Portugal Telecom
Resultados Anuais 2004
Miguel Horta e Costa
Presidente Executivo
3 Março 2005
Safe Harbour
A presente apresentação contêm declarações viradas para o futuro (“forward looking statements”) no sentido que lhe é atribuído pela U.S.
Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Essas declarações baseiam-se nas convicções e nos pressupostos da nossa administração e
nas informações ao dispor da administração no momento em que as prestou. Os forward looking statements incluem informações
respeitantes aos eventuais ou supostos resultados futuros das nossas operações, ganhos, condições do sector, procura e preços dos nossos
produtos, assim como outros aspectos da nossa actividade.
Essas declarações não constituem garantias de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas difíceis de prever. Além disso, determinados
forward looking statements baseiam-se em pressupostos quanto a acontecimentos futuros que podem não se revelar exactos.
Consequentemente, os efeitos e resultados que efectivamente se verificarem podem ser essencialmente diferentes dos planos, objectivos,
expectativas, estimativas e intenções expressas e implícitas nessas declarações viradas para o futuro.
Os forward looking statements reportam-se apenas à data em que são feitas, não assumindo nós qualquer obrigação de as actualizar à luz de
novas informações ou desenvolvimentos futuros nem de explicar as razões por que os resultados efectivamente verificados são eventualmente
diferentes. Fica o aviso para que não seja depositada excessiva confiança em quaisquer forward looking statements, e encorajamo-los a
consultar o nosso relatório anual Form 20-F, assim como as nossas actuais apresentações feitas no Form 6-K junto da Securities and Exchange
Commission dos EUA.
[2]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
Agenda
A Portugal Telecom
Os Nossos Clientes
Evolução dos Resultados Consolidados
Rede Fixa
Multimédia
Móvel Portugal
Móvel Brasil
Remuneração Accionista
Conclusão
[3]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
A Portugal Telecom
Receitas por Região
Receitas por Negócio
Móvel
12%
49%
Multimedia
25% Brasil
35% Rede Fixa
4% Outras
75%
> Operador integrado de telecomunicações com
oferta de voz, vídeo e dados em Portugal
> Elevada exposição a activos móveis
> Estratégia internacional focada no negócio móvel no Brasil
[4]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
Portugal
Agenda
A Portugal Telecom
Os Nossos Clientes
Evolução dos Resultados Consolidados
Rede Fixa
Multimédia
Móvel Portugal
Móvel Brasil
Remuneração Accionista
Conclusão
[5]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
Forte crescimento dos clientes em todos os negócios
Rede Fixa
Móvel
[milhares]
[milhares]
4,368
4,225
2003
+3.4%
[milhares]
[milhares]
Resultados Anuais 2004
1,442
1,553
2003
2004
| Portugal Telecom | Março 2005
2004
Banda Larga
TV por Subscrição
[6]
25,543
2003
2004
31,596 +23.7%
695
+7.7%
391
2003
2004
+77.7%
A aposta na banda larga está a ser um sucesso
Penetração de Banda Larga
em casas com PC
Clientes de Banda Larga da PT
[%]
[milhares]
+78%
695
391
184
66
2001
2002
2003
Portugal
Bélgica
Holanda
Espanha
Itália
França
Dinamarca
Austria
Finlândia
Noruega
Reino Unido
Suiça
Suécia
Alemanha
Grécia
72%
71%
42%
39%
36%
35%
30%
29%
25%
25%
25%
24%
22%
20%
6%
2004
Fonte: JP Morgan; 2004E
[7]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
Liderança clara no móvel em Portugal e no Brasil
Clientes em Portugal
Clientes Móveis Totais
[milhares]
[milhares]
+3.4%
4,887
5,053
+23.7%
31,596
25,543
2003
2004
Clientes no Brasil
[milhares]
26,543
20,656
2003
[8]
Resultados Anuais 2004
2004
| Portugal Telecom | Março 2005
2003
2004
+28.5%
Crescente penetração de clientes de TV por subscrição
TV por Subscrição
Penetração de TV por Subscrição
[milhares]
[%]
+10%
CAGR
1,553
US (1980-2003)
UK (1991-2003)
1,442
1,307
Portugal (1994-2003)
1,160
DTH
Cabo
2001
2002
2003
2004
1
3
5
7
Fonte: Baskerville, Kagan
[9]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
9 11 13 15 17 19 21 23
Agenda
A Portugal Telecom
Os Nossos Clientes
Evolução dos Resultados Consolidados
Rede Fixa
Multimédia
Móvel Portugal
Móvel Brasil
Remuneração Accionista
Conclusão
[10]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
Crescimento das receitas e do EBITDA em 2004
Receitas Consolidadas
EBITDA
[milhões de euros]
5,776
6,023
2003
2004
[milhões de euros]
+4.3%
2003
Capex
652
2004
[%]
+20.2%
-
39.3
38.6
2003
[11]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
2004
+2.6%
Margem EBITDA
[milhões de euros]
783
2,268
2,326
2003
2004
0.6pp
Negócios em Portugal apresentam forte desempenho
Receitas Consolidadas
[milhões de euros]
4,297
4,168
2003
EBITDA
+3.1%
2004
2003
[12]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
2004
1,732
[%]
+13.7%
42.8
41.6
2003
+6.3%
2004
Margem EBITDA
[milhões de euros]
446
1,841
2003
Capex
391
[milhões de euros]
2004
+
1.2pp
Crescimento das receitas suportadas no negócio móvel e multimédia
Receitas Consolidadas
[%]
[milhões de euros]
+4.3%
5,776
45
66
141
16
6,023
Estrutura das Receitas
+5.5%
6,093
12
24
-22
Multimedia
Móvel
Portugal
25 Móvel
Brasil
4
35
2003
[13]
Rede
Fixa
Resultados Anuais 2004
Multim.
