ARANTES ALIMENTOS LTDA. anuncia EBITDA de R$ 147,7 milhões no 9M08
São José do Rio Preto 25 de Novembro de 2008. Arantes Alimentos Ltda., anuncia hoje os resultados do
terceiro trimestre de 2008 (3T08). Os resultados do 3T08 são consolidados e expressos em milhões de R$
(reais), exceto quando indicado de outra forma, e estão apresentados de acordo com a legislação societária
brasileira. Para efeito de análise foram considerados os períodos 3T07, 3T08, 9M07 e 9M08.
DESTAQUES DO PERÍODO
A Arantes Alimentos segue seu plano de expansão voltado à diversificação de proteínas e
aumento de valor agregado na sua linha de produtos.
No 9M08 o EBITDA foi de R$ 147,7 milhões, aumento de 317,1% em comparação ao 9M07.
No 3T08 o EBITDA totalizou R$ 83,0 milhões, resultado das sinergias geradas com as recentes
aquisições da companhia. A margem EBITDA no 9M08 foi 15,4%, crescimento de 7,3 pontos
percentuais (p.p.) comparado ao 9M07. No 3T08 a mesma foi de 19,9%;
Em julho de 2008 a Arantes Alimentos arrendou um Centro de Distribuição/Central de
Vendas, que terá foco nos novos produtos como embutidos e aves, localizado em Alphaville,
próximo a cidade de São Paulo, com a finalidade de integrar todos os produtos em uma única
estrutura logística, maximizando assim as sinergias das áreas de logística e comercial.
Receita Bruta no 9M08 totalizou R$ 1082,6 milhões, crescimento de 126,0% comparado ao
9M07, já no 3T08 foi de R$ 460,8 milhões, crescimento de 107,4% comparado ao 3T07, devido à
sinergia entre os produtos, onde a carne bovina auxiliou no poder de penetração dos embutidos e
as aves nas grandes redes de supermercados.
A compra do gado à vista foi um dos fatores que auxiliaram no incremento das margens,
devido às taxas de desconto praticadas. Isso será mais evidente no quarto trimestre em função do
maior deságio para pagamento à vista neste período.
Em setembro de 2008 teve início a atividade da planta de beef jerky (snack de carne bovina
defumada), arrendada da IFC, os resultados dessa unidade serão melhores no último trimestre de
2008, devido a apreciação do dólar frente ao real.
A retração do mercado Russo não teve impacto negativo importante nas vendas, pois a
empresa havia optado pela redução dos embarques para aquele mercado devido aos altos preços
do boi vivo.
Teleconferência (inglês)
Data: 01/12/2008
Horário: 12h00 (Brasília) / 09h00 (Nova Iorque)
Tels: (+55) 11-4688-6301 - Brasil
1-888-700-0802 – USA (Toll free)
1-786-924-6977 – Outros Países
Contato
Relações com Investidores
Marco Garcia
[email protected]
Tel: (55 17) 3214-5300
www.arantesalimentos.com.br
Senha: Arantes Alimentos
DESEMPENHO OPERACIONAL
Baseada em um estudo mercadológico, que demonstrou a necessidade da criação de um centro de
distribuição que contemplasse, além da logística, uma central de vendas, principalmente para os novos
produtos (aves e embutidos), a Arantes arrendou julho de 2008 um Centro de Distribuição/Central de Vendas
localizado em Alphaville, próximo a cidade de São Paulo.
Capacidade Instalada
A capacidade instalada de abate bovino da
Companhia ao final do 3T08 era de 5.500
cabeças/dia, crescimento de 27,9%, comparado ao
3T07, devido ao início das operações na unidade de
Nova Monte Verde (MT), em Abril de 2008 e possui
capacidade instalada de 1.200 cabeças/dia. Em
Agosto de 2008, encerramos o contrato de
arrendamento da unidade de Santa Fé (GO), e
iniciamos as atividades na unidade de Unaí (MG),
com capacidade de 800 cabeças/dia.
