Reunião Apimec
Souza Cruz
Agosto 2013
Dados 2012
QUEM É A
SOUZA CRUZ?
• Líder em mais
de 150 países
• + 60.000
colaboradores
• 13% de market
share
• 50 fábricas de
cigarros (em 41
países)
A Souza Cruz faz parte da BAT
(British American Tobacco) o mais
internacional dos grupos de
tabaco, atuante em mais
de 180 países
• Líder no mercado
nacional
• 7.000 colaboradores
(+3.500 safreiros)
• 74,9% market share
• 2 fábricas
• 4 usinas de
processamento de
tabaco
Portfólio
De produtos
Marcas
Premium
Marcas
Value for
Money e
Low
Souza Cruz
Operação integrada
Abastecimento de tabaco
Primário
Secundário
Porto
Fornecedores
Internacionais
Produtor
2 Fábricas
81 Depósitos
188
SKUs
4 Usinas de
tabaco GLTs
34 Centros de
Distribuição
+ 2.500
Carros
de
entrega
Porto
GLT
Armazéns de tabaco
Clientes
Internacionais
Parque
Gráfico
Fornecedores
Nacionais
+ 300.000 varejistas
atendidos
diretamente
Consumidor
Indústria do Tabaco
Visão Geral
Tabaco
170 mil produtores integrados
Mais de 700 mil toneladas de tabaco produzidas
R$ 4,5 bilhões de receita gerada aos produtores
Receita de exportação de tabaco: US$ 3,2 bilhões
Souza Cruz
24% do volume total produzido
4 usinas de tabaco
Receita de exportação de tabaco:
Dados 2012
R$ 1,4 bilhão
Indústria do Tabaco
Visão Geral
Cigarro
112 bilhões de cigarros comercializados pela indústria
Mercado ilegal: Representa uma perda de aproximadamente R$ 2 bilhões para os
cofres públicos
Souza Cruz
74,9% de participação no mercado formal em 2012
Possui 6 das 10 principais marcas comercializadas
2 fábricas de cigarro
Faturamento bruto com venda de cigarros: R$ 12,8 bilhões
Dados 2012
Indústria do Tabaco
Visão Geral
Vendas e Distribuição
450 mil pontos de venda de cigarros
Souza Cruz
Dados 2012
300 mil varejistas atendidos (90% atendidos diretamente)
2.500 veículos de distribuição
Iniciativas de parceria para aproveitamento da distribuição
Referência internacional de operação logística para produtos de massa
Principais marcos
A Souza Cruz no Mercado de Capitais
Criação do
Comitê de
Auditoria
Entrada
para Grupo
BAT
1903
Registro na Bolsa
de Valores de
São Paulo
1914
Fundação
da Souza
Cruz
Gestão de Riscos
Década de 80
1957
Registro na
Bolsa de
Valores do Rio
de Janeiro
1996
Década de 70
1946
Correção de
JCP e
Dividendos
pela Selic
Criação do
Conselho de
Administração
independente
Política de
Negociação de
Ações
Primeira empresa
do mercado
brasileiro a pagar
JCP
Código de
Autorregulação Abrasca
2009
2005
2013
Implantação do
IFRS
Principais Indicadores
Evolução
R$ milhões
CAGR
4%
CAGR
28%
R$ bilhões
27,6
13,5 17,7
35,0
47,1 41,9
Receita
Líquida
Lucro
Líquido
Valor de
Mercado
Dividendos
CAGR
7%
R$ milhões
CAGR
7%
R$ milhões
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Aspectos Externos
1º Semestre 2013
Contexto de negócio
2013
Externo
Cigarro
Baixo crescimento econômico
Câmbio – Desvalorização do R$
Inflação acima da meta – maior “custo de fazer negócio”
Aumentos de preços decorrente do aumento de
impostos
Dinâmica competitiva do aumento de preços
Indústria
Tabaco
Aderência do mercado formal ao preço mínimo
Introduzido em Maio 2012
Banimento de ingredientes no produto
Fechamento de 11 empresas clandestinas em
2012 e 1 em 2013
Acomodação de consumo em função dos
aumentos de preço ao consumidor
