MÓDULO 7
FONTES DE
FINANCIAMENTOS
DAS ATIVIDADES DAS
EMPRESAS
7.1) FONTES DE FINANCIAMENTOS DE CURTO PRAZO.
7.1.1) DESCONTO DE DUPLICATAS
- Através de uma operação de desconto, uma empresa obtém de um banco ou uma empresa de factoring, um empréstimo de recursos, cujo prazo é representado pela distância
entre o momento em que a empresa recebe o valor efetivo emprestado e o momento em que, na ausência da operação, deveria ter a sua disposição, os fundos envolvidos.
- Esses fundos significam a materialização de créditos concedidos pela empresa aos seus clientes.
- Características:
1) Normalmente diz respeito a duplicatas.
2) Os juros são pagos antecipadamente.
3) A responsabilidade pelo não pagamento da duplicata.
4) Exigências ou garantias para o desconto.
5) Reciprocidades.
7.1.2) EMPRÉSTIMOS BANCÁRIOS EM CONTA CORRENTE
- Este é um tipo de serviço mediante o qual um banco comercial se compromete a conceder a uma empresa, um crédito numa conta corrente que pode ser movimentada à vista;
é também chamado de linha de crédito ou adiantamento em
conta corrente.
- Características:
1) Saques quando houver necessidade, dentro do limite de
crédito.
2) Depósitos para diminuir a dívida.
3) Juros sobre a utilização de crédito.
7.1.3) CRÉDITO DIRETO AO CONSUMIDOR
- Este tipo de operação de financiamento não é, no sentido
preciso da expressão, uma fonte de recursos para a empresa
e sim para os compradores finais dos seus produtos, entretanto, ao facilitar ao comprador a aquisição de um bem ,
o mercado financeiro indiretamente financia e contribui para
a sustentação de um maior volume de vendas.
7.1.4) CRÉDITO MERCANTIL
- Trata-se do que se pode denominar de “Fonte Espontânea
de Recursos de Terceiros”.
- É a possibilidade que a empresa tem, de adquirir o uso de
fatores de produção sem o pagamento instantâneo.
- É encontrado com mais freqüência no uso de materiais ou
na compra de mercadorias para revenda, porém também pode
ser encontrado na contratação de mão-de-obra.
7.2) FONTES DE FINANCIAMENTOS A MÉDIO E LONGO
PRAZOS.
7.2.1) RECURSOS DE TERCEIROS.
- A obtenção de recursos de terceiros está fortemente relacionada à atuação de organismos e programas, geridos por
entidades vinculadas ao poder público, tais como:
I) BNDES ( Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico
e Social )
- Ele financia projetos de desenvolvimento de infra-estrutura
( energia, transportes, comunicação ).
- Atua diretamente através da prestação de aval ( garantia à
obtenção do empréstimo através de outras instituições), da
participação societária ( através da compra de ações das empresas assim financiadas ) e de empréstimos diretos, a partir
de fundos especiais por ele geridos.
II) BANCO DO BRASIL
- Oferece linhas de desconto de duplicatas.
- Gerencia fundos de convênios com países estrangeiros.
- Presta apoio ao setor agrícola, pecuário e extrativo.
- Realiza operações de garantia de preço mínimo de produtos agrícolas.
III) BANCOS REGIONAIS E ESTADUAIS DE DESENVOLVIMENTO
- Efetuam empréstimos para investimento em capital de giro.
- Participam através da subscrição de ações e de debêntures,
do capital das empresas financiadas.
- Realizam o repasse de empréstimos obtidos no país e no
exterior.
- Efetuam a prestação de garantias, em empréstimos obtidos
no país e no exterior.
IV) CAIXA ECONÔMICA FEDERAL
- Gerencia o Sistema Financeiro de Habitação.
- Gerencia linhas de financiamento para o desenvolvimento
urbano, saneamento e saúde.
V) FINAME S.A
- Empresa cujo capital o BNDES detém a sua totalidade.
- Financia a venda de equipamentos nacionais, tanto às empresas usuárias, quanto a fabricantes de equipamentos.
7.2.2) RECURSOS CAPTADOS NO EXTERIOR
- Lei 4.131 de 03.09.62 ( Legislação sobre empréstimos de
capital de risco ).
I) EMPRÉSTIMOS EM MOEDA.
- Exige aprovação prévia do Banco Central.
- Podem ser feitos por bancos, empresas ou pessoas físicas
estrangeiras, diretamente a tomadores no país.
- Em sua maioria, estas operações envolvem o aval de um
banco nacional.
- Resolução 63 do Banco Central ( 08/67 ) : faculta aos bancos comerciais e aos bancos de investimento do Brasil, a
obter recursos no exterior para repassá-los a empresas no
país.
II) FINANCIAMENTO DE IMPORTAÇÕES.
- Geralmente envolvem bens de capital ( máquinas e equipamentos ).
- São fiscalizados e dependem de autorização do Banco
Central.
III) DEBÊNTURES
- São títulos de dívida, cuja venda permite à empresa a obtenção de financiamento geral para as suas atividades.
- São emitidas a longo prazo, sendo que podem ser nominativas ou ao portador.
- Os títulos dão ao seu comprador o direito de receber juros
( fixados no próprio título ), correção monetária variável, e
o valor nominal na data de resgate prevista.
- Podem ser simples ou conversíveis, geralmente em ações
preferenciais.
7.2.3) RECURSOS PRÓPRIOS
- Podem ser obtidos através da utilização de reservas de recursos, através da utilização de lucros acumulados e pelo
aumento do capital social, que pode ocorrer no caso das sociedades Ltda’s com a entrada de novos sócios ou pelo aumento do capital pela integralização de um maior volume
de recursos, pelos sócios já existentes e no caso das SA’s,
através da integralização de capital através do lançamento
de novas ações, ordinárias e/ou preferenciais, ao público .
7.2.4) ARRENDAMENTO MERCANTIL ( LEASING )
- Operação regulamentada pela Lei 6.099 de 09/74.
- Para a obtenção do uso de um bem numa operação desse
tipo, a empresa assina um contrato com o proprietário do
bem, contrato esse que deve indicar:
I) O prazo do arrendamento.
II) O valor das pagamentos periódicos.
III) A responsabilidade pela manutenção e conservação do
bem e pelo pagamento de impostos e seguros.
- O leasing tecnicamente pode abranger dois tipos de operaçoes de arrendamento:
I) Financeiro: envolvendo geralmente prédios, terrenos, fábricas, instalações de grande porte. Nesse caso é também
conhecido como “operação combinada financiamento-lease”
II) Operacional: envolvendo equipamentos tais como, computadores, máquinas copiadoras e veículos. Nesse caso é
também conhecido como “operação combinada produçãolease”.