Commodities: Relatório sobre o Volume Negociado Diretoria de Commodities OUTUBRO 2009 -1- SUMÁRIO 1. Balanço do Mês: Outubro/09 1.1 - Volume Negociado de Contratos Futuros 3 1.2 - Volume Negociado de Contratos de Opções 3 1.3 - Volume Negociado de Contratos Futuros e de Opções 4 1.4 - Volume Financeiro de Contratos Futuros 5 1.5 - Volume Financeiro de Contratos de Opções 5 1.6 - Volume Financeiro de Contratos Futuros e de Opções 6 1.7 - Média Diária de Contratos Futuros e de Opções Negociados 7 1.8 - Média Diária de Volume Financeiro de Contratos Futuros e de Opções 7 1.9 - Contratos Futuros em Aberto 8 1.10 - Contratos de Opções em Aberto 8 1.11 - Total de Contratos Futuros e de Opções em Aberto 9 1.12 Mercado de Balcão - Volume Negociado 10 1.13 Mercado de Balcão - Volume Financeiro 10 1.14 Mercado de Balcão - Posições em Aberto 10 2. Balanço do Acumulado do Ano: Janeiro-Outubro/09 2.1 - Volume Negociado de Contratos Futuros Jan/Out 11 2.2 - Volume Negociado de Contratos de Opções Jan/Out 11 2.3 - Volume Negociado de Contratos Futuros e de Opções Jan/Out 12 2.4 - Volume Financeiro de Contratos Futuros Jan/Out 13 2.5 - Volume Financeiro de Contratos de Opções Jan/Out 13 2.6 - Volume Financeiro de Contratos Futuros e de Opções Jan/Out 14 3. Distribuição de Contratos por Tipo de Participante 3.1 - COMPRA 15 3.2 - VENDA 15 4. Classificação 4.1 - Lotes de Café Classificados 16 4.2 - Lotes de Café Classificados - Acumulado Jan/Out 16 Notas: Na soma total das tabelas estão contabilizados os contratos de Álcool Anidro, Algodão, Bezerro, Mini de Boi Gordo, Mini de Café Arábica, Milho Base Cascavel e Rolagem de Boi Gordo. O Subtotal Agro é composto por todas as commodities, exceto o ouro. Total Commodities: commodities agropecuárias e ouro. -2- 1. Balanço do Mês: Outubro/09 1.1 - Volume Negociado de Contratos Futuros (número de contratos) out/09 MERCADO out/08 Variação out/09 x out/08 set/09 Variação out/09 x set/09 Boi Gordo 88.949 156.486 66.072 -43,2% 34,6% Café Arábica 65.075 65.923 41.171 -1,3% 58,1% 0 24.596 0 - - 7.151 18.864 5.826 -62,1% 22,7% Etanol 0 181 0 - - Açúcar Cristal 0 136 0 - - 26.568 2.258 32.859 1076,6% -19,1% 187.743 268.464 145.928 -30,1% 28,7% 0 0 0 - - 187.743 268.464 145.928 -30,1% 28,7% Milho Soja Milho (Liquidação Financeira) Subtotal Agro * Ouro Total Commodities** 1.2 - Volume Negociado de Contratos de Opções (número de contratos) MERCADO out/09 out/08 Variação out/09 x out/08 set/09 Variação out/09 x set/09 6.008 13.350 2.813 -55,0% 113,6% 577 3.098 586 -81,4% -1,5% 0 737 0 - - Soja 1.888 469 1.098 302,6% 71,9% Milho (Liquidação Financeira) 2.851 0 1.157 - 146,4% 11.324 17.654 5.654 -35,9% 100,3% Boi Gordo Café Arábica Milho Total Commodities** DESTAQUES: Volume Negociado O volume de contratos futuros de commodities negociados em outubro foi de 187.743 contratos negociados, 28,7% maior do que o mês anterior. No mês, os volumes de contratos futuros de boi gordo e café arábica aumentaram significativamente em relação a setembro/09, com 34,6% e 58,1% respectivamente. O total de contratos de opções negociados foi de 11.324, expansão de 100% em relação a setembro/09. No mês, o volume de contratos