com a variação cambial (apreciação da moeda local em relação ao dólar) sobre os estoques efetivamente vendidos no período,
lançado atualmente, nas demonstrações financeiras elaboradas de acordo com as práticas contábeis brasileiras BRGAAP na linha de Receitas
Financeiras, nos seguintes valores: R$ 3,9M em 2006, R$ 30,9M em 2007, R$ 2,9M no 1T07 e R$ 10,1M no 1T08
18
Resultados Financeiros: Despesas de Vendas e Administrativas
Despesas com Vendas (R$ MM)
+ 38%
 As Despesas com Vendas e
Administrativas cresceram em
valor absoluto, mas foram
-100 PB
-150 PB
+ 40%
diluídas em uma Receita
Líquida maior, apresentando
queda relativa como percentual
da Receita Líquida.
%RL
7,6%
6,6%
6,9%
5,4%
 As despesas VGA somavam
8,9% da RL no 1T07. Neste
Despesas Administrativas (R$ MM)
+ 19%
trimestre representaram 6,8%
da RL.
-50 PB
-60 PB
+ 27%
%RL
2,2%
1,7%
2,0%
1,4%
19
Resultados Financeiros: EBITDA Ajustado
EBITDA (R$MM) e Margem EBITDA (%RL)
 A combinação:
ROIC EBITDA – sem o investimento na fábrica de
SSP/ainda não operacional
ROIC EBITDA – com SSP
- da estratégia de compras
no 4T07;
- maior volume de vendas,
especialmente das novas
+ 140%
unidades de negócios em
regiões de atuação mais
+ 90%
recente;
- da diluição das despesas
de Vendas, Gerais e
Administrativas,
...nos deram competitividade
gerando um EBITDA por
%RL 3,7%
5,5%
7,3%
7,7%
Nota: Para cálculo do ROIC, o FINIMP está sendo considerado como Working Capital
Retorno sobre capital investido – (ROIC) = EBITDA ajustado, dividido pelo capital investido médio de
2 anos. Capital Investido é o Ativo Total, excluindo disponibilidades menos o Passivo livre de dívidas
Itens extraordinários 2006 (COFINS/Bonificações)
Item extraordinário 2007 (Despesas com IPO)
Reclassificação “Pro - Forma” de VC
tonelada de R$ 67 no 1T08 vs
R$ 46 no 1T07 representando
um incremento de aprox.
46% e de 22% em relação ao
4T07.
20
Resultados Financeiros: Lucro e Margem Líquida Ajustados
 LL parcialmente afetado pela despesa
Lucro Líquido (R$MM) e Margem Líquida (%RL)
com a variação cambial NÃOROIC Lucro Líquido – sem o investimento na
fábrica de SSP/ainda não operacional
REALIZADA (grupo desp. financeiras)
sobre contas a pagar internacional:
ROIC Lucro Líquido – com SSP
A Volatilidade Cambial levou a taxa
para os níveis próximos a
R$ 1,75/US$ nos últimos dias de
+ 135%
março 08. No entanto, a taxa JÁ
voltou aos níveis abaixo de
R$1,70/US$ em abril 08,
conseqüentemente revertendo essa
variação cambial Não-Realizada
+ 7%
(impacto de aprox. R$8 M).
...Enquanto o estoque
(hedge natural/ contra-partida parcial
do contas a pagar internacional) é
mantido a valores históricos de
aquisição até sua realização/venda.
 ROIC: A maioria dos recursos do IPO
%RL 4,0%
-3,1%
2,5%
3,8%
5,9%
3,5%
estão concentrados em CAPEX nos
anos de 2007 e 2008
Nota: Para cálculo do ROIC, o FINIMP está sendo considerado como Working Capital
Retorno sobre capital investido (ROIC) = Lucro líquido ajustado, dividido pelo capital investido médio de
2 anos. O Capital Investido é o Ativo Total, excluindo disponibilidades menos o Passivo livre de dívidas
Itens extraordinários 2006
Item extraordinário 2007
21
Resultados Financeiros: Working Capital
 Dias de Estoques:
Dias de Contas a Receber
Dias de Estoques (1)
Dias de Contas a Pagar
Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP
Dias
200
184
180
-
compras no 1T08
 Dias de Contas a
Pagar:
160
140
133
128
127
-
126
117
120
100
93
90
92
62
35
40
20
101
112
80
63
77
52
54
104
98
84
83
59
75
60
49
52
39
44
34
2T06
3T06
4T06
Internacionais:
-
FINIMP como
menores do que os
dos fornecedores para
compras de Matérias
19
0
-
alternativa de juros
46
60
51
39
1T06
Nacionais: opção por
pagamentos a vista
96
80
60
Oportunidade de
Primas. (99% da dívida
1T07
2T07
3T07
4T07
1T08
de CP é FINIMP - R$
377,2MM )
23
65
19
-8
4
15
15
44
58
Dias Capital de Giro
0
(considerando o FINIMP
no Contas a
pagar/Working Capital)
Dias Capital de Giro
-12
-2
-18
-26
-22
(1) Dias de Estoque líquidos do adiantamento de clientes
1
1
10
22
FLUXO DE CAIXA (R$ MM)
No 1T08, foi gerado o total de R$ 60,7 milhões
FINIMP
Financ. de
Estoques
Adto.
