Respostas do Brasil à crise
financeira internacional:
Atuação CAIXA
Márcio Percival Alves Pinto
VIFIN - Vice-Presidência de Finanças
17 de novembro de 2009
Agenda
•
•
•
Canais de entrada da crise no Brasil sob a ótica do financiamento
•
Mercado de capitais
•
Mercado de crédito: externo e doméstico
Ciclo do crédito
•
Atuação anticíclica dos bancos públicos
•
Financiamento de setores estratégicos (emprego e renda)
•
Papel da CAIXA
Influência do crédito na economia e expectativas
2
Canais de entrada da crise no Brasil sob a ótica do
financiamento
Economia
Economia
Internacional
Internacional
Transmissão para economia
brasileira (Ótica do Financiamento)
Confiança
Confiança
Mercado
Mercadode
de
Capitais
Capitais
Mercado
Mercadode
de
Crédito
Crédito
Atividade
Atividade
Trabalho
Trabalho
Preços
Preços
3
Redução das emissões privadas
Ofertas Públicas no Mercado de Capitais (R$ Bilhões)
32,2
17,6
56,3
30,1
10,7
74,7
63,4
6,6
1,7
11,9
9,2
14,3
2003
2004
2005
Ações
Fonte: CVM
75,5
44,2
7,4
2,7
9,3
17,8
34,9
31,2
2006
Debêntures/NP
2007
2008
45,0
Até Set/09
FIDC/FIP
Elaboração: SUPLA/GEANF
4
Crise agrava aversão ao risco
Movimento de Estrangeiros na Bovespa (R$ Bilhões)
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Compras
Vendas
Saldo (R$ Bilhões)
7
3
0,6 0,9 1,2 0,4
-1
-1,3
-5
1,1
-0,6
-2,1
-3,2
6,1
6,0
3,8
-1,8
-3,4
0,9
0,5 -7,4-7,6
-1,9
-4,7
4,0
3,8
0,5
-1,2-0,4-0,6
-2,3-1,8
-4,7
2,2 1,7
1,4
1,1 1,1
-1,1
jan/07
fev/07
mar/07
abr/07
mai/07
jun/07
jul/07
ago/07
set/07
out/07
nov/07
dez/07
jan/08
fev/08
mar/08
abr/08
mai/08
jun/08
jul/08
ago/08
set/08
out/08
nov/08
dez/08
jan/09
fev/09
mar/09
abr/09
mai/09
jun/09
jul/09
ago/09
set/09
out/09
nov/09
-9
Fonte: Bovespa
Elaboração: SUPLA / Cenários
Indicador divulgado diariamente
Atualizado em 17/11/2009
(*) Até o dia 12/11/2009
Jun/08 a Jan/09 =>Saída R$ 26 bi
Fev/09 a Set/09 => Entrada R$ 21 bi
5
Perda de valor de mercado das empresas
Capitalização das Empresas na Bovespa
(Em R$ Bilhões)
1.934 Mai/08
2.000
1.700
1.658 Set/07
1.581 Set/09
1.400
1.100
1.064 Nov/08
800
500
-100
jan/03
mai/03
set/03
jan/04
mai/04
set/04
jan/05
mai/05
set/05
jan/06
mai/06
set/06
jan/07
mai/07
set/07
jan/08
mai/08
set/08
jan/09
mai/09
set/09
200
Fonte: BACEN e CVM
Elaboração: SUPLA/GEANF
6
Forte retração do crédito
Variação do Volume das Operações de Crédito
(% Em 12 Meses)
40
34,43
30
22,90
19,87
20
14,20
20,61
10,14
16,88
10
4,12
6,86
0
Fonte: Bacen
set/09
mar/09
set/08
mar/08
set/07
mar/07
set/06
mar/06
set/05
mar/05
set/04
mar/04
set/03
mar/03
set/02
set/01
mar/01
set/00
mar/00
set/99
mar/99
set/98
mar/98
set/97
-10
mar/02
-1,76
-6,45
Elaboração: C AIXA/Supla/C enários
7
Crédito bancário PJ registrou queda significativa nas
contratações
Financiamento das Empresas (R$ Bilhões)