de opções de boi gordo cresceu 113,6% em comparação ao mês anterior, totalizando 6.008 contratos. No mesmo período, o volume de opções de milho com liquidação financeira aumentou 146,4%, para o recorde de 2.851 contratos. Destaque para os contratos de opções de soja, que atingiram volume recorde neste mês, com 1.888 contratos. -3- 1. Balanço do Mês: Outubro/09 1.3 - Volume Negociado de Contratos Futuros e de Opções (número de contratos) MERCADO out/09 out/08 Variação out/09 x out/08 set/09 Variação out/09 x set/09 Boi Gordo 94.957 169.836 68.885 -44,1% 37,8% Café Arábica 65.652 69.021 41.757 -4,9% 57,2% 0 25.333 0 - - 9.039 19.333 6.924 -53,2% 30,5% Etanol 0 181 0 - - Açúcar Cristal 0 136 0 - - 29.419 2.258 34.016 1202,9% -13,5% 199.067 286.118 151.582 -30,4% 31,3% 0 0 0 - - 199.067 286.118 151.582 -30,4% 31,3% Milho Soja Milho (Liquidação Financeira) Subtotal Agro * Ouro Total Commodities** A negociação de futuros e de opções de commodities encerrou outubro com 199.067 contratos, o maior volume negociado em 2009, expansão de 31,3% frente ao mês anterior. No mês, o volume de contratos futuros e de opções de café arábica cresceu 57,2% em relação a setembro/09, totalizando 65.652. No período, o volume total de contratos de boi gordo foi de 94.957 contratos, aumento de 37,8%. -4- 1. Balanço do Mês: Outubro/09 1.4 - Volume Financeiro de Contratos Futuros (R$ milhares) out/09 MERCADO out/08 Variação out/09 x out/08 set/09 Variação out/09 x set/09 Boi Gordo 2.306.483 4.710.397 1.753.826 -51,0% 31,5% Café Arábica 1.838.604 1.978.563 1.131.873 -7,1% 62,4% 0 243.939 0 - - 120.196 380.715 100.744 -68,4% 19,3% Etanol 0 5.834 0 - - Açúcar Cristal 0 1.131 0 - - 261.963 17.056 306.760 1435,9% -14,6% 4.527.245 7.337.672 3.293.203 -38,3% 37,5% 0 0 0 - - 4.527.245 7.337.672 3.293.203 -38,3% 37,5% Milho Soja Milho (Liquidação Financeira) Subtotal Agro* Ouro Total Commodities** 1.5 - Volume Financeiro de Contratos de Opções (R$ milhares) MERCADO out/09 out/08 Variação out/09 x out/08 set/09 Variação out/09 x set/09 100.297 72.213 3.046 38,9% 3192,5% 399 8.624 1.274 -95,4% -68,7% 0 169 0 - - Soja 823 1.419 573 -42,0% 43,8% Milho (Liquidação Financeira) 579 0 2.992 - -80,6% 102.098 82.425 7.885 23,9% 1194,8% Boi Gordo Café Arábica Milho Total Commodities** DESTAQUES: Volume Financeiro O volume financeiro de contratos futuros de commodities atingiu R$ 4,53 bilhões em outubro/09, crescimento de 37,5% sobre o mês anterior. Em outubro/09, o volume financeiro de futuros de café arábica totalizou R$ 1,84 bilhão, aumento de 62,4% quando comparado ao mês passado. O volume financeiro de opções de commodities concluiu outubro com R$ 102 milhões, um aumento significativo em relação a setembro/09 e outubro/08. Destaque para o volume financeiro de opções de boi gordo que totalizou R$100 milhões, principalmente pelo exercício de mais de 3,5 mil opções. -5- 1. Balanço do Mês: Outubro/09 1.6 - Volume Financeiro de Contratos Futuros e de Opções (R$ milhares) MERCADO out/09 out/08 Variação out/09 x out/08 set/09 Variação out/09 x set/09 Boi Gordo 2.406.779 4.782.611 1.756.872 -49,7% 37,0% Café Arábica 1.839.003 1.987.187 1.133.147 -7,5% 62,3% 0 244.108 