Clientes
Fornecedores
Unidades+
SSP+Outros
JSCP
IR
Outros
Clientes
Caixa
Inicial
Caixa
Final
Financeiro
Líquido
Estoques
EBITDA
Ñ Ajustado
31/dez/07
31/mar/08
23
Mercado e Perspectivas para 2008 – Matérias-Primas
 Dinâmica da Oferta, continua
Fertilizantes Básicos: MAP, TSP e KCL
US$ por Ton
MAP (C&F)
YoY: + 147%
1T08: + 89%
1.200
1.100
1.000
900
800
700
600
500
400
300
200
TSP (FOB)
YoY: + 206%
1T08: + 118%
KCL (C&F)
YoY: + 134%
1T08: + 43%
“pressionada”:
• Produtores no limite: as
cadeias de N, P e K estão
operando no limite da
capacidade,
próximo ou acima de 90%
25/3
25/2
25/1
25/12
25/11
25/10
2007
25/9
25/8
25/7
25/6
25/5
25/4
25/3
25/2
25/1
• Balanço apertado de
Oferta VS demanda de
fertilizantes
Fertilizantes Nitrogenados
US$ por Ton
Uréia (FOB)
YoY: + 33%
1T08: + 4%
400
350
Nitrato (FOB)
YoY: + 52%
1T08: - 2%
300
250
200
Sulfato (C&F)
YoY: + 47%
1T08: - 8%
150
no Brasil em 2007
• Alta expressiva de preços
das matérias primas dos
fertilizantes – pressão nas
relações de troca de
produtos agrícolas.
25/3
25/2
25/1
25/12
25/11
25/10
2007
Fonte: The Market
25/9
25/8
25/7
25/6
25/5
25/4
25/3
25/2
25/1
100
• Aumento das importações
Uréia a granel – Yuzhny, Nitrato a granel – Black sea, Sulfato de Amônia a granel – Brasil, MAP a granel – Brasil
TSP a granel – África, Potássio – MOP a granel - Brasil
24
Mercado e Perspectivas para 2008 – Commodities
Preços Commodities
 Em compensação a dinâmica da
demanda continua com:
• Valorização do preço dos grãos
Grãos: Milho, Soja, Trigo
Softs: Café, Açúcar, Laranja
• Queda dos estoques globais de
grãos
• Limitação de área cultivável em
outros países produtores
• Programas
de
bioenergia
(etanol)
Relação Estoque/Uso - Cereais(1)
• Crescimento da população e da
renda
 Renda agrícola projetada em 2008 é
de R$ 127,3 Bilhões (+6,8% em
relação a 2007), terceira maior dos
últimos 20 anos, perdendo apenas
para 03 e 04, quando o câmbio
contribuiu para a renda do produtor
FONTE: MAPA
(1) Estoque e demanda global
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Mercado e Perspectivas para 2008 – Mercado
 Expectativa de mercado para 2008: Revisado de 25,5 para 25,8 milhões de
toneladas. Essa expectativa poderá ser revista trimestralmente.
Volume por Cultura
Volume por Região
(milhões de toneladas)
(milhões de toneladas)
+ 4,8%
+ 4,8%
+ 4,0
Σ 20,2
+ 17,1%
Σ 24,6
Σ 25,8
Σ 21,0
+ 17,1%
+ 4,0%
Σ 20,2
Σ 24,6
Σ 25,8
Σ 21,0
Legenda: E = alocação por cultura e regiões estimada
 Operacionalização da planta de SSP no segundo semestre de 2008 , bem como
implementação de novas unidades misturadoras no segundo semestre, em
Iguatama (MG) e Catalão (GO) ambas com capacidade de 150.000 ton/ano.
Fonte: ANDA para os anos 2005 a 2007 | Estimativas 2008 – Distribuição por Região/ ANDA – Distribuição por
Cultura/ ANDA e Heringer
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Sazonalidade: Distribuição do Volume de Vendas
Mercado 2004 a 2006
 Segundo dados da ANDA, a sazonalidade de
69%
31%
35%
15%
1° Tri
34%
 Sazonalidade da Heringer é parecida com a do
16%
2° Tri
2008 deve sofrer alterações, passando o 1º
semestre de 38%, observado em 2007, para
aproximadamente 41% em 2008. A ANDA
estima um mercado de 25,8 milhões de
toneladas para 2008
3° Tri
4° Tri
Mercado 2007
Mercado nos semestres, porém Heringer
historicamente é mais forte no 4 trimestre.
Projeção ANDA 2008 – 25,8 MM Ton
62% / 63%
38% / 37%
Fonte: ANDA para os dados do mercado brasileiro
59%
41%
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E APENAS LEMBRANDO: NÃO APLICOU FERTILIZANTES ? COM TODA
CERTEZA SUA COLHEITA SERÁ MENOR!!!
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MUITO OBRIGADO!
Relações com Investidores
Telefone: 55-19-3322 2292
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