Valeu Companhia Securitizadora de Créditos Financeiros S.A.
Rua do Rosário, 111 – 6º andar – Rio de Janeiro – RJ
C.N.P.J. nº 04.196.932/0001-02
Relatório da Diretoria
Senhores Acionistas
De acordo com os dispositivos legais e estatutários, apresentamos as demonstrações financeiras
relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2005.
O resultado do exercício foi de R$8.627 mil, o que gerou um lucro por ação de R$28,47 e uma
rentabilidade de 175,21% no exercício, calculada sobre o patrimônio líquido médio dos últimos dois
exercícios.
Patrimônio líquido e resultado
Capital social
O patrimônio líquido no final do exercício alcançou o montante de R$6.365 mil. As ações da Valeu
Securitizadora de Créditos S.A. alcançaram o valor patrimonial de R$21,01 por ação.
O capital social em 31 de dezembro de 2005 era de R$918 mil, representado por 303.000 ações
ordinárias.
Agradecimentos
A Diretoria agradece aos seus acionistas, clientes e funcionários pelo apoio e colaboração
demonstrados durante o exercício.
Curitiba, março de 2006.
A Diretoria
Em milhares de reais
Demonstrações financeiras para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2005 e 2004
DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS
BALANÇOS PATRIMONIAIS
Ativo
Circulante
Disponibilidades
Impostos a compensar
Valores a receber de sociedades ligadas
2005
2004
12.876
5.167
18
35
12.823
25
4
5.138
Passivo
2005
2004
6.511
1.686
199
6.312
-
921
569
196
6.365
3.481
918
918
4.529
918
857
1.706
12.876
5.167
Circulante
Obrigações fiscais e previdenciárias
Dividendos a pagar
Recebimentos a classificar
Patrimônio líquido
Capital social
Reservas de lucros
Lucros acumulados
Total
12.876
5.167
Total
DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Reservas de lucros
Capital
social
Legal
Estatutária
Lucros
acumulados
Total
Saldos em 31 de dezembro de 2003
918
94
-
643
1.655
Lucro líquido do exercício
Destinações propostas pela Diretoria
Reserva estatutária
Reserva legal
Dividendos
-
-
-
2.395
2.395
-
120
-
643
-
(643)
(120)
(569)
(569)
Saldos em 31 de dezembro de 2004
918
214
643
1.706
3.481
-
-
-
569
8.627
569
8.627
-
61
-
-
(61)
(6.312)
(6.312)
918
275
643
4.529
6.365
Reversão de dividendos propostos em 2004
Lucro líquido do exercício
Destinações propostas pela Diretoria
Reserva legal
Dividendos
Saldos em 31 de dezembro de 2005
Em milhares de reais
Notas explicativas às demonstrações financeiras
5. Capital social, dividendo e outras destinações do lucro líquido
Em setembro de 2004, houve a aquisição da carteira de financiamento ao varejo do Grupo Indusval
no Brasil e sua promotora de vendas, Valeu Promotora de Vendas Ltda., incluindo sua subsidiária
Indusval Securitizadora de Crédito Financeiro S.A., pelo Grupo HSBC. Neste momento, foi aprovada,
com unanimidade de votos, a alteração da denominação social da Sociedade para Valeu Companhia
Securitizadora de Créditos Financeiros S.A. Desde então, o Grupo HSBC vem administrando os
créditos existentes em carteira, sem novas aquisições.
O capital social, subscrito e integralizado 100% pela Valeu Promotora de Vendas Ltda. no montante
de R$918 em 31 de dezembro de 2005 e 2004, está representado por 303.000 ações ordinárias
nominativas sem valor nominal. De acordo com o estatuto social da Securitizadora, os acionistas têm
direito a um dividendo mínimo de 25% do lucro líquido do exercício, ajustado na forma da legislação.
No entanto, foi proposto em 31 de dezembro de 2005 dividendos no montante de R$6.312, registrado
no Passivo circulante, o qual será deliberado na próxima Assembléia (em 2004 foi deliberada pela
Assembléia Geral Ordinária e Extraordinária a retenção de dividendos propostos em 2004, de R$569,
integralizado da conta Lucros acumulados).
2. Apresentação das demonstrações financeiras
As demonstrações financeiras são de responsabilidade da Administração e são elaboradas com
observância das práticas contábeis adotadas no Brasil, seguindo as principais diretrizes descritas
na Nota 3.
