Clube de Investimento dos Funcionários do Citi – Janeiro 2013
Data de início: 2 Fevereiro 2010
Patrimônio Líquido Atual*: R$ 710.489,10
*Em 31.01.2013
Jan
2010
Clube
Ibovespa
Diferença
Fev
0,9%
-1,0%
1,9%
Mar
6,4%
5,8%
0,6%
Abr
-4,1%
-4,0%
0,0%
Mai
-7,9%
-6,6%
-1,3%
Jun
-3,4%
-3,3%
-0,1%
Jul
9,5%
10,8%
-1,3%
Ago
-3,0%
-3,5%
0,5%
Set
8,0%
6,6%
1,4%
Out
2,8%
1,8%
1,0%
Nov
-2,2%
-4,2%
2,0%
Dez
3,7%
2,4%
1,3%
Ano
9,5%
3,2%
6,3%
Acumulado
9,5%
3,2%
6,3%
2011
Clube
Ibovespa
Diferença
1,0%
-3,9%
4,9%
0,6%
1,2%
-0,6%
2,7%
1,8%
0,9%
-2,5%
-3,6%
1,1%
-3,5%
-2,3%
-1,2%
-1,7%
-3,4%
1,7%
-5,9%
-5,7%
-0,2%
-5,4%
-4,0%
-1,5%
-3,1%
-7,4%
4,2%
8,1%
11,5%
-3,3%
-3,6%
-2,5%
-1,1%
1,6%
-0,2%
1,9%
-11,9%
-18,1%
6,2%
-3,6%
-15,5%
11,9%
2012
Clube
Ibovespa
Diferença
10,1%
11,1%
-1,0%
3,0%
4,3%
-1,3%
0,4%
-2,0%
2,4%
-0,6%
-4,2%
3,6%
-8,2%
-11,9%
3,6%
2,8%
-0,2%
3,0%
1,7%
3,2%
-1,5%
0,1%
1,7%
-1,6%
5,0%
3,7%
1,3%
1,4%
-3,6%
5,0%
1,5%
0,7%
0,7%
7,8%
6,1%
1,8%
26,6%
7,4%
19,2%
22,1%
-9,2%
31,4%
2013
RENTABILIDADE**
Clube
Ibovespa
Diferença
-0,8%
-2,0%
1,2%
-0,8%
-2,0%
1,2%
21,2%
-11,0%
32,2%
**A partir da data de início: 2 Fevereiro 2010
COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA*
RETORNO E PATRIMÔNIO
30%
1.200.000
PL
Clube
Ibovespa
20%
Outros
3%
1.000.000
Petróleo e Gás
16%
10%
600.000
-10%
PL - R$
Retorno Acumulado (desde o inicio)
800.000
0%
400.000
200.000
-30%
Mineração e
Siderurgia
30%
Transportes
4%
out-12
dez-12
jun-12
ago-12
fev-12
abr-12
out-11
dez-11
jun-11
ago-11
fev-11
abr-11
out-10
dez-10
jun-10
ago-10
fev-10
-
abr-10
-40%
Alimentos e
Bebidas
19%
Instituições
Financeiras
13%
-20%
Consumo
15%
No mês de Janeiro, o Ibovespa teve uma rentabilidade -2,0%, enquanto o Clube dos Funcionários teve queda de 0,8%. Desde o início do veículo, em 02/02/2010, o
Clube dos Funcionários acumula um retorno de 21,2%, enquanto o Ibovespa acumula uma queda de 11,0%. O alfa no período é de 32,2%.
O ano de 2013 começou relativamente otimista no mercado internacional. Com a redução considerável do risco sistemático na Zona do Euro, pelas ações do Banco
Central Europeu, o desempenho dos mercados de renda variável na região foi positivo, com a bolsa de Frankfurt subindo 2,1%, Londres 6,4% e Paris 2,5%. Em
relação ao Dólar, o Euro apreciou-se 2,9%. Contudo, problemas estruturais de endividamento público e falta de produtividade impedem crescimentos robustos no
médio prazo.
Nos EUA, os dados econômicos continuam indicando recuperação gradual e contínua. Com a redução dos custos de produção, maior competitividade e altos níveis de
lucratividade das empresas, o investidor passou a ter uma maior confiança em uma retomada econômica mais forte do que a prevista para os Estados Unidos. Isso se
refletiu no desempenho do S&P 500, de 5,0% em Janeiro de 2013.
Quanto à economia brasileira, o crescimento que era na margem no final de 2010 próximo de 10,0% ao ano, encerra 2012 crescendo aproximadamente 0,9% depois
de um ciclo de estímulos monetários. Contudo, no lado da inflação, números pressionados continuam limitando o espaço para mais estímulos. Com a perda de
produtividade depois de um longo ciclo com baixo nível de investimentos, o mercado começa a estimar um PIB potencial inferior a 4% ao ano.
Desse modo, temos como principais premissas nos mercados de ativos: i) reduzido prêmio nas curvas de renda fixa e risco de leve aumento das expectativas
inflacionárias; ii) redução dos ritmo de compressão do spreads de crédito no mundo das debêntures e títulos privados; iii) permanência de riscos setoriais e de
regulação no mercado acionário.
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