Móvel
Portugal
| Portugal Telecom | Março 2005
Móvel
Brasil
Outras
2004
2004
com FX
Outras
Rede Fixa
Receitas de dados e video impulsionaram crescimento das receitas de retalho
Receitas de Retalho
[milhões de euros]
[%]
Taxa de Crescimento
+2.0%
Voz
-6.3
1,802
23
60
17
45
1,838
109
-2.8
-0.6
2003
Receitas
Fixas
Tráfego
ADSL
Internet
p/ Cabo
TV por
Subscr.
2004
Voz + Video +
+ Dados
* inclui ADSLe Internet por Cabo
[14]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
Voz + ADSL
Voz + Dados*
2.0
Dados e video já representam quase um terço
da receita média por lar
Receita média por Lar (ARPH)
[Euro]
[%]
+2.0%
41.0
2002
[15]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
41,1
2003
42,0
2004
Dados
10
Video
21
Voz
70
Estrutura do ARPH
Multimédia e móvel Portugal suportam
crescimento do EBITDA do grupo
EBITDA
[milhões de euros]
[%]
+2.6%
57
2,268
57
2,326
-12
-5
2003
[16]
Rede
Fixa
Resultados Anuais 2004
Multim.
Móvel
Portugal
| Portugal Telecom | Março 2005
Móvel
Brasil
Estrutura do EBITDA
+3.6%
2004
Móvel
Brasil
32
Móvel
Portugal
2,348
-38
Outros
21
2004
com FX
2004
8
Multimedia
39
Rede Fixa
-1
Outras
Aumento do Capex devido a forte crescimento do
móvel Brasil e da banda larga em Portugal
Capex
[%]
[milhões de euros]
Estrutura do Capex
+20.2%
100
41
23
783
10
-23
652
20
-10
[17]
Rede
Fixa
Resultados Anuais 2004
Multim.
Móvel
Portugal
| Portugal Telecom | Março 2005
Móvel
Brasil
Outros
2004
Móvel
Portugal
34
Móvel
Brasil
9
Outros
26
2003
Multimedia
Rede Fixa
Evolução do EBITDA menos Capex reflete
maior investimento no crescimento do grupo
Estrutura do
EBITDA menos Capex
EBITDA menos Capex
[milhões de euros]
[%]
-4.5%
1,616
34
15
67
1,543
-46
-4.0%
-112
1,552
Móvel
Brasil
Móvel
38 Portugal
-15
7
Multimedia
45 Rede Fixa
2003
[18]
Rede
Fixa
Resultados Anuais 2004
Multim.
Móvel
Portugal
| Portugal Telecom | Março 2005
Móvel
Brasil
Outros
2004
2004
com FX
2004
-5
Outros
Forte crescimento do resultado líquido
Resultado Liquido
[milhões de euros]
+38.5%
624
124
427
36
451
Excluindo Curtailment
+108%
211
500
391
240
2002
[19]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
2003
2004
Reportado
Manutenção de uma sólida situação financeira
Evolução da Dívida Líquida
[milhões de euros]
[x]
685
3.216
Cobertura do EBITDA
1.4
1.3
2003
2004
3.313
268
323
2.360
783
[x]
1,962
Divida Líquida/EBITDA
11,5
11,2
Dívida
Líquida
2003
Cash Flow
Capex
Invest .