0 - - 121.019 382.134 101.316 -68,3% 19,4% Etanol 0 5.834 0 - - Açúcar Cristal 0 1.131 0 - - 262.542 17.056 309.753 1439,3% -15,2% 4.629.343 7.420.097 3.301.089 -37,6% 40,2% 0 0 0 - - 4.629.343 7.420.097 3.301.089 -37,6% 40,2% Milho Soja Milho (Liquidação Financeira) Subtotal Agro* Ouro Total Commodities** O volume financeiro de futuros e opções de commodities totalizou R$ 4,6 bilhões em outubro/09, aumento de 40,2% em relação ao mês anterior. Os maiores destaques no volume financeiro de futuros e opções, em outubro, foram os contratos de boi gordo e café arábica, com crescimento de 37% e 62,3%, em relação a setembro/09. -6- 1. Balanço do Mês: Outubro/09 1.7 - Média Diária de Contratos Futuros e de Opções Negociados (número de contratos) MERCADO out/09 out/08 Variação out/09 x out/08 set/09 Variação out/09 x set/09 Boi Gordo 4.236 6.804 3.146 -37,7% 34,6% Café Arábica 3.099 2.866 1.961 8,1% 58,1% 0 1.069 0 - - 341 820 277 -58,5% 22,7% Etanol 0 8 0 - - Açúcar Cristal 0 6 0 - - Milho (Liquidação Financeira) 1.265 98 1.565 1188,7% -19,1% Subtotal Agro* 8.940 11.672 6.949 -23,4% 28,7% 0 0 0 - - 8.940 11.672 6.949 -23,4% 28,7% Milho Soja Ouro Total Commodities** 1.8 - Média Diária de Volume Financeiro de Contratos Futuros e de Opções (R$ milhares) MERCADO out/09 out/08 Variação out/09 x out/08 set/09 Variação out/09 x set/09 109.833 204.800 83.516 -46,4% 31,5% 87.553 86.024 53.899 1,8% 62,4% 0 10.606 0 - - 5.724 16.553 4.797 -65,4% 19,3% Etanol 0 254 0 - - Açúcar Cristal 0 49 0 - - 12.455 742 14.608 1579,5% -14,7% 215.563 319.029 156.819 -32,4% 37,5% 0 0 0 - - 215.563 319.029 156.819 -32,4% 37,5% Boi Gordo Café Arábica Milho Soja Milho (Liquidação Financeira) Subtotal Agro* Ouro Total Commodities** DESTAQUES: Média Diária Em setembro, a média diária de contratos futuros e de opções de commodities expandiu 28,7%, com uma média diária de 8.940 contratos. A média diária de volume financeiro de contratos futuros e de opções cresceu em outubro 37,5% frente a setembro/09, alcançando R$ 215,5 milhões. -7- 1. Balanço do Mês: Outubro/09 1.9 - Contratos Futuros em Aberto (número de contratos) out/09 MERCADO out/08 Variação out/09 x out/08 set/09 Variação out/09 x set/09 Boi Gordo 11.679 21.600 23.096 -45,9% -49,4% Café Arábica 19.561 19.206 16.620 1,8% 17,7% 0 7.548 0 - - 4.285 6.263 5.294 -31,6% -19,1% Etanol 0 74 0 - - Açúcar Cristal 0 220 0 - - Milho (Liquidação Financeira) 14.401 788 10.527 1727,5% 36,8% Subtotal Agro* 49.926 55.699 55.537 -10,4% -10,1% 80 80 80 0,0% 0,0% 50.006 55.779 55.617 -10,3% -10,1% Milho Soja Ouro Total Commodities** 1.10 - Contratos de Opções em Aberto (número de contratos) MERCADO out/09 out/08 Variação out/09 x out/08 set/09 Variação out/09 x set/09 Boi Gordo 1.756 8.125 13.480 -78,4% -87,0% Café Arábica 2.815 8.889 2.320 -68,3% 21,3% 0 1.095 0 - - Soja 2.620 1.471 1.087 78,1% 141,0% Milho (Liquidação Financeira) 4.239 0 2.019 - 110,0% 11.430 19.580 18.906 -41,6% -39,5% Milho Total Commodities** Referente ao último dia útil do mês. DESTAQUES: Posições em Aberto – Futuros e Opções Em outubro, o total de posições em aberto de futuros de commodities (50.006 contratos) recuou 10,1% em relação ao mês