Contrato de longo prazo de exportação
Mercado Ilegal
Atratividade
- Grande mercado
consumidor
- Má distribuição de
renda
Punição
Alto Potencial de Ganho $
Demanda
+
- Carga tributária
elevada;
- Altos preços
praticados pelo
mercado formal
+
- Baixas penas para
o crime de
descaminho
- Processos longos
Cenário propício para a ilegalidade, resultando em
significativas perdas para toda a sociedade
Perda de R$ 2
bilhões/ano em
arrecadação de
impostos para os
governos Federal e
Estadual
Perda de cerca de
30 mil postos
formais de
trabalho
Exposição dos
consumidores a
produtos sem nenhum
controle fitossanitário
Mercado Ilegal
Paraguai
Os principais fatores que influenciam o aumento do contrabando são:
. Imposto interno do Paraguai em 9% - encorajamento de exportação ilegal;
. Capacidade de produção em crescimento – 123% nos últimos 8 anos;
. Câmbio
Indústria de Cigarros no Paraguai
(Estimativa anual de produção, em Bilhões de cigarros)
Outros países
Exportações ilegais
+3,1%
Exportações Legais
Fonte : Alfândega Paraguaia
Consumo Doméstico
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VISÃO
Resultados Financeiros e de
Mercado
1º Semestre 2013
Resultados Consolidados
VISÃO
Cigarros
1º Semestre 2013
Mercado de Cigarros
Volume (bilhões cigarros)
O volume de cigarros do 1º semestre foi afetado pelos seguintes
fatores:
-27 %
-15%
Movimentos de estoques por parte do varejo em antecipação
aos aumentos de preços ao consumidor em consequência do
aumento de IPI em janeiro de 2013;
Acomodação de consumo em função dos aumentos de preço
ao consumidor;
Maior penetração do mercado ilegal em comparação ao 1º
semestre de 2012;
Crescimento do PIB abaixo do esperado e preocupação com o
aumento da inflação, impactando o desempenho da economia e
levando a uma retração de bens de consumo de massa.
Mercado de Cigarros
Participação de Mercado (%) – Selling Out
+ 3,2 p.p.
Forte crescimento do segmento Premium, em especial
Dunhill e Free, enquanto Lucky Strike manteve-se estável;
No segmento Value for Money, destaque para Hollywood.
Fonte: Nielsen
Performance Marcas
Participação de mercado (%)
VISÃO
Plataforma Dunhill Reloc e Switch
Participação de mercados por trimestre(%)
8,7
8,4
Q2_11
Q3_11
9,1
9,1
8,9
Q4_11
Q1_12
Q2_12
9,8
9,9
10,0
Q4_12
Q1_13
Q2_13
9,2
Q3_12
Participação de mercado acumulada(%)
Fonte: Nielsen
8,3
8,7
2010
2011
9,2
9,0
2012
1S_12
10,0
1S_13
Performance Marcas
Participação de mercado (%)
VISÃO
Lançamento da versão TEPIC
Participação de mercados por trimestre(%)
1,2
Q3_11
Q4_11
1,1
Q2_11
1,3
1,2
Q1_12
1,2
1,2
Q2_12
Q3_12
1,4
1,3
1,3
Q4_12
Q1_13
Q2_13
Participação de mercado acumulada(%)
1,2
1,3
1,2
1,3
0,8
2010
Fonte: Nielsen
2011
2012
1S_12
1S_13
Performance Marcas
Participação de mercado (%)
VISÃO
Lançamento da plataforma iTaste, iSwitch e iBoost
Participação de mercados por trimestre(%)
14,5
14,4
14,2
14,0
13,9
14,0
14,0
13,8
Q2_11
Q3_11
Q4_11
Q1_12
Q2_12
13,9
Q3_12
Q4_12
Q1_13
Q2_13
Participação de mercado acumulada(%)
14,4
14,0
2010
Fonte: Nielsen
14,1
13,9
2011
2012
14,0
1S_12
1S_13
Performance Marcas
Participação de mercado (%)
Lançamento de Hollywood BOX para as
versões “Original” e “Blue” (SP e RS)
Participação de mercados por trimestre(%)
13,4
13,0
12,4
12,4
12,4
12,5
Q4_11
Q1_12
Q2_12
13,2
13,2
Q1_13
Q2_13
12,1
Q2_11
