A CRISE INTERNACIONAL
E A REPERCUSSÃO NO BRASIL
ANÁLISE ECONÔMICA DA CSN DE SETEMBRO DE 2011
Cenário Internacional
2011 foi marcado por um ambiente econômico de instabilidade, agravamento da crise européia.
O agravamento da crise econômica na Zona do Euro . Alemanha e França continuam
sustentando o crescimento da Zona do Euro. Na Alemanha, para 2012, as expectativas são de
uma redução significativa nas exportações. Dados do Banco Central alemão apontam para uma
forte desaceleração econômica em 2012, projetando um crescimento do PIB de apenas 0,8%.
Ásia
O crescimento da China enfraquecimento nos setores manufatureiro e de serviços. Segundo
o FMI, a economia japonesa deverá apresentar uma retração de 0,5% em 2011.
Brasil
As boas perspectivas econômicas para o ano de 2011 mostram sinais de arrefecimento com o
agravamento da crise internacional. PIB de 2011, que estava em 4,5% no início do ano, recuou
para 3,3%. Crescimento em agronegócio, construção e automóveis.
A CRISE INTERNACIONAL
E A REPERCUSSÃO NO BRASIL
CENARIO DA SIDERURGIA 2011/2012: DOCUMENTO IAB: IAB REVÊ PARA BAIXO PREVISÕES.
EXCEDENTE MUNDIAL É GRANDE: 500 MILHÕES DE TONELADAS DE AÇO NO MUNDO E 20
MILHÕES DE TONELADAS NO BRASIL.
RECORDE PRODUÇÃO EM 2011: 35 mt em 2011 – ano difícil.
Frente às projeções macroeconômicas do País para 2012, o Aço Brasil estima que o consumo
aparente de produtos siderúrgicos será de 26,7 milhões de toneladas, representando aumento de
7,1%.
É uma previsão que provavelmente deve ser revista este ano. Ninguém sabe ao certo o que vai
acontecer...
CSN VÊ CRESCIMENTO EM 2012
Siderurgia caminha para mais um duro ano em 2012
CSN vê venda de minério de ferro e aço crescer em 2012
Reuters 29 outubro 2011
“Mesmo em um cenário ainda desafiador, a empresa poderá vender
cerca de 33 milhões de toneladas de minério de ferro no próximo ano,
cerca de 6,4 por cento a mais do que a meta de 31 milhões de
toneladas para 2011, disse o diretor da divisão de mineração no grupo
siderúrgico, Daniel Santos, em uma teleconferência.”
A DINÂMICA DA CRISE VAI AFETAR A CSN?
Cenário na Mineração, pela CSN
China atualmente é responsável pela compra de mais da
metade do minério de ferro comercializado no mundo.
As previsões de consumo de minério pela China mantêmse elevadas no médio e longo prazo.
Grande parte das novas adições de capacidade
anunciadas por diversos players do setor de mineração
está sendo postergada.
No acumulado de 2011, as exportações brasileiras
somam 237 milhões de toneladas, volume 5% superior
ao mesmo período do ano passado.
AS COMPRAS DA CSN
USIMINAS
Ao longo do ano passado, a companhia presidida por Benjamin
Steinbruch acumulou 20,14% das ações preferenciais e 11,66%
das ações ordinárias.
Deu com os burros n’água. Ficou com japonês-italianoargentino.
As novas quedas dos papéis e o aumento nas participações
levaram o Itaú a elevar a estimativa de prejuízo com o
negócio para 600 milhões de reais (ATENÇÃO:
STEINBRUCH TEVE PREJUIZO GRANDE COM USIMINAS
E PODE QUERER DESCONTAR NAS COSTAS DOS
TRABALHADORES.
AS COMPRAS DA CSN
De qualquer forma, neste momento Steinbruch está no vermelho.
Empresário perdeu quase tudo que havia ganhado no começo deste ano com
ações da mineradora australiana Riversdale. Após pagar 390 milhões de
dólares pelos papéis, Steinbruch os revendeu por 835 milhões de dólares pouco
tempo depois.
Segundo comunicado divulgado ontem pela siderúrgica brasileira, foi adquirida
a totalidade das ações do Grupo Alfonso Gallardo na Stahlwerk Thüringen
GmbH (SWT), da Alemanha, por 482,5 milhões.