anterior e 10,3% em relação a outubro/08. O total de posições em aberto de opções foi 39,5% menor nesse mês em comparação a setembro/09, totalizando 11.430 contratos. O total de posições em aberto de opções de soja aumentou 141% em relação a setembro/09, com 2.620 contratos. No mesmo período, o total de posições de opções de milho com liquidação financeira também expandiu significativamente, totalizando 4.239 contratos. -8- 1. Balanço do Mês: Outubro/09 1.11 - Total de Contratos Futuros e de Opções em Aberto (número de contratos) MERCADO out/09 out/08 Variação out/09 x out/08 set/09 Variação out/09 x set/09 Boi Gordo 13.435 29.725 36.576 -54,8% -63,3% Café Arábica 22.376 28.095 18.940 -20,4% 18,1% 0 8.643 0 - - 6.905 7.734 6.381 -10,7% 8,2% Etanol 0 74 0 - - Açúcar Cristal 0 220 0 - - Milho (Liquidação Financeira) 18.640 788 12.546 2265,5% 48,6% Subtotal Agro* 61.356 75.279 74.443 -18,5% -17,6% 80 80 80 0,0% 0,0% 61.436 75.359 74.523 -18,5% -17,6% Milho Soja Ouro Total Commodities** Referente ao último dia útil do mês. DESTAQUES: Posições em Aberto - Total O total de posições em aberto de contratos futuros e de opções agropecuárias caiu 17,6% frente ao total do mês anterior, para 61.436 contratos. Destaque para o recorde de posições em aberto de milho com liquidação financeira, com 18.640 contratos futuros e de opções, expansão de 48,6% em relação a setembro/09. -9- 1. Balanço do Mês: Outubro/09 Mercado de Ouro 1.12 Volume Negociado de Contratos (número de contratos) Disponível 250g + Op. Compra Ex. Compra Op. Venda Ex. Venda Fracionários Termo out/09 2.414 518 0 518 0 20 out/08 3.173 7.088 0 7.088 0 80 set/09 2.712 32.548 3.870 32.548 3.870 0 Mercado de Ouro 1.13 Volume Financeiro de Contratos (R$ milhares) Disponível 250g + Op. Compra Ex. Compra Op. Venda Ex. Venda Fracionários Termo out/09 17.114 330 0 396 0 - out/08 27.459 14.985 0 428 0 1.698 set/09 18.206 19.426 52.893 29.687 66.542 - Mercado de Ouro 1.14 Posições em Aberto (número de contratos) Disponível 250g + Op. Compra Ex. Compra Op. Venda Ex. Venda Fracionários Termo out/09 - 24.276 - 24.276 - 20 out/08 - 22.104 - 22.104 - - set/09 - 23.758 - 23.758 - - - 10 - 2. Balanço do Acumulado do Ano: Janeiro - Outubro/09 2.1 Volume Negociado de Contratos Futuros (número de contratos) jan/out 09 MERCADO 2009 2008* Variação 2009 x 2008 2007* Variação 2009 x 2007 Boi Gordo 683.679 1.465.303 731.562 -53,3% -6,5% Café Arábica 536.138 700.900 634.253 -23,5% -15,5% Milho 26.170 368.042 150.252 -92,9% -82,6% Soja 148.891 255.010 161.745 -41,6% -7,9% 1 16.443 10.945 -100,0% -100,0% 224 6.977 42.666 -96,8% -99,5% 178.915 2.879 0 6114,5% - 1.574.018 2.815.584 1.736.895 -44,1% -9,4% 480 1.120 2.000 -57% -76,0% 1.574.498 2.816.704 1.738.895 -44,1% -9,5% Etanol Açúcar Cristal Milho (Liquidação Financeira) Subtotal Agro* Ouro Total Commodities** 2.2 - Volume Negociado de Contratos de Opções (número de contratos) jan/out 09 MERCADO 2009 2008* Variação 2009 x 2008 2007* Variação 2009 x 2007 Boi Gordo 43.610 61.284 6.155 -28,8% 608,5% Café Arábica 10.518 51.542 78.593 -79,6% -86,6% 44 3.637 567 -98,8% -92,2% 4.483 5.698 7.237 -21,3% -38,1% Milho (Liquidação Financeira) 11.404 0 