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
1.300
1.200
1.100
1.000
900
800
700
600
500
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Até
Set/09
Emissões Mercado de Capitais
Contratação Crédito Bancário
Acumulado no ano
Acumulado no ano
Fonte: BACEN e CVM
Elaboração: SUPLA/GEANF
8
Crédito com recursos domésticos e externos
Oferta Total de Crédito em US$ bilhões
(valores aproximados antes da crise - jun/2008)
Dom éstico
593,8
20%
Dom éstico
com
recursos
externos
46,6
Fonte: BCB
Elaboração: SUPLA/Cenários
Oferta Total de Crédito em US$ bilhões
Externo
96,6
(valores aproximados em set/2009)
Dom éstico
722,7
15%
Dom éstico
com recursos
externos
35,1
Fonte: BCB
Elaboração: SUPLA/Cenários
Externo
94,3
9
Crédito doméstico com recursos externos atinge menor
patamar desde 2007
Crédito Doméstico com Recursos Externos
46,8 46,8 46,6
44,8
45,6
45,3
42,3
41,7
39,8
39,7
39,1
38,9
38,0
36,8
38,2
37,3 37,7
37,6
35,9
Fonte: BC B
set/09
ago/09
jul/09
jun/09
mai/09
abr/09
mar/09
fev/09
jan/09
dez/08
nov/08
out/08
set/08
ago/08
jul/08
jun/08
mai/08
abr/08
mar/08
fev/08
35,1
jan/08
US$ bilhões
43,9
Elaboração: SUPLA/C enários
10
jul/09
jul/09
set/09
113
108
11
96
104
116
119
146
147
146
145
144
141
135
130
122
mai/09
mar/09
jan/09
nov/08
set/08
jul/08
mai/08
590
mai/08
set/09
jul/09
mai/09
mar/09
jan/09
nov/08
set/08
jul/08
mai/08
mar/08
jan/08
set/09
jul/09
1.138
1.151
1.164
1.156
1.168
1.179
1.186
1.183
1.191
1.190
1.202
1.188
1.178
1.151
1.145
1.134
628
618
624
613
607
1.109
1.119
1.097
1.084
mar/09
mai/09
600
604
604
602
603
602
jan/09
1.068
set/08
606
599
607
nov/08
599
jul/08
594
581
589
578
572
mar/08
jan/08
Crédito Livre PF (R$ Bilhões)
Concessão Acumulada 12 meses
150
155
153
155
156
157
1.042
Crédito Livre PJ - Rec. Domésticos (R$ Bilhões)
Concessão Acumulada 12 meses
mar/08
jan/08
set/09
1.051
1.047
1.047
1.053
1.060
1.064
mai/09
mar/09
1.056
jan/09
1.053
1.041
1.061
1.043
1.029
1.017
988
1.003
961
975
950
940
937
nov/08
set/08
jul/08
mai/08
mar/08
jan/08
Queda da concessão de crédito PJ
Crédito Livre PJ (R$ Bilhões)
Concessão Acumulada 12 meses
Crédito Livre PJ - Rec. Externos (R$ Bilhões)
Concessão Acumulada 12 meses
Agenda
•
•
•
Canais de entrada da crise no Brasil sob a ótica do financiamento
•
Mercado de capitais
•
Crédito externo
•
Crédito doméstico com recursos externos
Ciclo do crédito
•
Atuação anticíclica dos bancos públicos
•
Financiamento de setores estratégicos (emprego e renda)
•
Papel da CAIXA
Influência do crédito na economia e expectativas
12
Fases do financiamento ao desenvolvimento
Ciclos do Crédito do SFN
(% do PIB)
Pico: Jan / 1995
36,8%
45
•Crises externas
•Regime de câmbio administrado
•Elevada taxa de juros interna
•Privatizações
•PROER, PROES e LRF
•Estagnação do PIB
(0,3%a.a. em média)
42
•Descontrole de
preços
39