Na tabela ao lado demonstramos a abertura da
capacidade instalada da Arantes por unidade.
Capacidade Instalada de Abate (cabeças/dia)
Local
Cachoeira Alta, GO
Canarana, MT
Imperatriz, MA
Jataí, GO
Novo Monte Verde, MT
Pontes e Lacerda, MT
Santa Fé de Goiás, GO
Unaí, MG
Total
set/08
800
550
700
650
1200
800
800
5.500
set/07
800
550
700
650
800
800
4.300
Volume Abatido
O abate diário de gado realizado nos 9M08 foi de 3.054 cabeças, aumento de 57,4% comparado as 1.940
cabeças do mesmo período de 2007.
O número de cabeças de gado abatidas no 3T08 foi 154,6 mil, uma redução de 4,9% quando comparado ao
3T07. Esse menor número de cabeças abatidas no 3T08 é decorrente do aumento da compra de carne com
osso, o que reduz na mesma
proporção o abate de animais. Este
Cabeças de Gado Abatidas
procedimento permite à empresa
manter os mesmos níveis de
545.661
atividades sem correr os riscos da
flutuação no preço do boi vivo.
387.674
No acumulado dos nove meses de
2008 o total de cabeças de gado
abatidas foi 545,7 mil, um aumento de
40,8% em relação ao mesmo período
de 2007.
O abate de aves no período de Agosto
e Setembro de 2008 foi de 8,2 milhões
de unidades.
162.572
154.557
3T07
3T08
9M07
9M08
2
Volume de Vendas
As vendas de carnes cresceram 55,2%, de 131.341 toneladas no 9M07 para 203.876 toneladas no 9M08, já
no 3T08 o volume aumentou 17,3%, comparado ao mesmo período do ano anterior. Isso ocorreu devido
principalmente ao aumento de processamento de carne de terceiros.
A diversificação no portfólio de produtos aumentou o volume total de vendas em 75,0% no 9M08 e 54,3% no
3T08, devido principalmente a sinergia entre os produtos, onde a carne bovina auxiliou o poder de penetração
dos embutidos e das aves nas grandes redes de supermercados.
3T08
3T07
Var.
9M08
9M07
Var.
Volume de Venda (ton)
88.320
61.308
44,1%
223.589
131.341
70,2%
Carne
71.893
61.308
17,3%
203.876
131.341
55,2%
Embutidos Finos
2.141
-
-
5.427
-
-
Embutidos Aves
1.807
-
-
1.807
-
-
12.245
-
-
12.245
-
-
235
-
-
235
-
-
Aves
Beef Jerky
Volume de Venda MI
69.453
49.506
40,3%
185.104
99.485
86,1%
Volume de Venda ME
24.557
11.802
108,1%
44.174
31.855
38,7%
Na tabela abaixo demonstramos a abertura do volume de vendas:
3T08
Carne
3T07
Var.
9M08
9M07
Var.
71.893
61.308
17,3%
203.875
131.341
55,2%
Volume de Venda MI (ton)
53.260
49.506
7,6%
165.625
99.485
66,5%
Volume de Venda ME (ton)
18.633
11.802
57,9%
38.250
31.855
20,1%
Aves
17.934
-
-
17.934
-
-
Volume de Venda MI (ton)
12.245
-
-
12.245
-
-
Volume de Venda ME (ton)
5.689
-
-
5.689
-
-
Embutidos Finos
2.141
-
-
5.427
-
-
Volume de Venda MI (ton)
2.141
-
-
5.427
-
-
Volume de Venda ME (ton)
-
-
-
-
-
-
Embutidos Aves
1.807
-
-
1.807
-
-
Volume de Venda MI (ton)
1.807
-
-
1.807
-
-
Volume de Venda ME (ton)
-
-
-
-
-
-
Beef Jerky
235
-
-
235
-
-
Volume de Venda MI (ton)
-
-
-
-
-
-
Volume de Venda ME (ton)
235
-
-
235
-
-
3
DESEMPENHO FINANCEIRO
Preço Médio de Vendas
No terceiro trimestre de 2008, o preço médio da carne aumentou 76,2% no mercado interno e 1,8% no
mercado externo, comparado ao mesmo período 2007 No acumulado dos nove meses de 2008, o preço médio
da carne aumentou 68,5% no mercado interno e 9,7% no mercado externo quando comparados ao mesmo
período de 2007, devido principalmente ao aumento do preço do gado
Na tabelas abaixo demonstramos a abertura de preços médios de todos os produtos do portfólio da Arantes:
Preço Médio (R$/ton)
3T08
3T07
Var.
