IT GOVERNANCE
GESTÃO DE PORTEFÓLIO
poderão existir diversos indicadores, como por exemplo o tempo entre fases ou o
tempo para entrega de uma proposta.
5.2
PORTEFÓLIO DE INVESTIMENTOS
As finanças empresariais dizem-nos que quando é preciso decidir investir
(ou não) num projecto devemos analisar esse investimento de acordo com o VAL
ou Valor Actualizado Líquido: se o VAL for superior a zero então devemos fazer
esse investimento; se for abaixo de zero então não devemos.
A teoria é perfeita, mas infelizmente numa organização concreta não
podemos investir em todos os projectos com VAL maior que zero. Esta limitação
decorre de vários factores, mas existem dois que podemos considerar como
principais: os recursos não financeiros da empresa são finitos e, por outro lado,
existem outras métricas (financeiras, mas principalmente não financeiras) que
também devem ser levadas em conta.
Desta forma, numa organização somos obrigados a escolher de entre os
vários investimentos possíveis – assumindo que existem inúmeros projectos de
investimento com VAL maior que zero ou até eventualmente menor que zero –
quais os investimentos que vamos efectivamente realizar. Ao conjunto dos vários
investimentos chama-se portefólio, tradução directa do termo em inglês em
detrimento da tradução oficial “carteira” que tem outras conotações.
© - FCA –EDITORA DE INFORMÁTICA
A gestão de portefólio já existe há muitos anos, tanto na gestão de
investimentos financeiros (acções, obrigações, imobiliário, etc.) como na gestão
de projectos. Por exemplo, cada tipo de investimento financeiro tem um
determinado risco, e como o risco é aproximadamente proporcional ao retorno,
não é nada trivial decidir, por exemplo, em que acções ou fundos devemos
investir. Além disso, os investimentos mais arriscados têm normalmente maior
retorno no longo prazo, enquanto no curto prazo é preferível investir em
investimentos menos arriscados. A escolha dos investimentos mais adequados
torna-se assim bastante complicada.
Markowitz ganhou o prémio Nobel em 1990 devido, em parte, à sua
teoria para gerir portefólios de investimentos com base na diversificação dos
investimentos financeiros [37]. Embora não se pretenda neste livro apresentar em
detalhe a teoria de Markowitz, é importante explicar que (pelo menos de acordo
com a teoria) a diversificação dos investimentos pode reduzir o risco mantendo o
mesmo retorno. (A teoria assume que somos investidores racionais, que não
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