INTERCAP
Banco Intercap S.A.
RATING
Janeiro de 2011, com dados contábeis do primeiro semestre de 2010
DIVULGAÇÃO DE RATING
Rua Araújo Porto Alegre, 36/8 parte
Rio de Janeiro - RJ
Tel.: (55) 21-2210-2152
Fax: (55) 21-2240-2828
e-mail: [email protected]
AAs instituições financeiras
classificadas nesta faixa
oferecem boa segurança para
honrar compromissos
financeiros regulares. O rating
desta faixa indica instituições
com adequada política de
crédito, mas que possuem uma
ou mais áreas com fragilidades,
com condições, no entanto, de
superá-las no curto prazo. As
instituições classificadas nesta
faixa estão mais vulneráveis a
mudanças adversas das
condições econômicas e
regulatórias do que aquelas das
faixas superiores.
O rating da LFRating para
instituições financeiras é formado
de duas partes: a mais importante
é derivada da interpretação de
indicadores objetivos e subjetivos,
que abrangem todas as áreas e
aspectos relevantes do funcionamento de um banco. A outra
parte é oriunda da avaliação de um
comitê de rating que define a
classificação.
Analistas
Joel Sant´Ana Junior
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Julio Flavio Souza Lima
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FUNDAMENTOS DA NOTA DE RATING
O Comitê de Risco de LFRating, em reunião realizada no dia 05 de janeiro de 2011, confirmou
a nota A- em moeda nacional (R$) para o risco de crédito do Banco Intercap S.A..
A nota A-, atribuída ao INTERCAP, reflete aspectos ligados ao suporte, gestão, estratégia e
solidez financeira, cujos principais pontos estão descritos a seguir.
PANORAMA FINANCEIRO - PRIMEIRO SEMESTRE DE 2010
1 Durante o primeiro semestre de 2010, diferentemente das economias desenvolvidas, o
Brasil registrou um desempenho bastante favorável. O PIB, estimulado por gastos públicos,
atingiu alta de 3,9% (anualizada de 8,9%), a maior evolução semestral desde 1996, a inflação
acumulada medida pelo IGPM foi de 5,68%, a taxa do dólar ficou em R$1,80/US$1,00, a
taxa de desemprego caiu para 7% e o fluxo de comércio atingiu US$ 170,5 bilhões (+35,3%
sobre jun.09), gerando um saldo na Balança Comercial de US$ 7,9 bilhões.
2 No plano internacional, apesar da desconfiança em relação à capacidade de recuperação da
conjuntura, os ajustes promovidos pelos órgãos competentes têm superado as expectativas
e algumas das principais economias vêm alcançando um comportamento positivo.
3 Nesse cenário, o volume de crédito do sistema financeiro nacional cresceu 8% no semestre,
para R$ 1,528 trilhão, o equivalente a 45,9% do PIB nacional, atendendo a cerca de 27
milhões de pessoas, dentro de um universo 85 milhões de contas correntes ativas. Esses
números têm motivado novos bancos estrangeiros a operar no Brasil, número que se eleva
a quase uma dezena, cinco dos quais já em análise no BACEN.
4 No final do 1º.sem.10 e meses subsequentes o mercado bancário brasileiro mostrou , além
da evolução das operações de crédito, crescimento das captações externas, mas poucos
eventos de consolidação. Instrumentos e mecanismos de captação como Letra Financeira,
cessão de crédito e depósitos a prazo via DPGE evoluíram de acordo com suas peculiaridades.
5 Quanto ao DPGE, esse ainda mostra-se eficiente para o equilíbrio da estrutura passiva dos
bancos de pequeno porte, estando alguns deles tomados na totalidade de seu limite nesta
modalidade de funding. Por outro lado, uma vez que suas taxas permanecem elevadas, tal
depósito tem sido pouco utilizado por instituições que possuem alternativas de captação
dentro e fora do Brasil.
6 A Letra Financeira, criada em dez.09 pela MP 472 e regulamentada em fev.10, cujo estoque
atingiu a marca de R$ 18,2 bilhões em out.10, ainda não se mostrou atrativa ou viável para
os bancos brasileiros de pequeno e médio porte. Aguarda-se o surgimento de um mercado
secundário que aumente a atratividade e liquidez deste título, que tem prazo mínimo de
dois anos e não possui mecanismo de recompra antecipada. Há uma movimentação por
parte da CVM para flexibilizar as regras de colocação das Letras, tendo como principal
ponto a possível permissão de oferta pública para instituições que não de capital aberto,
assim como a simplificação das informações a serem prestadas sobre a emissão, uma vez
que os bancos já se encontram sobre um regime mais restrito por parte do BACEN.
JANEIRO DE 2011
As informações utilizadas na realização deste rating são consideradas fidedignas, mas LFRating não pode garantir sua exatidão
e integridade. Todos os dados foram verificados quanto à consistência e coerência, mas a visita de due diligence não se constituiu em
PRÓXIMA REVISÃO DE RATING uma auditoria local para confirmar a existência de ativos ou numerário declarados. Este rating, também, não se constitui em uma
ATÉ
recomendação de investimento, com as perdas e ganhos correndo por risco do aplicador.
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crédito, mas que possuem uma
ou mais áreas com fragilidades,
com condições, no entanto, de
superá-las no curto prazo. As
instituições classificadas nesta
faixa estão mais vulneráveis a
mudanças adversas das
condições econômicas e
regulatórias do que aquelas das
faixas superiores.
O rating da LFRating para
instituições financeiras é formado
de duas partes: a mais importante
é derivada da interpretação de
indicadores objetivos e subjetivos,
que abrangem todas as áreas e
aspectos relevantes do funcionamento de um banco. A outra
parte é oriunda da avaliação de um
comitê de rating que define a
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7 Com relação às emissões externas, essas mostram-se favoráveis aos emissores brasileiros,
sejam eles instituições financeiras ou não. Há uma grande demanda por títulos de dívida e
um especial foco em empresas e bancos nacionais, os quais ao final do 1º.sem.10 colocaram
com facilidade e baixo custo suas operações junto a investidores estrangeiros. Tais
investidores relatam um entendimento de que esse mercado encontra-se desbalanceado,
com muita demanda por parte dos tomadores e insuficientes ofertas por parte de emissores.
Verificou-se então, por parte de bancos brasileiros de médio porte, uma movimentação de
tomada de recursos de longo prazo para constituição de capital de nível II.
8 Continuou ascendente a participação de empresas do middle market nas carteiras de crédito
dos grandes bancos, que assistiram no período maior moderação na tomada de recursos
por parte de pessoas físicas. Apesar disso, operações de crédito direcionadas a pessoas
físicas evoluíram 7,6%, enquanto que às colocadas junto a pessoas jurídicas cresceram
5,6%.
9 Há opiniões contraditórias sobre o potencial de crescimento do crédito consignado em
folha de pagamento, que vão de seu esgotamento até crescimento acima de 40% em 2010.
Tal modalidade, porém, mantém-se atrativa para bancos que nela se especializaram, tanto
pela baixa inadimplência, como pelos satisfatórios níveis de spread e alta elegibilidade destes
créditos para cessão a parceiros de grande porte e FIDCs.
10 Através da Res.3.895 de 29.jul.10, o Conselho Monetário Nacional adiou para o exercício
de 2012 a adoção pelas instituições financeiras de novas regras para classificação, registro
contábil e divulgação das operações de venda/transferência de ativos, as quais trarão de
volta para seus ativos operações de crédito cedidas com cláusula de coobrigação e alterarão
seus critérios de apuração de resultados. Tal adoção deve causar grande impacto em instituições
que operam varejo massificado, em especial em operações de créditos consignados e CDC
Veículos, uma vez que, ao final do 1º.sem.10, estimava-se que o volume de créditos cedidos
no sistema tenha atingido a marca de R$ 40 bilhões, sendo 90% coobrigados, exatamente
o alvo das mudanças propostas.
11 As regras de regulação mais rígidas, anunciadas pelo Comitê de Supervisão de Basileia,
sintetizadas no que será chamado de Basileia III, já estão sendo discutidas no contexto dos
bancos brasileiros. Apesar do aumento de sua alavancagem em operações de crédito, esses
bancos têm mostrado estruturas conservadoras na relação crédito/capital. As novas regras
serão implantadas de forma gradual até 2019 e devem elevar, em termos mundiais, o atual
nível mínimo de Basileia de 8% para 13%. Esses novos parâmetros decorrem das elevações
de exigibilidades mínimas de capital de alta qualidade de 2% para 4%, do Tier I de 4% para
6% e da constituição dos intitulados colchão de conservação e colchão contracíclico.
12 Ressalte-se, no entanto, que o Índice de Basileia exigido pelo BACEN, de 11%, é superior
ao nível de 8% regulamentado por aquele Comitê, sendo que, segundo amostra RISKbank
de jun.10, envolvendo 118 instituições, a média deste Índice situou-se em 25%. Assim,
cabe analisar, mais adiante, se as regras internacionais serão replicadas no Brasil em proporção
aos índices que hoje regem nosso Sistema.