Pico: Set/2009
45,7%
36
•Dinamismo da
atividade
•Redução da SELIC
•Ampliação dos prazos
•Crédito consignado
•CDC e leasing
•Crédito PJ
•Crédito
imobiliário
33
30
27
24
21
Fonte: Bacen
jan/09
jan/08
jan/07
jan/06
jan/05
jan/04
jan/03
jan/02
jan/01
jan/00
jan/99
jan/98
jan/97
jan/96
jan/95
jan/94
jan/93
jan/92
jan/91
jan/90
18
Elaboração: SUPLA/ Cenários
13
Fases do financiamento ao desenvolvimento
Ciclos do Crédito do SFN
(% do PIB)
45,7
46,0
44,0
41,3
42,0
40,0
38,0
36,0
36,7
34,2
Fonte: Bacen
set/09
ago/09
jul/09
jun/09
mai/09
abr/09
mar/09
fev/09
jan/09
dez/08
nov/08
out/08
set/08
ago/08
jul/08
jun/08
mai/08
abr/08
mar/08
fev/08
jan/08
34,0
Elaboração: SUPLA/ C enários
14
Fases do financiamento ao desenvolvimento
Variação do Volume das Operações de Crédito
(% Em 12 Meses)
Acirramento da
crise (Set/08)
36
33
32,68
31,10
30
27
24
20,37
21,68
22,51
16,88
21
Fonte: Bacen
21,65
set/09
jun/09
mar/09
dez/08
set/08
jun/08
mar/08
dez/07
set/07
jun/07
mar/07
21,47
dez/06
set/06
mar/06
dez/05
set/05
jun/05
dez/04
set/04
jun/04
15
mar/05
19,63
jun/06
18
Elaboração:
15
Com acirramento da crise, aumenta a importância do crédito
público (anticíclico) versus o privado (procíclico)
Crédito Segundo a Origem do Capital (em % do PIB)
21
Acirramento
da crise
(Set/08)
18
15
12
9
6
3
Fonte: Bacen
Elaboração: Supla/Cenários
Público
Estrangeiro
set/09
set/08
set/07
set/06
set/05
set/04
set/03
set/02
set/01
set/00
set/99
set/98
set/97
set/96
set/95
set/94
set/93
set/92
set/91
set/90
set/89
-
Privado Nacional
16
Com acirramento da crise, aumento a importância do crédito
público (anticíclico) versus o privado (procíclico)
Evolução do Crédito em % do PIB
20
17,2
18
16
18,6
18,2
18,5
14,3
16,4
13,2
14
11,3
12
10
8,6
8,7
8,3
7,4
8
6
4
2,3
2,0
3,8
3,3
2
Instituições públicas
Instituições estrangeiras
set/09
jul/09
mai/09
mar/09
jan/09
nov/08
set/08
jul/08
mai/08
mar/08
jan/08
nov/07
set/07
jul/07
mai/07
mar/07
jan/07
0
Instituições privadas
CAIXA
17
Crédito dos bancos públicos passa a crescer mais que o dos
bancos privados
Variação do Crédito Segundo Origem de Capital
( % em 12 meses)
70
61,9
60
Acirramento da
crise (Set/08)
50
40
38,8
30
20
7,0
10
2,4
Fonte: Bacen
Privado Nacional
Público
Estrangeiro
CAIXA
set/09
jun/09
mar/09
dez/08
set/08
jun/08
mar/08
dez/07
set/07
jun/07
mar/07
dez/06
set/06
jun/06
mar/06
dez/05
0
18
Fonte: Bacen
34,10
34,25
34,37
34,68
34,54
34,37
34,25
34,19
fev-08
mar-08
abr-08
mai-08
jun-08
jul-08
ago-08
set-08
37,87
mai-09
40,59
set-09
(Participação % no SF Nacional)
40,42
40,08
Sistema Financeiro Público
ago-09
jul-09
38,64
37,71
abr-09
jun-09
37,52
mar-09
37,15
36,51
jan-09
fev-09
36,25
35,55
dez-08
nov-08
35,01
34,12
jan-08
out-08
34,07
dez-07
Elevação da participação % dos bancos públicos no sistema
financeiro nacional
+ 6,4 p.p.