9M08
9M07
Var.
Carne MI
4.662
2.646
76,2%
4.220
2.505
68,5%
Carne ME
7.472
7.340
1,8%
7.277
6.634
9,7%
Embutidos Finos
7.390
-
-
8.204
-
-
Embutidos Aves
2.525
-
-
2.525
-
-
Aves MI
2.288
-
-
2.288
-
-
Aves ME
3.175
-
-
3.175
-
-
27.280
-
-
27.280
-
-
Beef Jerky
Receita Bruta
A receita bruta no 9M08 totalizou R$ 1.082,6 milhões, aumento de 126,0% em comparação ao 9M07,
devido principalmente a maior diversificação nos produtos da Companhia, que passou a possuir em seu
portfólio aves, embutidos e beef jerkey. Desse total 72,0% foram destinados ao mercado doméstico e
28,0% ao mercado externo.
No 3T08, a receita bruta foi de R$ 460,8 milhões, crescimento de 107,4% comparado ao 3T07, como resultado
das vendas de aves, embutidos e beef jerky.
3T08
Mercado
Interno
65%
9M08
Mercado
Externo
28%
Mercado
Externo
35%
Mercado
Interno
72%
4
Receita Bruta - 3T08
3%
5%
2% 2%
5%
20%
64%
Brasil
Rússia
União Européia
EUA
Venezuela
Hong Kong
Outros
Receita Líquida
No 9M08, a receita líquida teve aumento de 119,3% comparado com o 9M07 alcançando R$ 960,1 milhões.
No 3T08, a receita líquida teve um crescimento de 104,8% e totalizou R$ 416,1 milhões, decorrente
principalmente do início das vendas dos novos produtos da empresa.
3T08
3T07
Var.
Receita Bruta
Carne
Embutidos
Aves
Beef Jerkey
Outras Receitas
460,8
387,5
20,4
46,1
6,4
0,4
222,1
217,6
4,5
107,4%
78,1%
-91,7%
(-) Impostos
Carne
Embutidos
Aves
Beef Jerkey
Outros Impostos
(35,7)
(30,1)
(2,3)
(3,3)
-
(16,2)
(16,2)
-
120,9%
86,3%
-
(9,0)
(7,3)
(0,9)
(0,8)
-
(2,8)
(2,8)
-
(-) Devoluções
Carne
Embutidos
Aves
Beef Jerkey
Outras Devoluções
Receita Líquida
Carne
Embutidos
Aves
Beef Jerkey
Outras Rec. Líquidas
416,1
350,1
17,2
42,0
6,4
0,4
203,1
198,6
4,5
9M08
1.082,6
977,3
49,1
46,1
6,4
3,7
9M07
Var.
479,0
460,5
18,5
126,0%
112,2%
-80,0%
(96,6)
(87,5)
(6,0)
(3,1)
-
(33,8)
(33,8)
-
185,7%
158,7%
-
219,6%
160,9%
-
(25,9)
(22,5)
(2,6)
(0,8)
-
(7,3)
(7,3)
-
253,1%
207,5%
-
104,8%
76,2%
-91,7%
960,1
867,3
40,5
42,2
6,4
3,7
437,9
419,4
18,5
119,3%
106,8%
-80,0%
5
Custo e Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (VG&A)
No 9M08, as despesas de VG&A atingiram R$ 81,8 milhões, 61,1% acima do 9M07, contudo apresentando
crescimento bem inferior à receita líquida para o mesmo período de 119,3%. Desta forma, as despesas com
VG&A, como percentual da ROL, passaram de 11,6% no 9M07 para 8,5% no 9M08.
