FFIE - FUNDO FISCAL DE INVESTIMENTO E ESTABILIZAÇÃO
FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO
CRÉDITO PRIVADO
CNPJ No. 10.539.257/0001-70
(Administrado pela BB Gestão de Recursos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. - BB DTVM)
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010
FFIE - FUNDO FISCAL DE INVESTIMENTO E ESTABILIZAÇÃO FUNDO DE
INVESTIMENTO MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO
CNPJ No. 10.539.257/0001-70
(Administrado pela BB Gestão de Recursos - Distribuidora de Títulos e Valores
Mobiliários S.A. - BB DTVM)
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010
CONTEÚDO
Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações contábeis
3-4
Demonstrativo da composição e diversificação da carteira
5
Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido
6
Notas explicativas às demonstrações contábeis
Anexo:
Demonstração da evolução do valor da cota e da rentabilidade (não auditada)
2
7 - 13
KPMG Auditores Independentes
Av. Almirante Barroso, 52 - 4º
20031-000 - Rio de Janeiro, RJ - Brasil
Caixa Postal 2888
20001-970 - Rio de Janeiro, RJ - Brasil
Central Tel
Fax
Internet
55 (21) 3515-9400
55 (21) 3515-9000
www.kpmg.com.br
Relatório dos auditores independentes sobre as
demonstrações contábeis
Ao
Cotista e à Administradora do
FFIE – Fundo Fiscal de Investimento e Estabilização Fundo de Investimento Multimercado
Crédito Privado
Rio de Janeiro - RJ
Examinamos as demonstrações contábeis do FFIE – Fundo Fiscal de Investimento e
Estabilização Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado (administrado pela BB
Gestão de Recursos - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. - BB DTVM), que
compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de
2011 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo
naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações contábeis
A Administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas
demonstrações contábeis de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos
fundos de investimento regulamentados pela Instrução nº 409 da Comissão de Valores
Mobiliários - CVM e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir
a elaboração de demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se
causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis com
base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de
auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a
auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as
demonstrações contábeis estão livres de distorção relevante.
3
KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e
firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e
afiliadas à KPMG International Cooperative (“KPMG International”),
uma entidade suíça.
KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm
of the KPMG network of independent member firms affiliated with
KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss
entity.
Relatório dos auditores independentes sobre as
demonstrações contábeis (continuação)
Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a
respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações contábeis. Os procedimentos
selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção
relevante nas demonstrações contábeis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa
avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e
adequada apresentação das demonstrações contábeis do Fundo para planejar os procedimentos de
auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião
sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da
adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela
Administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações contábeis
tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa
opinião.
Opinião
Em nossa opinião, as demonstrações contábeis acima referidas apresentam adequadamente, em
todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do FFIE – Fundo Fiscal de
Investimento e Estabilização Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado em 31 de
dezembro de 2011 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de
acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento
regulamentados pela Instrução nº 409 da CVM.
Rio de Janeiro, 13 de fevereiro de 2012
KPMG Auditores Independentes
CRC SP-014428/O-6 F-RJ
Marco André C. Almeida
Contador CRC RJ-083701/O-0
4
DEMONSTRATIVO DA COMPOSIÇÃO E DIVERSIFICAÇÃO DA CARTEIRA
Mês/Ano: 31 de dezembro de 2011
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INVESTIMENTO MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO
CNPJ: 10.539.257/0001-70
Administradora: BB Gestão de Recursos - Distribuidora de Títulos e Valores
Mobiliários S.A. - BB DTVM
CNPJ: 30.822.936/0001-69
(Em milhares de reais)
Posição Final
Aplicações - especificação
Tipo
Quantidade
Custo
total
Disponibilidades
Mercado/
Realização
% sobre o
Patrimônio
Líquido
2
-
2.661.893
52
17,12
-
2.661.945
17,12
7.913.273
3.472.719
1.481.250
50,90
22,34
9,53
12.867.242
82,77
17.338
1
0,11
-
17.339
0,11
15.546.528