Elaboração: SUPLA/GEANF
19
Evolução da inadimplência do SF registra menor patamar dos
Bancos Públicos e maior nível dos Bancos Privados
6
5,7
5
4
3
2,6
2
Inadimplência SF Público - Em %
Inadimplência SF Privado - Em %
Fonte: Bacen
set/09
mai/09
jan/09
set/08
mai/08
jan/08
set/07
mai/07
jan/07
set/06
mai/06
jan/06
set/05
mai/05
jan/05
set/04
mai/04
jan/04
1
Elaboração: SUPLA/GEANF
20
Atuação dos principais bancos públicos
Evolução de Crédito % PIB - Instituições Públicas
9
7,7
6,8
8
6
5
3
8,0
5,7
5,4
2,9
2,9
2,0
2,1
6,0
6,2
3,7
3,1
2,9
2,2
3,8
2,3
2,7
3,8
3,1
3,4
1,5
1,8
2
1,5
1,4
0
dez/07
mar/08
BNDES
Fonte: Bacen
1,5
1,6
jun/08
set/08
BB
1,8
dez/08
CAIXA
mar/09
jun/09
Outros
Elaboração: SUPLA
21
Os bancos públicos financiam áreas estratégicas para a
economia
R$ Milhões
Set 2009
Setor Público
Sistema Financeiro
Nacional
Público
Part.%
54.513
50.895
93,4%
298.744
135.435
45,3%
82.716
60.736
73,4%
Rural
111.103
65.418
58,9%
Comércio
127.397
35.500
27,9%
Pessoas Físicas
443.603
95.666
21,6%
Outros Serviços
229.312
103.273
45,0%
1.347.388
546.923
40,6%
Indústria
Habitação
Crédito Total
Em todos os setores de
destino do crédito, houve
aumento da participação
dos bancos públicos.
R$ Milhões
Fonte: Bacen
Set 2008
Sistema Financeiro
Nacional
Setor Público
Público
Part.%
21.307
17.188
80,7%
269.514
106.189
39,4%
58.132
41.354
71,1%
Rural
102.669
56.631
55,2%
Comércio
120.430
28.329
23,5%
Pessoas Físicas
380.080
66.638
17,5%
Outros Serviços
200.661
77.773
38,8%
1.152.792
394.103
34,2%
Indústria
Habitação
Crédito Total
Fonte: Bacen
22
Taxa de crescimento do crédito para a Indústria
Destino do Crédito: Indústria
(Variação % em 12 meses)
55
45
35
27,5
25
15
SF Privado
5
SF Público
0,0
Fonte: Bacen
set-09
ago-09
jul-09
jun-09
mai-09
abr-09
mar-09
fev-09
jan-09
dez-08
nov-08
out-08
set-08
ago-08
jul-08
jun-08
mai-08
abr-08
mar-08
fev-08
jan-08
dez-07
-5
Elaboração: SUPLA/GEANF
23
Crédito para a Indústria em % do PIB
Evolução do Crédito à Indústria em % do PIB
11,0
10,1
10,1
9,0
8,6
8,68
7,0
7,40
6,8
Fonte: Bacen
Elaboração: CAIXA/SUPLA/Cenários
Indústria
set/09
jul/09
mai/09
mar/09
jan/09
nov/08
set/08
jul/08
mai/08
mar/08
jan/08
nov/07
set/07
jul/07
mai/07
mar/07
jan/07
5,0
6,02
5,76
BNDES
24
1ºTri101
2ºTri101
3ºTri101
4ºTri101
1ºTri102
2ºTri102
3ºTri102
4ºTri102
1ºTri103
2ºTri103
3ºTri103
4ºTri103
1ºTri104
2ºTri104
3ºTri104
4ºTri104