O Custo dos Produtos Vendidos totalizou R$ 759,3 milhões no 9M08, 111,1% acima do 9M07. Desta forma,
os custos representaram 79,1% da Receita Operacional Líquida (ROL) no 9M08, contra 82,3% da ROL no
9M07 devido principalmente ao empenho da empresa em comprar carne de terceiros e gado à vista.
No 3T08, o CPV alcançou R$ 323,1 milhões, ou crescimento de 83,6% sobre o 3T07. O CPV representou
77,6% da ROL no 3T08, versus 86,5% da ROL no 3T07.
EBITDA
Mesmo com a atual mudança no cenário macro econômico, a Arantes alcançou no 9M08 um EBITDA de R$
147,7 milhões, aumento de 317,1% em comparação ao 9M07 e no 3T08 o EBITDA totalizou R$ 83,0
milhões.
Os sólidos resultados operacionais são produto das sinergias geradas com as recentes aquisições feitas pela
empresa.
A Margem EBITDA no 9M08 foi 15,4%, crescimento de 7,3 pontos percentuais (p.p.) comparado ao 9M07. No
3T08 a margem foi de 19,9%, aumento de 12,1 pontos percentuais (p.p.).
EBITDA
147,74
82,95
19,9%
35,42
15,4%
15,88
8,1%
7,8%
3T07
3T08
9M07
9M08
6
Resultado Financeiro
O resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 142,5 milhões no 9M08 e R$ 144,3 milhões no 3T08, devido
principalmente a forte desvalorização do Real frente ao Dólar americano.
3T08
Despesas Financeiras
Juros Passivos
Variações Cambiais Passivas
Descontos Financeiros Concedidos
Tarifas Bancárias
Outros
Receitas Financeiras
Juros Ativos
Variações Cambiais Ativas
Descontos Financeiros obtidos
Outros
Resultado financeiro liquido
3T07
Var.
9M08
9M07
Var.
(176.646)
(29.481)
(141.184)
(2.484)
(430)
(3.068)
(24.428)
(8.934)
(10.939)
(3.061)
(1.494)
-
623,1%
230,0%
1190,6%
-18,9%
-71,2%
-
(238.455)
(52.446)
(168.640)
(9.765)
(1.927)
(5.677)
(42.932)
(17.030)
(13.791)
(4.035)
(3.600)
(4.477)
455,4%
208,0%
1122,8%
142,0%
-46,5%
26,8%
32.341
8.506
23.488
347
-
23.305
1.178
21.969
158
-
38,8%
622,2%
6,9%
119,3%
-
95.940
12.154
82.190
1.596
-
40.567
3.326
36.718
523
-
136,5%
265,4%
123,8%
205,4%
-
144.306
1.123
12744,3%
142.515
2.366
5922,6%
Resultado Líquido
O resultado líquido da Arantes Alimentos foi negativo em R$ 34,9 milhões e R$ 66,0 milhões, nos 9M08 e 3T08,
respectivamente. Esse resultado é devido a fortes perdas cambiais no período.
Investimentos (CAPEX)
O CAPEX nos 9M08 foi de R$ 181,50 milhões, alocados principalmente às aquisições dos ativos da Frigor Hans,
da empresa Frango Sertanejo S/A e modernizações do parque fabril.