100,00
697
12
-
709
-
15.545.819
100,00
15.546.528
100,00
Operações compromissadas:
Títulos públicos federais:
Letras Financeiras do Tesouro
Letras do Tesouro Nacional
Valores mobiliários de renda variável:
Ações de companhias abertas:
Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras
Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras
Banco do Brasil S.A
L
LFT
LTN
ON
PN
ON
531.582
55
344.055.327
161.596.958
62.500.000
Valores a receber:
Juros sobre capital próprio
Outros
L
L
Total do ativo
L
Valores a pagar:
Taxa de administração
Outros
L
L
Patrimônio líquido
L
Total do passivo e do patrimônio líquido
L
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
5
2.661.893
52
10.325.467
4.250.000
1.540.625
DEMONSTRAÇÕES DAS EVOLUÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Exercícios findos em 31 de dezembro de 2011 e 2010
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Mobiliários S.A. - BB DTVM
CNPJ: 30.822.936/0001-69
(Valores em R$ 1.000, exceto o valor unitário das cotas)
2011
2010
Patrimônio líquido no início do exercício:
Representado por: 14.243.999.592,360000 cotas a R$ 1,317308
Representado por: 14.243.999.592,360000 cotas a R$ 1,147716
18.763.739
-
16.348.065
Patrimônio líquido antes do resultado
18.763.739
16.348.065
Composição do resultado do exercício
Ações:
(Desvalorização)/Valorização a preço de mercado
Dividendos e Juros de Capital Próprio
Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários:
Apropriação de rendimentos
Desvalorização a preço de mercado
Resultado nas negociações
Demais receitas:
Receitas diversas
Demais despesas:
Remuneração da administração
Serviços contratados pelo Fundo
Auditoria e custódia
Taxa de fiscalização
Despesas diversas
(4.017.380)
563.134
768.530
222.383
(3.454.246)
990.913
-
1.244.041
(443.358)
548.013
-
1.348.696
245.035
85.167
(2.974)
(5.416)
(271)
(43)
(5)
(3.059)
(5.570)
(424)
(44)
(5)
(8.709)
(9.102)
Resultado do exercício
(3.217.920)
2.415.674
Patrimônio líquido no final do exercício:
Representado por: 14.243.999.592,360000 cotas a R$ 1,091394
Representado por: 14.243.999.592,360000 cotas a R$ 1,317308
15.545.819
-
18.763.739
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
6
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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 E 2010
(Em milhares de reais, exceto os valores das cotas)
1
CONTEXTO OPERACIONAL
O Fundo foi constituído em 12 de dezembro de 2008 e iniciou suas operações em
30 de dezembro do mesmo ano, sob a forma de condomínio aberto, com prazo
indeterminado de duração, tendo como objetivo a valorização das suas cotas mediante
aplicação de seus recursos de acordo com os parâmetros e orientações definidos em
sua política de investimento. O Fundo destina-se a receber, exclusivamente, recursos
da União, investidor qualificado, assim como definido pela Comissão de Valores
Mobiliários - CVM.
As aplicações realizadas pelo cotista no Fundo não contam com a garantia da
Administradora, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de
Créditos - FGC. Não obstante a diligência da Administradora no gerenciamento dos
recursos do Fundo, o mesmo está sujeito às oscilações de mercado e pode ocorrer
perda do capital investido.
2
APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis
aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução nº 409 e alterações
posteriores da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, incluindo as normas do Plano
Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e as demais orientações emanadas pela
CVM.
3
PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS
As principais práticas contábeis adotadas para a contabilização das operações
compromissadas e dos títulos e valores mobiliários são as seguintes:
a - Operações compromissadas
São registradas pelo custo de aquisição, ajustado diariamente pelo rendimento
proporcional auferido com base na taxa de remuneração contratada, que é reconhecido
no resultado na rubrica “Receitas diversas”.
7
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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
(Em milhares de reais, exceto os valores das cotas)
b - Títulos e valores mobiliários
De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, os títulos e valores
mobiliários são classificados de acordo com a intenção de negociação da
Administradora, em duas categorias específicas, atendendo aos seguintes critérios de
contabilização:
(i) Títulos para negociação - incluem aqueles adquiridos com o objetivo de serem
negociados frequentemente e de forma ativa. São contabilizados pelo valor de
mercado, cujos ganhos e perdas realizados e não realizados, derivados desses
títulos, são reconhecidos no resultado do exercício.
(ii) Títulos mantidos até o vencimento - incluem os títulos e valores mobiliários, exceto
ações não resgatáveis, para os quais haja a intenção e a capacidade financeira de
mantê-los até o vencimento, sendo contabilizados pelo custo de aquisição,
acrescido dos rendimentos intrínsecos, desde que observadas as seguintes
condições:

Que o Fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a
investidores
pertencentes
ao
mesmo
conglomerado
ou
grupo
econômico-financeiro ou a investidores qualificados, estes últimos definidos
como tal pela regulamentação editada pela CVM relativa aos fundos de
investimento;

Que o cotista declare formalmente, por meio de um termo de adesão ao
Regulamento do Fundo, a sua capacidade financeira e anuência à
classificação de títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do Fundo
como mantidos até o vencimento.
b.1 - Valores mobiliários de renda variável
Ações de companhias abertas
As ações são registradas pelo custo de aquisição, incluindo corretagens e
emolumentos, e são avaliadas diariamente pela cotação de fechamento do último dia
em que foram negociadas na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e
Futuros (“BM&FBOVESPA S.A.”).
8
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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
(Em milhares de reais, exceto os valores das cotas)
O resultado apurado nas negociações à vista de ações é reconhecido na data da
realização das operações.
As bonificações recebidas em ações são registradas quando consideradas “ex-direito”
na BM&FBOVESPA S.A. apenas quantitativamente, sem modificação do valor da
aplicação.
Dividendos e juros sobre o capital próprio
Os dividendos e os juros sobre o capital próprio são reconhecidos como receita na
ocasião em que os valores mobiliários correspondentes são considerados como “exdireito” na BM&FBOVESPA S.A.
4
COMPOSIÇÃO DOS TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS
Apresentamos abaixo as informações referentes à carteira do Fundo em 31 de
dezembro de 2011, bem como sua forma de classificação:
Descrição
Títulos para negociação:
Ações de companhias
abertas
5
Custo
atualizado
Vencimento (em dias)
Valor de
Acima
Sem
mercado Até 365 de 365 vencimento
16.116.092 12.867.242
-
-
12.867.242
INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS
O Fundo pode, estrategicamente, efetuar operações com derivativos com o objetivo
exclusivo de proteger sua carteira. Tais operações, apesar do objetivo com que são
realizadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seu cotista.
Não foram realizadas operações em mercado de instrumentos financeiros derivativos
durante os exercícios.
6
GERENCIAMENTO DE RISCOS
Os ativos que compõem a carteira do Fundo estão, por sua própria natureza, sujeitos a
flutuações de preços/cotações do mercado e aos riscos de crédito, mercado e liquidez,
o que pode acarretar perda patrimonial ao Fundo.
9
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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
(Em milhares de reais, exceto os valores das cotas)
Para gerenciar os riscos de mercado e liquidez inerentes a cada Fundo, a
Administradora conta com a assessoria da Diretoria de Gestão de Riscos do Banco do
Brasil, adotando a política de segregação entre a gestão dos portfólios e a gestão de
risco. De forma resumida, o processo de avaliação e monitoramento do risco consiste
em:

propor políticas e diretrizes de riscos de mercado e liquidez de fundos de
investimento;

propor políticas e diretrizes de divulgação de informações do risco de mercado e
liquidez de fundos de investimento;

propor e controlar limites de riscos de mercado e liquidez de fundos de
investimento;

propor planos de contingência dos negócios referentes ao risco de mercado e
liquidez de fundos de investimento;

assessorar os gestores de fundos de investimento sobre a gestão dos riscos de
mercado e liquidez;