Sobre CSN, cuja ação perdeu mais de 40 por cento no último ano 2011.
A briga pela Usiminas é a sexta derrota de CSN e a segunda em 2011. Desde
2006, a siderúrgica tentou comprar participação em outras quatro companhias,
também sem sucesso.
EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS
DE MINÉRIO DE FERRO
Exportações brasileiras de Minério de Ferro - 2009
China
Europa
4%
Japão
Coréia do Sul
Outros
Exportações brasileiras de Minério de Ferro - 2010
China
Europa
10%
Coréia do Sul
Outros
13%
5%
10%
49%
12%
14%
Japão
62%
21%
Em 2009 foram 266 mmt, em 2010 foram 307 mmt (crescimento de 15,4%),
em 2011 foram 331 mmt (6% crescimento).
VENDAS E LUCROS DA CSN
Fonte: Relatórios anuais da CSN, disponíveis em www.csn.com.br
O lucro líquido em 2008 foi de R$ 5,7 bilhões. Está lançado somente R$1,7 bilhão pois estes 4 bi entraram no
caixa como parte da venda da Namisa, portanto resultado não “normal”.
Crescimento das vendas em 4,5% ao ano entre 2008 e 2011. Crescimento dos lucros foi de 29% ao ano neste
mesmo período.
A entrega de dividendos em relação ao lucro líquido é muito alta, mais de 50% em média anual.
CRESCE A MINERAÇÃO DENTRO DO GRUPO CSN
Fonte: Relatórios anuais da CSN, disponíveis em www.csn.com.br
Queda de 34% da siderurgia dentro do grupo. Crescimento de 483% da
mineração no total do grupo.
CRESCE A MINERAÇÃO DENTRO DO GRUPO CSN
Fonte: Relatórios anuais da CSN, disponíveis em www.csn.com.br
Queda de 43% da siderurgia dentro do grupo no que se refere a lucro. Crescimento de 175% da mineração no
total do grupo.
A mineração já rendeu mais da metade do lucro da CSN em 2011, demonstrando que a mineração tem um peso
cada vez maior no interior do grupo CSN.
No ano em que o setor siderúrgico derrapou 2011, a CSN acumulou lucro bilionário. Qual o motivo?
MINERAÇÃO É A GALINHA
DOS OVOS DE OURO DA CSN
De acordo com os analistas, o
entusiasmo dos investidores
se deve ao fato de a CSN ser
dona de uma mina avaliada
em 10 bilhões de dólares -que tem 60% do potencial de
produção de Carajás, a
principal mina da Vale. .
Setembro de 2011 CSN valia
U$ 13,8 bilhões de dólares
VENDAS POR SETOR DA CSN
Vendas por setor da CSN - 2008/2011 - R$ bi
Siderurgia (R$ bi)
Mineração (R$ bi)
Outros (R$ bi)
14.973
9.926
9.478
8.201
5.942
3.615
1.428
1.286
2008
1.964
1.144
2009
1.273
2010
1.100
2011
Fonte: Relatórios anuais da CSN, disponíveis em www.csn.com.br
Houve uma queda da Receita Líquida da siderurgia em 37% entre 2008 e
2011, enquanto cresceu a receita da mineração em 316%. O setor da
mineração chegou a 35% de peso no grupo CSN.
LUCRO BRUTO POR SETOR DA CSN
Lucro bruto por setor CSN - 2008/2011 - R$ bi
Siderurgia (R$ bi)
Mineração (R$ bi)
Outros (R$ bi)
5.947
2.629
577
549
2008
784
499
2009
3.700
3.757
2.363
2.440
507
523
2010
2011
Fonte: Relatórios anuais da CSN, disponíveis em www.csn.com.br
No lucro, o setor siderúrgico da CSN caiu 37% em 4 anos, enquanto a mineração cresceu o lucro
em 584% neste mesmo tempo. No lucro, a mineração já foi responsável por 55% do lucro em
2011, enquanto a siderurgia ficou com 38% e os outros setores com 7% do total. USAR ESTE
DADO NA NEGOCIAÇÃO POIS ELE É GERADOR DE CAIXA PARA A EMPRESA (QUASE O
MESMO DA EBTIDA.