CAPEX
181,5
177,9
111,6
111,6
3T08
2T08
1T08
62,0
54,4
62,0
7,9
7,9
1S07
2S07
1T08
2T08
3T08
9M08
7
Endividamento Financeiro
A dívida bruta da Companhia alcançou R$ 778,8 milhões em 30 de
Setembro de 2008, sendo 85,6% em dólar. Isto não representa risco
para a Arantes, uma vez que esta exposição está parcialmente
protegida por exportações em dólar que somente no 9M08 foram
superiores a USD 158,2 milhões. Além disto, a Companhia também
adquiriu a Sertanejo Alimentos S.A., que exporta aproximadamente
39,2% de sua produção.
Perfil da Dívida
Reais (R$)
TJLP 12,5%
3,5%
Segue abaixo o cronograma de vencimentos do endividamento da
Companhia. Vale destacar que, dentro do montante a vencer nos
360 dias subseqüentes a 30 de Setembro de 2008, incluem-se
R$ 89,0 milhões em ACC (Adiantamento de Contrato de Câmbio),
cujos vencimentos não implicam necessariamente em desembolso
de caixa, uma vez que quando há entrega de documentos de
embarque provenientes de exportação os mesmos são renovados.
USD (US$)
84%
269,37
Cronograma de Vencimentos (R$ mm)
87,55
75,28
33,05 36,33
43,61
47,56
39,78
36,44
22,18 21,99 19,25 19,25 19,25
3,59
3,47
0,66
0,22
0,04
4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
Ao final de setembro de 2008, a Companhia apresentava dívida líquida conforme abaixo:
Composição da Dívida Líquida (R$ milhões)
Empréstimos e Financiamentos
Contas a Pagar de Investimentos Operacionais
Derivativos
Disponibilidades
Dívida Líquida
3T08
767,0
7,2
4,6
(125,0)
653,9
8
Covenants
Como forma de monitoramento da situação financeira da Empresa pelos bancos envolvidos em contratos
financeiros, a utilização de covenants financeiros vem sendo praticada, conforme segue:
I) Dívida líquida / EBITDA: demonstra o índice de endividamento líquido da Empresa em relação ao EBITDA
anualizado (últimos 12 meses);
II) EBITDA / despesa de juros líquida: demonstra a relação do EBITDA anualizado (últimos 12 meses) em
relação à despesa de juros líquida no último dia do período.
Os covenants descritos acima são calculados numa base consolidada da Empresa, e vêm sendo atendidos.
3T08
3T07
Dívida Líquida / EBITDA (anualizado)
Dívida Líquida
EBITDA
EBITDA Anualizado
3,65
653,9
82,9
179,2
3,81
180,1
15,9
47,2
EBITDA (anualizado) / Desp. Juros Líq
EBITDA anualizado
Despesas de Juros Líquidas
4,45
179,2
40,3
3,45
47,2
13,7
EVENTOS SUBSEQUENTES
Em 29 de Outubro de 2008 a empresa firmou Memorando de Entendimentos (“MoU”) com a Minupar
Participações S.A. e seus controladores, estabelecendo as condições iniciais para uma possível integração
operacional e societária das empresas envolvidas. Esse Memorando prevê que a efetiva realização da
operação não resultará em desembolso de caixa pelas partes envolvidas e dependerá da conclusão de
auditoria dos ativos e passivos das duas empresas.