Q3_11
Q3_12
Q4_12
Participação de mercado acumulada(%)
13,2
12,8
Fonte: Nielsen
12,4
12,3
2010
2011
12,5
2012
1S_12
1S_13
Performance Marcas
Participação de mercado (%)
Expansão da nova plataforma
Participação de mercados por trimestre(%)
28,5
28,0
28,1
27,8
27,7
27,4
27,3
26,8
26,5
Q2_11
Q3_11
Q4_11
Q1_12
Q2_12
Q3_12
Q4_12
Q1_13
Q2_13
Participação de mercado acumulada(%)
30,3
28,4
2010
Fonte: Nielsen
2011
27,6
27,9
2012
1S_12
26,7
1S_13
Resultado - Cigarros
1º Sem 2013 vs 1º Sem 2012
VISÃO
Principais impactos
Aumento de impostos e preços
Impacto em volume decorrente do aumento de preço
-0,8%
Melhor mix de vendas
Ganhos em eficiência
8,5%
Tabaco
1º Semestre 2013
Resultado - Tabaco
1º Sem 2013 vs 1º Sem 2012
Principais impactos
Programação de embarque dos clientes
Mix de embarque de tabaco
-3,4%
Efeito da desvalorização do real
651,3
628,9
-1,2%
59,0
59,0
-26,6%
129,7
95,2
58,3
58,0
57,0
56,0
55,0
54,0
53,0
52,0
51,0
50,0
Volume Exportação (mil Ton)
Lucro Operacional(R$Mn)
Receita Líquida
1ºSem2012
1ºSem2013
Resultados Consolidados
1º Semestre 2013
Resultado Consolidado
1ºSem2012
1ºSem2013
2.984,0
2.971,4
-0,4%
990,5
1.031,8
4,2%
1.993,5
1.939,6
-2,7%
740,6
629,7
-15,0%
1.203,8
1.309,9
8,8%
32,6
-21,5
-166,0%
1.239,0
1.288,4
4,0%
Imposto de renda e Contribuição social
397,1
398,5
0,4%
Lucro Líquido
841,9
889,9
5,7%
Receita Líquida
Custo dos produtos vendidos
Resultado bruto
Despesas operacionais
Lucro operacional
Resultado financeiro
Resultado antes da tributação
%
Margem Operacional
Evolução
60, 0%
54,4%
47,3%
50, 0%
41,6%
47,4%
44,2%
39,4%
39,5%
49,8%
42,0%
44,1%
40, 0%
32,6%
35,2%
30, 0%
20, 0%
10, 0%
0,0 %
2009
2010
2011
Consolidado
2012
Cigarros
*Consolidado 2012 ajustado com efeito da venda da Yolanda Netherlands.
1º Sem 2012
1º Sem 2013
VISÃO
Desempenho Ações
Ações Souza Cruz
Variação % Ação (1o. Semestre 2013)
Souza Cruz x Ibovespa
Base 100
Release 2Q13
-15%
Release FY12
Release 1Q13
-17%
dez/12
jan/13
fev/13
mar/13
abr/13
Ibovespa
mai/13
Souza Cruz
jun/13
jul/13
20/ago/13
Ações
CRUZ3 vs Ibovespa
5 anos
Cruz3
+182%
Ibovespa
cruz3-br
Dez/07
R$ 9,64
jun/13
dez/12
dez/11
dez/10
dez/09
dez/08
dez/07
-15%
Ibov-br
Jun/13
R$ 27,39
Remuneração aos Acionistas
Crescimento médio de 8% dos dividendos
100%
116%
R$ Bi
99%
97%
1,4
1,4
2009
2010
96%
95%
1,5
1,6
2011
2012
1,2
1,0
2007
2008
Remuneração aos acionistas
Dividendos/Lucro Líquido
Em 10 anos remuneração total em regime caixa: ~ R$ 12 Bi
Atualização monetária do pagamento de dividendos e juros
Retorno total ao Acionista
Valorização da ação + Dividend Yield
%
Fonte: Banco de Dados SC
Valor de Mercado
Evolutivo
R$ Bi
47,1
41,9
35,0
27,6
Ranking Bovespa 2013
17,7
13,5
R$ Bi
1.Ambev
260
2.Petrobras
200
3.Vale
152
4.Itau-Unibanco
146
5.Bradesco
125
12.Souza Cruz
42
Cruz3 fechamento em 26/06/2013: R$27,39
2008
Fonte: Bovespa
2009
2010
2011
2012
1Sem2013
Pontos de Atenção...
Desaceleração da compra de bens de consumo
Crescimento da economia brasileira abaixo do esperado
Alta carga tributária
Ambiente Regulatório
Crescimento da concorrência desleal
“Custo de fazer negócio” no Brasil
Obrigado
CONTATOS
Leonardo Senra
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Renata Lima
Gerente de Relações com Investidores
Site: www.souzacruz.com.br
e-mail: [email protected]