promover alinhamento da BB Gestão de Recursos - Distribuidora de Títulos e
Valores Mobiliários S.A. - BB DTVM à regulamentação da supervisão bancária
referente à gestão dos riscos de mercado e liquidez de fundos de investimento.
Nas métricas de riscos utiliza-se o Valor em Risco (Value-at-Risk - VaR) calculado
através da metodologia de simulação histórica, com a finalidade de estimar a perda
potencial máxima dentro de dado horizonte temporal e determinado intervalo de
confiança. Complementarmente, são elaborados cenários de estresse, objetivando
avaliar a carteira sob condições extremas de mercado, tais como crises e choques
econômicos.
Os métodos utilizados para gerenciar os riscos aos quais o Fundo se encontra sujeito
não constituem garantia contra eventuais perdas patrimoniais que possam ser
incorridas pelo Fundo.
7
REMUNERAÇÃO DA ADMINISTRADORA
A taxa de administração é calculada e apropriada sobre o patrimônio líquido diário à
razão de 0,05% ao ano e paga mensalmente. O percentual anteriormente citado inclui
a taxa de administração efetiva e a remuneração pela prestação dos serviços de
distribuição, escrituração de cotas e tesouraria realizados pelo Banco do Brasil S.A.
10
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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
(Em milhares de reais, exceto os valores das cotas)
Para atendimento às normas previstas no COFI, a taxa de administração cobrada ao
Fundo durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2011, no montante de
R$ 8.390 (2010: R$ 8.629), está registrada nas rubricas “Remuneração da
administração”: R$ 2.974 (2010: R$ 3.059) e “Serviços contratados pelo Fundo”:
R$ 5.416 (2010: R$ 5.570).
No exercício findo em 31 de dezembro de 2011, a taxa de administração cobrada ao
Fundo representa 0,05% (2010: R$ 0,05%) do patrimônio líquido médio do exercício.
8
EMISSÕES E RESGATES DE COTAS
A - EMISSÕES
São efetuadas pelo valor da cota apurado no fechamento do dia da efetiva
disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor em favor do Fundo, desde que
observado o horário acordado entre a Administradora e o cotista.
B - RESGATES
São efetuados pelo valor da cota apurado no fechamento do dia do recebimento do
pedido do cotista, desde que observado o horário acordado entre a Administradora e o
cotista.
Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos componentes da carteira do Fundo,
inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez
existente, ou que possam implicar alteração do tratamento tributário do Fundo ou do
cotista, em prejuízo deste último, a Administradora poderá declarar o fechamento do
Fundo para realização de resgates, sendo obrigatória a convocação de Assembleia
Geral, no prazo máximo de um dia útil, para deliberar, no prazo de 15 dias corridos a
contar da data do fechamento para resgate, sobre as seguintes possibilidades:
(i) substituição da Administradora, da Gestora ou de ambas; (ii) reabertura ou
manutenção do fechamento do Fundo para resgates; (iii) possibilidade do pagamento
de resgate em títulos e valores mobiliários; (iv) cisão do Fundo; e (v) liquidação do
Fundo.
9
DISTRIBUIÇÃO DO RESULTADO
Os ganhos e as perdas são incorporados à posição do cotista diariamente.
10
TRIBUTAÇÃO
Em razão da natureza jurídica do cotista, não há retenção de Imposto de Renda na
Fonte - IRF nem de Imposto sobre Operações Financeiras - IOF.
11
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Mobiliários S.A. - BB DTVM)
NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
(Em milhares de reais, exceto os valores das cotas)
11
POLÍTICA DE DIVULGAÇÃO DAS INFORMAÇÕES
A Administradora disponibiliza as seguintes informações ao cotista:
12

extrato do Fundo - mensalmente, via correio;

rentabilidade, valor e composição da carteira - mensalmente, nas agências do
Banco do Brasil e no endereço eletrônico www.bb.com.br, até dez dias após o
encerramento do mês;

valor da cota e do patrimônio líquido - diariamente, no endereço eletrônico
www.bb.com.br;

