“Administrar, com excelência, planos de
benefícios para promover segurança e
qualidade de vida aos participantes e
contribuir para o desenvolvimento do
país.”
2
Dados quantitativos e
patrimoniais
Causas e equacionamento de
déficit
Desafios
3
136,963
134,015
127,091
116,498
111,476
105,505
98,631
90,470
82,076
72,554
70,728
70,403
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Fonte: BIG DIBEN – Ativos, aposentados e pensionistas
2009
2010
2011
2012
2013
2014
4
2,20%
136.963
134.015
5%
7,029
6,960
22%
29,598
29,553
97,457
100,381
2013
2014
Ativos
Aposentados
REG/REPLAN
NÃO SALDADO
Ativos
Aposentados
Pensionistas
Total
Fonte: BIG DIBEN
73%
2.934
2.556
523
6.013
REG/REPLAN
SALDADO
25.903
26.473
5.334
57.710
Pensionistas
NOVO
PLANO
63.246
174
865
64.285
REB
8.298
350
307
8.955
TOTAL
100.381
29.553
7.029
136.963
1 Os ativos saldados e os aposentados/pensionistas que recebem benefícios pelo Novo
Plano e pelo Saldado, são contados somente uma vez no Saldado.
5
16,227
-77,84%
-14,38%
-13,77%
3,079
3,596
2,655
2006
2012
2013
2014
Fonte: BIG DIBEN
6
2014
2013
a) Benefícios concedidos
1.028
2.300
b) Percentual de adesão ao Novo Plano*
99,4%
98,9%
c) Resgates de contribuições (quantidade)
950
1.807
d) Resgates de contribuições (valores)
R$ 49 mi
R$ 114 mi
e) Recebimento de contribuições
R$ 1.621 mi
R$ 1.377 mi
f) Pagamento de benefícios e pensões
R$ 2.029 mi
R$ 1.933 mi
g) Pagamento de benefícios INSS
R$ 1.004 mi
R$ 944 mi
R$ 4.362
R$ 4.090
h) Valor médio do benefício FUNCEF
*No ingresso do empregado CAIXA
Fonte: BIG/DIBEN e Demonstrações Contábeis
7
17,111
16,504
15,281
13,810
12,196
10,583
9,628
8,586
7,197
5,689
2005
Fonte: GEJUR
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
8
2,066
10%
2,526
13%
4,975
25%
3,198
16%
4,129
3,252
20%
16%
Fonte: GEJUR
CTVA
Auxílio Alimentação
Horas Extras
Cesta Alimentação
Abono
Isonomia/Promoções
Total dos 6 principais objetos: 20.146
9
Acordo operacional com a CAIXA assinado em 27.03.2013
10%
Passivos assumidos pela CAIXA: Auxílio-Alimentação, Auxílio-CestaAlimentação, Abono
25%
13% e PAMS – Plano de Saúde.

Em 28.01.2014, a CAIXA efetuou o repasse de R$ 3.644 mil, relativo
aos valores
desembolsados pela Fundação no período mar/2013 a
16%
dez/2013)
20%

16% estabeleceram rotina e os valores estão
Em 2014 a FUNCEF e a CAIXA
sendo repassados mensalmente à Fundação (repasse de R$ 4.355 mil
no período de jan/2014 a fev/2015).
Fonte: GEJUR
10
9.62%
4.30%
0.02%
10.84%
47.08%
28.14%
Renda Fixa
R$ 25,6 bi
Investimentos Imobiliários
R$ 5,2 bi
Renda Variável
R$ 15,3 bi
Operações com Participantes
R$ 2,3 bi
Inv. Estruturados
R$ 5,9 bi
Outros
R$ 13 mi
Fonte: GECOP/DIPEC
Total: 54,3 bi
11
3,6%
54.2
52.3
49.8
46.4
42.5
37.2
31.5
31.5
25.1
14.9
2003
17.9
2004
20.9
2005
2006
Fonte: GECOP/DIPEC
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
12
-0,5%
30.89
40.09 41.05 40.84
35.72 38.35
1,9%
3.89
3.64 3.99
4.29
4.50
2009 2010
2011 2012
2013
4.58
2014
2009 2010
2011 2012
2013 2014
30,7%
7.36
5.63
4.29
10,6%
0.82
0.79
0.92
1.08
1.20
2009 2010
2011 2012
2013
1.33
2014
1.62 2.28
3.10
2009 2010
2011 2012
2013 2014
13
REG/REPLAN REG/REPLAN Não
Novo
REB
Plano
Consolidado
Saldado
Saldado
Rentabilidade 2014
4,16%
3,79%
5,23%
6,21%
4,44%
Rentabilidade 2013
6,99%
7,25%
5,92%
6,63%
6,98%
Rentabilidade 2012
8,95%
9,38%
11,29%
12,91%
9,34%
12,07%
2014
11,37%
2013
12,04%
2012
Fonte: GECOP/DIPEC
14
R$ mil
RESULTADOS
REG/REPLAN
SALDADO
REG/REPLAN
NÃO SALDADO
REB
NOVO
PLANO