3. Resumo das principais práticas contábeis
a. Apuração do resultado
O lucro líquido do exercício, após destinado os 5% para constituição da reserva legal, limitado a
20% do capital social e provisionado dividendo mínimo conforme mencionado no parágrafo anterior,
permanecerá na conta Lucros acumulados para deliberação dos acionistas na próxima Assembléia,
podendo o lucro remanescente ser destinado às seguintes reservas estatutárias: i) reserva para
equalização de dividendos, para assegurar o fluxo regular de pagamento de dividendos, inclusive na
forma de juros sobre capital próprio; ii) reserva para reforço de capital de giro, que terá por finalidade
garantir meios financeiros para a operação da sociedade sendo que a soma das duas reservas
mencionadas no item “i” e “ii” acima não poderá exceder o capital social; iii) pagamento de dividendo
complementar ou ainda manter na conta Lucros acumulados para deliberações futuras.
6. Transações com partes relacionadas
Em 2005, houve a administração da carteira de créditos, não havendo nenhuma aquisição adicional
de créditos. Nesse ano, foram recebidos um total de R$12.210 de créditos pendentes, conforme
apresentado na Demonstração de resultado, rubrica Recuperação de créditos baixados.
6.936
12.210
2.040
6.899
37
(1.289)
(3.342)
(667)
(622)
(3.020)
(322)
Resultado antes da tributação sobre o lucro
12.961
3.594
Impostos e participações sobre o lucro
(4.334)
(1.199)
(3.161)
(1.173)
(875)
(324)
8.627
2.395
303.000
303.000
28.47
7.90
Recuperação de créditos baixados
Outras receitas operacionais
Despesas operacionais
Despesas administrativas
Despesas tributárias
Imposto de renda
Contribuição social
Lucro líquido do exercício
Quantidade de ações do capital
Lucro líquido por ação - R$
DEMONSTRAÇÕES DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS
2005
2004
9.196
2.395
8.627
569
2.395
-
Aplicações de recursos
6.312
569
Dividendos propostos
6.312
569
2.884
1.826
6.365
3.481
3.481
1.655
2.884
1.826
Origens de recursos
Aumento (redução) do capital circulante
Variação do capital circulante
Capital circulante do ano corrente
Capital circulante do ano anterior
Aumento (redução) do capital circulante
Diretoria em 31 de dezembro de 2005
Receitas (despesas)
b. Provisão para o imposto de renda e contribuição social
4. Títulos e créditos a receber
14.250
Receita operacional bruta
Os saldos referentes às transações com partes relacionadas pactuadas em condições usuais de
mercado são:
As receitas e despesas são apropriadas pelo regime de competência.
A provisão para imposto de renda foi calculada à alíquota de 15%, acrescida do adicional de 10%
sobre o lucro tributável, e a contribuição social, à alíquota de 9% sobre o lucro antes do imposto de
renda, ajustado na forma da legislação em vigor.
2004
Lucro líquido do exercício
Reversão de dividendos propostos em 2004
1. Contexto operacional
A Valeu Companhia Securitizadora de Créditos Financeiros S.A. é uma sociedade por ações de capital
fechado e tem como objeto social a aquisição de créditos oriundos de operações praticadas por
bancos múltiplos, bancos comerciais, bancos de investimentos, sociedades de crédito, financiamento
e investimentos, sociedades de créditos imobiliários, companhias hipotecárias e associações de
poupança e empréstimos e pela Caixa Econômica Federal nos moldes permitidos pelas leis e normas
regulamentares da autoridade pertinente.
2005
HSBC Bank Brasil S.A. – Banco Múltiplo
Banco HSBC S.A. *
Valeu Promotora de Vendas Ltda.
Valeu Promotora de Vendas Ltda.
Losango Promotora de Vendas Ltda.
Losango Promoções de Vendas Ltda.
Credimatone S.A.
Direitos (obrigações)
2005
2004
2005
2004
498
282
561
166
(455)
-
590
4.616
(6.312)
5.843
1.774
2.294
1.533
(569)
1.311
-
* Em 2005 o Banco HSBC S.A. foi incorporado ao banco HSBC Bank Brasil S.A. – Banco Múltiplo.
Leonel Dias de Andrade Neto
Diretor-Presidente
Elcio Jorge dos Santos
Diretor
Eduardo Mendonça Beadle
Diretor
Ruben Gilberto Voght
Diretor
Carlos Alberto Wiebusch Martins
CRC/RS 062804/O-3 S-RJ