Relatório de Gestão e Contas – Primeiro Semestre de 2003
BNC PPA – Plano Poupança em Acções
Política de Investimento
A política de investimento do Fundo assenta, de acordo com o legalmente regulamentado, no investimento em acções
de empresas cotadas na bolsa de valores nacional. Desta forma, a composição da carteira do Fundo, é representada na
sua grande maioria pelos títulos que constituem o índice de referência do mercado nacional, o PSI20. As grandes
apostas do Fundo foram, desta forma, orientados para os valores que representam mais de 10% do índice.
Rendibilidade1 e Património
A rendibilidade do Fundo neste semestre contrariou a tendência negativa dos últimos semestres, tendo a mesma
registada uma variação próxima dos dois dígitos, bastante acima dos 3,9% (total return) verificada pelo PSI20
contribuindo, assim, para minimizar o impacto negativo da rendibilidade dos últimos tempos. Nos últimos doze meses
as UP´s do fundo caíram 5%, menos de metade da verificada pelo índice (-11%).
A performance positiva durante o corrente semestre, ficou a dever-se a um cenário mais optimista para as economias,
aos resultados favoráveis apresentados pelas grandes empresas que conseguiram desta forma arrastar os índices para
terreno positivo.
O património do Fundo manteve a sua tendência crescente, registando um aumento de 14% neste período.
Evolução da Unidade de Participação
Rendibilidade Anualizada
10,00
5,00
7,00
5,09
0,00
6,00
-5,00
5,00
%
Cotação em euros
8,00
4,00
-5,06
-10,00
-15,00
3,00
-20,00
Jan-03
Abr-03
Jul-02
Out-02
Jan-02
Abr-02
Jul-01
Out-01
Jan-01
Abr-01
Jul-00
Out-00
Mai-00
Fev-00
Nov-99
2,00
-17,11
2000
2001
2002
Últimos 12
meses
Composição da Carteira
Evolução Patrimonial
1.000,00
Liquidez
7%
800,00
BCP
10%
EDP
10%
Portugal
Telecom
9%
600,00
400,00
Restantes
Acções
50%
Jun-03
Dez-02
Jun-02
Dez-01
Jun-01
Dez-00
0,00
Jun-00
200,00
Dez-99
Milhares de Euros
-21,66
-25,00
BSCH
9%
PT Multimedia
5%
1
A rendibilidade do fundo é líquida das comissões de gestão e depositário. As rendibilidades passadas não constituem garantia de
rendibilidades futuras, dado que os valores das unidades de participação podem aumentar ou diminuir de acordo com o valor dos
activos que integram o fundo de investimento. O valor da UP utilizado para o cálculo das rendibilidades corresponde ao valor
divulgado no último dia útil dos períodos mencionados.
15 Julho 2003
1
BNC PPA – Plano Poupança Acções
Relatório de Gestão e Contas – Primeiro Semestre de 2003
Elementos Contabilísticos
Balanço
BALANÇO EM 30 DE JUNHO DE 2003
(em euros)
ANO
ACTIVO
ACTIVO
BRUTO
MENOS-VALIAS
ACTIVO
ANO
MAIS-VALIAS
E PROVISÕES
LIQUIDO
ANTERIOR
59 969
59 969
56 909
56 909
PASSIVO
ANO
ANO
ANTERIOR
CARTEIRA DE TÍTULOS
CAPITAL DO FUNDO
Acções
TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS
843 512
843 512
846 572
846 572
736 305
736 305
Unidades de Participação
1 150 202
9 164
67 471
Resultados Transitados
- 320 659
- 128 332
75 064
913 771
- 82 938
788 829
Resultados Líquidos do Período
CONTAS DE TERCEIROS
Outras Contas de Devedores
932 628
Variações Patrimoniais
TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO
-
-
-
-
-
0
0
0
0
0
Resgates a Pagar aos Participantes
7 502
2 951
Depósitos à Ordem
16 217
-
-
16 217
27 807
Comissões a Pagar
1 528
1 346
Depósitos a Prazo
60 000
-
-
60 000
29 000
Outras Contas de Credores
76 217
0
0
76 217
56 807
12
-
-
12
14
-
-
-
-
-
12
0
0
12
14
919 741
59 969
56 909
TOTAL DOS VALORES A RECEBER
DISPONIBILIDADES
TOTAL DAS DISPONIBILIDADES
CONTAS DE REGULARIZAÇÃO
CONTAS DE TERCEIROS
TOTAL DOS VALORES A PAGAR
-
-
9 030
4 297
CONTAS DE REGULARIZAÇÃO
Proveitos a Receber
Outras Contas de Regularização
TOTAL DAS REGULARIZAÇÕES ACTIVAS
TOTAL DO ACTIVO
Total do Número de Unidades de Participação