CONSOLIDADO
Acumulado até 31/12/2012
(1.369.297)
(59.470)
50.653
6.735
(1.371.379)
Resultado exercício 2013
(1.653.245)
(59.387)
(10.492)
(21.750)
(1.744.873)
Resultado exercício 2014
(3.027.039)
(291.593)
(29.158)
(15.237)
(3.363.026)
Resultado Acumulado
até 2014
(6.049.580)
(410.450)
11.004
(30.252)
(6.479.278)
Déficit ajustado para fins
de equacionamento*
(5.146.924)
(327.178)
11.004
(30.252)
(5.493.349)
*Resolução MPS/CNPC 16/2014 - Aplicado somente no REG/REPLAN Saldado e Não Saldado em 2014. O valor do
ajuste de precificação dos títulos públicos federais corresponde à diferença entre o valor dos títulos públicos federais
atrelados a índice de preços classificados na categoria títulos mantidos até o vencimento, calculado considerando a taxa de
juros real anual utilizada na respectiva avaliação atuarial, e o valor contábil desses títulos.
OBS: O valor do déficit ajustado será evidenciado somente na Demonstração do Ativo Líquido, Notas Explicativas e
Parecer Atuarial (Res. CNPC 16). Portanto, não irá constar no Balanço e em outros documentos das Demonstrações
Contábeis.
Fonte: GECOP/DIPEC
15
R$ mil
2014
SEGMENTOS
Saldo
2013
Resultado Rent.%
Saldo
Resultado
Rent.%
Renda Fixa
25.550.110 2.877.655
12,61%
23.357.009
2.130.826
9,84%
Renda Variável
15.272.429 -2.040.418
-11,83%
17.926.867
-612.913
-3,35%
Investimentos Estruturados
5.881.649
390.843
7,62%
4.346.744
732.784
20,22%
Investimentos Imobiliários
5.222.410
758.791
16,77%
4.738.736
907.828
23,38%
Operações com Participantes
2.334.253
341.223
16,29%
2.121.001
284.268
15,00%
12.603 643,61199
5,28%
12.174
1.557
8,81%
54.274.320 2.328.739
4,44%
52.502.531
3.444.350
6,98%
Outros Investimentos
TOTAL
Rentabilidade por plano em 2014
REG/REPLAN
SALDADO
REG/REPLAN
NÃO SALDADO
REB
NOVO PLANO
4,16%
3,79%
5,23%
6,21%
Fonte: GECOP/DIPEC
Meta Atuarial
Ibovespa
Selic
2014
2013
12,07% 11,37%
-2,91% -15,50%
10,90%
8,22%
16
R$ mil
Renda Variável
Saldo - Dez/14
Mercado à Vista
5.022.343
FIA Carteira Ativa II (Vale)
5.609.783
Participações em Cias e SPE
4.640.303
Total
15.272.429
Partic.
33%
37%
30%
100%
Rentab. Gestão
-5,07% DIRIN
-25,77% DIPAR
3,14% DIPAR
-11,83%
1 - Ações de mercado à vista: Valorização ou desvalorização de acordo com
as cotações diárias no pregão da Bovespa. Ex.: Gerdau, Suzano, Banco do
Brasil, Petrobras e outros.
2 – FIA Carteira Ativa II: Fundo exclusivo da FUNCEF com participação em
Litel que participa de Valepar que participa de Vale. Precificação por meio de
laudo técnico, pois Litel não tem cotação ativa na Bovespa.
3 - Participações acionárias em Cias: Dois tipos - ações de companhias
sem cotação ativa e são valorizadas ou desvalorizadas por meio de
avaliações técnicas (laudos). Ex.: Invepar e Norte Energia; participações
diretas relevantes em companhias com cotação de acordo com o pregão da
Bovespa, que são ALL e JBS.
17
R$ mil
Investimentos Estruturados
Saldo - Dez/14
Partic.
Rentab.
Fundos de Invest. em Participações (44)
5.001.040
85%
4,20%
Fundos de Empresas Emergentes (7)
Fundos Imobiliários (4)
Total (55)
71.593
809.017
5.881.649
1%
14%
100%
1,81%
28,02%
7,62%
Gestão
DIPAR
1 – Fundos de Participações: São fundos constituídos com a finalidade de investir em
ativos (empresas) que permitam ativa influência na definição de sua política estratégica
e na sua gestão. Normalmente sua precificação é feita por meio de laudo técnico até a
abertura de capital ou alienação. Ex.: FIP Sondas, FIP Brasil Energia e FIP Florestal.