0 - - Total Commodities** 70.059 122.161 92.552 -42,7% -24,3% Milho Soja DESTAQUES: Volume Negociado A negociação de futuros de commodities no período janeiro-outubro de 2009 (1,57 milhão de contratos) recuou 44,1% quando comparada ao mesmo período em 2008. O volume de contratos de opções no acumulado janeiro-outubro de 2009 baixou 42,7% frente a janeiro-outubro de 2008, com um total de 70.059 contratos. - 11 - 2. Balanço do Acumulado do Ano: Janeiro - Outubro/09 2.3 Volume Negociado de Contratos Futuros e de Opções (número de contratos) jan/out 09 MERCADO 2009 2008* Variação 2009 x 2008 2007* Variação 2009 x 2007 Boi Gordo 727.289 1.526.587 737.717 -52,4% -1,4% Café Arábica 546.656 752.442 712.846 -27,3% -23,3% Milho 26.214 371.679 150.819 -92,9% -82,6% Soja 153.374 260.708 168.982 -41,2% -9,2% 1 16.443 10.945 -100,0% -100,0% 224 6.977 42.666 -96,8% -99,5% 190.319 2.879 0 6510,6% - 1.644.077 2.937.745 1.829.447 -44,0% -10,1% 480 1.120 2.000 -57% -76,0% 1.644.557 2.938.865 1.831.447 -44,0% -10,2% Etanol Açúcar Cristal Milho (Liquidação Financeira) Subtotal Agro* Ouro Total Commodities** O volume total negociado em futuros e opções de commodities (1,64 milhão de contratos) no período janeiro-outubro reduziu-se em 44% quando comparado ao mesmo período de 2008. - 12 - 2. Balanço do Acumulado do Ano: Janeiro - Outubro/09 2.4 - Volume Financeiro de Contratos Futuros (R$ milhares) jan/out 09 Variação 2009 x 2008 Variação 2009 x 2007 MERCADO 2009 2008* 2007* Boi Gordo 18.195.014 42.183.747 14.743.590 -56,9% 23,4% Café Arábica 15.321.292 20.556.877 18.169.997 -25,5% -15,7% 272.247 4.340.581 1.462.598 -93,7% -81,4% 3.186.091 5.566.714 2.559.348 -42,8% 24,5% 28 403.579 217.106 -100,0% -100,0% 2.356 48.098 304.300 -95,1% -99,2% 1.805.348 22.882 0 7789,6% - 38.782.375 73.122.644 37.610.568 -47,0% 3,1% 7.406 13.496 22.232 -45% -67% 38.789.781 73.136.140 37.632.800 -47,0% 3,1% Milho Soja Etanol Açúcar Cristal Milho (Liquidação Financeira) Subtotal Agro* Ouro Total Commodities** 2.5 - Volume Financeiro de Contratos de Opções (R$ milhares) jan/out 09 MERCADO 2009 2008* Variação 2009 x 2008 2007* Variação 2009 x 2007 336.599 117.632 25.084 186,1% 1241,9% 88.051 178.503 122.656 -50,7% -28,2% 32 1.828 323 -98,3% -90,1% Soja 10.283 21.728 22.871 -52,7% -55,0% Milho (Liquidação Financeira) 21.340 0 0 - - 456.303 319.691 170.934 42,7% 166,9% Boi Gordo Café Arábica Milho Total Commodities** DESTAQUES: Volume Financeiro O mercado de futuros de commodities movimentou R$ 38,79 bilhões no período de janeirooutubro, um recuo de 47,0% sobre igual período de 2008, e aumento de 3,1% em relação ao acumulado de 2007. O mercado de opções apresentou resultados positivos no acumulado janeiro-outubro/09 com um total de R$ 456,3 milhões, com crescimento de 42,7% e 166,9%, respectivamente, sobre 2008 e 2007. Em 2009, o mercado de opções de boi gordo apresentou um volume financeiro expressivo, totalizando R$ 336,6 milhões até outubro. O volume de contratos de opções de boi gordo representa 77,4% do total do volume financeiro de opções de commodities em 2009. - 13 - 2. Balanço do Acumulado do Ano: Janeiro - Outubro/09 2.6 - Volume Financeiro de Contratos