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As informações utilizadas na realização deste rating são consideradas fidedignas, mas LFRating não pode garantir sua exatidão
e integridade. Todos os dados foram verificados quanto à consistência e coerência, mas a visita de due diligence não se constituiu em
PRÓXIMA REVISÃO DE RATING uma auditoria local para confirmar a existência de ativos ou numerário declarados. Este rating, também, não se constitui em uma
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PONTOS ESTRUTURAIS RELEVANTES DO BANCO INTERCAP
1 O controle acionário do Banco é compartilhado entre o Grupo Rezende Barbosa (40%), o
Grupo Semp (40%) e os Srs. Eduardo Castro de Azevedo (10%) e Alfredo Neves Penteado
Moraes (10%). O Grupo Rezende Barbosa congrega um tradicional grupo de empresas
paulistas dedicadas à produção e industrialização de cana-de-açúcar e laranja, com ativos da
ordem de R$ 1,5 bilhão. O Grupo Semp, que participa do controle do INTERCAP através
da Semp Investimentos Financeiros e do Sr. Afonso Antônio Hennel, detém, por
intermédio do Sr. Afonso Brandão Hennel, 60% da Semp Toshiba Amazonas. O restante
pertence à multinacional japonesa Toshiba Corporation. Detalhes operacionais dos Grupos
controladores, assim como organograma acionário do INTERCAP podem ser observados
nas páginas 14, 15, 16 e 17/22 deste Relatório.
2 Constituído em dez.87 e operando inicialmente como uma DTVM, o Banco deu início a
suas atividades bancárias em mar.90, quando passou a operar como banco múltiplo.
3 Inicialmente as operações tinham foco em produtos de tesouraria, financiamentos
(especialmente CDC/Veículos) e assessoria a investidores. Estas linhas eram, principalmente,
direcionadas a empresas ligadas acionariamente ao Grupo Rezende Barbosa.
4 O sucesso alcançado nas atividades de financiamento de veículos atraiu interessados. Assim,
em dez.04 o INTERCAP vendeu para o Banco Itaú não só a estrutura, mas também toda
a carteira ligada a esse segmento.
5 Em consequência, desde essa época o Banco passou a operar focado em operações de
tesouraria, compra de crédito de outras instituições de forma pulverizada (consignado e
CDC/veículos) e concessão de crédito consignado, basicamente a aposentados e pensionistas
do INSS.
6 Em 2007 o Banco admitiu o Sr. Alfredo Neves Penteado Moraes como novo sócioexecutivo. Vindo do Banco ABC Brasil, onde era responsável pelo desenvolvimento das
estratégias adotadas, sua entrada no INTERCAP ocorreu pela aquisição de parte das ações
(10%) pertencentes ao grupo controlador. Em função da grande experiência do executivo
no mercado de crédito para empresas do middle market, o INTERCAP decidiu adotar, como
core business, esse nicho de mercado.
7 No final do exercício seguinte o Banco alienou sua participação de 50% na Validada Meios
de Pagamentos Ltda. e na Validata Certificadora Digital Ltda. - ambas operadoras de cartões
de crédito -, para o Sr. Alfredo Neves Penteado Moraes, que já detinha os outros 50%.
8 Assim, o INTERCAP concentra seu foco de atuação em operações de crédito para empresas
de médio porte, com faturamento oscilando em torno de R$ 100 MM/ano, o que resulta
em operações com tíquete médio de R$ 1,5 milhão. Nesse segmento, o Banco continua
atuando através de plataformas próprias e tem expectativa de elevar sua carteira de crédito,
até ao final de 2011, para um montante da ordem de R$ 500 milhões, com cerca de 350
clientes ativos.
9 O Conselho de Administração foi constituído recentemente e é formado por três membros
nomeados pelos acionistas. Esse órgão é assessorado pela Auditoria Interna, a cargo da
Veneziani Auditores Independentes, pela Auditoria Externa, realizada pela Boucinhas,
Campos e Conti Auditores Independentes, pela Área de Compliance/Risco Operacional e
As informações utilizadas na realização deste rating são consideradas fidedignas, mas LFRating não pode garantir sua exatidão
e integridade. Todos os dados foram verificados quanto à consistência e coerência, mas a visita de due diligence não se constituiu em
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pela Ouvidoria. A Diretoria do Banco é exercida por dois executivos que comandam as
Áreas Comercial e Operacional/Administrativa. O Organograma Funcional do INTERCAP
está detalhado na página 13/22 deste Relatório.
10 Para operacionalizar suas atividades, a Diretoria Comercial conta com uma equipe que
contempla, além do Diretor, um Superintendente de middle market e suas doze gerências
comerciais, assim como a Mesa de Tesouraria, que funciona apenas de modo passivo,
hedgeando operações. As plataformas da equipe comercial ficam concentradas na sede do
Banco, na capital paulista, sendo mantido um escritório em Ribeirão Preto apenas como
posto avançado. Atualmente esse pessoal é responsável pelo relacionamento com
aproximadamente 300 empresas, das quais 200 ativas.
11 A Diretoria Operacional/Administrativa se subdivide em dois segmentos: Superintêndencia
Executiva Operacional (onde estão, entre outros setores, a Análise de Crédito, o Risco de
Mercado, a Liquidação de Operações e o Controle de Garantias) e Área Administrativa (que
compreende Controladoria, TI e RH).
12 A regra adotada pelo INTERCAP determina que seus gerentes atualizem relacionamentos
e informações de todos os seus clientes, através de visitas completas, pelo menos uma vez
por mês. Esse procedimento possibilita a identificação de necessidades e oportunidades de
novos negócios, bem como analisa corretamente seu desempenho produtivo e operacional,
itens fundamentais para determinar o risco envolvido em suas operações.
13 Em todos os processos originados pela área comercial é adotada a prática de que nenhuma
liberação se realiza sem que haja ciência e autorização, em conjunto, do gerente responsável
e do superintendente comercial da área. É também responsabilidade do gerente comercial,
a cada reunião com seu cliente, encaminhar um relatório de visita aos supervisores comercial
e de crédito.
14 A área de crédito, totalmente apartada da área comercial, tem sua estrutura composta por
um gerente de crédito, analistas seniores e juniores, coordenador de cadastro e cadastristas
(responsáveis também pela checagem de duplicatas). As análises eram realizadas de forma
tradicional, mas com o crescimento da carteira de crédito precisou desenvolver uma
ferramenta informatizada específica, que permite maior agilidade no processo que envolve
análise e decisão.
15 Antes de se submeter uma proposta à análise as áreas comercial e de crédito debatem a
qualidade das informações disponíveis sobre os clientes. Essa pré-análise é importante
para que todas as dúvidas sejam esclarecidas e seja obtida maior velocidade nas várias etapas
do processo. A operação segue, então, para o Comitê de Crédito e só pode ser aprovada por
unanimidade. Participam desse processo os dois diretores executivos do Banco e
representantes das áreas de crédito e comercial.
16 Especificamente em relação a crédito, o Banco atua de acordo com as regras do Manual de
Normas e Procedimentos de Crédito. Este documento, que está sendo atualizado, determina
os princípios adotados em todas as etapas inerentes às Operações de Crédito, desde as
primeiras visitas técnicas até o encerramento da operação pelo pagamento final. Nessa
linha, a empresa é o foco principal da análise, pois justifica de per si a operação, ficando as
garantias colaterais como peças importantes do processo, mas coadjuvantes.
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17 Além do Manual de Crédito, o INTERCAP possui documentos semelhantes relativos a
Risco de Mercado, Risco de Liquidez e Risco Operacional, que procura manter
permanentemente atualizados. Uma equipe ligada à Diretoria Operacional/Superintendência
Executiva Operacional monitora os dois primeiros e uma outra equipe, de Compliance,
ligada diretamente ao Conselho de Administração, gerencia o Risco Operacional.
18 O Banco possui também manuais que envolvem Código de Ética, Política de Prevenção a
Lavagem ou Ocultação de Bens, Direitos e Valores, Manual de Compliance, Manual de
Segurança da Informação e um minucioso Manual de Controles Internos, que fornece as
regras básicas para operacionalizar cada uma das áreas do Banco.
19 Por assumir uma estratégia conservadora o Banco adota um VaR de R$ 115 mil, equivalente
a 0,175% do seu Patrimônio Líquido em jun10. Além disso, sua administração procura
trabalhar com um nível de caixa elevado, direcionando suas aplicações interfinanceiras
predominantemente para títulos públicos.
20 A Área de TI está instalada em sua sede na Av. Brigadeiro Faria Lima, em São Paulo. O
Banco possui também instalações no Centro Velho da Cidade, local dos antigos escritórios,
onde funciona o site de contingência. Os equipamentos são Dell e HP e os sistemas
utilizados, em sua maioria, são fornecidos por softwarehouses especializadas, como AutBank
(SPB, Renda Fixa e Tesouraria), Função Informática (operações de crédito) e Exchange
(câmbio), entre outros. A equipe de TI opera com cinco profissionais e monitora um total
de cem terminais, sem acesso a pen drives e CDs. A Internet, embora liberada, é
permanentemente monitorada e funciona com bloqueios para spam.
21 Para suprir eventual falta de energia e dar continuidade a suas atividades normais em
situações de emergência, o Banco conta com nobreak e gerador movido a óleo diesel,
periodicamente testado. O back up site, no entanto, não possui gerador, apenas nobreak, que
suporta os equipamentos por cerca de uma hora. O acesso à sala do CPD é feito por meio
da utilização de crachás previamente habilitados e há sensores que monitoram problemas
de alagamento, fumaça e aumento de temperatura. No caso de quaisquer desconformidades,
os funcionários responsáveis são imediatamente conectados via celular. Em paralelo, para
proteção contra ataques de hackers, vírus, etc., mantém em permanente atualização um
sistema especializado nesse tipo de tarefa.
