FREE Trader
Perfil de Investidor
Conservador / Moderado / Dinâmico*
* Agressivo = Alavancado
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



Objetivos
oferecer ferramentas para que cada um possa construir e
remunerar a sua poupança de forma segura, tornando-se
apto e ser um MONITOR potencial de seus próprios
recursos;
compartilhar e transmitir alguns conhecimentos que
possam ser úteis para auxiliar os investidores nas tomadas
de decisão;
discutir estratégias para obter sucesso em suas aplicações
no mercado financeiro e na bolsa de valores;
focar ganhos menores, porém de forma mais consistente.
Não importa a quantidade de erros e acertos e sim o
resultado final. CONTROLE e DISCIPLINA!
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 Distribuição
do Patrimônio

Imobilizado = custos

Investimentos = geram renda
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
Planejamento

Prazo / Risco / Rentabilidade – Liquidez

Alocação dos recursos



RF – Segurança e Cobertura
RV – Investimento x Especulação
 Carteira MP/LP
 Proteção e Alavancagem
Corretora – recursos, facilidades, custos
Taxa Fixa X Tabela Bovespa
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

Money Management
 Definir o montante do capital investido em cada
operação (% do total)
Controle estatístico
 % de operações vendedoras
 Média ganhos/trade
 Média perdas/trade
 Drawdown
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

Análise Fundamentalista (Seleção de Ativos)

Empresas

Resultados

Proventos
Análise Técnica (Entrada e Saída)

Gráficos (tempos) - Tendências

Suportes e Resistências

Indicadores
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
Ações

seleção criteriosa dos ativos aliada a um momento
no qual a compra pode se tornar mais vantajosa,
deve ser considerada para uma tomada de decisão
na hora de investir. Com base na Análise
Fundamentalista (saúde financeira da empresa e
capacidade de distribuir seus lucros) escolhemos
quais ações estão recomendadas para estudo.
Através da Análise Técnica, e a leitura dos gráficos,
podemos definir os pontos ideais de entrada e saída
das operações, sempre visando maximizar o ganho
e,
fazendo uso das ferramentas limitadoras
de risco, estancar logo as perdas ao primeiro sinal
de prejuízo que o investimento possa apresentar.
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


Opções
O prêmio da opção é o valor a ser pago pelo investidor para
adquirir uma opção. As variáveis que influenciam a
determinação do prêmio são: preço e volatilidade do ativo
objeto, tempo até o vencimento, taxa de juros e preço de
exercício. O ativo objeto é a ação da qual originam os seus
derivativos.
No Brasil são negociadas opções americanas que,
diferentemente do que se pode imaginar em um primeiro
momento, o termo não tem qualquer referência à geografia,
mas refere-se a opções que podem ser exercidas em
qualquer momento até a data de vencimento, e só existe
liquidez para as opções de compra (Calls).
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


Opções (cont)
O Preço de Exercício é o valor pelo qual a opção pode ser exercida.
Ou seja, o titular de uma opção poderá comprar ou vender ativobase por um determinado preço de exercício (strike). Quando no
dia do vencimento o ativo está com uma cotação inferior ao preço
de exercício da opção, esta não é exercida, o seu prêmio fica igual a
zero, e dizemos que a opção “virou pó”!
Durante a vigência da série, a opção pode estar em três situações:

ATM - at the money: é uma opção que apresenta preço de exercício
igual ao preço do ativo objeto no mercado à vista;

ITM - in the money: é aquela em que o preço do ativo base no
mercado à vista é superior ao preço de exercício

OTM - out of the money: Em caso de ser uma opção de compra, o
preço de exercício acima do preço do ativo no mercado à vista
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
Black & Scholes/ Volatilidade



Volatilidade de uma ação deve ser entendida
como uma medida da incerteza que temos
sobre as variações futuras de seu preço.
VH – Volatilidade Histórica refere-se ao tempo.
A Volatilidade Implícita (VI) é aquela associada
a um único instante e, de todos os elementos
integrantes da fórmula de Black & Scholes, é a
única variável que não pode ser diretamente
observável e por isso exige que seja feita uma
estimativa.
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Gregas