1ºTri105
2ºTri105
3ºTri105
4ºTri105
1ºTri106
2ºTri106
3ºTri106
4ºTri106
1ºTri107
2ºTri107
3ºTri107
4ºTri107
1ºTri108
2ºTri108
3ºTri108
4ºTri108
1ºTri109
2ºTri109
Apesar da recente queda, nível de investimento se mantém em
patamar elevado
Investimento (Formação Bruta de Capital Fixo)
%
Fonte: IBGE
Em % do PIB acumulado nos últimos 4 Tri
19,5
19,0
18,5
18,0
17,8
17,5
17,0
16,5
16,0
15,5
15,0
Elaboração: C enários / SUPLA
25
Taxa de crescimento do crédito para o Comércio
Destino do Crédito: Comércio
(Variação % em 12 meses)
45
35
25,3
25
SF Privado
15
SF Público
5
-0,2
Fonte: Bacen
set-09
ago-09
jul-09
jun-09
mai-09
abr-09
mar-09
fev-09
jan-09
dez-08
nov-08
out-08
set-08
ago-08
jul-08
jun-08
mai-08
abr-08
mar-08
fev-08
jan-08
dez-07
-5
Elaboração: SUPLA/GEANF
26
Crédito para o Comércio em % do PIB
Evolução do Crédito ao Comércio
(em % do PIB)
4,5
4,3
4,2
4,0
3,6
3,5
3,1
3,0
set/09
jul/09
mai/09
mar/09
jan/09
nov/08
set/08
jul/08
mai/08
Fonte: Bacen
Elaboração: CAIXA/SUPLA/Cenários
mar/08
jan/08
nov/07
set/07
jul/07
mai/07
mar/07
jan/07
2,5
27
Taxa de crescimento do crédito para o Consumo
Destino do Crédito: Pessoas Físicas
(Variação % em 12 meses)
50
43,6
40
30
20
SF Privado
11,0
10
SF Público
Fonte: Bacen
set-09
ago-09
jul-09
jun-09
mai-09
abr-09
mar-09
fev-09
jan-09
dez-08
nov-08
out-08
set-08
ago-08
jul-08
jun-08
mai-08
abr-08
mar-08
fev-08
jan-08
dez-07
0
Elaboração: SUPLA/GEANF
28
Crédito para Consumo em % do PIB
Evolução do Crédito para PF
(em % do PIB)
16,0
15,0
14,0
13,1
11,7
12,0
10,0
9,8
set/09
jul/09
mai/09
mar/09
jan/09
nov/08
set/08
jul/08
mai/08
Fonte: Bacen
Elaboração: CAIXA/SUPLA/Cenários
mar/08
jan/08
nov/07
set/07
jul/07
mai/07
mar/07
jan/07
8,0
29
Taxa de crescimento do crédito para o setor Rural
Destino do Crédito: Rural
(Variação % em 12 meses)
30
25
20
15,5
15
10
SF Privado
5
SF Público
0
-0,8
Fonte: Bacen
set-09
ago-09
jul-09
jun-09
mai-09
abr-09
mar-09
fev-09
jan-09
dez-08
nov-08
out-08
set-08
ago-08
jul-08
jun-08
mai-08
abr-08
mar-08
fev-08
jan-08
dez-07
-5
Elaboração: SUPLA/GEANF
30
Crédito para o setor Rural em % do PIB
Evolução do Crédito Rural em % do PIB
4,0
3,8
3,8
3,7
3,6
3,6
3,4
3,4
3,3
3,2
set/09
jul/09
mai/09
mar/09
jan/09
nov/08
set/08
jul/08
mai/08
Fonte: Bacen
Elaboração: CAIXA/SUPLA/Cenários
mar/08
jan/08
nov/07
jul/07
mai/07
mar/07
jan/07
set/07
3,1
3,0
31
Crédito direcionado Habitacional