22 Para o monitoramento dos sistemas e links o Banco utiliza um programa chamado What´s
up, que controla toda a rede, além de monitorar entre si os servidores do CPD e do backup
site. Caso ocorra algum sinal de problema, o próprio sistema envia avisos de alerta via emails e celulares, para que os respectivos responsáveis sejam avisados e tomem as providências
necessárias.
23 Durante os últimos dois anos não ocorreram investimentos relevantes na área de TI,
apenas despesas de manutenção. No entanto, com o objetivo de oferecer maior grau de
velocidade e segurança às operações realizadas, em 2010 foi investido em equipamentos,
solução de back up, contingência, storage, etc., um total de R$ 1,0 milhão. Segundo a direção
do Banco, essa atualização tende a suportar o crescimento programado para os próximos
três anos. Para esse período, o planejamento de novos investimentos já está em andamento.
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PONTOS ESTRATÉGICOS RELEVANTES DO BANCO INTERCAP
1 Como já mencionado anteriormente, as atuais atividades do INTERCAP concentram-se
no middle market, onde realiza operações em moeda local, moeda estrangeira e repasses do
BNDES. O objetivo é oferecer produtos de crédito e serviços, focando clientes que
possibilitem um maior aproveitamento de cross selling, utilizando a linha de produtos
disponibilizada pelo Banco.
2 Essa postura tem por objetivo aproveitar melhor a sinergia potencial existente entre as
empresas ligadas: Distribuidora Intercap TVM (controlada) e o Grupo Rezende Barbosa e
a Semp Toshiba (controladoras).
3 O Banco projeta um ticket médio entre R$ 1,4 e R$ 1,6 milhão por cliente, foco em 200/300
clientes e prazo médio variando entre seis e 12 meses, através de um universo de empresas
já trabalhadas pelos executivos/gerentes comerciais e histórico de relacionamento positivo.
4 Em princípio, a direção do Banco pretende focar sua carteira de crédito na região
metropolitana, no interior de SP, na Grande SP (Vale do Paraíba, Baixada Santista, Sorocaba,
Campinas, Franca, dentre outros), bem como em clientes pessoas físicas adquirentes de
computadores da marca Toshiba, vendidos diretamente pela empresa.
5 Por outro lado, o INTERCAP não pretende se posicionar como o primeiro banco de seus
clientes (o que poderia resultar em concentração desnecessária), mas sim operar em um
segmento de empresas que não vem sendo atendido satisfatoriamente por outras
instituições financeiras.
6 A Diretoria pretende estudar parcerias ou acordos operacionais (que não envolvam controle)
para as operações da DTVM, que opera como uma corretora. O objetivo é a prestação de
serviços e consultoria financeira aos clientes, visando aumentar o leque de produtos
disponíveis.
7 A atuação nos segmentos elencados foi definida a partir da saída do negócio com veículos,
como uma busca de novas possibilidades de diversificação. Apesar disso, é nítido o
conservadorismo e o cuidado com relação ao risco de cada atividade, o que se refl
na projeção de um moder
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superá-las no curto prazo. As
instituições classificadas nesta
faixa estão mais vulneráveis a
mudanças adversas das
condições econômicas e
regulatórias do que aquelas das
faixas superiores.
Banco Intercap S.A.
2 Programa de Anistia - Receita Federal - Considerando os termos e vantagens oferecidos
pelo programa de anistia fiscal editado pelo Governo Federal através da Lei 11.941 de 2009,
a administração do Banco reavaliou, juntamente com seus assessores jurídicos, a conveniência
de aderir ao referido programa. Como consequência, desistiu do processo da Contribuição
Social, relativa ao período 95-97. Em 2009 foi efetuada a transferência da conta de “Devedores
por Depósitos em Garantia” - R$ 8,3 milhões - para a conta de “Devedores Diversos no
País - Outros Créditos”.
3 Contingências Trabalhistas - O valor das contingências trabalhistas é apurado por
assessores jurídicos externos e provisionado quando a probabilidade de perda é avaliada
como provável por esses assessores. Em 30.jun.10 o saldo desses processos era de R$ 1,3
milhão. Naquela data existiam ainda outros processos da mesma natureza no valor de R$
569 mil, avaliados como perdas possíveis e, portanto, sem a constituição de provisão.
4 Contingências Cíveis - Para as ações classificadas como perda provável, foi constituída em
30.jun.10 provisão no valor de R$ 292 mil. As ações cíveis, classificadas como perdas
possíveis, estão baseadas em pareceres dos assessores jurídicos externos. Desta forma, não
são reconhecidas contingências sobre as mesmas. O valor envolvido em 30.jun.10 era de R$
3,1 milhões.
EVOLUÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA - 1° SEMESTRE/2010
O rating da LFRating para
instituições financeiras é formado
de duas partes: a mais importante
é derivada da interpretação de
indicadores objetivos e subjetivos,
que abrangem todas as áreas e
aspectos relevantes do funcionamento de um banco. A outra
parte é oriunda da avaliação de um
comitê de rating que define a
classificação.
Analistas
Joel Sant´Ana Junior
(55) 21-2210-2152
[email protected]
Julio Flavio Souza Lima
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JANEIRO DE 2011
1 No encerramento do 1°.sem.10 os Ativos do INTERCAP totalizaram R$ 402,6 milhões,
mostrando crescimento de 4,6% em relação ao registrado em 31.dez.09 (R$ 384,7 milhões).
Por conta da adoção de uma política de redução da exposição das aplicações em TVM e
Aplicações Interfinanceiras, as Operações de Crédito ganharam relevância e cresceram para
R$ 231 milhões (líquido de PDD), passando a absorver uma parcela equivalente a 57% das
aplicações do Banco, contra 40% em 30.jun.09 e 27% em 30.jun.08.
2 De acordo com essa nova estrutura, em 30.jun10 as Aplicações Interfinanceiras (92,5%
concentradas em títulos públicos) tiveram sua participação no Ativo reduzida para 20%,
depois de terem alcançado 45% em 30.jun.08 e 28% em 30.jun.09. Seguindo essa tendência,
os TVMs caíram de 19% em jun.08 para 9% em jun.10.
EVOLUÇÃO DAS CONTAS ATIVAS - R$ MM
OUTR OS ATIVOS
800
600
OUTR OS C RÉDITOS
400
OP . DE C R ÉDITO
200
TVMs
0
AP . INTER FINANC EIR AS
DEZ.07 JUN.08 DEZ.08 JUN.09 DEZ.09 JUN.10
3 A Carteira de Créditos, segundo os parâmetros da Res. 2.682, estava com 38% dos créditos
classificados no nível de risco A, 52% no nível B, 2% no C, 3% no D e o restante em níveis
inferiores. Da carteira total, 48% possuía algum tipo de garantia real.
As informações utilizadas na realização deste rating são consideradas fidedignas, mas LFRating não pode garantir sua exatidão
e integridade. Todos os dados foram verificados quanto à consistência e coerência, mas a visita de due diligence não se constituiu em
PRÓXIMA REVISÃO DE RATING uma auditoria local para confirmar a existência de ativos ou numerário declarados. Este rating, também, não se constitui em uma
ATÉ
recomendação de investimento, com as perdas e ganhos correndo por risco do aplicador.
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DIVULGAÇÃO DE RATING
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AAs instituições financeiras
classificadas nesta faixa
oferecem boa segurança para
honrar compromissos
financeiros regulares. O rating
desta faixa indica instituições
com adequada política de
crédito, mas que possuem uma
ou mais áreas com fragilidades,
com condições, no entanto, de
superá-las no curto prazo. As
instituições classificadas nesta
faixa estão mais vulneráveis a
mudanças adversas das
condições econômicas e
regulatórias do que aquelas das
faixas superiores.
Banco Intercap S.A.
4 O perfil de vencimento dos créditos estava distribuído da seguinte forma: 6% estavam
vencidos há mais de 15 dias, 38% vencia em até três meses, 44% entre três e doze meses e
12% em prazos superiores a um ano. Assim, 82% dessas operações vencia no curto prazo,
o que beneficia a estrutura financeira do Banco e facilita a administração de seu fluxo de
caixa. Em 30.jun.10 os Demonstrativos do Banco ainda registravam o remanescente de
15% de operações realizadas com pessoas físicas, que vai se diluir até se extinguir totalmente.
5 Em outro ângulo, a Carteira de Crédito estava com uma concentração satisfatória, com o
maior devedor respondendo por apenas 3,2% da carteira, os cinco maiores 12,9%, os dez
maiores 23% e os cinquenta seguintes 47%.
6 No Passivo o destaque foram os Depósitos que, embora mantendo-se nos mesmos níveis
de 31.dez.09, evoluíram 17% sobre 30.jun.09 e alcançaram o valor de R$ 256,7 milhões em
30.jun.10, equivalente a 64% das contas passivas e se mantendo como a maior fonte de
recursos do Banco. O INTERCAP não possui captações via CDI, concentrando sua captação
em CDBs (93,6%) e Depósitos à Vista. Dentro dos Depósitos a Prazo, 10,2% foi captado
na forma de DPGE (R$ 24,7 milhões).