demonstrações contábeis - até 90 (noventa) dias, contados a partir da data do
encerramento do exercício social.
RENTABILIDADE DO FUNDO
O patrimônio líquido médio, o valor da cota e a rentabilidade proporcionada pelo Fundo
no encerramento dos últimos dois exercícios são demonstrados como se segue:
Patrimônio
Valor Rentabilidade
líquido médio da cota
(%)
16.834.824 1,091394
(17,15)
17.334.929 1,317308
14,78
Exercícios findos em
31/12/2011
31/12/2010
A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.
13
CUSTÓDIA DOS TÍTULOS EM CARTEIRA
Os títulos públicos federais representativos das operações compromissadas são
custodiados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia - SELIC.
Os valores mobiliários de renda variável são custodiados na BM&FBOVESPA S.A.
14
DEMANDAS JUDICIAIS
No exercício, não houve, contra ou a favor do Fundo, litígios, ações trabalhistas e
quaisquer outros processos, bem como qualquer outro fato que possa ser considerado
como contingência na esfera judicial.
12
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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS
(Em milhares de reais, exceto os valores das cotas)
15
ALTERAÇÕES ESTATUTÁRIAS
Em Assembleia Geral Extraordinária de 8 de setembro de 2010, foram deliberadas: (i) a
inclusão da possibilidade de aplicação de até 100% em ações de emissão de
companhias abertas em que a União detenha a maioria das ações ordinárias; (ii) a
alteração de limite de investimentos no exterior para 20%; e (iii) a possibilidade de
exposição à significativa concentração em ativos de poucos emissores com os riscos
daí decorrentes.
16
OUTRAS INFORMAÇÕES
A Administradora, no exercício, não contratou serviços da KPMG Auditores
Independentes relacionados ao Fundo, além dos serviços de auditoria externa. A
política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de
acordo com as normas vigentes, que principalmente determinam que o auditor não
deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou
promover os seus interesses.
17
EVENTO SUBSEQUENTE
Em 27 de dezembro de 2011, a Comissão de Valores Mobiliários publicou a Instrução
CVM nº 514 que determina a divulgação adicional de informação sobre transações com
parte relacionada em notas explicativas às demonstrações contábeis dos fundos de
investimento. Esta instrução entrou em vigor na data de sua publicação, produzindo
efeitos nos exercícios sociais iniciados em ou após 1º de janeiro de 2012.
* * *
Carlos José da Costa André
Diretor Executivo
Lucia Helena da Silva Morrison Day
Contadora
CRC RJ-075.504/O-7
BB Gestão de Recursos Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.
Praça XV de Novembro, 20 - 3º andar - Centro - Rio de Janeiro (RJ) 20010-010
Av. Paulista, 2300 - 4º andar - Cj. 42 - Cerqueira Cesar - São Paulo (SP) 01310-300
Tel: (21) 3808-7550 Fax 3808-7600
Tel: 2149-4300 Fax: (11) 2149-4310
e-mail: [email protected]
e-mail: [email protected]
Central de Atendimento BB
Capitais e Regiões Metropolitanas: 4004 0001
Central de Atendimento ao Cotista: 0800 729 3886
Demais localidades: 0800 729 0001
Ouvidoria: 0800 729 5678
Deficientes auditivos ou de fala: 0800 729 0088
SAC: 0800 729 0722
13
Internet: www.bb.com.br
ANEXO
DEMONSTRAÇÃO DA EVOLUÇÃO DO VALOR DA COTA E DA RENTABILIDADE ( NÃO AUDITADA )
Mês/Ano: 30 de dezembro de 2011
FFIE - FUNDO FISCAL DE INVESTIMENTO E ESTABILIZAÇÃO FUNDO DE
INVESTIMENTO MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO
CNPJ: 10.539.257/0001-70
Administradora: BB Gestão de Recursos - Distribuidora de Títulos e Valores
Mobiliários S.A. - BB DTVM
CNPJ: 30.822.936/0001-69
DATA
VALOR DA COTA
31/01/2011
28/02/2011
31/03/2011
29/04/2011
31/05/2011
30/06/2011
29/07/2011
31/08/2011
30/09/2011
31/10/2011
30/11/2011
30/12/2011
1,296757
1,377711
1,384260
1,264244
1,202381
1,186589
1,173250
1,079360
1,005104
1,089088
1,124144
1,091394
RENTABILIDADE EM %
FUNDO
MENSAL
ACUMULADA
(1,56)
(1,56)
6,24
4,59
0,48
5,08
(4,03)
(8,67)
(4,89)
(8,72)
(9,92)
(1,31)
(1,12)
(10,94)
(8,00)
(18,06)
(6,88)
(23,70)
8,36
(17,32)
3,22
(14,66)
(2,91)
(17,15)
Informações complementares (em R$ mil):
Data de início do funcionamento do Fundo: 31 de dezembro de 2008.
Patrimônio líquido médio mensal dos últimos 12 (doze) meses ou desde a sua constituição, se mais recente:
01/2011
18.626.481
07/2011
16 579 358
16.579.358
02/2011
18.850.656
08/2011
15 110 968
15.110.968
03/2011
19.550.330
09/2011
14 944 031
14.944.031
04/2011
18.593.207
10/2011
14 431 803
14.431.803
05/2011
17.251.481
11/2011
15 752 962
15.752.962
06/2011
16.669.956
12/2011
15 941 058
15.941.058
O Fundo destina-se a aplicar seus recursos buscando a valorização de suas cotas mediante aplicação de seus recursos de acordo
com os parâmetros e orientações definidos em sua política de investimento.
As aplicações realizadas pelos cotistas no Fundo não contam com a garantia da Administradora, de qualquer mecanismo de seguro
ou do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da Administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo,
o mesmo está sujeito às oscilações de mercado e pode, inclusive, ocorrer perda do capital investido.
A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.
De acordo com a regulamentação em vigor, o presente documento é um demonstrativo anexo às demonstrações contábeis e não
foi submetido à apreciação dos auditores independentes.