80,0
Crédito Direcionado - Habitacional
Estoque (R$ milhões a preços de Out/2009) e taxa de crescimento em 12 meses
(%)
(%)
45
70,0
30
R$ Bilhôes
60,0
50,0
15
40,0
0
30,0
20,0
-15
10,0
-30
set/01
dez/0
mar/0
jun/02
set/02
dez/0
mar/0
jun/03
set/03
dez/0
mar/0
jun/04
set/04
dez/0
mar/0
jun/05
set/05
dez/0
mar/0
jun/06
set/06
dez/0
mar/0
jun/07
set/07
dez/0
mar/0
jun/08
set/08
dez/0
mar/0
jun/09
set/09
0,0
Fonte: Bacen
Elaboração: C AIXA/Supla/C enários
Habitacional
Taxa de Crescimento Real (12 meses)
32
Forte atuação da CAIXA no setor imobiliário
Habitação
(Variação % em 12 meses)
60
50
SF Nacional sem a CAIXA
40
CAIXA
53,5
30
20
12,3
10
0
Fonte: BACEN
set-09
jun-09
mar-09
dez-08
set-08
jun-08
mar-08
dez-07
set-07
jun-07
mar-07
dez-06
set-06
jun-06
mar-06
dez-05
set-05
jun-05
mar-05
dez-04
-10
Elaboração: SUPLA/GEANF
33
Crédito Habitacional: CAIXA x Mercado (% do PIB)
Evolução Habitação em % do PIB
3,0
2,13
2,5
2,0
1,57
1,50
1,62
1,79
1,68
2,13
1,5
1,0
0,5
1,15
1,13
1,08
2,66
2,26
1,52
1,25
1,18
1,75
SFN
set/09
jul/09
mai/09
mar/09
jan/09
nov/08
set/08
jul/08
mai/08
mar/08
jan/08
nov/07
set/07
jul/07
mai/07
mar/07
jan/07
0,0
CAIXA
Fonte: BACEN e Balanço
Elaboração: SUPLA/GEANF
34
Fonte: Bacen
74,3
74,0
74,0
74,0
74,2
74,5
74,6
74,5
74,7
74,8
fev-08
mar-08
abr-08
mai-08
jun-08
jul-08
ago-08
set-08
out-08
nov-08
set-09
ago-09
79,9
79,3
78,9
78,3
77,8
77,5
Market Share
Habitação (%)
jul-09
jun-09
mai-09
abr-09
76,7
75,9
fev-09
mar-09
76,0
jan-09
75,5
74,2
jan-08
dez-08
74,5
dez-07
CAIXA participa com cerca de 80% do crédito com recursos
direcionados destinado à habitação
Elaboração: SUPLA/GEANF
35
Saldo (R$ Milhões)
4.897
5.008
5.445
5.631
5.704
6.070
6.522
out/08
nov/08
dez/08
jan/09
fev/09
mar/09
abr/09
7.350
4.675
set/08
set/09
4.508
ago/08
7.064
4.404
jul/08
ago/09
4.296
jun/08
6.909
4.175
mai/08
jul/09
4.032
abr/08
6.793
3.835
mar/08
jun/09
3.737
fev/08
0,13%*
6.645
3.685
jan/08
0,15%*
mai/09
3.585
dez/07
57,2
56,7
56,9
58,1
59,1
61,8
58,3
52,6
52,8
51,9
52,4
52,1
50,4
46,4
46,7
47,6
45,4
45,4
42,3
41,1
41,9
40,3
CAIXA: Maior ritmo de financiamento para infraestrutura e
desenvolvimento
Financiamento para Infraestrutura e Desenvolvimento
0,25%*
0,23%*
0,18%*
0,21%*
0,16%*
0,14%*
Var. % 12 meses
Fonte e elaboração: CAIXA
* Saldo em porcentagem do PIB
36
CAIXA alcança a maior carteira de crédito dos
últimos anos (R$ 112 bi)...