922 801
793 126
230 040
186 526
Custos a Pagar
-
Outras Contas de Regularização
TOTAL DO PASSIVO
Valor Unitário da Unidade de Participação
-
-
-
0
0
922 801
793 126
3,9722
4,2291
TOTAL DAS REGULARIZAÇÕES PASSIVAS
Demonstração Resultados
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS EM 30 DE JUNHO DE 2003
(em euros)
CUSTOS E PERDAS
ANO
PROVEITOS E GANHOS
ANO
ANO
ANO
ANTERIOR
CUSTOS E PERDAS CORRENTES
ANTERIOR
PROVEITOS E GANHOS CORRENTES
COMISSÕES
JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS
Da Carteira de Títulos
Outras, de Operações Correntes
639
599
8 754
8 738
PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS
Na Carteira de Títulos
Outros, de Operações Correntes
Da Carteira de Títulos
147 837
200 089
1 557
14 866
225 065
110 232
GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS
Na Carteira de Títulos
IMPOSTOS E TAXAS
868
6 361
RENDIMENTO DE TÍTULOS
OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES
Directos
TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES
-
125
157 230
209 551
-
42
0
42
75 064
- 82 938
CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS
Outros prov. e ganhos correntes
TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES
-
-
232 294
126 655
PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS
Outros custos e perdas eventuais
TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS
RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO
TOTAL
Outros proveitos e ganhos eventuais
TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS
TOTAL
-
-
0
0
232 294
126 655
232 294
126 655
Resultado da Carteira de Títulos
82 950
- 75 715
Resultados Antes de Imposto s/o Rendimento
75 064
- 82 813
Resultados Correntes
75 064
- 82 771
Resultados Líquidos do Período
75 064
- 82 938
2
BNC PPA – Plano Poupança Acções
Relatório de Gestão e Contas – Primeiro Semestre de 2003
Demonstração dos Fluxos de Caixa
DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS
2002
2003
OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO
RECEBIMENTOS:
Subscrição de unidades de participação
83 028
23 085
41 564
23 770
41 464
- 685
PAGAMENTOS:
Resgates de unidades de participação
Fluxo das operações sobre as unidades do fundo
OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS
RECEBIMENTOS:
Venda de títulos
Rendimento de títulos
318 365
6 357
324 722
340 135
14 739
360 150
568 328
131
837
333
354 874
PAGAMENTOS:
Compra de títulos
Taxas de Bolsa suportadas
Taxas de corretagem
Outras taxas e comissões
359 200
85
544
321
Fluxo das operações da carteira de títulos
- 35 428
569 629
- 214 755
OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE
RECEBIMENTOS:
Juros de depósitos bancários
834
Outros recebimentos correntes
22
1 581
856
195
1 776
PAGAMENTOS:
Comissão de gestão
7 247
Comissão de depósito
Outros pagamentos correntes
1 035
0
Fluxo das operações de gestão corrente
7 253
8 282
1 036
155
8 444
- 7 426
- 6 668
Saldo dos fluxos monetários do período
(A)
- 1 390
- 222 108
Disponibilidades no início do período
(B)
77 607
278 915
Disponibilidades no fim do período
(C)=(B)+/-(A)
76 217
56 807
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Relatório de Gestão e Contas – Primeiro Semestre de 2003
BNC PPA – Plano Poupança Acções
Notas às Contas
ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
EM 30 DE JUNHO DE 2003
(Valores expressos em euros)
INTRODUÇÃO
A constituição do Fundo de Investimento Mobiliário BNC PPA - POUPANÇA ACÇÕES foi autorizada por
deliberação do Conselho Directivo da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, de 4 de Novembro de
1999, tendo iniciado a sua actividade em 8 de Novembro de 1999 como um fundo mobiliário aberto,
constituído por tempo indeterminado.