9
BALANÇO PATRIMONIAL
Balanço Patrimonial (R$ milhões)
9M07
2007
1T08
2T08
3T08
ATIVO
Ativo Circulante
Caixa
Aplicações
Contas a Receber de Clientes
Estoques
Impostos a Recuperar
Adiantamentos a Fornecedores
Outras Contas Ativas
Total Ativo Circulante
4,9
68,0
82,8
22,8
17,3
11,3
2,6
209,7
117,3
60,8
80,6
24,0
16,1
1,3
1,9
302,0
11,7
59,7
128,3
50,8
12,4
26,7
4,0
293,6
170,9
72,2
166,1
105,0
14,1
2,2
11,2
541,6
44,9
80,1
206,9
180,5
39,9
5,3
12,0
569,6
Ativo Não Circulante
Impostos a Recuperar
IR e CSLL Diferidos Ativos
Partes Relacionadas
Outras Contas Ativas Não Circulantes
Investimentos
Total Ativo Não-Circulante
9,7
0,8
251,0
261,5
10,4
6,0
263,6
280,0
10,5
0,7
7,2
274,3
292,7
11,7
1,4
6,4
335,3
354,7
12,9
2,8
40,9
446,7
503,3
471,2
582,0
586,3
896,3
1.072,8
PASSIVO
Passivo Circulante
Empréstimos e Financiamentos
Fornecedores a Pagar
Contas Pagar Investimentos Operacionais
Salários e encargos
Adiantamentos de Clientes
Impostos a pagar
Outras contas do Passivo
Total do Passivo Circulante
154,6
26,8
23,8
15,9
6,1
5,1
232,3
177,9
17,2
22,7
10,8
7,5
5,7
241,8
145,4
31,5
9,2
8,4
14,1
18,3
226,9
189,9
48,0
11,8
9,4
29,2
24,5
312,8
220,3
55,4
7,2
22,4
30,1
48,8
384,2
Passivo Não-Circulante
Empréstimos e Financiamentos
Contas Pagar Investimentos Operacionais
Outras contas não circulantes
Partes Relacionadas
Impostos a Pagar
Impostos Diferidos
Provisão para Contingências
Total do Passivo Não-Circulante
98,3
12,6
13,4
15,5
139,8
210,2
13,0
15,9
4,5
243,6
206,7
6,0
0,8
12,6
14,8
13,5
254,4
426,9
0,8
12,0
14,6
10,5
464,9
550,5
18,2
43,2
22,6
1,5
636,0
42,1
33,2
23,8
99,1
42,1
32,1
22,4
96,6
42,1
31,8
31,0
105,0
42,1
31,3
45,3
118,7
42,1
30,8
(20,3)
52,6
471,2
582,0
586,4
896,3
Total Ativo
Patrimônio Líquido
Capital social
Reserva de Reavaliação
Lucros acumulados
Total do Patrimônio Líquido
Total do Passivo e Patrimônio Líquido
1.072,8
10
DEMOSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Demonstração de Resultados (R$ milhões)
Receitas Brutas
Mercado Interno
Mercado Externo
Serviços
Receita Bruta Total
3T08
3T07
Var.
9M08
208,6%
45,6%
126,0%
(96,6)
(25,9)
(122,5)
(33,8)
(7,3)
(41,1)
185,7%
253,1%
197,7%
104,6%
83,6%
960,1
(759,3)
437,9
(359,7)
119,3%
111,1%
27,5
238,8%
200,8
78,2
157,0%
(16,6)
(23,2)
(144,3)
16,6
(167,6)
(4,0)
(11,5)
(0,7)
(16,1)
314,7%
102,7%
937,6%
(41,4)
(55,1)
(142,5)
14,7
(224,3)
(14,0)
(34,4)
0,2
(2,4)
(50,5)
196,5%
60,1%
343,9%
Resultado Operacional
(74,4)
11,3
(23,5)
27,6
Receitas (despesas) não operacionais
Resultado antes dos Impostos
Imposto s/ Lucro
Resultado Líquido
6,8
(67,7)
1,7
(66,0)
11,3
(3,8)
7,6
-972,9%
1,2
(22,3)
(12,6)
(34,9)
27,6
(9,4)
18,2
34,3%
-292,0%
Resultado antes dos Impostos
Receitas (despesas) não operacionais
Despesas (receitas) Financeiras Líquidas
Depreciação e amortização
EBITDA
(67,7)
(6,8)
144,3
13,1
83,0
11,3
0,7
3,9
15,9
235,9%
420,7%
(22,2)
(1,2)
142,5
28,6
147,7
27,6
2,4
5,5
35,4
5912,7%
420,9%
317,0%
EBITDA / Receita Líquida
19,9%
7,8%
11,7 p.p.