2 – Fundos de Empresas Emergentes: São fundos constituídos para
investimento em companhias em estágio anterior às incluídas nos FIPs.
Ex.: FMIEE Mercatto Alimentos, FMIEE RB Nordeste II.
3 – Fundos Imobiliários: Aplica em ativos imobiliários, tais como CRI, LCI,
imóveis comerciais, residenciais, rurais, urbanos, construídos ou em
construção, para posterior alienação, locação ou arrendamento.
Ex.: FII Torre Norte, FII Memorial Office.
18
R$ mil
Investimentos Estruturados
Saldo - Dez/14
Partic.
Rentab.
Fundos de Invest. em Participações (44)
5.001.040
85%
4,20%
Fundos de Empresas Emergentes (7)
Fundos Imobiliários (4)
Total (55)
71.593
809.017
5.881.649
1%
14%
100%
1,81%
28,02%
7,62%
Gestão
DIPAR
Rentabilidade dos Estruturados
Acumulada 4 anos
20,23%
56,49%
11.91%
11.97%
12.04%
11.37%
7.62%
7.14%
2011
12.07%
55,22%
2012
Rentabilidade
2013
2014
Meta Atuarial
19
R$ milhão
9,066
8,334
7,855
7,610
Cresc.
1.091%
Queda
38%
5,556
5,006
5,610
4,988
2,669
2,071
1,394
761
773
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Saldo FIA CAT II
*Saldo de dezembro/14. Fonte: GECOP/DIPEC. Elaboração: SEGER
20
Preço do minério de ferro 62%
US$/ton
187.18
Cresc.
1.376%
Queda
63,2%
68.8
12.68
Fonte: Bloomberg Elaboração: GEMAC/DIRIN
21
82.66%
7.40%
2008
2009
1.04%
2010
2011
-18.11%
2012
2013
-2.91%
2014
-15.50%
-41.22%
Meta atuarial do período: 116,90%
Fonte: GECOP/DIPEC
22
Desvalorização nos últimos 3 anos
De 2012 - 2014:
R$ 3,7 bi – (40%)
Ibovespa nos últimos 3 anos (2012-2014): -11,89%
Rentabilidade mercado à vista (2012-2014): -4,50%
Meta Atuarial igual período: 39,84%
23
441%
418%
384%
343%
300%
284%
243%
243%
208%
180%
185%
175%
146%
119%
119%
99%
77%
22%
49%
32%
47%
77%
60%
17%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Rentabilidade
Fonte: GECOP/DIPEC
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Meta Atuarial
24
R$ Milhão
Adequação dos Planos
Retirada de Limite de idade (2006)
MEDIDAS DE PRUDÊNCIA
- Alterações de Tábuas (2006, 2007 e 2009)
- Redução da taxa de juros (2007)
- Método de Financiamento (2010)
Valores
Nominais
3.715
4.492
2.760
1.644
88
Valores
Atualizados*
5.870
6.951
4.280
2.553
117
Incentivo ao saldamento:
9% + 4%
Reajuste real 2007: 3,54%
Reajustes reais de benefícios saldados
Total
5.568
8.206
13.774
21.028
Reajuste real 2008: 5,35%
Reajuste real 2010: 1,08%
Reajuste real 2011: 2,33%
Saldo do FAB Dez/14: R$ 3,7 bi
Valor do benefício médio: R$ 1.100
*Pelo INPC até DEZ/14
Fonte: GECOP/DIPEC
Contribuição média dos
aposentados REG/REPLAN
em 2005: 6,43%
25
Resultados no exercício
R$ milhão
2011
2012
2013
FUNCEF
-358
-1.460
-1.745
PETROS
128
2.783
-5.629
-2.223
2.630
-2.535
PREVI
Rentabilidade
2011
2012
2013
Rent.
Acum.
Meta
Acum.
FUNCEF
10,69%
9,34%
6,98%
29,5%
39,6%
PETROS
11,76%
15,66%
-0,19%
29,0%
41,5%
7,64%
12,63%
7,19%
30,0%
37,7%
PREVI
Fonte: GECOP/DIPEC
26
Resultados no exercício de 2014 - JAN a SET
R$ milhão
Déficit no
Exercício
Rentabilidade Meta Atuarial
no Exercício
do período
FUNCEF
-1.784
5,66%
8,91%
PETROS
-3.181
5,54%
8,90%
PREVI
-2.780
6,09%
8,52%
Fonte: GECOP/DIPEC
27
Rentabilidade Acumulada de 2008 – SET/14
95.37%
Meta
Atuarial
110,61%
85.55%
75.92%
Meta
Atuarial
107,86%
2008
2009
2010
FUNCEF
2011
PREVI
2012
2013
3 º Trim/14
ABRAPP*
Fonte: GECOP/DIPEC *Reúne 321 entidades=90% patrimônio do sistema.