Delta ( velocidade ) expressa a variação estimada de
preços da opção para uma variação de um ponto do
ativo objeto, ou seja, um delta de 0,50 indica que,
para uma alta de 0,20 centavos do ativo objeto a
opção deverá subir 0,10 centavos. Para opções de
compra (CALL), o delta varia de 0 a 1 e para opções de
venda (PUT), de 0 a -1.
Gamma ( aceleração ) expressa o quanto o delta
deve variar para 1 ponto de variação do ativo objeto.
Por exemplo, uma opção que tenha delta 0,47 e
gamma 0,11 deve, quando o ativo objeto valorizar 1
real, apresentar um novo delta igual a 0,58.
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Gregas (cont)



Vega mede a variação em reais ( moeda ) que o preço
da opção oscila em função da variação de um ponto
percentual na volatilidade da mercadoria-objeto, ou
seja, uma opção com vega 0,03 e volatilidade 0,40
subirá três centavos se a volatilidade subir de 0,40
para 0,41. As opções com preço de exercício próximos
ao preço de negociação do ativo objeto (no dinheiro)
são as mais sensíveis as variações de volatilidade
(apresentam os maiores vegas ).
Theta quantifica o ajuste de tempo na formação do
preço da opção. Em termos práticos, significa a perda
de valor esperada no prêmio das opções de compra
quando o tempo diminui de um dia.
Tx.Juros expressa nossa estimativa da taxa de juros,
na forma ano 252r, sendo obtida a partir dos contratos
negociados nos mercados futuros correspondentes.
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




Estratégia e Filosofia Operacional
Juntar a Técnica (ferramentas - prática), o Método ( modo de
proceder - caminho) e a Estratégia (Planejamento e
Execução) com uma Filosofia Operacional de busca incessante
pelo maior conhecimento, mantendo sempre o Controle
Emocional.
Buscar sempre trabalhar nas 2 pontas: COMPRA e VENDA
Acompanhar os SPREADS e suas variações entre papéis de
uma mesma empresa (PN e ON), de um mesmo setor, ou
onde possa identificar a existência de alguma correlação em
comportamentos.
Travas entre opções ou operações de volatilidade, e a relação
implícita entre os juros do IBOVESPA e INDFUT.
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 Estratégias

Direcionais


Alta ou Baixa
Neutras
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
Exemplos de Estratégias de Alta




Compra a seco (call purchase)
Financiamento Venda Coberta/ Taxa
Trava de Alta
+1000 / -1000
Spread calendário -1000A / +1000B
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
Exemplos de Estratégias Neutras








Borboleta +1000 / -2000 / +1000
Assimétrica +1000 / 0 / -3000 / +2000
CV (Call Backspread) -1000 / +2000
VV (Call ratio spread) +1000 / -2000
Operações de Faixa – Combinação (COMB)
Hedge de Reversão – V ativo/ C 2x opção
Spread Diagonal C B(10) / V A(20)
Pairs Trading
ON x PN
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
Exemplos de Estratégias de Baixa




Venda por empréstimo
Venda a seco (Naked Call Write)
Reversão no papel V ativo / C opção
Trava de Baixa -1000 / +1000
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
Empréstimo de Títulos - Aluguel de Ações

Dentre as alternativas de investimento em
bolsa
de
valores,
existe
também
a
possibilidade de alugarmos qualquer ação, com
disponibilidade em custódia, para a execução
de determinadas estratégias. Geralmente estas
operações
de
empréstimo
podem
ser
realizadas com a finalidade de efetuarmos uma
venda no mercado a vista visando obter
ganhos com a queda de suas cotações, para
fazermos arbitragens (pairs trading), ou
também para oferecer em garantia de
operações no mercado futuro, a termo e de
opções.
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Pairs Trading
TNLP3 x TNLP4
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Trava de alta
+1000 (40) / -1000 (42)
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Trava de baixa
-1000 (42) / +1000 (44)
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Borboleta
+1000(38) / -2000 (40) / +1000 (42)
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Borboleta assimétrica
+1000 (38) / -3000 (42) / +2000 (44)
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FREE Trader
Compra de Volatilidade
Call BackSpread
-1000 (38) / + 2000 (40)
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FREE Trader
Venda de Volatilidade
+1000(40)
/ -2000(42)
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FREE Trader
COMB
+1(36) / +1(38) / -6 (40)/ +4(42)
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FREE Trader
COMB +1 (36)/ 0 / +1(40) / -7(42) / +5(44)
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FREE Trader

Simulação

Prática

Planejamento, Execução,
Acompanhamento, Ajustes,
Realização
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“Seagull Trading”
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