Futuros e de Opções (R$ milhares) jan/out 09 Variação 2009 x 2008 Variação 2009 x 2007 MERCADO 2009 2008* 2007* Boi Gordo 18.531.613 42.301.379 14.768.674 -56,2% 25,5% Café Arábica 15.409.342 20.735.380 18.292.653 -25,7% -15,8% 272.279 4.342.409 1.462.921 -93,7% -81,4% 3.196.374 5.588.442 2.582.219 -42,8% 23,8% 28 403.579 217.106 -100,0% -100,0% 2.356 48.098 304.300 -95,1% -99,2% 1.826.687 22.882 0 7882,9% - 39.238.678 73.442.372 37.781.502 -46,6% 3,9% 7.406 13.496 22.232 -45% -67% 39.246.084 73.455.868 37.803.734 -46,6% 3,8% Milho Soja Etanol Açúcar Cristal Milho (Liquidação Financeira) Subtotal Agro* Ouro Total Commodities** O volume financeiro de contratos futuros e de opções encerrou o período de janeiro-outubro alcançando R$ 39,2 bilhões, queda de 46,6% em relação ao mesmo período de 2008 e aumento de 3,8% em relação a 2007. - 14 - 3. Distribuição de Contratos por Tipo de Participante* 3.1 - COMPRA (%) MERCADO Instituição Financeira Invest. Institucional Invest. Não Residente Invest. Não Residente (Resolução 2687) (Resolução 2689) Pessoa Jurídica Não Financeira out/09 out/08 Pessoa Física out/09 out/08 out/09 out/08 out/09 out/08 out/09 out/08 out/09 out/08 Boi Gordo 3,1 0,5 28,6 52,3 1,4 1,6 0,4 3,2 15,7 23,1 50,9 19,3 Café Arábica 0,2 0,8 5,8 0,2 18,5 29,2 - 3,7 60,3 55,9 15,4 10,2 Milho - 0,3 - 10,5 - 6,4 - - - 47,8 - 35,0 Soja - 0,7 - - 5,0 0,6 - - 91,4 93,0 3,6 5,7 Etanol - - - - - - - - - 100,0 - - Açúcar Cristal - - - - - - - - - 100,0 - - 4,9 0,1 6,8 6,1 0,7 - - - 66,0 92,5 21,7 1,3 - - - - - - - - 100,0 100,0 - - Milho (Liquidação Financeira) Ouro 3.2 - VENDA (%) MERCADO Instituição Financeira Invest. Institucional Invest. Não Residente Invest. Não Residente (Resolução 2687) (Resolução 2689) Pessoa Jurídica Não Financeira out/09 out/08 Pessoa Física out/09 out/08 out/09 out/08 out/09 out/08 out/09 out/08 out/09 out/08 Boi Gordo 1,0 3,1 12,5 15,2 2,3 0,8 5,1 16,5 48,0 53,2 31,1 11,3 Café Arábica 1,0 16,7 20,4 25,5 25,1 26,7 - 3,3 43,6 25,9 10,0 2,0 Milho - 15,4 - - - - - - - 60,3 - 24,4 Soja 5,4 18,4 - 0,8 4,1 1,6 - - 76,4 72,9 14,1 6,3 Etanol - - - - - - - - - 100,0 - - Açúcar Cristal - - - - - - - - - 100,0 - - 3,3 - 1,0 - 0,6 - 1,0 - 79,3 73,0 15,0 27,0 100,0 100,0 - - - - - - - - - - Milho (Liquidação Financeira) Ouro *Referente ao último dia útil do mês. - 15 - 4. Classificação de Produtos Agrícolas 4.1 Lotes de café classificados (números de lotes ) out/09 out/08 Variação out/09 x out/08 set/09 Variação out/09 x set/09 Aprovados (A) 142 1.522 332 -90,7% -57,2% Recusados (B) 42 272 102 -84,6% -58,8% 0 0 4.557 - - 184 1.794 434 -89,7% -57,6% Liq. por entrega física Total (A + B) 4.2 - Lotes de Café Classificados - Acumulado janeiro/outubro (número de lotes) 2009 2008 2007 Variação 2009 x 2008 Variação 2009 x 2007 Aprovados (A) 6.889 6.477 5.361 6,4% 28,5% Recusados (B) 2.632 1.828 3.832 44,0% -31,3% Liq. por entrega física 6.803 2.703 2.442 151,7% 178,6% Total (A + B) 9.521 8.305 9.193 14,6% 3,6% DESTAQUES: Classificação de Café No acumulado janeiro-outubro/09, a classificação de café (9.521 lotes) foi 14,6% superior ao mesmo período do ano anterior e 3,6% maior do que o acumulado de 2007. - 16 -