Estudo do Rabobank mostra que preço da soja pode
cair ainda mais
Apesar da queda registrada desde o início do ano nas cotações dos contratos futuros
para a comercialização da soja, a perspectiva de desvalorização ainda segue, com
projeções que apontam para uma diminuição ainda maior dos preços. Diante desse
cenário, o Rabobank Brasil entende que ainda possa ser um bom momento para travar
os preços.
Dois fatores principais contribuem para reforçar as previsões de queda: a provável
confirmação de uma safra recorde das duas commodities nos Estados Unidos e a
grande mortandade de aves e suínos por conta da gripe aviária e do vírus da diarreia
epidêmica suína (PED), que reduziu muito a demanda de grãos para consumo de
ração animal.
De acordo com recente estudo conduzido por analistas do Rabobank, há uma
probabilidade em torno de 90% de que o valor médio da comercialização da soja no
ciclo 2014/15 fique inferior aos USD 10.50/bu. As projeções apontam para um preço
médio de comercialização bem abaixo do praticado atualmente, próximo a USD
8.50/bu. O estudo tenta traçar o impacto que a chegada da safra norte-americana
deverá causar nos estoques globais e seu consequente efeito nas cotações.
A baixa movimentação no mercado mostra, ainda, uma expectativa generalizada de
uma eventual alta nos preços, apesar das estimativas contrárias. Porém, é importante
planejar a longo prazo, de acordo com as previsões, e ter em mente uma visão de
risco.
“A análise é puramente estatística. Com a projeção de estoques atuais, a safra
americana poderá fazer ainda mais pressão nos valores correntes de soja. No entanto,
qualquer problema na próxima safra de Brasil e Argentina, por exemplo, poderia
alterar essas estimativas”, explica Renato Rasmussen, analista do departamento de
Pesquisa e Análise Setorial do Rabobank.
Entenda a distribuição das probabilidades projetadas para os preços:
10% de chance de < USD 5.95/bu
10% de chance de > USD 5.95 e < 6.82
10% de chance de > USD 6.82 e < 7.46
10% de chance de > USD 7.46 e < 7.99
10% de chance de > USD 7.99 e < 8.50
10% de chance de > USD 8.50 e < 900
10% de chance de > USD 9.00 e < 9.54
10% de chance de > USD 9.54 e < 10.17
10% de chance de > USD 10.17 e < 11.04
10% de chance de > USD 11.04/bu
“O banco acredita que o produtor deve prestar atenção e buscar um hedging que
ainda lhe permita cobrir seus custos de produção, pois existe um cenário de 90% de
chance dos preços ficarem mais baixos do que os atuais”, afirma o analista.
*Nota: 2014/15 - projeção
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