Operações
CréditoCAIXA
CAIXA (R$
Operações
dede
Crédito
(R$Milhões)
Milhões)
111.958
120.000
R$ 111.958
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
set/09
dez/08
set/08
dez/07
dez/06
dez/05
Operações de Crédito CAIXA
(Taxa de Crescimento % 12 meses)
61,9%
61,9%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
set/09
dez/08
set/08
dez/07
dez/06
dez/05
dez/04
dez/03
dez/02
dez/01
dez/00
dez/99
dez/98
dez/97
dez/96
-80%
dez/95
dez/04
dez/03
dez/02
dez/01
dez/00
dez/99
dez/98
dez/97
dez/96
dez/95
dez/94
0
37
... com a maior taxa de crescimento em 12 meses (61,9%)...
Operações de Credito CAIXA x Mercado
(Taxa de Crescimento - % 12 meses)
70,0
56,1
60,0
50,0
CAIXA
Mercado
40,0
33,5
30,0
27,7
20,0
61,9
CAIXA:
34,5
33,0
19,6
61,9%
Mercado: 16,9%
16,9
10,0
set/09
jun/09
dez/08
set/08
Market Share - Crédito total
8,3
8,3
8,5
8,0
7,5
7,0
6,5
6,0
set/09
jun/09
dez/08
set/08
jun/08
dez/07
dez/06
dez/05
dez/04
5,5
dez/03
jun/08
dez/07
dez/06
dez/05
dez/04
dez/03
-
38
... e maior nível de contratação de operações.
Crédito PFPF
Crédito
Crédito PJ PJ
Crédito
46,04
47,03
37,80
34,30
31,70
31,29
27,70
25,10
14,10
16,60
23,20
18,80
25,80
16,80
8,40
5,20
2003
2004
2005
2006
2007
2008
set/09
Orçado
2009
2003
2004
2005
2006
2007
2008
set/09
Orçado
2009
Crédito Imobiliário
38,00
30,66
24,30
21,10
14,10
4,50
2003
Fonte: CAIXA
6,40
2004
8,80
2005
2006
Elaboração: SUPLA/GEANF
2007
2008
set/09
Orçado
2009
39
Processo de bancarização na CAIXA
Quantidade de Clientes PF (Milhões)
48,0
Var. %
8,70%
8,76%
8,52%
2007
2008
2009*
* Últimos 12 meses, posição Ago/09.
48,6
47,1
46,1
44,6
43,3
41,9
40,9
Fonte: GECIC
ago/09
abr/09
dez/08
ago/08
abr/08
dez/07
ago/07
abr/07
dez/06
39,9
Elaboração: SUPLA/GEANF
40
Concentração de 89% dos clientes PF com renda menor que
R$ 3.000,00
Clientes Pessoa Física (Posição Agosto/2009)
Personalizado
1,5%
Outros
4,2%
Preferencial
4,0%
Sócios
1,4%
Especial
24,0%
Essencial
65,0%
Fonte: GECIC
Personalizado: Acima de R$ 7.000,00
Preferencial: Entre R$ 3.000,00 e R$ 7.000,00
Elaboração: SUPLA/GEANF
Total de Clientes:
48.569.813
Especial: Entre R$ 700,00 e R$ 3.000,00
Essencial: Abaixo de R$ 700,00
41
Cresce a importância da CAIXA no processo de
bancarização (contas simplificadas)
Número de Contas Simplificadas
12,0
100,0%
Milhões
10,0
80,0%
8,0
60,0%
6,0
40,0%
4,0
20,0%
2,0
-
2004
2005
2006
2007
2008
out/09
CAIXA
2,2
3,3
3,8
4,5
6,8
7,0
Mercado
4,2
6,6
7,1
7,9
10,2
10,2
53,4%
50,1%
53,3%
57,0%
66,5%
69,0%
Participação
Elaboração: SUPLA/GEANF
0,0%
Fonte: BACEN e SIDENWEB
42
Agenda
•
•
•
Canais de entrada da crise no Brasil sob a ótica do financiamento
•
Mercado de capitais
•