15,4%
8,1%
7,1 p.p.
Receitas Líquidas
CPV
Lucro Bruto
Receitas (despesas) Operacionais
Despesas Administrativas
Despesas Comerciais
Despesas (receitas) Financeiras Líquidas
Outras Receitas (despesas) operacionais
131,0
86,6
4,5
222,1
127,3%
88,3%
107,5%
779,7
302,8
1.082,6
(35,7)
(8,9)
(44,6)
(15,9)
(2,8)
(18,7)
124,3%
219,6%
138,6%
416,3
(323,1)
203,4
(175,9)
93,2
Var.
252,6
208,0
18,4
479,0
Deduções sobre vendas:
Taxas e Impostos
Devoluções e descontos
297,8
163,1
460,9
9M07
-
-
11
FLUXO DE CAIXA
Demostrações de Fluxo de Caixa
2T08
3T08
9M07
9M08
Atividades Operacionais
Lucro Líquido do Período
Itens que não representam movimentação de Fluxo de Caixa
Depreciação e Amortização
Equivalência Patrimonial
Longo prazo monetária e variação cambial
Imposto de Renda Diferido
Total do Lucro Líquido Ajustado
20,7
(66,0)
18,2
5,5
23,7
(34,9)
0,0
28,7
0,0
0,0
(4,0)
(10,2)
9,5
(0,3)
(6,1)
(1,1)
22,7
13,1
(0,3)
(2,3)
(55,5)
(37,9)
(54,3)
(2,9)
24,6
(6,1)
(25,8)
(26,0)
(8,6)
(2,2)
1,5
(54,9)
(11,3)
(11,9)
(5,0)
1,7
2,6
11,4
2,5
(41,2)
-
(107,8)
(104,5)
(7,7)
(2,6)
(7,6)
0,0
8,9
12,9
2,1
(216,5)
16,4
25,1
(12,0)
(24,4)
(19,6)
(12,3)
(0,6)
(149,2)
2,6
2,0
(73,4)
0,3
(68,5)
(6,1)
(10,2)
(63,7)
0,5
(79,5)
(188,4)
32,7
(155,7)
-
(9,9)
(11,7)
(144,1)
(0,2)
269,4
(4,9)
264,5
107,3
107,3
177,4
36,4
32,9
(5,3)
241,4
-
333,2
0,0
0,0
(7,2)
326,0
171,6
(121,4)
44,5
(56,4)
71,4
-
243,0
2,8
28,3
-
178,6
2,8
243,0
124,4
72,8
125,0
Variações nos Ativos e Passivos
Contas Ativas Operacionais
Contas a Receber
Estoques
Impostos a Recuperar
Adiantamentos a fornecedores
Outras Contas Ativas Circulantes e Não Circulantes
Contas Passivas Operacionais
Contas a Receber
Obrigações Trabalhistas, Sociais e Tributárias
Outras Contas Passivas Circulantes e Não Circulantes
Disponibilidades líquidas usadas nas atividades operacionais
Atividades de Investimentos
Adições aos direitos contratuais
Adições aos investimentos
Adições do ativo imobilizado e intangível
Adições ao diferido
Empréstimos Recebidos de Partes Relacionadas
Disponibilidades Líquidas Aplicadas nas Atividades de Investimentos
(165,9)
Atividades de Financiamentos
Captação de empréstimos de terceiros, liquido de pagamentos
Contas a pagar pela exploração investimentos
Aumento de Capital
Distruibuição de Lucros do Exercício e Juros Sobre Capital Próprio
Disponibilidades Líquidas Geradas (Usadas) Pelas Atividades de Financiamentos
Caixa e equivalentes de caixa (dinheiro e investimentos financeiros de curto prazo) durante o
período anterior
Disponibilidade no Início do Período
Disponibilidade no Início do Período de Empresa Adiquirida
Disponibilidade no Final do Período
12