O Fundo tem por principal objectivo o investimento em acções cotadas em bolsa de valores nacional e em
unidades de participação em fundos de investimento mobiliário, cujo património seja constituído por um
mínimo de 50% em acções cotadas em bolsa de valores nacional, incluindo dos fundos geridos pela própria
Sociedade Gestora.
O Fundo é administrado, gerido e representado pela BNC GERFUNDOS - Sociedade Gestora de Fundos de
Investimento Mobiliário, S.A., sendo as funções de banco depositário exercidas pelo BNC - Banco Nacional
de Crédito Imobiliário, S.A..
As notas às contas respeitam a numeração sequencial estabelecida no Plano de Contas dos Fundos de
Investimento Mobiliário, pelo que os números não identificados neste Anexo não têm aplicação por
inexistência de situações a reportar.
BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS
As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do Fundo,
processados de acordo com o Plano Contabilístico para os Fundos de Investimento Mobiliário, estabelecido
pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários nos termos da competência que lhe foi atribuída pelo
Decreto-Lei n.º 276/94, de 2 de Novembro, com a redacção introduzida pelo Decreto-Lei n.º 323/99, de 13
de Agosto.
As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras,
foram as seguintes:
a) Especialização de exercícios
O Fundo regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de exercícios,
sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou
pagamento.
b) Valorização das unidades de participação
O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor líquido global do património do
Fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido do património
4
Relatório de Gestão e Contas – Primeiro Semestre de 2003
BNC PPA – Plano Poupança Acções
corresponde ao somatório das rubricas do capital do Fundo, nomeadamente, unidades de participação,
variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício.
A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate face ao
valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate.
c) Comissão de gestão
A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do património
do Fundo. De acordo com o regulamento de gestão do Fundo, esta comissão é calculada diariamente
por aplicação de uma taxa anual de 1,75% sobre o valor patrimonial do Fundo. Este custo é registado na
rubrica “Comissões”, sendo a sua liquidação efectuada mensalmente.
d) Comissão de depositário
A comissão de depositário corresponde à remuneração do BNC - Banco Nacional de Crédito Imobiliário,
S.A., pelo exercício dos seus serviços de banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do
Fundo, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 0,25% sobre o valor
do património líquido do Fundo. Este custo é registado na rubrica “Comissões”, sendo a sua liquidação
efectuada mensalmente.
e) Taxa de supervisão
É devido à CMVM uma taxa de supervisão, esta taxa é de acordo com o regulamento de gestão do
fundo calculada diariamente por aplicação da taxa de 0,0133%0 sobre o património líquido do fundo. Este
custo é registado na rubrica “Comissões“, sendo a sua liquidação efectuada mensalmente.
f)
Outros encargos
Constituem encargo do Fundo, para além dos referidos nas alíneas c), d) e e) , as despesas relativas à
compra e venda de valores por conta do fundo.
5
BNC PPA – Plano Poupança Acções
Relatório de Gestão e Contas – Primeiro Semestre de 2003
NOTA 1 - SALDOS E MOVIMENTOS NAS CONTAS DE CAPITAL DO FUNDO
Quadro 1 - Número de unidades de participação emitidas, resgatadas e em circulação no 1º semestre de 2003.
Comparação do valor líquido global do fundo e da unidade de participação no início e no fim do 1º semestre de 2003,
bem como dos factos geradores das variações ocorridas.
(em euros)
No Início
Valor base
Diferença p/ Valor base
Resultados distribuídos
Subscr.
Resgates
Dist. res.
Outros
Res. Per.
No Fim
1 102 120
113 393
65 311
1 150 202
23 283
- 30 365
- 16 246
9 164
0
0
Resultados acumulados
- 128 332
- 192 326
Resultados do período
- 192 326
192 326
75 064
75 064
0
75 064
913 772
Soma
Nº unidades participação
Valor unidade participação
804 745
83 028
49 065
0
- 320 658
220 424
22 679
13 062
230 040
3,6509
3,6611
3,7563
3,9722
Quadro 2 - Evolução do valor da unidade de participação e do valor global do Fundo nos três últimos exercícios.