EVOLUÇÃO DAS CONTAS PASSIVAS - R$ MM
800
600
O rating da LFRating para
instituições financeiras é formado
de duas partes: a mais importante
é derivada da interpretação de
indicadores objetivos e subjetivos,
que abrangem todas as áreas e
aspectos relevantes do funcionamento de um banco. A outra
parte é oriunda da avaliação de um
comitê de rating que define a
classificação.
Analistas
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PATRIMÔNIO LÍQUIDO
OUTROS PASSIVOS
400
OUTRAS OBRIGAÇÕES
MERCADO ABERTO
200
DEPÓSITOS
0
DEZ.07
JUN.08
DEZ.08
JUN.09
DEZ.09
JUN.10
7 Embora haja uma aparente concentração entre os maiores aplicadores (os dez maiores
possuíam uma parcela de 48% da carteira de depósitos e os cinquenta seguintes 45%), deve
ser observado que uma grande parte dessas captações foi realizada junto a pessoas ligadas
(controladoras, coligadas, diretores, etc), o que reduz o impacto negativo dessa composição.
Considerando-se apenas os dez maiores aplicadores, onde a situação poderia ser mais
crítica, verificamos que, de um total de R$ 123 milhões captados, R$ 51 milhões haviam
sido aplicados por pessoas ligadas. Ao mesmo tempo, entre as vinte maiores captações
efetivadas via Depósito (R$ 170 milhões), uma importância de R$ 73 milhões havia sido
depositada por pessoas ligadas.
8 Os Resultados refletiram as mudanças na estrutura de aplicação de recursos e as Receitas
Financeiras do Banco caíram 15% em relação ao 1o.sem.09. Assim, embora as Receitas de
Tesouraria tenham decrescido, observou-se satisfatória recuperação das Receitas de Operações
de Crédito (+27% sobre o 1o.sem.09). Por outro lado, as Despesas da Atividade Financeira
também foram reduzidas (-25%), consequência da estratégia operacional já mencionada.
JANEIRO DE 2011
As informações utilizadas na realização deste rating são consideradas fidedignas, mas LFRating não pode garantir sua exatidão
e integridade. Todos os dados foram verificados quanto à consistência e coerência, mas a visita de due diligence não se constituiu em
PRÓXIMA REVISÃO DE RATING uma auditoria local para confirmar a existência de ativos ou numerário declarados. Este rating, também, não se constitui em uma
ATÉ
recomendação de investimento, com as perdas e ganhos correndo por risco do aplicador.
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classificadas nesta faixa
oferecem boa segurança para
honrar compromissos
financeiros regulares. O rating
desta faixa indica instituições
com adequada política de
crédito, mas que possuem uma
ou mais áreas com fragilidades,
com condições, no entanto, de
superá-las no curto prazo. As
instituições classificadas nesta
faixa estão mais vulneráveis a
mudanças adversas das
condições econômicas e
regulatórias do que aquelas das
faixas superiores.
O rating da LFRating para
instituições financeiras é formado
de duas partes: a mais importante
é derivada da interpretação de
indicadores objetivos e subjetivos,
que abrangem todas as áreas e
aspectos relevantes do funcionamento de um banco. A outra
parte é oriunda da avaliação de um
comitê de rating que define a
classificação.
EVOLUÇÃO DA CONTA DE RESULTADOS - R$ MM
6
4
2
0
-2
-4
-6
MAR.08
JUN.08
SET.08
DEZ.08
MAR.09
JUN.09
SET.09
DEZ.09
MAR.10
JUN.10
9 Em decorrência dessa nova composição, o Banco apurou um Resultado Operacional (em
termos quantitativos) equivalente ao obtido no 1o.sem.09. Em termos qualitativos, no
entanto, os números são sensivelmente melhores, pois além de, em sua maior parte, terem
origem em operações de crédito junto a empresas do middle market, refletem a nova filosofia
operacional adotada pelo INTERCAP.
10 Assim, o resultado não financeiro negativo (livre dos ajustes de despesas de pessoal ocorridos
no passado recente, notadamente nos níveis administrativos mais elevados, que resultaram
em uma elevação extrordinária das despesas de custeio) foi reduzido de R$ 20 milhões
(1o.sem.09) para R$ 13 milhões (1o.sem.10), liberando importantes recursos para que o
Banco encerrasse o semestre com um pequeno e promissor resultado positivo (R$ 1.327
mil) frente aos fracos desempenhos apurados em 2008 e 2009.
11 Os indicadores relacionados nos Highlights da página 20/22 mostram satisfatórios níveis
de Caixa Livre, Liquidez de Curto Prazo apertada, forte crescimento de Inadimplência,
baixa Rentabilidade e Índice de Basileia em queda, mas ainda adequado aos níveis das
operações do Banco.
EVOLUÇÃO DO ÍNDICE DE BASILEIA - %
40
35
30
25
20
Analistas
Joel Sant´Ana Junior
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Julio Flavio Souza Lima
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15
10
5
0
DEZ.07
MAR.08
JUN.08
SET.08
DEZ.08
MAR.09
JUN.09
SET.09
DEZ.09
MAR.10
JUN.10
12Essa alternância na direção dos indicadores é resultado do processo de ajustes por que o
Banco tem passado e só recentemente deu sinais de superação. Em 31.dez.07 os Ativos do
INTERCAP eram de R$ 504 milhões, suas Receitas Financeiras no ano de R$ 137 milhões
e seu Lucro de R$ 27 milhões e, em 31.dez.09 esses valores caíram, respectivamente, para R$
384 milhões, R$ 69 milhões e um prejuízo de R$ 6,1 milhões.
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e integridade. Todos os dados foram verificados quanto à consistência e coerência, mas a visita de due diligence não se constituiu em
PRÓXIMA REVISÃO DE RATING uma auditoria local para confirmar a existência de ativos ou numerário declarados. Este rating, também, não se constitui em uma
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INTERCAP
Banco Intercap S.A.
PRINCIPAIS RISCOS ENVOLVENDO O INTERCAP
1 Nos últimos anos a concorrência no mercado bancário nacional tem se mostrado crescente,
particularmente à exercida pelos grandes players do mercado. É evidente o desejo
demonstrado pelos grandes bancos, inclusive públicos e estrangeiros, de atuarem em
nichos de mercado para os quais, até há pouco tempo, não tinham qualquer interesse. Essa
tendência vem se intensificando e deve ser acompanhada com especial atenção, pois
representa elevado fator de risco, principalmente para instituições de menor porte que,
embora especializadas, concentram suas operações em poucos segmentos de atividade.
2 Esse fenômeno de aumento da concorrência observado no mercado financeiro tem se
manifestado de várias formas, tanto a partir de bancos pequenos e médios quanto de
bancos grandes. As instituições de maior porte possuem funding com custo mais baixo e
exercem forte pressão nos spreads. Além disso, o mercado de capitais ofereceu durante o
período 2007/2008 novas alternativas de captação, desde operações estruturadas de prazos
mais longos até processos de abertura de capital envolvendo expressivos incrementos
patrimoniais. Esse conjunto de múltiplos fatores tem dificultado a realização de Operações
de Crédito por bancos de menor porte e provocado a liquidação de outras que estavam em
andamento. Acrescente-se que o momento atual revela uma forte liquidez do mercado
como um todo.
3 O foco do INTERCAP no segmento de empréstimos para empresas do segmento de
middle, atualmente seu principal nicho de atuação, acarreta uma natural concentração em
suas operações.
4 Bancos de menor porte, de modo geral, captam uma relevante parcela de seus recursos
junto a grandes investidores. Em momentos de stress de mercado esses aplicadores estão
prontos a rever seus critérios de investimento e, muitas vezes, sacar rápida e
indiscriminadamente os recursos depositados, desencadeando o processo conhecido como
fly to quality, muito prejudicial aos bancos de menor porte. Observar que, em jun.10 os
ativos do Banco somavam R$ 403 milhões, posicionados na 115a colocaçção entre as 158
instituições integrantes do Sistema Bancário Nacional.
5 Além disso, ao conceder crédito para empresas de menor porte, as possibilidades de receber
e analisar informações inconsistentes são maiores, o que pode resultar em fundamentar
decisões em dados inexatos, não só sobre a saúde financeira da empresa, como de sua
capacidade de pagamento.
6 Apesar de o Banco trabalhar com um planejamento que prevê espaço de liquidez e de
tempo para retomar a política de captação, a inevitável busca por novas alternativas de
funding fora do grupo de investidores ligados tende a pressionar para cima o custo de sua
captação.
FATO RELEVANTE POSTERIOR
No dia 8.nov.10 foi aprovado pelo Diretor de Normas e Organização do Sistema Financeiro o
Processo em que foi alterado o Grupo de controle societário do Banco Intercap, passando o
controle final a ser definido em José Eugênio de Rezende Barbosa Sobrinho, Renato Eugênio
de Rezende Barbosa, Roberto de Rezende Barbosa, Affonso Brandão Hennel, Afonso Antonio
Hennel e Ricardo de Santos de Freitas.
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Banco Intercap S.A.
