ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS
Análise das Demonstrações Financeiras

Conceito: É o estudo da performance econômico-financeira de uma
empresa em um determinado período apresentando um diagnóstico
das conseqüências das tomadas de decisões e produzindo
elementos capazes de criar um cenário prospectivo da empresa.

Usuários:
Internos (Os Administradores)
Externos (Os Investidores, Os Financiadores)
Análise das Demonstrações Financeiras
Diagrama dos Reflexos das Decisões Tomadas
A
V
A
L
I
A
Ç
Ã
O
ADMINISTRAÇÃO
DECISÕES
TOMADAS
REFLEXO
LIQUIDEZ
ESTRUTURA
PATRIMONIAL
RENTABILIDADE
Análise das Demonstrações Financeiras
As técnicas de análise das demonstrações financeiras mais utilizadas
são:




Análise Vertical;
Análise Horizontal; e
Análise dos índices.
ANÁLISE VERTICAL
- Também conhecida como análise da estrutura.
- Determina o grau de participação de um determinado grupo ou conta
patrimonial (de forma percentual) em relação a um determinado
resultado.
- O denominador da relação no caso do Balanço Patrimonial será o total
do Ativo ou do Passivo. Já na Demonstração do Resultado do Exercício,
alguns autores recomendam utilizar o valor total das Vendas Líquidas.
Análise das Demonstrações Financeiras
MAKRO ATACADISTA S.A.
CNPJ nº 47.427.653/0001-15
BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO – Em
milhares de reais
Consolidado
ATIVO
2005
AV
2004
AV
Circulante
Caixa e bancos ............... 73.298
7,62%
32.497
3,94%
Aplic. Financ. ..................100.310
10,42% 142.752 17,32%
Estoques .........................299.923
31,17% 227.819 27,64%
Impostos a receber............39.248
4,08%
26.422
3,21%
Desp.Antecip........................2.855
0,30%
3.163
0,38%
Outros créditos ..................10.906
1,13%
5.613
0,68%
526.540 54,71%
438.266 53,17%
Análise das Demonstrações Financeiras
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ANÁLISE VERTICAL
Fórmula utilizada para desenvolver a análise vertical no Balanço
Patrimonial em percentual é:
Conta ou Grupo patrimonial x 100: Total do Ativo ou do Passivo
Para a Demonstração do Resultado, em percentual é:
Conta ou Grupo de Resultado x 100: Total da Receita Líquida
Análise das Demonstrações Financeiras

ANÁLISE HORIZONTAL
A análise horizontal demonstra a variação de um elemento ou grupo
patrimonial ou de resultado durante dois ou mais períodos.
Fórmula (Conta ou Grupo Patrimonial ou de Resultado do Exercício
X+1) x 100 / Conta ou Grupo Patrimonial ou de Resultado do
Exercício X
Análise das Demonstrações Financeiras
MAKRO ATACADISTA S.A.
CNPJ nº 47.427.653/0001-15
BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO – Em
milhares de reais
Consolidado
ATIVO
2005 2005 VH
2004
Circulante.........................526.540
Realiz. a Longo Prazo........56.278
Permanente .....................379.547
Total do Ativo ..................962.365
120,14%
111,89%
113,08%
116,76%
438.266
50.296
335.637
824.199
Análise das Demonstrações Financeiras
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ANÁLISE POR ÍNDICES OU QUOCIENTES
É a relação entre contas Patrimoniais ou de Resultado com o intuito de gerar
informações que não estão claramente identificadas nas respectivas
demonstrações.
Grupos de índices: liquidez, endividamento, atividade e rentabilidade
Índices de Liquidez: Analisam, através da relação entre os realizáveis e os
exigíveis, a capacidade da empresa de honrar seus compromissos.
Tipos de Índices de Liquidez:
Índice de Liquidez Geral ................................................ LG =(AC + RLP)/(PC + ELP)
Índice de Liquidez Corrente ...................................................................... LC =AC/PC
Índice de Liquidez Seca ......... LS=(Disponível + Aplic. Financ.+ Dupl. a Receber)/PC
Análise das Demonstrações Financeiras
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ANÁLISE POR ÍNDICES OU QUOCIENTES
Índices de Endividamento: Mensuram o grau de participação do capital de
terceiros em relação ao capital próprio. Analisam também o grau de
comprometimento financeiro e sua capacidade de liquidá-lo a longo prazo.
Índice de Participação de Capitais de Terceiros sobre os Recursos Totais:
Exigível Total/Ativo Total
Relação Capital de Terceiros / Capital Próprio ou Grau de Endividamento:
Exigível Total/Patrimônio Líquido
Relação Capital de Terceiros / Passivo Total:
Exigível Total/Passivo Total
Análise das Demonstrações Financeiras
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ANÁLISE POR ÍNDICES OU QUOCIENTES
Índices de Atividade:
- Indicadores de Atividade: Conforme definido por MARTINS & ASSAF
NETO(1989), “os indicadores de atividade visam à mensuração das diversas
durações de ‘um ciclo operacional’, o qual envolve todas as fases
operacionais típicas de uma empresa, que vão desde à aquisição de insumos
básicos ou mercadorias até o recebimento das vendas realizadas.”
- Prazo Médio de Estocagem: (Estoque Médio (EI+EF)/2X 360)/C.M.V
Índice que apresenta o número de dias em
que o estoque permaneceu armazenado.
Análise das Demonstrações Financeiras
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ANÁLISE POR ÍNDICES OU QUOCIENTES
Índices de Atividade:
- Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores:
Contas a Pagar a Fornecedores (Médio)X 360/Compras a Prazo (Anual)
Índice que apresenta o número de dias (em média) que a empresa leva
para pagar seus fornecedores.
- Prazo Médio de Recebimento:
Vr. a Receber das Vendas a prazo (Média)X 360/Vendas a Prazo (Anual)
Índice que apresenta o número de dias (em média) que a empresa leva
para receber de seus clientes.
Análise das Demonstrações Financeiras
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ANÁLISE POR ÍNDICES OU QUOCIENTES
Indicadores de Rentabilidade:
- Revelam o grau de retorno alcançado pela empresa durante um determinado
período.
- Retorno sobre o Ativo: Lucro Líquido/Ativo Total
- Retorno sobre o Patrimônio Líquido: Lucro Líquido/Patrimônio Líquido
- Rentabilidade das Vendas: Os índices de rentabilidade das vendas demonstram
o grau de eficiência que uma empresa tem de gerar lucro por intermédio das
vendas.
- Margem Operacional: Lucro Operacional/Vendas Líquidas
- Margem Líquida: Lucro Líquido/Vendas Líquidas