Financeiro
Equity swaps relacionados com sharebuyback (190 M€ )
[20]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
Share
Div. Líq Dividendos
Buyback
Pagos
2004 c/
Divid. e
Buyback
Dívida
Líquida
2004
2003
2004
Agenda
A Portugal Telecom
Os Nossos Clientes
Evolução dos Resultados Consolidados
Rede Fixa
Multimédia
Móvel Portugal
Móvel Brasil
Remuneração Accionista
Conclusão
[21]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
Destaques da rede fixa
Receitas Consolidadas
EBITDA
[milhões de euros]
2,288
2,266
2003
2004
[milhões de euros]
-0.9%
Capex
165
2003
[22]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
2004
902
2003
2004
Margem EBITDA
[%]
[milhões de euros]
206
907
-0.5%
+24.9%
+
39.7
39.8
2003
2004
0.2pp
Inversão da tendência na rede fixa
Evolução Homóloga das Receitas
Evolução Homóloga do EBITDA
[milhões de euros]
[milhões de euros]
1.2%
1.0%
-0.2%
0.2%
0.0%
-0.2%
-3.4%
-4.3%
-4.9%
-6.4%
-5.5%
-8.3%
-7.1%
-7.6%
-8.5%
-8.4%
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04
[23]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04
Agenda
A Portugal Telecom
Os Nossos Clientes
Evolução dos Resultados Consolidados
Rede Fixa
Multimédia
Móvel Portugal
Móvel Brasil
Remuneração Accionista
Conclusão
[24]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
Destaques da multimedia
Receitas Consolidadas
EBITDA
[milhões de euros]
730
684
[milhões de euros]
+6.6%
192
+42.3%
135
2003
2003
2004
Capex
Margem EBITDA
[%]
[milhões de euros]
81
[25]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
+
26.3
40.2%
19.7
57.4
2003
2004
2004
2003
2004
+
6.6pp
Aumento significativo do negócio de TV por subscrição
[%]
Margem EBITDA da TV por subscrição
+
23,6pp
+
5,7pp
39.6%
32.8%
33.9% 34.5%
36.1% 37.1%
27.5%
22.0%
23.6%
19.7% 19.3%
16.0%
1T02
[26]
Resultados Anuais 2004
2T02
3T02
4T02
| Portugal Telecom | Março 2005
1T03
2T03
3T03
4T03
1T04
2T04
3T04
4T04
Agenda
A Portugal Telecom
Os Nossos Clientes
Evolução dos Resultados Consolidados
Rede Fixa
Multimédia
Móvel Portugal
Móvel Brasil
Remuneração Accionista
Conclusão
[27]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
Destaques do móvel Portugal
Receitas Consolidadas
EBITDA
[milhões de euros]
+
4.3%
1,588
1,523
2003
2003
Capex
2003
[28]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
2004
+8.2%
2004
Margem EBITDA
[%]
[milhões de euros]
159
747
690
2004
169
[milhões de euros]
-5.8%
+
45.3
47.0
2003
2004
1.7pp
Crescimento da receita de cliente compensa
pressão na interligação
Receitas de Serviço
EBITDA
[milhões de euros]
[milhões de euros]
+8.2%
+ 4.1%
70
1,384
2003
[29]
1,440
-14
Facturação Interligação
ao Cliente
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
66
690
2004
2003
747
-9
Cresc.to
Receitas
Evolução dos
Custos
2004
Agenda
A Portugal Telecom
Os Nossos Clientes
Evolução dos Resultados Consolidados
Rede Fixa
Multimédia
Móvel Portugal
Móvel Brasil
Remuneração Accionista
Conclusão
[30]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
Destaques do móvel Brasil
Receitas Consolidadas
EBITDA
[milhões de reais]
[milhões de reais]
+8.7%
10,929
10,054
2003
2004
Capex
3,609
2003
2004
Margem EBITDA
[%]
[milhões de reais]
1,924
3,772
+67.7%
-4.5pp
37.5
1,147
2003
[31]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
2004
-4.3%
2003
33.0
2004
Aposta no crescimento do mercado, consolidando
a posição de liderança
Clientes Móvel Brasil (Vivo)
Quota Mercado
[milhares]
[%]
+28.5%
26,543
24,645
21,875
23,514
Oi 10
20,656
TIM
20
Claro
4T03
[32]
Resultados Anuais 2004
1T04
2T04
| Portugal Telecom | Março 2005
41
Outros 8
3T04
4T04
21
VIVO
Agenda
A Portugal Telecom
Os Nossos Clientes
Evolução dos Resultados Consolidados
Rede Fixa
Multimédia
Móvel Portugal
Móvel Brasil
Remuneração Accionista
Conclusão
[33]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
Total Shareholder Return superior ao sector e ao mercado português em 2004
16.8%
16.2%
14.7%
Stoxx Telecom
Fonte: Bloomberg
[34]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
PSI20
PT
Elevado nível de remuneração accionista
Remuneração aos Accionistas
Dividendo por Acção
[Milhões de Euros]
[Cêntimos de Euro]
+52%
952
CAGR
35
22
685
397
16
10
196
125
201
0
2001
2002
2003
2004E
2001
2002
Dividendos
[35]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
2003
Sharebuyback
267
2004
Agenda
A Portugal Telecom
Os Nossos Clientes
Evolução dos Resultados Consolidados
Rede Fixa
Multimédia
Móvel Portugal
Móvel Brasil
Remuneração Accionista
Conclusão
[36]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005
Conclusão
> Forte desempenho operacional e financeiro
> Investimento no crescimento do negócio doméstico
e do móvel no Brasil
> Manutenção do esforço de racionalização de custos com vista a uma melhor
eficiência operacional nos vários negócios
> Continuação de uma política de remuneração accionista atractiva
[37]
Resultados Anuais 2004
| Portugal Telecom | Março 2005