RELATÓRIO DIÁRIO DE COMMODITIES MILHO & SOJA COMENTÁRIO Milho com ganhos muito bons na BM&F nesta quarta-feira! O contrato com vencimento setembro se valorizou 1,65%, encerrou o pregão em R$ 24,70/SC. A soja nem tanto, o contrato julho ficou em US$ 26,30, alta de 0,77%. Vale lembrar que muitos produtores tendem a fazer hedge nestes patamares que estamos vendo, com isso atenção para os preços que poderão recuar nesta semana. O mercado chinês tem dado alento para os preços da soja e poderá também beneficiar os preços do milho, já que em 30 dias o Brasil deverá começar a enviar carne de frango para a China, ou seja, mais milho para ser consumido o que tende a colaborar com as expectativas de alta do cereal. O milho fechou em Chicago com ganhos que foram reduzidos durante o pregão, acompanhando os movimentos da soja que tiveram sustentação pelo clima adverso para o plantio. As perdas que temos visto do dólar e as perspectivas de novas chuvas nos próximos dias também foram fatores positivos para os ganhos nas cotações. O produtor que tem milho e soja está vendendo mais soja deixando o milho pra negociar mais adiante principalmente porque existe uma expectativa de aumento na demanda para exportação no segundo semestre, a estiagem deu uma trégua e com isso as ofertas do cereal aumentaram, porém os preços recuaram muito pouco. Produtores argentinos que terão este ano a menor safra dos últimos 10 anos. De acordo com o relatório da semana da Bolsa de Cereais de Buenos Aires, o país vizinho colheu até terça-feira passada 88% da safra de milho 2008/2009, com expectativa final em torno de 12,7 milhões de toneladas. E com a soja não é diferente, a Confederação Rural Argentina (CRA) estima que a safra 2008/2009 irá ficar em torno de 30,5 milhões de toneladas, sendo inferior à estimativa da Bolsa de Cereais de Buenos Aires que é de 32,8 milhões de toneladas. Com cerca de 94% da safra colhida, fica mais fácil estimar as perdas provocadas pela forte estiagem durante a formação das plantas. SOJA JULHO BM&F MILHO SETEMBRO BM&F SOJA CBOT MILHO CBOT Na CBOT, o contrato com vencimento em julho de 2009 finalizou em US$ 4,26 por bushel, alta de 0,25 centavo de dólar em relação ao último fechamento. A soja em grão com vencimento em julho encerrou cotada a US$ 11,69 por bushel, avanço de 7,00 centavos de dólar por bushel. Milho Liq. Financeira Categoria Pessoa Jurídica Financeira Investidor Não Residente Pessoa Jurídica Não Financeira Pessoa Física Total Geral Contratos em Aberto BM&F Compra % Venda 60 0,76 762 19 0,24 0 6152 78,15 6593 1641 20,85 517 7872 100 7872 20.05.2009 % 9,68 0 83,75 6,57 100 Soja Categoria Pessoa Jurídica Financeira Investidor Não Residente Pessoa Jurídica Não Financeira Pessoa Física Total Geral Contratos em Aberto BM&F Compra % Venda 0 0 215 123 1,53 37 7619 94,55 6769 316 3,92 1037 8058 100 8058 20.05.2009 % 2,67 0,46 84 12,87 100 Aprendendo sobre Derivativos: Os contratos futuros de soja e milho são negociados na BM&F. Cada contrato é composto por 450 sacas. A cotação na BM&F para soja é em dólares e milho em reais. O preço que aparece na BM&F, no Home Broker ou em outros softwares é de uma saca. Dando um exemplo para a soja, se o preço estiver em U$ 26,00 o valor financeiro de 1 contrato será esse U$ 26,00 X 450 = U$ 11.700,00. Porém, por se tratar de um contrato futuro não precisa ter todo esse valor em conta para comprar ou entrar vendido em 1 contrato. É necessário apenas um valor de margem de garantia. Na soja a margem de garantia para 1 contrato está em torno de R$ 3.058,59 e para o Milho R$ 1.051,30. DISCLOSURE 1. Este relatório foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (“XP Investimentos Corretora”). Este relatório tem como único propósito fornecer informações, e não constitui ou deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data da divulgação deste relatório e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos Corretora não declara ou garante, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações. Este relatório não é uma declaração completa ou resumo dos valores mobiliários, mercados ou desenvolvimentos aqui abordados. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem o atual julgamento do analista de investimento responsável pelo conteúdo deste relatório na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As cotações e disponibilidades dos instrumentos financeiros são meramente indicativas e sujeitas a alterações sem aviso prévio. A XP Investimentos Corretora não está obrigado a atualizar, modificar ou corrigir este relatório e informar ao leitor sobre tais alterações, com exceção do encerramento de cobertura das empresas analisadas neste relatório. 2. O analista de investimento responsável pela elaboração deste relatório certifica que as opiniões expressas neste relatório refletem de forma precisa e exclusiva suas visões e opiniões pessoais a respeito de toda e qualquer empresa analisada neste relatório ou seus valores mobiliários e foram produzidas de forma independente e autônoma, incluindo no que se refere à XP Investimentos Corretora. Uma vez que as opiniões pessoais dos analistas de investimento podem ser divergentes entre si, a XP Investimentos Corretora pode ter publicado ou vir a publicar outros relatórios que não apresentem uniformidade e/ou cheguem a diferentes conclusões em relação as informações fornecidas neste relatório. 3. A remuneração do analista de investimento, quando houver, é determinada com base no total de receitas da XP Investimentos Corretora. Assim como acontece com todos os funcionários da XP Investimentos Corretora, a remuneração dos analistas de investimento é influenciada pelo resultado geral desta companhia. Sendo assim, a remuneração de um analista de investimento pode ser considerada indiretamente relacionada a este relatório. Entretanto, o analista de investimento responsável pelo conteúdo deste relatório garante que nenhuma parcela de sua remuneração esteve, está ou estará, direta ou indiretamente, relacionada a quaisquer recomendações ou opiniões específicas contidas neste relatório ou ligada a precificação de quaisquer dos valores mobiliários discutidos neste relatório. O analista de investimento declara que não mantém vínculo com qualquer indivíduo que mantenha relações comerciais de qualquer natureza com a empresa e que não recebe qualquer remuneração por serviços prestados, ou mantenha relações comerciais com as empresas ou pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que represente os interesses da empresa. O analista de investimento informa ainda que não detém, direta ou indiretamente, posições em valores mobiliários emitidos pelas empresas analisadas neste relatório em sua carteira de investimentos pessoal e não estão pessoalmente envolvidos na aquisição, venda ou negociação de tais valores no mercado. O analista de investimento e quaisquer dos membros de seu núcleo familiar não atuam como administrador, diretor ou membro do conselho consultivo das empresas analisadas neste relatório. 4. Os instrumentos financeiros discutidos neste relatório podem não ser adequados para todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento baseada nas informações contidas neste relatório. Caso um instrumento financeiro seja expresso em uma moeda que não a do investidor, uma alteração nas taxas de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade do instrumento financeiro e o leitor deste relatório assume quaisquer riscos de câmbio. A rentabilidade de instrumentos financeiros pode apresentar variações, e seu preço ou valor pode, direta ou indiretamente, aumentar ou diminuir. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros, e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste relatório em relação a desempenhos futuros. 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