CUSTOS POR SETOR DA CSN
Custos por setor CSN - em R$ bi
Siderurgia (R$ bi)
Mineração (R$ bi)
Outros (R$ bi)
7.038
6.226
5.349
5.572
2.185
1.061
1.179
1.017
1.252
1.191
1.125
565
2008
2009
2010
2011
Fonte: Relatórios anuais da CSN, disponíveis em www.csn.com.br
Crescimento do Custo dos Produtos Vendidos (custo total) foi de 41% em 4 anos. Na mineração o crescimento do custo foi de 287%, enquanto
as vendas do setor cresceu 316% no mesmo período. Na siderurgia os custos cresceram 32% enquanto a receita caiu -37%. No restante
(logística, energia, cimento), os custos cresceram 6% enquanto as vendas caíram -14%. Significa que os setores de logística, cimento e energia
são deficitários. A siderurgia teve queda acentuada nas vendas enquanto subia os custos. A mineração teve um salto espetacular. A mineração
representa apenas 22% dos custos mas representa 35% das vendas da grupo CSN e 55% do lucro total do grupo. A siderurgia representa 72%
dos custos e 57% das vendas, portanto, tem uma relação deficitária entre vendas e custos. O restante dos setores também são deficitários
pois representa 11% dos custos e somente 7% das vendas.
CUSTO SALARIAL POR SETOR DA CSN
Custo da mão-de-obra por setor CSN - 2008/2011 - em R$ milhões
Siderurgia (R$ bi)
Mineração (R$ bi)
Outros (R$ bi)
660
609
557
512
108
2008
117
2009
118
2010
128
2011
Fonte: Relatórios anuais da CSN, disponíveis em www.csn.com.br
72% do custo salarial da CSN é na Usina de Volta Redonda, enquanto o gasto salarial com a mineração é apenas 14%
do custo salarial total, igual aos dos outros setores de logística (14% do total do custo, enquanto a siderurgia
representa 3/2 dos gastos).
ESTES DADOS JOGAM MAIS PESO AINDA EM BUSCAR NA NEGOCIAÇÃO A EQUIPARAÇÃO COM A VALE E
NÃO COM VOLTA REDONDA. É POSSÍVEL ARRANCAR MAIS POIS A MINERAÇÃO (CASA DE PEDRA E
NAMISA) É A GALINHADOS OVOS DE OURO DA FAMÍLIA STEINBRUCH.
CRESCIMENTO DA NAMISA NO FATURAMENTO
Vendas totais do grupo CSN 2009 - em %
CSN
Namisa
8%
Vendas totais do grupo CSN 2010 - em %
CSN
Namisa
12%
88%
92%
Fonte: Relatórios anuais da CSN, disponíveis em www.csn.com.br
Faturamento da Namisa saiu de 8% em 2009 para 12% em 2010,
pequeno crescimento nas vendas.
CRESCIMENTO DA NAMISA NO LUCRO
Lucro bruto do grupo CSN 2009 - em %
CSN
Lucro bruto do grupo CSN 2010 - em %
Namisa
CSN
Namisa
21%
47%
53%
79%
Fonte: Relatórios anuais da CSN, disponíveis em www.csn.com.br
No lucro do grupo CSN total, a Namisa saltou de 21% em 2009 para
47% do lucro em 2010. Metade dos lucros de todo o grupo CSN veio da
mineração e da Namisa.
VENDAS E LUCROS DA NAMISA
Fonte: Revista EXAME Maiores e Melhores 2009/2011.
As vendas cresceram a uma média anual de 25% e os lucros a uma média de 644%
ao ano entre 2008 e 2010. Uma margem de lucro invejável de 70% das vendas.
VENDAS NO MERCADO EXTERNO E INTERNO
Vendas no mercado externo – siderurgia X mineração, dentro do grupo CSN - 2011
Mineração
95%
Siderurgia
14%
2011
Fonte: Relatórios anuais da CSN, disponíveis em www.csn.com.br
Grosso da mineração é para exportação com maior parte para China, Coréia e Japão. 86% da produção da CSN de
Volta Redonda é para o mercado interno. O que ajudou até agora a CSN, mercado interno comprando
eletrodomésticos, carros e casas, vai desaquecer e continua demanda de minério na China, favorecendo o setor
mineral dentro do grupo
VENDAS NO MERCADO EXTERNO E INTERNO
Fonte: Relatórios anuais da CSN, disponíveis em www.csn.com.br
95% da produção da Namisa e Casa de Pedra é exportada
GASTO COM MÃO-DE-OBRA NA CSN
Fonte: Relatórios anuais da CSN. Salários e Encargos estimativa em base aos reajustes salariais dos funcionários(as) do grupo CSN.