CNPJ: 58.497.702/0001-02
Início das atividades: Março de 1990
Sede: Av. Brigadeiro Faria Lima, 1.461 1° e 2° andares - São Paulo – SP – CEP 01451-904
Telefone: (11) 3095-8351
Executivo para Contato: André Luiz Lemos Santos
E-mail: [email protected]
Estado de Atuação: São Paulo
Funcionários: 65
Agências: 1 (São Paulo)
Carteiras Operacionais:
Comercial e Crédito, Financiamento e Investimento
Empresas Controladas:
Intercap DTVM, Intercap Promotora e Intercap Investimentos
Auditoria Interna:
Veneziani Auditores Independentes
Auditoria Externa:
Boucinhas, Campos e Conti Auditores Independentes
Conselho de Administração
Afonso Antonio Hennel
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Julio Flavio Souza Lima
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Renato de Resende Barbosa
Renato Diniz Junqueira
Diretoria Executiva
Diretor Comercial (Estatutário)
Eduardo Castro de Azevedo
Diretor Operacional / Administrativo (Estatutário)
Alfredo Neves Penteado Moraes
Controladores
ON %
Rezende Barbosa S.A. Administração e Participação (*)
26,00
Roberto de Rezende Barbosa
14,00
Eduardo Castro de Azevedo
10,00
Renato Diniz Junqueira
Semp Investimentos Financeiros
00,00
(**)
13,26
Afonso Antonio Hennel
25,77
Ricardo dos Santos Freitas
00,97
Alfredo Neves Penteado Moraes
10,00
(*) Controlada pela Família Rezende Barbosa.
(**) Controlada pelo Sr. Afonso Brandão Hennel
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Banco Intercap S.A.
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oferecem boa segurança para
honrar compromissos
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com adequada política de
crédito, mas que possuem uma
ou mais áreas com fragilidades,
com condições, no entanto, de
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condições econômicas e
regulatórias do que aquelas das
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ORGANOGRAMA FUNCIONAL
CONSELHO DE
ADMINISTRAÇÃO
AUDITORIA
INTERNA
OUVIDORIA
AUDITORIA
EXTERNA
COMPLIANCE /
RISCO OPERACIONAL
DIRETORIA
COMERCIAL
SUPERINT. EXEC.
MIDDLE MARKET
GERÊNCIAS
COMERCIAS DE
MIDDLE MARKET
DIRETORIA
OPERACIONAL/ADMINISTRATIVA
MESA DE
TESOURARIA
GERÊNCIAS
DE MESA
SUPERINT. EXEC.
OPERACIONAL
ÁREA
ADMINISTRATIVA
ATENDIMENTO
TECNOLOGIA DA
INFORMAÇÃO
DOCUMENTAÇÃO/GANRANTIAS
LIQUIDAÇÃO
INFORMAÇÕES GERENCIAIS
RECURSOS
HUMANOS
CONTROLADORIA
RISCO DE MERCADO
CONTABILIDADE
JURÍDICO/PRODUTOS
ADMINISTRAÇÃO
TRIBUTÁRIA
ANÁLISE CRÉDITO
RECEBÍVEIS & INFORMAÇÕES CADASTRAIS
Analistas
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AAs instituições financeiras
classificadas nesta faixa
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com condições, no entanto, de
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mudanças adversas das
condições econômicas e
regulatórias do que aquelas das
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Banco Intercap S.A.
BREVE HISTÓRICO
Sentindo necessidade de uma administração exclusiva de seus recursos financeiros, o Grupo
Rezende Barbosa associou-se a experientes profissionais de mercado e criou, em 1987, a Intercap
Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.. O objetivo dessa nova instituição era
coordenar a gestão das aplicações financeiras do Grupo frente ao mercado. Em paralelo a essa
gestão, progressivamente, a Intercap DTVM passou a conquistar novos clientes, oferecendo a
eles um atendimento com elevado padrão de eficiência e qualidade.
Em 1990, em decorrência das oportunidades geradas pelo aumento de clientes e pelo crescimento
das operações, a DTVM foi transformada em banco múltiplo, o Banco Intercap, possibilitando
um sensível aumento do leque de operações de investimentos e o envolvimento do Grupo no
Sistema Financeiro. Atualmente, o controle do Banco é compartilhado entre o Grupo Rezende
Barbosa e o Grupo Semp.
Desde sua fundação o Intercap adota uma filosofia que busca operar com agilidade na tomada
de decisões. Nesse sentido, foi montada uma estrutura enxuta com poucos níveis hierárquicos,
que facilita e favorece rápidas tomadas de decisão.
Com um atendimento personalizado e com o objetivo de satisfazer as necessidades específicas
de cada cliente, o Banco procura se caracterizar como uma instituição diferenciada, tanto na
concessão e gestão de crédito como na administração de recursos.
O Banco tem captação própria, basicamente através da captação de recursos via CDBs adquiridos
pelos sócios controladores ou tradicionais clientes ligados aos segmentos agroindustrial e de
pecuária do interior paulista. Pelo lado do Ativo atua no segmento de middle, câmbio e
repasses do BNDES, além de operações realizadas pela DTVM nos mercados à vista e BM&F.
GRUPOS CONTROLADORES
GRUPO REZENDE BARBOSA
A Rezende Barbosa S.A. Administração e Participações é uma empresa controlada pela família
Rezende Barbosa. Possui sede na Cidade de Tarumã (SP) e atua como holding do Grupo, que
tem cerca de sessenta anos de atividades dedicadas ao setor agroindustrial (açúcar e álcool),
operando com a tradicional marca “União”, líder em vendas de açúcar refinado no varejo
brasileiro. Seus números consolidados, relativos a 31.mar.10, indicam Ativos Totais de R$
1.508 milhões, Exigíves de R$ 896 milhões, Patrimônio Líquido de R$ 612 milhões e Lucro
Líquido de R$ 50 milhões. Atualmente o Grupo passa por profunda reestruturação que visa
uma reorganização societária e operacional.
Integram o Grupo Rezende Barbosa as seguintes empresas:
- Rezende Barbosa S.A. - Administração e Participações - Holding estratégica e corporativa,
que centraliza recursos financeiros e presta suporte de Administração, Tecnologia de
Informação, Planejamento e também de Consolidação das demais unidades da
NovaAmérica. Centraliza também os serviços de recursos humanos.
- Nova América S.A. Agrícola - Tem como principal atividade o cultivo de cana-de-açúcar.
Durante o período de descanso da terra, uma parte significativa do terreno é ocupada por
culturas de amendoim, soja e milho, o que previne o surgimento de pragas e o esgotamento
As informações utilizadas na realização deste rating são consideradas fidedignas, mas LFRating não pode garantir sua exatidão
e integridade. Todos os dados foram verificados quanto à consistência e coerência, mas a visita de due diligence não se constituiu em
PRÓXIMA REVISÃO DE RATING uma auditoria local para confirmar a existência de ativos ou numerário declarados. Este rating, também, não se constitui em uma
ATÉ
recomendação de investimento, com as perdas e ganhos correndo por risco do aplicador.
JANEIRO DE 2012
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DIVULGAÇÃO DE RATING
Rua Araújo Porto Alegre, 36/8 parte
Rio de Janeiro - RJ
Tel.: (55) 21-2210-2152
Fax: (55) 21-2240-2828
e-mail: [email protected]
AAs instituições financeiras
classificadas nesta faixa
oferecem boa segurança para
honrar compromissos
financeiros regulares. O rating
desta faixa indica instituições
com adequada política de
crédito, mas que possuem uma
ou mais áreas com fragilidades,
com condições, no entanto, de
superá-las no curto prazo. As
instituições classificadas nesta
faixa estão mais vulneráveis a
mudanças adversas das
condições econômicas e
regulatórias do que aquelas das
faixas superiores.
O rating da LFRating para
instituições financeiras é formado
de duas partes: a mais importante
é derivada da interpretação de
indicadores objetivos e subjetivos,
que abrangem todas as áreas e
aspectos relevantes do funcionamento de um banco. A outra
parte é oriunda da avaliação de um
comitê de rating que define a
classificação.
Analistas
Joel Sant´Ana Junior
(55) 21-2210-2152
[email protected]
Julio Flavio Souza Lima
(55) 21-2210-2152
[email protected]
INTERCAP
Banco Intercap S.A.
precoce do solo. Opera a Unidade da Fazenda Nova América - Bairro Água da Aldeia, s/nº,
em Tarumã - SP, a Unidade de Maracaí na Rodovia Miguel Deliberador - SP 421 - km 68,
em Paraguaçu Paulista - SP e a Unidade de Paraguaçu Paulista, Sitio Paralcool s/nº - Brejão
Paraguaçu Paulista.
- NovaAmérica S.A. Citrus - Produz e comercializa laranja in natura, de acordo com a norma
internacional Global Gap, o que proporciona o controle da qualidade desde o plantio até o
processamento da fruta em seu packing house. As frutas são vendidas em grandes redes
varejistas do Brasil. A empresa conta com uma área específica de manejo orgânico da
laranja, que é destinada para a produção de suco concentrado orgânico. A certificação dessa
área é realizada pelo Instituto Biodinâmico, que atesta produtos orgânicos de qualidade.
Cerca de 20% da produção de laranja é destinada ao mercado de fruta in natura, 58% é
direcionada à indústria própria e o restante para outras indústrias. Possui unidade em
Santa Cruz do Rio Pardo, na Fazenda Guacho - Rod. Castelo Branco, km 307 - Santa Cruz
do Rio Pardo - SP.
- Nova América S.A. - Industrial Citrus - Produtora de suco concentrado (FCOJ) e orgânico,
que utiliza exclusivamente matéria-prima própria, o que garante melhor controle e
rastreabilidade do produto. Unidade em Santa Cruz do Rio Pardo na Fazenda Guacho Rod. Castelo Branco, km 307 - Santa Cruz do Rio Pardo - SP.
