Administração Financeira
Modelo Fleuriet – Conceitos
Fundamentais
O Modelo Fleuriet - Fleuriet, M
Capítulos 1, 2 e 3
Balanço Financeiro
• Ativos e Passivos Cíclicos
– Contas do curto prazo renováveis de acordo com a
atividade operacional
• Ex. Ativos C. – Estoques, contas a receber,
adiantamentos, despesas antecipadas.
• Ex. Passivos – Fornecedores, salários a pagar, etc.
• Ativos e Passivos Erráticos
– Ativos Erráticos são contas do curto prazo não
necessariamente renováveis ou ligadas à atividade ou
ciclo operacional da empresa
• Ex. Ativos – Caixa, investimentos de curto prazo,
dívidas a receber, etc.
• Ex. Passivos – Empréstimos CP, Juros a pagar, IR a
pagar, etc.
Balanço Financeiro
• Passivos Erráticos
– Contas do curto prazo não necessariamente
renováveis de acordo com a atividade operacional
• Ex. Duplicatas descontadas, financiamentos, juros
a pagar, dividendos a pagar, IR a pagar, etc.
• Ativos não Cíclicos
– Representam aplicações permanentes de recursos
(longo prazo)
• Ex – Realizável LP, investimentos em outras
empresas, imobilizado, sendo subtraídas a
depreciação e outras provisões
• Passivos não cíclicos
– Passivos de natureza permanente
Balanço Financeiro
• Passivos não cíclicos
– Passivos de natureza permanente
• Ex. Financiamentos LP, resultado de
exercícios futuros, Capital e reservas,
dedução de ações em tesouraria, etc.
• Lucros acumulados – Representa um passivo
não cíclico, porém pode ser interpretado como
não necessariamente disponível de forma
permanente dependendo da política de
distribuição.
Balanço Financeiro
Passivo
Ativo
Circulante
Caixa e Bancos
Contas a Receber
Provisão para devedores Duvidosos
Estoques
Despesas Antecipadas
Mútuo com coligadas
Títulos financeiros a receber
ICMS a recuperar
Adiantamentos a fornecedores
Realizável a LP
Empréstimos a coligadas
297
264
(8)
183
7
30
25
22
15
835
200
200
Ativo Permanente
Máquinas, Equipamentos e Instalações
Depreciação Acumulada
Ativo Total
385
(109)
277
1.311
Circulante
Fornecedores
Salários a Pagar
Encargos a pagar
ICMS a recolher
PIS e Cofins a recolher
IR e Contribuição Social a recolher
Empréstimos e Financiamentos
Juros a pagar
Exigível de LP
Empréstimos e Financiamentos
Patrimônio Líquido
Capital Social
Reservas
Lucros Acumulados
Passivo Total
37
14
11
15
12
1
107
48
246
179
500
100
287
887
1.311
Balanço Financeiro
• Balanço Tradicional
Ativo Circulante
RLP
Permanente
835
200
277
Passivo Circulante
246
Exigível LP
PL
179
887
Balanço Financeiro
• Modelo Fleuriet
Ativos Cíclicos
483
Passivos Ciclicos
Passivos Erráticos
Passivos Não Cíclicos
Ativos Erráticos
352
Ativos não cíclicos
477
• Saldo de Tesouraria
–
Positivo quando ativos erráticos > Passivos Erráticos
• Necessidade de Capital de Giro
–
Positivo quando Ativos Cíclicos > Passivos cíclicos
• Capital de Giro
–
Positivo quando Passivos Permanentes > Ativos n Cíclicos
89
157
1.066
Balanço Financeiro
• Saldo de Tesouraria (A. Erráticos – P.Erráticos)
Ativos Erráticos
352
Saldo de Tesouraria
Passivos Erráticos
• Necessidade de Capital de Giro
Ativos Cíclicos
483
195
157
(A.Cíclicos – P.Cíclicos)
Passivos Ciclicos
NCG
89
394
• Capital de Giro (Passivo Perm. – Ativos Perm.)
Ativos não cíclicos
477
Capital de Giro
589
*
Passivos Não Cíclicos
1.066
o mesmo que Ativos Circulantes – Passivos Circulantes
Capital de Giro
589
NCG
394
Saldo de Tesouraria
195
Balanço Financeiro
• Tipo 1
Ativos Cíclicos
300
Passivos Ciclicos
NCG
100
200
Ativos n Cíclicos (Permanente)
500
Passivos n c. (Permanente)
600
Capital de Giro
100
Ativos Erráticos
200
Passivos Erráticos
300
Saldo de Tesouraria
100
1000
CDG
NCG
T
Liquidez Corrente > 1
100
200
-100
1,25
1000
CDG > 0
NCG > 0
T<0
Balanço Financeiro
• Tipo 2
Ativos Cíclicos
300
Passivos Ciclicos
NCG
100
200
Ativos n Cíclicos (Permanente)
500
Passivos n c. (Permanente)
800
Capital de Giro
300
Ativos Erráticos
400
Passivos Erráticos
300
Saldo de Tesouraria
100
CDG
NCG
T
Liquidez Corrente > 1
300
200
100
1,75
1200
CDG > 0
NCG > 0
T>0
1200
Balanço Financeiro
• Tipo 3
Ativos Cíclicos
300
Passivos Ciclicos
NCG
200
100
Ativos n Cíclicos (Permanente)
600
Passivos n c. (Permanente)
500
Capital de Giro
Ativos Erráticos
Capital de Giro
100
Saldo de Tesouraria
-200
CDG
NCG
T
Liquidez Corrente < 1
-100
100
-200
0,8
1000
Passivos Erráticos
-100
300
CDG < 0
NCG > 0
T<0
1000
Balanço Financeiro
• Tipo 4
Ativos Cíclicos
NCG
200
300
Passivos n c. (Permanente)
500
Passivos Erráticos
200
Saldo de Tesouraria
200
-100
Ativos n Cíclicos (Permanente)
400
Capital de Giro
100
Ativos Erráticos
400
CDG
NCG
T
Liquidez Corrente > 1
Passivos Ciclicos
100
-100
200
1,2
1000
CDG > 0
NCG < 0
T>0
1000
Balanço Financeiro
• Tipo 5
Ativos Cíclicos
NCG
Ativos n Cíclicos (Permanente)
200
Passivos Ciclicos
300
Passivos n c. (Permanente)
300
-100
500
Capital de Giro
Ativos Erráticos
Saldo de Tesouraria
CDG
NCG
T
Liquidez Corrente < 1
200
Passivos Erráticos
-200
300
-100
-200
-100
-100
0,67
900
CDG < 0
NCG < 0
T<0
900
Balanço Financeiro
• Tipo 6
Ativos Cíclicos
NCG
Ativos n Cíclicos (Permanente)
200
Passivos Ciclicos
400
Passivos n c. (Permanente)
400
-200
500
Capital de Giro
Ativos Erráticos
CDG
NCG
T
Liquidez Corrente < 1
400
-100
-200
100
0,86
1100
-100
Passivos Erráticos
300
Saldo de Tesouraria
100
CDG < 0
NCG < 0
T>0
1100