A EXPLORAÇÃO DO TRABALHADOR DA CSN
Fonte: Relatórios anuais da CSN, disponíveis em www.bmfbovespa.com.br
Distribuição fica 13% para trabalhador e 87% com patrões e governo
LUCRO X PLR NO GRUPO CSN 2007/2009
Fonte: Relatórios anuais da CSN, disponíveis em www.csn.com.br
A EXPLORAÇÃO DO OPERÁRIO DA CSN
Segundo o Balanço Anual da CSN de 2008, os operários da Casa de Pedra produziram e
venderam 17 milhões de toneladas de minério de ferro.
A Mina contava com 2.028 trabalhadores diretos no final de 2008.
Isto significa que cada funcionário da Vale da Casa de Pedra produziu, em 2008, 8.382
toneladas de Ferro.
Ao preço médio de R$ 124 reais a tonelada, cada trabalhador gerou em 2008, R$ 1.039.000,00
de reais.
O salário médio de um trabalhador da empresa é de R$ 1.100,00. Se somar os encargos (cerca
de 63% do salário) teremos R$ 1.793,00 x 13 salários = R$ 23.309,00 + PLR (4 salários = R$
4.400,00).
Total gasto pela empresa por ano com um trabalhador = R$ 27.790,00.
Isto significa que em 4 horas de trabalho, o operário da Casa de Pedra pagou seu salário
mensal.
A EXPLORAÇÃO DO OPERÁRIO DA NAMISA
Segundo o Balanço Anual da NAMISA publicado na Revista Exame
Maiores e Melhores 2009, os operários da Namisa produziram minério
no valor de R$ 1.520.238.000,00.
A Mina contava com 495 trabalhadores diretos no final de 2009.
Isto significa que cada funcionário da Namisa produziu, em 2009, R$
3.071.187,87 reais ou R$ 236.245,22 por mês ou R$ 1.406,22 por hora.
O custo anual por trabalhador, contando todos os gastos que se teve com
funcionários, foi de R$ 40.775,75 ou R$ 3.136,59 por mês.
Isto significa que em 2 horas e 20 minutos de trabalho, o operário da
Namisa pagou seu salário mensal em 2009. Trabalha 20 dias de graça
para a família Steinbruch.
PRODUÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO CASA DE
PEDRA E NAMISA X PREVISÃO
Previsão e produção de minério de ferro da CSN-Namisa – 2007/2011
em milhões de toneladas
2007
Previsão Casa de Pedra
Produção Casa de Pedra
21,0
15,0
Venda de Minério de Ferro
Consumo Próprio de Minério
2009
2010
2011
40,0
18,8
45,0
17,0
50,0
21,0
50,0
18,0
5,5
22,0
7,0
26,0
5,0
3,8
4.,6
8,9
4,3
10,5
18,5
22,4
25,3
27,9
8,0
7,5
6,4
6,9
6,8
Previsão Namisa
Produção Namisa
Compra de minério de terceiros
2008
Fonte: Relatórios anuais da CSN, disponíveis em www.csn.com.br
CFEM PAGA PELA CSN EM CONGONHAS É BAIXA
Vendas de minério de ferro da CSN em relação ao pagamento de royalties (CFEM) 2008 - em milhões de reais
– Congonhas/MG
Receitas de minerais da Mina
Casa de Pedra
2008
2.100.000.000,00
Pagto de Royalties da
CSN a Congonhas
% da venda de minerais
em royalties
16.194.438,46
0,8%
R$ 134.559.227,87 foi a receita corrente líquida de Congonhas em 2008. CFEM da CSN
representa apenas 12% do orçamento da cidade. Se pagasse 10% como faz a Petrobras,
teria que pagar R$ 210 milhões, quantia superiora toda arrecadação de Congonhas.
Austrália cobra 30%, Chile 14% e Brasil as exportações não pagam ICMS.