VLGF
Valor da UP
Março
815.511
3,5097
Junho
913.772
3,9722
Março
878.415
4,6967
Junho
788.829
4,2291
Setembro
662.991
3,3095
Dezembro
804.744
3,6509
Março
639.682
5,2083
Junho
583.122
4,6330
Setembro
531.980
3,9993
Dezembro
875.403
4,6793
Anos
2003
2002
2001
6
BNC PPA – Plano Poupança Acções
Relatório de Gestão e Contas – Primeiro Semestre de 2003
NOTA 3 – INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TÍTULOS
Descrição dos títulos
Preço de
Mais
Menos
Valor da
Juros
aquisição
valias
valias
carteira
corridos
SOMA
1. VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V.Portuguesas
- Acções
843.512
59.969
Portucel Industrial
30.398
4.441
EDP-Nom.
91.149
Teixeira Duarte - Eng.
Brisa
56.909
846.572
0
846.572
34.839
34.839
102
91.047
91.047
26.655
2.805
23.850
23.850
48.480
3.204
45.276
45.276
BCP-NO
83.110
11.964
95.074
95.074
BESCL
32.791
1.884
34.675
34.675
BSCH
74.161
9.506
83.667
83.667
BPI - SGPS NPR
36.932
7.604
44.536
44.536
SONAE SGPS
57.241
Cofina - SGPS
16.142
SAG - SGPS
11.581
4.743
6.838
6.838
Modelo Continente
15.871
2.172
13.699
13.699
11.801
1.588
45.440
45.440
17.730
17.730
Cimpor
41.811
7.056
34.755
34.755
J.MARTINS-PO
48.552
6.764
41.788
41.788
Semapa
10.123
3.331
6.792
6.792
680
300
380
380
20.245
44.744
44.744
39.358
39.358
2.737
22.332
22.332
ParaRede
PT MULTIMEDIA
24.499
SONAE.COM SGPS
39.358
Impresa
19.595
Novabase SGPS
46.421
11.265
35.156
35.156
Portugal Telecom
87.962
3.366
84.596
84.596
56.909
846.572
TOTAL
843.512
59.969
0
846.572
DISCRIMINAÇÃO DA LIQUIDEZ DO FUNDO
(em euros)
Contas
Saldo inicial
Aumentos
Reduções
Saldo final
Depósitos à ordem
17 607
Depósitos a prazo e com pré-aviso
60 000
0
0
60 000
77 607
0
0
76 217
Total
16 217
7
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Relatório de Gestão e Contas – Primeiro Semestre de 2003
NOTA 4 – CRITÉRIOS DE VALORIZAÇÃO DOS ACTIVOS
A valorização dos activos que compõem a carteira do fundo obedece a regras específicas em função da
respectiva natureza, assim:
a) Os activos cotados são valorizados à última cotação ou preço verificado no momento de referência;
b) Tratando-se de valores em processo de admissão à cotação, desde que sejam, da mesma espécie,
emitidos pela mesma entidade, e tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre
as emissões serão valorizados ao preço dos valores mobiliários já cotados, entrando em
consideração com as eventuais diferenças existentes;
c) As unidades de participação em fundos de investimento serão valorizadas ao último valor da
unidade de participação conhecido e divulgado nesse dia;
d) Os depósitos e instrumentos representativos de divida de curto prazo serão valorizados com base
no reconhecimento diário do juro inerente a cada operação.
As mais e menos valias potenciais apuradas de acordo com os critérios de valorização anteriormente
descritos, são reconhecidas nas demonstrações de resultados do exercício nas rubricas “Ganhos ou
perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e “Menos-valias” do activo.
NOTA 13 – COBERTURA DO RISCO DE COTAÇÕES
ACÇÕES E
MONTANTE
EXTRA-PATRIMONIAIS
SALDO
VALORES
SIMILARES
Acções
Futuros
846.572
Opções
846.572
Warrants
O TÉCNICO OFICIAL DE CONTAS
O CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
8
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BNC PPA – Plano Poupança Acções
Relatório de Revisão Limitada
9
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BNC PPA – Plano Poupança Acções
10
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