- Outras empresas: Beba Brasil S.A. (produção e envase de sucos prontos), Teaçú Armazéns
Gerais S.A. (Terminal Portuário - Santos) e Futura Adm. e Part. S/C Ltda. (Administração
de recursos de informática).
GRUPO SEMP
A SEMP INVESTIMENTOS FINANCEIROS é controlada pelo Sr. Afonso Brandão Hennel,
que controla também (60% das ações ordinárias) a SEMP TOSHIBA AMAZONAS. A
multinacional japonesa, TOSHIBA CORPORATION, detém o restante do controle.
A SEMP (Sociedade Eletro Mercantil Paulista) foi fundada em 1942 na cidade de São Paulo.
No início, sua principal atividade era a fabricação de rádios. Em 1951 lançou o mais sofisticado
rádio da época, o AC431, que logo ganhou mercado e ficou conhecido como "Capelinha",
tendo atingido grande sucesso de vendas. Em meados da década de 70 passou a ser fabricada
a versão transistorizada PT-76, mantendo-se o mesmo design. Em 1972, a SEMP lançou o
primeiro televisor 20" em cores do País e, cinco anos depois foi celebrado o acordo de
participação acionária e tecnológica com a TOSHIBA CORPORATION do Japão, que deu
origem à SEMP TOSHIBA.
Atualmente, utilizando tecnologia da TOSHIBA, a SEMP TOSHIBA produz e comercializa
uma linha completa de equipamentos eletroeletrônicos da chamada linha marrom, envolvendo
TVs, DVDs, conversores de sinal, aparelhos de som, telefones, celulares e equipamentos de
informática, entre outros.
A Semp Toshiba Amazonas S.A. encerrou o exercício de 2009 com Ativos de R$ 1.774
milhões, Patrimônio Líquido de R$ 1.361 milhões, Receitas de R$ 960 milhões e Lucro
Líquido de R$ 210 milhões (Publicação VALOR 1000, Edição 2010, de ago.10, do Jornal Valor
Econômico).
JANEIRO DE 2011
As informações utilizadas na realização deste rating são consideradas fidedignas, mas LFRating não pode garantir sua exatidão
e integridade. Todos os dados foram verificados quanto à consistência e coerência, mas a visita de due diligence não se constituiu em
PRÓXIMA REVISÃO DE RATING uma auditoria local para confirmar a existência de ativos ou numerário declarados. Este rating, também, não se constitui em uma
ATÉ
recomendação de investimento, com as perdas e ganhos correndo por risco do aplicador.
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DIVULGAÇÃO DE RATING
INTERCAP
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Rio de Janeiro - RJ
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Banco Intercap S.A.
A-
GRUPO SEMP TOSHIBA
As instituições financeiras
classificadas nesta faixa
oferecem boa segurança para
honrar compromissos
financeiros regulares. O rating
desta faixa indica instituições
com adequada política de
crédito, mas que possuem uma
ou mais áreas com fragilidades,
com condições, no entanto, de
superá-las no curto prazo. As
instituições classificadas nesta
faixa estão mais vulneráveis a
mudanças adversas das
condições econômicas e
regulatórias do que aquelas das
faixas superiores.
O rating da LFRating para
instituições financeiras é formado
de duas partes: a mais importante
é derivada da interpretação de
indicadores objetivos e subjetivos,
que abrangem todas as áreas e
aspectos relevantes do funcionamento de um banco. A outra
parte é oriunda da avaliação de um
comitê de rating que define a
classificação.
CONTROLADORA
SEMP TOSHIBA
AMAZONAS S/A
CNPJ: 04.400.552/0001-48
ACIONISTAS:
Affonso Brandão Hennel
Toshiba Corporation
Afonso Antonio Hennel
Outros
TOTAL
Capital
Capital
Votante
Total
60,00% 50,22%
40,00% 40,00%
0,00% 0,82%
0,00% 8,96%
100,00% 100,00%
CONTROLADA
CONTROLADA
CONTROLADA
CONTROLADA
CONTROLADA
CONTROLADA
CONTROLADA
JURUÁ
AGROPECUÁRIA S/A
SEMP TOSHIBA
COMPONENTES S/A
SEMP
SEMPTOSHIBA
TOSHIBAS/A
BAHIA S/A
SEMP
SEMPTOSHIBA
TOSHIBAS/A
INFORMÁTICA LTDA
SEMP TOSHIBA
INFORMÁTICA LTDA
STT EQUIPAMENTOS
S/A
STO CORPORATION
PARTIC. - 100,00%
CNPJ: 15.809.411/0001-08
PARTIC. - 100,00%
CNPJ: 05.488.077/0001-76
PARTIC.
PARTIC.--100,00%
81,80%
CNPJ: 02.313.600/0001-35
PARTIC. - 99,93%
89,99%
CNPJ: 61.151.445/0001-67
PARTIC. - 99,99%
CNPJ: 54.428.040/0001-68
CONTROLADA
CONTROLADA
SEMP TOSHIBA
ARMAZENS GERAIS
S/A
SEMP TOSHIBA MÁQ.
E SERV. S/C. LTDA
PARTIC. - 99,98%
CNPJ: 96.408.109/0001-31
PARTIC. - 100,00%
PARTIC. - 85,10%
CNPJ: 12.337.629/0001-00
PARTIC. - 99,99%
CNPJ: 61.257.077/0001-36
Analistas
Joel Sant´Ana Junior
(55) 21-2210-2152
[email protected]
Julio Flavio Souza Lima
(55) 21-2210-2152
[email protected]
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As informações utilizadas na realização deste rating são consideradas fidedignas, mas LFRating não pode garantir sua exatidão
e integridade. Todos os dados foram verificados quanto à consistência e coerência, mas a visita de due diligence não se constituiu em
PRÓXIMA REVISÃO DE RATING uma auditoria local para confirmar a existência de ativos ou numerário declarados. Este rating, também, não se constitui em uma
ATÉ
recomendação de investimento, com as perdas e ganhos correndo por risco do aplicador.
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INTERCAP
Banco Intercap S.A.
BANCO INTERCAP - ORGANOGRAMA ACIONÁRIO
17/22
INTERCAP
Banco Intercap S.A.
ESTRUTURA PATRIMONIAL
R$
TOTAL DE ATIVOS
DISPONIBILIDADES
APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS
Aplicações em Mercado Aberto
Aplicações em CDI
Aplicações em Moeda Estrangeira
TÍTULOS E DERIVATIVOS
Operações Compromissadas
Títulos de Renda Fixa - Carteira Própria
Vinculados a Prestação de Garantias
Instrumentos Financeiros Derivativos
RELAÇÕES ENTRE BANCOS E AGÊNCIAS
OPERAÇÕES DE CRÉDITO E LEASING
Empréstimos e Títulos Descontados
Financiamentos
Provisão para Créditos em Atraso
OUTROS CRÉDITOS
OUTROS VALORES E BENS
ATIVO PERMANENTE
TOTAL DE PASSIVOS
DEPÓSITOS TOTAIS
Depósitos à Vista
Depósitos Interfinanceiros
Depósitos a Prazo
Depósitos em Moeda Estrangeira
CAPTAÇÕES NO MERCADO ABERTO
Carteira Própria
Carteira de Terceiros
REC. ACEITES CAMBIAIS E DEBÊNTURES
RELAÇÕES ENTRE BANCOS E AGÊNCIAS
OBRIGAÇÕES EMPRÉSTIMOS E REPASSES
DERIVATIVOS
OUTRAS OBRIGAÇÕES
RESULTADO EXERCÍCIOS FUTUROS
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital Social
Lucros Acumulados
Coobrigações
Avais e Fianças
Créditos em Write Off
30.JUN.10
31.DEZ.09
30.JUN.09
31.DEZ.08
30.JUN.08
31.DEZ.07
402.634.842 384.713.828
335.315.191 374.053.377 644.315.097
503.793.116
849.013
372.181
3.198.983
450.494
227.555
8.975
80.138.565
66.219.385
95.296.931
72.344.641 289.118.131 251.463.399
74.101.790
62.005.987
89.134.371
68.798.765 255.131.140 203.828.839
6.021.331
4.210.066
6.157.577
3.545.720
33.986.990
47.634.561
15.445
3.331
4.984
155
0
0
36.520.830
43.666.311
34.455.012
76.885.394 123.079.497 120.246.303
2.495.047
1.007.993
479.139
1.340.199
0
0
10.418.993
21.283.248
17.042.874
60.808.317
72.720.804
62.066.157
22.529.809
20.180.600
15.980.361
11.615.501
23.880.925
51.448.043
0
0
0
2.406.735
2.849.329
2.190.637
354.997
230.763
1.042.473
293.289
291.380
8.681.542
230.792.578 216.469.348 136.103.014 152.841.100 176.174.050
95.456.933
170.651.269 153.889.488 105.529.180 117.827.194 132.360.400
74.830.122
70.692.546
68.378.938
43.672.840
44.098.337
47.150.194
21.468.193
(10.551.237)
(5.799.078) (13.099.006)
(9.084.431)
(3.336.544)
(841.382)
50.189.660
53.120.879
57.546.919
57.863.512
43.141.837
20.918.770
459.974
926.093
3.461.045
3.921.215
4.473.721
1.058.135
3.329.225
3.708.869
4.210.814
9.453.731
7.808.927
5.959.059
402.634.842 384.713.828
335.315.191 374.053.377 644.315.097
503.793.116
256.710.037 253.677.618 218.833.264 235.173.565 284.928.350 367.799.305
16.167.287
7.995.316
13.915.802
21.159.103
18.000.880
96.467.457
0
2.223.286
3.696.307
1.538.216
4.733.560
1.018.057
240.542.750 243.458.506 201.221.155 212.476.051 262.193.623 270.290.755
0
510
0
195
286
23.035
31.534.861
11.993.618
978.690
660.748 212.802.995
5.002.018
2.490.446
1.003.779
478.808
660.748
0
0
29.044.415
10.989.839
499.882
0 212.802.995
5.002.018
17.627.733
13.854.310
10.383.352
13.507.350
0
0
58.135
0
106.230
80.000
29.156
0
814.199
8.165.979
153.313
1.200.854
0
0
0
0
0
4.024.320
7.702.247
5.537.062
30.412.786
32.871.215
40.742.249
43.754.767
61.422.716
46.411.845
46.359
47.457
11.847
12.125
0
0
65.430.732
64.103.632
64.106.247
75.639.648
77.429.634
79.042.887
50.000.000
50.000.000
50.000.000
53.688.686
50.000.000
28.693.411
1.327.100
13.979.797
13.963.046
21.681.100
27.232.650
48.826.025
8.290.363
3.027.181
11.560.687
15.109.133
3.800.000
8.100.000
256.962.235 243.697.740 232.230.895 241.898.919 231.192.875 164.930.708
25.582.640
25.388.220
24.973.291
25.024.921
26.037.446
26.626.050
18/22
INTERCAP
Banco Intercap S.A.