QUESTÃO AMBIENTAL
Segundo o prefeito de Congonhas, Anderson Costa Cabido (PT), em
jogo está um protocolo de intenções de investimentos acertado, mas
ainda não assinado, entre o governo mineiro e a CSN, no valor de 16
bilhões de reais.
O protocolo tem relação com decreto estadual de 2007 que declara
como utilidade pública uma área de 30 milhões de metros quadrados
que será usada para a instalação do maior distrito industrial de Minas
Gerais e atualmente abriga cerca de 400 famílias. Esse decreto tem
prazo de cinco anos e expira em dezembro de 2012.
Nessa área, segundo Cabido, a CSN pretende implantar duas
pelotizadoras e uma usina de aços longos com capacidade para 1,5
milhão de toneladas anuais.
"A versão final conta com nosso okay (...) estamos confiantes na
aprovação na câmara", disse o prefeito Cabido à Reuters
COMPOSIÇÃO DE ÍNDICE PARA
REIVINDICAR EM 2012
2008
2009
Cresc %
INPC do ano em %
Reajuste Salarial data base
Aumento da Folha de Pagamento da CSN
aumentou 51 milhões folha
815.000.000,00
2010
2011
Cresc %
Cresc %
2012
Cresc % cresc. 2008/2011
6,4%
4,1%
6,4%
6,0%
25,2%
6,3%
8,0% redução de 4 milhões folha
5,8% aumento R$ 102 milhões folha
7,1% estagnado valor da folha
8,3%
29,2%
7,3%
2,3%
0,6%
17,0%
811.000.000,00
-0,5%
834.000.000,00
2,8%
834.000.000,00
0,0%
Vendas da CSN
14.002.000.000,00
22,3%
10.978.000.000,00
-28,7%
14.451.000.000,00
31,6%
16.470.000.000,00
13,9%
17,1%
4,3%
Lucros da CSN
1.700.000.000,00
-41,8%
2.615.000.000,00
53,8%
2.516.000.000,00
-3,7%
3.866.000.000,00
53,6%
127,4%
31,8%
Vendas da Mineração CSN
1.428.846.000,00
97,2%
1.964.000.000,00
37,4%
3.615.000.000,00
84,0%
5.753.000.000,00
59,1%
302,6%
75,6%
784.000.000,00
3,4%
2.428.000.000,00
209,6%
3.829.000.000,00
57,7%
405,4%
101,3%
Lucro Bruto da Mineração CSN
757.845.000,00
Vendas da NAMISA
655.847.000,00 x
1.465.327.000,00
123,4%
2.937.169.000,00
32,2%
3.943.374.000,00
34,2%
501,2%
125,3%
Lucros da NAMISA
198.516.000,00 x
906.836.000,00
356,8%
1.955.270.000,00
115,6%
2.667.838.800,00
36,4%
1243,8%
311,0%
R$ 3.418.896.420.755,18
-0,6%
R$ 3.674.964.000.000,00
7,5% R$ 3.785.212.920.000,00
3,0%
24,8%
Crescimento PIB no Brasil
R$ 3.031.864.000.000,00
5,2%
Crescimento do PIB Mineração no Brasil
Salário Minimo no Brasil
reajuste em % frente a 2011
média anual %
jan 2011/fev 2012 = 5,0%
Reivindicar 20% para = SM desde 2008 Conquistar 14,1% igual a SM
6,2%
10,0%
415,00
9,2%
465,00
12,0%
510,00
9,6%
545,00
6,8%
31,3%
7,8%
622,00
14,1%
49,8%
Dados reajuste salarial é da convenção coletiva 2008/2011
Dados do Salário Mínimo do Brasil, do INPC e do PIB são do IBGE
Dados da Cesta Básica é do DIEESE
Razoável é pedir 20% para igualar com reajuste do Salário Mínimo desde 2008 e
lutar para arrancar 14,1%, que foi o reajuste do salário mínimo em 2012.
Cesta básica para 1 pessoa na Região Metropolitana de BH estava em 268,07 em janeiro 2012. Família de 4 pessoas dá igual a R$ 218,06 x 4 = R$ 1.072,28
Salário Mínimo Necessário segundo o DIEESE em Dezembro de 2011 era igual a R$ 2.329,35