28
Alocação em Renda Variável de 2003 – 2014
65.34%
63.70%
59.31%
59.22%
63.72%
63.83%
60.12%
61.49%
59.82%
59.55%
59.34%
57.01%
Ibovespa
466,95%
35.91%
35.74%
36.10%
34.16%
35.62%
34.14%
30.15%
31.83%
25.06%
20.86%
Ibovespa
-21,73%
18.01%
17.93%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
FUNCEF
Fonte: GECOP/DIPEC
2009
2010
2011
2012
2013
2014
PREVI
Ibovespa acumulado 12 anos:
343,8%
29
Total de ações
13.810 em 2014
PLANOS
REB
REG/REPLAN NÃO SALDADO
REG/REPLAN SALDADO
NOVO PLANO
PGA
TOTAL
2014
42.096
305.870
1.087.318
3.727
7.884
1.446.895
2013
30.858
229.574
835.065
1.682
10.959
1.108.138
+30,6%
-19,6%
R$ mil
2012
31.136
243.032
1.091.370
1.101
10.853
1.377.492
2011
20.746
218.041
1.008.553
2.122
11.379
1.260.841
+9,3%
2010
14.804
107.640
462.180
3.208
692
588.524
+114,2%
Crescimento em 4 anos:
145,9%
Fonte: GECOP
30
R$ mil
DESPESAS
ADMINISTRATIVAS
ORÇADO
REALIZADO
Var %*
REAL – ORÇ REAL / ORÇ
(R$)
(Var %)
2010
104.594
100.840 13,51%
-3.754
-3,59%
2011
115.460
115.108 14,15%
-352
-0,31%
2012
143.285
135.503 17,72%
-7.782
-5,43%
2013
149.644
144.377 6,55%
-5.267
-3,52%
2014
160.043
153.501 6,32%
-6.542
-4,09%
*Crescimento de um ano para o outro da despesa realizada.
31
219.15%
42.24%
23.14%
PREVI
17.50%
PETROS
3.13%
FUNCEF
1.12%
FORLUZ
44.34%
4.10%
REAL
GRANDEZA
FAPES
CENTRUS
MÉDIA
Fonte: Série de estudos Previc 2011, 2012 e 2013.
32
Fonte: Série de estudos Previc 2011, 2012 e 2013
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RESERVA
MATEMÁTICA
ATIVO
LÍQUIDO
ATIVO
LÍQUIDO
ATIVO
LÍQUIDO
RESERVA
MATEMÁTICA
Reserva
MATEMÁTICA
DÉFICIT
SUPERÁVIT
SUPERÁVIT
EQUILÍBRIO
DÉFICIT
ATIVO > PASSIVO
ATIVO = PASSIVO
ATIVO < PASSIVO
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Déficit
Passivo é maior que o ativo, ambos trazido a valor
presente. Não implica necessariamente em insolvência.
Insolvência
Incapacidade da entidade de honrar seus
compromissos.
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 REB: Está superavitário, portanto, não haverá
equacionamento.
 Novo Plano: Está deficitário, mas dentro dos limites
estabelecidos pela legislação, portanto, não haverá
equacionamento.
 REG/REPLAN Saldado: Está deficitário pelo terceiro
ano, e se não mudar as regras em vigor, haverá
equacionamento.
 REG/REPLAN não Saldado: Está deficitário pelo
terceiro ano, e se não mudar as regras em vigor,
haverá equacionamento.
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Como funciona um equacionamento de déficit?
 Divisão: 50% patrocinadora e 50% participantes
 Prazo para o pagamento: prazo médio de 12 anos (duration)
 Início da cobrança: provavelmente no ano de 2016
 Forma de pagamento: desconto em folha de pagamento
 Valor: Será estimado em 2015. Terá relação com o valor do
benefício presente ou futuro e com a reserva matemática
 Foi constituído um Grupo Técnico para estudar o
equacionamento de déficit. Composto por empregados
representando as 6 diretorias.
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Política de Investimentos (relação risco x retorno) e planejamento
para o longo prazo;
Custeio administrativo (otimização da despesa) e redução da taxa
de carregamento de 4,75% para 4,50% em 2013 e para 4,35% em
2014;
Incorporação do REB ao Novo Plano;
Operacionalizar o equacionamento a partir de 2016.
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Obrigado
Carlos Alberto Caser
Diretor-Presidente
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