DEMONSTRATIVO DE RESULTADOS
R$
RECEITAS DA ATIVIDADE FINANCEIRA
RECEITAS DE OPERAÇÕES DE CRÉDITO
CRÉDITOS RECUPERADOS
RENDAS DE CÂMBIO
RECEITAS DE TESOURARIA
DESPESAS DA ATIVIDADE FINANCEIRA
DESPESAS DE CAPTAÇÃO - DEPÓSITOS
DESPESAS DE CAPTAÇÃO - EMPRÉSTIMOS
DESPESAS DE TESOURARIA
PROVISÃO PARA CRELI
RESULTADO DA ATIVIDADE FINANCEIRA
DESPESAS TRIBUTÁRIAS
RESULTADO DE PARTICIPAÇÕES
RECEITAS DE SERVIÇOS
DESPESAS DE CUSTEIO
OUTROS RESULTADOS OPERACIONAIS
OUTROS RESULTADOS NÃO OPERACIONAIS
PROVISÃO PARA IR E CS
PARTICIPAÇÃO NOS LUCROS
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO
LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO
LUCRO TRIMESTRAL AJUSTADO
DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO - DRE
JUROS SOBRE O CAPITAL
JAN-JUN/10 JAN-DEZ/09 JAN-JUN/09 JAN-DEZ/08 JAN-JUN/08 JAN-DEZ/07
32.180.105 68.898.689 37.770.184 159.748.140 82.819.086 136.559.952
26.609.103 44.776.538 20.899.002 35.848.218 12.644.841 13.212.659
125.524
5.282.021
3.149.623
883.299
496.785
1.935.799
303.325
64.268
(17.593)
8.413
(129)
0
5.142.153 18.775.862 13.739.152 123.008.210 69.677.589 121.411.493
(17.783.820) (35.085.980) (23.757.679) (137.448.988) (71.185.901) (132.424.132)
(12.381.847) (22.942.114) (12.489.540) (41.580.216) (18.232.108) (36.420.784)
(384.567)
(4.082)
0
(119.548)
(5.425)
(10.172)
(216.132) (5.067.875) (4.310.314) (87.323.939) (50.378.954) (95.544.569)
(4.801.274) (7.071.909) (6.957.825) (8.425.285) (2.569.414)
(448.607)
14.396.284 33.812.709 14.012.505 22.299.152 11.633.185
4.135.819
(1.091.552) (2.109.120) (1.030.417) (2.676.528) (1.373.814) (1.770.612)
(52.413)
(132.600)
(135.501) (1.681.275) (1.145.221)
14.911
1.081.383
1.897.574
908.430
6.246.847
4.126.669
6.616.767
(9.915.031) (27.040.728) (14.539.419) (29.128.444) (10.769.163) (16.407.931)
(937.986) (15.064.557) (7.350.558) (4.943.160) (3.042.016) 48.353.377
(4.517)
113.785
145.178
23.980
25.490
(135.410)
(2.149.068) 2.463.042
1.885.283
2.574.416
(230.255) (16.924.163)
0
0
0 (1.452.991) (1.381.803) (1.339.332)
1.327.100 (6.059.895) (6.104.498) (8.738.005) (2.156.928) 22.543.427
1.327.100 (6.059.895) (6.104.498) (3.594.665)
303.072 26.791.427
738.054 3.635.624
(225.130) (2.163.007)
664.531 28.436.169
(370.157)
(543.547)
(258.347)
(434.841)
(168.340)
(307.556)
0
0
0 (5.143.340) (2.460.000) (4.248.000)
19/22
INTERCAP
Banco Intercap S.A.
HIGHLIGHTS
JUN.10
DEZ.09
JUN.09
DEZ.08
JUN.08
DEZ.07
CAPACIDADE DE PAGAMENTO
CAIXA LIVRE - R$ mil
63.439
75.860
110.129
132.780
168.834
312.060
97,0%
118,3%
171,8%
175,5%
218,0%
394,8%
LIQUIDEZ DE CURTO PRAZO
0,23
0,30
0,51
0,54
0,41
0,74
SOLVÊNCIA
1,18
1,19
1,22
1,22
1,12
1,17
GERAÇÃO DE CAIXA - R$ mil
1.108
3.921
33
(1.897)
833
28.601
MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO
44,9%
86,1%
47,6%
29,1%
45,5%
4,4%
MARGEM FINANCEIRA - R$ mil
19.231
19.936
20.987
16.548
14.242
(2.439)
QUALIDADE DA CARTEIRA
7,31
7,85
6,42
6,81
8,11
8,78
INADIMPLÊNCIA TOTAL SOBRE OPERAÇÕES DE CRÉDITO
6,1%
3,8%
13,2%
12,6%
4,8%
0,8%
INADIMPLÊNCIA TOTAL SOBRE PATRIMÔNIO LÍQUIDO
23,5%
13,8%
33,3%
29,7%
11,7%
1,0%
PROVISÃO/INADIMPLÊNCIA
69,6%
66,6%
61,7%
41,0%
39,1%
169,8%
RENTABILIDADE ÚLTIMOS 12 MESES - ROE
2,1%
-8,0%
-12,9%
-4,5%
38,2%
40,7%
RENTABILIDADE ÚLTIMOS 12 MESES - ROA
0,4%
-1,6%
-2,0%
-0,8%
4,8%
6,8%
SPREAD MÉDIO
0,8%
0,8%
1,0%
0,3%
0,1%
-1,0%
ATIVOS QUE GERAM JUROS EM RELAÇÃO AO ATIVO TOTAL
86,3%
84,8%
79,3%
80,8%
91,3%
92,7%
PASSIVOS QUE PAGAM JUROS EM RELAÇÃO AO PASSIVO TOTAL
72,2%
72,7%
64,5%
62,4%
75,7%
55,9%
0,79
1,45
2,13
1,47
1,06
0,31
OPERAÇÕES DE CRÉDITO POR UNIDADE DE PRODUÇÃO
230.793
216.469
136.103
152.841
176.174
95.457
DEPÓSITOS POR UNIDADE DE PRODUÇÃO
256.710
253.678
218.833
235.174
284.928
367.799
738
3.636
(225)
(2.163)
665
28.436
OPERAÇÕES DE CRÉDITO POR FUNCIONÁRIO
3.551
3.092
1.791
1.985
1.957
868
DEPÓSITOS POR FUNCIONÁRIO
3.949
3.624
2.879
3.054
3.166
3.344
LUCRO LÍQUIDO POR FUNCIONÁRIO (*)
11,35
51,94
(2,96)
(28,09)
7,38
258,51
DOS PASSIVOS SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO
5,15
5,00
4,23
3,95
7,32
5,37
DA CARTEIRA DE CRÉDITO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO
3,53
3,38
2,12
2,02
2,28
1,21
DO IMOBILIZADO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO
0,05
0,06
0,07
0,12
0,10
0,08
DO TOTAL RECURSOS EXTERNOS SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO
0,01
0,13
0,00
0,02
0,00
0,00
15,6%
17,8%
20,0%
23,4%
34,3%
38,0%
56.693
55.856
56.253
69.299
74.615
76.606
CAIXA LIVRE EM RELAÇÃO AO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
QUALIDADE DO CRÉDITO
RENTABILIDADE - %
EFICIÊNCIA - R$ mil (exceto Índice )
ÍNDICE DE EFICIÊNCIA
LUCRO LÍQUIDO POR UNIDADE DE PRODUÇÃO (*)
ALAVANCAGEM
ÍNDICE DE RISCO BASEADO EM ATIVOS - RBA - BASILÉIA
PATRIMÔNIO LÍQUIDO REAL - R$ mil (**)
(*) Lucro Líquido Trimestral Ajustado
(**) Ajustado por desp. diferidas, ágios/deságios, créd. tributários e excesso de provisionamento
20/22
DIVULGAÇÃO DE RATING
Rua Araújo Porto Alegre, 36/8 parte
Rio de Janeiro - RJ
Tel.: (55) 21-2210-2152
Fax: (55) 21-2240-2828
e-mail: [email protected]
AAs instituições financeiras
classificadas nesta faixa
oferecem boa segurança para
honrar compromissos
financeiros regulares. O rating
desta faixa indica instituições
com adequada política de
crédito, mas que possuem uma
ou mais áreas com fragilidades,
com condições, no entanto, de
superá-las no curto prazo. As
instituições classificadas nesta
faixa estão mais vulneráveis a
mudanças adversas das
condições econômicas e
regulatórias do que aquelas das
faixas superiores.