Crédito externo
•
Crédito doméstico com recursos externos
Ciclo do crédito
•
Atuação anticíclica dos bancos públicos
•
Financiamento de setores estratégicos (emprego e renda)
•
Papel da CAIXA
Influência do crédito na economia e expectativas
43
Correlação positiva entre taxa de crescimento do crédito e o
Produto Interno Bruto
PIB x Crédito Real
PIB
6,5
5,5
Crédito
( Taxa de Crescimento Anual - var. %)
PIB
25
Crédito
21
4,5
16
3,5
12
2,5
8
1,5
4
0,5
-1
-0,5
-5
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009*
Fonte: IBGE e Bacen
Elaboração: SUPLA/Cenários
* Projeção SUPLA
Índice de Correlação: +0,70
44
Impacto do crédito na demanda agregada
Crédito PF e Volume de Vendas
Taxa de crescimento acumulada em 12 meses ( %)
Vendas
Crédito PF
12
50,00
10
45,00
40,00
8
35,00
6
30,00
4
25,00
2
20,00
0
15,00
set/09
jun/09
mar/09
dez/08
set/08
jun/08
mar/08
dez/07
set/07
jun/07
mar/07
dez/06
set/06
jun/06
mar/06
dez/05
set/05
jun/05
mar/05
dez/04
0,00
set/04
-6
jun/04
5,00
mar/04
-4
dez/03
10,00
set/03
-2
Volume de vendas
Fonte: IBGE e Bacen
Elaboração: SUPLA/Cenários
Crédito PF
45
Impacto do crédito na demanda agregada
Leasing e Vendas de Veículos
Vendas
Veículos
Taxa de crescimento acumulada em 12 meses ( %)
Leasing
30,00
200,00
180,00
25,00
160,00
140,00
20,00
120,00
15,00
100,00
80,00
10,00
60,00
40,00
5,00
20,00
set/09
jun/09
mar/09
dez/08
set/08
jun/08
mar/08
dez/07
set/07
jun/07
mar/07
dez/06
set/06
jun/06
mar/06
dez/05
set/05
jun/05
mar/05
dez/04
0,00
set/04
0,00
Volume de vendas - veículos
Fonte: IBGE e Bacen Elaboração:SUPLA/Cenários
Leasing
46
Projeção do PIB (taxa trimestral)
Projeções de Crescimento do PIB na margem
(Var. % Trim/trim imediatamente anterior, com ajuste sazonal)
4,0%
3,0%
2,0%
1,7%
1,9%
1,3%
1,8%
1,5%
1,0%
1,9%
2,2%
1,3%
1,8%
1,0%
0,0%
-1,0%
-1,0%
-2,0%
-3,0%
-3,4%
2007
Fonte: IBGE - dados consolidados
Elaboração: SUPLA/Cenários
2008
IV
III
II
I
IV
III
II
I
IV
III
II
I
-4,0%
2009
* Projeções SUPLA
47
Projeção do PIB (taxa anual)
Evolução Histórica do PIB e Projeções de Crescimento
Var. % real ao ano
Expectativas de Investimento
•
Programa de Aceleração do Crescimento
•
Programa Minha Casa Minha Vida
•
Investimento Petrobrás
5,7
5,7
•
Investimento BNDES
5,1
•
Eventos: Copa 2014 e Olimpíadas 2016
5,0
6,0
5,7
4,3
4,2
4,0
3,4
3,2
2,7
2,2
1,3
Fonte: IBGE e Projeções SUPLA
2012
2011
2010
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
2009
0,4
0,3
1999
1998
1997
1996
1995
0,0
1,2
Elaboração: SUPLA/Cenários
48
As respostas do Brasil à crise
financeira e econômica
internacional: papel da CAIXA
Muito Obrigado!
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