Brasília, 31 de janeiro a 2 de fevereiro de 2011 Salomão Quadros IBRE/FGV Sumário O artigo tem como objetivo a comparação analítica entre as fórmulas de cálculo de IPCs de Könus – Byushgens (BK), utilizada pela FIPE, e Laspeyres (L), utilizada pelo BLS (e por quase todos os institutos de estatística do mundo). Faz também um cálculo comparativo com dados da FIPE (mas poucas explorações a respeito). Sumário O autor dedica aproximadamente 2/3 do texto a uma revisão abrangente da teoria dos números índices. Aborda (com detalhamento variável) os três enfoques consagrados: Axiomático – conjunto de axiomas (os desejáveis e os necessários) para a validação de uma fórmula de cálculo. Impossibilidade de atendimento a todos os axiomas. Índices superlativos. Estocástico - Se os relativos de preço possuem uma distribuição aleatória, um índice de inflação é uma medida de tendência central e pode ser estimada através de métodos estatísticos. Econômico - preços e quantidades não são independentes. A quantidade dos bens consumidos é a solução de um problema de maximização de utilidade por parte dos consumidores. Könus (1924) mostra que para cada forma da função utilidade existe um índice exato, isto é, a compensação mínima necessária para o consumidor atingir o mesmo nível de utilidade do período anterior. Se a função utilidade do consumidor é Leontieff, a fórmula a ser utilizada é a de Laspeyres (L). Se a função utilidade for Cobb-Douglas o índice é o de Könus-Byushgens (KB). Sumário No 1/3 restante do texto o autor especifica e estima modelos de IPCs baseados em L e KB com microdados da FIPE (jan00 a nov10). Conclui que no período mencionado, L = 95,31% e KB = 85,76%. A variação anual de KB é em média 0,46% inferior à de L. A divergência está associada à dispersão de preços relativos. IPC- FIPE/IPC - RJ 120 36.8 100 36.6 80 36.4 60 36.2 40 36.0 20 Dec/79 Feb/85 Apr/90 Jun/95 Aug/00 Oct/05 Dec/10 35.8 Dec/03 Fontes: Fipe e FGV Dec/04 Dec/05 Dec/06 Dec/07 Dec/08 Dec/09 Dec/10 BK/L (preços Fipe) 100 102 99 101 98 100 97 99 98 96 97 95 96 94 95 94 93 Dec/99 Jan/01 Feb/02 Mar/03 Apr/04 May/05 Jun/06 Jul/07 Aug/08 Sep/09 Oct/10 Fonte: Carmo Dec/99 Jan/01 Feb/02 Mar/03 Apr/04 May/05 Jun/06 Jul/07 1 Alim. não Indust. 2 Industrializados 3 Serv. Indexados Aug/08 Sep/09 Oct/10 4 serviços de Mercado Observações Qual é a função utilidade do população objetivo? Por que (L-IS) > (IS-KB)? Superestimar ou subestimar: o que é pior? 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Fonte: BLS CPI-U 3,4 1,6 2,4 1,9 3,3 3,4 2,5 4,1 0,1 2,7 1,5 C-CPI-U 2,6 1,3 2,0 1,7 3,2 2,9 2,3 3,7 0,2 3,0 1,4 135 130 CPI-U 125 C-CPI-U 2,56% 120 115 110 105 100 95 1999 2010 Observações Pesquisa histórica: Por que a FIPE decidiu em 1973 usar BK? De que maneira a fórmula BK pode ampliar o campo de observação do BC no monitoramento da inflação?