O rating da LFRating para
instituições financeiras é formado
de duas partes: a mais importante
é derivada da interpretação de
indicadores objetivos e subjetivos,
que abrangem todas as áreas e
aspectos relevantes do funcionamento de um banco. A outra
parte é oriunda da avaliação de um
comitê de rating que define a
classificação.
Analistas
Joel Sant´Ana Junior
(55) 21-2210-2152
[email protected]
Julio Flavio Souza Lima
(55) 21-2210-2152
[email protected]
INTERCAP
Banco Intercap S.A.
INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS DO AVALIADOR - LFRating
LFRating foi criada em 2002 como complemento dos serviços de avaliação de instituições
financeiras e não financeiras que a Lopes Filho & Associados já realizava há 26 anos. É
formada por profissionais de elevada experiência em avaliação corporativa, que uniram seus
conhecimentos para prover o mercado brasileiro de serviços de análise de risco de todas as
modalidades, baseados em três princípios fundamentais.
· independência entre o processo e o objeto de classificação;
· transparência dos fundamentos da classificação; e
· capacidade técnica e ética irreprovável de todos os envolvidos na classificação.
LFRating produz ratings de emissões de empresas nacionais, utilizando-se da expertise de
seus analistas e de uma cultura formada ao longo de 32 anos em trabalhos de análises e
avaliações de empresas, bancos e fundos de investimentos para os mais diversos propósitos.
Um rating emitido por LFRating é o resultado de uma criteriosa análise que envolve:
· uma definição precisa dos riscos envolvidos no objeto avaliado;
· a análise detalhada de uma extensa gama de informações estruturais, estratégicas e econômico- financeiras;
· um pormenorizado trabalho de due diligence, incluindo abrangente entrevista com os dirigentes e responsáveis pela emissão e pela administração das garantias; e
· um capacitado comitê de avaliação que definirá o rating adequado para expressar o entendimento da LFRating sobre o risco de crédito do avaliado.
A equipe de análise é especializada e formada por:
Cristina Meyer (empresas e títulos)
Flavia Marins (cooperativass)
Helio Darwich (bancos)
João Batista Simões (empresas e títulos)
Joel Sant’Ana Junior (empresas, títulos, fundos e cooperativas)
José Luiz Marquez da Silva (empresas e títulos)
Julio Flavio Souza Lima (bancos)
Márcia Tavares (empresas e títulos)
Rodrigo Pires (empresas, títulos e fundos)
Rubem Crusius (empresas e títulos)
O Comitê de Rating é presidido por Joel Sant’Ana Junior e formado por pelo menos dois
analistas envolvidos na avaliação em questão, além de dois outros componentes, no mínimo.
A escala utilizada para classificação de emissões diversas é baseada em nossa experiência e
ajustada ao longo do tempo por fatos concretos que alterem a estrutura do Sistema Financeiro
Nacional ou da Economia Brasileira.
JANEIRO DE 2011
As informações utilizadas na realização deste rating são consideradas fidedignas, mas LFRating não pode garantir sua exatidão
e integridade. Todos os dados foram verificados quanto à consistência e coerência, mas a visita de due diligence não se constituiu em
PRÓXIMA REVISÃO DE RATING uma auditoria local para confirmar a existência de ativos ou numerário declarados. Este rating, também, não se constitui em uma
ATÉ
recomendação de investimento, com as perdas e ganhos correndo por risco do aplicador.
JANEIRO DE 2012
Número sequencial deste relatório: 1/8
21/22
DIVULGAÇÃO DE RATING
INTERCAP
Rua Araújo Porto Alegre, 36/8 parte
Rio de Janeiro - RJ
Tel.: (55) 21-2210-2152
Fax: (55) 21-2240-2828
e-mail: [email protected]
AAs instituições financeiras
classificadas nesta faixa
oferecem boa segurança para
honrar compromissos
financeiros regulares. O rating
desta faixa indica instituições
com adequada política de
crédito, mas que possuem uma
ou mais áreas com fragilidades,
com condições, no entanto, de
superá-las no curto prazo. As
instituições classificadas nesta
faixa estão mais vulneráveis a
mudanças adversas das
condições econômicas e
regulatórias do que aquelas das
faixas superiores.
O rating da LFRating para
instituições financeiras é formado
de duas partes: a mais importante
é derivada da interpretação de
indicadores objetivos e subjetivos,
que abrangem todas as áreas e
aspectos relevantes do funcionamento de um banco. A outra
parte é oriunda da avaliação de um
comitê de rating que define a
classificação.
Analistas
Joel Sant´Ana Junior
(55) 21-2210-2152
[email protected]
Julio Flavio Souza Lima
(55) 21-2210-2152
[email protected]
Banco Intercap S.A.
ESCALA DE CLASSIFICAÇÃO DE RATING – INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS
NOTA
CONCEITO - MOEDA NACIONAL
AAA
As instituições financeiras classificadas nesta faixa oferecem a mais alta segurança para
honrar compromissos financeiros regulares. O rating desta faixa indica instituições com
fortes bases patrimoniais, excelente política de crédito e histórico de resultados acima da
média da indústria financeira. Sua capacidade de geração de caixa é diferenciada e não é
seriamente afetada por mudanças nas condições econômicas e regulatórias possíveis de
serem previstas.
AA
As instituições financeiras classificadas nesta faixa oferecem alta segurança para honrar
compromissos financeiros regulares. O rating desta faixa indica instituições com saudável
política de crédito e sem problemas significativos. As instituições classificadas nesta
faixa, no entanto, estão mais vulneráveis a mudanças adversas das condições econômicas
e regulatórias do que aquelas da faixa superior.
A
As instituições financeiras classificadas nesta faixa oferecem boa segurança para honrar
compromissos financeiros regulares. O rating desta faixa indica instituições com adequada
política de crédito, mas que possuem uma ou mais áreas com fragilidades, com condições,
no entanto, de superá-las no curto prazo. As instituições classificadas nesta faixa estão
mais vulneráveis a mudanças adversas das condições econômicas e regulatórias do que
aquelas das faixas superiores.
BBB
As instituições financeiras classificadas nesta faixa oferecem moderada segurança para
honrar compromissos financeiros regulares. O rating desta faixa indica instituições que
possuem algumas áreas importantes apresentando fragilidades. Estas instituições, no
entanto, são consideradas capazes de superá-las no médio prazo, embora mudanças
adversas nas condições econômicas e regulatórias possam prejudicar sua capacidade de
honrar compromissos financeiros.
BB
As instituições financeiras classificadas nesta faixa apresentam perda de alguns fatores
de proteção financeira que podem resultar em inadequado nível de segurança para
honrar compromissos financeiros regulares. O rating desta faixa indica instituições que
dependem de mudanças favoráveis no ambiente econômico e regulatório que lhes permita
honrar compromissos de maneira periódica.
B
As instituições financeiras classificadas nesta faixa apresentam baixa capacidade para
honrar compromissos financeiros regulares. A capacidade de gerar caixa está seriamente
afetada por várias fragilidades em várias áreas. Ainda que estas instituições possam estar
honrando os compromissos nas datas pactuadas, a continuidade deste procedimento
depende grandemente de mudanças favoráveis nas condições econômicas e regulatórias,
além de algum suporte externo.
C
As instituições financeiras classificadas nesta faixa apresentam elevado risco de não
honrarem compromissos financeiros. O rating desta faixa indica instituições com muitos
sérios problemas e, a menos que algum suporte externo seja providenciado, elas não
terão capacidade de honrar os compromissos financeiros assumidos.
D
As instituições financeiras classificadas nesta faixa estão inadimplentes ou muito próximas
de não honrarem compromissos financeiros. O rating desta faixa indica instituições com
graves problemas de geração de caixa, exigindo imediato suporte externo de grande
capacidade financeira.
Obs.: Com o objetivo de diferenciar os bancos que apresentam diferenças sensíveis dentro do mesmo segmento de rating,
LFRating acrescenta sinais de + ou – ao lado de cada nota entre AA e B.
JANEIRO DE 2011
As informações utilizadas na realização deste rating são consideradas fidedignas, mas LFRating não pode garantir sua exatidão
e integridade. Todos os dados foram verificados quanto à consistência e coerência, mas a visita de due diligence não se constituiu em
PRÓXIMA REVISÃO DE RATING uma auditoria local para confirmar a existência de ativos ou numerário declarados. Este rating, também, não se constitui em uma
ATÉ
recomendação de investimento, com as perdas e ganhos correndo por risco do aplicador.
JANEIRO DE 2012
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